우크라이나 침공은 철강 구매자가 앞으로 몇 달 동안 더 큰 가격 변동성을 처리해야 함을 의미합니다.게티 이미지
이제 모든 백조는 검은색인 것 같습니다.첫 번째는 전염병입니다.지금 전쟁하세요.모두가 초래한 끔찍한 인간의 고통을 상기시키기 위해 철강 시장 업데이트(SMU)가 필요하지 않습니다.
저는 2월 중순 Tampa Steel Conference에서 프레젠테이션에서 전례 없는 단어가 남용되고 있다고 말했습니다. 안타깝게도 제가 틀렸습니다. 제조업은 최악의 COVID-19 대유행을 견뎌냈을지 모르지만 우크라이나 전쟁의 영향은 대유행만큼이나 시장에 타격을 줄 수 있습니다.
철강 가격에 미치는 영향은 무엇입니까? 우리가 얼마 전에 쓴 글을 다시 보면 – 지금은 다른 은하계에 있는 것처럼 느껴집니다 – 가격이 급격히 떨어지고 있지만 기사가 게시될 때쯤에는 구식이라는 두려움 때문에 글을 쓰는 것은 위험합니다.
가격 하락이 가격 상승으로 대체된다는 점만 제외하면 지금도 마찬가지입니다. 먼저 원자재 측면에서, 이제 철강 측면에서도 마찬가지입니다.
내 말을 믿지 마세요.유럽이나 터키의 철강업체나 자동차 제조업체에 지금 무엇을 보고 있는지 물어보십시오. 너무 높은 전기 비용으로 인한 부족과 유휴 상태 또는 기본 재료 공급 부족입니다. 즉, 가용성이 주요 관심사가 되고 있는 반면 유럽과 터키의 가격은 부차적인 관심사입니다.
북미에서 영향을 보게 되겠지만 COVID와 마찬가지로 약간의 지연이 있습니다. 아마도 우리의 공급망이 유럽만큼 러시아와 우크라이나에 연결되어 있지 않기 때문에 그 정도는 덜할 것입니다.
사실, 우리는 이미 이러한 파급 효과 중 일부를 목격했습니다. 이 기사가 3월 중순에 제출되었을 때 최신 HRC 가격은 $1,050/t로 일주일 전보다 $50/t 상승했으며 9월 초 이후 6개월간의 고정 또는 하락 가격을 깨뜨렸습니다(그림 1 참조).
무엇이 달라졌습니까?Nucor는 2월 말 톤당 $50의 또 다른 가격 인상을 발표한 후 3월 초에 톤당 $100의 가격 인상을 발표했습니다.
세부적인 측면에서 우리는 $900/t의 "오래된" 사전 인상 가격에서 일부 남아있는 거래를 기록했습니다. 우리는 심지어 러시아 군대가 우크라이나를 침공하기 전에 $800/t에 일부 거래에 대해 들었습니다. 우리는 이제 $1,200/t만큼 높은 새로운 이익을 보고 있습니다.
2월 21일 Cleveland-Cliffs의 톤당 $50 가격 인상을 비웃던 동일한 시장이 2주 후 Nucor를 어떻게 진지하게 받아들였습니까?
철강업체들은 9월 이후 하락세를 보였지만 러시아가 우크라이나를 침공하면서 모든 것이 바뀌었다.
불행하게도, 이 질문에 대한 답은 너무나 명백합니다. 러시아 군대가 2월 24일에 우크라이나를 침공했습니다.
미국, 러시아, 우크라이나의 밀접하게 연결된 공급망의 한 곳은 선철입니다. 북미의 EAF 판금 공장은 터키와 마찬가지로 우크라이나와 러시아의 인 함량이 낮은 선철에 크게 의존하고 있습니다. 유일한 다른 단기 옵션은 브라질입니다. 선철 공급이 부족하여 가격이 너무 빨리 상승했기 때문에 거의 즉시 구식이 되었기 때문에 여기에서 숫자를 언급하는 것을 주저합니다.
사실, 선철(및 슬래브)의 가격이 완성된 철강 가격에 근접하고 있습니다.합금철도 부족하고 금속 가격만 오르는 것이 아닙니다.석유, 가스, 전기 가격도 마찬가지입니다.
리드 타임은 1월 중순에 4주 미만으로 떨어졌습니다. 2월까지 버텼다가 3월 1일에 다시 4주 동안 폭발했습니다. 최근 일부 공장이 5주 동안 문을 열었다고 들었습니다. 회사가 구매를 위해 시장에 다시 진입함에 따라 배송 시간이 계속 늘어나더라도 놀라지 않을 것입니다. 아무도 시장이 바닥을 칠 때까지 구매를 원하지 않습니다. 우리는 지난 몇 주 동안 이 수준에 도달했고 다시 반등하기 시작했습니다.
내가 확신할 수 있는 이유는 무엇입니까?첫째, 미국 가격은 세계에서 가장 높은 가격에서 가장 낮은 가격으로 떨어졌습니다.또한 사람들은 대부분 국내 가격이 계속 떨어지고 배송 시간이 짧다는 가정하에 수입품 구매를 중단했습니다.즉, 추가 공급이 많지 않을 것이라는 의미입니다.미국이 철강 수출을 시작했다면 어떨까요?한 달 전에는 장기적으로 흥미로운 일이었습니다.지금 단기적으로는 실제로 가능합니다.
한 가지 은혜는 재고가 수요가 증가한 팬데믹 초기만큼 낮지 않다는 것입니다(그림 2 참조). 작년 말 약 65일(높음)에서 최근에는 약 55일로 늘어났습니다. 하지만 이는 작년 상반기에 보았던 40~50일 공급보다 여전히 훨씬 높습니다. 공급이 약 40~45일이면 가용성이 가격에 대한 2차적인 문제가 되어 철강 가격이 급등한다는 점을 기억하십시오.
따라서 인벤토리를 크게 안아주세요. 최소한 앞으로 몇 달 동안 직면할 수 있는 변동성에 대한 일시적인 버퍼를 제공할 수 있습니다.
다음 SMU Steel Summit을 일정에 포함하기에는 너무 이릅니다.북미에서 가장 큰 연례 평지 및 철강 모임인 Steel Summit은 8월 22일부터 24일까지 애틀랜타에서 열릴 예정입니다.여기에서 행사에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다.
SMU에 대한 자세한 내용을 알아보거나 무료 평가판 구독을 신청하려면 info@steelmarketupdate로 이메일을 보내주십시오.
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