Mi chiamo Sheryl e sarò il tuo operatore oggi. A questo punto, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Successivamente, avremo una sessione di domande e risposte [Note per gli operatori].
Passerò ora la chiamata a Brad Wise, vicepresidente della strategia digitale e delle relazioni con gli investitori.Saggio, puoi iniziare.
Grazie, Shirley.Buongiorno e benvenuti alla teleconferenza sugli utili del quarto trimestre e dell'intero anno 2021 di NOW Inc.Grazie per esserti unito a noi e per il tuo interesse in NOW Inc.Con me oggi ci sono David Cherechinsky, Presidente e Amministratore delegato, e Mark Johnson, Vicepresidente senior e Direttore finanziario.
Si prega di notare che alcune delle dichiarazioni rilasciate durante la teleconferenza, comprese le risposte alle vostre domande, possono contenere previsioni, previsioni e stime, inclusi ma non limitati a commenti sulle prospettive commerciali della nostra azienda. Si tratta di dichiarazioni previsionali ai sensi delle leggi federali statunitensi sui titoli, basate su informazioni limitate alla data odierna e soggette a modifiche. Sono soggette a rischi e incertezze e i risultati effettivi possono differire in modo sostanziale. per aggiornare o rivedere pubblicamente qualsiasi dichiarazione previsionale per qualsiasi motivo. Inoltre, questa teleconferenza contiene informazioni urgenti e riflette il miglior giudizio della direzione al momento della teleconferenza dal vivo. Si prega di fare riferimento ai più recenti moduli 10-K e 10-Q di NOW Inc. ora in archivio presso la Securities and Exchange Commission per una discussione più dettagliata dei principali fattori di rischio che influenzano la nostra attività.
Ulteriori informazioni e informazioni finanziarie e operative supplementari sono disponibili nel nostro comunicato sugli utili o sul nostro sito Web all'indirizzo ir.dnow.com o nei nostri documenti depositati presso la SEC.Utile netto, esclusi altri costi;utile diluito per azione, esclusi altri costi. Ciascuno esclude l'impatto di alcuni altri costi e pertanto non è calcolato in conformità con GAAP. Per allinearsi meglio con la valutazione del management della performance dell'azienda e per facilitare il confronto della nostra performance con quella di altre società per il quarto trimestre e l'intero anno chiuso al 31 dicembre 2021, l'EBITDA esclusi gli altri costi non è incluso.Include le spese per retribuzioni non in contanti basate su azioni. I periodi precedenti riportati sono stati rettificati per conformarsi alle presentazioni del periodo corrente.
Si prega di consultare la riconciliazione di ciascuna di queste misure finanziarie non GAAP con la sua misura finanziaria GAAP più comparabile, nonché le informazioni supplementari fornite alla fine del nostro comunicato sugli utili. sarà disponibile anche sul nostro sito web.
Grazie, Brad, e buongiorno a tutti. Alla nostra chiamata agli utili un anno fa, mentre ci riprendevamo da un anno in cui il settore aveva sopportato i mercati e le condizioni peggiori, DNOW ha risposto in modo rapido e deciso per difendere i suoi profitti e porre le basi per la prosperità futura.Base. Riteniamo che il mercato e le abitudini di spesa dei nostri clienti siano cambiati radicalmente in quel momento e che sia necessaria un'azione decisiva per ridefinire il nostro manuale di fornitori, vendite e coinvolgimento dei clienti e per adattare il nostro modello operativo per rispondere all'inizio della ripresa dell'economia.Fiorire. Le recessioni economiche ispirano il cambiamento, e stamattina ho visto qui, stupito dalle donne e dagli uomini talentuosi e incentrati sul cliente di DNOW che non solo hanno abbracciato, ma hanno guidato il cambiamento. I risultati delle nostre decisioni negli ultimi due anni sono evidenti non solo nel miglioramento giorno e notte delle prestazioni finanziarie, ma anche nella competenza, nell'entusiasmo e nella capacità del nostro team di fornire le soluzioni eccezionali che i nostri clienti bramano in un ambiente di stress della catena di approvvigionamento.
Nel primo trimestre di quest'anno, abbiamo avviato le operazioni presso il nostro nuovo Permian Supercenter a Odessa, in Texas. Questa struttura espande la nostra posizione e gli investimenti nel cuore di una delle regioni produttrici di petrolio più trafficate degli Stati Uniti. È una forte presenza nella nostra sede energetica e la forza patrimoniale complementare di Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services e TSNM Fiberglass, un nome forte e prezioso per i clienti che consolida il nostro marchio nel Permiano. clienti man mano che il loro programma di perforazione aumenta. Questa posizione sarà principalmente supportata dal Supercenter come mezzo per regionalizzare l'adempimento e aumentare l'efficienza e approfondire l'intimità con i clienti target.
Ora, continuando i nostri risultati, i ricavi del quarto trimestre sono scesi del 2% a 432 milioni di dollari alla fine della guidance fornita durante la nostra ultima chiamata. I ricavi dell'intero anno 2021 sono stati di 1,632 miliardi di dollari, con un aumento di 13 milioni di dollari o dello 0,8% nel 2020 rispetto all'anno precedente, contribuendo al 2020 considerando una forte performance pre-COVID di 604 milioni di dollari nel 1Q20, il 37% del reddito annuo, che vale la pena notare. per i nove mesi terminati il ​​31 dicembre 2021, ignorando i ricavi del primo trimestre per ogni anno, sono aumentati di $ 256 milioni, o del 25%, rispetto all'anno precedente. ario e ne traiamo vantaggio. Ma questa performance è il risultato di un attento processo di selezione e abbiamo costruito relazioni con fornitori affidabili che realizzano prodotti di qualità e rispettano e premiano la reciprocità come facciamo noi. Più acquisti possiamo mettere in comune e distribuire ai nostri partner fornitori, più guadagniamo in termini di disponibilità del prodotto, privilegi di restituzione e costo del prodotto, e i nostri clienti beneficiano maggiormente della disponibilità in un ambiente di rifornimento ristretto.
E poiché siamo selettivi su quali linee di prodotti, attività, sedi e fornitori supporteranno e i clienti perseguiranno. Siamo in grado di aumentare i prezzi delle linee di prodotti in tutto il mix complessivo di margini di prodotto perché favoriamo prodotti più redditizi e aumentiamo i prezzi o trasferiamo prodotti meno redditizi. Ora ci sono alcuni commenti sull'area. e per tutto il 2021, abbiamo continuato a mirare e ad aumentare la nostra quota di operatori privati ​​fornendo valvole e raccordi per tubi per collegamenti a testa di pozzo e impianti di batterie di serbatoi. I nostri clienti di servizi integrati per la catena di fornitura continuano a ottenere un successo reciproco poiché forniamo ulteriori servizi a valore aggiunto per aiutare i nostri clienti a ridurre i costi di sollevamento e raggiungere i loro piani di produzione.
Per guidare la crescita fino al 2022, durante il trimestre ci siamo assicurati diversi nuovi contratti PVF, tra cui un grande produttore indipendente con attività nel Permiano e un'operazione diretta a contratto con il potenziale di espansione dalla fase iniziale.Accordo di fornitura aziendale per l'estrazione di litio.Nel sud-est, abbiamo ricevuto un ordine da un produttore di scaffali indipendente nel Golfo del Messico con un flusso di produttori verso le sue attività di pipeline danneggiate dall'uragano Ida August.Abbiamo anche fornito PVF per riparazioni di più stazioni di compressione attribuite anche ai danni dell'uragano.Abbiamo registrato un aumento dell'attività con un ordine da un grande produttore indipendente per tre impianti di pozzi nell'area di produzione di gas di Haynesville. investimenti in progetti di manutenzione midstream e capex. La spesa dei nostri clienti midstream si è concentrata maggiormente sul gas naturale e sui relativi progetti di acqua prodotta, che è stato un perno nei trimestri precedenti.
Negli spettacoli di Marcellas, Utica e Haynesville, abbiamo fornito a diversi produttori di gas kit di fabbricazione di skid ben collegati e kit di ricevitori di trasmettitori. Forniamo valvole attuate per diversi progetti di espansione della linea di trasmissione NGL dove forniamo supporto tecnico per l'applicazione del prodotto e assistenza sul campo per l'installazione, il test, l'avviamento e la messa in servizio delle valvole. perforazione e completamenti che hanno ridotto al minimo la necessità delle nostre apparecchiature di rotazione e fabbricazione a causa delle capacità di trasferimento e lavorazione esistenti. Tuttavia, stiamo iniziando a vedere un aumento degli ordini poiché i programmi congiunti dei clienti si spostano in aree con meno infrastrutture esistenti.
L'attività nel Powder River Basin è iniziata quando abbiamo fornito una serie di separatori trifase con valvole e strumentazione a un grande operatore indipendente e un pacchetto per il trattamento della salamoia a un altro operatore E&P. Abbiamo ampliato con successo i nostri noleggi di pup a getto idraulico, sostituendo le applicazioni ESP con prestazioni migliorate su opzioni di noleggio più flessibili man mano che gli operatori hanno adottato la nostra soluzione.
In Canada, abbiamo registrato successi significativi durante il trimestre, con ordini di PVF da grandi produttori di sabbie bituminose canadesi, pacchetti di iniezione in testa di pozzo dai produttori dell'Alberta nel Saskatchewan sud-orientale e per prodotti di sollevamento artificiale per lavori di manutenzione nel Canada centrale. Abbiamo consegnato diversi ordini di grandi dimensioni per valvole attuate tramite EPC per un operatore midstream privato in Alberta. posto in Medio Oriente. Inoltre, l'attività del programma di prenotazione è aumentata per molti degli EPC con i quali intratteniamo regolarmente rapporti commerciali. Alcuni successi degni di nota in questo trimestre includono la fornitura di un gran numero di valvole a saracinesca, valvole a globo e di ritegno, cavi di alimentazione e raccordi per impianti di cogenerazione nel Regno Unito, cavi di alimentazione e raccordi per i produttori upstream in Kazakistan e energia elettrica per gli operatori Bolts in Africa occidentale.
Inoltre, abbiamo fornito raccordi per tubi e piani per un progetto a NOC in Oman e una linea di valvole a sfera e di ritegno per un impianto di trattamento del gas in Kurdistan. Nelle nostre operazioni negli Emirati Arabi Uniti, forniamo valvole di attuazione per unità di recupero del metilene nelle raffinerie indiane e EPC per progetti di produzione di glicole trietilenico in Pakistan. carenze e ritardi della catena di fornitura. Il nostro team della catena di fornitura si è concentrato sulla riduzione al minimo delle interruzioni assicurandoci di avere un prodotto sufficiente per supportare i nostri clienti. Sfruttiamo la nostra spesa globale con i nostri fornitori per assicurarci di poter dare la priorità ai volumi disponibili, bilanciando al contempo gli elementi di rischio e di costo combinando fonti nazionali e di importazione. Abbiamo un inventario di gasdotti in transito e tempo di attesa per la consegna finale, e potremmo incontrare alcune difficoltà di approvvigionamento di gasdotti nella prima metà del 2022.
Rivolgiti al nostro programma DigitalNOW. Le nostre entrate digitali come percentuale delle entrate totali SAP sono state del 42% per il trimestre. Continueremo a lavorare con i nostri clienti di integrazione digitale per migliorare ulteriormente la loro esperienza di e-commerce ottimizzando i loro cataloghi di prodotti e sviluppando soluzioni di flusso di lavoro personalizzate attraverso la nostra piattaforma shop.dnow.com. consentono di sostituire i sistemi pneumatici a supporto della necessità dell'operatore di ridurre le emissioni di gas serra. Inoltre, alcuni dei nostri team di progetto dei clienti utilizzano eSpec per aiutare a costruire e costruire offerte di progetto, mentre altri lo usano per dimensionare i pacchetti di iniziatori e ricevitori per la quotazione. Infine, abbiamo lanciato AccessNOW, una suite di soluzioni automatizzate per la gestione e il controllo dell'inventario per i clienti. suonare il costo di una posizione di inventario umano.
Ora, vorrei fare alcuni commenti relativi alla transizione energetica. Sulla costa del Golfo degli Stati Uniti, abbiamo fornito kit di pompe venose duplex in acciaio inossidabile per una raffineria di biodiesel che converte i grassi animali in biodiesel e biopompe per un impianto di produzione di camion elettrici in Texas. evidenziare quanti dei prodotti esistenti che offriamo si stanno espandendo in mercati in crescita come la cattura del carbonio e la produzione industriale ad alta tecnologia. Continuiamo a monitorare e monitorare un numero crescente di progetti di transizione energetica. Il nostro team di sviluppo aziendale ha gestito varie RFI e RFP per molti clienti relativi a diesel e benzina rinnovabili, carburanti sostenibili per l'aviazione, cattura diretta dell'aria, cattura e stoccaggio del carbonio, trasmissione e stoccaggio di idrogeno e anidride carbonica. mercati finali in espansione. Fatta questa premessa, lasciatemi passare la questione a Mark.
Grazie Dave e buongiorno a tutti. I ricavi del quarto trimestre 2021 pari a 432 milioni di dollari sono diminuiti del 2% rispetto al terzo trimestre, principalmente a causa del normale calo stagionale influenzato dalle festività e dal minor numero di giorni lavorativi per i quali la nostra previsione prevedeva un miglioramento. I ricavi di US Process Solutions sono aumentati del 2% in sequenza.
Sezione Trasferimento in Canada.Il fatturato del quarto trimestre 2021 del Canada è stato di $72 milioni, con un aumento di $4 milioni o del 6% rispetto al terzo trimestre.Rispetto al quarto trimestre del 2020, il fatturato è aumentato di $24 milioni o del 50% su base annua.Il forte quarto trimestre del Canada è stato trainato dal miglioramento della domanda nel mercato energetico canadese, nonché dal valore e dai modelli di distribuzione che i nostri clienti stanno vedendo ora. alleato e in calo di $ 2 milioni o relativamente stabile rispetto al terzo trimestre, dato l'impatto sfavorevole di una valuta estera più debole rispetto al dollaro USA. I ricavi internazionali del quarto trimestre sono aumentati del 21%, o $ 10 milioni, rispetto allo stesso periodo del 2020. Il margine lordo è migliorato di 150 punti base dal terzo trimestre al 23,4%. L'aumento del margine lordo è derivato da diversi driver durante il trimestre. un vento favorevole dovuto a circa 1 milione di dollari ciascuno in costi di trasporto e spese di inventario nel quarto trimestre, entrambi dovrebbero tornare alla loro media nel livello del primo trimestre.Vediamo che i nostri costi di spedizione tornano a uno standard più elevato fino al 2022 e parte del vento in favore dei profitti viene eroso man mano che ci spostiamo nel 2022.
Un altro impatto positivo sui margini nel quarto trimestre è stato dovuto a un aumento del livello di considerazione dei fornitori, che non prevediamo si ripeterà allo stesso livello nel primo trimestre del 2022 poiché la soglia per i livelli del volume di acquisto è stata reimpostata. valore per DNOW e per i nostri clienti. Le spese amministrative e di vendita di magazzino sono aumentate di $ 91 milioni nel trimestre, in aumento di $ 5 milioni in sequenza, a causa di strutture strategiche, trasferimento e indennità di licenziamento di $ 3 milioni, risultati finanziari migliori del previsto e un aumento della retribuzione variabile a causa dell'interruzione anticipata del COVID-19 dei sussidi governativi di quasi $ 1 milione in dollari USA, nonché del nostro investimento intenzionale in risorse e persone in un mercato del lavoro stressato, per adattare DNOW a questo ciclo di crescita. Mentre le nostre misure di fitness continuano a dare i suoi frutti , potremmo assistere a un'analoga inversione di tendenza nella costruzione di WSA nel primo trimestre del 2022.
Dal 2019, abbiamo ridotto di 200 milioni di dollari le nostre spese annuali di vendita e amministrazione del magazzino, quindi il lavoro del nostro team per trasformare il nostro modello di redditività duratura attraverso i cicli sta dando i suoi frutti. Andando avanti, prevediamo che WSA diminuirà nel primo trimestre, vicino al livello del terzo trimestre, poiché vediamo che queste iniziative prendono piede su una base di entrate più elevata. periodo in cui abbiamo consolidato 15 strutture nel quarto trimestre. L'utile netto GAAP per il quarto trimestre è stato di $ 12 milioni o $ 0,11 per azione e l'utile netto non GAAP esclusi altri costi è stato di $ 8 milioni o $ 0,07 per azione. Per il quarto trimestre del 2021, l'EBITDA non GAAP esclusi altri costi o EBITDA è stato di $ 17 milioni o 3,9%. spese di compensazione basate su base per periodo. Spese di compensazione basate su azioni di $ 2 milioni a trimestre nel 2021. Ci siamo concentrati sull'identificazione e l'implementazione continua di iniziative per migliorare il nostro modello operativo e aumentare il nostro valore per i nostri clienti. Oggi, i nostri risultati finanziari mostrano il duro lavoro e l'impegno dei nostri dipendenti. .Questi forti flussi sono una combinazione della nostra posizione di inventario significativamente migliorata, margini di prodotto più elevati ed efficienze operative, che si traducono in un maggiore valore per i nostri clienti e per i nostri profitti.
Osservando l'EBITDA dell'intero anno, siamo passati da una perdita di 47 milioni di dollari nel 2020 a un EBITDA positivo di 45 milioni di dollari nel 2021 o un miglioramento dell'EBITDA di 12 mesi pari a 92 milioni di dollari con livelli di entrate simili. Una chiara prova dell'enorme impegno e delle azioni intraprese dai nostri dipendenti per ottenere una trasformazione significativa nell'azienda. La nostra opzione per il futuro è la modifica della nostra linea di credito revolving garantita senior non utilizzata, che ora è estesa fino a dicembre 2026 e aumenta rispetto ai nostri attuali $ 313 milioni netti. nel terzo trimestre, l'inventario è stato di $ 250 milioni, in aumento di $ 6 milioni rispetto al terzo trimestre, e le rotazioni trimestrali dell'inventario sono state di 5,3 volte. La contabilità fornitori è stata di $ 235 milioni, in calo del 3% rispetto al terzo trimestre del 2021.
Il capitale circolante, esclusa la liquidità, come percentuale del fatturato annualizzato del quarto trimestre era dell'11,6% al 31 dicembre 2021. Prevediamo che questo coefficiente di capitale circolante aumenti leggermente poiché intendiamo guidare la crescita attraverso la disponibilità del prodotto per supportare i nostri clienti. Il 2021 è il nostro quarto anno consecutivo di flusso di cassa libero positivo. o $ 113 milioni di crescita dei ricavi rispetto al quarto trimestre del 2020, abbiamo effettivamente generato $ 25 milioni di flusso di cassa libero nel 2021, che è il nostro solito periodo di tempo che consumerebbe liquidità a questo livello di crescita. Rimaniamo impegnati nella gestione del bilancio, investendo in buone scorte, perseguendo acquisizioni strategiche e massimizzando la salute degli asset per alimentare il futuro. valore continuo per i nostri clienti e azionisti.
Grazie, Mark.Ora, alcuni dei commenti su fusioni e acquisizioni, la massima priorità sull'allocazione del capitale rimane opportunità inorganiche per aumentare i profitti.Attraverso fusioni e acquisizioni, il nostro obiettivo è rafforzare ed espandere il business di prodotti, aree geografiche o soluzioni che offriamo ai nostri clienti e consentire a queste organizzazioni di capitalizzare sulla ripresa del mercato e costruire guadagni durante tutto il ciclo economico. ci sono due parti coinvolte. Quindi, ci vogliono tempo e abilità per giungere alla conclusione che con i prezzi del petrolio intorno ai $ 90 e un'economia generale relativamente forte, le aspettative dei venditori sono aumentate, ma stiamo cercando una performance finanziaria duratura e solida della società acquisita durante tutto il ciclo. Non solo quando i prezzi delle materie prime sono alti. Stiamo valutando numerose opportunità nella nostra pipeline e continueremo a essere selettivi e strategici mentre perseguiamo e alla fine tagliamo il traguardo.
Negli ultimi sei trimestri, i produttori di petrolio hanno lottato per ridurre l'eccesso di scorte globali di petrolio, attraverso una combinazione di disciplina del capitale E&P nordamericano e tagli dell'offerta OPEC +. Questo comportamento ha portato a prezzi delle materie prime più elevati, migliori bilanci e migliori prestazioni finanziarie per la maggior parte dei nostri clienti. aumentare la domanda dei nostri prodotti e servizi migliorando al contempo la redditività. Per il nostro segmento statunitense, prevedo una solida crescita anno su anno poiché i fondamentali del mercato continuano a migliorare.
Prevediamo inoltre che la nostra attività in Canada crescerà di anno in anno nel 2022. Stiamo assistendo a una maggiore attività nel settore energetico che alimenta progetti internazionali. Allo stesso tempo, a causa della ripresa più lenta della nostra attività internazionale, stiamo adeguando la nostra impronta assicurando livelli di servizio ininterrotti. Prevediamo che il prossimo anno, il 2022, vedrà una crescita della nostra attività internazionale. 1 I ricavi del 2022 aumenteranno sequenzialmente nell'intervallo percentuale medio a una cifra. È probabile che WSA recuperi ai livelli del 3Q21 nel 1Q22 e prevediamo che la normalizzazione a breve termine dei margini lordi sarà vicina ai livelli dell'intero anno 2021 del 21,9%. Su base annua, prevediamo che i ricavi cresceranno nell'intervallo percentuale medio-basso nel 2022. entrate incrementali per crescere nella fascia dell'adolescenza percentuale, guidate dalla continua espansione del mercato, solidi margini lordi, simili ai livelli percentuali dell'intero anno 2021. Sebbene COVID, problemi geopolitici e volatilità della catena di approvvigionamento abbiano creato uno scenario più profondo quest'anno, riteniamo che la crescita dei ricavi supererà i 200 milioni di dollari e l'EBITDA in dollari USA potrebbe raddoppiare nel 2022.
Ora esaminerò a che punto siamo nelle prime fasi di un'espansione del mercato a lungo termine. Un anno fa, ci aspettavamo un calo delle entrate per l'intero anno 2021, data la forza dei livelli di entrate pre-pandemia nel primo trimestre del 2020. Pertanto, il nostro obiettivo è sviluppare una forza vendita di livello mondiale, sviluppare il nostro modello di evasione per migliorare la disponibilità dei prodotti e il servizio clienti e ridurre il costo per dollaro di entrate e ridurre il rischio di inventario durante tutto il ciclo. utili e flusso di cassa libero.Guardando indietro, dalla forte crescita dei ricavi ai margini lordi record, ai turni record delle scorte, ai turni record del capitale circolante, abbiamo superato le nostre aspettative su tutti i conti e ora prevediamo che il 2022 entrerà nel quinto anno consecutivo di flusso di cassa libero positivo, storicamente abbiamo faticato a farlo negli anni di crescita.Siamo molto orgogliosi di chiudere il libro nel 2021 e entriamo nel 2022. e cogliere opportunità inorganiche.Credo che non dovremo affrontare pressioni di cassa a causa degli interessi sul servizio del debito.Sono entusiasta della trasformazione del nostro modello operativo e di come i nostri piani di hypercenter e regionalizzazione ci offriranno l'opportunità di continuare a migliorare la nostra performance finanziaria.
Sono lieto delle nostre capacità organizzative e di come stiamo aiutando ad affrontare le attuali sfide della catena di fornitura e i colli di bottiglia che i nostri clienti stanno incontrando. Sono entusiasta della nostra capacità di ottenere prodotti o alternative. i nostri dipendenti per affinare le proprie competenze. Sono orgoglioso delle nostre partnership innovative con aziende chiave e stiamo cercando tecnologie all'avanguardia da parte di esperti da integrare nella nostra attività.
Infine, oltre a tutte le caratteristiche, i vantaggi e i risultati, abbiamo uno slancio incredibile in DNOW. Voglio che i nostri dipendenti e le loro famiglie sappiano che stiamo passando da difensivi, protettivi ed esitanti a proattivi, vittoriosi, orgogliosi ed entusiasti. Stiamo costruendo per il nostro futuro. aiutaci a continuare a conquistare il mercato. Dove siamo, siamo quello che siamo grazie a te. Detto questo, apriamo la chiamata alla domanda.
Sono Adam Farley di Nathan. Il primo è il margine lordo, l'inflazione potrebbe raggiungere il picco nella prima metà dell'anno, DNOW si aspetta che il margine lordo raggiunga il picco nel tempo con una certa pressione sul margine lordo, che è tipicamente tipico del rallentamento dell'inflazione?
Bene, dipende dalla linea di prodotti in questione. Probabilmente abbiamo avuto una delle grandi linee di prodotti di maggior successo in termini di crescita del margine lordo, nonostante il nostro ampio apprezzamento dei prezzi al di fuori della pipeline. Il tubo è il tubo che manteniamo ancora il prezzo del tubo senza saldatura, il tubo senza saldatura è il materiale principale che vendiamo e il tubo d'acciaio potrebbe subire ulteriori problemi dopo la prima metà dell'anno. Ma uno dei problemi che ho menzionato nel mio commento di apertura è che i tempi di ricezione del prodotto non sono del tutto certi. ma i nostri concorrenti e i nostri clienti. Ciò potrebbe ampliare i margini premium che ci aspettiamo di vedere su specifiche linee di prodotti.
Vediamo che l'inflazione su larga scala continua. Nel tuo caso, Adam, questo potrebbe diminuire entro la metà dell'anno. Ma con i tubi in particolare, non so se sia così, e per molte delle linee di prodotti che supportiamo, i tempi di consegna sono ancora lunghi. è e quando si verifica il punto di flesso. Voglio dire, ho parlato prima di un inizio di gennaio piuttosto lento, e penso che le cose diventeranno più calde qui, il che significa più problemi di scarsità nella prima metà, forse nella seconda metà.
E poi spostandoci per uscire dalla linea di prodotti a basso margine, stiamo uscendo dal business a basso margine in DNOW. C'è ancora molto lavoro da fare o la maggior parte del lavoro pesante è stato fatto?
Bene, siamo già su questa strada, dirò questo. Quindi per me, abbiamo una forte performance finanziaria nelle nostre regioni, regioni a causa del movimento degli impianti di perforazione, dei budget dei clienti e del consolidamento dei clienti, che influiscono tutti sul successo dei clienti della linea di prodotti di localizzazione, ecc. Quindi penso solo che sia una realtà aziendale in corso che, indipendentemente dal settore in cui ti trovi, avrai sempre bisogno di fertilizzare, diserbare e ripiantare e posizionare sempre l'azienda nella migliore posizione del settore.
Quindi è solo una cosa in corso. In termini di grandi cambiamenti strutturali, penso che abbiamo finito. Penso che siamo fuori dalla modalità di riduzione dei costi. Siamo in quella che io chiamo una fase di migrazione dell'adempimento in cui vogliamo regionalizzare la maggior parte del nostro adempimento ai principali centri di opportunità, come stare in posti come Williston, Houston, Odessa e Casper. Vogliamo regionalizzarlo. Vogliamo che i migliori talenti gestiscano queste catene di approvvigionamento, vogliamo una maggiore varietà di nodi o centri di corriere o piccole sedi locali che siano strettamente legate ai clienti. Quindi vedo che sta ancora accadendo, ma ora sta accelerando e ne sono molto entusiasta.
Dave, vorrei iniziare con il WSA, sembra che la guida per il primo trimestre sia chiara, probabilmente nell'intervallo del terzo trimestre dello scorso anno. Mi chiedevo se potessi aggiornare la nostra filosofia di livello superiore qui, penso che tu abbia detto lo scorso trimestre che per ogni dollaro di entrate stavi cercando WSA incrementali da $ 0,03 a $ 0,05.
Quindi penso che durante l'ultima chiamata, ho detto un paio di cose, abbiamo ancora un elenco di progetti su cui stiamo lavorando per rendere il business più efficiente. Ho detto che prevediamo di ridurre la WSA a un range da 12 a 15 nel 2022. Come abbiamo anche detto, ho anche detto che per ogni dollaro in più di entrate rispetto ai livelli dell'anno scorso, aumenteremo le spese da $ 0,03 a $ 0,05, compensando quelle che stiamo riducendo. Allo stesso tempo, soprattutto negli ultimi mesi, penso che siano passati più di cento giorni dall'ultima volta che abbiamo parlato con il pubblico e, da un lato, ne abbiamo beneficiato molto. Credo che la maggior parte sia la nostra strategia di nutrimento e concentrarci sulle cose giuste per aumentare i prezzi, che derivano dall'inflazione del prodotto, dalla scarsità del prodotto, dalla mancanza di disponibilità. Naturalmente, abbiamo anche sperimentato questo nel mercato del lavoro. WSA come percentuale delle entrate e continuare lungo il percorso di una maggiore efficienza.
Potremmo ridurre la WSA come percentuale delle entrate di almeno 200 punti base dal 2021 al 2022. Come ho detto in diversi trimestri, siamo in modalità costruzione. un po' confuso in futuro perché siamo — anche se abbiamo una guida in merito, penso che sia piuttosto rigido nella nostra guida generale su traffico e entrate e così via. Ma ci concentreremo sull'avere le persone migliori del settore. Ci concentriamo sul battere la concorrenza. Siamo concentrati sulla crescita. come ho detto, siamo anche su una base solida in questo trimestre. Stiamo investendo in nuovi supercentri per il futuro per far crescere il business e questo compenserà i costi. Ma capiamo quanto sia importante il Lean, che ci aiuterà nella buona e nella cattiva sorte, e stiamo sicuramente percorrendo quella strada.
Dave, come se avessi seguito il commento del supercenter lì. Sei in un mercato in crescita in questo momento, e stai sottolineando che otterrai sempre più influenza nella formazione WSA perché stai investendo lì. Quindi sono curioso della filosofia quando approvi questi investimenti, come hai appena detto al supercenter, quali condizioni vorresti vedere per avere la fiducia necessaria per andare avanti e fare investimenti incrementali?
Ad esempio, il bacino del Permiano, per me, DNOW ha un dottore molto forte nel bacino del Permiano, non solo per le attività di filiale standard che stiamo sviluppando, ma come ho detto, per il flusso flessibile della pompa di Odessa, TSNM Fiberglass e Power Services. Abbiamo un marchio forte lì, una presenza molto forte e pensiamo di avere un vero vantaggio. cinque, in un segmento del Permiano.Pensiamo che avremo più inventario per i nostri clienti.Saremo in grado di gestire gli articoli da meno località, da persone che effettuano transazioni molto, avremo tariffe più basse per dollaro di entrate, non avremo un rischio di inventario distribuito, che io chiamo rischio di inventario esponenziale quando distribuisci l'inventario in tutta la rete, avrai meno rischio di inventario nella prossima recessione e avrai un'attività più efficiente.Quindi stiamo crescendo nel Permiano, ci stiamo alzando, stiamo crescendo nel Permiano, abbiamo appena costruito un supercentro, ma ci stiamo consolidando e lo stiamo facendo in modo intelligente. E saremo in grado di prenderci più cura dei nostri clienti e avere più inventario con meno rischi di inventario. Questo è un esempio di come riduciamo i costi, miglioriamo e diventiamo più forti sul mercato.
Dave spera che io non sia troppo benvenuto qui. Ma proprio nel punto che hai sollevato, quindi prendi il Permiano come esempio. Se deduci tutto ciò che hai appena descritto e il supercenter pro forma, è giusto dire che le entrate per dipendente e le entrate per metro quadrato di tetto dovrebbero essere più alte rispetto a prima della recessione, nonostante il fatto che, come hai detto, hai unito da 10 a 5 filiali?
Sono d'accordo.Ora, il commento sul tetto, non ne sono sicuro.Potremmo effettivamente avere più spazio oggi.Quindi non ho intenzione di commentare questo, ma dovremmo vedere un miglioramento, davvero un aumento delle entrate per dipendente.Perché sono più interessato all'impatto della linea di fondo degli investimenti che facciamo o scegliamo di rinunciare rispetto alla linea superiore.Ma in generale, la linea superiore dovrebbe arrivare presto, ma sono più interessato a guardare la linea inferiore.
Quindi la prima domanda è appena tornata al limite. La guida sembra implicare che tu abbia un margine fino a 21 volte nel primo trimestre, ed è quello a cui miri per allinearti quest'anno con il 2021. Quindi sono curioso di sapere come vedi l'andamento dei margini? Sulla base di questa prospettiva, sembra insignificante. Tuttavia, i tuoi prezzi HRC sono diminuiti molto dal picco di settembre. quando è correlato al 21,9%, immagino, mentre entriamo in 23 e 24, pensi di poter mantenere quel livello di margine lordo per anni.
Voglio dire, quindi il 2021 è il nostro anno migliore per i margini lordi. I margini lordi sono migliorati in sequenza ogni trimestre. Quindi, mentre stiamo cercando di arrivare a una richiesta del 22% nel 2022, siamo un po' cauti riguardo all'eccessiva guida sui margini lordi perché abbiamo avuto così tanto successo nel 2021. in generale, forse anche più avanti nell'anno per la pipeline. Ma per quanto riguarda il mantenimento a lungo termine, credo che possiamo. Questo è ciò che intendo. Non ne abbiamo parlato nei commenti preparati e non ne abbiamo parlato nelle domande e risposte. Ma in realtà, nel 2021, abbiamo lasciato le 15 sedi combinate principalmente nel quarto trimestre del 2021. abbiamo rinunciato ad alcune attività a basso margine. Non vediamo che stiamo cercando di migliorare l'efficienza dell'azienda. Gli sforzi per queste persone non hanno prodotto alcun tipo di profitto. Quindi abbiamo rinunciato a circa 30 milioni di dollari in attività. Ciò significa che abbiamo lasciato che le nostre persone si concentrassero su cose a margine più elevato.
Quindi penso che sia un problema: non è solo il mercato a guidare la nostra performance del margine lordo. In effetti, ho lavorato molto su questo durante l'ultima chiamata e i margini dei nostri prodotti sono migliorati di anno in anno negli ultimi cinque anni. devo guardare, penso che sia - se alcuni dei nostri prodotti a margine più elevato sono meno disponibili, allora, ovviamente, vedremo un mix di problemi che ridurranno il margine di profitto. Ma abbiamo guidato margini lordi molto forti. Credo che sia sostenibile e derivi dal concentrarsi davvero su ciò che noi come azienda non faremmo.
Un piccolo passaggio, penso sia la cosa più importante. Quindi guidi il '22 per guadagnare tanto quanto gli adolescenti. A me, questo sembra un po' prudente. Voglio dire, il numero di impianti di perforazione è in aumento del 30% su base annua e gli Stati Uniti probabilmente rappresentano il 70% della tua attività. Quindi, basandoti solo su questo, sei in crescita del 20%. rious se potessi aiutarmi a vedere se le prospettive di entrate per il 2022 per il segmento mobile nella regione saranno nell'adolescenza bassa?
Quindi ci basiamo su ciò che abbiamo visto nei primi 45 giorni del trimestre. Ci basiamo su ciò che abbiamo visto in termini di afflusso di prodotti. Stiamo esaminando alcuni dei nostri colleghi e come vedono il mercato, in base a ciò che ci dicono i nostri clienti. E pensiamo che - non credo - stiamo dando una serie di carichi e adolescenti in termini di entrate. quindi una crescita più modesta a livello internazionale. Ma se guardi al numero di impianti e ai completamenti e ad alcune delle cose su cui ci siamo tradizionalmente concentrati, i budget dei clienti sono stati separati da quei numeri per alcuni trimestri. Ci aspettiamo che questo continui. Quindi stiamo guidando: abbiamo fatto del nostro meglio per ottenere ciò che pensiamo sia la crescita. .Quindi questo ci porterà nel 2022. Le entrate guadagnate sono superiori del 2% o del 3%, ma non traiamo vantaggio dalla linea di fondo. Quindi penso che sia una buona gamma a seconda di come scorrono gli anni, quindi penso che ci atteniamo a questo. Non penso che sia prudente. Penso che debba essere un numero molto forte.
L'ultimo per me è che ti aspetti di generare liquidità gratuita nel 2022. Pensi di poter fare meglio di 25 milioni nel 2021? In che modo il consumo di cap funzionante influisce su questa prospettiva?
Penso che sia in quell'intervallo. Voglio dire, c'è un jolly nei posti a sedere e nei tempi dell'inventario - questo è un singolo fattore in ciò che spinge, se è più o meno di $ 25 milioni, ma penso che possiamo battere $ 25 milioni. In alcuni casi siamo in vantaggio, in alcuni casi siamo un po' indietro, ma prevediamo di essere ben posizionati per la crescita nei prossimi mesi.
Grazie. Signore e signori, il tempo per la sessione di domande e risposte è terminato. Passerò ora la chiamata al CEO e presidente David Cherechinsky per le osservazioni conclusive.