ウクライナ侵攻により、鉄鋼の購入者は今後数カ月間、さらに大きな価格変動に対処しなければならなくなることを意味する。ゲッティイメージズ
今ではすべての白鳥が黒いようです。最初はパンデミックです。今は戦争です。誰もが引き起こした恐ろしい人的苦痛を思い出させるために鉄鋼市場アップデート (SMU) は必要ありません。
私は2月中旬のタンパ・スチール会議でのプレゼンテーションで、「前例のないという言葉は使いすぎている」と述べましたが、残念ながら、私は間違っていました。製造業は新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる最悪の状況を乗り切ったかもしれませんが、ウクライナ戦争の影響はパンデミックと同じくらい市場に打撃を与える可能性があります。
鉄鋼価格への影響は何ですか?少し前に書いた記事を振り返ると、今は別の銀河にいるような気がします。価格は急速に下落していますが、記事が公開される頃には内容が古くなっているのではないかという恐怖から、何かについて書くのは危険です。
現在も同じことが当てはまります。価格下落が価格上昇に取って代わられる点が異なります。最初は原材料側で、今度は鉄鋼側でも同様です。
私の言葉を鵜呑みにしないでください。ヨーロッパやトルコの鉄鋼メーカーや自動車メーカーに、現在どうなっているのか聞いてください。高すぎる電気代や基礎材料の供給不足による供給不足とアイドリングです。言い換えれば、入手可能性が第一の懸念事項になりつつあり、ヨーロッパとトルコでの価格設定は二次的な懸念事項となっています。
北米での影響は明らかになるでしょうが、新型コロナウイルスの場合と同様に、少し遅れがあります。おそらく、私たちのサプライチェーンがヨーロッパほどロシアやウクライナとつながっていないため、程度は低いと思われます。
実際、これらの波及効果の一部はすでに見られています。この記事が 3 月中旬に投稿された時点では、最新の HRC 価格は 1,050 ドル/トンで、1 週間前より 50 ドル/トン上昇し、9 月初旬以降の 6 か月連続の横ばいまたは下落価格を打ち破りました (図 1 を参照)。
何が変わったのでしょうか?Nucor は 2 月下旬に 1 トンあたり 50 ドルの値上げを発表した後、3 月初旬に 1 トンあたり 100 ドルの値上げを発表しました。他の工場も公に追随するか、顧客への正式な書面もなしに静かに値上げしました。
詳細に関しては、「古い」値上げ前の価格である 900 ドル/トンでの長期取引を記録しました。ロシア軍がウクライナに侵攻する前に、800 ドル/トンで取引されたという話さえ聞いています。現在、新たに 1,200 ドル/トンもの利益が見られています。
どうすれば、1 回の価格設定セッションで 1 トンあたり 300 ドルから 400 ドルのスプレッドを得ることができますか? 2 月 21 日のクリーブランド・クリフスの 1 トンあたり 50 ドルの値上げを嘲笑した同じ市場は、2 週間後にどのようにしてニューコアを真剣に受け止めたのでしょうか?
金属メーカーは9月以来下落傾向にあった鉄鋼価格の急騰を楽しんでいるように見えるが、ロシアがウクライナに侵攻したことで状況は一変した。Aguirre/Getty Images
残念ながら、この質問に対する答えはあまりにも明白です。2 月 24 日にロシア軍がウクライナに侵攻しました。現在、少なくとも 2 つの重要な鉄鋼生産国の間で長期にわたる戦争が続いています。
米国、ロシア、ウクライナの密接に連携したサプライチェーンの一つに銑鉄がある。トルコのような北米の電気炉薄板工場は、ウクライナとロシア産の低リン銑鉄に大きく依存している。その他の唯一の短期的な選択肢はブラジルである。銑鉄の供給が不足しているため、価格があまりにも急速に上昇しており、すぐに時代遅れになるため、ここで数字に言及することを躊躇する。
実際、銑鉄（およびスラブ）の価格は完成鋼の価格に近づいており、合金鉄も不足しており、高騰しているのは金属価格だけではなく、石油、ガス、電気の価格も同様です。
リードタイムに関しては、1月中旬には4週間未満まで低下しました。2月までは持ちこたえ、3月1日には再び4週間ブレイクしました。最近、一部の工場は5週間操業していると聞きました。企業が購入のために市場に再参入するにつれて納期が延び続けても驚かないでしょう。市場が底を打つまでは誰も買いたがりません。過去数週間でこのレベルに達しており、回復し始めています。
なぜそう確信できるのですか?まず、米国の価格は世界で最も高い価格から最低の価格に下がっています。また、人々は国内価格が下がり続け、納期が短いままであるという前提で輸入品を買うのをほとんどやめています。つまり、おそらく余分な供給はあまりないだろうということです。米国が鉄鋼の輸出を始めたらどうなるでしょう?ほんの 1 か月前、これは長期的には興味深いことでした。今では短期的には確かに可能です。
救いの 1 つは、在庫がパンデミック初期の需要が高まった頃ほど低くないことです (図 2 を参照)。昨年末 (最高) の約 65 日から、最近では約 55 日になりました。しかし、それでも昨年前半の 40 ～ 50 日の供給よりははるかに高いです。供給が 40 ～ 45 日程度になると、在庫が価格にとって二次的な問題となり、鋼材価格の高騰を引き起こすことに注意してください。
したがって、在庫を大いに歓迎してください。少なくとも、今後数か月間直面する可能性のあるボラティリティに対する一時的な緩衝材となるかもしれません。
次回の SMU スチール サミットをカレンダーに入れるのは時期尚早です。北米最大の年次鉄鋼関連集会であるスチール サミットは、8 月 22 ～ 24 日にアトランタで予定されています。イベントの詳細については、こちらをご覧ください。
SMU の詳細について、または無料トライアル サブスクリプションにサインアップするには、info@st​​eelmarketupdate までメールでお問い合わせください。
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