יום טוב וברוכים הבאים ל-Calfrac Well Services Ltd. פרסום רווחים ברבעון הראשון 2022 ושיחת ועידה. הפגישה של היום מוקלטת.
בשלב זה, ברצוני להעביר את הפגישה למנהל הכספים הראשי מייק אולינק. אנא המשך, אדוני.
תודה לך. בוקר טוב וברוכים הבאים לדיון שלנו על תוצאות הרבעון הראשון של Calfrac Well Services לשנת 2022. מצטרפים אלי לשיחה היום המנכ"ל הזמני של Calfrac, ג'ורג' ארמויין, ונשיא Calfrac ו-COO לינדזי לינק.
שיחת הועידה הבוקר תתנהל באופן הבא: ג'ורג' יגיד כמה דברי פתיחה, ולאחר מכן אסכם את הכספים והביצועים של החברה. לאחר מכן, ג'ורג' יספק את התחזית העסקית של קלפראק וכמה דברי סיום.
בהודעה לעיתונות שפורסמה מוקדם יותר היום, קלפראק דיווחה על תוצאות הרבעון הראשון של 2022 הבלתי מבוקרות שלה. שימו לב שכל הנתונים הפיננסיים הם בדולרים קנדיים אלא אם צוין אחרת.
חלק מההערות שלנו היום יתייחסו למדדים שאינם IFRS כגון EBITDA מותאם ורווח תפעולי. לגילויים נוספים על מדדים פיננסיים אלה, אנא עיין בהודעה לעיתונות שלנו. ההערות שלנו היום יכללו גם הצהרות צופות פני עתיד לגבי התוצאות והסיכויים העתידיים של Calfrac. אנו מזכירים לך שהצהרות צופות פני עתיד אלו כפופות למספר סיבות ותוצאות לא ידועות ובלתי ידועות שלנו.
אנא עיין בהודעה לעיתונות של הבוקר וברישומי SEDAR של Calfrac, כולל הדוח השנתי שלנו לשנת 2021, למידע נוסף לגבי הצהרות צופות פני עתיד וגורמי סיכון אלה.
לבסוף, כפי שציינו בהודעה לעיתונות שלנו, לאור האירועים באוקראינה, החברה הפסיקה את פעילותה ברוסיה, התחייבה לתוכנית למכירת נכסים אלו, וייעדה פעילות ברוסיה למכירה.
תודה לך, מייק, בוקר טוב, ותודה לכולכם שהצטרפתם לשיחת הוועידה שלנו היום. כפי שאתם אולי יודעים, זו השיחה הראשונה שלי, אז קח את זה בקלות. אז לפני שמייק מספק את הדגשים הפיננסיים לרבעון הראשון, אני רוצה להעיר כמה הערות פתיחה.
זו תקופה מעניינת עבור Calfrac כאשר השוק בצפון אמריקה מתהדק ואנו מתחילים לנהל שיחות שונות עם הלקוחות שלנו. דינמיקת השוק דומה יותר בשנים 2017-18 מאשר ב-2021. אנו מתלהבים מההזדמנויות והתגמולים שאנו מצפים שהעסק הזה יפיק עבור מחזיקי העניין שלנו ב-2022 ואילך.
החברה יצרה מומנטום טוב ברבעון הראשון ונמצאת במסלול להמשיך לצמוח בשאר שנת 2022. הצוות שלנו התגבר על האתגרים של תפעול שרשרת האספקה ​​כדי לסיים את הרבעון בצורה חזקה מאוד. Calfrac נהנתה משיפורי התמחור של השנה ופיתחה הבנה עם הלקוחות שלנו שבעוד אנו מעבירים את העלויות האינפלציוניות קרוב לזמן אמת ככל האפשר.
אנחנו גם צריכים להעלות את התמחור לרמה שתספק תשואה נאותה על ההשקעה שלנו. זה חשוב לנו וצריך לקבל תגמול. במבט קדימה להמשך שנת 2022 ואל 2023, אנו מאמינים ששוב נשאף להשיג תשואות פיננסיות בר-קיימא.
אני מדגיש שכאשר הביקוש בעולם לנפט וגז עולה, ההתייעלות התפעולית מאפשרת לנו לנצל את היתרון.
תודה לך, ההכנסות המאוחדות של George.Calfrac ברבעון הראשון מפעילות מתמשכת עלו ב-38% משנה לשנה ל-294.5 מיליון דולר. העלייה בהכנסות נבעה בעיקר מעלייה של 39% בהכנסות השבר לשלב עקב עלויות תשומות גבוהות יותר שהועברו ללקוחות בכל מגזרי הפעילות, כמו גם שיפור בתמחור בצפון אמריקה.
ה-EBITDA המתואם מפעילות מתמשכת שדווח ברבעון עמד על 20.8 מיליון דולר, בהשוואה ל-10.8 מיליון דולר לפני שנה. הרווח התפעולי מפעילות נמשכת גדל ב-83% ל-21.0 מיליון דולר מרווח תפעולי של 11.5 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2021.
העליות הללו נבעו בעיקר מניצול גבוה יותר ותמחור בארה"ב, כמו גם ניצול גבוה יותר של ציוד בכל קווי השירות בארגנטינה.
ההפסד הנקי מפעילות נמשכת ברבעון הסתכם ב-18 מיליון דולר, בהשוואה להפסד נקי מפעילות נמשכת של 23 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2021.
עבור שלושת החודשים שהסתיימו ב-31 במרץ 2022, הוצאות הפחת מפעילות נמשכת היו בקנה אחד עם התקופה המקבילה בשנת 2021. הירידה הקלה בהוצאות הפחת ברבעון הראשון נבעה בעיקר מתמהיל ותזמון הוצאות ההון הקשורות למרכיבים עיקריים.
הוצאות הריבית ברבעון הראשון של 2022 גדלו ב-0.7 מיליון דולר לעומת שנה קודם לכן, עקב גיוסי אשראי גבוהים יותר במסגרת מסגרת האשראי המתגלגל של החברה והוצאות ריבית הקשורות למשיכת הלוואות הגישור של החברה.
סך כל הוצאות ההון התפעוליות המתמשכות של קלפראק ברבעון הראשון עמד על 12.1 מיליון דולר, בהשוואה ל-10.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2021. הוצאות אלו קשורות בעיקר להון תחזוקה ומשקפות שינויים במספר הציוד בשימוש בצפון אמריקה לאורך 2 תקופות.
החברה ראתה הכנסה של 9.2 מיליון דולר בשינויים בהון החוזר ברבעון הראשון, לעומת תזרים של 20.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2021. השינוי נבע בעיקר מתזמון גביית חובות ותשלומים לספקים, שקוזז חלקית על ידי הון חוזר גבוה יותר עקב הכנסות גבוהות יותר.
ברבעון הראשון של שנת 2022 הומרו 0.6 מיליון דולר מתוך 1.5 שטרי השעבוד של החברה למניות רגילות והתקבל רווח מזומן של 0.7 מיליון דולר ממימוש כתבי אופציה. בסיכום המאזן בסוף הרבעון הראשון, הכספים של החברה מפעילות נמשכת היו 130.2 מיליון דולר, כולל 118 מיליון דולר במזומן של 118 מיליון דולר במרץ. של 0.9 מיליון דולר עבור מכתבי אשראי והיו לו 200 מיליון דולר במסגרת מסגרת האשראי שלה, מה שמותיר 49.1 מיליון דולר בכושר אשראי זמין בסוף הרבעון הראשון.
קו האשראי של החברה מוגבל על ידי בסיס אשראי חודשי של 243.8 מיליון דולר נכון ל-31 במרץ 2022. על פי תנאי מסגרת האשראי המתוקנת של החברה, Calfrac חייב לשמור על נזילות של לפחות 15 מיליון דולר במהלך שחרור האמנה.
נכון ל-31 במרץ 2022, החברה משכה 15 מיליון דולר מהלוואת הגישור ועשויה לבקש משיכות נוספות של עד 10 מיליון דולר, עם הטבה מקסימלית של 25 מיליון דולר. בסוף הרבעון הוארכה מועד ההלוואה עד 28 ביוני 2022.
תודה, מייק. כעת אציג את התחזית התפעולית של קלפראק על פני טביעת הרגל הגיאוגרפית שלנו. השוק שלנו בצפון אמריקה המשיך לתפקד במחצית הראשונה של השנה, כפי שציפינו, עם ביקוש מוגבר לציוד מיצרנים יחד עם היצע מוגבל מהמדף.
אנו מצפים שהשוק ימשיך להתהדק וחלק מהיצרנים לא יוכלו לבצע את עבודתם, מה שמבשר טובות על היכולת שלנו להעלות מחירים כדי לקבל תמורה בת קיימא מהציוד שאנו פורסים.
בארה"ב, תוצאות הרבעון הראשון שלנו הראו שיפור משמעותי ברציפות ובשנה לשנה, בעיקר בשל הגידול העצום בניצול בששת השבועות האחרונים של הרבעון.
6 השבועות הראשונים לא היו טובים במיוחד. הגדלנו את הניצול בכל 8 הציים במרץ ואנו השלמים ב-75% בהשוואה לינואר. ניצול גבוה יותר בשילוב עם איפוס תמחור במרץ איפשר לחברה לסיים את הרבעון עם ביצועים פיננסיים טובים משמעותית.
הצי ה-9 שלנו יתחיל בתחילת מאי. אנו מתכוונים לשמור על רמה זו למשך שאר השנה, אלא אם כן הביקוש והתמחור מונעים על ידי לקוחות מצדיקים כל הפעלה מחדש של מכשירים.
יש לנו את היכולת לבנות צי 10, אולי אפילו יותר, תלוי בתמחור ובביקוש. בקנדה, תוצאות הרבעון הראשון הושפעו מעלויות התחלה ועלויות התשומות שעלו במהירות שניסינו להחזיר מהלקוחות.
יש לנו מחצית שנייה חזקה של 2022 עם השקת צי השבר הרביעי שלנו ויחידת הצינורות המפותלים החמישית שלנו כדי לענות על הביקוש הגובר של הלקוחות. הרבעון השני התקדם כפי שציפינו, עם התחלה איטית עקב שיבושים עונתיים. אבל אנו מצפים לניצול חזק של 4 ציי השבר הגדולים שלנו עד סוף הרבעון, שיימשך עד סוף השנה.
כדי לנהל את עלויות כוח האדם שלנו במהלך חופשת האביב, החטיבה הקנדית פרסה מחדש צוות באופן זמני מקנדה לארה"ב כדי לעזור להגדיל משמעותית את הפעילות בארה"ב. הפעילות שלנו בארגנטינה ממשיכה להיות מאותגרת על ידי פיחות משמעותי של המטבע ולחצים אינפלציוניים, כמו גם בקרת הון סביב תזרים מזומנים מהמדינה.
עם זאת, לאחרונה חידשנו חוזה בפצלי Vaca Muerta שישלב גידול בצי שבירה ייעודי ותמחור יחידות צינורות מפותלים עם לקוחות קיימים, החל מהמחצית השנייה של 2022.
אנו מצפים לשמור על רמת ניצול גבוהה למשך שארית השנה. לסיכום, אנו ממשיכים למנף את השלבים המוקדמים של מחזור הביקוש הנוכחי כדי לייצר תשואות בנות קיימא לבעלי המניות שלנו.
אני רוצה להודות לצוות שלנו על העבודה הקשה שלהם ברבעון האחרון. אני מצפה להמשך השנה ולשנה הבאה.
תודה לך, ג'ורג'. כעת אפנה את השיחה חזרה למפעיל שלנו לחלק השאלות והתשובות של השיחה היום.
[הוראות מפעיל]. נשיב על השאלה הראשונה של קית' מקי מ-RBC Capital Markets.
עכשיו אני רק רוצה להתחיל עם ה-EBITDA של ארה"ב לצוות, רמת היציאה ברבעון הזה בהחלט גבוהה בהרבה מאשר כשהרבעון התחיל. איפה אתה רואה את המגמה במחצית השנייה של השנה? האם אתה חושב שאתה יכול לממוצע EBITDA לכל צי של 15 מיליון דולר ברבעון השלישי והרביעי? או איך אנחנו צריכים לראות את המגמה הזו?
תראה, אני מתכוון, תראה, אנחנו מנסים להשיג את שלנו - זה ג'ורג'. אנחנו מנסים להשוות את השוק שלנו עם המתחרים שלנו. אנחנו רחוקים מהמספרים הטובים ביותר. אנחנו אוהבים להתחיל עם 10 מיליון דולר ולהתקדם עד ל-15 מיליון דולר. אז אנחנו מנסים לראות התקדמות. כרגע, אנחנו מתמקדים בניצול וביטול הפערים בלוח הזמנים שלנו, בסופו של דבר, בין 1 ל-0 מיליון דולר. 5 מיליון.
לא, זה הגיוני. אולי רק במונחים של הון, אם אתה מתכוון להקים 10 ציים בארה"ב, אם יש לך הערכה לכך כרגע, מה אתה חושב שזה הולך להיות במונחים של הון?
6 מיליון דולר. אנחנו - כלומר יש לנו את היכולת להגיע ל-13 ציים בסך הכל. אבל הציים ה-11, ה-12 וה-13 ידרשו יותר מ-6 מיליון דולר. אנחנו עובדים על קבלת המספרים הסופיים למקרה שהביקוש יעלה ואנשים יתחילו לשלם עבור השימוש במכשיר.
הבנתי. מעריך את הצבע הזה. לבסוף, לי, הזכרת שהעברת כמה עובדים בין קנדה לארה"ב ברבעון הראשון. אולי פשוט תדבר יותר על שרשרת אספקה ​​באופן כללי, מה אתה רואה במונחים של עבודה? מה ראית על החוף? שמענו שזה הופך לנושא גדול יותר, או לפחות נושא גדול יותר במונחים של שליטה בפעילות בתעשייה ברבעון הראשון?
כן, רק חשבתי - אני חושב שאמרנו שעברנו לא ברבעון הראשון אלא ברבעון השני כי ארה"ב הייתה עסוקה ברבעון השני והיה פיצול במערב קנדה. רק רציתי להבהיר. תראה, כל תעשייה, כולם מתמודדים עם אתגרים, אתגרים בשרשרת האספקה. אנחנו מנסים להיות הכי טובים שלנו. הייתה בעיית חול בקנדה ברבעון הראשון שלנו כדי להתמודד עם זה. אנחנו ננסה להתמודד עם זה.
אבל זה לא התפתח. זה מצב דינמי. אנחנו חייבים להישאר קדימה כמו כולם. אבל אנחנו מקווים שהדברים האלה לא מונעים מאיתנו באמת להיות מסוגלים לספק עבודה איכותית ללקוחות שלנו.
רק רציתי לחזור להערה שלך לגבי הוספת עוד או 2 ציים בארה"ב, זאת אומרת, רק ברמה גבוהה יותר, האם אתה צריך להפעיל מחדש את הציים האלה כדי להגדיל באחוזים בתמחור? אם כן, תוכל לשים כמה הודעות יעד סביב המצב האפשרי?
אז אנחנו מפעילים עכשיו 8 ציים. אנחנו מתחילים את משחק 9 ביום שני, 8 באוקטובר - סליחה, 8 במאי. תראה, אני מתכוון שיש כאן שני דברים. אנחנו מקווים לקבל תגמול. אנחנו רוצים את הוודאות של ההבטחה מהלקוחות שלנו.
זה כמעט כמו טופס קח או שלם - אנחנו לא מתכוונים לפרוס הון ולהפוך אותו להסדר רופף שבו הם יכולים להיפטר מאיתנו בכל עת שהם רוצים. לכן, אנחנו יכולים לשקול כמה גורמים. אנחנו רוצים מחויבות איתנה ותמיכה בלתי מעורערת - אם הם רק ישנו את דעתם, הם צריכים לשלם לנו - את העלות של פריסת הדברים האלה כאן.
אבל שוב, אנחנו צריכים להיות מסוגלים לוודא שכל צי יכול לקבל בין 10 מיליון דולר ל-15 מיליון דולר כדי להיות מסוגל לפרוס את הדברים החדשים האלה - הציים החדשים האלה או ציים נוספים, אני מצטער.
אז חשבתי שאולי זה בסדר לחזור ולהדגיש שהתמחור בבירור מתקרב לרמות האלה. אבל חשוב מכך, אתה רוצה לראות התחייבות חוזית מצד הלקוחות שלך. האם זה הוגן?
100% כי נראה לי שהלקוח נפטר מהרבה דברים בעבר - רק רצינו לעבור מקרן צדקה לעסק, נכון? במקום לסבסד חברות E&P, אנחנו רוצים להתחיל לחלוק חלק מההטבות שהם מקבלים.