Mi chiamo Sheryl e sarò la vostra operatrice oggi. A questo punto, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Più tardi, avremo una sessione di domande e risposte [Note per gli operatori].
Ora passo la parola a Brad Wise, vicepresidente della strategia digitale e delle relazioni con gli investitori. Signor Wise, può iniziare.
Grazie, Shirley.Buongiorno e benvenuti alla conference call sui risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2021 di NOW Inc. Grazie per aver partecipato e per il vostro interesse in NOW Inc. Oggi sono con me David Cherechinsky, Presidente e Amministratore Delegato, e Mark Johnson, Vicepresidente Senior e Direttore Finanziario. Operiamo principalmente con i marchi DistributionNOW e DNOW e nella nostra conversazione di questa mattina ci sentirete fare riferimento a DistributionNOW e DNOW, che sono i nostri ticker NYSE.
Si prega di notare che alcune delle dichiarazioni che faremo durante la conference call, comprese le risposte alle vostre domande, potrebbero contenere previsioni, stime e previsioni, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, commenti sulle prospettive commerciali della nostra azienda. Si tratta di dichiarazioni previsionali ai sensi delle leggi federali statunitensi sui titoli, basate su informazioni limitate alla data odierna e soggette a modifiche. Sono soggette a rischi e incertezze e i risultati effettivi potrebbero differire sostanzialmente. Nessuno deve presumere che queste dichiarazioni previsionali rimarranno valide più avanti nel trimestre o più avanti nel corso dell'anno. Non ci assumiamo alcun obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente alcuna dichiarazione previsionale per alcun motivo. Inoltre, questa conference call contiene informazioni sensibili al fattore tempo e riflette il miglior giudizio della direzione al momento della conference call in diretta. Si prega di fare riferimento ai moduli 10-K e 10-Q più recenti di NOW Inc. ora depositati presso la Securities and Exchange Commission per una discussione più dettagliata dei principali fattori di rischio che influenzano la nostra attività.
Ulteriori informazioni e dati finanziari e operativi supplementari sono disponibili nel nostro comunicato stampa sugli utili, sul nostro sito web ir.dnow.com o nei documenti depositati presso la SEC. Per fornire agli investitori ulteriori informazioni relative alla nostra performance, determinata in conformità con i principi contabili statunitensi GAAP, si prega di notare che divulghiamo anche diverse misure finanziarie non GAAP, tra cui l'EBITDA, esclusi altri costi, talvolta indicato come EBITDA; l'utile netto, esclusi altri costi; l'utile per azione diluito, esclusi altri costi. Ciascuno di essi esclude l'impatto di alcuni altri costi e pertanto non è calcolato in conformità con i principi contabili GAAP. Per un migliore allineamento con la valutazione del management sulla performance aziendale e per facilitare il confronto della nostra performance con quella di aziende simili per il quarto trimestre e l'intero esercizio conclusosi il 31 dicembre 2021, l'EBITDA esclusi altri costi non è incluso. Include i costi per compensi azionari non monetari. I periodi precedenti riportati sono stati rettificati per conformarli alle presentazioni del periodo corrente.
Si prega di consultare la riconciliazione di ciascuna di queste misure finanziarie non-GAAP con la misura finanziaria GAAP più comparabile, nonché le informazioni supplementari fornite alla fine del comunicato stampa sugli utili. Da questa mattina, la sezione Relazioni con gli investitori del nostro sito Web include una presentazione che copre i nostri risultati trimestrali e dell'intero anno 2021 e i punti chiave. La conference call di oggi verrà riprodotta sul sito Web per i prossimi 30 giorni. Abbiamo in programma di presentare oggi il nostro modulo 10-K del terzo trimestre 2021, che sarà disponibile anche sul nostro sito Web.
Grazie, Brad, e buongiorno a tutti. Durante la nostra conference call sui risultati finanziari di un anno fa, mentre ci riprendevamo da un anno in cui il settore aveva sopportato i peggiori mercati e condizioni, DNOW ha reagito rapidamente e con decisione per difendere i propri profitti e gettare le basi per una prosperità futura. Base. Riteniamo che il mercato e le abitudini di spesa dei nostri clienti siano cambiati radicalmente da allora e che sia necessaria un'azione decisa per ridefinire le nostre strategie di fornitori, vendite e coinvolgimento dei clienti e per adattare il nostro modello operativo alla ripresa economica. Prosperare. Le crisi economiche ispirano il cambiamento e stamattina ho visto qui, stupito, le donne e gli uomini di DNOW, talentuosi e orientati al cliente, che non solo hanno accolto il cambiamento, ma lo hanno anche guidato. I risultati delle nostre decisioni negli ultimi due anni sono evidenti non solo nel miglioramento continuo delle performance finanziarie, ma anche nella competenza, nell'entusiasmo e nella capacità del nostro team di fornire le soluzioni eccezionali che i nostri clienti desiderano in un contesto di stress della supply chain.
Nel primo trimestre di quest'anno abbiamo avviato le operazioni presso il nostro nuovo Permian Supercenter a Odessa, in Texas. Questa struttura amplia la nostra posizione e i nostri investimenti nel cuore di una delle regioni produttrici di petrolio più attive degli Stati Uniti. Si tratta di una forte presenza nella nostra sede energetica e della forza patrimoniale complementare di Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services e TSNM Fiberglass, un nome forte e prezioso che attrae i clienti e consolida il nostro marchio nel Permian. Nel corso del trimestre, prevediamo di aprire un nuovo centro espresso nella regione per supportare i nostri clienti nell'aumento del loro programma di perforazione. Questa sede sarà supportata principalmente dal Supercenter come mezzo per regionalizzare l'evasione degli ordini, aumentare l'efficienza e approfondire la vicinanza con i clienti target.
Ora, continuando con i nostri risultati, il fatturato del quarto trimestre è sceso del 2% a 432 milioni di dollari alla fine delle indicazioni che abbiamo fornito durante la nostra ultima chiamata. Il fatturato dell'intero anno 2021 è stato di 1,632 miliardi di dollari, con un aumento di 13 milioni di dollari o dello 0,8% nel 2020 rispetto all'anno precedente, contribuendo al 2020 considerando una forte performance pre-COVID di 604 milioni di dollari nel 1° trimestre 2020, il 37% del reddito annuo, il che vale la pena notare. In altre parole, per i nove mesi terminati il ​​31 dicembre 2021, ignorando il fatturato del primo trimestre per ogni anno è aumentato di 256 milioni di dollari, o del 25%, rispetto all'anno precedente. Nel 4° trimestre 21, il margine lordo si è nuovamente espanso fino a un massimo storico del 23,4%, in aumento di 150 punti base in sequenza. Questo è il quarto trimestre consecutivo di margini lordi record e un aumento record del 21,9% dei margini lordi per l'intero anno 2021. Siamo in un ambiente inflazionistico e ne traiamo vantaggio. Ma questa performance è il risultato di un attento processo di selezione e abbiamo costruito relazioni con fornitori affidabili che realizzano prodotti di qualità e rispettano e premiano la reciprocità, come noi. Più acquisti riusciamo a mettere in comune e distribuire ai nostri partner fornitori, più guadagniamo in disponibilità dei prodotti, privilegi di reso e costi dei prodotti, e i nostri clienti beneficiano maggiormente della disponibilità in un ambiente di rifornimento ristretto.
E poiché siamo selettivi su quali linee di prodotto, attività, sedi e fornitori supporteremo e quali clienti cercheremo. Siamo in grado di aumentare i prezzi delle linee di prodotto nell'intero mix di margini di prodotto perché favoriamo i prodotti più redditizi e aumentiamo i prezzi o trasferiamo i prodotti meno redditizi. Ora ci sono alcuni commenti sull'area. Per US Energy, la disciplina del capitale dei clienti rimane un fattore chiave delle nostre prestazioni, poiché gli operatori di servizi di pubblica utilità mantengono la produzione e restituiscono liquidità agli azionisti. Come abbiamo commentato nelle chiamate precedenti, il comportamento degli operatori pubblici ha incoraggiato i produttori privati ​​di petrolio e gas a guidare la crescita del numero di impianti di perforazione. Durante il trimestre e per tutto il 2021, abbiamo continuato a puntare e ad aumentare la nostra quota di operatori privati ​​fornendo valvole e raccordi per tubi per collegamenti di teste di pozzo e impianti di batterie di serbatoi. I nostri clienti di servizi di supply chain integrati continuano a ottenere un successo reciproco poiché forniamo ulteriori servizi a valore aggiunto per aiutare i nostri clienti a ridurre i costi di sollevamento e raggiungere i loro piani di produzione. Ad esempio, abbiamo fatto progressi nel nostro programma di gestione dei materiali di perforazione per supportare l'aumento delle attività di spesa in conto capitale per la manutenzione presso diversi importanti produttori di E&P.
Per stimolare la crescita fino al 2022, ci siamo aggiudicati diversi nuovi contratti PVF durante il trimestre, tra cui un grande produttore indipendente con asset nel Permiano e un'operazione di fornitura diretta su contratto con il potenziale di espansione rispetto alla fase iniziale. Accordo di fornitura per l'attività di estrazione di litio. Nel Sud-Est, abbiamo ricevuto un ordine da un produttore indipendente di piattaforme petrolifere nel Golfo del Messico, il cui flusso verso i suoi asset di oleodotti è stato danneggiato dall'uragano Ida ad agosto. Abbiamo anche fornito PVF per la riparazione di diverse stazioni di compressione, anch'esse attribuibili ai danni causati dall'uragano. Abbiamo registrato un aumento dell'attività con un ordine da un grande produttore indipendente per tre impianti di pozzi nell'area di Haynesville, produttrice di gas. Crescita sequenziale delle vendite midstream: prevediamo un continuo slancio grazie ai sistemi di perforazione e raccolta, all'aumento dell'utilizzo della capacità di prelievo midstream e a maggiori investimenti nella manutenzione midstream e nei progetti di investimento in conto capitale. La spesa dei nostri clienti midstream si è concentrata maggiormente sul gas naturale e sui relativi progetti di produzione di acqua, un aspetto fondamentale nei trimestri precedenti.
Nelle aree di Marcellas, Utica e Haynesville, abbiamo fornito a diversi produttori di gas kit di fabbricazione di skid ben collegati e kit trasmettitore-ricevitore. Forniamo valvole attuate per diversi progetti di ampliamento delle linee di trasmissione NGL, per i quali forniamo supporto tecnico per l'applicazione del prodotto e supporto in loco per l'installazione, il collaudo, l'avviamento e la messa in servizio delle valvole. Forniamo condotte, valvole attuate e attrezzature di montaggio a molte aziende di gas naturale nel Midwest e nelle Montagne Rocciose. Rivolgendoci a US Process Solutions, abbiamo osservato che alcuni dei nostri clienti preferiscono perforazioni e completamenti che hanno ridotto al minimo la necessità delle nostre attrezzature rotanti e di fabbricazione grazie alle capacità di trasferimento e lavorazione esistenti. Tuttavia, stiamo iniziando a vedere un aumento degli ordini poiché i programmi congiunti dei clienti si stanno spostando in aree con meno infrastrutture esistenti. Alcuni progetti degni di nota realizzati durante il trimestre includevano l'ammodernamento delle pompe per alcune applicazioni di processo e trasferimento delle materie prime nelle raffinerie nelle Montagne Rocciose e abbiamo fornito una combinazione di valvole di controllo e isolamento ad alta lega per il nostro progetto minerario Trona nel sud-ovest del Wyoming.
L'attività nel bacino del Powder River ha iniziato a riprendere quando abbiamo fornito diversi separatori trifase con valvole e strumentazione a un grande operatore indipendente e un pacchetto di trattamento della salamoia a un altro operatore E&P. La domanda dei nostri kit di essiccazione e aria compressa per strumenti continua a essere elevata poiché gli operatori sostituiscono i sistemi pneumatici con sistemi ad aria compressa per eliminare le emissioni di gas serra. Nel Permiano, abbiamo fornito molti rack per tubazioni e skid per pompe a un grande operatore e ci siamo separati dal nostro stabilimento di produzione di Tomball, in Texas, e abbiamo ricevuto molti ordini per nuovi riscaldatori, recipienti di elaborazione e separatori. Abbiamo ampliato con successo i nostri noleggi di turbine a getto idrauliche, sostituendo le applicazioni ESP con prestazioni migliorate su opzioni di noleggio più flessibili poiché gli operatori hanno adottato la nostra soluzione.
In Canada, abbiamo registrato importanti successi nel corso del trimestre, con ordini PVF da grandi produttori canadesi di sabbie bituminose, pacchetti di iniezione in testa di pozzo da produttori dell'Alberta nel sud-est del Saskatchewan e prodotti per il sollevamento artificiale per lavori di manutenzione in conto capitale nel Canada centrale. Abbiamo consegnato diversi grandi ordini di valvole attuate tramite EPC per un operatore midstream privato in Alberta. Il nostro segmento internazionale ha avuto il maggiore impatto sui ricavi a causa di ritardi nella catena di fornitura e impatti sulla disponibilità di manodopera. L'attività sta aumentando per i progetti più piccoli, che dovrebbero iniziare a prendere piede con l'aumento dei riavvii delle trivelle in Medio Oriente. Inoltre, l'attività del programma di prenotazione è aumentata per molti degli EPC con cui facciamo affari regolarmente. Tra i successi degni di nota di questo trimestre figurano la fornitura di un gran numero di valvole a saracinesca, valvole a globo e di ritegno, cavi di alimentazione e raccordi per impianti di cogenerazione nel Regno Unito, cavi di alimentazione e raccordi per produttori upstream in Kazakistan ed energia elettrica per gli operatori Bolts nell'Africa occidentale.
Da notare inoltre che abbiamo fornito raccordi per tubi e progetti per un progetto alla NOC in Oman e una linea di valvole a sfera e di ritegno per un impianto di lavorazione del gas in Kurdistan. Nelle nostre operazioni negli Emirati Arabi Uniti, forniamo valvole di attuazione per unità di recupero del metilene nelle raffinerie indiane ed EPC per progetti di produzione di glicole trietilenico in Pakistan. Forniamo anche valvole per il progetto di acqua prodotta in Iraq della IOC e l'EPC dell'impianto di produzione Jurassic in Kuwait. Il nostro settore ha dovuto affrontare l'inflazione dei prodotti e l'impatto sulla disponibilità dei prodotti causato da carenze e ritardi nella catena di approvvigionamento. Il nostro team della catena di approvvigionamento si è concentrato sulla riduzione al minimo delle interruzioni assicurandoci di avere prodotti sufficienti per supportare i nostri clienti. Sfruttiamo la nostra spesa globale con i nostri fornitori per garantire che possiamo dare priorità ai volumi disponibili, bilanciando al contempo gli elementi di rischio e di costo combinando fonti nazionali e di importazione. Non solo lavoriamo duramente per ottenere incarichi, ma forniamo anche alternative adatte ai clienti che si affidano sempre più a DNOW per trovare soluzioni che soddisfino i loro requisiti. Ciò ha portato alcuni dei nostri clienti ad ampliare il loro elenco di produttori approvati utilizzando AML di DNOW. Abbiamo alcune scorte di gasdotti in transito e tempo di attesa per la consegna finale, e potremmo riscontrare alcuni problemi di approvvigionamento tramite gasdotti nella prima metà del 2022. L'inflazione è continuata senza interruzioni, poiché sia ​​i prezzi nazionali che quelli all'importazione sono aumentati durante il trimestre.
Passa al nostro programma DigitalNOW. Il nostro fatturato digitale in percentuale sul fatturato SAP totale è stato del 42% per il trimestre. Continueremo a lavorare con i nostri clienti di integrazione digitale per migliorare ulteriormente la loro esperienza di e-commerce ottimizzando i loro cataloghi di prodotti e sviluppando soluzioni di flusso di lavoro personalizzate tramite la nostra piattaforma shop.dnow.com. Stiamo sfruttando eSpec, il nostro configuratore di prodotti digitali, per pacchetti di apparecchiature ingegnerizzate complesse per far progredire la nostra attività di soluzioni di processo negli Stati Uniti. Negli ultimi trimestri, questo strumento ha aiutato molti dei nostri clienti a configurare e configurare pacchetti di compressori d'aria ed essiccatori per consentire di sostituire i sistemi pneumatici a supporto dell'esigenza dell'operatore di ridurre le emissioni di gas serra. Inoltre, alcuni dei team di progetto dei nostri clienti utilizzano eSpec per aiutare a costruire e realizzare offerte di progetto, mentre altri lo usano per dimensionare i pacchetti di iniziatore e ricevitore per la quotazione. Infine, abbiamo lanciato AccessNOW, una suite di soluzioni automatizzate di gestione e controllo dell'inventario per i clienti. I nostri prodotti AccessNOW includono telecamere, sensori, serrature intelligenti, codici a barre, RFID e soluzioni automatizzate di raccolta dati che consentono ai nostri clienti di gestire e controllare meglio i loro inventario senza dover sostenere i costi di una sede di inventario umana.
Ora, vorrei fare alcuni commenti relativi alla transizione energetica. Sulla costa del Golfo degli Stati Uniti, abbiamo fornito kit di pompe venose duplex in acciaio inossidabile per una raffineria di biodiesel che converte i grassi animali in biodiesel e biopompe per un impianto di produzione di camion elettrici in Texas. In Canada, abbiamo vinto numerosi ordini per valvole di attuazione a zero emissioni tramite EPC, realizzato progetti di cattura e stoccaggio del carbonio in Alberta e perforato pozzi esplorativi dai produttori per estrarre elio per i mercati finali del settore ad alta ispezione. Questi successi evidenziano come molti dei prodotti esistenti che offriamo si stiano espandendo in mercati in crescita come la cattura del carbonio e la produzione industriale ad alta tecnologia. Continuiamo a monitorare e tracciare un numero crescente di progetti di transizione energetica. Il nostro team di sviluppo aziendale ha gestito varie richieste di informazioni e richieste di proposta per molti clienti relativi a diesel e benzina rinnovabili, carburanti sostenibili per l'aviazione, cattura aerea diretta, cattura e stoccaggio del carbonio, progetti di trasmissione e stoccaggio di idrogeno e anidride carbonica. Mentre esaminiamo fatture e materiali nel nostro elenco di progetti di transizione energetica, lavoriamo con la nostra divisione di produzione per garantire l'accesso a una gamma più ampia di prodotti adatti che servirà questi mercati finali in espansione.Chiarito questo punto, vorrei passare la parola a Mark.
Grazie Dave e buongiorno a tutti. I ricavi del quarto trimestre 2021, pari a 432 milioni di dollari, sono diminuiti del 2% rispetto al terzo trimestre, principalmente a causa del normale calo stagionale dovuto alle festività e alla riduzione dei giorni lavorativi, per i quali le nostre previsioni prevedevano risultati migliori. I ricavi statunitensi del quarto trimestre 2021 sono stati pari a 303 milioni di dollari, in calo di 9 milioni di dollari o del 3% rispetto al terzo trimestre. I nostri centri energetici statunitensi hanno contribuito per circa il 79% ai ricavi totali statunitensi nel quarto trimestre, in calo di circa il 4% rispetto al sequenziale, mentre i ricavi di US Process Solutions sono aumentati del 2% rispetto al sequenziale.
Sezione Trasferimento in Canada. Il fatturato del Canada nel quarto trimestre 2021 è stato di 72 milioni di dollari, con un aumento di 4 milioni di dollari, pari al 6%, rispetto al terzo trimestre. Rispetto al quarto trimestre del 2020, il fatturato è aumentato di 24 milioni di dollari, pari al 50% su base annua. Il forte quarto trimestre del Canada è stato trainato dal miglioramento della domanda nel mercato energetico canadese, nonché dai modelli di valore e distribuzione che i nostri clienti stanno ora riscontrando. Un fornitore di soluzioni tecnologiche affidabile e comprovato. Il fatturato internazionale è stato di 57 milioni di dollari, in leggero calo sequenziale e di 2 milioni di dollari, ovvero relativamente invariato, rispetto al terzo trimestre, dato l'impatto sfavorevole di una valuta estera più debole rispetto al dollaro statunitense. Il fatturato internazionale del quarto trimestre è aumentato del 21%, ovvero di 10 milioni di dollari, rispetto allo stesso periodo del 2020. Il margine lordo è migliorato di 150 punti base rispetto al terzo trimestre, attestandosi al 23,4%. L'aumento del margine lordo è derivato da diversi fattori durante il trimestre. Circa un terzo del miglioramento sequenziale in punti base del margine lordo, ovvero circa 2 milioni di dollari, è stato un vento favorevole dovuto a circa 1 milione di dollari ciascuno di costi di trasporto e spese di inventario nel quarto trimestre, entrambi destinati a tornare alla loro media nel livello del primo trimestre. Prevediamo che i nostri costi di spedizione torneranno a uno standard più elevato entro il 2022 e parte del vento favorevole sugli utili verrà eroso con l'avvicinarsi del 2022.
Un altro impatto positivo sui margini nel quarto trimestre è stato dovuto a un aumento del livello di considerazione del fornitore, che non prevediamo si ripeta allo stesso livello nel primo trimestre del 2022, poiché la soglia per i livelli di volume di acquisto viene reimpostata. L'ultima componente del miglioramento del margine è derivata dalla determinazione del prezzo delle tendenze inflazionistiche, in particolare per i tubi da linea e i prodotti ad alto contenuto di acciaio, contribuendo ad ampliare nuovamente i margini in questo trimestre. Abbiamo continuato a registrare una crescita del margine, sebbene in misura minore nella maggior parte delle nostre altre linee di prodotto, poiché siamo migrati selettivamente verso prodotti e soluzioni che offrono il massimo valore a DNOW e ai nostri clienti. Le spese amministrative e di vendita del magazzino sono aumentate di 91 milioni di dollari nel trimestre, con un aumento di 5 milioni di dollari in sequenza, a causa di strutture strategiche, trasferimenti e indennità di buonuscita di 3 milioni di dollari, risultati finanziari migliori del previsto e un aumento della retribuzione variabile a causa del COVID-19 che ha interrotto anticipatamente quasi 1 milione di dollari di sussidi governativi correlati, nonché il nostro investimento intenzionale in risorse e persone in un mercato del lavoro sotto stress, per adattare DNOW a questo ciclo di crescita. Mentre le nostre misure di idoneità continuano affinché dia i suoi frutti, potremmo assistere a un'inversione di tendenza analoga nell'edilizia WSA all'inizio del primo trimestre del 2022.
Dal 2019, abbiamo ridotto le nostre spese amministrative e di vendita del magazzino annuali di 200 milioni di dollari, quindi il lavoro del nostro team per trasformare il nostro modello di redditività duraturo attraverso i cicli sta dando i suoi frutti. In futuro, prevediamo che il WSA diminuirà nel primo trimestre, vicino al nostro livello del terzo trimestre, poiché vediamo queste iniziative prendere piede su una base di ricavi più elevata. Le svalutazioni e gli altri oneri indicati nel conto economico per il trimestre sono stati di circa 3 milioni di dollari. Questi sono principalmente correlati all'uscita delle strutture meno e di proprietà aziendale durante il periodo, poiché abbiamo consolidato 15 strutture nel quarto trimestre. L'utile netto GAAP per il quarto trimestre è stato di 12 milioni di dollari o 0,11 dollari per azione e l'utile netto non GAAP esclusi altri costi è stato di 8 milioni di dollari o 0,07 dollari per azione. Per il quarto trimestre del 2021, l'EBITDA non GAAP esclusi altri costi o EBITDA è stato di 17 milioni di dollari o 3,9%. Come ha sottolineato Bullard, la nostra riconciliazione dell'EBITDA attuale e futuro si aggiunge al Spese per compensi azionari non monetari per periodo. Spese per compensi azionari pari a 2 milioni di dollari al trimestre nel 2021. Ci siamo concentrati sull'identificazione e sull'implementazione continua di iniziative per migliorare il nostro modello operativo e aumentare il valore che offriamo ai nostri clienti. Oggi, i nostri risultati finanziari dimostrano il duro lavoro e l'impegno dei nostri dipendenti. Vorrei sottolineare che il nostro fatturato del quarto trimestre 2021, pari a 432 milioni di dollari, è stato superiore del 35% rispetto al quarto trimestre 2020 e il flusso EBITDA è stato del 39%, ovvero un EBITDA trimestrale di 44 milioni di dollari anno su anno. Questi flussi elevati sono una combinazione del nostro significativo miglioramento della posizione di inventario, dei margini di prodotto più elevati e delle efficienze operative, con conseguente maggiore valore per i nostri clienti e per i nostri profitti.
Considerando l'EBITDA dell'intero anno, siamo passati da una perdita di 47 milioni di dollari nel 2020 a un EBITDA positivo di 45 milioni di dollari nel 2021 o un miglioramento dell'EBITDA negli ultimi 12 mesi di 92 milioni di dollari con livelli di fatturato simili. Una chiara prova dell'enorme sforzo e delle azioni che i nostri dipendenti intraprendono per raggiungere una trasformazione significativa nell'azienda. Vorrei ringraziare i nostri dipendenti per l'incredibile impresa che ci ha portato in questo previsto ciclo di crescita pluriennale. Un altro successo nel quarto trimestre che migliora le nostre opzioni per il futuro è la nostra modifica della nostra linea di credito rotativa senior garantita non utilizzata, che ora è estesa fino a dicembre 2026 e aumenta rispetto ai nostri attuali 313 milioni di dollari netti. Fornire ampia liquidità in aggiunta alle posizioni di cassa. Il debito totale è rimasto a zero, inclusi zero prelievi durante il trimestre, e la liquidità totale è stata di 561 milioni di dollari, inclusi 313 milioni di dollari in contanti disponibili e ulteriori 248 milioni di dollari in linee di credito disponibili. I crediti sono stati di 304 milioni di dollari, in aumento Il 2% in più rispetto al terzo trimestre, l'inventario è stato di 250 milioni di dollari, in aumento di 6 milioni di dollari rispetto al terzo trimestre, e la rotazione trimestrale dell'inventario è stata di 5,3 volte. I conti da pagare sono stati di 235 milioni di dollari, in calo del 3% rispetto al terzo trimestre del 2021.
Il capitale circolante, escluso il contante, in percentuale sul fatturato annualizzato del quarto trimestre era dell'11,6% al 31 dicembre 2021. Ci aspettiamo che questo rapporto di capitale circolante aumenti leggermente poiché intendiamo guidare la crescita attraverso la disponibilità dei prodotti per supportare i nostri clienti. Il 2021 è il nostro quarto anno consecutivo di flusso di cassa libero positivo. Negli ultimi quattro anni, abbiamo generato 480 milioni di dollari di flusso di cassa libero, il che è notevole. Per il 2021, un anno di crescita del fatturato del 35% nel quarto trimestre o 113 milioni di dollari di crescita del fatturato rispetto al quarto trimestre del 2020, abbiamo effettivamente generato 25 milioni di dollari di flusso di cassa libero nel 2021, che è il nostro solito Un periodo di tempo che consumerebbe liquidità a questo livello di crescita. Restiamo impegnati nella gestione del bilancio, investendo in un buon inventario, perseguendo acquisizioni strategiche e massimizzando la salute delle attività per alimentare il futuro. Celebriamo di nuovo un trimestre di successo con ottimismo per il futuro e abbiamo il talento, le risorse e la forza per aumentare i nostri profitti, sviluppare un'azienda più agile attività e creare valore continuo per i nostri clienti e azionisti.
Grazie, Mark. Ora, per quanto riguarda alcuni commenti su fusioni e acquisizioni, la priorità assoluta nell'allocazione del capitale rimane quella delle opportunità inorganiche per aumentare i profitti. Attraverso fusioni e acquisizioni, il nostro obiettivo è rafforzare ed espandere il business dei prodotti, delle aree geografiche o delle soluzioni che offriamo ai nostri clienti e consentire a queste organizzazioni di capitalizzare sulla ripresa del mercato e generare utili durante tutto il ciclo economico. Continueremo a essere attivamente coinvolti in potenziali obiettivi quando valutiamo opportunità nelle nostre aree di interesse strategico, in particolare nelle soluzioni di processo e nelle linee di prodotti differenziate, nonché nei mercati industriali. Per ogni potenziale transazione, ci sono due parti coinvolte. Quindi, ci vogliono tempo e competenza per giungere alla conclusione che, con i prezzi del petrolio intorno ai 90 dollari e un'economia generale relativamente forte, le aspettative dei venditori sono aumentate, ma stiamo cercando una performance finanziaria duratura e solida della società acquisita durante tutto il ciclo. Non solo quando i prezzi delle materie prime sono alti. Stiamo valutando numerose opportunità nella nostra pipeline e continueremo a essere selettivi e strategici mentre le perseguiamo e infine tagliamo il traguardo.
Negli ultimi sei trimestri, i produttori di petrolio hanno faticato a ridurre l'eccesso di scorte globali di petrolio, attraverso una combinazione di disciplina del capitale di esplorazione e produzione nordamericana e tagli all'offerta da parte dell'OPEC+. Questo comportamento ha portato a prezzi delle materie prime più elevati, bilanci migliori e migliori performance finanziarie per la maggior parte dei nostri clienti. Con il miglioramento della loro situazione finanziaria, prevediamo ulteriori investimenti in conto capitale per mantenere e aumentare la produzione e, con l'aumento del numero di clienti, l'aumento dell'attività porterà a una maggiore domanda dei nostri prodotti PVF e dei pacchetti di apparecchiature ingegnerizzate. Sono ottimista sul fatto che l'attuale ripresa e il ritmo continueranno a stimolare una maggiore domanda per i nostri prodotti e servizi, migliorando al contempo la redditività. Per il nostro segmento statunitense, prevedo una solida crescita annua poiché i fondamentali del mercato continuano a migliorare. In Canada, siamo ben posizionati per sfruttare la continua ripresa dei prezzi delle materie prime per fornire incentivi ai produttori affinché aumentino i loro budget.
Prevediamo inoltre che la nostra attività canadese crescerà di anno in anno nel 2022. Stiamo assistendo a una maggiore attività nel settore energetico, alimentando progetti internazionali. Allo stesso tempo, a causa della più lenta ripresa della nostra attività internazionale, stiamo adeguando la nostra presenza garantendo al contempo livelli di servizio ininterrotti. Prevediamo che il prossimo anno, il 2022, vedrà una crescita nella nostra attività internazionale. Nonostante la logistica e l'approvvigionamento di prodotti limitati e un avvio lento del 2022 a causa dell'ondata di COVID e dei problemi meteorologici di gennaio, riteniamo che i ricavi del primo trimestre 2022 aumenteranno sequenzialmente in una percentuale a una cifra media. È probabile che WSA si riprenda ai livelli del terzo trimestre 2021 nel primo trimestre 2022 e prevediamo che la normalizzazione a breve termine dei margini lordi sarà vicina ai livelli dell'intero anno 2021 del 21,9%. Su base annua, prevediamo che i ricavi cresceranno in una percentuale medio-bassa nel 2022. Prevediamo che l'intero anno 2022 I ricavi EBITDA cresceranno gradualmente nell'ordine delle dieci percentuali, trainati dalla continua espansione del mercato e da solidi margini lordi, simili ai livelli percentuali dell'intero anno 2021. Sebbene il COVID, le questioni geopolitiche e la volatilità della catena di approvvigionamento abbiano creato uno scenario più profondo quest'anno, riteniamo che la crescita dei ricavi supererà i 200 milioni di dollari e che l'EBITDA in dollari USA potrebbe raddoppiare nel 2022.
Ora, esaminerò dove ci troviamo nelle prime fasi di un'espansione del mercato a lungo termine. Un anno fa, ci aspettavamo un calo dei ricavi per l'intero anno 2021, data la forza dei livelli di fatturato pre-pandemici nel primo trimestre del 2020. Pertanto, il nostro obiettivo è sviluppare una forza vendita di livello mondiale, sviluppare il nostro modello di evasione degli ordini per migliorare la disponibilità dei prodotti e il servizio clienti e ridurre il costo per dollaro di fatturato e ridurre il rischio di inventario durante tutto il ciclo. Ci sforziamo di orientare i nostri sforzi verso la crescita dei ricavi per concentrare le nostre preziose risorse, consentire ai clienti di vedere il valore e migliorare significativamente gli utili e il flusso di cassa libero. Guardando indietro, dalla forte crescita dei ricavi ai margini lordi record, ai giri di inventario record, ai giri di capitale circolante record, abbiamo superato le nostre aspettative su tutti i conti e ora prevediamo che il 2022 entrerà nel quinto anno consecutivo di flusso di cassa libero positivo, storicamente abbiamo faticato a farlo negli anni di crescita. Siamo molto orgogliosi di chiudere il libro nel 2021 e di entrare nel 2022. Sono orgoglioso che non abbiamo debiti e un'ampia liquidità totale che fornisce una strategia flessibilità per finanziare la crescita organica e cogliere le opportunità inorganiche. Credo che non dovremo affrontare pressioni di liquidità dovute agli interessi sul servizio del debito. Sono entusiasta della trasformazione del nostro modello operativo e di come i nostri piani di ipercentri e regionalizzazione ci forniranno l'opportunità di continuare a migliorare le nostre prestazioni finanziarie.
Sono entusiasta delle nostre capacità organizzative e di come stiamo aiutando ad affrontare le attuali sfide e i colli di bottiglia della supply chain che i nostri clienti stanno riscontrando. Sono entusiasta della nostra capacità di ottenere prodotti o alternative. Sono molto soddisfatto di come i nostri dipendenti e clienti comprendono il valore che offriamo e di come questo si riflette sul margine lordo. Sono entusiasta dei nostri sforzi in materia di DEI, poiché siamo in un percorso di istruzione e azione sulla diversità e l'inclusione e di come ci differenzieranno come azienda e come concorrenti. Sono orgoglioso della nostra leadership, dei nostri programmi di formazione e sviluppo e delle opportunità per i nostri dipendenti di affinare le proprie competenze. Sono orgoglioso delle nostre partnership innovative con aziende chiave e stiamo cercando tecnologie all'avanguardia da esperti da integrare nella nostra attività. Sono orgoglioso che abbiamo il miglior team di vendita e il personale operativo più serio, instancabile e incentrato sul cliente del settore. Sono contento che i nostri dipendenti ricevano dei bonus e che rendano DNOW un ottimo posto in cui lavorare e prosperare.
Infine, oltre a tutte le caratteristiche, i vantaggi e i traguardi raggiunti, DNOW gode di un incredibile slancio. Voglio che i nostri dipendenti e le loro famiglie sappiano che stiamo passando da un atteggiamento difensivo, protettivo ed esitante a uno proattivo, vittorioso, orgoglioso ed entusiasta. Stiamo costruendo per il nostro futuro. Voglio pensare in particolare al nostro team di vendita, al nostro personale sul campo e a tutti coloro che lavorano a stretto contatto con i nostri clienti e che ogni giorno si impegnano al massimo per mantenere felici i nostri clienti e fare di DNOW la prima scelta per i nostri clienti in cerca di soluzioni e conoscenza collettiva. Questo ci aiuterà a continuare a conquistare il mercato. Dove siamo, siamo ciò che siamo grazie a voi. Detto questo, passiamo alla domanda.
Sono Adam Farley di Nathan. Il primo aspetto riguarda il margine lordo: l'inflazione potrebbe raggiungere il picco nella prima metà dell'anno. DNOW prevede che il margine lordo raggiungerà il picco nel tempo, con una certa pressione sullo stesso, cosa che solitamente accade quando l'inflazione rallenta?
Beh, dipende dalla linea di prodotti in questione. Probabilmente abbiamo avuto una delle linee di prodotti di maggior successo in termini di crescita del margine lordo, nonostante il nostro ampio apprezzamento dei prezzi al di fuori della pipeline. I tubi sono i tubi per i quali manteniamo ancora il prezzo dei tubi senza saldatura, i tubi senza saldatura sono il materiale principale che vendiamo e i tubi in acciaio potrebbero subire ulteriori variazioni dopo la prima metà dell'anno. Ma uno dei problemi che ho menzionato nel mio commento iniziale è che i tempi di ricezione del prodotto non sono del tutto certi. Quindi potremmo ricevere alcuni prodotti più avanti quest'anno, non solo noi, ovviamente, ma anche i nostri concorrenti e i nostri clienti. Ciò potrebbe ampliare i margini premium che ci aspettiamo di vedere su specifiche linee di prodotti.
Prevediamo un'inflazione generalizzata in corso. Nel tuo caso, Adam, potrebbe attenuarsi entro la metà dell'anno. Ma con i tubi in particolare, non so se sia così, e per molte delle linee di prodotto che supportiamo, i tempi di consegna sono ancora lunghi. Quindi penso che abbiamo portato il margine lordo del 2022 a un livello molto alto, che è praticamente lo stesso livello del 2021, dove abbiamo visto quattro trimestri consecutivi di record. Quindi è una questione di tempi di ricezione. Dipende da quanto è forte il nostro mercato e da quando si verifica il punto di inflessione. Voglio dire, ho parlato prima di un inizio di gennaio piuttosto lento, e penso che le cose si surriscalderanno qui, il che significa più problemi di scarsità nella prima metà, forse anche nella seconda metà.
E poi, per quanto riguarda l'uscita dalla linea di prodotti a basso margine, stiamo uscendo dal business a basso margine di DNOW. C'è ancora molto lavoro da fare o la maggior parte del lavoro pesante è già stata fatta?
Bene, siamo già su questa strada, lo dico io. Quindi, per quanto mi riguarda, abbiamo ottime performance finanziarie nelle nostre regioni, grazie allo spostamento delle piattaforme, ai budget dei clienti e al consolidamento dei clienti, che hanno tutti un impatto sul successo dei clienti delle linee di prodotti in loco, ecc. o viceversa, tutto questo è in continua evoluzione. Per me, è un lavoro di giardinaggio, assicurarci di concentrarci sulle cose giuste, assicurarci di investire le nostre risorse limitate dove possiamo fare soldi per i nostri azionisti, così da poter preparare il futuro e continuare a far crescere l'azienda. Quindi, penso che sia una realtà aziendale in corso che, indipendentemente dal settore in cui si opera, sarà sempre necessario concimare, diserbare, ripiantare e posizionare sempre l'azienda nella posizione migliore del settore.
Quindi è solo una cosa in corso. In termini di grandi cambiamenti strutturali, penso che abbiamo finito. Penso che siamo usciti dalla modalità di riduzione dei costi. Siamo in quella che chiamo una fase di migrazione dell'evasione degli ordini in cui vogliamo regionalizzare la maggior parte della nostra evasione degli ordini in importanti centri di opportunità, come ad esempio in luoghi come Williston, Houston, Odessa e Casper. Vogliamo che siano sedi ad alto volume con personale qualificato concentrato su una cosa che si prende cura dei clienti, che si tratti di un'attività senza appuntamento, di attività quotidiane, di grandi progetti, di speculazioni. Vogliamo regionalizzare. Vogliamo i migliori talenti per gestire queste catene di fornitura, vogliamo una maggiore varietà di nodi o centri di corriere o piccole sedi locali strettamente correlate ai clienti. Quindi vedo che questo sta ancora accadendo, ma ora sta accelerando e ne sono molto entusiasta.
Dave, vorrei iniziare con il WSA. Sembra che le indicazioni per il primo trimestre siano chiare, probabilmente in linea con quelle del terzo trimestre dell'anno scorso. Mi chiedevo se potessi aggiornare la nostra filosofia di livello superiore. Mi pare che tu abbia detto lo scorso trimestre che per ogni dollaro di fatturato si cercavano WSA incrementali da $ 0,03 a $ 0,05. Quindi, se potessimo aggiornarlo e darci qualche indicazione su come questa voce di spesa potrebbe svilupparsi in sequenza nel corso dell'anno, sarebbe utile.
Quindi penso che nell'ultima chiamata, ho detto un paio di cose, abbiamo ancora una lista di progetti su cui stiamo lavorando per rendere l'azienda più efficiente. Ho detto che intendiamo ridurre il WSA a un intervallo da 12 a 15 nel 2022. Come abbiamo anche detto, ho anche detto che per ogni dollaro aggiuntivo di entrate rispetto ai livelli dell'anno scorso, aumenteremo le spese di $ 0,03 a $ 0,05, compensando quelle che stiamo riducendo. Allo stesso tempo, soprattutto negli ultimi mesi, penso che siano passati più di cento giorni da quando abbiamo parlato con il pubblico e, da un lato, ne abbiamo beneficiato molto. Credo che la maggior parte sia la nostra strategia di sviluppo e di concentrazione sulle cose giuste per aumentare i prezzi, che deriva dall'inflazione dei prodotti, dalla scarsità dei prodotti, dalla mancanza di disponibilità. Naturalmente, abbiamo anche sperimentato questo nel mercato del lavoro. Quindi questo è un nuovo livello di costo di attrazione o di fidelizzazione che stiamo sperimentando nelle nostre linee guida per il 2022. Ma la nostra filosofia è di ridurre significativamente la WSA come percentuale del fatturato e continuare sulla strada dell'aumento dell'efficienza.
Potremmo ridurre il WSA come percentuale di fatturato di almeno 200 punti base dal 2021 al 2022. Come ho detto in diversi trimestri, siamo in modalità di sviluppo. Siamo in modalità di crescita. Stiamo dando priorità alla crescita rispetto al contenimento dei costi, ma noi - come ho detto in risposta all'ultima domanda, ci stiamo concentrando sul cambiamento del nostro modello e stiamo davvero facendo buoni progressi in quella direzione. Quindi abbiamo guidato il prezzo per il primo trimestre a circa $ 86 milioni. È un po' vago andando avanti perché noi siamo - anche se abbiamo una guida su questo, penso che sia piuttosto rigorosa nella nostra guida generale su traffico e fatturato e così via. Ma ci concentreremo sull'avere le persone migliori del settore. Ci concentriamo sul battere la concorrenza. Ci concentriamo sulla crescita. Ci concentriamo su margini più elevati e sulla coltivazione di nuovi affari, e costerebbe di più orientare quegli sforzi verso margini più elevati. Quindi questa percentuale è la percentuale di fatturato che diminuirà. Stiamo lavorando a progetti per ridurre il costo di fare attività. Ma, come ho detto, siamo anche su basi solide in questo trimestre. Stiamo investendo in nuovi supercentri per il futuro per far crescere l'attività e questo compenserà i costi. Ma sappiamo quanto è importante il Lean, che ci aiuterà nei momenti buoni e cattivi, e stiamo sicuramente seguendo quella strada.
Dave, come hai fatto per dare seguito al commento del supercenter, al momento ti trovi in ​​un mercato in crescita e stai sottolineando che otterrai sempre più influenza nella formazione WSA perché stai investendo lì. Quindi sono curioso di sapere quale sarà la filosofia quando approverai questi investimenti, come hai appena detto al supercenter: quali condizioni vorresti vedere per avere la sicurezza di andare avanti e fare investimenti incrementali?
Ad esempio, il bacino del Permiano, per me, DNOW ha un medico molto forte nel bacino del Permiano, non solo per le attività standard del ramo che stiamo sviluppando, ma come ho detto, per il flusso flessibile della pompa Odessa, TSNM Fiberglass e Power Services. Abbiamo un marchio forte lì, una presenza molto forte e pensiamo di avere un vero vantaggio. Ora nell'ultimo trimestre, che è il quarto trimestre del 2021, stiamo consolidando i 10 siti nel Permiano in cinque, in un segmento del Permiano. Pensiamo che avremo più inventario per i nostri clienti. Saremo in grado di gestire gli articoli da meno sedi, da persone che effettuano molte transazioni, avremo commissioni più basse per dollaro di fatturato, non avremo un rischio di inventario distribuito, che chiamo rischio di inventario esponenziale quando si distribuisce l'inventario sulla rete, si avrà un rischio di inventario inferiore nella prossima recessione e si avrà un'attività più efficiente. Quindi stiamo crescendo nel Permiano, ci stiamo rialzando, Stiamo crescendo nel Permiano, abbiamo appena costruito un ipermercato, ma ci stiamo consolidando e lo stiamo facendo in modo intelligente. E saremo in grado di prenderci maggiormente cura dei nostri clienti e di avere più inventario con meno rischi di inventario. Questo è un esempio di come riduciamo i costi, diventiamo migliori e più forti sul mercato.
Dave spera che io non sia eccessivamente il benvenuto qui. Ma tornando al punto che hai sollevato, prendiamo il Permian come esempio. Se sottrai tutto ciò che hai appena descritto e il pro forma del supermercato, è corretto affermare che il fatturato per dipendente e il fatturato per piede quadrato di linea del tetto dovrebbero essere più alti rispetto a prima della recessione, nonostante il fatto che, come hai detto, hai unito da 10 a 5 filiali?
Sono d'accordo. Ora, per quanto riguarda il commento sulla linea del tetto, non ne sono sicuro. Potremmo effettivamente avere più spazio oggi. Quindi non mi pronuncerò in merito, ma dovremmo vedere un miglioramento, un fatturato per dipendente davvero migliore. Perché sono più interessato all'impatto sui profitti finali degli investimenti che facciamo o a cui decidiamo di rinunciare, piuttosto che al fatturato. In generale, il fatturato dovrebbe arrivare presto, ma sono più interessato a monitorare i profitti finali.
Quindi la prima domanda è tornare al limite. Le previsioni sembrano implicare un margine fino a 21x nel primo trimestre, ed è questo che puntate ad allineare quest'anno con il 2021. Quindi sono curioso di sapere come vedete l'andamento dei margini? In base a questa prospettiva, non sembra degno di nota. Tuttavia, i vostri prezzi dell'HRC sono scesi molto dal picco di settembre. Sono curioso di sapere cosa state facendo per compensare parte del rigonfiamento dei tubi. E poi, quando si correla al 21,9%, immagino che, entrando nel 23 e 24, pensiate di poter mantenere quel livello di margine lordo per anni.
Lo farei. Voglio dire, quindi il 2021 è il nostro anno migliore per i margini lordi. I margini lordi sono migliorati sequenzialmente ogni trimestre. Quindi, mentre puntiamo a raggiungere una previsione del 22% nel 2022, siamo un po' cauti riguardo alle previsioni eccessive sui margini lordi perché abbiamo avuto così tanto successo nel 2021. Per quanto riguarda la questione dei prezzi dell'HRC, un'inflazione più bassa, forse in calo a metà anno, penso che ci sarà una compensazione più avanti nel corso dell'anno in generale, forse anche più avanti nel corso dell'anno per la pipeline. Ma per quanto riguarda il mantenimento a lungo termine, credo che possiamo. Questo è ciò che intendo. Non ne abbiamo parlato nei commenti preparati e non ne abbiamo parlato nelle domande e risposte. Ma in realtà, nel 2021, abbiamo abbandonato le 15 sedi combinate principalmente nel quarto trimestre del 2021. Oggi abbiamo più di 125 dipendenti in meno rispetto alla fine del 2020, in parte perché Abbiamo rinunciato ad alcune attività a basso margine. Non ci sembra di aver cercato di migliorare l'efficienza dell'azienda. Gli sforzi per queste persone non hanno prodotto alcun tipo di profitto. Quindi abbiamo rinunciato a circa 30 milioni di dollari di attività. Ciò significa che abbiamo lasciato che i nostri dipendenti si concentrassero su attività con margini più elevati. Non abbiamo lasciato che i nostri dipendenti si concentrassero su attività a basso margine. Siamo in grado di generare un flusso migliore dalle attività in un ambiente difficile da raggiungere, dobbiamo affrontare l'inflazione del lavoro e l'inflazione dei processi.
Quindi penso che sia un problema: non è solo il mercato a guidare le nostre prestazioni in termini di margine lordo. In effetti, ho lavorato molto su questo durante l'ultima chiamata e i margini dei nostri prodotti sono migliorati di anno in anno negli ultimi cinque anni. Se questo è un problema per me, è coltivare attentamente ciò che non faresti sul mercato per assicurarti di avere le persone giuste concentrate sulle cose giuste. Quindi penso che quei margini lordi siano sostenibili. In termini di andamento dell'anno, penso che dobbiamo solo guardare, penso che se alcuni dei nostri prodotti con margine più elevato sono meno disponibili, allora ovviamente vedremo un mix di problemi che ridurranno il margine di profitto. Ma abbiamo guidato margini lordi molto forti. Credo che sia sostenibile e derivi dal fatto di concentrarsi davvero su ciò che noi come azienda non faremmo.
Un piccolo cambiamento, penso sia la cosa più importante. Quindi, guidi il '22 per guadagnare il meno possibile. Per me, questo sembra un po' conservativo. Voglio dire, il numero di impianti è aumentato del 30% anno su anno e gli Stati Uniti rappresentano probabilmente il 70% della tua attività. Quindi, basandoti solo su questo, sei cresciuto del 20%. Ora, so che c'è un po' di mix tra clienti pubblici e privati, ma hai anche detto che i clienti canadesi e internazionali dovrebbero aumentare nel 2022. Sono curioso di sapere se puoi aiutarmi a capire se le previsioni di fatturato del 2022 per il segmento mobile nella regione saranno intorno alla decina?
Quindi ci basiamo su ciò che abbiamo visto nei primi 45 giorni del trimestre. Ci basiamo su ciò che abbiamo visto in termini di afflusso di prodotti. Stiamo esaminando alcuni dei nostri pari e come vedono il mercato, in base a ciò che i nostri clienti ci dicono. E pensiamo che sia - non credo - stiamo dando una gamma di carichi e adolescenti in termini di entrate. Penso che la maggior parte delle cose accadrà - penso che vedremo la crescita più forte negli Stati Uniti, seguita dal Canada, e poi una crescita più modesta a livello internazionale. Ma se si guarda al conteggio e al completamento delle piattaforme e ad alcune delle cose su cui ci siamo tradizionalmente concentrati, i budget dei clienti sono stati disaccoppiati da quei numeri per alcuni trimestri ormai. Ci aspettiamo che questo continui. Quindi stiamo guidando - abbiamo fatto del nostro meglio per raggiungere quella che riteniamo sia la crescita. Come ho detto prima, per vedere la crescita del margine lordo che abbiamo raggiunto e continuare a tagliare il business e tagliare i costi che non aggiungono valore, siamo usciti da circa 30 milioni di dollari di fatturato. Questo ci porterà nel 2022 a un fatturato del 2% o 3% superiore, ma non ne trarremo beneficio. Quindi penso che sia un buon intervallo, a seconda di come andranno gli anni, quindi credo che ci atterremo a quello. Non credo sia prudente. Credo che debba essere una cifra molto forte.
L'ultima cosa che mi interessa è che prevedete di generare liquidità gratuita nel 2022. Pensate di poter fare di meglio di 25 milioni nel 2021? In che modo il consumo di capitale circolante influisce su queste prospettive?
Penso che sia in quell'intervallo. Voglio dire, c'è un jolly nella disposizione e nella tempistica dell'inventario: è un singolo fattore che determina cosa spinge, se è più o meno di 25 milioni di dollari, ma penso che possiamo superare i 25 milioni di dollari. In alcuni casi siamo più avanti, in altri un po' indietro, ma prevediamo di essere ben posizionati per la crescita nei prossimi mesi.
Grazie. Signore e signori, il tempo per la sessione di domande e risposte è terminato. Passerò ora la parola al CEO e Presidente David Cherechinsky per le osservazioni conclusive.