Buongiorno, signore e signori. Benvenuti alla teleconferenza e al webcast sui risultati degli utili del primo trimestre 2022 del servizio Trican Well. Come promemoria, questa teleconferenza è in fase di registrazione.
Vorrei ora affidare la riunione a Mr. Brad Fedora, Presidente e CEO di Trican Well Service Ltd.Mr.Fedora, per favore continua.
grazie mille.Buongiorno, signore e signori.Voglio ringraziarvi per aver partecipato alla teleconferenza Trican.Una breve panoramica di come intendiamo condurre la teleconferenza.In primo luogo, il nostro Chief Financial Officer, Scott Matson, fornirà una panoramica dei risultati trimestrali, quindi discuterò le questioni relative alle condizioni operative attuali e alle prospettive a breve termine.Daniel Lopushinsky parlerà di logistica e nuove tecnologie.Poi apriremo il telefono per le domande.Diversi membri del nostro team sono con noi oggi e saremo a disposizione per rispondere tutte le domande che possono sorgere. Passerò ora la chiamata a Scott.
Grazie, Brad. Pertanto, appena prima di iniziare, vorrei ricordare a tutti che questa teleconferenza può contenere dichiarazioni previsionali e altre informazioni basate sulle aspettative o sui risultati attuali dell'azienda. Alcuni fattori o ipotesi importanti che sono stati applicati nel trarre conclusioni o fare proiezioni si riflettono nella sezione Informazioni previsionali del nostro MD&A per il primo trimestre del 2022. Una serie di rischi e incertezze aziendali potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente da queste dichiarazioni previsionali e dalle nostre prospettive finanziarie. Si prega di consultare il nostro 202 1 Scheda informativa annuale e la sezione Rischi aziendali dell'MD&A per l'anno conclusosi il 31 dicembre 2021 per una descrizione più completa dei rischi e delle incertezze aziendali di Trican. Questi documenti sono disponibili sul nostro sito Web e su SEDAR.
Durante questa chiamata, faremo riferimento a diversi termini comuni del settore e utilizzeremo alcune misure non GAAP che sono più complete nel nostro MD&A annuale 2021 e nella nostra descrizione MD&A del primo trimestre 2022. I nostri risultati trimestrali sono stati pubblicati ieri sera dopo la chiusura del mercato e sono disponibili su SEDAR e sul nostro sito web.
Quindi passerò ai nostri risultati per il trimestre. La maggior parte dei miei commenti sarà confrontata con il primo trimestre dello scorso anno e fornirò alcuni commenti sui nostri risultati in ordine rispetto al quarto trimestre del 2021.
Il trimestre è iniziato un po' più lentamente del previsto a causa di un clima estremamente freddo dopo le vacanze, ma da allora è cresciuto abbastanza costantemente. I livelli di attività nelle nostre linee di servizio sono migliorati in modo significativo rispetto allo scorso anno grazie alla continua forza dei prezzi delle materie prime e a un contesto industriale complessivamente più costruttivo all'inizio dell'anno. Questi fattori hanno portato il numero medio di impianti nel Canada occidentale a poco più di 200 impianti in questo trimestre, un aumento significativo rispetto al quarto trimestre del 2021 e leggermente più forte rispetto al primo trimestre dello scorso anno.
I ricavi del trimestre sono stati di 219 milioni di dollari, un aumento del 48% rispetto ai risultati del primo trimestre 2021. Dal punto di vista dell'attività, il numero complessivo di posti di lavoro è aumentato di circa il 13% su base annua e il proppant totale pompato, una misura decente della forza e dell'attività del pozzo, è aumentato del 12% su base annua. abbiamo visto molto poco in termini di redditività poiché le forti e persistenti pressioni inflazionistiche hanno assorbito quasi tutto il rialzo.
Le operazioni di fracking sono state impegnate consecutivamente dal quarto trimestre del 2021 e sono notevolmente impegnate rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Siamo entusiasti di implementare la nostra prima estensione frac di miscelazione dinamica del gas di fase 4 quest'anno. Il feedback sulla sua performance operativa è stato molto positivo e stiamo assistendo a una crescente domanda di attrezzature all'avanguardia nel bacino. Questo porta il nostro team di fratturazione a sette per il trimestre, con un tasso di utilizzo di circa l'85%.
Le nostre operazioni continuano a concentrarsi su programmi basati su pad, che aiutano a ridurre al minimo i tempi di inattività e i tempi di viaggio tra i lavori e aiutano a migliorare la nostra efficienza complessiva. I margini di fracking sono rimasti effettivamente stabili anno dopo anno rispetto allo scorso anno, poiché le pressioni inflazionistiche sperimentate dalla fine dell'anno fino al primo trimestre hanno compensato la maggior parte dei miglioramenti dei prezzi che abbiamo ottenuto.
I giorni di tubi a spirale sono aumentati del 17% in sequenza, spinti dalle nostre prime chiamate con i clienti principali e dai nostri continui sforzi per far crescere questo segmento di attività.
L'EBITDA rettificato è stato di $ 38,9 milioni, un miglioramento significativo rispetto ai $ 27,3 milioni che abbiamo generato nel primo trimestre del 2021. Vorrei sottolineare che i nostri numeri di EBITDA rettificato includevano le spese relative alla sostituzione di fine fluido, che ammontavano a $ 1,6 milioni nel trimestre ed erano nel periodo. 2021.
È anche importante notare che il nostro calcolo dell'EBITDA rettificato non aggiunge l'impatto degli importi dei compensi basati su azioni regolati in contanti. Pertanto, per isolare più efficacemente questi importi e presentare più chiaramente i nostri risultati operativi, abbiamo aggiunto un'ulteriore misura non GAAP dell'EBITDA rettificato alle nostre informazioni continue.
Durante il trimestre abbiamo riconosciuto un addebito di 3 milioni di dollari relativo a spese per compensi basati su azioni liquidate in contanti, che riflettono il rapido aumento del prezzo delle nostre azioni dalla fine dell'anno. Adeguando questi importi, l'EBITDAS di Trican per il trimestre è stato di 42,0 milioni di dollari, rispetto ai 27,3 milioni di dollari dello stesso periodo del 2021.
Su base combinata, abbiamo generato utili positivi di $ 13,3 milioni o $ 0,05 per azione nel trimestre, e ancora una volta siamo molto lieti di mostrare utili positivi nel trimestre. retribuzione basata e spese in conto capitale per la manutenzione. Trican ha generato un flusso di cassa libero di $ 30,4 milioni nel trimestre, rispetto a circa $ 22 milioni nel primo trimestre del 2021. La migliore performance operativa è stata parzialmente compensata da maggiori spese in conto capitale per la manutenzione nel budget per il trimestre.
Le spese in conto capitale per il trimestre sono state pari a $ 21,1 milioni, suddivise in capitale di manutenzione di $ 9,2 milioni e capitale di aggiornamento di $ 11,9 milioni, principalmente per il nostro programma di rinnovamento del capitale in corso per aggiornare una parte del nostro diesel alimentato convenzionalmente con motori Tier 4 DGB Pump truck.
All'uscita dal trimestre, il bilancio rimane in buona forma con un capitale circolante non monetario positivo di circa 111 milioni di dollari e nessun debito bancario a lungo termine.
Infine, per quanto riguarda il nostro programma NCIB, siamo rimasti attivi durante il trimestre, riacquistando e annullando circa 2,8 milioni di azioni a un prezzo medio di $ 3,22 per azione. Nel contesto della restituzione del capitale agli azionisti, continuiamo a considerare i riacquisti di azioni come una buona opportunità di investimento a lungo termine per una parte del nostro capitale.
OKGrazie, Scott. Cercherò di mantenere i miei commenti il ​​più brevi possibile perché la maggior parte dei potenziali clienti e dei commenti di cui parleremo oggi sono molto in linea con la nostra ultima chiamata, che risale a poche settimane o due mesi fa, immagino.
Quindi, davvero, non è cambiato nulla. Penso che la nostra visione su quest'anno e il prossimo anno continui a migliorare. L'attività del primo trimestre è aumentata in modo significativo in tutte le nostre linee di business rispetto al quarto trimestre a causa dei prezzi delle materie prime. Penso che per la prima volta dalla fine degli anni 2000 abbiamo $ 100 di petrolio e $ 7 di gas. I pozzi di petrolio del nostro cliente pagheranno entro pochi mesi. in corso in Nord America.
Abbiamo avuto una media di oltre 200 impianti di perforazione in funzione durante il trimestre. Quindi, tutto sommato, l'attività del giacimento petrolifero è complessivamente piuttosto buona. Voglio dire, abbiamo avuto un inizio di trimestre lento solo perché penso che tutti fossero in pausa per Natale. E poi, quando il pozzo sarà perforato e poi andremo al lato del completamento in cui ci adatteremo, ci vorranno un paio di settimane, il che è prevedibile. Non ricordo il primo trimestre in cui non abbiamo avuto qualche tipo di evento meteorologico. Quindi l'abbiamo incluso nel nostro budget, ovviamente nulla dovrebbe essere sorprendente.
L'altra cosa, penso, ciò che è diverso questa volta è che abbiamo continue interruzioni del COVID sul campo, avremo diversi lavoratori sul campo chiusi per un giorno o due, dovremo affrettarci per far uscire le persone dalla giornata lavorativa, Aspetta, ma non c'è niente che non siamo riusciti a realizzare.
Abbiamo raggiunto il picco - abbiamo superato la media - di oltre 200 impianti. Abbiamo raggiunto il picco di 234 impianti. In realtà non abbiamo ottenuto il tipo di attività di completamento nel tipo di numero di impianti che ti aspetteresti, e gran parte di quell'attività si è riversata nel secondo trimestre. Quindi dovremmo avere un secondo trimestre abbastanza buono, ma non vediamo un inasprimento del sistema che corrisponda al numero di impianti. Penso che ne discuteremo qui più avanti, ma penso che lo vedremo nella seconda metà dell'anno.
Finora, nel secondo trimestre, abbiamo 90 impianti di perforazione, che è molto meglio dei 60 che avevamo l'anno scorso, e siamo quasi a metà della rottura. Quindi dovremmo iniziare a vedere l'attività iniziare a prendere slancio nella seconda metà del secondo trimestre.
La maggior parte delle nostre operazioni sono ancora in British Columbia, Montney, Alberta e Deep Basin. Nulla cambierà lì. Proprio come abbiamo petrolio a $ 105, vediamo compagnie petrolifere nel Saskatchewan sud-orientale e nell'intera regione - o nel Saskatchewan sud-orientale e nel Saskatchewan sud-occidentale e nell'Alberta sud-orientale, sono molto attive, ci aspettiamo che siano attive.
Ora, con questi prezzi del gas, stiamo iniziando a vedere i piani per i pozzi di metano da letto di carbone, ovvero perforazione di gas poco profonda. È basato su bobine. Usano azoto invece di acqua. È qualcosa che conosciamo tutti molto bene e pensiamo che il Trican abbia il vantaggio in questo gioco.
Abbiamo lavorato: durante il trimestre, abbiamo assunto da 6 a 7 lavoratori, a seconda della settimana. 18 squadre di cemento e 7 squadre di bobine. Quindi non è cambiato nulla. Abbiamo avuto un settimo equipaggio nel primo trimestre. Il personale rimane un problema. Il nostro problema è mantenere le persone nel settore e questa è una priorità. conservarli. Stiamo ancora perdendo persone nei giacimenti di petrolio e gas, e le stiamo perdendo a causa di altri settori poiché i loro salari aumentano e cercano un migliore equilibrio tra lavoro e vita privata. Quindi continueremo a provare a essere creativi e ad affrontare questi problemi.
Ma per essere sicuri, la questione del lavoro è sia un problema che dobbiamo affrontare, sia probabilmente non una brutta cosa, perché impedirà alle società di servizi petroliferi di espandersi troppo rapidamente. Quindi alcune cose devono essere gestite, ma penso che stiamo facendo un buon lavoro nel cercare di capire le cose.
Il nostro EBITDA per il trimestre è stato decente.Naturalmente, ne abbiamo già discusso.Penso che dovremmo iniziare a parlare più di free cash flow e meno di EBITDA.Il vantaggio del free cash flow è che rimuove tutte le incoerenze di bilancio tra le società e affronta il fatto che alcuni di questi pezzi di equipaggiamento richiedono riparazioni estese.Sia che tu scelga di spendere o capitalizzare, è tutta una questione di free cash flow.E penso che, in generale, il mercato voglia vedere le aziende generare un buon free cash flow sui loro asset. ne ha parlato.
Quindi siamo riusciti ad aumentare il prezzo. Se si guarda a questo rispetto a un anno fa, le nostre varie linee di servizio sono cresciute dal 15% al ​​25%, a seconda del cliente e della situazione. Sfortunatamente, tutta la nostra crescita è stata compensata dall'inflazione dei costi. la metà degli anni '20, che è davvero ciò di cui abbiamo bisogno se vogliamo ottenere un ritorno a due cifre sul capitale investito.
Ma penso che ci arriveremo. Avranno solo bisogno di più discussioni con i nostri clienti. Ovviamente, penso che i nostri clienti vogliano vederci avere un'attività sostenibile. Quindi continueremo a cercare di ottenere qualche profitto per noi, non solo trasmetterlo ai nostri fornitori.
Abbiamo notato pressioni inflazionistiche molto presto. Nel quarto e nel primo trimestre, siamo stati in grado di mantenere i nostri margini quando i margini di molti sono stati erosi. Ma, e non solo, abbiamo molta responsabilità nei confronti del nostro team della catena di approvvigionamento per assicurarci di essere in anticipo e di essere in grado di modellarlo per tutto l'inverno. Continueremo a lavorare sodo su questo e le pressioni inflazionistiche non scompariranno. , e il diesel influisce sull'intera catena di approvvigionamento. Nulla è escluso. Che si tratti di sabbia, prodotti chimici, autotrasporti, tutto o anche servizi di terze parti alla base, voglio dire che devono guidare il camion. Quindi il diesel si diffonde attraverso l'intera catena di approvvigionamento.
Sfortunatamente, la frequenza di questi cambiamenti è senza precedenti. Ci aspettavamo di vedere l'inflazione, ma non l'abbiamo vista - non l'abbiamo davvero vista - speriamo di non iniziare a ricevere aumenti di prezzo dai fornitori ogni settimana. I clienti si sentono molto frustrati quando parli con loro di alcuni aumenti di prezzo al mese.
Ma in generale, i nostri clienti capiscono. Voglio dire, sono ovviamente nel settore del petrolio e del gas, stanno approfittando dei prezzi elevati delle materie prime, ma naturalmente ciò ha un impatto su tutti i loro costi. Quindi hanno preso un aumento dei costi per compensare il nostro aumento dei costi e lavoreremo di nuovo con loro per ottenere parte del profitto per Trican.
Penso che lo consegnerò ora a Daniel Lopushinsky. Parlerà delle catene di approvvigionamento e di alcune tecnologie di livello 4.
Grazie, Brad. Quindi, dal punto di vista della catena di approvvigionamento, se il primo trimestre dimostra qualcosa, è che la catena di approvvigionamento è diventata un fattore importante. In termini di come stiamo gestendo la nostra attività sullo sfondo di livelli di attività più elevati e della continua pressione sui prezzi che Brad ha menzionato in precedenza. Se l'attività riprende, l'intera catena di approvvigionamento diventa molto debole nel primo trimestre, cosa che pensiamo avverrà più avanti nel corso dell'anno. Dal punto di vista gestionale, questo diventerà ancora più importante.
Quindi crediamo di avere un'ottima logistica e accogliamo con favore un mercato ristretto su questo e su come gestiamo i nostri fornitori. Come abbiamo comunicato, sperimentiamo un'inflazione molto più elevata lungo la catena di approvvigionamento che mai. Chiaramente, i prezzi del diesel, che sono direttamente correlati ai prezzi del petrolio, sono aumentati all'inizio dell'anno, aumentando in modo esponenziale da gennaio, febbraio e marzo.
Ad esempio, se guardi la sabbia, quando la sabbia arriva sul posto, circa il 70% del costo della sabbia è il trasporto, quindi - che tipo di diesel, fa una grande differenza per queste cose. Forniamo un bel po' di diesel ai nostri clienti. Circa il 60% della nostra flotta di fracking è rifornito internamente di diesel.
Dal punto di vista dell'autotrasporto e della logistica di terze parti, l'autotrasporto è stato molto limitato nel primo trimestre con un aumento della dose di supporto, piattaforme più grandi e più lavoro nel Montney e nel Deep Basin. Il contributo maggiore a questo è che ci sono meno camion disponibili nel bacino. Abbiamo parlato di cose come la crisi della manodopera.
Un altro fattore che ci rende difficile è che operiamo in parti più remote del bacino. Quindi, da questo punto di vista, abbiamo sfide logistiche significative.
Per quanto riguarda la sabbia, i fornitori primari di sabbia operano sostanzialmente a pieno regime. All'inizio di quest'anno, la ferrovia ha dovuto affrontare alcune sfide a causa del freddo. Quindi, quando la temperatura raggiunge una certa temperatura, le compagnie ferroviarie sostanzialmente interrompono le loro operazioni.
La più grande crescita che abbiamo visto sulla sabbia è il supplemento diesel, guidato dalle ferrovie e cose del genere. Quindi nel primo trimestre, il Trican è stato esposto alla sabbia di grado 1 dove il 60 percento della sabbia che abbiamo pompato era sabbia di grado 1.
sulle sostanze chimiche. Abbiamo riscontrato alcune interferenze chimiche, ma non aveva molto senso per le nostre operazioni. Molti dei componenti di base della nostra chimica sono derivati ​​del petrolio. Pertanto, il loro processo di produzione è simile a quello del diesel. Quindi, con l'aumentare del costo del diesel, aumenta anche il costo del nostro prodotto. E quelli - continueremo a vederli nel corso dell'anno.
Molti dei nostri prodotti chimici provengono dalla Cina e dagli Stati Uniti, quindi prevediamo di far fronte ai ritardi previsti e all'aumento dei costi relativi alla spedizione, ecc. Pertanto, siamo sempre alla ricerca di alternative e fornitori che siano creativi e anche proattivi nella gestione della catena di approvvigionamento.
Come abbiamo comunicato in precedenza, siamo molto lieti di aver lanciato la nostra prima flotta DGB Tier 4 nel primo trimestre. Siamo molto soddisfatti di come funziona. Le prestazioni sul campo, in particolare la cilindrata diesel, soddisfano o superano le aspettative. Quindi, con questi motori, stiamo bruciando molto gas naturale e sostituendo il diesel a un ritmo molto rapido.
Riattiveremo la seconda e la terza flotta Tier 4 in estate ed entro la fine del quarto trimestre. La proposta di valore del dispositivo è significativa in termini di risparmio di carburante e riduzione delle emissioni. Voglio dire, alla fine, vogliamo essere pagati. Poiché il divario tra gli aumenti dei prezzi del diesel e del gas è più o meno un costo costante, è anche una scusa per noi per ottenere un sovrapprezzo per queste flotte.
Nuovo motore Tier 4. Bruciano più gas naturale rispetto al diesel. Pertanto, il vantaggio netto per l'ambiente si riflette anche nel costo del gas naturale, che è più economico del diesel. La tecnologia potrebbe diventare lo standard per gli anni a venire, almeno per il Trican. Siamo molto entusiasti di questo e siamo orgogliosi di essere la prima azienda canadese a lanciare questo servizio in Canada.
Sì. È solo che, quindi, per il resto dell'anno, sembriamo molto positivi. Riteniamo che i budget aumenteranno solo lentamente con l'aumento dei prezzi delle materie prime. Se riusciamo a farlo a un prezzo interessante, sfrutteremo questa opportunità per mettere più attrezzature sul campo. Siamo molto concentrati sul ritorno sul capitale investito e sul flusso di cassa libero. Quindi continueremo a massimizzare questo il più possibile.
Ma stiamo scoprendo che le rotture stanno diventando meno una rottura ora, poiché le persone cercano di bilanciare le loro attività durante tutto l'anno e approfittare di un clima più caldo come acqua calda e giacimenti petroliferi meno pazzi. Quindi ci aspettiamo di vedere una minore penalità sui nostri dati finanziari nel secondo trimestre rispetto al passato.
Il bacino è ancora focalizzato sul gas, ma stiamo assistendo a una maggiore attività petrolifera poiché i nostri prezzi del petrolio rimangono sopra i $ 100 al barile. Ancora una volta, utilizzeremo questa attività per provare a implementare più dispositivi a un tasso redditizio.