Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) è una grande azienda produttrice di strutture in acciaio.L'azienda opera in un mercato che non genera enormi profitti o idee di crescita, e molti lo troverebbero noioso.Ma fanno soldi e hanno un'attività prevedibile e stabile.Queste sono le società che preferisco, e puoi stare certo che alcuni investitori non prestano attenzione a questo angolo di mercato.La società ha faticato a ripagare il debito, ora ha zero debiti e ha una linea di credito da 400 milioni di dollari completamente non utilizzata, il che li rende molto flessibili se si presentano obiettivi di acquisizione e la società può muoversi rapidamente.Anche senza alcuna acquisizione per avviare la crescita, l'azienda ha un enorme flusso di cassa disponibile ed è in crescita da molti anni, una tendenza che sembra destinata a continuare nel futuro.Il mercato non sembra apprezzare l'azienda, e la crescita dei ricavi e degli utili negli ultimi anni sembra più rivelatrice.
“Mueller Industries, Inc. produce e vende prodotti in rame, ottone, alluminio e plastica negli Stati Uniti, Regno Unito, Canada, Corea, Medio Oriente, Cina e Messico.L'azienda opera in tre segmenti: sistemi di tubazioni, metalli industriali e climatizzazione.Sistemi di tubazioni Il segmento offre tubi in rame, raccordi, kit e raccordi per tubazioni, tubi PEX e sistemi radianti, nonché raccordi per impianti idraulici e strumenti per lo stampaggio a iniezione di materie plastiche e fornitura di tubi idraulici.prodotti in alluminio e rame stampati a freddo;lavorazione alluminio i, acciaio, ottone e ghisa impatto e fusioni;forgiati in ottone e alluminio;valvole in ottone, alluminio e acciaio inox;soluzioni di controllo dei fluidi e produttori di apparecchiature originali di sistemi a gas assemblati per i mercati industriale, architettonico, HVAC, idraulico e della refrigerazione.Il segmento Climate fornisce valvole, protezioni e ottone a vari OEM nei mercati commerciali HVAC e della refrigerazione.Accessori;Componenti e accessori ad alta tensione per i mercati del condizionamento e della refrigerazione;scambiatori di calore coassiali e tubi a spirale per HVAC, geotermico, refrigerazione, pompe di calore per piscine, costruzioni navali, fabbricatori di ghiaccio, caldaie commerciali e mercati del recupero di calore;sistemi HVAC flessibili isolati;collettori saldobrasati, collettori e gruppi di distribuzione.L'azienda è stata fondata nel 1917 e ha sede a Collierville, Tennessee.
Nel 2021, Mueller Industries registrerà un fatturato annuo di 3,8 miliardi di dollari, un utile netto di 468,5 milioni di dollari e un utile diluito per azione di 8,25 dollari.La società ha anche registrato utili per il primo e il secondo trimestre del 2022. Per la prima metà del 2022, la società ha registrato un fatturato di $ 2,16 miliardi, un utile netto di $ 364 milioni e un utile diluito per azione di $ 6,43.La società paga un dividendo corrente di $ 1,00 per azione, o un rendimento dell'1,48% sul prezzo corrente dell'azione.
Le prospettive di ulteriore sviluppo dell'azienda sono buone.La costruzione di nuove case e lo sviluppo commerciale sono fattori importanti che influenzano e contribuiscono a determinare le vendite di un'azienda, poiché queste aree rappresentano la maggior parte della domanda dei prodotti dell'azienda.Secondo l'US Census Bureau, il numero effettivo di nuove abitazioni negli Stati Uniti sarà di 1,6 milioni nel 2021, rispetto a 1,38 milioni nel 2020. Inoltre, gli edifici privati ​​non residenziali sono stati valutati a 467,9 miliardi nel 2021, 479 miliardi nel 2020 e 500,1 miliardi nel 2019. La domanda in queste aree dovrebbe rimanere forte e le aziende ritengono che la loro performance economica e finanziaria beneficeranno di questi fattori e rimarranno stabili..Si prevede che nel 2022 e nel 2023 il volume delle costruzioni non residenziali crescerà rispettivamente del 5,4% e del 6,1%.Questa prospettiva della domanda aiuterà Mueller Industries, Inc. a mantenere alti livelli di crescita e operazioni.
Potenziali fattori di rischio che potrebbero incidere sull'attività sono le condizioni economiche associate allo sviluppo residenziale e commerciale.I mercati delle costruzioni sembrano attualmente stabili e hanno registrato buoni risultati negli ultimi anni, ma il deterioramento di questi mercati in futuro potrebbe avere un impatto significativo sull'attività dell'azienda.
L'attuale capitalizzazione di mercato di Mueller Industries Inc. è di $ 3,8 miliardi e ha un rapporto prezzo/utili (P/E) di 5,80.Questo rapporto prezzo/utili è in realtà molto più basso rispetto alla maggior parte dei concorrenti di Mueller.Altre società siderurgiche attualmente commerciano a rapporti P/E di circa 20. In base al rapporto prezzo/utili, la società sembra a buon mercato rispetto ai suoi pari.Sulla base dello stato attuale delle operazioni, la società sembra sottovalutata.Considerando la crescita delle entrate e dell'utile netto della società, questo sembra un titolo molto interessante con un valore non riconosciuto.
La società ha saldato i debiti in modo aggressivo negli ultimi anni e ora è senza debiti.Questo è molto positivo per l'azienda, perché ora non limita l'utile netto dell'azienda e li rende molto flessibili.La società ha chiuso il secondo trimestre con 202 milioni di dollari in contanti e dispone di una linea di credito rotativa inutilizzata di 400 milioni di dollari a cui attingere se sono necessarie operazioni o si presentano opportunità di acquisizione strategica.
Mueller Industries sembra una grande azienda e un ottimo stock.L'azienda è stata storicamente stabile e ha registrato una crescita esplosiva della domanda nel 2021 che continuerà nel 2022. Il portafoglio ordini è ampio, l'azienda sta andando bene.La società è scambiata con un basso rapporto prezzo/utili, sembra fortemente sottovalutata rispetto ai suoi concorrenti e in generale.Se la società avesse un rapporto P/E più normale di 10-15, il titolo sarebbe più che raddoppiato rispetto ai livelli attuali.L'azienda sembra pronta per un'ulteriore crescita, il che rende l'attuale sottovalutazione ancora più allettante, anche se la loro attività non cresce in modo sbalorditivo, se rimane stabile, l'azienda si è preparata per tutto ciò che il mercato ha da offrire loro dallo scaffale.
Divulgazione: io/noi non deteniamo azioni, opzioni o derivati ​​simili in nessuna delle società sopra elencate, ma potremmo entrare in una posizione long redditizia acquistando azioni o acquistando call o derivati ​​simili nel MLI entro le prossime 72 ore.Ho scritto io stesso questo articolo ed esprime la mia opinione.Non ho ricevuto alcun compenso (a parte Seeking Alpha).Non ho rapporti d'affari con nessuna delle società elencate in questo articolo.