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Buongiorno a tutti e benvenuti alla conference call e al webcast sugli utili del primo trimestre 2022 di US Steel. Come promemoria, la chiamata di oggi è in fase di registrazione. Passerò ora la chiamata a Kevin Lewis, vicepresidente delle relazioni con gli investitori e FP&A aziendale. Continua.
OKGrazie, Tommy.Buongiorno e grazie per esserti unito a noi durante la nostra telefonata sugli utili del primo trimestre 2022.A unirsi a me nella teleconferenza di oggi ci sono gli Stati Uniti
Dave Burritt, Presidente e CEO di Steel;Christine Breves, vicepresidente senior e direttore finanziario;e Rich Fruehauf, Senior Vice President e Chief Strategy and Sustainability Officer. Questa mattina abbiamo pubblicato delle diapositive per accompagnare le osservazioni preparate per oggi.
Prima di iniziare, permettetemi di ricordarvi che alcune delle informazioni presentate durante questa chiamata possono includere dichiarazioni previsionali che si basano su determinati presupposti e sono soggette a una serie di rischi e incertezze descritti nei nostri documenti depositati presso la Securities and Exchange Commission. I risultati futuri effettivi potrebbero differire in modo sostanziale. inizierà dalla diapositiva 4.
Grazie, Kevin, e grazie per il tuo interesse per US Steel. Grazie per il tuo tempo questa mattina. Grazie per il tuo continuo supporto alla nostra azienda.
Ogni trimestre, mostriamo i nostri progressi e siamo lieti di fornire un aggiornamento su un altro trimestre di risultati record. Ma soprattutto, abbiamo stabilito un record di prestazioni di sicurezza nel trimestre. Finora quest'anno, la nostra sicurezza è migliore del record del 2021, migliore del record del 2020, migliore del record del 2019. Il tamburo del miglioramento continuo evidenzia il nostro ruolo di leader del settore, una posizione che prendiamo molto sul serio negli Stati Uniti
Steel, la sicurezza viene sempre prima di tutto. Grazie al team di US Steel per continuare a lavorare in sicurezza. Grazie.
Sappiamo tutti che le operazioni funzionano bene quando la sicurezza è elevata. Il tuo duro lavoro e la tua dedizione sono al centro del nostro successo. Prendiamoci un momento per riconoscere i nostri colleghi di US Steel Europe che sono campioni della sicurezza e incarnano i nostri principi siderurgici.
Incarnano il nostro codice di condotta. Con la tragedia umana in Ucraina che sta accadendo vicino a casa nella Slovacchia orientale, a nome dell'intero team dirigenziale di US Steel, ti ringraziamo per il supporto e l'aiuto che ci hai fornito: il supporto e la resilienza che hai fornito ai tuoi vicini negli ultimi mesi. Qui, hai dimostrato di essere in grado di superare eventi profondamente inquietanti e dirompenti.
Steel. Abbiamo realizzato il nostro miglior primo trimestre di sempre e speriamo di farlo di nuovo offrendo il nostro miglior secondo trimestre di sempre, che dovrebbe superare l'EBITDA del secondo trimestre record dello scorso anno.
Il meglio per tutti, dandoci la possibilità di continuare la nostra transizione verso un'attività a minor capitale e ad alta intensità di carbonio pur essendo il miglior concorrente dell'acciaio. Per essere i migliori, combiniamo piccoli mulini potenti, complessi, a basso costo e altamente sofisticati e il nostro esclusivo minerale di ferro a basso costo per creare un motore economico che fornisca il miglior servizio ai nostri clienti, per fornire il miglior supporto ai nostri dipendenti e, naturalmente, il miglior ritorno ai nostri azionisti per i nostri dipendenti. e lavoro. In particolare, contiamo sul continuo e forte sostegno degli Stati Uniti
Il governo garantisce parità di condizioni. Abbiamo bisogno di una forte applicazione del commercio per rispondere all'appello del governo all'azione sul cambiamento climatico. Sappiamo che i governi conoscono il ruolo che l'acciaio gioca nella nostra sicurezza nazionale ed economica e le opportunità che abbiamo per continuare a promuovere azioni che rendono l'acciaio più sostenibile. Siamo soddisfatti del lavoro del nostro Segretario al Commercio e America
rappresentante commerciale. Ci auguriamo che la loro forte leadership e applicazione continuino. I nostri clienti, dipendenti e azionisti contano tutti su di esso. Anche i nostri stakeholder si rivolgono a noi per fornire il miglior servizio possibile estendendo il nostro vantaggio competitivo nel minerale di ferro a basso costo del Nord America, nella produzione di acciaio di piccole dimensioni e nella finitura di prima classe, mentre eseguiamo la nostra strategia di allocazione del capitale bilanciata.
Il lavoro che abbiamo svolto sul nostro bilancio e le nostre prospettive ottimistiche per il 2022 ci mettono in una posizione di forza per fornire soluzioni che espandono il nostro vantaggio competitivo pur mantenendo una strategia di allocazione del capitale equilibrata, compreso un aumento significativo dei rendimenti diretti per le possibilità degli azionisti.Rendimenti da riacquisto diretto di azioni.Ora più che mai, offrire la migliore strategia per tutti è la via da seguire. Passiamo alla diapositiva 5, dove presenterò i messaggi chiave della teleconferenza di oggi.
In primo luogo, abbiamo ottenuto risultati record nel primo trimestre. Come accennato in precedenza, prevediamo risultati record anche per il secondo trimestre. Se otterremo i risultati previsti per il secondo trimestre, avremo la migliore performance finanziaria su 12 mesi nella storia dell'azienda. Successivamente, come ho accennato in precedenza nella mia presentazione, abbiamo una solida esecuzione in tutta l'azienda e stiamo integrando un portafoglio di attività differenziate per fornire soluzioni in acciaio redditizie per le persone e il pianeta.
Infine, restituiamo il capitale agli azionisti in conformità con il nostro quadro di allocazione del capitale. Successivamente, dedicheremo un po' di tempo a riassumere la nostra posizione competitiva e l'esclusiva proposta di valore per il cliente in ciascun segmento. Infine, dimostreremo la resilienza della nostra strategia e manterremo la forza finanziaria mentre continuiamo a eseguire la trasformazione del nostro modello di business, consentendoci di completare i nostri investimenti strategici nei tempi e nel budget.
Vai alla performance finanziaria nella diapositiva 6.Il primo trimestre ha presentato sfide per il nostro settore e la nostra attività, compresi i normali effetti stagionali amplificati dalla volatilità e dalle interruzioni della catena di approvvigionamento.In US Steel, consideriamo ogni sfida come un'opportunità e abbiamo registrato utili netti record per il primo trimestre, EBITDA rettificato record per il primo trimestre e liquidità record.
Ancora più importante, abbiamo tradotto i guadagni record in un forte flusso di cassa libero di oltre $ 400 milioni nel trimestre. Il nostro forte flusso di cassa libero ci ha lasciato con $ 2,9 miliardi in contanti alla fine del trimestre per sostenere il nostro miglior supporto per tutti gli investimenti e un approccio equilibrato all'allocazione del capitale. Guardando al secondo trimestre, prevediamo che ciascuno dei nostri segmenti contribuirà a un EBITDA più elevato nel secondo trimestre. i nostri segmenti di business sfruttando le nostre capacità uniche e il modo in cui utilizziamo gli Stati Uniti
I vantaggi dell'acciaio soddisfano le esigenze dei nostri clienti.Iniziamo con il settore North American Flats sulla diapositiva 8.Il nostro segmento di prodotti piatti nordamericani è un elemento chiave del nostro miglior servizio a tutte le strategie mentre continuiamo a sfruttare il nostro minerale di ferro a basso costo e le nostre risorse integrate per la produzione di acciaio per servire un mix di clienti diversificato in quanto le differenze di qualità dell'acciaio sono sempre più elevate.Forniamo ai nostri clienti acciaio che viene estratto, fuso e prodotto negli Stati Uniti recenti interruzioni delle catene globali di approvvigionamento di metalli.
Le nostre posizioni strutturate di minerale di ferro a lungo termine sono una fonte di creazione di valore a lungo termine mentre continuiamo ad espandere il nostro vantaggio competitivo a beneficio sempre maggiore delle nostre attività di produzione di acciaio di piccole acciaierie. A febbraio, abbiamo annunciato il primo passo nella nostra strategia per il metallo, costruendo una macchina per la lavorazione del maiale presso la nostra struttura di Gary Works. Il nostro investimento nella capacità di ghisa di Gary è un investimento leggero che può offrire vantaggi significativi in ​​tutta l'azienda.
L'impianto di Gary è ferro lungo, il che significa che l'impianto produce più ferro liquido di quanto l'acciaieria consuma per produrre acciaio. Installando macchine per ghisa, possiamo aumentare l'utilizzo dell'altoforno e creare efficienze all'interno della nostra divisione di laminazione piana. noi
L'acciaio ha un'opportunità unica di convertire la proprietà del minerale di ferro a basso costo in materia prima per una flotta crescente di forni elettrici ad arco. Continueremo a valutare ulteriori opportunità per migliorare ulteriormente la nostra autosufficienza e liberare risorse più differenziate. Anche la nostra impronta siderurgica integrata viene rimodellata. Abbiamo preso la difficile ma necessaria decisione di riposizionare il nostro complesso spostando l'impronta dell'altoforno lungo la curva dei costi e aumentando la nostra capacità.
Le nostre capacità avanzate includono le nostre linee di finitura all'avanguardia per produrre gli acciai di fascia alta che i nostri clienti, in particolare i clienti del settore automobilistico e dell'imballaggio, richiedono solo nelle migliori circostanze. Gli OEM del settore automobilistico hanno storicamente avuto la maggiore domanda di acciaio altoresistenziale avanzato, ma i nostri sforzi di sviluppo aziendale e commerciale stanno rapidamente identificando altri mercati finali che traggono vantaggio dall'acciaio altoresistenziale avanzato. acciaio altoresistenziale nel primo trimestre del 2022 rispetto al primo trimestre di un anno fa.
I progressi che abbiamo compiuto nel nostro segmento North American Flat Mill hanno migliorato la redditività e la resilienza. Nel primo trimestre, abbiamo raggiunto un prezzo di vendita medio relativamente piatto rispetto al quarto trimestre dello scorso anno, nonostante un calo del 34% dei prezzi spot. Il nostro posizionamento contrattuale ci ha permesso di generare un EBITDA del primo trimestre che è stato più del triplo rispetto ai risultati del primo trimestre dello scorso anno e ha portato a un margine EBITDA superiore al 20%. produzione.
Ancora una volta, Great River Steel ha consegnato risultati finanziari leader del settore. Il margine EBITDA del primo trimestre del segmento è stato del 38%, o 900 punti base, più in alto rispetto ai migliori concorrenti di piccoli mulini. Il processo senza pari di un acciaio a schiera di un acciaio di bordo di Big Fiume Steel, è un accordo con la sua piattaforma. fa e in questo modo abbiamo dimostrato il nostro impegno a servire il più ampio mercato dell'acciaio elettrico.
Sono i clienti che guidano le nostre azioni e informano i nostri investimenti in acciai elettrici non a grano orientato o ONG. Non abbiamo dubbi sull'andare più veloci e senza aspettare cosa faranno i clienti automobilistici. I nostri stretti rapporti con gli OEM ci rendono ansiosi e fiduciosi che gli acciai elettrici ONG più sottili e larghi che saranno prodotti presso Big River Steel soddisferanno le esigenze dei nostri clienti perché sappiamo dove sono diretti. 2023.
Stiamo inoltre espandendo la nostra attività di galvanica a valore aggiunto nella capacità di zincatura, sempre in linea con le indicazioni dei nostri clienti, per soddisfare la crescente domanda nei settori delle costruzioni, elettrico e automobilistico. Anche questo investimento è nei limiti del budget e in tempo per il lancio nel secondo trimestre del 2024. Data la nostra tempestiva acquisizione di Big River Steel lo scorso anno e il rapido successo che abbiamo avuto insieme, nell'ultimo trimestre abbiamo aperto la strada allo Small Mill 2, situato nel campus esistente di Big River Steel.
Insieme, Big River Steel e Small Roller 2 sono ciò che chiamiamo Big River Steel Works, che dovrebbe fornire 1,3 miliardi di dollari di EBITDA annuo a ciclo completo entro il 2026 e sarà in grado di produrre 6,3 milioni di tonnellate di acciaio. Continuiamo a ripetere che non si tratta di crescere, ma di migliorare.
Sappiamo cosa vogliono i nostri clienti per produrre acciaio di alta qualità in modo sostenibile per aiutarli a raggiungere i loro obiettivi di decarbonizzazione, motivo per cui siamo stati così felici quando Big River Steel è stata certificata come acciaieria responsabile, che è la prima e unica acciaieria del Nord America a farlo. elementi di responsabilità ambientale, sociale e di governance o ESG. Questa designazione afferma la nostra leadership nella fornitura di prodotti e processi sostenibili ai nostri clienti, nonché il nostro impegno nei confronti di ESG.
Abbiamo in programma di richiedere la certificazione Responsible Steel Facility per Small Mill 2, in tempo per il suo avvio previsto nel 2024. In qualità di produttore di acciaio innovativo, Big River Steel sta fissando nuovi standard per il Nord America. Ora, parliamo del nostro segmento europeo sulla diapositiva 10, che è il gold standard per la produzione integrata di acciaio nell'Europa orientale.
Negli ultimi mesi, i nostri team in Slovacchia e negli Stati Uniti hanno lavorato molto duramente per mitigare l'impatto dell'invasione russa dell'Ucraina sulla nostra catena di approvvigionamento di materie prime. Stiamo sfruttando le relazioni nuove ed esistenti per garantire la fornitura di minerale di ferro, carbone e altre materie prime, continuando a soddisfare la domanda dei clienti in modo proficuo. Economia e comunità slovacche.
Durante tutto il ciclo, le nostre operazioni in Slovacchia hanno dimostrato utili solidi e flusso di cassa libero, con il primo trimestre che è stato il terzo miglior trimestre della storia. Infine, nella diapositiva 11, la nostra sezione tubolare. La nostra sezione tubolare ha attraversato un paio di difficili condizioni di mercato, ma sono molto soddisfatto della loro capacità di perseverare.
Ebbene, è giunto il momento e il nostro segmento tubolare sta fornendo un servizio redditizio alla ripresa del mercato energetico statunitense. Il forno ad arco elettrico di Fairfield, commissionato nel 2020, aumenta l'efficienza produttiva controllando l'intero processo dall'inizio alla fine. Ciò offre ai clienti tempi di risposta più rapidi piuttosto che affidarsi a terzi per fornire i substrati necessari per la produzione di tubi senza saldatura.
I cicli di produzione insourcing abbinati alla connettività proprietaria, tra cui API, connettività semi-avanzata e avanzata, creano un set completo di soluzioni per i clienti. Nel primo trimestre, la performance EBITDA del segmento Tubes è raddoppiata rispetto al trimestre precedente e prevediamo un miglioramento continuo nel secondo trimestre.
acciaio.Vai all'allocazione del capitale nella diapositiva 12.Le nostre priorità di allocazione del capitale sono chiaramente sulla buona strada.Il bilancio rimane forte e in linea con i nostri obiettivi di debito e EBITDA corretti per il ciclo.
Il nostro saldo di cassa di chiusura rimane superiore alle nostre spese in conto capitale per i prossimi 12 mesi, assicurandoci di essere finanziato in modo ottimale per tutti gli investimenti strategici. Prevediamo di aumentare in modo significativo i nostri riacquisti di azioni nel secondo trimestre man mano che i nostri obiettivi di allocazione del capitale saranno raggiunti.
Quando facciamo bene, tu fai bene e noi facciamo molto bene. I nostri giorni migliori stanno arrivando. Sappiamo dove siamo diretti e stiamo integrando un portafoglio a basso costo e ad alta capacità ed espandendo il nostro esclusivo vantaggio competitivo. Christie presenterà ora i risultati del primo trimestre e le aspettative per il secondo trimestre.
Grazie, Dave. Inizierò con la diapositiva 13. I ricavi nel primo trimestre sono stati di $ 5,2 miliardi, che hanno supportato l'EBITDA rettificato di $ 1,337 miliardi nel primo trimestre, il nostro primo trimestre più redditizio di sempre. Il margine EBITDA aziendale è stato del 26% e l'utile rettificato per azione diluita è stato di $ 3,05.
Il flusso di cassa libero per il primo trimestre è stato di 406 milioni di dollari, inclusi 462 milioni di dollari di investimenti in capitale circolante, principalmente relativi all'inventario. e il carbone a contratto annuale ci posizionano bene nell'ambiente odierno di aumento dei costi delle materie prime.
La nostra attività di laminazione piatta continua a registrare buoni risultati ed è sulla buona strada per raggiungere un altro massimo storico nel 2022. Nel segmento delle piccole acciaierie, abbiamo registrato un EBITDA di 318 milioni di dollari e un margine EBITDA del 38%, rappresentando un altro quarto del settore, leader della performance del margine delle piccole acciaierie. EBITDA di $ 89 milioni, principalmente a causa di prezzi più elevati nel mercato OCTG, nuovi casi commerciali per le importazioni di OCTG e sforzi per migliorare la nostra struttura dei costi ed espandersi negli ultimi anni.Business connesso altamente redditizio.
I nostri risultati del primo trimestre sono solo l'inizio di quello che US Steel prevede sarà un altro anno eccezionale. Nel secondo trimestre, il nostro segmento Flat Rolling ha registrato il maggiore aumento del portafoglio e dell'EBITDA rispetto al primo trimestre. Prezzi di vendita spot più elevati e aumento della domanda, costi fissi per minerale di ferro e carbone e mancanza di stagionalità nell'estrazione del minerale di ferro dovrebbero tutti contribuire a un significativo miglioramento dell'EBITDA trimestre su trimestre.
Si prevede inoltre che la nostra divisione per piccoli stabilimenti otterrà una produzione più elevata e prezzi di vendita più elevati. Prevediamo che i costi delle materie prime più elevati compenseranno in gran parte il vantaggio commerciale previsto.
Nel nostro segmento dei tubi, prevediamo un continuo miglioramento finanziario, principalmente da prezzi di vendita più elevati, maggiore applicazione commerciale e continui benefici derivanti da miglioramenti strutturali dei costi. Ciò è solo parzialmente compensato dai maggiori costi di rottamazione per i nostri EAF. Nel complesso, attualmente prevediamo che l'EBITDA rettificato nel secondo trimestre sia superiore al primo e il miglior risultato per il secondo trimestre.
Grazie, Christy. Prima di iniziare a fare domande, lasciami dedicare qualche minuto per capire la diapositiva 14. Stiamo lavorando per riposizionare la nostra attività futura e attuare la nostra migliore strategia è la chiave per offrire questa opportunità ai nostri clienti e ai nostri colleghi, ai nostri azionisti e alle comunità in cui viviamo e lavoriamo.
Man mano che eseguiamo i nostri investimenti strategici annunciati, forniremo circa 880 milioni di dollari di EBITDA e guadagni annuali aggiuntivi quando il nostro investimento in ghisa in Gary Works entrerà in funzione nel 2023. Cogliamo l'attimo ogni giorno, creiamo slancio e disponiamo di un team forte per raggiungere i nostri obiettivi. La nostra strategia è giusta e il 2021 è solo il primo passo nella nostra ricerca del meglio. Detto questo, passiamo alle domande e risposte.
OKGrazie, Dave.Negli ultimi due anni, la pandemia globale ha avuto un profondo impatto sul modo in cui interagiamo con i nostri principali stakeholder.Negli Stati Uniti
Steel, abbiamo abbracciato il lavoro distribuito per essere più vicini ai nostri clienti e aumentare la produttività, la soddisfazione e la fidelizzazione dei nostri dipendenti. Non siamo mai stati così connessi come organizzazione, coinvolti più profondamente con i nostri clienti o più concentrati sulla ricerca di un nuovo pool di talenti da inserire nella nostra organizzazione.