Cleveland Cliffs(NYSE:CLF)의 2분기 실적은 수익을 상회했지만 예상 EPS에는 -13.7% 미달했습니다.CLF 주식은 좋은 투자입니까?
Cleveland-Cliffs(NYSE:CLF)는 오늘 2022년 6월 30일 마감된 2분기 실적을 보고했습니다. 2분기 매출 63억 달러는 FactSet 애널리스트의 예측치인 61억 2,000만 달러를 상회하여 예상외로 3.5% 증가했습니다.EPS $1.14는 컨센서스 추정치인 $1.32에 미치지 못하지만 -13.7% 차이로 실망스럽습니다.
철강업체 Cleveland-Cliffs Inc(NYSE:CLF)의 주가는 올해 21% 이상 하락했다.
Cleveland-Cliffs Inc(NASDAQ: CLF)는 북미 최대의 평강 제조업체입니다.이 회사는 북미 철강 산업에 철광석 펠릿을 공급합니다.금속 및 코크스 생산, 철, 강철, 압연 제품 및 마감재, 파이프 부품, 스탬핑 및 도구 생산에 종사하고 있습니다.
이 회사는 원자재, 직접 환원 및 스크랩에서 1차 철강 생산 및 후속 마무리, 스탬핑, 툴링 및 파이프에 이르기까지 수직 통합됩니다.
Cliffs는 1847년 오하이오주 클리블랜드에 본사를 둔 광산 운영자로 설립되었습니다.이 회사는 북미 지역에서 약 27,000명의 직원을 고용하고 있습니다.
이 회사는 또한 북미 자동차 산업에 철강을 가장 많이 공급하는 업체이기도 합니다.그것은 다양한 평강 제품으로 다른 많은 시장에 서비스를 제공합니다.
Cleveland-Cliffs는 2021년에 여러 권위 있는 업계 상을 받았으며 2022년 Fortune 500대 기업 목록에서 171위에 올랐습니다.
ArcelorMittal USA와 AK Steel(2020년 발표)을 인수하고 Toledo에 직접 환원 플랜트를 완공함으로써 Cleveland-Cliffs는 이제 수직 통합된 스테인리스 스틸 비즈니스가 되었습니다.
이제 원자재 채굴에서 철강 제품, 관형 구성 요소, 스탬핑 및 툴링에 이르기까지 자급자족할 수 있는 고유한 이점이 있습니다.
이는 CLF의 반기 실적인 123억 달러의 매출과 14억 달러의 순이익과 일치합니다.희석 주당 순이익은 2.64달러였습니다.2021년 상반기와 비교하여 회사는 매출 91억 달러, 순이익 8억 5200만 달러 또는 희석 주당 1.42달러를 기록했습니다.
Cleveland-Cliffs는 2022년 상반기 조정 EBITDA가 전년 동기 대비 19억 달러에서 26억 달러 증가했다고 보고했습니다.
우리의 2분기 실적은 우리 전략의 지속적인 실행을 보여줍니다.잉여현금흐름은 전분기 대비 2배 이상 증가했으며, 몇 년 전 변화를 시작한 이후 최대 규모의 분기별 부채 감소를 달성하는 동시에 자사주 매입을 통해 견고한 자기자본수익률을 달성할 수 있었습니다.
우리는 자본 지출 요구 사항 감소, 운전 자본의 빠른 릴리스 및 고정 가격 판매 계약의 많은 사용으로 인해 올해 하반기에 들어서면서 이 건전한 무료 현금 흐름이 계속될 것으로 기대합니다.또한 10월 1일 리셋 이후 이들 고정계약의 ASP는 더욱 가파르게 상승할 것으로 예상된다.
2,300만 달러 또는 희석 주당 0.04달러, 미들타운 코크스 공장의 무기한 가동 중단과 관련된 가속 감가상각.
Cleveland-Cliffs는 모든 종류의 강철을 판매하여 돈을 벌고 있습니다.특히, 열간압연, 냉간압연, 도금, 스테인리스/전기, 강판 및 기타 철강 제품.서비스를 제공하는 최종 시장에는 자동차, 인프라 및 제조, 유통업체 및 프로세서, 철강 생산업체가 포함됩니다.
2분기 철강 순매출은 360만 톤으로 도금 33%, 열연 28%, 냉연 16%, 후판 7%, 스테인리스강 및 전기 제품 5%, 기타 11%를 기록했다.플레이트와 레일을 포함합니다.
CLF 주식은 업계 평균 0.8에 비해 2.5의 가격 대비 수익(P/E) 비율로 거래됩니다.가격 대비 장부 가치(P/BV) 비율은 1.4로 업계 평균인 0.9보다 높습니다.Cleveland-Cliffs 주식은 주주에게 배당금을 지급하지 않습니다.
Net Debt to EBITDA 비율은 회사가 부채를 상환하는 데 걸리는 대략적인 아이디어를 제공합니다.CLF 주식의 순부채/EBITDA 비율은 2020년 12.1에서 2021년 1.1로 감소했습니다. 2020년 높은 비율은 인수에 의해 주도되었습니다.그 이전에는 3년 연속 3.4를 유지했다.EBITDA 대비 순부채 비율 정상화는 주주들을 안심시켰습니다.
2분기 철강 판매 비용(COGS)에는 2억 4,200만 달러의 초과/비경상 비용이 포함되었습니다.이것의 가장 중요한 부분은 지역 하수 처리장과 발전소에 대한 추가 수리를 포함하여 클리블랜드에 있는 Blast Furnace 5의 가동 중지 시간의 확장과 관련이 있습니다.
회사는 또한 천연 가스, 전기, 고철 및 합금 가격이 상승함에 따라 분기별 및 연간 기준으로 비용이 증가했습니다.
철강은 향후 CLF 주식의 지속 가능성을 보장하는 글로벌 에너지 전환의 핵심 구성 요소입니다.풍력과 태양 에너지를 생산하려면 많은 양의 강철이 필요합니다.
또한 청정 에너지 운동을 위한 공간을 마련하기 위해 국내 인프라를 정비해야 합니다.이는 국내 철강 수요 증가로 수혜를 입을 가능성이 높은 Cleveland-Cliffs 주식에 이상적인 상황입니다.
자동차 산업에서 우리의 리더십은 미국의 다른 모든 철강 회사와 차별화됩니다.지난 1년 반 동안 철강 시장의 상태는 주로 건설 산업에 의해 주도된 반면 자동차 산업은 주로 비철강 공급망 문제로 인해 훨씬 ​​뒤처졌습니다.그러나 2년 이상 동안 자동차 수요가 생산을 앞지르면서 자동차, SUV 및 트럭에 대한 소비자 수요가 엄청났습니다.
우리의 자동차 고객이 계속해서 공급망 문제를 해결하고, 전기 자동차에 대한 억눌린 수요가 증가하고, 승용차 제조가 따라잡으면서 Cleveland-Cliffs는 모든 미국 철강 회사의 주요 수혜자가 될 것입니다.올해 남은 기간과 내년에 걸쳐 우리 사업과 다른 철강 생산업체 간의 중요한 차이점이 분명해질 것입니다.
현재 2022년 선물 곡선을 기준으로 볼 때 이는 평균 HRC 지수 가격이 연말 전에 순 톤당 $850이 될 것임을 의미하며 Cleveland-Cliffs는 2022년 평균 판매 가격이 순 톤당 약 $1,410이 될 것으로 예상합니다.회사는 2022년 10월 1일에 재협상할 것으로 예상되는 고정 가격 계약이 크게 증가했습니다.
Cleveland-Cliffs는 주기적 수요에 직면한 회사입니다.이는 소득이 변동될 수 있음을 의미하므로 CLF 주식의 가격이 변동될 수 있습니다.
우크라이나의 대유행과 전쟁으로 악화된 공급망 차질로 인해 가격이 급등하면서 원자재 가격이 움직이고 있습니다.그러나 현재 인플레이션과 금리 상승은 글로벌 경기 침체에 대한 두려움을 키우고 있으며 미래 수요를 불확실하게 만들고 있습니다.
최근 몇 년 동안 Cleveland-Cliffs는 다각화된 원자재 회사에서 지역 철광석 생산업체로 발전했으며 현재 미국과 캐나다에서 가장 큰 평판 제품 생산업체입니다.
장기 투자자에게는 Cleveland-Cliffs 주식이 매력적으로 보일 수 있습니다.더 오랜 기간 동안 번창할 수 있는 강력한 조직이 되었습니다.
러시아와 우크라이나는 세계 5대 철강 순수출국 중 두 곳입니다.그러나 Cleveland-Cliffs는 어느 쪽에도 의존하지 않으므로 CLF 주식이 동료에 비해 본질적인 이점을 제공합니다.
그러나 세계의 모든 불확실성으로 인해 경제 성장 예측은 모호합니다.경기 침체에 대한 우려가 원자재 주식에 계속 압박을 가하면서 제조업 부문에 대한 신뢰가 무너졌습니다.
철강 산업은 주기적인 비즈니스이며 CLF 주식의 또 다른 급증에 대한 강력한 사례가 있지만 미래는 알 수 없습니다.Cleveland-Cliffs 주식에 투자해야 하는지 여부는 위험 성향과 투자 기간에 따라 다릅니다.
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