우크라이나 침공으로 인해 철강 구매자들은 앞으로 몇 달 동안 더 큰 가격 변동성에 대처해야 할 것입니다.Getty Images
이제 모든 백조는 검은색인 것 같습니다.첫 번째는 전염병입니다.지금은 전쟁입니다.모든 사람이 초래한 끔찍한 인간 고통을 상기시키기 위해 철강 시장 업데이트(SMU)가 필요하지 않습니다.
저는 2월 중순에 탬파 철강 컨퍼런스에서 프레젠테이션을 하면서 '전례 없는'이라는 단어가 너무 많이 쓰이고 있다고 말했습니다. 안타깝게도 제가 틀렸습니다. 제조업은 코로나19 팬데믹의 최악의 상황을 견뎌냈을지 모르지만, 우크라이나 전쟁의 여파는 팬데믹만큼이나 시장에 큰 타격을 줄 수 있습니다.
철강 가격에 어떤 영향이 있을까요? 얼마 전 우리가 쓴 글을 다시 보면, 지금은 다른 은하계에 있는 것 같은 느낌이 듭니다. 가격이 급락하고 있지만, 글을 쓸 때쯤이면 이미 오래되어 버릴까 봐 두려워서 글을 쓰는 것은 위험합니다.
지금도 마찬가지입니다. 다만 가격 하락이 가격 상승으로 대체되었습니다. 먼저 원자재 측면에서, 이제는 철강 측면에서도 그렇습니다.
제 말만 믿지 마세요. 유럽이나 터키의 철강업체나 자동차 제조업체에 지금 무슨 일이 일어나고 있는지 직접 물어보세요. 전기 요금이 너무 높아서 공급이 부족하거나 공회전이 심하거나 기본 자재 공급이 부족한 상황입니다. 다시 말해, 공급 여부가 가장 중요한 문제가 되고 있으며, 유럽과 터키의 가격은 그 이차적인 문제입니다.
북미에서는 영향이 있겠지만, 코로나19 때와 마찬가지로 약간의 지연이 있을 겁니다. 아마도 그 정도가 덜할 수도 있는데, 우리 공급망이 유럽에 비해 러시아와 우크라이나에 덜 연결되어 있기 때문입니다.
사실, 우리는 이미 이러한 연쇄 효과 중 일부를 보았습니다. 이 기사가 3월 중순에 제출되었을 때, 최신 HRC 가격은 톤당 1,050달러로, 일주일 전보다 톤당 50달러 상승했고 9월 초 이후 6개월간 가격이 정체되거나 하락하는 추세를 깼습니다(그림 1 참조).
무엇이 바뀌었나요? Nucor는 2월 말에 톤당 50달러의 가격 인상을 발표한 후 3월 초에 톤당 100달러의 가격 인상을 발표했습니다. 다른 공장들은 공식적으로 가격을 인상하거나 고객에게 공식 서한을 보내지 않고 조용히 가격을 인상했습니다.
구체적으로 말하면, 우리는 이전의 인상 전 가격인 톤당 900달러에서 몇몇 잔여 거래를 기록했습니다. 러시아군이 우크라이나를 침공하기 전에 톤당 800달러에 이루어진 거래에 대해서도 들어봤습니다. 지금은 톤당 1,200달러에 달하는 새로운 상승세를 보이고 있습니다.
어떻게 한 번의 가격 변동에서 톤당 300달러에서 400달러 사이의 차이가 생길 수 있나요? 2월 21일에 클리블랜드-클리프스의 톤당 50달러 가격 인상을 비웃었던 시장이 2주 후에 Nucor를 진지하게 받아들인 이유는 무엇인가요?
금속 제조업체들은 9월 이후 하락세를 보였던 철강 가격의 급등을 누리고 있는 것으로 보이지만 러시아가 우크라이나를 침공하면서 모든 것이 바뀌었습니다.Aguirre/Getty Images
안타깝게도 이 질문에 대한 답은 너무나 명확합니다. 러시아군이 2월 24일에 우크라이나를 침공했습니다. 지금은 적어도 두 개의 주요 철강 생산국 사이에서 장기전이 벌어지고 있습니다.
미국, 러시아, 우크라이나의 긴밀하게 연결된 공급망에서 한 곳은 괴철입니다. 터키와 마찬가지로 북미의 전기로 시트 공장은 우크라이나와 러시아에서 생산되는 저인산 괴철에 크게 의존합니다. 단기적으로 선택할 수 있는 유일한 다른 선택지는 브라질입니다. 괴철 공급이 부족하기 때문에 가격이 너무 빨리 상승했기 때문에 여기에서 숫자를 언급하는 데 주저합니다. 거의 즉시 쓸모없게 되기 때문입니다.
사실, 괴철(과 슬래브)의 가격은 완제품 강철 가격과 비슷해지고 있습니다. 철합금도 부족해지고 있으며, 금속 가격만 오르는 것은 아닙니다. 석유, 가스, 전기 가격도 마찬가지입니다.
리드타임은 1월 중순에 4주 미만으로 떨어졌습니다. 2월까지 유지되다가 3월 1일에 다시 4주 동안 반등했습니다. 최근에 일부 공장이 5주 동안 가동되었다는 소식을 들었습니다. 기업들이 매수를 위해 시장에 다시 진입하면서 배송 시간이 계속 늘어날 것으로 예상합니다. 시장이 바닥을 칠 때까지는 아무도 사고 싶어하지 않습니다. 지난 몇 주 동안 이 수준에 도달했고 회복되기 시작했습니다.
왜 확신할 수 있을까요? 첫째, 미국 가격이 세계 최고에서 최저로 떨어졌습니다. 또한, 사람들은 국내 가격이 계속 하락하고 배송 기간이 짧아질 것이라는 가정 하에 대부분 수입품 구매를 중단했습니다. 즉, 추가 공급은 많지 않을 것입니다. 미국이 철강 수출을 시작한다면 어떨까요? 한 달 전만 해도 장기적으로 흥미로운 일이었습니다. 지금은 단기적으로는 실제로 가능합니다.
한 가지 다행스러운 점은 재고가 수요가 증가했던 팬데믹 초기만큼 낮지 않다는 것입니다(그림 2 참조).작년 말 약 65일(최고치)에서 최근에는 약 55일로 줄었습니다.하지만 작년 상반기에 보였던 40~50일분 공급량보다는 여전히 훨씬 높습니다.공급이 40~45일 정도일 때는 가격에 대한 재고 여부가 부차적인 문제가 되어 철강 가격이 급등하게 됩니다.
그러니 재고를 꼭 챙겨 두세요. 그러면 앞으로 몇 달 동안 겪을 수 있는 변동성에 대한 일시적인 완충 장치가 될 수도 있습니다.
다음 SMU Steel Summit을 일정에 넣기에는 너무 이릅니다. 북미 최대 규모의 평판 및 철강 업계 연례 모임인 Steel Summit이 8월 22~24일 애틀랜타에서 개최될 예정입니다. 이 행사에 대한 자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있습니다.
SMU에 대한 자세한 정보를 원하시거나 무료 체험 구독을 원하시면 info@steelmarketupdate로 이메일을 보내주세요.
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