Olympic Steel Inc. (NASDAQ: ZEUS) өзүнүн бизнес сегменттери менен тыгыз байланышкан компанияларды сатып алуу менен өз бизнесин жигердүү кеңейтүүдө.Анын кирешеси өткөн жылы товардык суперциклдин эсебинен көбөйдү, бирок Olympic Steel жакында металлдын баасынын төмөндөшүнөн улам көйгөйлөргө туш болуп, анын запастары арзандады. Акциянын баасы S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining индексинен (DJUSIM) 30% ашты. Акциянын баасы S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining индексинен (DJUSIM) 30% ашты. Цена акций превысила индекс S&P 500 и Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) 30% менен болот. Акциялардын баасы S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) көрсөткүчтөрүнөн 30% ашты. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 жана промышленного индекса Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Акциялар S&P 500 жана Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) көрсөткүчтөрүнөн 30% га жогору.
Olympic Steel компаниясы COVID-19 пандемиясынын учурунда башталган болот бумунун учурунда металлдын баасынын индекси менен күчтүү оң корреляцияны көрсөтсө да, компания өсүштү камсыздай алабы жана анын парустары шамалды эмес, багытты көрсөтө алабы деген суроо турат.?
Кадимки шарттарда компания жакшы сатып алса да, мен чийки заттын баасы, жок эле дегенде, жылдын акырына чейин нормалдуу деңгээлге кайтып келгенге чейин азыркы рецессияга бейтарапмын.
Olympic Steel, Inc., рыноктук капитализациясы 293,77 миллион АКШ доллары болгон чакан коомдук компания, Америка Кошмо Штаттарында металлдарды иштетип, саткан металл тейлөө борбору.Компания үч өзүнчө бизнес бирдиктерин иштейт;
Атайын металл батирлери жана көмүртектүү батирлер: Бул эки бөлүм көбүнчө эки бөлүм колдонгон ресурстардын окшош мүнөзүнөн улам бириктирилип, натыйжада чыгымдарды бөлүштүрүшөт.Ишкананын жылдык отчетунда айтылгандай, эки бөлүмдүн тең продукциясы жалпы жайларда сакталат, ал эми айрым жерлерде үлүштүк жабдууларда иштетилет. Көмүртек жалпак продуктусу жана атайын металл сегменттери MRQдеги кирешенин 55% жана 29% түзгөн Olympic Steel үчүн кирешенин көпчүлүк бөлүгүн түздү. Көмүртек жалпак продуктусу жана атайын металл сегменттери MRQдеги кирешенин 55% жана 29% түзгөн Olympic Steel үчүн кирешенин көпчүлүк бөлүгүн түздү.Carbon Flat жана Specialty Metals сегменттери Olympic Steelдин кирешесинин көпчүлүк бөлүгүн түзүп, MRQ кирешесинин 55% жана 29% түзгөн.Көмүртек батирлери жана атайын металлдар сегменттери Olympic Steelдин кирешесинин көпчүлүк бөлүгүн түзөт, тиешелүүлүгүнө жараша MRQ кирешесинин 55% жана 29% түзөт.
Carbon & Specialty Sheets сегменти АКШдагы 33 стратегиялык кайра иштетүү жана маркетинг объекттерин жана Монтеррейде, Мексикада бирди камтыйт.
Компаниянын үчүнчү сегменти, Tubular Products, сегиз мүлктү камтыйт жана MRQ кирешесинин 16% түзөт.Компания акырындык менен өзгөчө металлдар сегментине басым жасоодо жана жалпак продукциядан түшкөн кирешенин өскөндүгү жылдык кирешеден көрүнүп турат.Тескерисинче, трубаларды жана труба буюмдарын чыгаруу кебейду.
Корпоративдик кызмат көрсөтүүлөр негизинен өнөр жай машиналарын жана жабдууларын өндүрүүчүлөр, автомобиль өндүрүүчүлөр, электр жабдууларын өндүрүүчүлөр жана айыл чарба машиналарын өндүрүүчүлөр тарабынан көрсөтүлөт.
Компаниянын эң маанилүү кардарлары өнөр жай машиналарын жана жабдууларын өндүрүүчүлөр болуп саналат, алар MRQ таза сатууларынын 27,4%дан ашыгын түзөт.Башка тиешелүү сандар да төмөнкү таблицада көрсөтүлгөн.
2021-жылдын сентябрында Olympic Steel өзүнүн Детройт бизнес бөлүмүн Venture Steel Inc. компаниясына 58,4 миллион долларга жана 2022-жылдын башында жабуу үчүн болжол менен $13,5 миллион жүгүртүү капиталын оңдоого сатты. Бул анын каржылык отчетундагы инвестициялык иш-аракеттерден түшкөн акча агымынын жакшырганын көрсөтүп турат, ал 50% га азайып, жалпы жоготуу 220 миллион доллардан 2231 миллион долларга чейин кыскарган. 021.
«Биз бизнесибизди мындан ары диверсификациялоо, үзгүлтүксүз кирешелүүлүк жана акционерлердин наркын жогорулатуу боюнча узак мөөнөттүү стратегиябызга көңүл бурабыз.Детройт бизнесин сатуудан түшкөн каражат карызды кыскартууга жумшалат, натыйжада өсүү жана автоматташтыруу пландарына органикалык кошумча сатып алуулар жана инвестициялар үчүн көбүрөөк ийкемдүүлүк пайда болот.
Акыркы бир нече жылдын ичинде, Olympic Steel көмүртектүү жалпак буюмдардан атайын металл барактарына басым жасады.Ал ошол эле тармактагы компанияларды сатып алуу менен металлды көп талап кылган өндүрүүчүлөрдү бизнес моделине киргизүүнү көздөйт.
Детройттогу операциялар көмүртектүү батирлерди ата мекендик автоунаа өндүрүүчүлөргө жана алардын жеткирүүчүлөрүнө, биринчи кезекте көмүртектүү батирлер сегментинде бөлүштүрүүгө багытталган.Olympic Steel билдиргендей, алардын сатууларынын 3% дан азы унаа өндүрүүчүлөрдөн же унаа тетиктерин өндүрүүчүлөрдөн келет.
Детройттун көмүртектүү операцияларын сатуудан кийин, Olympic Steel сатуудан түшкөн акчанын бир бөлүгүн дат баспас болоттон жана алюминийди бөлүштүрүүчү дагы бир бизнести, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшады. Детройттун көмүртектүү операцияларын сатуудан кийин, Olympic Steel сатуудан түшкөн акчанын бир бөлүгүн дат баспас болоттон жана алюминийди бөлүштүрүүчү дагы бир бизнести, Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшады. Сразу после продажи Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel, Shaw Stainless Steel & Alloy12, 12 миллион доллар, нержавеющей стали жана алюминия үчүн продажи башка предприятияларды сатып алуу үчүн колдонулат. Көмүртек менен иштеген Детройт сатылгандан кийин дароо Olympic Steel сатуудан түшкөн кирешенин бир бөлүгүн дат баспас болоттон жана алюминийден жасалган дагы бир соодагер Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., 12,1 миллион долларга сатып алган.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210 万美以1210钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， Олимпиялык болот 使用 出售 收益 以 1210 万 益 以 万 麎铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc .。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Olympic Steel пайдаланууда выручки от продажи для приобретения Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., башка дистрибьютора нержавеющей стали миллион доллар жана алюминия, за 12,. Детройттогу көмүртек бизнесин саткандан кийин, Olympic Steel сатуудан түшкөн кирешенин бир бөлүгүн дат баспас болоттон жана алюминийден жасалган дагы бир дистрибьютер Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.ти 12,1 миллион долларга сатып алууга жумшаган. 2019-жылы Olympic Steel ошондой эле Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган. 2019-жылы Olympic Steel ошондой эле Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган. 2019-жылы Olympic Steel Action Stainless & Alloys 19,5 миллион долларга бааланган. 2019-жылы Olympic Steel ошондой эле Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action Stainless & Alloys。 2019 жылы Olympic Steel ошондой эле Action Stainless & Alloys үчүн 19,5 млн долларды сатып алды. 2019-жылы Olympic Steel ошондой эле Action Stainless & Alloys компаниясын 19,5 миллион долларга сатып алган.Ошо сыяктуу эле, 2018-жылдын башында Olympic Steel Түндүк Америкадагы эң ири тейлөө борборлорунун бири болгон Берлин Металды сатып алды, ал премиум класстагы калай жана дат баспас болоттон жасалган тилкени тешикчелер түрүндө иштетип, сатат.
Өлчөмдүн экономикасына жетишүү жана сатып алуулар аркылуу анын портфелин диверсификациялоо акыркы беш жылда Olympic Steel компаниясынын негизги багыты болуп келген жана бештен ашык компанияны, анын ичинде акыркы беш жылда төрт компанияны сатып алган.Бул каптал сатып алуулар Olympic Steel портфелин кеңейтүүгө жана диверсификациялоого жана иштеп жаткан ишканалардын циклдүүлүгүн кыскартууга көңүл бурууга ниеттенип жатканын айкын көрсөтүп турат.
Кытайдын суроо-талабы ушул айда эле азайган жана биз жакында америкалык компанияларга төмөндөө таасирин көрүшүбүз мүмкүн.CNBC билдиргендей, болоттун жана анын негизги компоненти темир рудасынын баасы Шанхайдагы блокада учурунда өзгөрүп турду, бирок ушул айдын башында төмөндөө тенденциясын көрсөттү.Allied Market Research атайын металлдар рыногу CAGR менен 3,50% өсүп, 2031-жылга чейин 276 миллиард долларга жетет деп эсептейт. Бул өсүш болжолу Olympic Steel Inc сыяктуу чакан компания үчүн консервативдүү көрүнөт.
Көпчүлүк металлдар, тоо-кен казып алуу жана чийки зат секторлорунун акцияларынын баасы жогорулады жана инфляциянын күтүлгөндөн жогору көрсөткүчтөрү билдирилгенге чейин өсө берет.Натыйжада, ZEUS баасы өткөн жылы 27 доллардын тегерегинде болуп, 52 жуманын эң жогорку баасы 43 доллардан бир аз ашты.
Инвесторлор азыр сектордун күчтүү акцияларына инвестициялоону издеп жатышат, эгерде алар кооптуу чөйрөгө туш болушса, андан да оор мезгилдерге туруштук бере алышат.Күчтүү негиздер, дени сак баланстар жана ашыкча ликвиддүүлүк татаал рыноктук шарттарда көз салуу үчүн негизги факторлордун бири болуп калат, анткени баанын ылдамдыгы компаниянын чыныгы абалын чагылдырбашы мүмкүн.
Компания акыркы 12 айдын ичинде 2,06 баанын киреше катышын алып, $ 0,84 менен баалардан ашып, $ 3,10 бир MRQ EPS билдирди.Бул баа-а-киреше катышы 11.76x орточо атаандаштарына караганда бир кыйла жакшыраак.Ошо сыяктуу эле, бардык негизги көрсөткүчтөр теңтуштарына салыштырмалуу кыйла төмөн, бардык көрсөткүчтөр боюнча орточо арзандатуу 70% ды түзөт, бул Olympic Steel баасынын жогорулоо мүмкүнчүлүгүн көрсөтүп турат.
Кошумчалай кетсек, 2022-жылдын май айында Директорлор кеңеши 2022-жылдын 15-июнуна карата 2022-жылдын 1-июнуна карата катталган акционерлерге бир акция үчүн 0,09 доллар өлчөмүндө кезектеги чейрек сайын дивиденд төлөп берүүнү жактырган.
Ошо сыяктуу эле, 35% ROE жана 13% ROTA өнөр жайга караганда ресурстарды жакшыраак пайдаланууну көрсөтүп турат, бул 12,86% жана 5,22% тармактык медианалардан эки эсе көп.
Мен металл баасынын акыркы кескин төмөндөшүнө байланыштуу 2022-жылдын үчүнчү чейрегинде инвентарлык баалуулуктардын төмөндөшүн күтөм.Буга чейин, баа жана негизги импульс корреляцияланган.Эгерде фундаменталдык негиздер бекем бойдон калса, анда анча чоң эмес акциялар узак мөөнөттүү келечекте татыктуу киреше алып келет деп болжолдоо калыс жана логикалык болмок.
Белгилей кетчү нерсе, Olympic Steel компаниясынын карыздын өздүк капиталга катышы 73,41% менен абдан жогору, анын карызынын көбү камсыздалган узак мөөнөттүү карыз катары классификацияланган, бирок ал жылына 5,83% га, 360 миллион доллардан 339 долларга чейин азайган.миллион MRQда.
Olympic Steel 2017-жылы Америка Банкы (BAC) менен 455 миллион долларлык насыя келишимине кол койгон, анын мөөнөтү 2022-жылдын декабрында аяктайт. Револьвердик келишим 2026-жылдын июнь айына чейин 475 миллион долларлык револьвердик кредиттик каражаттын мөөнөтүн узартат.Фонд 200 миллион долларга чейин өсүү варианттарын камтыйт.
Циклдик тармактагы компания катары, Olympic Steel көптөгөн системалуу тобокелдиктерге туш болот.Бул жогорку рычаг 1.51 боюнча компания үчүн жогорку бета алып келди, жогорку туруксуздуктун натыйжасында.
Компаниянын капиталынын түзүмү тең салмактуу болушу керек, эң идеалдуу компаниянын жогорку карызы капиталдын төмөн наркына ээ болушу керек, төмөндөө циклинин алдында төмөнкү пайыздык чендерди бекитүү аркылуу циклдерден пайда көрүшү керек.
Fitch 2022-жылы болоттун дүйнөлүк баасы дүйнөлүк баанын калыбына келиши аяктагандан кийин төмөндөйт деп күтөт.
Кытайдан тышкары, АКШ Ковид-19 үзгүлтүккө учурагандан жана өндүрүш кыскаргандан кийин өндүрүштүк кубаттуулукту кайра баштоодо дүйнөлүк атаандаштарынан бир топ артта калды.Алдыга карай Fitch АКШнын келерки айларда жеткирүү жанданышын жана импорттун жакшырышын күтөт, бул 2022-жылы америкалык болотко баанын акырындык менен турукташуусуна алып келет.
Olympic Steel үйүндө да, чет өлкөдө да бизнесин кеңейтүү үчүн катуу иштеп жатат, бирок компания жакынкы жылдарда чоң оюнчулар менен атаандашууга үмүттөнсө, ал бизнесин кеңейтиши керек, анын жылдык темпи жогору болот деп болжолдонууда.атайын металлдарга караганда чен, же 3,5%.Olympic Steel акционерлердин наркын жогорулатууда жогорку рычаг тобокелдигине ээ, бул компанияга инвестициялоону анын салыштырмалуу кичинекей рыноктук капиталдаштыруусунан улам жогорку тобокелдикке жана сыйлык сценарийине айлантат.
Компаниянын тарыхын эске алып, ал өз бизнесин сатып алуу жана кеңейтүү үчүн батыл кадамдарды жасады.Бирок азыр Olympic Steel үчүн карызын кыскартууга жана аны оптималдуу деңгээлге кайра капиталдаштырууга убакыт келди, мында органикалык өсүштү камсыз кылуу үчүн убакыттын өтүшү менен кирешелер менен кирешелердин өзгөрүүсү азаят.
Учурдагы рыноктун туруксуздугун жана Olympic Steel иштеген тармактын циклдик мүнөзүн эске алганда, биз алдыда таштак жолду көрө алабыз.Инфляциянын өсүшү сыяктуу макро факторлор, Кытайдын COVID менен байланышкан кулпусу жана рецессия кысымы базардагы баш аламандыкты күчөтүп, мени Олимпиадалык Стелди абал тынчып, бир аз турукташканга чейин "кармап туруу" деп баалоого түрткү берди.
Ачыкка чыгаруу: Мен/бизде аталган компаниялардын биринде акциялар, опциондор же ушул сыяктуу туунду каражаттар боюнча позициялар жок жана кийинки 72 сааттын ичинде мындай позицияларды алууну пландаштырбайм.Ишкердик мамилелерди ачыкка чыгаруу: Бул макала Хайдер Аршад изилдөө тарабынан жазылган жана Валид Тарик мырза тарабынан каралып, берилген.