Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) არის ფოლადის კონსტრუქციების მწარმოებელი მსხვილი კომპანია. კომპანია მოქმედებს ბაზარზე, რომელიც არ გამოიმუშავებს უზარმაზარ მოგებას ან ზრდის იდეებს და ბევრისთვის ეს მოსაწყენი იქნება. თუმცა, ისინი ფულს შოულობენ და აქვთ პროგნოზირებადი და სტაბილური ბიზნესი. ეს ის კომპანიებია, რომლებსაც მე ვამჯობინებ და შეგიძლიათ დარწმუნებული იყოთ, რომ ზოგიერთი ინვესტორი ყურადღებას არ აქცევს ბაზრის ამ კუთხეს. კომპანიას უჭირდა ვალის დაფარვა, ახლა მათ არ აქვთ ვალი და აქვთ 400 მილიონი დოლარის სრულად გამოუყენებელი საკრედიტო ხაზი, რაც მათ ძალიან მოქნილს ხდის, თუ შეძენის მიზნები წარმოიქმნება და კომპანიას შეუძლია სწრაფად იმოძრაოს. ზრდის დასაწყებად რაიმე შეძენის გარეშეც კი, კომპანიას აქვს უზარმაზარი თავისუფალი ფულადი ნაკადი და მრავალი წლის განმავლობაში იზრდება, ტენდენცია, რომელიც, როგორც ჩანს, მომავალშიც გაგრძელდება. როგორც ჩანს, ბაზარი არ აფასებს კომპანიას და ბოლო წლებში შემოსავლებისა და მოგების ზრდა უფრო აშკარა ჩანს.
„Mueller Industries, Inc. აწარმოებს და ყიდის სპილენძის, სპილენძის, ალუმინის და პლასტმასის პროდუქტებს აშშ-ში, დიდ ბრიტანეთში, კანადაში, კორეაში, ახლო აღმოსავლეთში, ჩინეთსა და მექსიკაში. კომპანია სამ სეგმენტში მოქმედებს: მილსადენების სისტემები, სამრეწველო ლითონები და კლიმატი. მილსადენების სისტემები. სეგმენტი გთავაზობთ სპილენძის მილებს, ფიტინგებს, მილსადენების ნაკრებებსა და ფიტინგებს, PEX მილებს და გამოსხივების სისტემებს, ასევე სანტექნიკურ ფიტინგებს და პლასტმასის ჩამოსხმის ხელსაწყოებს და სანტექნიკური მილების მიწოდებას. ეს სეგმენტი თავის პროდუქციას ყიდის საბითუმო მოვაჭრეებზე სანტექნიკისა და მაცივრების ბაზრებზე, სახლისა და დასვენების მანქანების დისტრიბუტორებზე, სამშენებლო მასალების საცალო ვაჭრობასა და ორიგინალი კონდიცირების მოწყობილობების მწარმოებლებზე (OEM). სამრეწველო ლითონების სეგმენტი აწარმოებს სპილენძის, ბრინჯაოს და სპილენძის შენადნობის ღეროებს, მილებისთვის განკუთვნილ სპილენძს, სარქველებსა და ფიტინგებს; ცივი ფორმირების ალუმინის და სპილენძის პროდუქტებს; ალუმინის დამუშავების, ფოლადის, სპილენძის და თუჯის დარტყმით და ჩამოსხმას; სპილენძისა და ალუმინისგან დამზადებულ ჭედურ ​​ნაკეთობებს; სპილენძის, ალუმინის და უჟანგავი ფოლადისგან დამზადებულ სარქველებს; სითხის კონტროლის გადაწყვეტილებებს და გაზის სისტემების ორიგინალი აღჭურვილობის მწარმოებლებს, რომლებიც აწყობილია სამრეწველო, არქიტექტურული, HVAC, სანტექნიკის და მაცივრების ბაზრებისთვის. კლიმატის სეგმენტი ამარაგებს სარქველებს, დამცავებსა და სპილენძს სხვადასხვა ორიგინალი მწარმოებლებისთვის კომერციული HVAC და მაცივრების ბაზრებზე. აქსესუარები; მაღალი ძაბვის კომპონენტები და აქსესუარები კონდიცირებისა და მაცივრების ბაზრებისთვის; კოაქსიალური თბოგამცვლელები და სპირალური მილები HVAC, გეოთერმული, მაცივრების, საცურაო აუზის თბოტუმბოების, გემთმშენებლობის, ყინულის მწარმოებლების, კომერციული ქვაბების და სითბოს აღდგენის ბაზრებისთვის; იზოლირებული მოქნილი HVAC სისტემები; შედუღებული კოლექტორები, კოლექტორები და გამანაწილებელი ასამბლეები. კომპანია დაარსდა 1917 წელს და მისი შტაბ-ბინა მდებარეობს კოლიერვილში, ტენესის შტატში.
2021 წელს Mueller Industries-ი წლიურ შემოსავალს 3.8 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით, წმინდა შემოსავალს 468.5 მილიონი აშშ დოლარის ოდენობით და ერთ აქციაზე განზავებული მოგების 8.25 აშშ დოლარის ოდენობით დააფიქსირებს. კომპანიამ ასევე გამოაქვეყნა 2022 წლის პირველი და მეორე კვარტლების მოგება. 2022 წლის პირველი ნახევრისთვის კომპანიამ განაცხადა, რომ შემოსავალი 2.16 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით, წმინდა შემოსავალი 364 მილიონი აშშ დოლარის ოდენობით, ხოლო განზავებული შემოსავალი ერთ აქციაზე 6.43 აშშ დოლარის ოდენობით იყო. კომპანია მიმდინარე დივიდენდს ერთ აქციაზე 1.00 აშშ დოლარის ოდენობით იხდის, რაც აქციის მიმდინარე ფასთან შედარებით 1.48%-იან შემოსავლიანობას წარმოადგენს.
კომპანიის შემდგომი განვითარების პერსპექტივები კარგია. ახალი სახლების მშენებლობა და კომერციული განვითარება მნიშვნელოვანი ფაქტორებია, რომლებიც გავლენას ახდენენ და ხელს უწყობენ კომპანიის გაყიდვების განსაზღვრას, რადგან ეს სფეროები კომპანიის პროდუქტებზე მოთხოვნის უმეტეს ნაწილს შეადგენს. აშშ-ის აღწერის ბიუროს მონაცემებით, აშშ-ში ახალი სახლების ფაქტობრივი რაოდენობა 2021 წელს 1.6 მილიონი იქნება, რაც 2020 წლის 1.38 მილიონთან შედარებით მეტია. გარდა ამისა, კერძო არასაცხოვრებელი შენობების ღირებულება 2021 წელს 467.9 მილიარდი, 2020 წელს 479 მილიარდი და 2019 წელს 500.1 მილიარდი იყო. მოსალოდნელია, რომ ამ სფეროებში მოთხოვნა მაღალი დარჩება და კომპანიები თვლიან, რომ მათი ბიზნეს და ფინანსური მაჩვენებლები ამ ფაქტორებით ისარგებლებს და სტაბილური დარჩება. პროგნოზირებულია, რომ 2022 და 2023 წლებში არასაცხოვრებელი მშენებლობის მოცულობა შესაბამისად 5.4%-ით და 6.1%-ით გაიზრდება. მოთხოვნის ეს პერსპექტივა დაეხმარება Mueller Industries, Inc.-ს ზრდისა და ოპერაციების მაღალი დონის შენარჩუნებაში.
ბიზნესზე გავლენის მქონე პოტენციური რისკ-ფაქტორებია საცხოვრებელი და კომერციული განვითარების ეკონომიკურ პირობებთან დაკავშირებული პირობები. სამშენებლო ბაზრები ამჟამად სტაბილურად გამოიყურება და ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში კარგად ვითარდება, თუმცა მომავალში ამ ბაზრების გაუარესებამ შესაძლოა მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინოს კომპანიის ბიზნესზე.
Mueller Industries Inc.-ის მიმდინარე საბაზრო კაპიტალიზაცია 3.8 მილიარდ აშშ დოლარს შეადგენს და მისი ფასისა და მოგების თანაფარდობა (P/E) 5.80-ია. ეს ფასისა და მოგების თანაფარდობა სინამდვილეში გაცილებით დაბალია, ვიდრე Mueller-ის კონკურენტების უმეტესობა. სხვა ფოლადის კომპანიები ამჟამად დაახლოებით 20-ის P/E თანაფარდობით ვაჭრობენ. ფასისა და მოგების თანაფარდობის მიხედვით, კომპანია თავის კონკურენტებთან შედარებით იაფფასიანად გამოიყურება. ოპერაციების მიმდინარე მდგომარეობის გათვალისწინებით, კომპანია არასაკმარისად შეფასებული ჩანს. კომპანიის შემოსავლისა და წმინდა შემოსავლის ზრდის გათვალისწინებით, ეს ძალიან მიმზიდველ აქციად გამოიყურება უცნობი ღირებულებით.
კომპანია ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში აგრესიულად იხდიდა ვალებს და ამჟამად ის ვალების გარეშეა. ეს კომპანიისთვის ძალიან დადებითია, რადგან ახლა ეს არ ზღუდავს კომპანიის წმინდა მოგებას და მათ ძალიან მოქნილს ხდის. კომპანიამ მეორე კვარტალი 202 მილიონი აშშ დოლარის ნაღდი ფულით დაასრულა და მათ აქვთ 400 მილიონი აშშ დოლარის გამოუყენებელი ბრუნვადი საკრედიტო ხაზი, რომლის გამოყენებაც შესაძლებელია ოპერაციების საჭიროების შემთხვევაში ან სტრატეგიული შესყიდვების შესაძლებლობების გაჩენის შემთხვევაში.
Mueller Industries-ი შესანიშნავ კომპანიად და შესანიშნავ აქციებად გამოიყურება. კომპანია ისტორიულად სტაბილურია და 2021 წელს მოთხოვნის ფეთქებად ზრდას განიცდის, რაც 2022 წელსაც გაგრძელდება. შეკვეთების პორტფელი დიდია, კომპანია კარგად მუშაობს. კომპანია დაბალი ფასისა და მოგების თანაფარდობით ივაჭრება, კონკურენტებთან და ზოგადად, მნიშვნელოვნად დაუფასებლად გამოიყურება. თუ კომპანიას უფრო ნორმალური P/E თანაფარდობა 10-15 ექნებოდა, მაშინ აქციები ამჟამინდელ დონესთან შედარებით ორჯერ მეტი იქნებოდა. კომპანია შემდგომი ზრდისთვის მზადაა, რაც ამჟამინდელ დაუფასებლობას კიდევ უფრო მიმზიდველს ხდის, მაშინაც კი, თუ მათი ბიზნესი შემაძრწუნებლად არ იზრდება, თუ ის სტაბილური დარჩება, კომპანია მზადაა ყველაფრისთვის, რასაც ბაზარი სთავაზობს მათ.
გამჟღავნება: მე/ჩვენ არ ვფლობთ აქციებს, ოფციონებს ან მსგავს დერივატივებს ზემოთ ჩამოთვლილ არცერთ კომპანიაში, მაგრამ შესაძლოა მომგებიან გრძელვადიან პოზიციაზე შევიდეთ აქციების ან ქოლების ან მსგავსი დერივატივების შეძენით MLI-ში მომდევნო 72 საათის განმავლობაში. ეს სტატია თავად დავწერე და ის ჩემს აზრს გამოხატავს. არანაირი კომპენსაცია არ მიმიღია (გარდა Seeking Alpha-სა). ამ სტატიაში ჩამოთვლილ არცერთ კომპანიასთან არ მაქვს საქმიანი ურთიერთობა.