좋은 아침입니다, 신사숙녀 여러분. Trican Well Service 2022년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 이 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있습니다.
이제 회의를 Trican Well Service Ltd.의 사장 겸 CEO인 Mr. Brad Fedora에게 맡기고 싶습니다.페도라, 계속해 주세요.
대단히 감사합니다.안녕하세요, 신사 숙녀 여러분.Trican 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다.컨퍼런스 콜을 진행하는 방법에 대한 간략한 개요먼저 최고 재무 책임자인 Scott Matson이 분기별 결과에 대한 개요를 제공한 다음 현재 운영 조건 및 단기 전망과 관련된 문제에 대해 논의할 것입니다.Daniel Lopushinsky가 물류 및 신기술에 대해 이야기할 것입니다.그런 다음 질문을 위해 전화를 열 것입니다.오늘 우리 팀의 몇몇 구성원이 우리와 함께 있으며 우리는 직접 답변할 것입니다. 발생할 수 있는 모든 질문.이제 전화를 Scott에게 넘기겠습니다.
감사합니다, Brad.그러므로 시작하기 전에 이 전화 회의에는 미래 예측 진술 및 회사의 현재 기대치 또는 결과를 기반으로 한 기타 정보가 포함될 수 있음을 모두에게 상기시키고 싶습니다.결론을 도출하거나 예측하는 데 적용된 특정 중요한 요소 또는 가정은 2022년 1분기 MD&A의 미래 예측 정보 섹션에 반영됩니다.많은 비즈니스 위험 및 불확실성으로 인해 실제 결과가 이러한 미래 예측 진술 및 재무 전망과 실질적으로 다를 수 있습니다.20개 항목을 참조하십시오. 21 연간 정보 시트 및 2021년 12월 31일 종료 연도의 MD&A의 비즈니스 위험 섹션에서 Trican의 비즈니스 위험 및 불확실성에 대한 자세한 설명을 참조하십시오. 이 문서는 당사 웹사이트 및 SEDAR에서 제공됩니다.
이 통화 중에 몇 가지 일반적인 업계 용어를 언급하고 2021년 연례 MD&A 및 2022년 1분기 MD&A 설명에서 보다 포괄적인 특정 비 GAAP 측정치를 사용할 것입니다. 분기별 결과는 어젯밤 장 마감 후 발표되었으며 SEDAR 및 당사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
그래서 이번 분기 실적에 대해 말씀드리도록 하겠습니다. 제 의견의 대부분은 작년 1분기와 비교될 것이며, 2021년 4분기와 비교한 순서대로 실적에 대한 의견을 일부 제공하겠습니다.
이번 분기는 연휴 이후 극심한 추위로 인해 예상보다 다소 느리게 시작했지만 그 이후로 상당히 꾸준히 성장했습니다. 상품 가격의 지속적인 강세와 연초의 전반적으로 보다 건설적인 산업 환경으로 인해 서비스 라인의 활동 수준이 작년에 비해 크게 개선되었습니다. 이러한 요인으로 인해 이번 분기 서부 캐나다의 평균 굴착 장치 수는 200개를 조금 넘었고, 이는 2021년 4분기보다 상당히 증가했으며 작년 1분기보다 다소 강해졌습니다.
해당 분기 수익은 2억 1,900만 달러로 2021년 1분기 결과에 비해 48% 증가했습니다. 활동 관점에서 볼 때 전체 작업 수는 전년 대비 약 13% 증가했으며 유정 강도 및 활동의 적절한 척도인 총 프로판트 펌핑은 전년 대비 12% 증가했습니다. 분기 수익에 영향을 미치는 또 다른 주요 요인은 작년 같은 기간에 비해 일반적으로 더 강력한 가격 책정 환경이었습니다. 날카롭고 지속적인 인플레이션 압력이 거의 모든 상방을 흡수했기 때문에 수익성 측면에서 거의 보지 못했습니다.
파쇄 작업은 2021년 4분기부터 연속적으로 바빴으며 작년 같은 기간에 비해 상당히 바쁩니다. 올해 첫 번째 4단계 동적 가스 혼합 프랙 익스텐션을 배치하게 되어 기쁩니다. 운영 성과에 대한 피드백은 매우 긍정적이었으며 유역에서 최신 장비에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이로 인해 분기에 파쇄 작업자가 7명으로 늘어났고 활용률은 약 85%입니다.
우리의 작업은 가동 중지 시간과 작업 간 이동 시간을 최소화하고 전반적인 효율성을 개선하는 데 도움이 되는 패드 기반 프로그램에 계속 초점을 맞추고 있습니다. 연말부터 1분기까지 경험한 인플레이션 압력이 우리가 달성한 대부분의 가격 개선을 상쇄했기 때문에 프래킹 마진은 작년에 비해 전년 대비 효과적으로 안정적으로 유지되었습니다. 우리의 접합 서비스 라인은 리그 수의 증가로 이익을 얻었으며, 1월과 2월 대부분 동안 꾸준한 가동률을 제공한 후 3월 중순에 둔화되어 봄철 붕괴에 들어갔습니다.
코일 튜빙 일수는 ​​핵심 고객과의 첫 번째 통화와 이 사업 부문을 성장시키기 위한 지속적인 노력에 힘입어 2분기 연속 17% 증가했습니다.
조정 EBITDA는 3,890만 달러로 2021년 1분기에 창출한 2,730만 달러에서 크게 개선되었습니다. 조정 EBITDA 수치에는 분기에 총 160만 달러에 해당하는 유체 말단 교체와 관련된 비용이 포함되어 있다는 점을 지적하고 싶습니다. 또한 2021년 내내 시행된 캐나다 긴급 임금 및 임대료 보조금 프로그램이 분기 동안 기여하지 않았으며, 이로 인해 550만 달러가 2021년 1분기.
당사의 조정 EBITDA 계산이 현금 결제 주식 기반 보상 금액의 영향을 다시 추가하지 않는다는 점에 유의하는 것도 중요합니다. 따라서 이러한 금액을 보다 효과적으로 분리하고 운영 결과를 보다 명확하게 제시하기 위해 조정 EBITDAS의 비GAAP 측정값을 지속적인 공개에 추가했습니다.
분기 동안 현금 결제 주식 기반 보상 비용과 관련된 300만 달러의 비용을 인식하여 연말 이후 주가의 급격한 상승을 반영했습니다. 이 금액을 조정하면 Trican의 분기 EBITDAS는 4200만 달러로 2021년 같은 기간의 2730만 달러와 비교됩니다.
합산 기준으로 분기에 1,330만 달러 또는 주당 0.05달러의 긍정적인 수익을 창출했으며 이번 분기에 다시 긍정적인 수익을 보여 매우 기쁩니다. 지속적인 공개에 추가한 두 번째 지표는 무료 현금 흐름으로, 2022년 1분기 MD&A에서 보다 자세히 설명했습니다. -기반 보상 및 유지보수 자본 지출.Trican은 2021년 1분기 약 2,200만 달러에 비해 분기에 3,040만 달러의 무료 현금 흐름을 창출했습니다. 더 강력한 운영 실적은 해당 분기 예산에서 더 높은 유지보수 자본 지출로 부분적으로 상쇄되었습니다.
이 분기의 자본 지출은 총 2,110만 달러로, 유지 보수 자본 920만 달러와 업그레이드 자본 1,190만 달러로 나뉘며 주로 Tier 4 DGB 엔진 펌프 트럭이 장착된 기존 방식으로 구동되는 디젤의 일부를 업그레이드하기 위한 지속적인 자본 개조 프로그램을 위한 것입니다.
이번 분기를 마무리하면서 대차대조표는 약 1억 1,100만 달러의 긍정적인 비현금 운전 자본과 장기 은행 부채가 없는 양호한 상태를 유지하고 있습니다.
마지막으로, NCIB 프로그램과 관련하여 우리는 분기 동안 활성 상태를 유지하여 주당 평균 3.22달러의 가격으로 약 280만 주를 재매수 및 소각했습니다.
알겠습니다감사합니다, 스콧.오늘 이야기할 대부분의 잠재 고객 및 의견은 몇 주 또는 두 달 전의 마지막 통화와 매우 유사하기 때문에 가능한 한 간략하게 의견을 말하겠습니다.
그래서 정말로 아무것도 변하지 않았습니다.제 생각에는 올해와 내년에 대한 우리의 견해가 계속해서 개선되고 있습니다.상품 가격의 결과로 4분기에 비해 1분기 활동이 모든 비즈니스 라인에서 크게 증가했습니다.2000년대 후반 이후 처음으로 우리는 100달러의 석유와 7달러의 가스를 갖게 된 것 같습니다.우리 고객의 유정은 몇 달 안에 성과를 거둘 것입니다.그래서 우리는 그들이 돈을 벌고 있다는 것을 알게 되어 기쁩니다. 북미에서 진행중입니다.
우리는 분기 동안 평균 200개 이상의 굴착 장치를 가동했습니다.그래서 모든 것을 고려할 때 유전 활동은 전반적으로 꽤 좋습니다.내 말은, 모두가 크리스마스를 위해 잠시 쉬었다고 생각하기 때문에 분기 시작이 느렸습니다.그리고 나서 우물이 뚫린 다음 우리가 맞는 완성된 쪽으로 가면 예상되는 대로 2주가 걸릴 것입니다.그리고 항상 – 그리고 우리는 라이브 이벤트와 레일에 영향을 미치는 매우 추운 날씨를 겪었습니다.하지만 이것은 항상 예상되는 것입니다. .일종의 날씨 이벤트가 없었던 1분기가 기억나지 않습니다.그래서 우리는 그것을 예산에 포함시켰습니다. 물론 놀랄 일은 없습니다.
다른 점은, 이번에 다른 점은 현장에서 COVID 중단이 계속되고 있다는 것입니다. 다양한 현장 작업자가 하루나 이틀 동안 문을 닫을 예정이며, 사람들을 근무일에서 쉬게 하기 위해 출격해야 할 것입니다. 잠깐, 하지만 우리가 성취하지 못한 것은 없습니다. 하지만 다행스럽게도 그것은 거의 사라진 것 같습니다. 캐나다 서부 지역의 COVID 측면에서 정상으로 돌아가고 있다고 생각합니다.
우리는 평균적으로 - 200 개가 넘는 리그를 기록했습니다. 우리는 234 리그에서 정점에 도달했습니다. 우리는 실제로 당신이 기대할 장비 수의 유형에서 많은 완성 활동을 얻지 못했고, 그 활동 중 상당수가 2 분기까지 쏟아졌습니다. 그래서 우리는 2 분기에 꽤 좋은 2 분기를 가져야하지만, 우리는 여기에서 그에 대응하는 시스템 강화를 볼 수 없다고 생각합니다.
지금까지 2분기에는 90개의 굴착 장치가 있습니다. 이는 작년의 60개보다 훨씬 나은 수치입니다. 그리고 우리는 거의 해체의 절반에 이르렀습니다. 따라서 우리는 2분기 후반에 활동이 모멘텀을 구축하기 시작하는 것을 보기 시작해야 합니다. 그래서 문제는 – 눈이 사라지고, 마르기 시작했고, 우리 고객들은 다시 일하기를 매우 열망하고 있습니다.
우리 사업의 대부분은 여전히 ​​브리티시 컬럼비아, 몬트니, 앨버타 및 딥 베이슨에 있습니다. 거기에는 아무것도 변하지 않을 것입니다. 우리가 $105의 석유를 가지고 있는 것처럼, 우리는 서스캐처원 남동부와 전체 지역 또는 서스캐처원 남동부와 서스캐처원 남서부 및 앨버타 남동부에서 석유 회사를 보고 매우 활동적입니다. 우리는 그들이 활발히 활동할 것으로 기대합니다.
이제 이러한 가스 가격으로 인해 석탄층 메탄 우물, 즉 얕은 가스 시추에 대한 계획이 펼쳐지는 것을 보기 시작했습니다.코일 기반입니다.그들은 물 대신 질소를 사용합니다.우리 모두에게 매우 친숙한 것이고 Trican이 이 게임에서 우위에 있다고 생각합니다.그래서 우리는 겨울 내내 활동해 왔으며 앞으로 몇 년 동안 더욱 활동적이 될 것으로 기대합니다.
우리는 운영했습니다 — 분기 동안 주에 따라 6~7명의 작업자를 운영했습니다.18개의 시멘트 팀과 7개의 코일 팀.그래서 실제로 변경된 것은 없습니다.1분기에는 7번째 직원이 있었습니다.인력은 여전히 ​​문제입니다.우리의 문제는 업계에서 사람들을 유지하는 것이며 이것이 우선 순위입니다.분명히 우리가 확장하고 싶고 인수하고 싶다면 — 우리는 고객의 활동이 확장되는 것을 보고 그들을 따라잡을 수 있기를 원합니다. 분명히 우리는 사람들을 끌어들일 필요가 있을 뿐만 아니라 우리는 여전히 석유 및 가스 분야의 인력을 잃고 있으며 임금이 인상되고 더 나은 일과 삶의 균형을 추구함에 따라 다른 산업에 인력을 잃고 있습니다. 따라서 우리는 계속해서 창의력을 발휘하고 이러한 문제를 해결하기 위해 노력할 것입니다.
그러나 확실히 노동 문제는 우리가 해결해야 하는 문제이며 유전 서비스 회사가 너무 빨리 확장되는 것을 막을 것이기 때문에 나쁘지 않을 것입니다.
이번 분기 EBITDA는 괜찮았습니다.물론 이전에 논의한 적이 있습니다.EBITDA보다는 잉여현금흐름에 대해 더 많이 이야기해야 할 것 같습니다.잉여현금흐름의 이점은 회사 간의 모든 대차대조표 불일치를 제거하고 이러한 장비 중 일부가 광범위한 수리가 필요하다는 사실을 해결한다는 것입니다.지출을 선택하든 자본화하든, 그것은 모두 잉여현금흐름에 관한 것입니다.일반적으로 시장은 회사가 자산에서 좋은 잉여현금흐름을 생성하는 것을 보고 싶어한다고 생각합니다.Scott이 말한 것 같습니다. 그것에 대해.
그래서 우리는 가격을 인상할 수 있었습니다.1년 전에 비해 우리의 다양한 서비스 라인은 고객과 상황에 따라 15%에서 25%로 성장했습니다.불행하게도 우리의 모든 성장은 비용 인플레이션으로 상쇄되었습니다.따라서 지난 12개월 동안 우리의 마진은 답답할 정도로 안정적이었습니다.즉, 지난 15개월 동안 우리의 운영은 경쟁사에 비해 마진 우위에 있었습니다.하지만 우리는 이제 EBITDA 마진을 보기 시작할 것이라고 생각하고 있습니다. 20대 중반, 투자 자본에 대한 두 자릿수 수익을 얻으려면 실제로 필요한 것입니다.
하지만 우리가 거기에 도달할 것이라고 생각합니다.그것은 단지 – 우리 고객과 더 많은 논의가 필요할 것입니다.분명히, 고객은 우리가 지속 가능한 사업을 하는 것을 보고 싶어한다고 생각합니다.그래서 우리는 우리를 위해 약간의 이익을 얻기 위해 계속 노력할 것입니다.
우리는 초기에 인플레이션 압력을 목격했습니다. 4분기와 1분기에 우리는 많은 마진이 침식되었을 때 마진을 유지할 수 있었습니다. 그러나 – 뿐만 아니라 – 우리는 공급망 팀에 우리가 앞서 나가고 겨울 내내 모델링할 수 있도록 많은 책임이 있습니다. 우리는 계속해서 열심히 노력할 것이며 인플레이션 압력은 사라지지 않을 것입니다. 부지와 디젤은 전체 공급망에 영향을 미칩니다.제외되는 것은 없습니다.모래, 화학 물질, 트럭 운송, 모든 것 또는 심지어 기지의 제3자 서비스도 트럭을 운전해야 합니다.따라서 디젤은 전체 공급망에 파문을 일으킵니다.
불행하게도 이러한 변화의 빈도는 전례가 없습니다. 우리는 인플레이션을 예상했지만 실제로는 보지 못했습니다. 매주 공급자로부터 가격 인상을 시작하지 않기를 바랍니다. 고객은 한 달에 몇 차례 가격 인상에 대해 이야기할 때 매우 실망합니다.
그러나 일반적으로 우리 고객은 이해합니다. 내 말은, 그들은 분명히 석유 및 가스 사업에 종사하고 있고, 높은 원자재 가격을 이용하고 있지만 당연히 모든 비용에 영향을 미치고 있습니다.
이제 이 문제를 Daniel Lopushinsky에게 넘겨야 할 것 같습니다.그는 공급망과 일부 계층 4 기술에 대해 이야기할 것입니다.
감사합니다, Brad.따라서 공급망 관점에서 Q1이 무엇인가를 증명한다면 공급망이 주요 요인이 되었다는 것입니다.Brad가 앞서 언급한 더 높은 활동 수준과 지속적인 가격 압박을 배경으로 비즈니스를 관리하는 방법 측면에서 볼 때 활동이 회복되면 전체 공급망이 1분기에 매우 약해지며 이는 연말에 올 것으로 생각합니다.경영진 관점에서 이것은 훨씬 더 중요해질 것입니다.
따라서 우리는 물류가 매우 우수하다고 믿으며 이에 대한 타이트한 시장과 공급업체 관리 방법을 환영합니다. 우리가 전달한 바와 같이 우리는 공급망 전반에 걸쳐 그 어느 때보다 훨씬 더 높은 인플레이션을 경험하고 있습니다.분명히 유가와 직접적으로 관련된 디젤 가격은 연초에 급등하여 1월, 2월, 3월에 기하급수적으로 증가했습니다.
예를 들어, 모래를 보면 모래가 해당 위치에 도착할 때 모래 비용의 약 70%가 운송 비용이므로 어떤 종류의 디젤인지는 이러한 것들에 큰 차이를 만듭니다. 우리는 고객에게 상당한 양의 디젤을 공급합니다. 우리 프래킹 함대의 약 60%는 내부적으로 디젤을 공급합니다.
제3자 트럭 운송 및 물류 관점에서 볼 때 1분기에 트럭 운송은 지원 용량 증가, 더 큰 패드, Montney 및 Deep Basin에서의 더 많은 작업으로 인해 정말 빡빡했습니다. 이것의 가장 큰 원인은 유역에서 사용할 수 있는 트럭이 적다는 것입니다. 우리는 노동력 부족과 같은 것에 대해 이야기했습니다. 따라서 일반적으로 우리가 가지고 있던 인력보다 작기 때문에 물류 관점에서 관리할 때 유연해야 합니다.
우리를 어렵게 만드는 또 다른 요인은 우리가 유역의 더 먼 곳에서 작업을 한다는 것입니다.
모래의 경우.기본적으로 1차 모래 공급업체는 풀가동을 하고 있습니다.
모래에서 우리가 본 가장 큰 성장은 철도와 그와 유사한 것들에 의해 발생하는 디젤 추가 요금입니다. 따라서 1분기에 Trican은 우리가 펌핑한 모래의 60%가 1등급 모래인 1등급 모래에 노출되었습니다.
우리는 약간의 화학적 간섭을 경험했지만 우리 운영에는 별 의미가 없었습니다. 우리 화학의 많은 기본 구성 요소는 오일 파생물입니다. 따라서 제조 공정은 디젤과 유사합니다. 따라서 디젤 비용이 증가함에 따라 제품 비용도 증가합니다.
우리 화학 물질의 대부분은 중국과 미국에서 오기 때문에 예상되는 지연과 배송 관련 비용 증가 등을 처리할 계획입니다. 따라서 우리는 공급망을 창의적이고 능동적으로 관리할 수 있는 대안과 공급업체를 항상 찾고 있습니다.
이전에 전달한 것처럼 1분기에 첫 번째 Tier 4 DGB 차량을 출시하게 되어 매우 기쁩니다. 작동 방식에 매우 만족합니다. 현장 성능, 특히 디젤 변위는 기대치를 충족하거나 초과합니다. 따라서 이러한 엔진을 통해 우리는 많은 천연 가스를 연소하고 매우 빠른 속도로 디젤을 대체하고 있습니다.
우리는 여름과 4/4분기 말까지 두 번째 및 세 번째 Tier 4 함대를 재활성화할 것입니다.장치의 가치 제안은 연료 절감 및 배출 감소 측면에서 중요합니다.결국 우리는 돈을 받고 싶습니다.디젤 가격 인상과 휘발유 사이의 격차는 다소 꾸준한 비용이기 때문에 이러한 함대에 대한 프리미엄을 얻는 것이 우리에게 변명거리가 됩니다.
새로운 Tier 4 엔진.그들은 디젤보다 천연 가스를 더 많이 사용합니다.따라서 환경에 대한 순 이익은 디젤보다 저렴한 천연 가스 비용에도 반영됩니다.이 기술은 적어도 Trican의 경우 앞으로 몇 년 동안 표준이 될 수 있습니다.우리는 이것에 대해 매우 기쁘게 생각하며 캐나다에서 이 서비스를 시작한 최초의 캐나다 회사가 된 것을 자랑스럽게 생각합니다.
예.그렇습니다.그럼 올해 남은 기간 동안 우리는 매우 긍정적입니다.우리는 상품 가격이 상승함에 따라 예산이 천천히 증가할 것이라고 믿습니다.매력적인 가격으로 이 작업을 수행할 수 있다면 이 기회를 사용하여 현장에 더 많은 장비를 배치할 것입니다.우리는 투자 자본 수익률과 잉여 현금 흐름에 매우 중점을 두고 있습니다.그래서 우리는 이것을 가능한 한 최대화할 것입니다.
그러나 우리는 사람들이 일년 내내 활동의 균형을 유지하고 뜨거운 물과 덜 미친 유전과 같은 더 따뜻한 날씨를 이용하려고 노력함에 따라 이제 이별이 덜 이별이 되고 있음을 발견하고 있습니다.
분지는 여전히 가스 중심이지만 유가가 배럴당 100달러 이상으로 유지됨에 따라 더 많은 석유 활동을 보고 있습니다. 다시 한 번 우리는 이 활동을 사용하여 수익성 있는 속도로 더 많은 장치를 배치하려고 노력할 것입니다.