Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan.Selamat datang ke Trican Well Service Q1 2022 Hasil Pendapatan Panggilan Persidangan dan Siaran Web. Sebagai peringatan, panggilan persidangan ini sedang dirakam.
Saya kini ingin menyerahkan mesyuarat kepada En. Brad Fedora, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Trican Well Service Ltd. En.Fedora, sila teruskan.
terima kasih banyak-banyak.Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan.Saya ingin mengucapkan terima kasih kerana menyertai panggilan persidangan Trican.Tinjauan ringkas tentang cara kami berhasrat untuk menjalankan panggilan persidangan.Pertama sekali, Ketua Pegawai Kewangan kami, Scott Matson, akan memberikan gambaran keseluruhan keputusan suku tahunan, dan kemudian saya akan membincangkan isu-isu yang berkaitan dengan keadaan operasi semasa dan prospek jangka pendek.Daniel Lopushinsky akan membincangkan soalan terbuka mengenai teknologi telefon dan pasukan ahli baharu kami. bersama kami hari ini dan kami akan bersedia untuk menjawab sebarang soalan yang mungkin timbul. Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Scott.
Terima kasih, Brad.Oleh itu, sejurus sebelum kita mula, saya ingin mengingatkan semua orang bahawa panggilan persidangan ini mungkin mengandungi kenyataan yang berpandangan ke hadapan dan maklumat lain berdasarkan jangkaan atau keputusan semasa syarikat. Faktor atau andaian penting tertentu yang digunakan dalam membuat kesimpulan atau membuat unjuran ditunjukkan dalam bahagian Maklumat Pandangan Ke Hadapan MD&A kami untuk suku pertama tahun 2022 yang boleh menyebabkan risiko yang ketara dan tidak menyebabkan risiko ke hadapan ini. penyata mencari dan prospek kewangan kami.Sila lihat Lembaran Maklumat Tahunan 2021 kami dan bahagian Risiko Perniagaan dalam MD&A untuk tahun berakhir 31 Disember 2021 untuk penerangan yang lebih lengkap tentang risiko dan ketidakpastian perniagaan Trican. Dokumen ini tersedia di tapak web kami dan di SEDAR.
Semasa panggilan ini, kami akan merujuk kepada beberapa istilah industri biasa dan kami akan menggunakan langkah bukan GAAP tertentu yang lebih komprehensif dalam MD&A tahunan 2021 kami dan MD&A suku pertama 2022 kami menerangkan. Keputusan suku tahunan kami dikeluarkan selepas penutupan pasaran malam tadi dan tersedia di SEDAR dan di tapak web kami.
Jadi saya akan beralih kepada keputusan kami untuk suku tersebut. Kebanyakan ulasan saya akan dibandingkan dengan suku pertama tahun lalu dan saya akan memberikan beberapa ulasan tentang keputusan kami mengikut urutan berbanding suku keempat 2021.
Suku ini bermula sedikit lebih perlahan daripada yang kami jangkakan disebabkan oleh cuaca sejuk yang melampau selepas cuti, tetapi telah berkembang agak stabil sejak itu. Tahap aktiviti dalam talian perkhidmatan kami meningkat dengan ketara berbanding tahun lepas disebabkan oleh kekuatan berterusan dalam harga komoditi dan keseluruhan persekitaran industri yang lebih konstruktif pada awal tahun. Faktor-faktor ini menyebabkan purata kiraan pelantar di Kanada Barat meningkat dengan ketara pada suku tahun ke-20, kira-kira 20 tahun ini dan lebih kurang 20 tahun ini lebih kukuh berbanding suku pertama tahun lepas.
Hasil bagi suku tersebut ialah $219 juta, peningkatan sebanyak 48% berbanding keputusan suku pertama 2021 kami. Daripada perspektif aktiviti, kiraan keseluruhan pekerjaan kami meningkat kira-kira 13% tahun ke tahun, dan jumlah proppan yang dipam, ukuran kekuatan dan aktiviti perigi yang baik, meningkat 12% tahun ke tahun. Faktor utama lain yang mempengaruhi hasil kami pada suku tahun yang lalu adalah secara relatifnya, persekitaran penetapan harga yang lebih kukuh berbanding dengan persekitaran harga yang sama pada tahun lalu. peratusan margin tahun ke tahun, kami telah melihat sangat sedikit dari segi keuntungan kerana tekanan inflasi yang tajam dan berterusan telah menyerap hampir semua peningkatan.
Operasi fracking telah sibuk berturut-turut dari suku keempat 2021 dan sangat sibuk berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Kami teruja untuk menggunakan lanjutan frac pencampuran gas dinamik peringkat 4 kami yang pertama tahun ini. Maklum balas mengenai prestasi operasinya sangat positif dan kami melihat peningkatan permintaan untuk peralatan tercanggih dalam lembangan. Ini membawa kira-kira tujuh untuk penggunaan 5% krew kami.
Operasi kami terus menumpukan pada program berasaskan pad, yang membantu meminimumkan masa henti dan masa perjalanan antara kerja dan membantu meningkatkan kecekapan keseluruhan kami. Margin fracking kekal stabil secara berkesan dari tahun ke tahun berbanding tahun lepas, kerana tekanan inflasi yang dialami dari akhir tahun hingga suku pertama mengimbangi kebanyakan peningkatan harga yang kami capai. Barisan perkhidmatan penyimenan kami mendapat manfaat daripada peningkatan yang disediakan melalui banyak pelantar dan pertengahan bulan Februari. dalam perpisahan musim bunga.
Hari tiub bergelung meningkat 17% secara berurutan, didorong oleh panggilan pertama kami dengan pelanggan teras dan usaha berterusan kami untuk mengembangkan segmen perniagaan ini.
EBITDA diselaraskan ialah $38.9 juta, peningkatan ketara daripada $27.3 juta yang kami hasilkan pada suku pertama 2021. Saya akan menyatakan bahawa nombor EBITDA larasan kami termasuk perbelanjaan yang berkaitan dengan penggantian akhir bendalir, yang berjumlah $1.6 juta pada suku tersebut dan berada dalam tempoh tersebut. Saya juga ingin menyatakan bahawa Program Upah Kecemasan Kanada dan Sewa2 telah dilaksanakan sepanjang Program Upah Kecemasan Kanada dan Sewa2. 5.5 juta hingga suku pertama 2021.
Adalah penting juga untuk ambil perhatian bahawa pengiraan EBITDA terlaras kami tidak menambah kembali kesan jumlah pampasan berasaskan saham diselesaikan tunai. Oleh itu, untuk mengasingkan jumlah ini dengan lebih berkesan dan untuk membentangkan hasil operasi kami dengan lebih jelas, kami telah menambah ukuran EBITDAS Terlaras bukan GAAP tambahan kepada pendedahan berterusan kami.
Kami mengiktiraf caj $3 juta yang berkaitan dengan perbelanjaan pampasan berasaskan saham diselesaikan tunai pada suku tersebut, mencerminkan peningkatan pesat dalam harga saham kami sejak akhir tahun. Melaraskan untuk jumlah ini, EBITDAS Trican untuk suku tersebut ialah $42.0 juta, berbanding $27.3 juta untuk tempoh yang sama pada 2021.
Pada asas gabungan, kami menjana pendapatan positif sebanyak $13.3 juta atau $0.05 sesaham pada suku tersebut, dan sekali lagi kami amat berbesar hati untuk menunjukkan pendapatan positif pada suku tersebut. Metrik kedua yang kami tambahkan pada pendedahan berterusan kami ialah aliran tunai percuma, yang telah kami gariskan dengan lebih lengkap dalam MD&A kami untuk suku pertama aliran tunai bukan-But TD 2022. perbelanjaan berasaskan seperti faedah, cukai tunai, pampasan berasaskan saham diselesaikan tunai dan perbelanjaan modal penyelenggaraan.Trican menjana aliran tunai percuma sebanyak $30.4 juta pada suku tersebut, berbanding kira-kira $22 juta pada suku pertama 2021. Prestasi operasi yang lebih kukuh telah diimbangi sebahagiannya oleh perbelanjaan modal penyelenggaraan yang lebih tinggi dalam belanjawan bagi suku tersebut.
Perbelanjaan modal untuk suku tersebut berjumlah $21.1 juta, dibahagikan kepada modal penyelenggaraan sebanyak $9.2 juta dan modal naik taraf sebanyak $11.9 juta, terutamanya untuk program pengubahsuaian modal berterusan kami untuk menaik taraf sebahagian daripada diesel berkuasa konvensional kami dengan trak Pam enjin Tahap 4 DGB.
Apabila kami keluar dari suku tersebut, kunci kira-kira kekal dalam keadaan baik dengan modal kerja bukan tunai yang positif berjumlah kira-kira $111 juta dan tiada hutang bank jangka panjang.
Akhir sekali, mengenai program NCIB kami, kami kekal aktif pada suku tersebut, membeli semula dan membatalkan kira-kira 2.8 juta saham pada harga purata $3.22 sesaham. Dalam konteks mengembalikan modal kepada pemegang saham, kami terus melihat pembelian balik saham sebagai peluang pelaburan jangka panjang yang baik untuk sebahagian daripada modal kami.
OKTerima kasih, Scott. Saya akan cuba memastikan komen saya sesingkat mungkin kerana kebanyakan prospek dan ulasan yang akan kita bincangkan hari ini adalah sangat bersesuaian dengan panggilan terakhir kami, iaitu beberapa minggu atau dua bulan yang lalu, saya rasa.
Sebenarnya, tiada apa yang berubah. Saya fikir — pandangan kami pada tahun ini dan tahun depan terus bertambah baik. Aktiviti suku pertama meningkat dengan ketara merentas semua bidang perniagaan kami berbanding suku keempat akibat daripada harga komoditi. Saya rasa buat pertama kalinya sejak lewat 2000-an kami mempunyai $100 minyak dan $7 gas. Telaga minyak pelanggan kami akan membuahkan hasil dalam beberapa bulan — dan mereka melihat bahawa pelaburan mereka akan membuahkan hasil dalam beberapa bulan yang hebat. , terutamanya dengan latar belakang apa yang berlaku di Amerika Utara.
Kami mempunyai purata lebih daripada 200 pelantar yang beroperasi pada suku tersebut. Jadi, semua perkara yang dipertimbangkan, aktiviti medan minyak secara keseluruhannya agak baik. Maksud saya, kami mempunyai permulaan yang perlahan untuk suku tersebut hanya kerana saya rasa semua orang telah berhenti seketika untuk Krismas. Dan kemudian apabila telaga digerudi dan kemudian kami pergi ke bahagian penyiapan yang sesuai, ia akan mengambil masa beberapa minggu, yang selalunya berlaku – cuaca buruk dan cuaca yang tidak dijangka. ini sentiasa dijangka. Saya tidak ingat suku pertama di mana kami tidak mempunyai sejenis peristiwa cuaca. Jadi kami memasukkannya dalam bajet kami, sudah tentu tiada apa yang mengejutkan.
Perkara lain, saya fikir, apa yang berbeza kali ini ialah kita mempunyai gangguan COVID yang berterusan di lapangan, kita akan mempunyai pelbagai pekerja lapangan ditutup untuk satu atau dua hari, kita perlu berebut untuk mengeluarkan orang ramai dari hari kerja, Tunggu, tetapi tidak ada apa-apa yang kita tidak berjaya capai. Tetapi saya fikir, syukurlah, itu seolah-olah kita semua sudah pulih dari COVID.
Kami memuncak – kami purata melebihi – lebih 200 pelantar. Kami memuncak pada 234 pelantar. Kami sebenarnya tidak mendapat jenis aktiviti penyiapan dalam jenis kiraan pelantar yang anda jangkakan, dan banyak aktiviti itu tertumpah ke suku kedua. Jadi kami sepatutnya mempunyai suku kedua yang cukup baik, tetapi kami tidak nampak pengetatan sistem yang sepadan dengan kiraan bahagian kedua di sini, saya fikir kita akan bincangkan di sini, tetapi saya fikir kita akan membincangkan kiraan separuh kedua di sini. tahun.
Setakat ini pada suku kedua, kami mempunyai 90 pelantar, yang jauh lebih baik daripada 60 pelantar yang kami miliki tahun lepas, dan kami hampir separuh daripada perpecahan. Jadi, kami harus mula melihat aktiviti mula membina momentum pada separuh kedua suku kedua. Jadi masalahnya – salji telah hilang, ia mula kering dan pelanggan kami sangat bersemangat untuk kembali bekerja.
Majoriti operasi kami masih di British Columbia, Montney, Alberta dan Deep Basin. Tiada apa-apa yang akan berubah di sana. Sama seperti kami mempunyai minyak pada $105, kami melihat syarikat minyak di tenggara Saskatchewan dan seluruh wilayah — atau tenggara Saskatchewan dan barat daya Saskatchewan dan tenggara Alberta, mereka sangat Aktif, kami menjangkakan mereka akan aktif.
Kini dengan harga gas ini, kami mula melihat rancangan untuk telaga metana berbatu arang terbentang, iaitu, penggerudian gas cetek. Ia berasaskan gegelung. Mereka menggunakan nitrogen dan bukannya air. Ini adalah sesuatu yang kami semua sudah biasa dengannya, dan kami fikir Trican mempunyai kelebihan dalam permainan ini. Jadi kami telah aktif sepanjang musim sejuk, dan kami menjangkakan untuk menjadi lebih aktif pada tahun-tahun akan datang.
Kami berlari — sepanjang suku itu, kami menjalankan 6 hingga 7 pekerja, bergantung pada minggu itu. 18 pasukan simen dan 7 pasukan gegelung. Jadi tiada apa yang benar-benar berubah di sana. Kami memang mempunyai krew ketujuh pada suku pertama. Kakitangan tetap menjadi isu. Masalah kami ialah mengekalkan orang dalam industri dan itu adalah keutamaan. Jelas sekali, jika kami mahu mengembangkan pelanggan kami, kami jelas mahu meningkatkan lagi aktiviti kami dengan mereka dan kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami — dengan jelas kami mahu meningkatkan pelanggan kami — dengan jelas kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami dengan pelanggan kami dan kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami — dengan jelas bahawa kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami dengan pelanggan kami dan kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami — dengan jelas bahawa kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami dengan pelanggan kami dan kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami — dengan jelas bahawa kami mahu meningkatkan perniagaan kami dan kami mahu meningkatkan lagi aktiviti kami — dengan jelas bahawa kami mahu teruskan pelanggan kami — dan kami mahu terus meningkatkan aktiviti kami — dengan jelas bahawa kami mahu meningkatkan pelanggan kami dan kami mahu terus meningkatkan aktiviti kami. bukan sahaja perlu menarik orang, tetapi kita perlu dapat mengekalkan mereka. Kita masih kehilangan orang dalam bidang minyak dan gas, dan kita kehilangan mereka kepada industri lain apabila gaji mereka meningkat dan mereka mencari keseimbangan kehidupan kerja yang lebih baik. Oleh itu, kita akan terus berusaha untuk menjadi kreatif dan menangani isu tersebut.
Tetapi yang pasti, isu buruh adalah kedua-dua masalah yang perlu kita tangani, dan mungkin bukan perkara yang buruk, kerana ia akan menghalang syarikat perkhidmatan medan minyak daripada berkembang terlalu cepat. Jadi beberapa perkara perlu diuruskan, tetapi saya fikir kita sedang melakukan kerja yang baik untuk cuba memikirkan perkara itu.
EBITDA kami untuk suku tersebut adalah baik. Sudah tentu, kami telah membincangkan perkara ini sebelum ini. Saya rasa kita perlu mula bercakap lebih lanjut tentang aliran tunai percuma dan kurangkan tentang EBITDA. Faedah aliran tunai percuma ialah ia menghapuskan semua ketidakkonsistenan kunci kira-kira antara syarikat dan menangani hakikat bahawa beberapa peralatan ini memerlukan pembaikan yang meluas. Sama ada anda mahu berbelanja atau mengambil kesempatan dalam aliran tunai secara umum, saya fikirkan semua tentang aliran tunai yang baik. aset mereka. Saya rasa Scott telah bercakap mengenainya.
Oleh itu, kami berjaya menaikkan harga. Jika anda melihatnya berbanding setahun yang lalu, pelbagai talian perkhidmatan kami telah berkembang daripada 15% kepada 25%, bergantung kepada pelanggan dan keadaan. Malangnya, semua pertumbuhan kami telah diimbangi oleh inflasi kos. Jadi sepanjang 12 bulan yang lalu, margin kami telah stabil dengan mengecewakan. Maksud saya, pada kelebihan operasi kami, berbanding 15 bulan yang lalu. kini kita akan mula melihat margin EBITDA pada pertengahan 20-an, yang sebenarnya adalah apa yang kita perlukan jika kita akan mendapat pulangan dua angka atas modal yang dilaburkan.
Tetapi saya fikir kita akan sampai ke sana. Ia hanya akan – memerlukan lebih banyak perbincangan dengan pelanggan kami. Jelas sekali, saya fikir pelanggan kami mahu melihat kami mempunyai perniagaan yang mampan. Jadi kami akan terus mencuba untuk mendapatkan sedikit keuntungan untuk kami, bukan hanya menyampaikannya kepada pembekal kami.
Kami memang melihat tekanan inflasi pada awal-awal lagi. Pada suku keempat dan pertama, kami dapat mengekalkan margin kami apabila margin banyak orang telah terhakis. Tetapi – dan bukan hanya – kami mempunyai banyak tanggungjawab kepada pasukan rantaian bekalan kami untuk memastikan kami mendahului ini dan kami dapat mencontohinya sepanjang musim sejuk. Kami akan terus bekerja keras dalam hal ini, dan saya fikir anda tidak akan mengalami tekanan, $0, $0. 5 minyak, harga diesel naik dengan banyak, dan diesel memberi kesan kepada keseluruhan rantaian bekalan. Tiada apa-apa yang dikecualikan. Sama ada pasir, bahan kimia, lori, segala-galanya, atau perkhidmatan pihak ketiga di pangkalan, maksud saya mereka perlu memandu trak. Jadi diesel hanya beralun melalui keseluruhan rantaian bekalan.
Malangnya, kekerapan perubahan ini tidak pernah berlaku sebelum ini. Kami menjangkakan akan melihat inflasi, tetapi kami tidak nampak — kami tidak nampak — kami berharap kami tidak mula mendapat kenaikan harga daripada pembekal setiap minggu. Pelanggan berasa sangat kecewa apabila anda bercakap dengan mereka tentang beberapa kenaikan harga sebulan.
Tetapi secara umum, pelanggan kami faham. Maksud saya, mereka jelas terlibat dalam perniagaan minyak dan gas, mereka mengambil kesempatan daripada harga komoditi yang tinggi, tetapi secara semula jadi, itu memberi kesan kepada semua kos mereka. Jadi mereka memang mengambil peningkatan kos untuk mengimbangi kenaikan kos kami dan kami akan bekerjasama dengan mereka sekali lagi untuk mendapatkan sebahagian daripada keuntungan untuk Trican.
Saya rasa saya akan menyerahkan perkara ini kepada Daniel Lopushinsky sekarang. Dia akan bercakap tentang rantaian bekalan dan beberapa teknologi lapisan 4.
Terima kasih, Brad. Jadi dari perspektif rantaian bekalan, jika Q1 membuktikan apa-apa, rantaian bekalan telah menjadi faktor utama. Dari segi cara kami menguruskan perniagaan kami dengan latar belakang tahap aktiviti yang lebih tinggi dan tekanan penetapan harga berterusan yang Brad nyatakan sebelum ini. Jika aktiviti meningkat, keseluruhan rantaian bekalan menjadi sangat lemah pada suku pertama, yang kami fikir akan datang pada akhir tahun ini. Daripada perspektif pengurusan, ini akan menjadi lebih penting.
Oleh itu, kami percaya kami mempunyai logistik yang sangat baik dan kami mengalu-alukan pasaran yang ketat mengenainya dan cara kami menguruskan pembekal kami. Seperti yang telah kami maklumkan, kami memang mengalami inflasi yang jauh lebih tinggi merentas rantaian bekalan berbanding sebelum ini. Jelas sekali, harga diesel, yang berkaitan secara langsung dengan harga minyak, melonjak pada awal tahun, meningkat secara eksponen dari Januari, Februari dan Mac.
Sebagai contoh, jika anda melihat pasir, apabila pasir sampai ke lokasi, kira-kira 70% daripada kos pasir adalah pengangkutan, jadi – jenis diesel apa, ia membuat perbezaan besar kepada perkara-perkara ini. Kami membekalkan sedikit diesel kepada pelanggan kami. Kira-kira 60% daripada armada fracking kami adalah diesel yang dibekalkan secara dalaman.
Dari perspektif trak dan logistik pihak ketiga, trak sangat ketat pada suku pertama dengan peningkatan dalam dos sokongan, pad yang lebih besar dan lebih banyak kerja di Montney dan Deep Basin. Penyumbang terbesar kepada perkara ini ialah terdapat lebih sedikit trak yang tersedia di lembangan. Kami bercakap tentang perkara seperti masalah buruh. Jadi secara amnya lebih kecil daripada tenaga kerja yang kami uruskan dahulu.
Faktor lain yang menyukarkan kami ialah kami beroperasi di bahagian yang lebih terpencil di lembangan. Jadi dari perspektif itu, kami mempunyai cabaran logistik yang ketara.
Bagi pasir.Pembekal pasir utama pada asasnya beroperasi pada kapasiti penuh.Awal tahun ini, landasan kereta api menghadapi beberapa cabaran kerana cuaca sejuk.Jadi apabila suhu mencapai suhu tertentu, syarikat kereta api pada dasarnya menghentikan operasi mereka.Jadi pada awal Februari, dari perspektif yang menyokong, kami memang melihat pasaran yang agak ketat, tetapi kami berjaya mengatasi cabaran tersebut.
Pertumbuhan terbesar yang kami lihat pada pasir ialah surcaj diesel, didorong oleh landasan kereta api dan sebagainya. Jadi pada suku pertama, Trican terdedah kepada pasir Gred 1 di mana 60 peratus daripada pasir yang kami pam adalah pasir Gred 1.
mengenai bahan kimia. Kami memang mengalami beberapa gangguan kimia, tetapi ia tidak begitu masuk akal untuk operasi kami. Banyak komponen asas kimia kami adalah terbitan minyak. Oleh itu, proses pembuatannya adalah serupa dengan diesel. Oleh itu, apabila kos diesel meningkat, begitu juga kos produk kami. Dan itu — kami akan terus melihatnya semasa kami bergerak sepanjang tahun.
Banyak bahan kimia kami datang dari China dan Amerika Syarikat, jadi kami merancang untuk menangani kelewatan yang dijangkakan dan peningkatan kos berkaitan penghantaran, dan lain-lain.Oleh itu, kami sentiasa mencari alternatif dan pembekal yang kreatif dan juga proaktif dalam menguruskan rantaian bekalan.
Seperti yang telah kami maklumkan sebelum ini, kami sangat gembira kerana kami melancarkan armada Tahap 4 DGB pertama kami pada suku pertama. Kami sangat gembira dengan cara ia berfungsi. Prestasi medan, terutamanya anjakan diesel, memenuhi atau melebihi jangkaan. Jadi dengan enjin ini, kami membakar banyak gas asli dan menggantikan diesel pada kadar yang sangat pantas.
Kami akan mengaktifkan semula armada Tahap 4 kedua dan ketiga pada musim panas dan menjelang penghujung suku keempat. Cadangan nilai peranti adalah penting dari segi penjimatan bahan api dan pengurangan pelepasan. Maksud saya pada akhirnya, kami mahu dibayar. Memandangkan jurang antara kenaikan harga diesel dan gas adalah lebih kurang kos yang stabil, malah menjadi alasan untuk kami mendapatkan kenderaan ini.
Enjin Tahap 4 Baharu. Mereka membakar lebih banyak gas asli daripada diesel. Oleh itu, faedah bersih kepada alam sekitar juga ditunjukkan dalam kos gas asli, yang lebih murah daripada diesel. Teknologi ini boleh menjadi standard untuk tahun-tahun akan datang — sekurang-kurangnya untuk Trican. Kami sangat teruja dengan perkara ini dan kami berbangga menjadi syarikat Kanada pertama yang melancarkan perkhidmatan ini di Kanada.
ya. Cuma — jadi sepanjang tahun ini, kami melihat — kami sangat positif. Kami percaya bahawa belanjawan hanya akan meningkat secara perlahan apabila harga komoditi meningkat. Jika kami boleh melakukan ini pada harga yang menarik, kami akan menggunakan peluang ini untuk meletakkan lebih banyak peralatan di lapangan. Kami sangat menumpukan pada pulangan modal yang dilaburkan dan aliran tunai percuma. Jadi kami akan terus memaksimumkan ini sebanyak mungkin.
Tetapi kami mendapati bahawa perpisahan semakin berkurangan sekarang kerana orang ramai cuba mengimbangi aktiviti mereka sepanjang tahun dan memanfaatkan cuaca yang lebih panas seperti air panas dan medan minyak yang kurang gila. Jadi kami menjangkakan untuk melihat penalti yang lebih rendah ke atas kewangan kami pada suku kedua berbanding pada masa lalu.
Lembangan masih tertumpu pada gas, tetapi kami melihat lebih banyak aktiviti minyak kerana harga minyak kami kekal melebihi $100 setong. Sekali lagi, kami akan menggunakan aktiviti ini untuk cuba menggunakan lebih banyak peranti pada kadar yang menguntungkan.