내 이름은 Sheryl이고 오늘 교환원이 될 것입니다.이 시점에서 모든 참가자는 청취 전용 모드입니다.나중에 질의 응답 세션이 있습니다[교환원 참고 사항].
이제 전화를 디지털 전략 및 투자자 관계 부사장인 Brad Wise에게 넘기겠습니다.현명하게 시작할 수 있습니다.
Shirley님, 감사합니다.좋은 아침입니다. NOW Inc.의 4분기 및 2021년 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. NOW Inc.에 참여해 주셔서 감사합니다. NOW Inc. 회장 겸 CEO인 David Cherechinsky와 수석 부사장 겸 CFO인 Mark Johnson이 저와 함께합니다. 우리는 주로 DistributionNOW 및 DNOW 브랜드로 운영되며 오늘 아침 대화에서 NYSE 시세 표시기인 DistributionNOW 및 DNOW를 언급하는 것을 듣게 될 것입니다.
귀하의 질문에 대한 답변을 포함하여 전화 회의 중 우리가 발표한 일부 진술에는 회사의 사업 전망에 대한 의견을 포함하되 이에 국한되지 않는 예측, 예측 및 추정이 포함될 수 있습니다. 이러한 진술은 미국 연방 증권법의 의미 내에서 오늘 기준으로 제한된 정보를 기반으로 하며 변경될 수 있습니다. 위험과 불확실성이 있을 수 있으며 실제 결과는 실질적으로 다를 수 있습니다. 누구도 이러한 미래 예측 진술이 분기 후반이나 연말에 계속 유효할 것이라고 가정해서는 안 됩니다. 우리는 어떠한 의무도 지지 않습니다. 어떤 이유로든 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 수 없습니다. 또한 이 전화 회의에는 시간에 민감한 정보가 포함되어 있으며 실시간 전화 회의 당시 경영진의 최선의 판단을 반영합니다. 비즈니스에 영향을 미치는 주요 위험 요소에 대한 자세한 논의는 현재 증권 거래 위원회에 보관되어 있는 NOW Inc.의 가장 최근 양식 10-K 및 10-Q를 참조하십시오.
추가 정보 및 추가 재무 및 운영 정보는 수익 발표 또는 웹사이트 ir.dnow.com 또는 SEC 제출에서 확인할 수 있습니다. 투자자에게 US GAAP에 따라 결정된 실적과 관련된 추가 정보를 제공하기 위해 EBITDA를 포함한 다양한 비 GAAP 재무 측정값(때때로 EBITDA라고도 함)을 공개합니다.기타 비용을 제외한 순이익기타 비용을 제외한 희석 주당 수익. 각각은 특정 기타 비용의 영향을 제외하므로 GAAP에 따라 계산되지 않습니다. 회사 실적에 대한 경영진의 평가와 더 잘 일치하고 2021년 12월 31일로 종료되는 4분기 및 전체 연도에 대한 동종 기업 실적과의 실적 비교를 용이하게 하기 위해 기타 비용을 제외한 EBITDA는 포함되지 않습니다.비현금 기반 보상 비용을 포함합니다. 보고된 이전 기간은 현재 기간 표시와 일치하도록 조정되었습니다.
가장 유사한 GAAP 재무 측정치에 대한 이러한 각 비 GAAP 재무 측정치의 조정 및 수익 발표 말미에 제공되는 보충 정보를 확인하십시오.오늘 아침, 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에는 2021년 분기별 및 전체 연도 결과 및 주요 테이크아웃을 다루는 프레젠테이션이 포함되어 있습니다.오늘 컨퍼런스 콜은 향후 30일 동안 웹사이트에서 재생될 예정입니다.우리는 2021년 3분기 양식 10-K를 제출할 계획입니다. 오늘 저희 웹 사이트에서도 사용할 수 있습니다.
감사합니다, 브래드, 모두 좋은 아침입니다. 1년 전 실적 발표에서 업계가 최악의 시장과 조건을 견뎌온 한 해에서 회복하면서 DNOW는 수익을 방어하고 미래 번영을 위한 발판을 마련하기 위해 신속하고 단호하게 대응했습니다.Base.우리는 당시 시장과 고객의 소비 습관이 근본적으로 바뀌었다고 생각하며 공급업체, 판매 및 고객 참여 플레이북을 재정의하고 경제 회복이 시작됨에 따라 대응하기 위해 운영 모델을 조정하기 위해 결정적인 조치가 필요합니다.Flourish.경제 침체는 변화를 불러일으키고, 저는 오늘 아침 여기에서 DNOW의 재능 있고 고객 중심적인 여성과 남성이 변화를 포용할 뿐만 아니라 추진하는 것을 보고 놀랐습니다.지난 2년 동안 우리의 결정의 결과는 재무 성과의 주야간 개선뿐만 아니라 공급망 스트레스 환경에서 고객이 갈망하는 탁월한 솔루션을 제공하는 우리 팀의 능력, 열정 및 능력에서도 분명합니다.
올해 1분기에 우리는 텍사스 주 오데사에 있는 새로운 Permian Supercenter에서 운영을 시작했습니다. 이 시설은 미국에서 가장 분주한 석유 생산 지역 중 하나의 중심부에서 우리의 입지와 투자를 확장합니다. 이 시설은 우리의 에너지 위치와 Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services 및 TSNM Fiberglass의 보완적 자산 강점에서 강력한 입지를 확보하고 있으며, 이는 Permian에서 우리 브랜드를 공고히 하는 강력하고 가치 있는 고객 매력적인 이름입니다. 시추 프로그램이 증가합니다. 이 위치는 이행을 지역화하고 효율성을 높이며 대상 고객과의 친밀감을 심화하는 수단으로 Supercenter에서 주로 지원합니다.
이제 우리의 결과를 이어가면, 4분기 수익은 우리가 마지막 통화에서 제공한 지침 말미에 2% 감소한 4억 3,200만 달러였습니다. 2021년 연간 수익은 16억 3,200만 달러로 전년도에 비해 2020년에 1,300만 달러 또는 0.8% 증가했으며, 이는 1분기에 연간 소득의 37%인 6억 400만 달러의 강력한 코로나 이전 실적을 고려할 때 2020년에 기여했습니다. 즉, 2021년 12월 31일로 종료된 9개월 동안 매년 1분기 매출을 무시하면 전년 대비 2억 5,600만 달러(25%) 증가했습니다. 4Q21에 총 마진은 사상 최고치인 23.4%로 다시 확장되어 순차적으로 150bps 증가했습니다. 이는 4분기 연속 기록적인 총 마진이며 2021년 전체 총 마진은 기록적인 21.9% 증가입니다. 우리는 인플레이션 환경에 있습니다. 그리고 우리는 그것으로부터 이익을 얻습니다. 그러나 이 성과는 신중한 선택 과정의 결과이며, 우리는 양질의 제품을 만들고 우리처럼 상호 존중하고 보상하는 평판 좋은 공급업체와 관계를 구축했습니다. 더 많은 구매를 공동으로 모아 공급업체 파트너에게 배포할수록 우리는 제품 가용성, 반품 권한 및 제품 비용을 더 많이 얻고 고객은 엄격한 보충 환경에서 가용성의 이점을 더 많이 얻습니다.
그리고 우리는 어떤 제품 라인, 비즈니스, 위치 및 공급업체가 지원하고 고객이 추구할지 선택하기 때문에 수익성이 더 높은 제품을 선호하고 가격을 올리거나 수익성이 낮은 제품을 전가하기 때문에 제품 마진의 전체 혼합에 걸쳐 제품 라인 가격을 높일 수 있습니다.이제 해당 분야에 대한 의견이 있습니다.유틸리티 사업자가 생산을 유지하고 주주에게 현금을 돌려주기 때문에 고객 자본 규율은 우리 성과의 핵심 동인으로 남아 있습니다.이전 통화에서 언급했듯이 공공 사업자의 행동은 민간 석유 및 가스 생산자가 장비 수 증가를 주도하도록 장려했습니다.분기 동안 2021년 내내 유정 연결 및 탱크 배터리 시설을 위한 파이프 밸브 및 피팅을 공급하여 민간 사업자의 점유율을 지속적으로 목표로 삼고 성장시켰습니다. 당사의 통합 공급망 서비스 고객은 고객이 리프팅 비용을 절감하고 생산 계획을 달성하는 데 도움이 되는 추가 부가가치 서비스를 제공하면서 상호 성공을 계속 달성하고 있습니다.
2022년까지 성장을 주도하기 위해 우리는 Permian에 자산을 보유한 대규모 독립 생산자와 초기 단계부터 확장할 수 있는 잠재력이 있는 직접 계약 운영을 포함하여 분기 동안 몇 가지 새로운 PVF 계약을 확보했습니다.리튬 추출 사업 공급 계약. 남동부 지역에서는 8월 허리케인 아이다로 인해 손상된 파이프라인 자산으로의 생산자 흐름과 함께 멕시코만에 있는 독립 선반 생산자로부터 주문을 받았습니다. 또한 허리케인 피해로 인한 여러 압축기 스테이션 수리를 위해 PVF를 제공했습니다. 가스 생산 Haynesville 지역에 있는 3개의 유정 시설에 대한 대규모 독립 생산자로부터의 주문으로 활동이 증가했습니다. 중류 유지 보수 및 자본 지출 프로젝트에 대한 투자 증가. 중류 고객 지출은 천연 가스 및 관련 생산 물 프로젝트에 더 집중되었으며 이는 이전 분기의 중심축이었습니다.
Marcellas, Utica 및 Haynesville의 연극에서 우리는 여러 가스 생산업체에 잘 연결된 스키드 제조 키트 및 송신기 수신기 키트를 제공했습니다. 우리는 제품 적용에 대한 기술 지원과 밸브 설치, 테스트, 시동 및 시운전을 위한 현장 서비스 지원을 제공하는 여러 NGL 송전선 확장 프로젝트에 작동 밸브를 제공합니다. 고객은 기존 전송 및 처리 기능으로 인해 회전 및 제조 장비의 필요성을 최소화한 시추 및 완료를 선호합니다. 그러나 고객 공동 프로그램이 기존 기반 시설이 적은 지역으로 이동함에 따라 주문이 증가하기 시작했습니다. 분기 동안 달성된 일부 주목할만한 프로젝트에는 록키 산맥의 정유소에서 일부 공급 원료 프로세스 및 전송 응용 프로그램을 위한 펌프 개조가 포함되었으며, 우리는 와이오밍 남서부의 트로나 광산 프로젝트를 위한 고합금 격리 및 제어 밸브 조합을 제공했습니다.
우리가 대규모 독립 운영자에게 밸브 및 계측 장치가 포함된 여러 개의 3상 분리기를 공급하고 다른 E&P 운영자에게 염수 처리 패키지를 공급하면서 Powder River 유역에서의 활동이 재개되기 시작했습니다. 운영자가 공압 시스템을 압축 공기 시스템으로 교체하여 온실 가스 배출을 제거함에 따라 장비 압축 공기 및 건조기 키트에 대한 수요는 계속 높은 수준을 유지하고 있습니다. Permian에서는 대형 운영자에게 많은 파이프 랙, 펌프 스키드를 공급하고 Tomball Texas 제조 시설에서 우리를 분리했으며 새로운 히터, 프로세서 용기 및 분리기에 대한 많은 주문을 받았습니다. .운영자가 당사의 솔루션을 채택함에 따라 유압식 제트 강아지 렌탈을 성공적으로 확장하여 ESP 애플리케이션을 보다 유연한 렌탈 옵션의 향상된 성능으로 대체했습니다.
캐나다에서는 대규모 캐나다 오일샌드 생산업체의 PVF 주문, 서스캐처원 남동부의 앨버타 생산업체의 웰헤드 주입 패키지, 캐나다 중부 지역의 유지보수 자본 지출 작업을 위한 인공 리프트 제품을 통해 이번 분기에 상당한 성공을 거두었습니다. 우리는 앨버타의 비상장 미드스트림 운영업체를 위해 EPC를 통해 작동 밸브에 대한 여러 건의 대규모 주문을 전달했습니다. 우리의 국제 부문은 공급망 지연 및 노동력 가용성 영향으로 인해 수익에 가장 큰 영향을 미쳤습니다. 소규모 프로젝트에 대한 활동이 증가하고 있으며, 더 많은 리그 재시작으로 견인력을 얻기 시작해야 합니다. 또한 우리가 정기적으로 거래하는 많은 EPC에 대한 예약 프로그램 활동이 증가했습니다. 이번 분기의 주목할만한 성과로는 다수의 게이트 밸브, 글로브 및 체크 밸브, 영국의 열병합 발전소용 전원 케이블 및 피팅, 카자흐스탄의 업스트림 생산자를 위한 전원 케이블 및 피팅, 서아프리카의 Bolts 운영자에게 전력을 공급한 것이 있습니다.
또한 우리는 오만의 NOC에 프로젝트를 위한 파이프 피팅 및 계획을 제공했고 쿠르디스탄의 가스 처리 시설을 위한 게이트 볼 및 체크 밸브 라인을 제공했습니다. UAE 운영에서는 인도 정유 공장의 메틸렌 회수 장치용 작동 밸브와 파키스탄의 트리에틸렌 글리콜 생산 프로젝트를 위한 EPC를 제공합니다. 또한 IOC의 이라크 생산수 프로젝트 및 쿠웨이트 쥬라기 생산 시설의 EPC에 밸브를 공급합니다. 우리의 공급망 팀은 고객을 지원할 수 있는 충분한 제품을 확보하여 중단을 최소화하는 데 주력해 왔습니다. 우리는 공급업체와의 글로벌 지출을 활용하여 국내 및 수입 소스를 결합하여 위험 및 비용 요소의 균형을 맞추는 동시에 가용 수량의 우선 순위를 지정할 수 있도록 합니다. 할당을 받기 위해 열심히 일할 뿐만 아니라 요구 사항을 충족하는 솔루션을 찾기 위해 DNOW에 점점 더 의존하고 있는 고객에게 적합한 대안을 제공합니다. 이로 인해 일부 고객은 DNOW의 AML을 사용하여 승인된 제조업체 목록을 확장했습니다. 일부 파이프라인 재고가 운송 중이고 최종 배송을 기다릴 시간이 있으며 2022년 상반기에 일부 파이프라인 공급 문제가 발생할 수 있습니다. 분기 동안 국내 및 수입 가격이 모두 상승함에 따라 원활한 인플레이션이 계속되었습니다.
DigitalNOW 프로그램으로 돌아가십시오. 분기 동안 총 SAP 수익의 백분율로 표시되는 디지털 수익은 42%였습니다. 우리는 계속해서 디지털 통합 클라이언트와 협력하여 제품 카탈로그를 최적화하고 shop.dnow.com 플랫폼을 통해 맞춤형 워크플로 솔루션을 개발하여 전자 상거래 경험을 더욱 향상시킬 것입니다. 우리는 미국 프로세스 솔루션 비즈니스를 발전시키기 위해 복잡한 엔지니어링 장비 패키지용 디지털 제품 구성 프로그램을 eSpec과 활용하고 있습니다. 지난 몇 분기 동안 이 도구는 많은 고객이 eSpec 공기 압축기 및 건조기 패키지를 온실 가스 배출을 줄이기 위한 운영자의 요구 사항을 지원하기 위해 공압 시스템을 교체할 수 있습니다. 또한 일부 클라이언트 프로젝트 팀은 eSpec을 사용하여 프로젝트 입찰을 구축하고 구축하는 데 도움을 주고 다른 팀은 eSpec을 사용하여 견적을 위한 초기자 및 수신자 패키지의 크기를 조정합니다. 마지막으로 고객을 위한 자동 재고 관리 및 재고 제어 솔루션 제품군인 AccessNOW를 출시했습니다. 당사의 AccessNOW 제품에는 카메라, 센서, 스마트 잠금 장치, 바코드, RFID 및 자동 데이터 수집 솔루션이 포함되어 있어 고객이 비용을 들이지 않고도 재고를 더 잘 관리하고 제어할 수 있습니다. 인벤터리 위치의.
이제 에너지 전환과 관련된 몇 가지 논평을 드리고자 합니다.미국 걸프 연안에서는 동물성 지방을 바이오디젤로 전환하는 바이오디젤 정제소에 듀플렉스 스테인리스강 정맥 펌프 키트를 제공했고, 텍사스의 전기 트럭 제조 공장에 바이오펌프를 제공했습니다.캐나다에서는 EPC를 통해 제로 배출 작동 밸브에 대한 여러 수주를 수주했고, 앨버타에서 탄소 포집 및 저장 프로젝트를 수행했으며, 높은 검사 산업 최종 시장을 위해 생산자로부터 헬륨을 추출하기 위해 탐사 우물을 뚫었습니다.이러한 성공은 우리가 제공하는 기존 제품 중 얼마나 많은 것이 탄소 포집 및 첨단 산업 제조와 같은 성장 시장으로 확장되고 있는지를 강조합니다. 우리는 점점 더 많은 에너지 전환 프로젝트를 모니터링하고 추적하고 있습니다. 우리의 비즈니스 개발 팀은 재생 가능한 디젤 및 가솔린, 지속 가능한 항공 연료, 직접 공기 포집, 탄소 포집 및 저장, 수소 및 이산화탄소 전송 및 저장 프로젝트와 관련된 많은 고객을 위한 다양한 RFI 및 RFP를 처리해 왔습니다. 최종 시장 확장.그건 그만하고 Mark에게 넘기겠습니다.
데이브와 모두 좋은 아침입니다.2021년 4분기 매출 4억 3,200만 달러는 3분기보다 2% 감소했습니다. 이는 주로 공휴일로 인한 일반적인 계절적 감소와 더 나은 예상 근무일수 감소로 인해 3분기보다 2% 감소했습니다. 2021년 4분기 미국 매출은 3억 300만 달러로 3분기보다 900만 달러 또는 3% 감소했습니다. 우리의 미국 에너지 센터는 4분기 미국 총 매출의 약 79%를 기여했으며, 이는 순차적으로 약 4% 감소했으며, US 프로세스 솔루션 매출은 전 분기 대비 2% 증가했습니다.
캐나다 섹션으로 이전.캐나다의 2021년 4분기 매출은 7,200만 달러로 3분기 대비 400만 달러 또는 6% 증가했습니다. 2020년 4분기와 비교하여 매출은 전년 동기 대비 2,400만 달러 또는 50% 증가했습니다.캐나다의 4분기 강세는 캐나다 에너지 시장의 수요 개선과 고객이 현재 보고 있는 가치 및 유통 모델에 의해 주도되었습니다.신뢰할 수 있고 입증된 기술 솔루션 제공업체입니다.국제 매출은 5,700만 달러로 전 분기 대비 약간 감소했습니다. 미국 달러에 비해 약한 외화의 불리한 영향을 고려할 때 3분기 대비 200만 달러 또는 상대적으로 감소했습니다. 국제 4분기 매출은 2020년 동기 대비 21%, 즉 1,000만 달러 증가했습니다. 총 마진은 3분기보다 150 베이시스 포인트 개선된 23.4%입니다. 총 마진 증가는 분기 동안 여러 동인에서 비롯되었습니다. 순차 총 마진 베이시스 포인트 개선의 약 1/3인 약 200만 달러는 미미였습니다. 4분기 운송 비용과 재고 비용이 각각 약 100만 달러로 인해 1분기 평균 수준으로 돌아올 것으로 예상됩니다. 우리는 운송 비용이 2022년까지 더 높은 기준으로 돌아가고 2022년으로 접어들면서 순풍의 일부가 잠식되는 것을 봅니다.
4분기 마진에 대한 또 다른 긍정적인 영향은 공급업체 고려 수준의 증가로 인한 것인데, 이는 구매 수량 수준의 임계값이 재설정됨에 따라 2022년 1분기에 같은 수준으로 반복되지 않을 것으로 예상됩니다.마진 개선의 마지막 구성 요소는 인플레이션 추세, 특히 라인파이프 및 철강 함량이 높은 제품의 가격 책정에서 비롯되어 이번 분기 마진이 다시 확대되는 데 도움이 되었습니다. DNOW와 고객에게 가장 큰 가치를 제공합니다.창고 판매 및 관리 비용은 전략적 시설, 재배치 및 퇴직금 300만 달러, 예상보다 나은 재무 결과, COVID-19 조기 정지로 인한 변동 보상 증가로 인해 분기에 9100만 달러 증가하여 연속적으로 500만 달러 증가했습니다. 거의 100만 달러에 달하는 COVID-19 조기 정지 관련 정부 보조금, 스트레스를 받는 노동 시장에서 DNOW를 이 성장 주기에 적응시키기 위한 자원 및 인력에 대한 의도적인 투자입니다. 2022년 1분기로 향하는 WSA 건설에서 유사한 반전이 있습니다.
2019년부터 우리는 연간 창고 판매 및 관리 비용을 2억 달러 줄였으므로 주기를 통해 지속적인 수익성 모델을 전환하려는 우리 팀의 작업이 성과를 거두고 있습니다. 앞으로 우리는 이러한 이니셔티브가 더 높은 수익 기반에 발판을 마련하는 것을 보았기 때문에 1분기에 WSA가 3분기 수준에 가깝게 감소할 것으로 예상합니다.이 분기의 손익 계산서에 공개된 손상 및 기타 비용은 약 300만 달러였습니다. 4분기에 15개 시설을 통합한 기간입니다. 4분기 GAAP 순이익은 1,200만 달러 또는 주당 0.11달러였으며 기타 비용을 제외한 비GAAP 순이익은 800만 달러 또는 주당 0.07달러였습니다. -기간당 현금 기반 보상 비용.2021년 분기당 200만 달러의 주식 기반 보상 비용.우리는 운영 모델을 개선하고 고객에 대한 가치를 높이기 위한 이니셔티브를 지속적으로 식별하고 구현하는 데 주력해 왔습니다.오늘 재무 결과는 직원들의 노력과 헌신을 보여줍니다.2021년 4분기 매출 4억3,200만 달러는 2020년 4분기보다 35% 증가했으며 EBITDA 흐름은 39% 또는 분기별임을 강조하고 싶습니다. 전년 대비 EBITDA 4,400만 달러. 이러한 강력한 흐름은 크게 개선된 재고 위치, 더 높은 제품 마진 및 운영 효율성의 조합으로 고객과 수익에 더 큰 가치를 제공합니다.
연간 EBITDA를 살펴보면 2020년 4,700만 달러의 손실에서 2021년 4,500만 달러의 플러스 EBITDA 또는 비슷한 수준의 매출과 함께 9,200만 달러의 12개월 EBITDA 개선으로 전환했습니다. 직원들이 회사에서 의미 있는 변화를 달성하기 위해 취하는 엄청난 노력과 행동에 대한 명확한 증거입니다. 이 예상되는 다년간의 성장 주기에 우리를 잘 적응시킨 놀라운 업적에 대해 직원들에게 감사를 표하고 싶습니다. 네 번째의 또 다른 성공 미래에 대한 우리의 옵션을 향상시키는 분기는 현재 2026년 12월까지 연장되고 현재 순 3억 1,300만 달러에서 증가하는 미사용 선순위 담보 회전 신용 시설의 수정입니다. 현금 포지션 외에 충분한 유동성을 제공합니다. 총 부채는 분기 동안 0 손실을 포함하여 0으로 유지되었으며 총 유동성은 보유 현금 3억 1,300만 달러와 사용 가능한 신용 시설에서 추가로 2억 4,800만 달러를 포함하여 5억 6,100만 달러였습니다. 미수금은 3억 400만 달러였습니다. 3분기 대비 2%, 재고는 2억5000만 달러로 3분기보다 600만 달러 증가했으며 분기별 재고 회전율은 5.3배였습니다. 미지급금은 2억3500만 달러로 2021년 3분기보다 3% 감소했습니다.
현금을 제외한 운전 자본은 2021년 12월 31일 기준으로 4분기 연간 수익의 11.6%였습니다. 고객을 지원하기 위해 제품 가용성을 통해 성장을 주도할 계획이므로 이 운전 자본 비율이 약간 증가할 것으로 예상됩니다. 2021년은 4년 연속 긍정적인 무료 현금 흐름을 기록했습니다. 2020년 4분기에 비해 1억 1,300만 달러의 매출 성장을 달성했으며, 2021년에는 실제로 2,500만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 이 수준의 성장에서 현금을 소비하는 기간입니다. 우리는 대차대조표 관리, 우수한 재고 투자, 전략적 인수 추구, 자산 건전성 극대화에 전념하여 미래에 연료를 공급합니다. 우리는 다시 미래에 대한 낙관주의로 성공적인 분기를 축하합니다. 고객과 주주를 위한 가치.
감사합니다, Mark.이제 인수합병에 대한 일부 논평에서 자본 배분의 최우선 순위는 이익을 증가시킬 무기물 기회로 남아 있습니다. 인수합병을 통해 우리의 목표는 우리가 고객에게 제공하는 제품, 지역 또는 솔루션의 비즈니스를 강화 및 확장하고 이러한 조직이 시장 회복을 활용하고 비즈니스 주기 전반에 걸쳐 수익을 창출할 수 있도록 하는 것입니다. 우리는 전략적 초점 영역, 특히 프로세스 솔루션 및 차별화된 제품 라인과 산업 시장에서 기회를 평가할 때 잠재적 목표에 계속 적극적으로 참여할 것입니다. 따라서 90달러대의 유가와 상대적으로 강한 일반 경제로 인해 판매자의 기대치가 높아졌다는 결론에 도달하는 데는 시간과 기술이 필요하지만 우리는 주기 전반에 걸쳐 피인수 회사의 지속적이고 견고한 재무 성과를 찾고 있습니다.상품 가격이 높을 때만이 아닙니다.우리는 파이프라인에서 수많은 기회를 평가하고 있으며 우리가 추구하고 궁극적으로 결승선을 통과할 때 계속해서 선택적이고 전략적일 것입니다.
지난 6분기 동안 석유 생산업체는 북미 E&P 자본 규율과 OPEC+ 공급 삭감의 조합을 통해 글로벌 석유 재고 과잉을 줄이기 위해 고군분투했습니다. 이러한 행동은 상품 가격 상승, 대차대조표 개선 및 대부분의 고객에 대한 재무 성과 개선으로 이어졌습니다. 재무 상황이 개선됨에 따라 우리는 추가 자본 지출 투자가 생산을 유지 및 증가시킬 것으로 기대하며, 고객 수가 증가함에 따라 증가된 활동은 PVF 제품 및 엔지니어링 장비 패키지에 대한 수요 증가로 이어질 것입니다. 저는 현재의 회복과 속도가 계속될 것이라고 낙관합니다. 수익성을 개선하면서 제품 및 서비스에 대한 더 많은 수요를 유도합니다. 미국 부문의 경우 시장 펀더멘털이 지속적으로 개선됨에 따라 견고한 전년 대비 성장을 기대합니다.
우리는 또한 2022년에 캐나다 사업이 매년 성장할 것으로 기대합니다.우리는 국제 프로젝트에 연료를 공급하는 에너지 부문에서 더 많은 활동을 보고 있습니다.동시에 국제 비즈니스의 더딘 회복으로 인해 우리는 중단 없는 서비스 수준을 보장하면서 발자국을 조정하고 있습니다.우리는 내년 2022년에 우리의 국제 비즈니스가 성장할 것으로 예상합니다.물류 및 제품 공급이 제한되고 1월의 COVID 급증과 날씨 관련 문제로 인해 2022년의 시작이 더딘 상황에도 불구하고 우리는 Q1이 2022년 매출은 한 자릿수 중반 백분율 범위에서 순차적으로 증가할 것입니다.WSA는 1Q22에 3Q21 수준으로 회복될 가능성이 높으며 단기적으로 총 마진의 정상화는 2021년 전체 수준인 21.9%에 근접할 것으로 예상합니다.전년 대비 매출은 2022년 중저 백분율 범위에서 증가할 것으로 예상합니다.2022년 전체 EBITDA 매출 증가는 예상됩니다 2021년 퍼센트 수준과 유사한 지속적인 시장 확장, 견고한 총 마진에 힘입어 10퍼센트 범위에서 성장할 것입니다. COVID, 지정학적 문제 및 공급망 변동성이 올해 더 심화된 시나리오를 만들었지만, 우리는 매출 성장이 2억 달러를 초과하고 2022년에 미국 달러로 EBITDA가 두 배가 될 수 있다고 믿습니다.
이제 장기 시장 확장의 초기 단계에 있는 위치를 검토하겠습니다. 1년 전, 우리는 2020년 1분기의 팬데믹 이전 수익 수준의 강세를 감안할 때 2021년 전체 수익이 감소할 것으로 예상했습니다. 따라서 우리는 세계적 수준의 영업 인력을 개발하고, 제품 가용성 및 고객 서비스를 개선하기 위한 이행 모델을 개발하고, 전체 주기 동안 수익의 달러당 비용을 줄이고 재고 위험을 줄이는 데 중점을 둡니다. 수익과 잉여 현금 흐름을 개선합니다.돌이켜보면 강력한 매출 성장에서 기록적인 총 마진, 기록적인 재고 회전율, 기록적인 운전 자본 회전율에 이르기까지 모든 계정에서 기대치를 뛰어넘었으며 이제 2022년은 긍정적인 잉여 현금 흐름의 5년 연속 진입이 될 것으로 예상합니다. 무생물적 기회 포착.채무 상환 이자 때문에 현금 압박에 직면하지 않을 것이라고 믿습니다.운영 모델의 변화와 하이퍼센터 및 지역화 계획이 재무 성과를 지속적으로 개선할 수 있는 기회를 어떻게 제공할지 기대됩니다.
저는 우리의 조직적 역량과 고객이 겪고 있는 현재의 공급망 문제 및 병목 현상을 해결하는 데 도움을 주고 있는 방법에 대해 기쁘게 생각합니다.제품 또는 대안을 얻을 수 있는 능력에 대해 기쁘게 생각합니다.직원과 고객이 우리가 제공하는 가치를 이해하고 총 마진 라인에 표시되는 방식에 매우 만족합니다.다양성과 포용성에 대한 교육 및 행동의 여정에 있는 DEI 노력과 회사 및 경쟁업체로서 우리를 차별화하는 방법에 대해 기쁘게 생각합니다.저는 우리의 리더십, 교육 및 개발 프로그램을 자랑스럽게 생각합니다. 핵심 회사들과의 혁신적인 파트너십이 자랑스럽습니다. 그리고 우리는 우리 사업에 통합할 전문가들의 최첨단 기술을 찾고 있습니다. 업계 최고의 영업팀과 가장 진지하고 지칠 줄 모르고 고객 중심적인 운영 인력을 보유하고 있다는 것이 자랑스럽습니다. 우리 직원들이 보너스를 받고 DNOW를 일하고 번창하기 좋은 곳으로 만드는 것이 기쁩니다.
마지막으로 모든 기능, 혜택 및 성과 외에도 DNOW에는 놀라운 추진력이 있습니다. 직원과 그 가족이 우리가 방어적이고 보호적이며 주저하는 것에서 능동적이고 승리하며 자랑스럽고 흥분되는 것으로 변화하고 있음을 알기를 바랍니다. 우리는 미래를 위해 건설하고 있습니다. 저는 특히 우리의 영업 팀과 현장 직원, 그리고 고객을 만족시키기 위해 매일 많은 시간을 보내는 고객 앞에 있는 모든 사람들에 대해 생각하고 DNOW를 솔루션과 집단적 지식을 찾는 고객이 DNOW를 첫 번째 선택으로 만드는 데 도움이 될 것입니다. 시장에서 이기세요.우리는 어디에 있고, 당신 덕분에 우리가 있는 것입니다.그것에서 벗어나 질문에 대한 전화를 열어 봅시다.
이것은 Nathan의 Adam Farley입니다. 첫 번째는 총 마진입니다. 인플레이션은 상반기에 정점에 달할 수 있습니다. DNOW는 일반적으로 인플레이션 둔화의 전형인 총 마진에 약간의 압력이 가해지면서 총 마진이 시간이 지남에 따라 정점에 이를 것으로 예상합니까?
관련 제품 라인에 따라 다릅니다.파이프라인 외부의 매우 광범위한 가격 상승에도 불구하고 총 마진 성장 측면에서 가장 성공적인 대형 제품 라인 중 하나를 보유하고 있을 것입니다.파이프는 우리가 여전히 이음매 없는 파이프의 가격을 유지하는 파이프이고, 이음매 없는 파이프는 우리가 판매하는 주요 파이프 재료이며, 강관은 올해 상반기 이후에 추가로 경험할 수 있습니다.그러나 첫 번째 의견에서 언급한 문제 중 하나는 제품을 받는 시기가 완전히 확실하지 않다는 것입니다.그래서 우리는 물론 우리뿐만 아니라 올해 말에 일부 제품을 받을 수 있습니다. 우리의 경쟁자와 우리의 고객. 그것은 우리가 특정 제품 라인에서 기대하는 프리미엄 마진을 넓힐 수 있습니다.
우리는 광범위한 인플레이션이 계속되는 것을 봅니다.귀하의 경우, Adam, 이것은 중반까지 가라앉을 수 있습니다.하지만 특히 파이프의 경우, 그것이 사실인지는 모르겠습니다. 그리고 우리가 지원하는 많은 제품 라인의 경우 리드 타임이 여전히 깁니다.그래서 저는 2022년 총 마진을 매우 높은 수준으로 안내했다고 생각합니다. 그리고 변곡점이 발생하는 시기입니다. 제 말은, 제가 일찍이 1월의 다소 느린 시작에 대해 이야기했고, 여기서 상황이 더 뜨거워질 것이라고 생각합니다.
그런 다음 마진이 낮은 제품 라인을 종료하기 위해 DNOW에서 마진이 낮은 사업을 종료합니다.아직 해야 할 일이 많습니까, 아니면 대부분의 어려운 작업이 완료되었습니까?
글쎄요, 우리는 이미 이 길을 가고 있습니다. 이렇게 말하겠습니다.저에게는 장비 이동, 고객 예산 및 고객 통합으로 인해 우리 지역, 지역에서 강력한 재무 실적을 보유하고 있습니다. 이 모든 것이 위치 제품 라인 고객 등의 성공에 영향을 미치거나 그 반대의 경우 항상 변화하고 있습니다.저에게는 정원 가꾸기 작업입니다. 그래서 저는 여러분이 어떤 산업에 속해 있든 항상 거름을 주고 잡초를 제거하고 다시 심어야 하며 항상 업계 최고의 위치에 기업을 배치해야 한다는 것이 비즈니스 현실이라고 생각합니다.
그래서 그것은 진행 중인 것입니다.대규모 구조적 변화의 관점에서 볼 때, 우리는 끝났다고 생각합니다.비용 절감 모드에서 벗어났다고 생각합니다.우리는 이행의 대부분을 주요 기회 센터로 지역화하려는 이행 마이그레이션 단계라고 부르는 단계에 있습니다. 윌리스턴, 휴스턴, 오데사, 캐스퍼와 같은 장소에 서 있는 것과 같습니다.우리는 워크인 비즈니스, 일상적인 비즈니스, 대규모 프로젝트 등 고객을 돌보는 한 가지 일에 집중하는 훈련된 직원이 있는 대규모 위치를 원합니다. , 추측.우리는 그것을 지역화하고 싶습니다.우리는 이러한 공급망을 관리할 최고의 인재를 원하고 고객과 밀접하게 관련된 더 다양한 노드 또는 택배 센터 또는 소규모 지역 위치를 원합니다.그래서 저는 이것이 여전히 일어나고 있는 것을 보고 있지만 지금은 가속화되고 있으며 그것에 대해 매우 흥분하고 있습니다.
데이브, WSA부터 시작하고 싶습니다. 1/4분기 지침은 분명해 보입니다. 아마도 작년 3/4분기 범위일 것입니다. 여기에서 우리의 더 높은 수준의 철학을 업데이트할 수 있는지 궁금합니다. 지난 분기에 수익 1달러당 0.03달러에서 0.05달러의 증분 WSA를 찾고 있다고 말씀하신 것 같습니다. 따라서 이것을 업데이트하고 비용 라인이 1년 내내 순차적으로 발전할 수 있는 방법에 대한 신호를 제공할 수 있다면 도움이 될 것입니다.
그래서 저는 마지막 통화에서 몇 가지를 말씀드렸고 비즈니스를 보다 효율적으로 만들기 위해 작업 중인 프로젝트 목록이 아직 남아 있다고 말했습니다. 저는 2022년에 WSA를 12에서 15 범위로 줄일 계획이라고 말했습니다. 우리가 또한 말했듯이 — 저는 또한 작년 수준 이상의 수익이 추가될 때마다 비용을 0.03달러에서 0.05달러 증가시켜 우리가 줄이고 있는 비용을 상쇄할 것이라고 말했습니다.동시에, 특히 지난 몇 달 동안 우리가 대중과 대화한 지 100일이 넘었고 한편으로는 많은 혜택을 받았습니다. 대부분은 우리의 육성 전략이고 제품 인플레이션, 제품 부족, 가용성 부족에서 오는 가격 인상을 위한 올바른 일에 집중하는 것이라고 생각합니다. 물론 우리는 노동 시장에서도 이것을 경험했습니다. 그래서 그것은 우리가 2022년 지침에서 경험하고 있는 새로운 매력 또는 유지 비용 계층입니다. SA를 수익의 백분율로 표시하고 효율성을 높이는 방향으로 계속 진행합니다.
우리는 2021년부터 2022년까지 수익의 백분율로 WSA를 최소 200 베이시스 포인트 줄일 수 있습니다. 몇 분기 동안 말씀드린 것처럼 우리는 구축 모드에 있습니다. 우리는 성장 모드에 있습니다. 우리는 비용 억제보다 성장을 우선시하고 있지만, 마지막 질문에 대한 답변에서 말했듯이 우리는 모델 변경에 집중하고 있으며 실제로 그 경로에서 좋은 진전을 이루고 있습니다. 그래서 우리는 1분기 가격을 약 8,600만 달러로 안내했습니다. 우리는 그에 대한 지침이 있지만 트래픽 및 수익 등에 대한 전반적인 지침이 상당히 엄격하다고 생각합니다. 하지만 업계 최고의 인력을 확보하는 데 집중할 것입니다. 우리는 경쟁에서 이기는 데 중점을 둡니다. 우리는 성장에 중점을 둡니다. 우리는 더 높은 마진과 새로운 비즈니스를 육성하는 데 초점을 맞추고 있으며, 이러한 노력을 더 높은 마진으로 기울이는 데 더 많은 비용이 듭니다. 따라서 이 백분율은 감소할 수익의 백분율입니다. 우리는 이번 분기에도 확고한 기반을 다지고 있다고 말했습니다. 우리는 비즈니스를 성장시키고 비용을 상쇄하기 위해 미래를 위해 새로운 수퍼센터에 투자하고 있습니다. 하지만 우리는 Lean이 얼마나 중요한지 이해하고 있으며 그것이 좋을 때나 나쁠 때나 우리에게 도움이 될 것이며 우리는 확실히 그 길을 가고 있습니다.
데이브, 슈퍼센터 댓글에 대한 후속 조치처럼요.당신은 지금 성장 시장에 있고 거기에 투자하고 있기 때문에 WSA 라인업에서 점점 더 많은 영향력을 갖게 될 것이라고 지적하고 있습니다.그래서 당신이 슈퍼센터에서 방금 외쳤던 것처럼 이러한 투자를 승인할 때의 철학이 궁금합니다.
예를 들어, Permian Basin은 저에게 있어 DNOW는 우리가 개발하고 있는 표준 지점 사업뿐만 아니라 제가 말했듯이 Odessa 펌프, TSNM Fiberglass 및 Power Services의 유연한 흐름에서 Permian Basin에 매우 강력한 의사를 보유하고 있습니다. 우리는 거기에 강력한 브랜드와 매우 강력한 존재감을 가지고 있으며 우리는 진정한 이점이 있다고 생각합니다. 이제 2021년 4분기인 지난 분기에 Permian의 10개 사이트를 5개로 통합하고 있습니다. Permian의 한 부분에서 우리는 고객을 위해 더 많은 재고를 보유할 것이라고 생각합니다. 거래를 많이 하는 사람들로부터 더 적은 수의 위치에서 항목을 관리할 수 있고 수익 1달러당 수수료가 낮아지고 분산된 재고 위험이 없을 것입니다. 저는 네트워크 전체에 재고를 분산할 때 기하급수적 재고 위험이라고 부릅니다. Permian, 우리는 이제 막 대형 센터를 지었지만 통합하고 있으며 똑똑하게 하고 있습니다. 그리고 우리는 고객을 더 잘 돌볼 수 있고 재고 위험을 줄이면서 더 많은 재고를 보유할 수 있습니다. 이것은 우리가 어떻게 비용을 절감하고 시장에서 더 나아지고 더 강해지는지 보여주는 예입니다.
데이브는 내가 여기에서 지나치게 환영받지 않기를 바랍니다.하지만 당신이 제기한 바로 그 지점에서, 페름기를 예로 들어 봅시다.만약 당신이 방금 설명한 모든 것을 공제하고 수퍼센터 추정치를 빼면, 당신이 말했듯이 당신이 10개에서 5개의 지점을 합병했다는 사실에도 불구하고 직원당 수익과 지붕선의 평방피트당 수익이 경기침체 이전보다 높아야 한다고 말하는 것이 공평합니까?
동의합니다.자, 지붕 설명은 확실하지 않습니다.오늘날에는 실제로 더 많은 여유가 있을 수 있습니다.그것에 대해 언급하지는 않겠습니다. 하지만 직원당 수익이 개선되는 것을 볼 수 있을 것입니다.왜냐하면 저는 우리가 투자하거나 포기하기로 선택한 것이 수익보다 수익에 미치는 영향에 더 관심이 있기 때문입니다.하지만 일반적으로 수익은 곧 나타나야 하지만 수익을 지켜보는 데 더 관심이 있습니다.
따라서 첫 번째 질문은 다시 원점으로 돌아갑니다.가이던스는 1분기에 최대 21배의 마진이 있다는 것을 암시하는 것 같습니다. 그리고 그것이 올해를 2021년에 맞추기 위해 목표하는 것입니다.그래서 마진의 진행 상황을 어떻게 보는지 궁금합니다.그 전망에 따르면, 그것은 눈에 띄지 않는 것 같습니다.그러나 귀하의 HRC 가격은 9월 정점 이후 많이 떨어졌습니다.나는 당신이 일부 파이프 부풀림을 상쇄하기 위해 무엇을 하고 있는지 궁금합니다.그리고 나서 그것이 21.9%와 상관관계가 있을 때, 우리가 23과 24에 들어갈 때, 당신은 당신이 그 총 마진 수준을 몇 년 동안 유지할 수 있다고 생각합니다.
그러니까 2021년은 총 마진이 가장 좋은 해입니다. 총 마진은 매 분기마다 순차적으로 개선되었습니다. 따라서 우리는 2022년에 22%의 통화를 기대하고 있지만 2021년에 매우 성공적이었기 때문에 총 마진에 대한 과도한 지침에 대해 약간 신중합니다. HRC 가격 문제, 낮은 인플레이션, 아마도 연중에 가라앉을 수 있습니다. 하지만 장기적으로 유지하는 한 가능하다고 생각합니다.그게 제 말의 뜻입니다.준비된 댓글에서도 이야기하지 않았고 Q&A에서도 이야기하지 않았습니다.하지만 실제로 2021년에는 주로 2021년 4분기에 총 15개 위치를 종료했습니다. 우리는 회사의 효율성을 개선하려고 노력하고 있지 않습니다.이 사람들을 위한 노력은 어떤 종류의 이익을 내지 못했습니다.그래서 우리는 약 3천만 달러의 사업을 포기했습니다.즉, 우리는 사람들이 고수익에 집중하도록 했습니다.우리는 사람들이 저수익에 집중하도록 두지 않았습니다.우리는 달성하기 어려운 환경에서 활동에서 더 나은 흐름을 생성할 수 있습니다. 노동 인플레이션과 프로세스 인플레이션을 처리해야 합니다.
그래서 제 생각에는 문제입니다. 우리의 총 마진 실적을 주도하는 것은 시장만이 아닙니다. 사실 저는 지난 5년 동안 이 문제에 대해 많은 노력을 기울였으며 지난 5년 동안 제품 마진이 매년 개선되었습니다. 그것이 저에게 문제라면 올바른 일에 집중하는 올바른 사람을 확보하기 위해 시장에서 하지 않을 일을 신중하게 육성하는 것입니다. 따라서 이러한 총 마진은 지속 가능하다고 생각합니다. 제 생각에는 — 마진이 더 높은 일부 제품의 가용성이 낮다면 당연히 이익 마진을 떨어뜨리는 여러 가지 문제를 보게 될 것입니다. 하지만 우리는 매우 강력한 총 마진을 이끌어 왔습니다. 저는 이것이 지속 가능하다고 믿으며 이는 회사로서 우리가 하지 않을 일에 진정으로 집중하는 데서 비롯됩니다.
약간의 토글이 가장 중요하다고 생각합니다그래서 22년도에 10대 수준의 낮은 수익을 올리도록 유도했습니다.나에게 이것은 약간 보수적인 것 같습니다.내 말은, 굴착 장치 수는 전년 대비 30% 증가했고 미국은 아마도 당신 사업의 70%를 차지할 것입니다.그것만으로도 당신은 20% 증가했습니다.이제 알아요, 공공 및 민간 고객이 약간 혼합되어 발생하고 있지만 2022년에는 캐나다 및 국제 고객이 증가해야 한다고 말씀하셨습니다.C 이 지역의 모바일 부문에 대한 2022년 매출 전망이 10대 초반이 될지 궁금합니다.
그래서 우리는 분기의 처음 45일 동안 본 것을 기반으로 합니다.우리는 제품 유입 측면에서 본 것을 기반으로 합니다.우리는 동료 중 일부를 살펴보고 고객이 우리에게 말하는 것을 기반으로 그들이 시장을 어떻게 보는지 보고 있습니다.그리고 우리는 수익 측면에서 다양한 부하와 십대를 ​​제공하고 있다고 생각합니다.대부분의 일이 일어날 것이라고 생각합니다. 국제적으로는 좀 더 겸손한 성장입니다.하지만 장비 수와 완료 및 전통적으로 집중했던 일부 사항을 살펴보면 고객 예산은 현재 몇 분기 동안 해당 수치와 분리되었습니다.우리는 이것이 계속될 것으로 예상합니다.그래서 우리는 성장이라고 생각하는 것을 달성하기 위해 최선을 다했습니다.전에 말했듯이, 우리가 달성한 총 마진 성장을 확인하고 비즈니스를 계속 축소하고 가치를 추가하지 않는 비용을 절감하기 위해 우리는 약 3천만 달러에서 벗어났습니다. 수익에서.그래서 2022년에 우리를 놓게 될 것입니다. 수익은 2% 또는 3% 더 높지만, 우리는 수익에서 이익을 얻지 못합니다. 그래서 연도가 어떻게 흐르느냐에 따라 좋은 범위라고 생각하므로 그것을 고수할 것이라고 생각합니다.
저에게 마지막은 2022년에 무료 현금을 창출할 것으로 예상한다는 것입니다. 2021년에 2,500만 달러보다 더 잘할 수 있다고 생각하십니까? 작동 상한선 소비가 이 전망에 어떤 영향을 미칩니까?
그 범위에 있다고 생각합니다. 내 말은, 인벤토리의 좌석과 타이밍에 와일드 카드가 있다는 것입니다. 그것이 2,500만 달러 이상이든 미만이든 간에 추진 요인의 단일 요소이지만, 저는 우리가 2,500만 달러를 이길 수 있다고 생각합니다. 어떤 경우에는 앞서고 어떤 경우에는 약간 뒤처지지만 앞으로 몇 달 동안 성장을 위한 좋은 위치에 있을 계획입니다.
감사합니다.신사숙녀 여러분, 질의응답 시간이 끝났습니다.이제 CEO 겸 회장 David Cherechinsky에게 전화를 마무리하겠습니다.