मुलर इंडस्ट्रीज इंक. (NYSE: MLI) ही एक मोठी स्टील स्ट्रक्चर मॅन्युफॅक्चरिंग कंपनी आहे. ही कंपनी अशा बाजारपेठेत काम करते जिथे मोठा नफा किंवा वाढीच्या कल्पना येत नाहीत आणि अनेकांना ते कंटाळवाणे वाटेल. पण त्या पैसे कमवतात आणि त्यांचा व्यवसाय अंदाजे आणि स्थिर असतो. मला या कंपन्या आवडतात आणि तुम्ही खात्री बाळगू शकता की काही गुंतवणूकदार बाजाराच्या या कोपऱ्याकडे लक्ष देत नाहीत. कंपनीला कर्ज फेडण्यासाठी संघर्ष करावा लागला, आता त्यांच्याकडे शून्य कर्ज आहे आणि त्यांच्याकडे $400 दशलक्ष पूर्णपणे न काढलेली क्रेडिट लाइन आहे, ज्यामुळे जर अधिग्रहण लक्ष्ये निर्माण झाली आणि कंपनी लवकर पुढे जाऊ शकली तर ते खूप लवचिक बनतात. वाढीला सुरुवात करण्यासाठी कोणत्याही अधिग्रहणाशिवायही, कंपनीकडे प्रचंड मुक्त रोख प्रवाह आहे आणि तो अनेक वर्षांपासून वाढत आहे, हा ट्रेंड भविष्यातही सुरू राहील असे दिसते. बाजार कंपनीचे कौतुक करत नाही असे दिसते आणि अलिकडच्या वर्षांत महसूल आणि नफ्यात झालेली वाढ अधिक उघड दिसते.
“मुलर इंडस्ट्रीज, इंक. अमेरिका, युके, कॅनडा, कोरिया, मध्य पूर्व, चीन आणि मेक्सिकोमध्ये तांबे, पितळ, अॅल्युमिनियम आणि प्लास्टिक उत्पादने तयार करते आणि विकते. कंपनी तीन विभागांमध्ये कार्यरत आहे: पाइपिंग सिस्टम, औद्योगिक धातू आणि हवामान. पाइपिंग सिस्टम्स या विभागात तांबे पाईप्स, फिटिंग्ज, पाइपिंग किट आणि फिटिंग्ज, PEX पाईप्स आणि रेडिएंट सिस्टम तसेच प्लंबिंगशी संबंधित फिटिंग्ज आणि प्लास्टिक इंजेक्शन मोल्डिंग टूल्स आणि प्लंबिंग पाईप पुरवठा उपलब्ध आहे. हा विभाग प्लंबिंग आणि रेफ्रिजरेशन, होम आणि लीजर व्हेइकल वितरक, बिल्डिंग मटेरियल रिटेलर्स आणि मूळ एअर कंडिशनिंग उपकरण उत्पादक (OEM) बाजारपेठेतील घाऊक विक्रेत्यांना त्यांची उत्पादने विकतो. इंडस्ट्रियल मेटल्स विभाग पितळ, कांस्य आणि तांबे मिश्र धातुच्या रॉड्स, पाईप्स, व्हॉल्व्ह आणि फिटिंग्जसाठी पितळ; कोल्ड-फॉर्म्ड अॅल्युमिनियम आणि तांबे उत्पादने; अॅल्युमिनियम प्रक्रिया i, स्टील, पितळ आणि कास्ट आयर्न इम्पॅक्ट आणि कास्टिंग; पितळ आणि अॅल्युमिनियमपासून बनवलेले फोर्जिंग; पितळ, अॅल्युमिनियम आणि स्टेनलेस स्टीलपासून बनवलेले व्हॉल्व्ह; औद्योगिक, आर्किटेक्चरल, HVAC, प्लंबिंग आणि रेफ्रिजरेशन मार्केटसाठी एकत्रित केलेल्या गॅस सिस्टमचे द्रव नियंत्रण उपाय आणि मूळ उपकरणे उत्पादक. हवामान विभाग व्यावसायिक HVAC आणि रेफ्रिजरेशन मार्केटमधील विविध OEM ला व्हॉल्व्ह, गार्ड आणि ब्रास पुरवतो. अॅक्सेसरीज; एअर कंडिशनिंग आणि रेफ्रिजरेशन मार्केटसाठी उच्च व्होल्टेज घटक आणि अॅक्सेसरीज; एचव्हीएसी, जिओथर्मल, रेफ्रिजरेशन, स्विमिंग पूल हीट पंप, जहाजबांधणी, बर्फ निर्माते, व्यावसायिक बॉयलर आणि उष्णता पुनर्प्राप्ती मार्केटसाठी कोएक्सियल हीट एक्सचेंजर्स आणि कॉइल्ड ट्यूब; इन्सुलेटेड लवचिक एचव्हीएसी सिस्टम; ब्रेझ्ड मॅनिफोल्ड, मॅनिफोल्ड आणि वितरक असेंब्ली. कंपनीची स्थापना १९१७ मध्ये झाली आणि तिचे मुख्यालय टेनेसीमधील कॉलियरविले येथे आहे.
२०२१ मध्ये, म्युलर इंडस्ट्रीज वार्षिक महसूल $३.८ अब्ज, निव्वळ उत्पन्न $४६८.५ दशलक्ष आणि प्रति शेअर कमी उत्पन्न $८.२५ नोंदवेल. कंपनीने २०२२ च्या पहिल्या आणि दुसऱ्या तिमाहीसाठी कमाई देखील नोंदवली. २०२२ च्या पहिल्या सहामाहीत, कंपनीने $२.१६ अब्ज महसूल, $३६४ दशलक्ष निव्वळ उत्पन्न आणि $६.४३ प्रति शेअर कमी उत्पन्न नोंदवले. कंपनी सध्या प्रति शेअर $१.०० लाभांश किंवा सध्याच्या शेअर किमतीवर १.४८% उत्पन्न देते.
कंपनीच्या पुढील विकासाची शक्यता चांगली आहे. नवीन घरांचे बांधकाम आणि व्यावसायिक विकास हे कंपनीच्या विक्रीवर परिणाम करणारे आणि निश्चित करण्यात मदत करणारे महत्त्वाचे घटक आहेत, कारण कंपनीच्या उत्पादनांच्या मागणीचा बहुतांश भाग या क्षेत्रांवर असतो. यूएस सेन्सस ब्युरोनुसार, २०२१ मध्ये अमेरिकेत नवीन घरांची प्रत्यक्ष संख्या १.६ दशलक्ष असेल, जी २०२० मध्ये १.३८ दशलक्ष होती. याव्यतिरिक्त, खाजगी अनिवासी इमारतींचे मूल्य २०२१ मध्ये ४६७.९ अब्ज, २०२० मध्ये ४७९ अब्ज आणि २०१९ मध्ये ५००.१ अब्ज इतके होते. या क्षेत्रातील मागणी मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे आणि कंपन्यांना विश्वास आहे की त्यांच्या व्यवसाय आणि आर्थिक कामगिरीला या घटकांचा फायदा होईल आणि ते स्थिर राहतील. असा अंदाज आहे की २०२२ आणि २०२३ मध्ये अनिवासी बांधकामाचे प्रमाण अनुक्रमे ५.४% आणि ६.१% ने वाढेल. मागणीचा हा दृष्टिकोन म्युलर इंडस्ट्रीज, इंक. ला वाढ आणि ऑपरेशन्सची उच्च पातळी राखण्यास मदत करेल.
व्यवसायावर परिणाम करणारे संभाव्य जोखीम घटक म्हणजे निवासी आणि व्यावसायिक विकासाशी संबंधित आर्थिक परिस्थिती. बांधकाम बाजारपेठा सध्या स्थिर दिसत आहेत आणि गेल्या काही वर्षांपासून चांगली कामगिरी करत आहेत, परंतु भविष्यात या बाजारपेठांमध्ये होणारी घसरण कंपनीच्या व्यवसायावर लक्षणीय परिणाम करू शकते.
मुलर इंडस्ट्रीज इंक. चे सध्याचे बाजार भांडवल $३.८ अब्ज आहे आणि त्याचे किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर (P/E) ५.८० आहे. हे किंमत-ते-कमाई गुणोत्तर प्रत्यक्षात मुलरच्या बहुतेक स्पर्धकांपेक्षा खूपच कमी आहे. इतर स्टील कंपन्या सध्या सुमारे २० च्या पी/ई गुणोत्तरावर व्यापार करतात. किंमत-ते-कमाई आधारावर, कंपनी तिच्या समकक्षांच्या तुलनेत स्वस्त दिसते. सध्याच्या कामकाजाच्या स्थितीनुसार, कंपनीचे मूल्य कमी असल्याचे दिसते. कंपनीच्या महसुलातील वाढ आणि निव्वळ उत्पन्न लक्षात घेता, हे एक अतिशय आकर्षक स्टॉक आहे ज्याचे मूल्य ओळखता येत नाही.
गेल्या काही वर्षांपासून कंपनी आक्रमकपणे कर्ज फेडत आहे आणि कंपनी आता कर्जमुक्त आहे. हे कंपनीसाठी खूप सकारात्मक आहे, कारण आता ते कंपनीच्या निव्वळ नफ्यावर मर्यादा घालत नाही आणि त्यांना खूप लवचिक बनवते. कंपनीने दुसऱ्या तिमाहीचा शेवट $202 दशलक्ष रोख रकमेसह केला आणि त्यांच्याकडे $400 दशलक्ष न वापरलेली फिरणारी क्रेडिट सुविधा उपलब्ध आहे जी ऑपरेशन्सची आवश्यकता असल्यास किंवा धोरणात्मक संपादन संधी निर्माण झाल्यास वापरता येईल.
मुलर इंडस्ट्रीज एक उत्तम कंपनी आणि उत्तम स्टॉक दिसते. कंपनी ऐतिहासिकदृष्ट्या स्थिर राहिली आहे आणि २०२१ मध्ये स्फोटक मागणी वाढ अनुभवली आहे जी २०२२ पर्यंत सुरू राहील. ऑर्डरचा पोर्टफोलिओ मोठा आहे, कंपनी चांगली कामगिरी करत आहे. कंपनी कमी किंमत-कमाई गुणोत्तरावर व्यापार करत आहे, तिच्या स्पर्धकांच्या तुलनेत आणि सर्वसाधारणपणे खूपच कमी मूल्यांकित दिसते. जर कंपनीचा सामान्य पी/ई गुणोत्तर १०-१५ असेल, तर स्टॉक सध्याच्या पातळीपेक्षा दुप्पट होईल. कंपनी पुढील वाढीसाठी सज्ज दिसते, ज्यामुळे सध्याचे अवमूल्यन अधिक आकर्षक बनते, जरी त्यांचा व्यवसाय आश्चर्यकारकपणे वाढत नसला तरीही, जर तो स्थिर राहिला तर कंपनीने बाजार त्यांना ऑफर करण्यासाठी असलेल्या प्रत्येक गोष्टीसाठी तयारी केली आहे.
खुलासा: मी/आम्ही वर सूचीबद्ध केलेल्या कोणत्याही कंपन्यांमध्ये स्टॉक, ऑप्शन्स किंवा तत्सम डेरिव्हेटिव्ह्ज ठेवत नाही, परंतु पुढील ७२ तासांत आम्ही स्टॉक खरेदी करून किंवा MLI मध्ये कॉल किंवा तत्सम डेरिव्हेटिव्ह्ज खरेदी करून फायदेशीर दीर्घ स्थितीत प्रवेश करू शकतो. मी हा लेख स्वतः लिहिला आहे आणि तो माझे स्वतःचे मत व्यक्त करतो. मला कोणतेही नुकसानभरपाई मिळालेली नाही (सीकिंग अल्फा व्यतिरिक्त). या लेखात सूचीबद्ध केलेल्या कोणत्याही कंपन्यांशी माझे कोणतेही व्यावसायिक संबंध नाहीत.