좋은 하루 되세요. Calfrac Well Services Ltd.에 오신 것을 환영합니다. 2022년 1분기 실적 발표 및 컨퍼런스 콜.오늘 회의가 녹화되고 있습니다.
지금은 Mike Olinek 최고재무책임자에게 회의를 넘기고 싶습니다.계속 진행하십시오.
감사합니다.좋은 아침입니다. Calfrac Well Services의 2022년 1분기 결과에 대한 토론에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 통화에 참여하는 사람은 Calfrac의 임시 CEO George Armoyan과 Calfrac의 사장 겸 COO Lindsay Link입니다.
오늘 아침 전화 회의는 다음과 같이 진행됩니다. George가 개회사를 한 다음 회사의 재무 및 실적을 요약하겠습니다. 그런 다음 George는 Calfrac의 사업 전망과 마무리 발언을 할 것입니다.
오늘 일찍 발표된 보도 자료에서 Calfrac은 감사되지 않은 2022년 1분기 결과를 보고했습니다. 달리 명시되지 않는 한 모든 재무 수치는 캐나다 달러입니다.
오늘 우리의 의견 중 일부는 조정된 EBITDA 및 영업 이익과 같은 비 IFRS 측정치를 참조할 것입니다. 이러한 재무 측정치에 대한 추가 공개는 보도 자료를 참조하십시오. 오늘 우리의 의견에는 Calfrac의 미래 결과 및 전망에 관한 미래 예측 진술도 포함될 것입니다. 이러한 미래 예측 진술에는 우리의 결과가 우리의 기대와 실질적으로 다를 수 있는 알려지거나 알려지지 않은 여러 가지 위험과 불확실성이 있음을 상기시켜 드립니다.
미래 예측 진술 및 이러한 위험 요소에 대한 추가 정보는 오늘 아침의 보도 자료와 2021년 연례 보고서를 포함한 Calfrac의 SEDAR 제출 자료를 참조하십시오.
마지막으로, 우리가 보도 자료에서 언급한 바와 같이 우크라이나 사건에 비추어 볼 때 회사는 러시아에서의 운영을 중단하고 이러한 자산을 매각할 계획을 약속했으며 러시아에서 매각을 위해 지정된 운영을 지정했습니다.
마이크, 좋은 아침 감사합니다. 오늘 전화 회의에 참여해 주셔서 감사합니다. 아시다시피, 이것은 제 첫 번째 통화이므로 안심하십시오. 따라서 마이크가 1분기 재무 하이라이트를 제공하기 전에 몇 가지 개회사를 하고자 합니다.
북미 시장이 긴축되고 고객과 다양한 대화를 시작함에 따라 Calfrac에게는 흥미로운 시기입니다. 시장 역학은 2021년보다 2017-18년에 더 유사합니다. 우리는 이 비즈니스가 2022년 및 그 이후에 우리 이해 관계자를 위해 생성할 것으로 기대하는 기회와 보상에 대해 열성적입니다.
회사는 1분기에 좋은 모멘텀을 창출했으며 2022년 남은 기간 동안 계속해서 성장할 것입니다. 우리 팀은 공급망 운영의 어려움을 극복하여 매우 강력한 방식으로 분기를 마무리했습니다. Calfrac은 올해의 가격 책정 개선으로 혜택을 얻었으며 인플레이션 비용을 가능한 한 실시간에 가깝게 전달한다는 고객과의 이해를 발전시켰습니다.
우리는 또한 투자에 대한 적절한 수익을 제공할 수 있는 수준으로 가격을 인상해야 합니다. 그것은 우리에게 중요하며 우리는 보상을 받아야 합니다. 남은 2022년과 2023년을 내다보면서 우리는 지속 가능한 재정적 수익을 달성하기 위해 다시 한 번 노력할 것이라고 믿습니다.
저는 석유와 가스에 대한 세계의 수요가 증가할 때 운영 효율성을 통해 이점을 얻을 수 있다는 점을 강조합니다.
George, 감사합니다. Calfrac의 지속적인 운영으로 인한 1분기 통합 수익은 전년 대비 38% 증가한 2억 9,450만 달러를 기록했습니다. 수익 증가는 주로 모든 운영 부문에서 고객에게 전가되는 더 높은 입력 비용과 북미 지역의 향상된 가격 책정으로 인해 단계당 파쇄 수익이 39% 증가했기 때문입니다.
해당 분기에 보고된 계속 운영으로 인한 조정 EBITDA는 2,080만 달러로 전년도 1,080만 달러에 비해 증가했습니다. 계속 운영으로 인한 영업 이익은 2021년 비교 분기의 1,150만 달러 영업 이익에서 83% 증가한 2,100만 달러를 기록했습니다.
이러한 증가는 주로 미국의 높은 활용도 및 가격 책정과 아르헨티나의 모든 서비스 라인에 걸친 높은 장비 활용도 때문이었습니다.
해당 분기의 계속 운영 순손실은 1,800만 달러로, 2021년 같은 분기의 계속 운영 순손실은 2,300만 달러였습니다.
2022년 3월 31일로 종료된 3개월 동안 계속 운영으로 인한 감가상각비는 2021년 같은 기간과 일치했습니다. 1분기 감가상각비가 소폭 감소한 것은 주로 주요 구성 요소와 관련된 자본 지출의 혼합 및 시기 때문이었습니다.
2022년 1분기 이자 비용은 회사의 회전 신용 시설에 따른 차입금 증가와 회사의 브릿지 론 인출과 관련된 이자 비용으로 인해 전년 대비 70만 달러 증가했습니다.
Calfrac의 1분기 총 계속 운영 자본 지출은 1,210만 달러로 2021년 같은 기간의 1,050만 달러와 비교됩니다. 이러한 지출은 주로 유지 보수 자본과 관련이 있으며 두 기간 동안 북미에서 사용 중인 장비 수의 변화를 반영합니다.
이 회사는 2021년 같은 기간에 2,080만 달러가 유출된 것과 비교하여 1분기에 920만 달러의 운전 자본 변경이 유입되었습니다. 이러한 변화는 주로 미수금 징수 및 공급업체에 대한 지불 시점에 의해 주도되었으며, 더 높은 수익으로 인해 더 높은 운전 자본으로 부분적으로 상쇄되었습니다.
2022년 1분기에 회사의 1.5 선취권 중 60만 달러가 보통주로 전환되었고 영장 행사로 70만 달러의 현금 이득이 발생했습니다. 1분기 말 대차대조표를 요약하면 회사의 계속 운영 자금은 1억 3,020만 달러였으며 현금 1,180만 달러였습니다. 2022년 3월 31일 현재 회사는 2억 달러의 차입금이 있었고 1분기 말에 4,910만 달러의 차입 능력이 남았습니다.
회사의 신용 한도는 2022년 3월 31일 현재 2억 4,380만 달러의 월 차입 기준으로 제한됩니다. 회사의 수정된 신용 시설 조건에 따라 Calfrac은 계약 해제 기간 동안 최소 1,500만 달러의 유동성을 유지해야 합니다.
2022년 3월 31일 기준으로 회사는 브리지 론에서 1,500만 달러를 인출했으며 최대 2,500만 달러의 이익으로 최대 1,000만 달러의 추가 인출을 요청할 수 있습니다. 분기 말에 대출 만기가 2022년 6월 28일까지 연장되었습니다.
감사합니다, Mike.이제 Calfrac의 지리적 위치 전반에 걸친 운영 전망을 발표하겠습니다.북미 시장은 예상대로 올 상반기에도 제조업체의 장비 수요 증가와 제한된 기성품 공급으로 인해 기능을 계속했습니다.
우리는 시장이 계속해서 긴축되고 일부 생산자들이 그들의 일을 할 수 없을 것으로 예상합니다. 이는 우리가 배치하는 장비에서 실행 가능한 수익을 얻기 위해 가격을 인상할 수 있는 우리의 능력에 좋은 징조입니다.
미국의 경우 1분기 실적이 분기의 마지막 6주 동안 가동률이 크게 증가했기 때문에 의미 있는 연속적 및 전년 동기 대비 개선을 보였습니다.
처음 6주는 그다지 좋지 않았습니다. 3월에 8개 차량 전체에서 활용도를 높였으며 1월에 비해 75% 완성되었습니다. 활용도 증가와 3월 가격 재설정을 결합하여 회사는 훨씬 더 나은 재무 성과로 분기를 마감할 수 있었습니다.
우리의 9번째 플릿은 5월 초에 시작될 것입니다. 우리는 고객 중심의 수요와 가격이 추가 장치 재활성화를 정당화하지 않는 한 남은 연도 동안 이 수준을 유지할 계획입니다.
우리는 가격과 수요에 따라 10번째 또는 그 이상을 구축할 수 있는 능력이 있습니다. 캐나다에서 1분기 실적은 시작 비용과 고객으로부터 회수하려는 입력 비용의 급격한 증가로 인해 영향을 받았습니다.
증가하는 고객 수요를 충족하기 위해 4번째 파쇄 함대와 5번째 코일 튜빙 장치를 출시하여 2022년 하반기가 강세를 보이고 있습니다. 2분기는 예상대로 진행되었으며 계절적 중단으로 인해 시작이 느렸습니다.
봄 방학 동안 연료 인건비를 관리하기 위해 캐나다 사업부는 직원을 캐나다에서 미국으로 일시적으로 재배치하여 미국에서의 활동을 크게 증가시켰습니다. 아르헨티나에서의 사업은 상당한 통화 가치 하락과 인플레이션 압력은 물론 국가로부터의 현금 유출을 둘러싼 자본 통제로 인해 계속 어려움을 겪고 있습니다.
그러나 우리는 최근 2022년 하반기부터 증가된 전용 파쇄 차량과 코일 튜빙 단위 가격을 기존 고객과 결합할 Vaca Muerta 셰일에서 계약을 갱신했습니다.
우리는 올해 남은 기간 동안 높은 수준의 가동률을 유지할 것으로 기대합니다.결론적으로, 우리는 주주를 위한 지속 가능한 수익을 창출하기 위해 현재 수요 주기의 초기 단계를 계속 활용하고 있습니다.
지난 분기 동안 열심히 일한 우리 팀에 감사를 표하고 싶습니다. 남은 한 해와 내년을 기대합니다.
감사합니다, George. 이제 오늘 통화의 Q&A 부분에 대해 교환원에게 다시 전화를 걸겠습니다.
[운영자 지침].RBC Capital Markets의 Keith MacKey의 첫 번째 질문에 답변해 드리겠습니다.
이제 팀당 미국 EBITDA부터 시작하고 싶습니다. 이번 분기의 종료 수준은 확실히 분기가 시작했을 때보다 훨씬 높습니다.하반기 추세는 어디에서 보십니까?3분기와 4분기에 함대 전체 EBITDA당 평균 1,500만 달러를 달성할 수 있다고 생각하십니까?아니면 이 추세를 어떻게 보아야 합니까?
봐봐, 내 말은, 봐봐, 우리는 조지야.우리는 경쟁사와 우리 시장을 비교하려고 노력하고 있어.우리는 최고의 수치와는 거리가 멀다.우리는 1,000만 달러로 시작하여 1,500만 달러까지 작업하는 것을 좋아합니다.그래서 우리는 진전을 보려고 노력하고 있습니다.지금 우리는 우리 일정의 격차를 이용하고 제거하는 데 집중하고 있습니다.하지만 궁극적으로, 그렇습니다. 우리는 1,000만 달러에서 1,500만 달러 사이의 어딘가에 있기를 원합니다.
아니요, 말이 됩니다.아마도 자본 측면에서 미국에서 10대의 함대를 시작하려는 경우 현재 그에 대한 추정치가 있다면 자본 측면에서 어떻게 될 것이라고 생각하십니까?
600만 달러.우리는 총 13개의 함대에 갈 수 있는 능력이 있다는 뜻입니다.하지만 11번째, 12번째 및 13번째 함대에는 600만 달러 이상이 필요할 것입니다.수요가 초과되고 사람들이 장치 사용에 대한 비용을 지불하기 시작할 경우를 대비하여 최종 숫자를 얻기 위해 노력하고 있습니다.
알겠습니다.그 색상에 감사드립니다.마지막으로 저에게 1분기에 캐나다와 미국 사이에 일부 직원을 옮겼다고 언급하셨습니다.일반적인 공급망에 대해 더 이야기할 수 있습니다. 노동 측면에서 어떻게 보십니까?해변에서 무엇을 보았습니까?그것이 더 큰 문제가 되고 있거나 적어도 1분기 산업 활동의 속도를 통제하는 측면에서 더 큰 문제가 되고 있다고 들었습니다.
예, 저는 생각했습니다. 미국이 2/4분기에 바빴고 캐나다 서부 지역이 분열되었기 때문에 우리가 1/4분기가 아니라 2/4분기에 움직였다고 말한 것 같습니다.명확히 하고 싶었습니다.보세요, 모든 산업, 모두가 도전과 공급망 문제에 직면해 있습니다.우리는 최선을 다하고 있습니다.1/4분기에 캐나다에 모래 문제가 있었습니다.우리는 최선을 다해 처리할 것입니다.
그러나 그것은 발전하지 않았습니다.이것은 역동적인 상황입니다.우리는 다른 모든 사람들처럼 앞서 나가야 합니다.그러나 우리는 이러한 것들이 우리가 고객에게 양질의 작업을 제공할 수 있는 것을 방해하지 않기를 바랍니다.
미국에 플릿을 1~2개 더 추가하는 것에 대한 귀하의 의견으로 돌아가고 싶습니다. 더 높은 수준에서 가격을 퍼센트 인상하기 위해 해당 플릿을 다시 활성화해야 합니까? 그렇다면 가능한 상황에 대한 목표 게시물을 몇 개 올릴 수 있습니까?
그래서 우리는 지금 8개의 함대를 운영하고 있습니다.우리는 10월 8일 월요일에 게임 9를 시작합니다. 죄송합니다. 5월 8일입니다.여기에 두 가지가 있습니다.우리는 보상을 받기를 바랍니다.우리는 고객으로부터 약속의 확실성을 원합니다.
그것은 거의 인수 또는 지불 형식과 같습니다. 우리는 자본을 배치하지 않고 그들이 원할 때 언제든지 우리를 제거할 수 있는 느슨한 합의를 만들지 않을 것입니다. 따라서 우리는 몇 가지 요소를 고려할 수 있습니다. 우리는 확고한 약속과 흔들리지 않는 지원을 원합니다.
그러나 다시 말하지만, 우리는 이러한 새로운 것들을 배치할 수 있도록 각 함대가 1000만 달러에서 1500만 달러 사이를 얻을 수 있는지 확인해야 합니다. 이러한 새로운 함대 또는 추가 함대, 죄송합니다.
그래서 저는 가격이 확실히 그 수준에 가까워지고 있다는 것을 반복해도 괜찮을 것이라고 생각했습니다.하지만 더 중요한 것은 고객으로부터 계약상의 약정을 확인하고 싶어한다는 것입니다.이게 공정한가요?
100% 클라이언트가 과거에 많은 것을 제거한 것처럼 보이기 때문입니다. 우리는 단지 자선 재단에서 비즈니스로 전환하고 싶었습니다.