בוקר טוב, גבירותיי ורבותיי. ברוכים הבאים ל-Trican Well Service Q1 2022 תוצאות שיחת ועידה ושידור אינטרנט. כזכור, שיחת ועידה זו מוקלטת.
כעת ברצוני להעביר את הפגישה למר בראד פדורה, נשיא ומנכ"ל Trican Well Service Ltd. Mr.פדורה, בבקשה המשך.
תודה רבה לכם. בוקר טוב, גבירותיי ורבותיי. אני רוצה להודות לכם שהצטרפתם לשיחת הועידה של Trican. סקירה קצרה של האופן שבו אנחנו מתכוונים לנהל את שיחת הוועידה. ראשית, מנהל הכספים הראשי שלנו, סקוט מטסון, יספק סקירה כללית של תוצאות רבעוניות, ולאחר מכן אדון בנושאים הקשורים לתנאי הפעילות הנוכחיים ולסיכויים הקרובים. דניאל לופוש יפתח שאלות בנושא טכנולוגיות חדשות. כל חברי הצוות שלנו איתנו היום ואנו נהיה בהישג יד כדי לענות על כל שאלה שעלולה להתעורר. כעת אעביר את השיחה לסקוט.
תודה, בראד. לכן, רגע לפני שנתחיל, ברצוני להזכיר לכולם ששיחת הועידה הזו עשויה להכיל הצהרות צופות פני עתיד ומידע אחר המבוסס על הציפיות או התוצאות הנוכחיות של החברה. גורמים או הנחות חשובות מסוימות שיושמו בהסקת מסקנות או תחזיות משתקפות בסעיף מידע צופה פני עתיד של MD&A שלנו עבור תוצאות עסקיות של 20 20 מהותיים ותוצאות עסקיות מהותיות שעשויות להשפיע על תוצאות עסקיות של 20 ו-22. מהצהרות צופות פני עתיד אלה ומהסיכויים הפיננסיים שלנו. אנא עיין בגיליון המידע השנתי לשנת 2021 ובסעיף הסיכונים העסקיים של MD&A לשנה שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2021 לתיאור מלא יותר של הסיכונים העסקיים ואי הוודאות של Trican. מסמכים אלה זמינים באתר האינטרנט שלנו וב-SEDAR.
במהלך שיחה זו, נתייחס למספר מונחים נפוצים בתעשייה ונשתמש באמצעים מסוימים שאינם GAAP שהם מקיפים יותר ב-MD&A השנתי של 2021 וב-MD&A לרבעון הראשון שלנו 2022. התוצאות הרבעוניות שלנו פורסמו לאחר סגירת השוק אמש וזמינות ב-SEDAR ובאתר האינטרנט שלנו.
אז אני אתייחס לתוצאות שלנו לרבעון. רוב ההערות שלי יושוו לרבעון הראשון של השנה שעברה, ואני אספק כמה הערות על התוצאות שלנו לפי הסדר בהשוואה לרבעון הרביעי של 2021.
הרבעון התחיל קצת יותר לאט ממה שציפינו בגלל מזג אוויר קר קיצוני אחרי החגים, אבל צמח די בהתמדה מאז. רמות הפעילות בקווי השירות שלנו השתפרו משמעותית בהשוואה לשנה שעברה, עקב המשך החוזק במחירי הסחורות וסביבת תעשייה יותר בונה בתחילת השנה. 21 וחזק במקצת מהרבעון הראשון של השנה שעברה.
ההכנסות ברבעון היו 219 מיליון דולר, עלייה של 48% בהשוואה לתוצאות הרבעון הראשון של 2021. מנקודת מבט של פעילות, מספר המשרות הכללי שלנו עלה בכ-13% משנה לשנה, וסך הדחף שנשאב, מדד הגון של חוזק ופעילות באר, עלה ב-12% משנה לשנה. גורם מרכזי נוסף שהשפיע על ההכנסות החזקות שלנו ברבעון המקביל, לעומת התקופה המקבילה אשתקד, היה בתקופה המקבילה. אחוזי מרווח קבועים יחסית משנה לשנה, ראינו מעט מאוד במונחים של רווחיות, שכן לחצי אינפלציה חדים ומתמשכים ספגו כמעט את כל העלייה.
פעולות הפראקינג היו עמוסות ברציפות מהרבעון הרביעי של 2021 והן עמוסות באופן משמעותי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. אנו נרגשים לפרוס את הרחבת שלב 4 דינמי של ערבוב גז השנה שלנו. המשוב על הביצועים התפעוליים שלו היה חיובי מאוד ואנו רואים ביקוש הולך וגובר לציוד חדיש ביותר עם קצב ניצול ברבעון זה לרבעון שלנו, עם קצב ניצול זה לרבעון. 85%.
הפעילות שלנו ממשיכה להתמקד בתוכניות מבוססות כריות, שעוזרות למזער את זמני ההשבתה וזמני הנסיעה בין עבודות ועוזרות לשפר את היעילות הכוללת שלנו. מרווחי הפריצה נותרו למעשה יציבים משנה לשנה בהשוואה לשנה שעברה, שכן לחצי האינפלציה שנחוו מסוף השנה ועד הרבעון הראשון קיזזו את רוב שיפורי התמחור שהשגנו. קו השירות המלט שלנו נהנה מעלייה של ניצול של אמצע וחודש פברואר, אשר סיפק ניצול רב של ציוד ואמצע חודש פברואר. נכנסים להתפרקות האביב.
ימי צינורות מפותלים עלו ב-17% ברצף, מונע מהשיחות הראשונות שלנו עם לקוחות הליבה והמאמצים המתמשכים שלנו להגדיל פלח זה של העסק.
ה-EBITDA המתואם עמד על 38.9 מיליון דולר, שיפור משמעותי מ-27.3 מיליון דולר שהפקנו ברבעון הראשון של 2021. אציין שמספרי ה-EBITDA המתואמים שלנו כללו הוצאות הקשורות להחלפת קצה נוזלי, שהסתכמו ב-1.6 מיליון דולר ברבעון והיו בתקופה. כמו כן, אני רוצה לציין שתכנית החירום של קנדה ותת 2 לא יושמה במהלך הרבעון. , שתרם 5.5 מיליון דולר לרבעון הראשון של 2021.
חשוב גם לציין שחישוב ה-EBITDA המתואם שלנו אינו מוסיף בחזרה את ההשפעה של סכומי פיצויים מבוססי מניות המוסדרים במזומן. לכן, כדי לבודד בצורה יעילה יותר את הסכומים הללו וכדי להציג בצורה ברורה יותר את התוצאות התפעוליות שלנו, הוספנו מדד נוסף non-GAAP של Adjusted EBITDAS לגילויים המתמשכים שלנו.
זיהינו במהלך הרבעון חיוב של 3 מיליון דולר הקשור להוצאות תגמול מבוסס מניות שהוסדרו במזומן, המשקף את העלייה המהירה במחיר המניה שלנו מאז סוף השנה. בהתאמה לסכומים אלו, ה-EBITDAS של Trican ברבעון היה 42.0 מיליון דולר, בהשוואה ל-27.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2021.
על בסיס משולב, הפקנו רווח חיובי של 13.3 מיליון דולר או 0.05 דולר למניה ברבעון, ושוב אנו שמחים להציג רווחים חיוביים ברבעון. המדד השני שהוספנו לגילוי הנמשך שלנו הוא תזרים מזומנים חופשי, שאותו תיארנו באופן מלא יותר ב-MD&A שלנו לרבעון הראשון של 2022. s כגון ריבית, מסים במזומן, פיצויים מבוססי מניות שהוסדרו במזומן והוצאות הון תחזוקה. Trican יצרה תזרים מזומנים חופשי של 30.4 מיליון דולר ברבעון, בהשוואה לכ-22 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2021. הביצועים התפעוליים החזקים קוזזו חלקית על ידי הוצאות הון גבוהות יותר לתחזוקה בתקציב הרבעון.
הוצאות ההון ברבעון הסתכמו ב-21.1 מיליון דולר, מחולקים להון תחזוקה של 9.2 מיליון דולר ולהון שדרוג של 11.9 מיליון דולר, בעיקר עבור תוכנית השיפוץ ההון המתמשך שלנו לשדרוג חלק מהדיזל המונע הרגיל שלנו עם משאבת מנועי DGB Tier 4.
ביציאה מהרבעון, המאזן נשאר במצב טוב עם הון חוזר חיובי שאינו מזומן של כ-111 מיליון דולר וללא חוב בנקאי לטווח ארוך.
לבסוף, לגבי תוכנית ה-NCIB שלנו, נשארנו פעילים במהלך הרבעון, רכשנו וביטלנו מחדש כ-2.8 מיליון מניות במחיר ממוצע של 3.22 דולר למניה. בהקשר של החזרת הון לבעלי המניות, אנו ממשיכים לראות ברכישה חוזרת של מניות הזדמנות השקעה טובה לטווח ארוך עבור חלק מההון שלנו.
אוקיי תודה, סקוט. אני אנסה לשמור את ההערות שלי קצרות ככל האפשר מכיוון שרוב הסיכויים וההערות שעליהן נדבר היום תואמים מאוד לשיחה האחרונה שלנו, שהייתה לפני כמה שבועות או חודשיים, אני מניח.
אז באמת, שום דבר לא השתנה. אני חושב - ההשקפה שלנו לגבי השנה הנוכחית והשנה הבאה ממשיכה להשתפר. הפעילות ברבעון הראשון גדלה באופן משמעותי בכל קווי העסקים שלנו בהשוואה לרבעון הרביעי כתוצאה ממחירי הסחורות. אני חושב שלראשונה מאז סוף שנות ה-2000 יש לנו 100 דולר נפט ו-7 דולר גז. בארות הנפט של הלקוחות שלנו ישתלמו תוך כמה חודשים שהם מרוויחים כסף טוב - אז הם רואים שהם מרוויחים כסף טוב. השקעה, במיוחד על רקע מה שקורה בצפון אמריקה.
עשינו ממוצע של למעלה מ-200 אסדות במהלך הרבעון. אז, בהכל, פעילות שדות הנפט היא די טובה בסך הכל. זאת אומרת, התחלנו לאט את הרבעון רק בגלל שאני חושב שכולם היו בהפסקה לחג המולד. ואז כשהבאר נקדחת ואז אנחנו הולכים לצד ההשלמה שבו אנחנו מתאימים, זה ייקח כמה שבועות, מה שתמיד היה צפוי ומזג אוויר קר וחיים שהשפיעו עלינו. זה תמיד צפוי. אני לא זוכר את הרבעון הראשון שבו לא היה לנו איזשהו אירוע מזג אוויר. אז כללנו את זה בתקציב שלנו, כמובן ששום דבר לא צריך להיות מפתיע.
הדבר השני, אני חושב, מה ששונה הפעם הוא שיש לנו שיבושים מתמשכים של נגיף הקורונה בשטח, אנחנו הולכים לסגור עובדי שטח שונים ליום או יומיים, נצטרך להתאמץ כדי להוציא אנשים מיום העבודה, רגע, אבל אין שום דבר שלא הצלחנו להשיג. אבל אני חושב, תודה לאל, אנחנו חושבים שהכל נורמלי בקנדה, אבל אנחנו חושבים שהכל נורמלי בקנדה. .
הגענו לשיא - הגענו לממוצע של למעלה מ-200 אסדות. הגענו לשיא של 234 אסדות. למעשה לא קיבלנו את סוג פעילות ההשלמות בסוג ספירת האסדות שהייתם מצפים, והרבה מהפעילות הזו זלגה לרבעון השני. אז אמור להיות לנו רבעון שני די טוב, אבל אנחנו לא רואים הידוק מערכת שתואם את האסדה, אבל נראה לי שנדון בספירה של האסדה השנייה. מחצית השנה.
עד כה ברבעון השני, יש לנו 90 אסדות, שזה הרבה יותר טוב מה-60 שהיו לנו בשנה שעברה, ואנחנו כמעט בחצי הדרך של הפרידה. אז אנחנו צריכים להתחיל לראות את הפעילות מתחילה לבנות מומנטום במחצית השנייה של הרבעון השני. אז העניין - השלג נעלם, הוא מתחיל להתייבש והלקוחות שלנו מאוד להוטים לחזור לעבודה.
רוב הפעילות שלנו עדיין בקולומביה הבריטית, מונטני, אלברטה והאגן העמוק. שום דבר לא ישתנה שם. בדיוק כמו שיש לנו נפט ב-105 דולר, אנחנו רואים חברות נפט בדרום מזרח ססקצ'ואן ובכל האזור - או בדרום מזרח ססקצ'ואן ודרום מערב ססקצ'ואן ודרום מזרח אלברטה, הן מצפות שהן יהיו פעילות מאוד, אנחנו מצפים שהן יהיו פעילות מאוד.
עכשיו עם מחירי הגז האלה, אנחנו מתחילים לראות תוכניות לבארות מתאן פחמיות מתגלגלות, כלומר, קידוח גז רדוד. הוא מבוסס על סליל. הם משתמשים בחנקן במקום במים. זה משהו שכולנו מכירים היטב, ואנחנו חושבים של-Trican יש יתרון במשחק הזה. אז היינו פעילים כל החורף, ואנחנו מצפים להיות פעילים עוד יותר בשנים הקרובות.
הרצנו - במהלך הרבעון, הרצנו 6 עד 7 עובדים, תלוי בשבוע. 18 צוותי מלט ו-7 צוותי סליל. אז שום דבר לא ממש השתנה שם. אכן היה לנו צוות שביעי ברבעון הראשון. כוח האדם נשאר בעיה. הבעיה שלנו היא להשאיר אנשים בתעשייה וזה בראש סדר העדיפויות. ברור שאם אנחנו רוצים להרחיב את הלקוחות שלנו - אנחנו יכולים להמשיך ולהרחיב את הפעילות שלנו ורוצה להמשיך ולהתרחב. אנחנו לא רק צריכים למשוך אנשים, אלא אנחנו צריכים להיות מסוגלים לשמר אותם. אנחנו עדיין מאבדים אנשים בשדות הנפט והגז, ואנחנו מאבדים אותם לתעשיות אחרות כשהשכר שלהם גדל והם מחפשים איזון טוב יותר בין עבודה לחיים. אז אנחנו נמשיך לנסות להיות יצירתיים ולטפל בבעיות האלה.
אבל מה שבטוח, נושא העבודה הוא גם בעיה שאנחנו צריכים לטפל בה, וכנראה לא דבר רע, כי זה ימנע מחברות שירותי שדות נפט להתרחב מהר מדי. אז יש דברים שצריך לנהל, אבל אני חושב שאנחנו עושים עבודה טובה בניסיון להבין דברים.
ה-EBITDA שלנו ברבעון היה הגון. כמובן, דיברנו על זה בעבר. אני חושב שאנחנו צריכים להתחיל לדבר יותר על תזרים מזומנים חופשי ופחות על EBITDA. היתרון של תזרים מזומנים חופשי הוא שהוא מסיר את כל אי העקביות במאזן בין חברות ומתייחס לעובדה שחלק מהציוד הזה דורש תיקונים נרחבים. בין אם אתה בוחר להוציא או להוון את כל החברות כדי להפיק מזומנים חופשיים, אני רוצה להפיק מזומנים חופשי בכלל. לזרום על הנכסים שלהם. אני חושב שסקוט דיבר על זה.
אז הצלחנו להעלות את המחיר. אם מסתכלים על זה בהשוואה לפני שנה, קווי השירות השונים שלנו גדלו מ-15% ל-25%, תלוי בלקוח ובמצב. למרבה הצער, כל הצמיחה שלנו קוזזה על ידי אינפלציית עלויות. אז במהלך 12 החודשים האחרונים, המרווחים שלנו היו יציבים בצורה מתסכלת. חושבים עכשיו שאנחנו הולכים להתחיל לראות מרווחי EBITDA באמצע שנות ה-20, וזה באמת מה שאנחנו צריכים אם אנחנו הולכים לקבל תשואה דו ספרתית על ההון המושקע.
אבל אני חושב שנגיע לשם. זה רק יצטרך יותר דיונים עם הלקוחות שלנו. ברור, אני חושב שהלקוחות שלנו רוצים לראות שיש לנו עסק בר קיימא. אז אנחנו נמשיך לנסות להשיג קצת רווח עבורנו, לא רק להעביר אותו לספקים שלנו.
ראינו לחצים אינפלציוניים בשלב מוקדם מאוד. ברבעון הרביעי והראשון הצלחנו לשמור על השוליים שלנו כאשר השוליים של רבים נשחקו. אבל - ולא רק - יש לנו אחריות רבה לצוות שרשרת האספקה ​​שלנו לוודא שאנחנו מקדימים את זה ושנוכל לעצב את זה כל החורף. אנחנו נמשיך לעבוד קשה על זה, ולחצים האינפלציוניים של $10, אני חושב שזה לא ייעלם, 0$0 נפט. מחירי הסל עולים מאוד, והדיזל משפיע על כל שרשרת האספקה. שום דבר אינו נכלל. בין אם זה חול, כימיקלים, הובלות, הכל, או אפילו שירותי צד שלישי בבסיס, אני מתכוון שהם צריכים לנהוג במשאית. אז דיזל פשוט זולג דרך כל שרשרת האספקה.
למרבה הצער, תדירות השינויים הללו היא חסרת תקדים. ציפינו לראות אינפלציה, אבל לא ראינו - לא ממש ראינו - אנחנו מקווים שלא נתחיל לקבל עליות מחירים מספקים מדי שבוע. הלקוחות מתוסכלים מאוד כשמדברים איתם על כמה עליות מחירים בחודש.
אבל באופן כללי, הלקוחות שלנו מבינים. זאת אומרת, ברור שהם עוסקים בעסקי הנפט והגז, הם מנצלים את מחירי הסחורות הגבוהים, אבל כמובן, זה כן משפיע על כל העלויות שלהם. אז הם כן לקחו עליית עלויות כדי לקזז את עליית העלויות שלנו ואנחנו הולכים לעבוד איתם שוב כדי להשיג חלק מהרווח עבור Trican.
אני חושב שאני אעביר את זה עכשיו לדניאל לופושינסקי. הוא ידבר על שרשראות אספקה ​​וכמה טכנולוגיות שכבה 4.
תודה, בראד. אז מנקודת מבט של שרשרת האספקה, אם הרבעון הראשון מוכיח משהו, זה ששרשרת האספקה ​​הפכה לגורם מרכזי. מבחינת האופן שבו אנחנו מנהלים את העסק שלנו על רקע רמות פעילות גבוהות יותר ולחץ התמחור המתמשך שבראד הזכיר קודם לכן. אם הפעילות תתגבר, שרשרת האספקה ​​כולה הופכת חלשה מאוד ברבעון הראשון, שלדעתנו זו תהיה פרספקטיבה חשובה עוד יותר ברבעון הראשון.
אז אנחנו מאמינים שיש לנו לוגיסטיקה טובה מאוד ואנו מברכים על שוק הדוק בנושא זה ועל האופן שבו אנו מנהלים את הספקים שלנו. כפי שמסרנו, אנו חווים אינפלציה גבוהה בהרבה בשרשרת האספקה ​​מאי פעם. ברור שמחירי הדיזל, הקשורים ישירות למחירי הנפט, עלו בתחילת השנה, ועלו באופן אקספוננציאלי מינואר, פברואר ומרץ.
כדוגמה, אם מסתכלים על החול, כאשר החול מגיע למקום, כ-70% מעלות החול הוא הובלה, אז - איזה סוג של סולר, זה עושה הבדל גדול לדברים האלה. אנחנו כן מספקים לא מעט סולר ללקוחות שלנו. כ-60% מצי הפראקינג שלנו הוא סולר באספקה ​​פנימית.
מנקודת מבט של הובלות ולוגיסטיקה של צד שלישי, ההובלות היו ממש צמודות ברבעון הראשון עם עלייה במינון התמיכה, רפידות גדולות יותר ויותר עבודה במונטני ובאגן העמוק. התורם הגדול ביותר לכך הוא שיש פחות משאיות זמינות באגן. דיברנו על דברים כמו משבר העבודה. אז פשוט בדרך כלל קטן יותר מכוח העבודה שהיה לנו בעבר גמיש.
גורם נוסף שמקשה עלינו הוא שאנו פועלים בחלקים מרוחקים יותר של האגן. כך שמנקודת המבט הזו, יש לנו אתגרים לוגיסטיים משמעותיים.
באשר לחול. ספקי חול ראשוני פועלים בעצם בתפוקה מלאה. מוקדם יותר השנה, הרכבת התמודדה עם כמה אתגרים בגלל מזג האוויר הקר. אז כשהטמפרטורה מגיעה לטמפרטורה מסוימת, חברות הרכבת בעצם מפסיקות את הפעילות שלהן. אז בתחילת פברואר, מנקודת מבט מתנשאת, ראינו שוק קצת צפוף, אבל הצלחנו להתגבר על האתגרים האלה.
הגידול הגדול ביותר שראינו על חול הוא תוספת הסולר, מונעת על ידי מסילות ברזל ודברים כאלה. אז ברבעון הראשון, הטריקאן נחשף לחול דרגה 1 שבו 60 אחוז מהחול ששאבנו היה חול דרגה 1.
על כימיקלים. אכן חווינו התערבות כימית מסוימת, אבל זה לא היה הגיוני לפעילות שלנו. רבים מהמרכיבים הבסיסיים של הכימיה שלנו הם נגזרות של שמנים. לכן, תהליך הייצור שלהם דומה לזה של הסולר. אז ככל שעלות הסולר עולה, כך גם עלות המוצר שלנו עולה. ואלו - נמשיך לראות אותם במהלך השנה.
רבים מהכימיקלים שלנו מגיעים מסין ומארה"ב, ולכן אנו מתכננים להתמודד עם עיכובים צפויים ועלויות מוגברות הקשורות למשלוח וכו'. לכן, אנו תמיד מחפשים חלופות וספקים יצירתיים וגם פרואקטיביים בניהול שרשרת האספקה.
כפי שמסרנו בעבר, אנו שמחים מאוד שהשקנו את צי Tier 4 DGB הראשון שלנו ברבעון הראשון. אנחנו מאוד מרוצים מאיך שזה עובד. ביצועי השטח, במיוחד נפח דיזל, עומדים בציפיות או עולות עליהן. אז עם המנועים האלה, אנחנו שורפים הרבה גז טבעי ומחליפים דיזל בקצב מהיר מאוד.
אנו נפעיל מחדש את צי ה-Tier 4 השני והשלישי בקיץ ועד סוף הרבעון הרביעי. הצעת הערך של המכשיר היא משמעותית מבחינת חיסכון בדלק והפחתת פליטות. זאת אומרת בסופו של דבר, אנחנו רוצים לקבל תשלום. מכיוון שהפער בין העליות מחירי הסולר לדלק הוא פחות או יותר עלות קבועה, זה אפילו תירוץ עבורנו עבור הציים האלה.
מנוע Tier 4 חדש. הם שורפים יותר גז טבעי מאשר סולר. לכן, התועלת נטו לאיכות הסביבה באה לידי ביטוי גם בעלות הגז הטבעי, שהוא זול יותר מדיזל. הטכנולוגיה עשויה להפוך לסטנדרט בשנים הבאות - לפחות עבור ה-Trican. אנחנו מאוד נרגשים מזה ואנחנו גאים להיות החברה הקנדית הראשונה שהשיקה שירות זה בקנדה.
כן. זה פשוט - אז בשאר ימות השנה, אנחנו נראים - אנחנו מאוד חיוביים. אנחנו מאמינים שהתקציבים רק יגדלו לאט ככל שמחירי הסחורות יעלו. אם נוכל לעשות זאת במחיר אטרקטיבי, ננצל את ההזדמנות הזו כדי לשים יותר ציוד בשטח. אנחנו מאוד ממוקדים בתשואה על ההון המושקע ובתזרים מזומנים חופשי. אז אנחנו הולכים להמשיך למקסם את זה כמה שיותר.
אבל אנחנו מגלים שהפרידות הופכות לפחות פרידה עכשיו, כאשר אנשים מנסים לאזן את הפעילות שלהם לאורך כל השנה ולנצל מזג אוויר חם יותר כמו מים חמים ושדות נפט פחות מטורפים. אז אנחנו מצפים לראות עונש נמוך יותר על הכספים שלנו ברבעון השני מאשר בעבר.
האגן עדיין מתמקד בגז, אך אנו רואים יותר פעילות נפט מכיוון שמחירי הנפט שלנו נשארים מעל 100 דולר לחבית. שוב, נשתמש בפעילות זו כדי לנסות לפרוס מכשירים נוספים בקצב רווחי.