Laba diena ir sveiki atvykę į „Calfrac Well Services Ltd.“ 2022 m. pirmojo ketvirčio pajamų pranešimą ir konferencinį pokalbį. Šiandienos posėdis įrašomas.
Šiuo metu norėčiau perduoti žodį finansų direktoriui Mike'ui Olinekui. Prašau tęsti, pone.
Ačiū. Labas rytas ir sveiki atvykę į mūsų diskusiją apie „Calfrac Well Services“ 2022 m. pirmojo ketvirčio rezultatus. Šiandien prie manęs prisijungia laikinasis „Calfrac“ generalinis direktorius George'as Armoyanas ir „Calfrac“ prezidentė bei vyriausioji operacijų vadovė Lindsay Link.
Šio ryto konferencinis pokalbis vyks taip: George'as pasakys keletą įžanginių pastabų, o tada apibendrinsiu bendrovės finansinius rodiklius ir veiklos rezultatus. Tada George'as pateiks „Calfrac“ verslo perspektyvas ir pasakys keletą baigiamųjų pastabų.
Šiandien anksčiau paskelbtame pranešime spaudai „Calfrac“ paskelbė neaudituotus 2022 m. pirmojo ketvirčio rezultatus. Atkreipkite dėmesį, kad visi finansiniai duomenys pateikti Kanados doleriais, jei nenurodyta kitaip.
Kai kurie mūsų šiandienos komentarai bus susiję su ne pagal TFAS taikomais rodikliais, tokiais kaip pakoreguotas EBITDA ir veiklos pelnas. Daugiau informacijos apie šiuos finansinius rodiklius rasite mūsų pranešime spaudai. Šiandienos komentaruose taip pat bus pateikti ateities prognozės dėl „Calfrac“ būsimų rezultatų ir perspektyvų. Primename, kad šie ateities prognozės yra susijusios su daugybe žinomų ir nežinomų rizikų bei neapibrėžtumų, dėl kurių mūsų rezultatai gali iš esmės skirtis nuo mūsų lūkesčių.
Daugiau informacijos apie ateities prognozes ir šiuos rizikos veiksnius rasite šio ryto pranešime spaudai ir „Calfrac“ SEDAR dokumentuose, įskaitant mūsų 2021 m. metinę ataskaitą.
Galiausiai, kaip teigėme savo pranešime spaudai, atsižvelgdama į įvykius Ukrainoje, bendrovė nutraukė veiklą Rusijoje, įsipareigojo įgyvendinti planą parduoti šį turtą ir paskelbė veiklą Rusijoje pardavimui.
Ačiū, Maikai, labas rytas ir ačiū visiems, kad šiandien prisijungėte prie mūsų konferencinio skambučio. Kaip žinote, tai mano pirmasis skambutis, tad neskubėkite. Taigi, prieš tai, kai Maikas pateiks pirmojo ketvirčio finansinius rodiklius, norėčiau pasakyti keletą įžanginių pastabų.
„Calfrac“ išgyvena įdomų laikotarpį, nes Šiaurės Amerikos rinka traukiasi ir mes pradedame įvairius pokalbius su savo klientais. Rinkos dinamika 2017–2018 m. yra panašesnė nei 2021 m. Esame entuziastingai nusiteikę dėl galimybių ir naudos, kurią, mūsų manymu, šis verslas suteiks mūsų suinteresuotosioms šalims 2022 m. ir vėliau.
Pirmąjį ketvirtį bendrovė davė gerą pagreitį ir planuoja tolesnį augimą iki 2022 m. pabaigos. Mūsų komanda įveikė tiekimo grandinės valdymo iššūkius ir ketvirtį užbaigė labai sėkmingai. „Calfrac“ pasinaudojo šių metų kainodaros patobulinimais ir su savo klientais susitarė, kad infliacijos išlaidas perkeliame kuo arčiau realaus laiko.
Taip pat turime padidinti kainas iki tokio lygio, kuris užtikrintų tinkamą mūsų investicijų grąžą. Mums tai svarbu ir turime būti apdovanoti. Žvelgdami į likusią 2022 m. dalį ir 2023 m., manome, kad vėl sieksime tvarios finansinės grąžos.
Pabrėžiu, kad didėjant pasaulinei naftos ir dujų paklausai, veiklos efektyvumas leidžia mums tuo pasinaudoti.
Ačiū, George. „Calfrac“ konsoliduotos pajamos iš tęsiamos veiklos pirmąjį ketvirtį, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 38 % ir siekė 294,5 mln. USD. Pajamų padidėjimą daugiausia lėmė 39 % padidėjusios hidraulinio ardymo pajamos kiekvienam etapui dėl didesnių sąnaudų, perkeltų klientams visuose veiklos segmentuose, taip pat pagerėjusios kainos Šiaurės Amerikoje.
Pakoreguotas EBITDA iš tęsiamos veiklos už ketvirtį siekė 20,8 mln. USD, palyginti su 10,8 mln. USD prieš metus. Veiklos pajamos iš tęsiamos veiklos padidėjo 83 % iki 21,0 mln. USD, palyginti su 11,5 mln. USD veiklos pajamomis 2021 m. atitinkamą ketvirtį.
Šį padidėjimą daugiausia lėmė didesnis įrangos panaudojimas ir kainodara JAV, taip pat didesnis įrangos panaudojimas visose paslaugų linijose Argentinoje.
Grynasis nuostolis iš tęsiamos veiklos už ketvirtį siekė 18 mln. USD, palyginti su 23 mln. USD grynuoju nuostoliu iš tęsiamos veiklos tą patį 2021 m. ketvirtį.
Per tris mėnesius, pasibaigusius 2022 m. kovo 31 d., nusidėvėjimo sąnaudos iš tęsiamos veiklos atitiko tą patį 2021 m. laikotarpį. Nedidelis nusidėvėjimo sąnaudų sumažėjimas pirmąjį ketvirtį daugiausia lėmė su pagrindiniais komponentais susijusių kapitalo išlaidų derinys ir laikas.
Palūkanų sąnaudos 2022 m. pirmąjį ketvirtį, palyginti su praėjusiais metais, padidėjo 0,7 mln. USD dėl didesnių paskolų pagal bendrovės apyvartinę kredito liniją ir palūkanų sąnaudų, susijusių su bendrovės tarpinės paskolos panaudojimu.
Bendros „Calfrac“ tęstinio veiklos kapitalo išlaidos pirmąjį ketvirtį siekė 12,1 mln. USD, palyginti su 10,5 mln. USD tuo pačiu laikotarpiu 2021 m. Šios išlaidos daugiausia susijusios su priežiūros kapitalu ir atspindi eksploatuojamos įrangos skaičiaus pokyčius Šiaurės Amerikoje per 2 laikotarpius.
Pirmąjį ketvirtį bendrovės apyvartinio kapitalo įplaukos siekė 9,2 mln. USD, palyginti su 20,8 mln. USD nutekėjimu tuo pačiu 2021 m. laikotarpiu. Pokytį daugiausia lėmė gautinų sumų surinkimo ir mokėjimų tiekėjams laikas, kurį iš dalies kompensavo didesnis apyvartinis kapitalas dėl didesnių pajamų.
2022 m. pirmąjį ketvirtį 0,6 mln. USD bendrovės 1,5 įkeitimo vekselių buvo konvertuoti į paprastąsias akcijas, o iš orderių įgyvendinimo gauta 0,7 mln. USD piniginis pelnas. Apibendrinant balansą pirmojo ketvirčio pabaigoje, bendrovės lėšos iš tęsiamos veiklos siekė 130,2 mln. USD, įskaitant 11,8 mln. USD grynaisiais pinigais. 2022 m. kovo 31 d. duomenimis, bendrovė turėjo 0,9 mln. USD kredito liniją akredityvams ir 200 mln. USD paskolų pagal šią kredito liniją, todėl pirmojo ketvirčio pabaigoje laisvų skolinimosi pajėgumų buvo 49,1 mln. USD.
Bendrovės kredito linija yra apribota 243,8 mln. USD mėnesine skolinimosi baze (2022 m. kovo 31 d. duomenimis). Pagal bendrovės peržiūrėtos kredito linijos sąlygas, „Calfrac“ privalo išlaikyti bent 15 mln. USD likvidumą sutarties galiojimo laikotarpiu.
2022 m. kovo 31 d. bendrovė iš tarpinės paskolos buvo pasisavinusi 15 mln. USD ir gali prašyti papildomai pasiskolinti iki 10 mln. USD, o maksimali išmoka – 25 mln. USD. Ketvirčio pabaigoje paskolos terminas buvo pratęstas iki 2022 m. birželio 28 d.
Ačiū, Maikai. Dabar pristatysiu „Calfrac“ veiklos perspektyvas visoje mūsų geografinėje teritorijoje. Mūsų Šiaurės Amerikos rinka pirmąjį pusmetį toliau veikė, kaip ir tikėjomės, padidėjus gamintojų įrangos paklausai ir ribotai tiekiant standartinę įrangą.
Tikimės, kad rinka ir toliau griežtės ir kai kurie gamintojai negalės atlikti savo darbo, o tai rodo gerą mūsų gebėjimą kelti kainas, kad gautume perspektyvią grąžą iš naudojamos įrangos.
JAV mūsų pirmojo ketvirčio rezultatai parodė reikšmingą nuoseklų ir metinį pagerėjimą, daugiausia dėl didžiulio panaudojimo padidėjimo per paskutines šešias ketvirčio savaites.
Pirmosios 6 savaitės nebuvo labai geros. Kovo mėnesį padidinome visų 8 parkų panaudojimą ir, palyginti su sausio mėn., esame baigę 75 %. Didesnis panaudojimas kartu su kainų koregavimu kovo mėnesį leido bendrovei užbaigti ketvirtį su žymiai geresniais finansiniais rezultatais.
Mūsų devintasis įrenginių parkas pradės veikti gegužės pradžioje. Ketiname išlaikyti šį lygį iki metų pabaigos, nebent klientų paklausa ir kainos pateisintų tolesnį įrenginių aktyvavimą.
Turime galimybę sukurti dešimtą parką, o gal ir daugiau, priklausomai nuo kainų ir paklausos. Kanadoje pirmojo ketvirčio rezultatams įtakos turėjo pradinės išlaidos ir sparčiai didėjančios sąnaudų sąnaudos, kurias bandėme atgauti iš klientų.
Antrasis 2022 m. pusmetis buvo sėkmingas – pristatėme ketvirtąjį hidraulinio ardymo įrenginių parką ir penktąjį spiralinių vamzdžių gamybos įrenginį, siekdami patenkinti augančią klientų paklausą. Antrasis ketvirtis klostėsi taip, kaip tikėjomės, nors pradžia buvo lėta dėl sezoninių sutrikimų. Tačiau tikimės, kad iki ketvirčio pabaigos mūsų 4 dideli hidraulinio ardymo įrenginių parkai bus gerai panaudoti, ir tai tęsis iki metų pabaigos.
Siekdamas valdyti kuro tiekimo personalo išlaidas pavasario atostogų metu, Kanados padalinys laikinai perkėlė darbuotojus iš Kanados į Jungtines Valstijas, kad padėtų gerokai padidinti veiklą Jungtinėse Valstijose. Mūsų veiklai Argentinoje ir toliau kyla iššūkių dėl didelio valiutos nuvertėjimo ir infliacijos spaudimo, taip pat dėl ​​kapitalo kontrolės, susijusios su pinigų nutekėjimu iš šalies.
Vis dėlto neseniai atnaujinome sutartį dėl „Vaca Muerta“ skalūnų telkinio, pagal kurią nuo 2022 m. antrosios pusės esamiems klientams bus taikoma didesnė specializuota skalūnų dujų gavybos įrenginių parko ir spiralinių vamzdžių vieneto kainodara.
Tikimės išlaikyti aukštą panaudojimo lygį likusią metų dalį. Apibendrinant, mes ir toliau naudojamės ankstyvaisiais dabartinio paklausos ciklo etapais, kad užtikrintume tvarią grąžą savo akcininkams.
Noriu padėkoti mūsų komandai už sunkų darbą praėjusį ketvirtį. Laukiu likusios metų dalies ir kitų metų.
Ačiū, George. Dabar perjungsiu skambutį mūsų operatoriui, kuris atsakys į šiandienos skambučio klausimus.
[Operatoriaus instrukcijos]. Atsakysime į pirmąjį Keitho MacKey iš RBC Capital Markets klausimą.
Dabar norėčiau pradėti nuo JAV EBITDA kiekvienai komandai. Šį ketvirtį pasitraukimo lygis tikrai yra daug didesnis nei ketvirčio pradžioje. Kokią tendenciją matote antroje metų pusėje? Ar manote, kad trečiąjį ir ketvirtąjį ketvirčius vidutiniškai viso parko EBITDA gali siekti 15 mln. USD? Arba kaip turėtume vertinti šią tendenciją?
Žiūrėk, turiu omenyje, žiūrėk, mes bandome pasiekti... čia George'as. Bandome palyginti savo rinką su konkurentais. Mūsų skaičiai toli gražu nėra geriausi. Norime pradėti nuo 10 milijonų dolerių ir palaipsniui didinti iki 15 milijonų dolerių. Taigi bandome matyti pažangą. Šiuo metu mes sutelkiame dėmesį į tai, kaip išnaudoti ir pašalinti spragas savo tvarkaraščiuose. Bet galiausiai, taip, norime pasiekti kažką tarp 10 ir 15 milijonų dolerių.
Ne, tai logiška. Galbūt kalbant apie kapitalą, jei ketinate JAV įkurti 10 automobilių parkų, jei šiuo metu turite tam sąmatą, kokia, jūsų manymu, bus kapitalo suma?
6 milijonai dolerių. Mes... turiu omenyje, kad turime pajėgumų iš viso turėti 13 įrenginių. Tačiau 11-ajam, 12-ajam ir 13-ajam įrenginių parkui reikės daugiau nei 6 milijonų dolerių. Stengiamės gauti galutinius skaičius, jei paklausa viršytų ir žmonės pradėtų mokėti už įrenginio naudojimą.
Supratau. Vertinu tą spalvą. Galiausiai, jūs paminėjote, kad pirmąjį ketvirtį perkėlėte kai kuriuos darbuotojus tarp Kanados ir JAV. Galbūt galėtumėte plačiau papasakoti apie tiekimo grandinę apskritai, ką matote darbo jėgos atžvilgiu? Ką matėte paplūdimyje? Girdėjome, kad tai tampa didesne problema arba bent jau didesne problema kontroliuojant pramonės veiklos tempą pirmąjį ketvirtį?
Taip, aš tiesiog pagalvojau... Manau, sakėme, kad persikėlėme ne pirmąjį, o antrąjį ketvirtį, nes JAV antrajame ketvirtyje buvo užimta, o Vakarų Kanadoje įvyko susiskaldymas. Norėjau tik patikslinti. Žiūrėkite, kiekviena pramonės šaka, visi susiduria su iššūkiais, tiekimo grandinės iššūkiais. Stengiamės būti geriausi. Pirmąjį ketvirtį Kanadoje buvo smėlio problema. Stengsimės ją išspręsti.
Bet tai nepasikeitė. Tai dinamiška situacija. Turime būti priekyje, kaip ir visi kiti. Tačiau tikimės, kad šie dalykai nesutrukdys mums iš tikrųjų teikti kokybiško darbo savo klientams.
Norėjau grįžti prie jūsų komentaro apie dar vieno ar dviejų parkų pridėjimą JAV. Ar aukštesniame lygmenyje reikia iš naujo aktyvuoti tuos parkus, kad kainos padidėtų procentais? Jei taip, ar galėtumėte numatyti galimą situaciją?
Taigi, dabar turime 8 laivynus. 9-ąjį žaidimą pradėsime pirmadienį, spalio 8 d. – atsiprašau, gegužės 8 d. Turiu omenyje du dalykus. Tikimės būti apdovanoti. Norime, kad mūsų klientai mus žada užtikrintai.
Tai beveik kaip „imk arba mokėk“ forma – mes neketiname dislokuoti kapitalo ir nepaversti to laisvu susitarimu, pagal kurį jie gali mūsų atsikratyti bet kada panorėję. Todėl galime apsvarstyti kai kuriuos veiksnius. Norime tvirto įsipareigojimo ir nepajudinamos paramos – jei jie tik persigalvos, turės mums sumokėti už šių dalykų dislokavimą čia.
Bet vėlgi, turime užtikrinti, kad kiekvienas laivynas gautų nuo 10 iki 15 milijonų dolerių, kad galėtų dislokuoti šiuos naujus dalykus – šiuos naujus laivynus arba papildomus laivynus, atsiprašau.
Taigi, pagalvojau, galbūt būtų gerai dar kartą pabrėžti, kad kainos akivaizdžiai artėja prie tų lygių. Bet dar svarbiau, kad norite matyti sutartinius įsipareigojimus iš savo klientų. Ar tai sąžininga?
100 %, nes man atrodo, kad klientas praeityje atsikratė daug daiktų – mes tiesiog norėjome iš labdaros fondo tapti verslu, tiesa? Užuot subsidijavę naftos ir dujų gavybos įmones, norime pradėti dalytis kai kuriais jų gaunamais privalumais.