Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) yra didelė plieno konstrukcijų gamybos įmonė.Įmonė veikia tokioje rinkoje, kuri negeneruoja didžiulio pelno ar augimo idėjų, ir daugeliui tai atrodytų nuobodu.Tačiau jie uždirba pinigus ir turi nuspėjamą bei stabilų verslą.Tokios įmonės man labiau patinka, ir galite būti tikri, kad kai kurie investuotojai nekreipia dėmesio į šį rinkos kampelį.Įmonei buvo sunku sumokėti skolą, dabar jie neturi nulinės skolos ir turi 400 mln. USD visiškai nepanaudotą kredito liniją, todėl jos yra labai lanksčios, jei atsiranda įsigijimo tikslai ir įmonė gali greitai judėti.Net ir neįsigijus jokių įsigijimų, kad paskatintų augimą, bendrovė turi didžiulius laisvus grynųjų pinigų srautus ir daug metų auga, o ši tendencija išliks ir ateityje.Atrodo, kad rinka neįvertina įmonės, o pastarųjų metų pajamų ir pelno augimas atrodo labiau atskleidžiantis.
„Mueller Industries, Inc. gamina ir parduoda vario, žalvario, aliuminio ir plastiko gaminius JAV, JK, Kanadoje, Korėjoje, Artimuosiuose Rytuose, Kinijoje ir Meksikoje.Įmonė veikia trijuose segmentuose: vamzdynų sistemos, pramoniniai metalai ir klimatas.Vamzdžių sistemos Segmentas siūlo varinius vamzdžius, jungiamąsias detales, vamzdynų rinkinius ir jungiamąsias detales, PEX vamzdžius ir spinduliavimo sistemas, taip pat su santechnika susijusias jungiamąsias detales ir plastikinius įpurškimo įrankius bei vandentiekio vamzdžių tiekimą. Šis segmentas parduoda savo gaminius didmenininkams santechnikos ir šaldymo, pramoninių namų ir laisvalaikio transporto priemonių platintojams, statybinių medžiagų mažmenininkams ir originalios oro kondicionavimo įrangos gamintojams. y strypai, žalvaris vamzdžiams, vožtuvams ir jungiamosioms detalėms;šalto formavimo aliuminio ir vario gaminiai;aliuminio apdirbimas i, plieno, žalvario ir ketaus smūginiai ir liejiniai;kaltiniai iš žalvario ir aliuminio;vožtuvai iš žalvario, aliuminio ir nerūdijančio plieno;skysčių valdymo sprendimai ir originalios įrangos gamintojų dujų sistemų, sumontuotų pramonės, architektūros, ŠVOK, santechnikos ir šaldymo rinkoms.„Climate“ segmentas tiekia vožtuvus, apsaugas ir žalvarį įvairiems originalios įrangos gamintojams komercinėse ŠVOK ir šaldymo rinkose.Priedai;Aukštos įtampos komponentai ir priedai oro kondicionavimo ir šaldymo rinkoms;bendraašiai šilumokaičiai ir spiraliniai vamzdžiai, skirti ŠVOK, geoterminiams, šaldymo, baseinų šilumos siurbliams, laivų statybai, ledo gamintojams, komerciniams katilams ir šilumos atgavimo rinkoms;izoliuotos lanksčios ŠVOK sistemos;lituoti kolektoriai, kolektoriai ir skirstytuvų mazgai.Bendrovė buvo įkurta 1917 m., jos būstinė yra Collierville mieste, Tenesyje.
2021 m. „Mueller Industries“ metinės pajamos sieks 3,8 mlrd. USD, grynosios pajamos – 468,5 mln. USD, o sumažintas pelnas vienai akcijai – 8,25 USD.Bendrovė taip pat pranešė apie 2022 m. pirmojo ir antrojo ketvirčių pajamas. Pirmąjį 2022 m. pusmetį bendrovė pranešė apie 2,16 mlrd. USD pajamas, 364 mln. USD grynąsias pajamas ir 6,43 USD sumažintą pelną vienai akcijai.Bendrovė moka dabartinį 1,00 USD dividendą už akciją arba 1,48% pelną nuo dabartinės akcijos kainos.
Tolimesnės įmonės plėtros perspektyvos yra geros.Naujų namų statyba ir komercinė plėtra yra svarbūs veiksniai, įtakojantys ir padedantys nustatyti įmonės pardavimus, nes šiose srityse tenka didžioji įmonės gaminių paklausa.Remiantis JAV surašymo biuro duomenimis, 2021 m. faktinis naujų namų skaičius JAV bus 1,6 mln., o 2020 m. jų buvo 1,38 mln. Be to, 2021 m. privatūs negyvenamieji pastatai buvo įvertinti 467,9 mlrd., 2020 m. jų bus 479 mlrd. verslo ir finansiniai rezultatai turės naudos iš šių veiksnių ir išliks stabilūs..Prognozuojama, kad 2022 ir 2023 metais negyvenamosios statybos apimtys augs atitinkamai 5,4 ir 6,1 procento.Ši paklausos perspektyva padės Mueller Industries, Inc. išlaikyti aukštą augimo ir veiklos lygį.
Galimi rizikos veiksniai, galintys turėti įtakos verslui, yra ekonominės sąlygos, susijusios su gyvenamųjų ir komercinių patalpų plėtra.Statybų rinkos šiuo metu atrodo stabilios ir per pastaruosius kelerius metus veikė gerai, tačiau šių rinkų pablogėjimas ateityje gali turėti didelės įtakos įmonės verslui.
Dabartinė Mueller Industries Inc. rinkos kapitalizacija yra 3,8 mlrd. USD, o kainos ir pelno santykis (P/E) yra 5,80.Šis kainos ir pajamų santykis iš tikrųjų yra daug mažesnis nei daugumos Muellerio konkurentų.Kitos plieno įmonės šiuo metu prekiauja maždaug 20 P/E santykiu. Kainos ir pelno pagrindu bendrovė atrodo pigi, palyginti su savo kolegomis.Atsižvelgiant į dabartinę veiklos būklę, įmonė atrodo nepakankamai įvertinta.Atsižvelgiant į įmonės pajamų ir grynųjų pajamų augimą, tai atrodo labai patraukli akcija, kurios vertė nepripažinta.
Bendrovė per pastaruosius kelerius metus agresyviai mokėjo skolas, o dabar bendrovė yra be skolų.Tai labai teigiama įmonei, nes dabar tai neriboja įmonės grynojo pelno ir daro juos labai lanksčius.Antrąjį ketvirtį bendrovė baigė turėdama 202 mln. USD grynųjų pinigų ir turi 400 mln. USD nepanaudotą atnaujinamąjį kreditą, kurį galima panaudoti, jei prireiks operacijų arba atsiras strateginių įsigijimo galimybių.
„Mueller Industries“ atrodo kaip puiki įmonė ir puikios akcijos.Įmonė istoriškai buvo stabili, o 2021 m. patyrė spartų paklausos augimą, kuris tęsis ir 2022 m. Užsakymų portfelis yra didelis, įmonei sekasi gerai.Bendrovė prekiauja žemu kainos ir pelno santykiu, atrodo labai neįvertinta, palyginti su konkurentais ir apskritai.Jei įmonės P/E santykis būtų normalesnis 10–15, akcijos padidėtų daugiau nei dvigubai, palyginti su dabartiniu lygiu.Bendrovė atrodo pasirengusi tolesniam augimui, todėl dabartinis nuvertinimas tampa dar patrauklesnis, net jei jų verslas ir neauga stulbinančiai, jei išlieka stabilus, įmonė yra pasiruošusi viskam, ką rinka gali pasiūlyti iš lentynos.
Atskleidimas: Neturiu (neturime) akcijų, pasirinkimo sandorių ar panašių išvestinių finansinių priemonių jokioje iš aukščiau išvardytų įmonių, tačiau galime sudaryti pelningą ilgąją poziciją pirkdami akcijas arba pirkdami skambučius ar panašias išvestines priemones MLI per ateinančias 72 valandas.Šį straipsnį parašiau pati ir jame išreiškiu savo nuomonę.Aš negavau jokios kompensacijos (išskyrus Seeking Alfa).Neturiu verslo santykių su nė viena iš šiame straipsnyje išvardytų įmonių.