Olympic Steel Inc (NASDAQ: ZEUS) нь бизнесийн сегментүүдтэйгээ нягт холбоотой компаниудыг худалдан авснаар бизнесээ идэвхтэй өргөжүүлж байна.Түүхий эдийн суперциклээс болж орлого нь өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд өссөн ч саяхан Олимпик ган металлын үнийн уналтаас болж асуудалтай тулгарсан нь бараа материал нь элэгдэлд орсон. Хувьцааны үнэ S&P 500 болон Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) индексээс 30 гаруй хувиар давсан байна. Хувьцааны үнэ S&P 500 болон Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) индексээс 30 гаруй хувиар давсан байна. Цена акций превысила индекс S&P 500 болон Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) 30% -иар более чем. Хувьцааны үнэ S&P 500 болон Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM)-ээс 30 гаруй хувиар илүү гарсан байна. Акции торгуются более чем на 30% выше индекса S&P 500 болон үйлдвэрлэлийн индекс Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM). Хувьцааны арилжаа S&P 500 болон Dow Jones Industrial Metals & Mining (DJUSIM) индексээс 30%-иар давсан байна.
Олимпийн ган нь COVID-19 тахлын үеэр эхэлсэн гангийн өсөлтийн үеэр металлын үнийн индекстэй хүчтэй эерэг хамааралтай байгааг харуулж байгаа ч одоо тус компани өсөлтөө хадгалж, салхинд биш харин чиглэлээ дарвуулаараа зааж өгөх боломжтой эсэх нь асуулт байна.?
Ердийн нөхцөлд тус компани сайн худалдан авалт хийж байгаа ч түүхий эдийн үнэ ядаж оны эцэс гэхэд хэвийн хэмжээндээ орох хүртэл одоогийн уналтын талаар би төвийг сахисан байр суурьтай байна.
Olympic Steel, Inc нь 293.77 сая ам.долларын зах зээлийн үнэлгээтэй жижиг хувьцаат компани бөгөөд АНУ-д металл боловсруулж, борлуулдаг металл үйлчилгээний төв юм.Тус компани нь гурван тусдаа бизнесийн нэгжээр ажилладаг;
Тусгай металл хавтан ба нүүрстөрөгчийн хавтгай: Эдгээр хоёр хэлтэс нь ихэвчлэн хоёр хэлтсийн ашигладаг нөөцийн ижил төстэй шинж чанараас шалтгаалан нэгтгэгддэг бөгөөд ингэснээр зардлаа хуваалцдаг.Тус компанийн жилийн тайланд дурдсанаар хоёр хэлтсийн бүтээгдэхүүн нь нийтлэг байгууламжид хадгалагдаж, зарим газар дундын тоног төхөөрөмж дээр боловсруулагддаг. Нүүрстөрөгчийн хавтгай бүтээгдэхүүн ба тусгай металлын сегментүүд нь Олимпийн гангийн орлогын дийлэнх хувийг бүрдүүлсэн бөгөөд MRQ-ийн орлогын 55% ба 29% -ийг бүрдүүлдэг. Нүүрстөрөгчийн хавтгай бүтээгдэхүүн ба тусгай металлын сегментүүд нь Олимпийн гангийн орлогын дийлэнх хувийг бүрдүүлсэн бөгөөд MRQ-ийн орлогын 55% ба 29% -ийг бүрдүүлдэг.Нүүрстөрөгчийн хавтгай ба тусгай металлын сегментүүд нь Olympic Steel-ийн орлогын дийлэнх хувийг бүрдүүлж, MRQ-ийн орлогын 55% ба 29% -ийг бүрдүүлдэг.Нүүрстөрөгчийн давхаргууд болон тусгай металлын сегментүүд нь Olympic Steel-ийн орлогын дийлэнх хувийг бүрдүүлдэг бөгөөд MRQ-ийн орлогын 55% ба 29% -ийг тус тус бүрдүүлдэг.
Нүүрстөрөгч ба тусгай хуудасны сегмент нь АНУ-д 33 стратегийн боловсруулалт, маркетингийн байгууламж, Мексикийн Монтеррей хотод нэг байгууламжийг агуулдаг.
Тус компанийн гурав дахь сегмент болох Tubular Products нь найман үл хөдлөх хөрөнгийг багтаасан бөгөөд MRQ-ийн орлогын 16 хувийг бүрдүүлдэг.Тус компани аажмаар тусгай металлын сегмент рүү анхаарлаа хандуулж байгаа бөгөөд хавтгай бүтээгдэхүүний орлого нэмэгдсэн нь жилийн орлогоос тодорхой харагдаж байна.Харин ч хоолой, хоолойн бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэл буурсан.
Байгууллагын үйлчилгээг голчлон аж үйлдвэрийн машин, тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгчид, автомашин үйлдвэрлэгчид, цахилгаан тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгчид, хөдөө аж ахуйн машин үйлдвэрлэгчид үзүүлдэг.
Компанийн хамгийн чухал үйлчлүүлэгчид нь MRQ-ийн цэвэр борлуулалтын 27.4 гаруй хувийг бүрдүүлдэг аж үйлдвэрийн машин, тоног төхөөрөмж үйлдвэрлэгчид юм.Бусад холбогдох тоонуудыг мөн доорх хүснэгтэд үзүүлэв.
2021 оны 9-р сард Olympic Steel Детройт дахь бизнесийн нэгжээ Venture Steel Inc-д 58.4 сая доллараар зарж, 2022 оны эхээр дуусгахаар ойролцоогоор 13.5 сая долларын эргэлтийн хөрөнгийн засвар хийсэн. Энэ нь санхүүгийн тайландаа хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанаас олсон мөнгөний урсгал сайжирч, эцэст нь 2221 сая долларын алдагдалтай байснаас 50%-иар буурч байгааг харуулж байна. 021.
“Бид бизнесээ улам төрөлжүүлж, тасралтгүй ашигт ажиллагаа явуулж, хувьцаа эзэмшигчдийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх урт хугацааны стратегидаа анхаарлаа хандуулсаар байна.Детройт дахь бизнесийг худалдсанаас олсон орлогыг өрийг бууруулахад зарцуулах бөгөөд ингэснээр өсөлт, автоматжуулалтын төлөвлөгөөнд органик өсөн нэмэгдэж буй худалдан авалт, хөрөнгө оруулалтад илүү уян хатан байх болно.
Сүүлийн хэдэн жилийн хугацаанд Olympic Steel нь нүүрстөрөгчийн хавтгай бүтээгдэхүүнээс тусгай металл хуудас руу анхаарлаа хандуулсан.Энэ нь нэг салбарын компаниудыг худалдан авах замаар металлын эрчимтэй үйлдвэрлэгчдийг бизнесийн загвартаа нэгтгэхийг эрмэлздэг.
Детройт дахь үйл ажиллагаа нь нүүрстөрөгчийн давхаргыг дотоодын автомашин үйлдвэрлэгчид болон тэдгээрийн нийлүүлэгчдэд, ялангуяа нүүрстөрөгчийн давхаргын сегментэд түгээхэд чиглэгддэг.Olympic Steel-ийн мэдээлснээр тэдний борлуулалтын 3 хүрэхгүй хувь нь автомашин үйлдвэрлэгчид эсвэл автомашины сэлбэг үйлдвэрлэгчдээс бүрддэг.
Детройт дахь нүүрстөрөгчийн төвлөрсөн үйл ажиллагааны борлуулалтын дараахан Олимпик ган борлуулалтын орлогын тодорхой хэсгийг зэвэрдэггүй ган, хөнгөн цагаан түгээлтийн өөр бизнес болох Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc-ийг 12.1 сая доллараар худалдаж авахад зарцуулсан. Детройт дахь нүүрстөрөгчийн төвлөрсөн үйл ажиллагааны борлуулалтын дараахан Олимпик ган борлуулалтын орлогын тодорхой хэсгийг зэвэрдэггүй ган, хөнгөн цагаан түгээлтийн өөр бизнес болох Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc-ийг 12.1 сая доллараар худалдаж авахад зарцуулсан. Дараа нь Детройта, ориентированного на выбросы углерода, Olympic Steel ашиглаж байна. Нүүрстөрөгчөөр ажилладаг Детройтыг худалдсан даруйдаа Olympic Steel борлуулалтаас олсон орлогын тодорхой хэсгийг өөр нэг зэвэрдэггүй ган, хөнгөн цагаан худалдаалагч Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc-ийг 12.1 сая доллараар худалдаж авахад зарцуулав.在底特律以碳为中心的业务出售后，Olympic Steel 使用部分出售收益以1210 万美分出售收益以1210 万美为中心的业务出售后，钢和铝分销企业Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc.。在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， Олимпийн ган 使用 出售 收益 以 1210 万 美 不 万 麎 不铝 分销 企业 企业 Shaw Stainess Steel & Alloy, Inc .。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детройте Олимпик ган ашиглаж байгаа часть выручки нь продажи төлөө Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc., бусад дистрибьютора nerjaveyuschey стали болон алюминий, 12, 12 сая доллар. Детройт дахь нүүрстөрөгчийн бизнесээ худалдсаны дараа Olympic Steel борлуулалтын орлогын тодорхой хэсгийг зэвэрдэггүй ган, хөнгөн цагаан борлуулагч Shaw Stainless Steel & Alloy, Inc-ийг 12.1 сая доллараар худалдаж авсан. 2019 онд Olympic Steel мөн Action Stainless & Alloys-ийг 19.5 сая доллараар худалдаж авсан. 2019 онд Olympic Steel мөн Action Stainless & Alloys-ийг 19.5 сая доллараар худалдаж авсан. 2019 онд Olympic Steel нь 19,5 сая доллараар Action Stainless & Alloys үйлдвэрлэсэн. 2019 онд Olympic Steel мөн Action Stainless & Alloys-ийг 19.5 сая доллараар худалдаж авсан. 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action зэвэрдэггүй ба хайлш。 2019 年，Olympic Steel 还以1950 万美元收购了Action зэвэрдэггүй ба хайлш。 2019 онд Olympic Steel нь Action Stainless & Alloys-ыг 19,5 сая доллараар худалдаж авсан. 2019 онд Olympic Steel мөн Action Stainless & Alloys-ийг 19.5 сая доллараар худалдаж авсан.Үүний нэгэн адил 2018 оны эхээр Olympic Steel нь дээд зэргийн цагаан тугалга, зэвэрдэггүй ган туузыг ховилтой ороомог хэлбэрээр боловсруулж борлуулдаг Хойд Америкийн хамгийн том үйлчилгээний төвүүдийн нэг Берлин Металл компанийг худалдаж авсан.
Худалдан авалтаар дамжуулан эдийн засгийн цар хүрээг бий болгож, багцаа төрөлжүүлэх нь сүүлийн таван жилийн хугацаанд Olympic Steel-ийн анхаарлын төвд байсан бөгөөд сүүлийн таван жилд тав гаруй компани, түүний дотор дөрвөн компанийг худалдан авчээ.Эдгээр талын худалдан авалтууд нь Olympic Steel нь багцаа өргөжүүлэх, төрөлжүүлэх, одоо байгаа бизнесүүдийн мөчлөгийг бууруулахад анхаарлаа хандуулахыг зорьж байгааг тодорхой харуулж байна.
Хятадын эрэлт энэ сард аль хэдийн муудсан бөгөөд бид удахгүй АНУ-ын компаниудад багасч магадгүй юм.Ган болон түүний гол бүрэлдэхүүн хэсэг болох төмрийн хүдрийн үнэ Шанхайн түгжрэлийн үеэр хэлбэлзэж байсан ч энэ сарын эхээр буурах хандлагатай байгааг CNBC мэдээлэв.Allied Market Research-ийн тооцоолсноор төрөлжсөн металлын зах зээл CAGR 3.50%-иар өсч 2031 он гэхэд 276 тэрбум долларт хүрнэ. Энэхүү өсөлтийн тооцоо нь Olympic Steel Inc.
Ихэнх металл, уул уурхай, түүхий эдийн салбарын хувьцааны үнэ өссөн бөгөөд инфляци хүлээгдэж байснаас өндөр үзүүлэлттэй байгаа тохиолдолд цаашид ч өсөх хандлагатай байна.Үүний үр дүнд өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд ZEUS-ийн үнэ 27 доллар орчимд хэлбэлзэж, сүүлийн 52 долоо хоногийн дээд үнэ нь 43 доллараас арай л давсан байна.
Хөрөнгө оруулагчид одоо эрсдэлтэй орчинд орвол илүү хүнд үеийг даван туулж чадах салбарын хүчирхэг хувьцаанд хөрөнгө оруулахыг эрэлхийлж байна.Хүчтэй суурь, эрүүл баланс, илүүдэл хөрвөх чадвар нь зах зээлийн хүнд нөхцөлд анхаарал хандуулах гол хүчин зүйлүүдийн нэг байх болно, учир нь үнийн өсөлт нь компанийн жинхэнэ байр суурийг илэрхийлэхгүй байж магадгүй юм.
Тус компани MRQ EPS-ийг 3.10 ам.доллар гэж мэдээлсэн нь таамаглалаас 0.84 ам.доллараар давж, сүүлийн 12 сарын хугацаанд үнэ, ашгийн харьцаа 2.06 болсон байна.Энэ үнэ, ашгийн харьцаа нь өрсөлдөгчдөөсөө хамаагүй дээр бөгөөд дунджаар 11.76x байна.Үүний нэгэн адил бүх гол хэмжүүрүүд үе тэнгийнхнээсээ хамаагүй доогуур байгаа бөгөөд бүх үзүүлэлтийн дундаж хямдрал нь 70% байгаа нь Олимпийн гангийн үнэ өсөх боломжтойг харуулж байна.
Түүнчлэн 2022 оны 5-р сард Төлөөлөн удирдах зөвлөлөөс 2022 оны 6-р сарын 1-ний өдрөөс эхлэн 2022 оны 6-р сарын 15-ны өдрөөс эхлэн бүртгэлтэй хувьцаа эзэмшигчдэд нэг хувьцаанд 0.09 ам. долларын тогтмол ногдол ашиг олгохоор баталсан.
Үүний нэгэн адил 35% ROE болон 13% ROTA нь тухайн салбараас илүү нөөцийн ашиглалтыг харуулж байгаа нь салбарын дундаж 12.86% ба 5.22% -аас хоёр дахин их байна.
Сүүлийн үед металлын үнэ огцом буурсантай холбоотойгоор 2022 оны гуравдугаар улиралд бараа материалын үнэ буурна гэж би найдаж байна.Одоогийн байдлаар үнэ болон үндсэн эрч хүч харилцан хамааралтай байна.Хэрэв суурь үзүүлэлтүүд хүчтэй хэвээр байвал жижиг хэмжээтэй хувьцаанууд урт хугацаанд зохих өгөөжөө өгнө гэж таамаглах нь шударга бөгөөд логиктой байх болно.
Олимпик Стилийн өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нэлээд өндөр буюу 73.41% байгаа бөгөөд өрийн ихэнх хэсэг нь баталгаатай урт хугацааны өрийн ангилалд багтсан хэдий ч өнгөрсөн оны мөн үеэс 5.83%-иар буурч, 360 сая доллараас 339 доллар болж буурсан байна.сая нь MRQ-д байна.
Olympic Steel нь 2017 онд Bank of America (BAC)-тай 455 сая долларын зээлийн гэрээ байгуулсан бөгөөд энэ нь 2022 оны 12-р сард дуусах юм. Эргэлтийн гэрээ нь одоо байгаа 475 сая долларын таван жилийн хугацаатай эргэлтийн зээлийн хугацааг 2026 оны 6-р сар хүртэл сунгаж, үндсэндээ компанийн авлага, бараа материал, эд хөрөнгө, тоног төхөөрөмжөөр баталгаажсан.Тус санд 200 сая доллар хүртэлх өсөлтийн хувилбарууд багтсан.
Олимпийн ган нь мөчлөгийн салбарын компанийн хувьд системийн эрсдэлтэй маш их тулгардаг.Энэхүү өндөр хөшүүрэг нь компанийн хувьд 1.51-д илүү өндөр бета-д хүргэсэн бөгөөд ингэснээр хэлбэлзэл өндөр болсон.
Компанийн хөрөнгийн бүтэц тэнцвэртэй байх ёстой, хамгийн тохиромжтой нь компанийн өндөр өр нь хөрөнгийн өртөг багатай байх ёстой бөгөөд буурах мөчлөгөөс өмнө хүүгийн хэмжээг бууруулж, мөчлөгөөс ашиг хүртэх ёстой.
Дэлхийн зах зээл дээрх үнийн сэргэлт дуусмагц 2022 онд дэлхийн гангийн үнэ буурна гэж Fitch таамаглаж байна.
Хятадаас гадна АНУ нь Ковид-19 тасалдал, үйлдвэрлэл буурсны дараа үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг дахин эхлүүлэх чиглэлээр дэлхийн өрсөлдөгчдөөсөө хол хоцорч байна.Цаашид Фитч ирэх саруудад АНУ-ын нийлүүлэлт сэргэж, импорт сайжирч, 2022 онд АНУ-ын гангийн үнэ аажмаар тогтворжино гэж таамаглаж байна.
Olympic Steel компани дотооддоо болон гадаадад бизнесээ өргөжүүлэхийн төлөө шаргуу ажиллаж байгаа хэдий ч хэрэв компани ирэх жилүүдэд томоохон тоглогчидтой өрсөлдөх гэж найдаж байгаа бол жил бүр илүү өндөр хурдтай өсөх төлөвтэй байгаа бизнесээ өргөжүүлэх хэрэгтэй.тусгай металлаас илүү хувь буюу 3.5%.Olympic Steel нь хувьцаа эзэмшигчдийн үнэ цэнийг өсгөх өндөр хөшүүрэгтэй бөгөөд энэ нь зах зээлийн үнэлгээ харьцангуй бага тул компанид хөрөнгө оруулалт хийх нь өндөр эрсдэл, өгөөжтэй хувилбар юм.
Компанийн түүхийг харгалзан бизнесээ олж авах, өргөжүүлэх зоримог алхамуудыг хийсэн.Харин одоо Олимпийн ган органик өсөлтийг тогтвортой байлгахын тулд орлого, орлогын хэлбэлзэл цаг хугацааны явцад буурч байх ёстой өрийг бууруулж, оновчтой түвшинд дахин хөрөнгөжүүлэх цаг болжээ.
Одоогийн зах зээлийн тогтворгүй байдал, Олимпик гангийн үйл ажиллагаа явуулж буй салбарын мөчлөгийн шинж чанарыг харгалзан үзвэл бид чулуурхаг замыг харж болно.Инфляцийн түвшин нэмэгдэж, Хятадын COVID-тэй холбоотой түгжрэл, эдийн засгийн уналтын дарамт зэрэг макро хүчин зүйлүүд зах зээлийн үймээнийг улам хурцатгаж, нөхцөл байдал тогтворжиж, тогтворжих хүртэл Олимпийн Ганыг "барьцах" гэж дүгнэхэд хүргэв.
Тодруулга: Би/бид дурдсан компаниудын аль нэгэнд хувьцаа, опцион эсвэл ижил төстэй деривативын байр суурь байхгүй бөгөөд ойрын 72 цагийн дотор ийм албан тушаал авахаар төлөвлөөгүй байна.Бизнесийн харилцааны тодруулга: Энэхүү нийтлэлийг Хайдер Аршад Судалгааны хүн бичсэн бөгөөд ноён Валид Тарик хянаж, ирүүлсэн.