רווחי הרבעון השני של קליבלנד קליפס (NYSE:CLF) עלו על ההכנסות אך ירדו מתחת לתחזית הרווח למניה ב-13.7%. האם מניות CLF הן השקעה טובה?
קליבלנד-קליפס (NYSE:CLF) דיווחה היום על רווחים לרבעון השני שהסתיים ב-30 ביוני 2022. הכנסות ברבעון השני של 6.3 מיליארד דולר עלו על תחזית האנליסטים של FactSet שעמדה על 6.12 מיליארד דולר, עלייה בלתי צפויה של 3.5%. בעוד שהרווח למניה של 1.14 דולר נמוך מהתחזית הקונצנזוס שעמדה על 1.32 דולר, מדובר בהפרש מאכזב של 13.7%.
מניית יצרנית הפלדה קליבלנד-קליף בע"מ (NYSE:CLF) ירדה ביותר מ-21% השנה.
Cleveland-Cliffs Inc (נאסד"ק: CLF) היא יצרנית הפלדה השטוחה הגדולה ביותר בצפון אמריקה. החברה מספקת כדורי עפרת ברזל לתעשיית הפלדה בצפון אמריקה. היא עוסקת בייצור מתכת וקוק, ייצור ברזל, פלדה, מוצרים מגולגלים וגימורים, כמו גם רכיבי צינורות, הטבעות וכלים.
החברה משולבת אנכית, החל מחומרי גלם, דרך ייצור ישיר וגרוטאות, דרך ייצור פלדה ראשוני וגימור, הטבעה, ייצור כלים וצינורות לאחר מכן.
חברת Cliffs נוסדה בשנת 1847 כמפעילת מכרה שבסיסה בקליבלנד, אוהיו. החברה מעסיקה כ-27,000 עובדים בצפון אמריקה.
החברה היא גם ספקית הפלדה הגדולה ביותר לתעשיית הרכב בצפון אמריקה. היא משרתת שווקים רבים אחרים עם מגוון רחב של מוצרי פלדה שטוחה.
קליבלנד-קליפס זכתה במספר פרסים יוקרתיים בתעשייה על עבודתה בשנת 2021 ודורגה במקום ה-171 ברשימת Fortune 500 לשנת 2022.
עם רכישת ArcelorMittal USA ו-AK Steel (שהוכרזה ב-2020) והשלמת מפעל ההפחתה הישירה בטולדו, קליבלנד-קליפס היא כעת עסק של פלדת אל-חלד משולבת אנכית.
כעת יש לה יתרון ייחודי של היותה עצמאית, החל מכריית חומרי גלם ועד למוצרי פלדה, רכיבים צינוריים, הטבעה וכלים.
נתון זה עולה בקנה אחד עם התוצאות החצי-שנתיות של CLF שעמדו על הכנסות של 12.3 מיליארד דולר ורווח נקי של 1.4 מיליארד דולר. הרווח המדולל למניה היה 2.64 דולר. בהשוואה לששת החודשים הראשונים של 2021, החברה רשמה הכנסות של 9.1 מיליארד דולר ורווח נקי של 852 מיליון דולר, או 1.42 דולר למניה מדוללת.
קליבלנד-קליפס דיווחה על EBITDA מותאם של 2.6 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2022, עלייה מ-1.9 מיליארד דולר משנה לשנה.
תוצאות הרבעון השני שלנו מדגימות את המשך יישום האסטרטגיה שלנו. תזרים המזומנים החופשי הוכפל ביותר מרבעון לעומת רבעון קודם, והצלחנו להשיג את הפחתת החוב הרבעונית הגדולה ביותר שלנו מאז שהתחלנו את הטרנספורמציה שלנו לפני מספר שנים, תוך הצגת תשואה מוצקה על ההון העצמי באמצעות רכישה חוזרת של מניות.
אנו צופים שתזרים המזומנים החופשי הבריא הזה יימשך עם כניסתנו למחצית השנייה של השנה, הודות לדרישות הון נמוכות יותר, שחרור מהיר יותר של הון חוזר ושימוש נרחב בחוזי מכירה במחיר קבוע. בנוסף, אנו צופים כי מחירי המכירה הממוצעים (ASP) עבור חוזים קבועים אלה יעלו בחדות נוספת לאחר האיפוס ב-1 באוקטובר.
23 מיליון דולר, או 0.04 דולר למניה מדוללת, פחת מואץ הקשור להשבתה בלתי מוגבלת של מפעל הקוק במידלטאון.
קליבלנד-קליפס מרוויחה כסף ממכירת כל סוגי הפלדה. בפרט, פלדה מגולגלת בחום, פלדה מגולגלת קרה, פלדה מצופה, פלדה אל חלד/חשמל, פלדה פחית ומוצרי פלדה אחרים. השווקים הסופיים שהיא משרתת כוללים רכב, תשתיות וייצור, מפיצים ומעבדים, ויצרני פלדה.
המכירות נטו של פלדה ברבעון השני היו 3.6 מיליון טון, כולל 33% מצופה, 28% מגולגל חם, 16% מגולגל קר, 7% פלטות כבדות, 5% נירוסטה ומוצרים חשמליים, ו-11% מוצרים אחרים, כולל פלטות ומסילות.
מניות CLF נסחרות ביחס מחיר-רווח (P/E) של 2.5 בהשוואה לממוצע בתעשייה של 0.8. יחס מחיר-ערך בספר (P/BV) שלהן, העומד על 1.4, גבוה מממוצע התעשייה העומד על 0.9. מניות קליבלנד-קליפס אינן משלמות דיבידנדים לבעלי המניות.
יחס החוב נטו ל-EBITDA נותן לנו מושג כללי לגבי כמה זמן ייקח לחברה לפרוע את חובה. יחס החוב נטו ל-EBITDA של מניות CLF ירד מ-12.1 בשנת 2020 ל-1.1 בשנת 2021. היחס הגבוה בשנת 2020 נבע מרכישות. לפני כן, הוא נותר על 3.4 במשך שלוש שנים רצופות. הנורמליזציה של יחס החוב נטו ל-EBITDA הרגיעה את בעלי המניות.
ברבעון השני, עלות המכר של פלדה (COGS) כללה 242 מיליון דולר של הוצאות עודפות/חד פעמיות. החלק המשמעותי ביותר מכך קשור להרחבת זמן ההשבתה בכבשן הפיצוץ 5 בקליבלנד, הכולל תיקונים נוספים במתקן טיהור השפכים המקומי ובתחנת הכוח.
החברה חוותה גם עליות בעלויות על בסיס רבעוני ושנתי, ככל שמחירי הגז הטבעי, החשמל, הגרוטאות והסגסוגות עלו.
פלדה היא מרכיב מפתח במעבר האנרגיה העולמי, מה שמבטיח את קיימות מניות CLF בהמשך. ייצור אנרגיית רוח ואנרגיה סולארית דורש הרבה פלדה.
בנוסף, יש צורך בשיפוץ התשתיות המקומיות כדי לפנות מקום לתנועת האנרגיה הנקייה. זהו מצב אידיאלי עבור מניות קליבלנד-קליפס, שיש להן סיכוי טוב ליהנות מהביקוש הגובר לפלדה מקומית.
המנהיגות שלנו בתעשיית הרכב מבדילה אותנו מכל חברות הפלדה האחרות בארצות הברית. מצב שוק הפלדה בשנה וחצי האחרונות הושפע במידה רבה מתעשיית הבנייה, בעוד שתעשיית הרכב פיגרה מאחור, בעיקר בשל בעיות בשרשרת האספקה ​​שאינן קשורות לפלדה. עם זאת, הביקוש הצרכני למכוניות, רכבי שטח ומשאיות הפך לעצום, שכן הביקוש למכוניות עלה על הייצור במשך יותר משנתיים.
ככל שלקוחות הרכב שלנו ממשיכים להתמודד עם אתגרי שרשרת האספקה, הביקוש העצור לרכבים חשמליים עולה, וייצור מכוניות נוסעים מדביק את הפער, קליבלנד-קליפס תהיה המרוויחה העיקרית של כל חברת פלדה אמריקאית. במהלך שארית השנה ובשנה הבאה, ההבדל החשוב הזה בין העסק שלנו ליצרני פלדה אחרים אמור להתברר.
בהתבסס על עקומת החוזים העתידיים הנוכחית לשנת 2022, משמעות הדבר היא שמחיר מדד HRC הממוצע יהיה 850 דולר לטון נטו לפני סוף השנה, וקליבלנד-קליפס צופה שמחיר המכירה הממוצע בשנת 2022 יהיה כ-1,410 דולר לטון נטו. זוהי עלייה משמעותית בחוזים במחיר קבוע, שהחברה צופה לנהל משא ומתן מחדש ב-1 באוקטובר 2022.
קליבלנד-קליפס היא חברה המתמודדת עם ביקוש מחזורי. משמעות הדבר היא שהכנסותיה יכולות להשתנות, ולכן מחיר מניות CLF נתון לתנודתיות.
סחורות היו בתנועה עקב עליית המחירים עקב שיבושים בשרשרת האספקה ​​שהוחרפו על ידי המגפה והמלחמה באוקראינה. אך כעת אינפלציה ועליית ריביות מעלות חששות ממיתון עולמי, מה שהופך את הביקוש העתידי לבלתי ודאי.
בשנים האחרונות, קליבלנד-קליפס התפתחה מחברת חומרי גלם מגוונת ליצרנית עפרות ברזל מקומית, וכיום היא היצרנית הגדולה ביותר של מוצרים שטוחים בארה"ב ובקנדה.
עבור משקיעים לטווח ארוך, מניית קליבלנד-קליפס עשויה להיראות אטרקטיבית. היא הפכה לארגון חזק שיכול לשגשג לאורך זמן.
רוסיה ואוקראינה הן שתיים מחמש יצואניות הפלדה נטו הגדולות בעולם. עם זאת, קליבלנד-קליפס אינה מסתמכת על אף אחת מהן, מה שנותן למניית CLF יתרון מהותי על פני חברותיה.
עם זאת, למרות כל אי הוודאות בעולם, תחזיות הצמיחה הכלכלית מעורפלות. האמון במגזר הייצור צנח ככל שהחששות ממיתון המשיכו להפעיל לחץ על מניות הסחורות.
תעשיית הפלדה היא עסק מחזורי, ובעוד שיש טיעון חזק לעלייה נוספת במניות CLF, העתיד אינו ידוע. האם כדאי לכם להשקיע במניית Cleveland-Cliffs תלוי בתיאבון הסיכון שלכם ובאופק הזמן שלכם להשקעה.
מאמר זה אינו מספק ייעוץ פיננסי או ממליץ על מסחר בניירות ערך או מוצרים כלשהם. השקעות עלולות לרדת בערכן ומשקיעים עלולים להפסיד חלק מהשקעתם או את כלה. ביצועי העבר אינם מהווים אינדיקציה לביצועים עתידיים.
לקירסטין מקיי אין פוזיציות במניות ו/או במכשירים הפיננסיים שהוזכרו במאמר לעיל.
לחברת Digitonic Ltd, בעלת ValueTheMarkets.com, אין פוזיציות במניות ו/או במכשירים הפיננסיים שהוזכרו במאמר לעיל.
חברת Digitonic Ltd, בעלת ValueTheMarkets.com, לא קיבלה תשלום מהחברה או החברות שהוזכרו לעיל עבור הפקת חומר זה.
התוכן של אתר זה מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב לבצע ניתוח משלכם לפני ביצוע כל השקעה בהתבסס על נסיבותיכם האישיות. עליכם לפנות לייעוץ פיננסי עצמאי מיועץ מוסמך על ידי ה-FCA בנוגע לכל מידע שתמצאו באתר זה, או לחקור ולאמת באופן עצמאי כל מידע שתמצאו באתר זה עליו ברצונכם להסתמך בקבלת החלטת השקעה או למטרות אחרות. שום חדשות או מחקר אינם מהווים ייעוץ אישי בנוגע למסחר או השקעה בחברה או מוצר מסוים, וגם Valuethemarkets.com או Digitonic Ltd אינם תומכים בהשקעה או מוצר כלשהם.
אתר זה הוא אתר חדשות בלבד. Valuethemarkets.com ו-Digitonic Ltd אינן ברוקרים/סוחרים, איננו יועצי השקעות, אין לנו גישה למידע שאינו ציבורי על חברות רשומות, זה אינו מקום לתת או לקבל ייעוץ פיננסי, ייעוץ בנוגע להחלטות השקעה או מיסים, או ייעוץ משפטי.
איננו תחת פיקוח רשות ההתנהלות הפיננסית. אינך רשאי להגיש תלונה לשירות תלונות הציבור הפיננסי או לבקש פיצויים מתוכנית הפיצויים לשירותים פיננסיים. ערך כל ההשקעות יכול לעלות או לרדת, כך שאתה עלול לאבד חלק מההשקעה שלך או את כלה. ביצועי העבר אינם מהווים אינדיקטור לביצועים עתידיים.
נתוני שוק המוגשים מתעכבים ב-10 דקות לפחות ומאוחסנים על ידי Barchart Solutions. למידע על כל עיכובי המסחר ותנאי השימוש, אנא עיינו בכתב ויתור.