Friedman Industries (NYSE:FRD) သည် ပူပြင်းလှသော ကွိုင်ပရိုဆက်ဆာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် ထုတ်လုပ်သူကြီးများမှ ကွိုင်များကို ၀ယ်ယူကာ ဖောက်သည်များ သို့မဟုတ် ပွဲစားများထံ ထပ်မံရောင်းချရန်အတွက် ၎င်းတို့ကို စီမံဆောင်ရွက်ပေးပါသည်။
ကုမ္ပဏီသည် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုကျဆင်းခြင်းစက်ဝန်းကြောင့် ပြင်းထန်စွာထိခိုက်မှုမခံရစေရန် ဘဏ္ဍာရေးနှင့် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုသတိရှိမှုကို ထိန်းသိမ်းထားသည်။ အမှန်တကယ်တွင်၊ ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်း၏အဆုံးနှင့် COVID အကျပ်အတည်းအစပိုင်းကြားဆယ်စုနှစ်သည် အလုံးစုံကုန်ပစ္စည်းများအတွက် အလွန်ကောင်းမွန်သည်မဟုတ်သော်လည်း ကုမ္ပဏီ၏ပျမ်းမျှအသားတင်ဝင်ငွေမှာ $2.8 သန်းဖြစ်သည်။
မြင့်မားသောစတီးစျေးနှုန်းများသည် အမြတ်ပိုမြင့်ပြီး FRD ထုတ်ကုန်များအတွက် ဝယ်လိုအား တိုးလာသောကြောင့် FRDs ၏စာရင်းများသည် သံမဏိစျေးနှုန်းများနှင့် အမြဲဆက်စပ်နေပါသည်။ ပြီးခဲ့သော 12 လအတွင်း သံမဏိစျေးနှုန်းများသည် ကွာခြားမှုမရှိပါ။
ယခုအချိန်တွင် ကွာခြားချက်မှာ ကုန်ပစ္စည်းဈေးနှုန်းများသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များထက် ပျမ်းမျှအားဖြင့် မြင့်မားနေသည်ဟု ဆိုကာ စီးပွားရေးပတ်ဝန်းကျင်တွင် ပြောင်းလဲသွားခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ ထို့အပြင် FRD သည် စက်ရုံသစ်များတည်ဆောက်ခြင်းဖြင့် ထုတ်လုပ်မှုကို အရှိန်မြှင့်လုပ်ဆောင်နေပြီး ရောနှောထားသော ရလဒ်များဖြင့် ၎င်း၏လုပ်ငန်းအချို့ကို အကာအကွယ်ပေးလျက်ရှိသည်။
ဤပြောင်းလဲမှုများသည် FRD သည် ယခင်ကထက် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွင်း ဝင်ငွေပိုမိုရရှိနိုင်မည်ဟု အကြံပြုနိုင်ပြီး၊ ထို့ကြောင့် ၎င်း၏လက်ရှိရှယ်ယာစျေးနှုန်းကို မျှတစေပါသည်။ သို့သော်လည်း မသေချာမရေရာမှုများကို ဖြေရှင်းနိုင်ခြင်းမရှိသည့်အပြင် ရရှိနိုင်သောအချက်အလက်များပါရှိသည့် စတော့ရှယ်ယာများသည် ဈေးကြီးသည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပါသည်။
မှတ်ချက်- အခြားနည်းဖြင့် မဖော်ပြထားပါက၊ အချက်အလက်အားလုံးသည် FRD ၏ SEC တင်သွင်းမှုများမှ ဆင်းသက်လာခြင်းဖြစ်သည်။ FRD ၏ဘဏ္ဍာရေးနှစ်သည် မတ်လ 31 ရက်နေ့တွင်ကုန်ဆုံးသည်၊ ထို့ကြောင့် ၎င်း၏ 10-K အစီရင်ခံစာတွင်၊ လက်ရှိဘဏ္ဍာရေးနှစ်သည် ယခင်လည်ပတ်ခဲ့သည့်နှစ်ကို ရည်ညွှန်းပြီး ၎င်း၏ 10-Q အစီရင်ခံစာတွင်၊ လက်ရှိအစီရင်ခံသည့်နှစ်သည် လက်ရှိလည်ပတ်နေသည့်နှစ်ကို ရည်ညွှန်းပါသည်။
စက်ဝိုင်းဆိုင်ရာ ကုန်ပစ္စည်းများ သို့မဟုတ် ဆက်စပ်ထုတ်ကုန်များကို အာရုံစိုက်သည့် ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုတိုင်းသည် ကုမ္ပဏီလည်ပတ်နေသည့် စီးပွားရေးအခြေအနေအား ဖယ်ထုတ်၍မရပါ။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းအတွက် အောက်ဆုံးချဉ်းကပ်နည်းကို နှစ်သက်သော်လည်း ဤကုမ္ပဏီအမျိုးအစားတွင်၊ အထက်မှအောက်သို့ ချဉ်းကပ်ခြင်းသည် ရှောင်လွှဲ၍မရပါ။
2009 ခုနှစ် ဇွန်လ မှ 2020 ခုနှစ် မတ်လအထိ ကာလကို ကျွန်ုပ်တို့ အာရုံစိုက်ထားပါသည်။ ကျွန်ုပ်တို့ သိသလောက်၊ တစ်သားတည်း မဟုတ်သော်လည်း၊ အထူးသဖြင့် စွမ်းအင်စျေးနှုန်းများ၊ အတိုးနှုန်း လျှော့ချခြင်းနှင့် ငွေကြေးချဲ့ထွင်မှု မူဝါဒများနှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ကုန်သွယ်မှု ပေါင်းစည်းမှုတို့ကြောင့် ကာလကို မှတ်သားထားပါသည်။
အောက်ဖော်ပြပါဇယားတွင် FRD မှ အဓိကပံ့ပိုးပေးသော ပြည်တွင်းပူလိပ်ကွိုင်အနာဂတ်စာချုပ် HRC1 ၏စျေးနှုန်းကိုပြသထားသည်။ ကျွန်ုပ်တို့တွေ့မြင်ရသည့်အတိုင်း၊ တစ်တန်လျှင် $375 မှ $900 အထိ အကျုံးဝင်သောစျေးနှုန်းများကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် ဆုံးဖြတ်ထားသောကာလ။ မတ်လ 2020 နောက်ပိုင်းစျေးနှုန်းလုပ်ဆောင်ချက်သည် အတော်လေးကွာခြားကြောင်း ဇယားမှ ထင်ရှားပါသည်။
FRD သည် အောက်ခံပရိုဆက်ဆာဖြစ်ပြီး ဆိုလိုသည်မှာ ၎င်းသည် သံမဏိထုတ်ကုန်၏အဆုံးဖောက်သည်နှင့် အတော်လေးနီးစပ်သည့်ပရိုဆက်ဆာတစ်ခုဖြစ်သည်။ FRD သည် ဖောက်သည်များ သို့မဟုတ် ပွဲစားများကဲ့သို့ ဖြတ်တောက်ခြင်း၊ ပုံသွင်းခြင်း သို့မဟုတ် ပြန်လည်ရောင်းချခြင်းဖြစ်သည့် ပိုကြီးသောကြိတ်များမှ အမြောက်အများဝယ်ယူသည်။
ကုမ္ပဏီသည် လက်ရှိတွင် အလာဘားမား၊ Decatur တွင် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှု အဆောက်အအုံ သုံးခုရှိသည်။Lone Star, Texas;နှင့် Hickman၊ Arkansas။ Alabama နှင့် Arkansas အပင်များသည် ကွိုင်ဖြတ်ခြင်းအတွက် ရည်စူးပြီး Texas စက်ရုံသည် ကွိုင်များကို ပြွန်များအဖြစ် ပြုလုပ်ရန် ရည်စူးထားသည်။
စက်ရုံတစ်ခုစီအတွက် ရိုးရှင်းသော Google Maps ရှာဖွေမှုတစ်ခုက စက်ရုံသုံးခုစလုံးသည် စက်မှုလုပ်ငန်းရှိ နာမည်ကြီးအမှတ်တံဆိပ်များပိုင်ဆိုင်သည့် စက်ရုံကြီးများအနီးတွင် ဗျူဟာမြောက်စွာတည်ရှိကြောင်း ဖော်ပြခဲ့သည်။ Lone Star စက်ရုံသည် US Steel (X) tubular ထုတ်ကုန်စက်ရုံနှင့် ကပ်လျက်ဖြစ်သည်။ Decatur နှင့် Hickman စက်ရုံနှစ်ခုစလုံးသည် Nucor (NUE) စက်ရုံနှင့် အလွန်နီးကပ်ပါသည်။
တည်နေရာသည် ကုန်ကျစရိတ်နှင့် စျေးကွက်ချဲ့ထွင်မှုတွင် အရေးကြီးသောအချက်တစ်ချက်ဖြစ်ပြီး၊ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်မှုသည် သံမဏိထုတ်ကုန်များတွင် အဓိကအခန်းကဏ္ဍမှပါဝင်နေသောကြောင့် အာရုံစူးစိုက်မှုလျော့နည်းသွားပါသည်။ ပိုကြီးသောစက်များသည် ဖောက်သည်၏သတ်မှတ်ချက်များနှင့်ကိုက်ညီသောသံမဏိကို ထိထိရောက်ရောက်မလုပ်ဆောင်နိုင်ပေ၊ သို့မဟုတ် ထုတ်ကုန်၏အစိတ်အပိုင်းအချို့ကို စံသတ်မှတ်ခြင်းအပေါ်သာ အာရုံစိုက်ထားနိုင်ပြီး FRD ကဲ့သို့အသေးစားစက်များကို ချန်ထားခဲ့နိုင်ပါသည်။
အောက်ဖော်ပြပါဇယားတွင် သင်တွေ့မြင်ရသည့်အတိုင်း၊ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း FRD ၏ စုစုပေါင်းအမြတ်နှင့် လည်ပတ်မှုအမြတ်သည် သံမဏိစျေးနှုန်းများနှင့် ယှဉ်တွဲ၍ (၎င်း၏စျေးနှုန်းဇယားသည် ယခင်အပိုင်းတွင်ဖြစ်သည်)၊ ကုန်စည်များတွင် လုပ်ကိုင်နေသည့် အခြားကုမ္ပဏီများကဲ့သို့ပင်။
ပထမဦးစွာ၊ FRDs များရေလွှမ်းသည့်အချိန်ကာလ အလွန်နည်းပါးပါသည်။ မကြာခဏဆိုသလို၊ လည်ပတ်သုံးစွဲနိုင်မှုသည် အရင်းအနှီးများသောကုမ္ပဏီများအတွက် ပြဿနာတစ်ခုဖြစ်သည်။ အဆောက်အဦများကြောင့် ဝင်ငွေအနည်းငယ်ပြောင်းလဲမှု သို့မဟုတ် စုစုပေါင်းအမြတ်ငွေသည် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုဝင်ငွေအပေါ် ကြီးမားသောသက်ရောက်မှုရှိသည်။
အောက်ဖော်ပြပါဇယားတွင်ဖော်ပြထားသည့်အတိုင်း FRD သည် ဤအဖြစ်မှန်ကိုမလွတ်ကင်းပါ၊ ဝင်ငွေစာရင်းရှင်းတမ်းကျသွားသည်နှင့်အမျှ ဝင်ငွေလှုပ်ရှားမှုသည် ကျယ်ပြန့်လာပါသည်။ FRD ၏ထူးခြားချက်မှာ ၎င်း၏ထုတ်ကုန်များ၏စျေးနှုန်းများကျဆင်းသွားသည့်အခါတွင် ငွေအများကြီးမဆုံးရှုံးရခြင်းဖြစ်သည်ဟုဆိုပါသည်။ FRD သည် လည်ပတ်သုံးစွဲနိုင်မှုအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိသော်လည်း လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုကျဆင်းသွားစေရန် ခံနိုင်ရည်ရှိပါသည်။
ဒုတိယစိတ်ဝင်စားစရာမှာ FRD ၏ ကာလအတွက် ပျမ်းမျှလုပ်ငန်းဆောင်တာဝင်ငွေမှာ ဒေါ်လာ 4.1 သန်းဖြစ်သည်။ FRD ၏ ကာလအတွက် ပျမ်းမျှအသားတင်ဝင်ငွေမှာ $2.8 သန်း သို့မဟုတ် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုဝင်ငွေ၏ 70% ဖြစ်သည်။ FRD ၏လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုဝင်ငွေနှင့် အသားတင်ဝင်ငွေအကြား တစ်ခုတည်းသောကွာခြားချက်မှာ 30% ဝင်ငွေခွန်ဖြစ်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ကုမ္ပဏီတွင် ငွေကြေး သို့မဟုတ် အခြားအသုံးစရိတ်များ အလွန်နည်းပါးနေပြီး အခြားတစ်ဖက်တွင်မူ FRD သည် ဤကာလအတွင်း ငွေကြေးပမာဏကို လျှော့ချပေးပါသည်။
နောက်ဆုံးတွင်၊ နှစ်စဉ်ပျမ်းမျှတန်ဖိုးလျော့ခြင်းနှင့် ဖြတ်တောက်ခြင်းများသည် အကျုံးဝင်သည့်ကာလအတွင်း ငွေလုံးငွေရင်းအသုံးစရိတ်များနှင့် သိသိသာသာကွာခြားခြင်းမရှိပါ။ ၎င်းသည် ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏အရင်းအနှီးအသုံးစရိတ်များကို မှားယွင်းစွာအစီရင်ခံထားခြင်းမရှိကြောင်းနှင့် ထို့ကြောင့် ကုန်ကျစရိတ်များကို စာရင်းကိုင်ခြင်းဖြင့် ဝင်ငွေတိုးတက်စေရန်အတွက် အရင်းအနှီးပြုပါသည်။
ရှေးရိုးစွဲအရင်းအနှီးအသုံးစရိတ်များနှင့် ဘဏ္ဍာငွေများသည် သံမဏိစက်မှုလုပ်ငန်းအတွက် ခက်ခဲသောကာလများအတွင်း FRD အမြတ်အစွန်းကို ထိန်းထားနိုင်သည်ကို ကျွန်ုပ်တို့နားလည်ပါသည်။ ၎င်းသည် FRD ကိုထည့်သွင်းစဉ်းစားသောအခါတွင် အရေးကြီးသော စိတ်ချရသောအချက်ဖြစ်ပါသည်။
ဤခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု၏ ရည်ရွယ်ချက်မှာ ကုန်စည်စျေးနှုန်းများ၊ အတိုးနှုန်းများနှင့် ကမ္ဘာ့ကုန်သွယ်မှုများကဲ့သို့ ကြိုတင်ခန့်မှန်းနိုင်သော အကြောင်းရင်းများတွင် ဘာဖြစ်မည်ကို ခန့်မှန်းရန်မဟုတ်ပါ။
သို့သော်လည်း၊ ကျွန်ုပ်တို့ရောက်ရှိနေသောပတ်ဝန်းကျင်နှင့် လာမည့်ဆယ်နှစ်အတွင်း ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်လာမည့်ပတ်ဝန်းကျင်သည် လွန်ခဲ့သော ဆယ်နှစ်အတွင်း အခြေအနေများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက အလွန်ထူးခြားသော လက္ခဏာများပြသနေကြောင်း ကျွန်ုပ်တို့ ထောက်ပြလိုပါသည်။
မရှင်းလင်းသေးသော တိုးတက်ပြောင်းလဲမှုများအကြောင်း ကျွန်ုပ်တို့၏နားလည်မှုတွင်၊ ထိုအချက်သုံးချက်သည် အလွန်ကွာခြားပါသည်။
ပထမအချက်မှာ ကမ္ဘာသည် နိုင်ငံတကာ ကုန်သွယ်မှု ပေါင်းစည်းမှုဆီသို့ ဦးတည်သွားပုံမပေါ်ပေ။ ၎င်းသည် စီးပွားရေး တစ်ခုလုံးအတွက် ဆိုးရွားသော်လည်း နိုင်ငံတကာ ပြိုင်ဆိုင်မှု ကြောင့် ထိခိုက်မှု နည်းပါးသော ကုန်ပစ္စည်း အနည်းဆုံး ထုတ်လုပ်သူများအတွက် ကောင်းမွန်ပါသည်။ ၎င်းသည် တရုတ်မှ အများစုဖြစ်သည့် ဈေးနှုန်းနိမ့်သော ပြိုင်ဆိုင်မှုဒဏ်ကို ခံရသည့် အမေရိကန် သံမဏိ ထုတ်လုပ်သူများအတွက် အကျိုးကျေးဇူး ထင်ရှားပါသည်။ အမှန်မှာ၊ ကုန်သွယ်မှု ကျဆင်းမှုကြောင့် ဝယ်လိုအား ကျဆင်းသွားခြင်းမှာ သံမဏိအပေါ် သက်ရောက်မှု ရှိပါသည်။
ဒုတိယအချက်မှာ၊ ခေတ်မီနိုင်ငံများတွင် ဗဟိုဘဏ်များသည် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း ၎င်းတို့အကောင်အထည်ဖော်ခဲ့သော တိုးချဲ့ငွေကြေးမူဝါဒများကို စွန့်လွှတ်ခဲ့သည်။ ကုန်ဈေးနှုန်းများအပေါ် မည်သို့အကျိုးသက်ရောက်မှုရှိနိုင်သည်ကို ကျွန်ုပ်တို့မသိပါ။
တတိယ၊ အခြားနှစ်ခုနှင့်ဆက်စပ်၍ ခေတ်မီသောစီးပွားရေးများတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုစတင်နေပြီဖြစ်ပြီး ဆက်ရှိနေဦးမည်ဆိုသည်ကို မသေချာမရေရာမှုများရှိနေသည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖိအားများအပြင် ရုရှားအပေါ် မကြာသေးမီက ပိတ်ဆို့အရေးယူမှုများသည် နိုင်ငံတကာအရန်ငွေကြေးအဖြစ် ဒေါ်လာ၏အဆင့်အတန်းကို ထိခိုက်စေခဲ့သည်။ ယင်းတိုးတက်မှုနှစ်ခုစလုံးသည် ကုန်စည်ဈေးနှုန်းများအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိသည်။
တဖန်၊ ကျွန်ုပ်တို့၏ ရည်ရွယ်ချက်သည် အနာဂတ် သံမဏိစျေးနှုန်းများကို ခန့်မှန်းရန်မဟုတ်ဘဲ၊ မက်ခရိုစီးပွားရေးသည် 2009 နှင့် 2020 ခုနှစ်အကြား အခြေအနေများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက သိသိသာသာ ပြောင်းလဲသွားကြောင်း ပြသရန်ဖြစ်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ FRDs များသည် ယခင်ဆယ်စုနှစ်၏ ပျမ်းမျှကုန်ဈေးနှုန်းနှင့် ဝယ်လိုအားကို ပြန်လည်ရယူရန် ရည်ရွယ်ချက်ဖြင့် FRD များကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာ၍မရနိုင်ပါ။
စျေးနှုန်းနှင့် အရေအတွက် အပြောင်းအလဲတို့မရှိဘဲ FRD ၏ အနာဂတ်အတွက် အထူးအရေးကြီးသည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပါသည်။
ပထမဦးစွာ FRD သည် တက္ကဆက်ပြည်နယ် Hinton တွင် ၎င်း၏ ကွိုင်ဖြတ်တောက်ခြင်းဌာနခွဲအသစ်ကို ဖွင့်လှစ်ခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ 10-Q အစီရင်ခံစာအရ 2021 ခုနှစ် (ဒီဇင်ဘာ 2021 ခုနှစ်) တတိယသုံးလပတ်) တွင် စုစုပေါင်းစက်ရုံကုန်ကျစရိတ်မှာ $21 သန်းသုံးစွဲပြီး သို့မဟုတ် $13 သန်းဖြင့် စုဆောင်းထားသည်။ ကုမ္ပဏီက မည်သည့်အချိန်တွင် စတင်လည်ပတ်မည်ကို ကုမ္ပဏီက မကြေညာထားပေ။
စက်ရုံသစ်တွင် ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး ဖြတ်တောက်သည့်စက်များထဲမှ တစ်ခုပါဝင်မည်ဖြစ်ပြီး ထုတ်လုပ်မှုသာမက ကုမ္ပဏီက ကမ်းလှမ်းသည့် ထုတ်ကုန်လိုင်းကိုလည်း တိုးချဲ့မည်ဖြစ်သည်။ အဆိုပါစက်ရုံသည် ကုမ္ပဏီအား တစ်နှစ်လျှင် ၁ ဒေါ်လာဖြင့် ၉၉ နှစ် ငှားရမ်းထားသည့် Steel Dynamics (STLD) ကျောင်းဝင်းတွင် တည်ရှိသည်။
ဤစက်ရုံသစ်သည် ယခင်စက်ရုံ၏ တူညီသောအတွေးအခေါ်အပေါ် ချဲ့ထွင်ထားပြီး ထိုထုတ်လုပ်သူအတွက် အလွန်တိကျလွန်းသည့် ထုတ်လုပ်မှုကို ကိုင်တွယ်ရန် ကြီးမားသောထုတ်လုပ်သူနှင့် အလွန်နီးကပ်စွာတည်ရှိပါသည်။
15 နှစ်တန်ဖိုးလျော့ကာလကိုထည့်သွင်းစဉ်းစားခြင်းဖြင့်စက်ရုံအသစ်သည် FRD ၏လက်ရှိတန်ဖိုးလျော့စရိတ်ကိုဒေါ်လာ 3 သန်းအထိနှစ်ဆနီးပါးရှိလိမ့်မည်။ ၎င်းသည်လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်တွင်မြင်ရသည့်အဆင့်များသို့စျေးနှုန်းများပြန်သွားပါကအနုတ်လက္ခဏာဆောင်သောအချက်ဖြစ်လိမ့်မည်။
ဒုတိယ၊ FRD သည် ၎င်း၏ FY21 10-K အစီရင်ခံစာတွင် ကြေငြာထားသည့်အတိုင်း 2020 ခုနှစ် ဇွန်လမှစတင်၍ အကာအကွယ်ပေးခြင်းလုပ်ငန်းများကို စတင်ဆောင်ရွက်ခဲ့ပါသည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏နားလည်မှုအရ၊ အကာအကွယ်ပေးခြင်းသည် လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုအတွက် သိသာထင်ရှားသောဘဏ္ဍာရေးအန္တရာယ်ကို မိတ်ဆက်ပြီး ဘဏ္ဍာရေးရှင်းတမ်း၏အဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုချက်ကို ပိုမိုခက်ခဲစေပြီး စီမံခန့်ခွဲမှုအားစိုက်ထုတ်ရန်လိုအပ်ပါသည်။
FRD သည် ၎င်း၏ အကာအရံလုပ်ငန်းဆောင်တာများအတွက် အကာအကွယ်စာရင်းအင်းကို အသုံးပြုကာ ၎င်းသည် အထိန်းအကွပ်လုပ်ဆောင်မှု မဖြစ်ပေါ်မချင်း အမြတ်အစွန်းများကို အသိအမှတ်ပြုခြင်းကို ဆိုင်းငံ့ထားနိုင်စေပါသည်။ ဥပမာအားဖြင့် FRD သည် HRC အတွက် ခြောက်လအတွင်း ငွေသားဖြေရှင်းသည့်စာချုပ်ကို $100 ဖြင့် ရောင်းချသည်ဆိုပါစို့။ စာချုပ်အပြီးသတ်သည့်နေ့တွင်၊ မှတ်ပုံတင်ထားသော ကုမ္ပဏီ၏ စျေးနှုန်းသည် $5 တွင် 5$ ဖြစ်သည်။ အခြားပြည့်စုံသော ၀င်ငွေတွင် လက်တွေ့မရသေးသော အမြတ်အစွန်းများ။ အကာအရံများ၏ အမှန်တကယ် အရောင်းအ၀ယ်သည် စျေးနှုန်း $50 ဖြင့် ထိုနေ့တွင် ဖြစ်ပွားပြီး OCI အမြတ်ကို အရောင်းတွင် $50 ပေါင်းထည့်ခြင်းဖြင့် တစ်နှစ်အတွက် အသားတင်ဝင်ငွေအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲသွားပါသည်။
အကာအရံလုပ်ဆောင်မှုတစ်ခုစီသည် နောက်ဆုံးတွင် တကယ့်လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုနှင့် ကိုက်ညီနေသမျှ ကာလပတ်လုံး အရာအားလုံး အဆင်ပြေသွားပါမည်။ ဤအခြေအနေတွင်၊ ဆင်းသက်လာသော အမြတ်အစွန်းများအားလုံးသည် အမှန်တကယ် ကုန်သွယ်မှုတွင် အမြတ်အစွန်းနှင့် အရှုံးများဖြင့် ထေမိပါသည်။ စာဖတ်သူများသည် စျေးနှုန်းတက်သည် သို့မဟုတ် ကျဆင်းသည်နှင့်အမျှ အကာအရံဝယ်ယူခြင်းနှင့် ရောင်းချခြင်းတို့ကို လေ့ကျင့်နိုင်ပါသည်။
ကုမ္ပဏီများသည် အကာအရံလွန်ကဲသည့်လုပ်ငန်းဖြစ်သည့်အခါ ပြဿနာများစတင်လာသည်။ ဆင်းသက်လာသောစာချုပ်သည် အရှုံးပေါ်ပါက ၎င်းကိုဖျက်သိမ်းရန် ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာဖက်ဖက်မပါဘဲ အသားတင်အမြတ်သို့ သယ်ဆောင်သွားမည်ဖြစ်သည်။ ဥပမာ၊ ကုမ္ပဏီတစ်ခုသည် ကွိုင် 10 ခုကို ရောင်းချရန်စီစဉ်ထားပြီး ထို့ကြောင့် ငွေသားဖြေရှင်းသည့်စာချုပ် 10 ခုကို ရောင်းချသည်။ နောက်တစ်ခုသောနှုန်းထားတွင် 20% တိုးလာပါက 20% နှုန်းဖြင့် အရှုံးပေါ်မည်မဟုတ်ပါ။ IL များကို တူညီသောစျေးနှုန်းဖြင့် ရောင်းချသော်လည်း အရှုံးမရှိပေ။သို့သော် ကုမ္ပဏီသည် ကွိုင် 5 ခုသာ စျေးနှုန်းဖြင့် ရောင်းချပြီးပါက ကျန်စာချုပ်များ၏ ဆုံးရှုံးမှုကို အသိအမှတ်ပြုရမည်ဖြစ်သည်။
ကံမကောင်းစွာပဲ၊ အကာအကွယ်လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှု 18 လအတွင်း FRD သည် အကာအကွယ်ပေးငွေပမာဏ 10 သန်းကျော်ဆုံးရှုံးမှုကိုအသိအမှတ်ပြုခဲ့သည် (အခွန်ပိုင်ဆိုင်မှုတွင် $ 7 သန်းထည့်သွင်းစဉ်းစားသည်)။ ၎င်းတို့သည် ဝင်ငွေ သို့မဟုတ် ကုန်ပစ္စည်းရောင်းချစရိတ်တွင်မပါဝင်သော်လည်း အခြားဝင်ငွေတွင်ပါ၀င်သည် (အခြားပြည့်စုံသောဝင်ငွေနှင့်မရောထွေးစေလိုပါ။) အခြားအခြေအနေတွင်၊ ကုမ္ပဏီ၏ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာထုတ်ပြန်ချက်ကို အသိအမှတ်ပြုရန်မှာ အလွန်မိုက်မဲပြီး ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းသော မှားယွင်းမှုဖြစ်လိမ့်မည်။ dging policy. FRD သည် ယခုနှစ်တွင် ငွေအမြောက်အများရခဲ့ပြီး အနည်းငယ်သာဆုံးရှုံးသောကြောင့် FRD သည် စာပိုဒ်တစ်ခုတွင်သာဖော်ပြထားသည်။
ကုမ္ပဏီများသည် ထုတ်ကုန်မရနိုင်သောအခါတွင် ပိုမိုကောင်းမွန်သောစျေးနှုန်းဖြင့် ရောင်းချခြင်းဖြင့် ထိရောက်မှုတိုးစေရန်နှင့် တစ်ခါတစ်ရံတွင် အမြတ်အစွန်းကို အကာအကွယ်ပေးကာ အသုံးပြုကြသည်။ သို့သော်လည်း အပိုအန္တရာယ်သည် မလိုအပ်ဘဲ ကျွန်ုပ်တို့မြင်ခဲ့ရသည့်အတိုင်း၊ ၎င်းသည် ကြီးမားသောဆုံးရှုံးမှုများကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပါသည်။ ၎င်းကိုအသုံးပြုပါက၊ အကာအကွယ်ပေးသည့်လုပ်ဆောင်ချက်သည် အလွန်ရှေးရိုးစွဲမူဝါဒတစ်ခုရှိသင့်သည်၊ အချို့သောရောင်းအားခန့်မှန်းချက်အတိုင်းအတာအနည်းငယ်ထက် မကျော်လွန်မချင်း အကာအကွယ်ပေးသည့်လုပ်ဆောင်မှုကို ခွင့်မပြုပါ။
မဟုတ်ပါက၊ ကုမ္ပဏီအများစု၏အကူအညီလိုအပ်သောအခါတွင် အကာအကွယ်ပေးခြင်းလုပ်ငန်းများသည် ပိုမိုကြီးမားလာမည်ဖြစ်သည်။ အကြောင်းအရင်းမှာ hedges အရေအတွက်သည် အမှန်တကယ်လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုထက်ကျော်လွန်သွားသောအခါတွင် hedge accounting ပျက်သွားခြင်းကြောင့်ဖြစ်ပြီး၊ စျေးကွက်ဝယ်လိုအားကျဆင်းသွားသည့်အခါတွင်သာ ဖြစ်ပေါ်တတ်ပါသည်။ ထို့ကြောင့်၊ ကုမ္ပဏီသည် အပိုထပ်ဆောင်းအကာအရံဆုံးရှုံးမှုများအတွက် အမြတ်အစွန်းများကို ပြင်ဆင်ရမည်ဖြစ်ပါသည်။
နောက်ဆုံးတွင်၊ ၎င်း၏ အကာအကွယ်၊ သိုလှောင်မှုလိုအပ်ချက်များနှင့် စက်ရုံအသစ်တည်ဆောက်ရေးတို့အတွက် FRD သည် JPMorgan Chase (JPM) နှင့် ချေးငွေဆိုင်ရာ အဆောက်အအုံတစ်ခုကို လက်မှတ်ရေးထိုးခဲ့သည်။ ဤယန္တရားအရ FRD သည် ၎င်း၏လက်ရှိပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုးနှင့် EBITDA ၏တန်ဖိုးအပေါ်အခြေခံ၍ ဒေါ်လာ 70 သန်းအထိ ချေးနိုင်ပြီး ကျန်လက်ကျန်ငွေအပေါ် SOFR + 1.7% ပေးချေနိုင်သည်။
2021 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင်၊ ကုမ္ပဏီသည် စက်ရုံတွင် လက်ကျန်ငွေ $15 million ရှိသည်။ ကုမ္ပဏီက ၎င်းအသုံးပြုသော SOFR နှုန်းကို မဖော်ပြထားသော်လည်း ဥပမာအားဖြင့်၊ 12 လနှုန်းသည် ဒီဇင်ဘာလတွင် 0.5% ဖြစ်ပြီး ယခု 1.5% ဖြစ်သည်၊ ဟုတ်ပါတယ်၊ ဤဘဏ္ဍာရေးအဆင့်သည် အနည်းငယ်မျှသာရှိသေးသည်၊ 100, H သည် အခြေခံအတိုးနှုန်း 500 သာရှိသော်လည်း နောက်ထပ် 100$ ၏နောက်ထပ်အကြွေးသည် အနည်းငယ်သာကျန်တော့သည် အဆင့်တွေကို အနီးကပ်စောင့်ကြည့်ဖို့ လိုပါလိမ့်မယ်။
FRD လုပ်ငန်းများ၏ နောက်ကွယ်ရှိ အန္တရာယ်အချို့ကို ကျွန်ုပ်တို့ ဖော်ပြခဲ့ပြီးဖြစ်သော်လည်း ၎င်းတို့အား သီးခြားကဏ္ဍတစ်ခုတွင် ရှင်းလင်းစွာ ထည့်သွင်းပြီး ပိုမိုဆွေးနွေးလိုပါသည်။
လွန်ခဲ့သောဆယ်စုနှစ်အတွင်း မှလွဲ. တစ်နှစ်လျှင်ဒေါ်လာ 1.5 သန်းထပ်တိုးနိုင်သည့်အပိုဆောင်းစျေးကွက်တွင်ဒေါ်လာ 1.5 သန်းထပ်တိုးမည်ဟုမဆိုလိုပါ။
FRD တွင် မည်သည့်အကြွေးမျှ မရှိကြောင်း၊ ဆိုလိုသည်မှာ အတက်/အဆင်းတွင် ငွေကြေးအမြောက်အများ မရှိတော့ပါ။ ယခုအခါ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏အရည်ချင်းဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် ချိတ်ဆက်ထားသော ခရက်ဒစ်စက်ရုံတစ်ခုကို လက်မှတ် ရေးထိုးထားသည်။ ခရက်ဒစ်လိုင်းသည် ကုမ္ပဏီများအား SOFR +1.7% နှင့်ညီမျှသော အတိုးနှုန်းဖြင့် $75 သန်းအထိ ချေးယူနိုင်စေပါသည်။ နောက်ထပ် $10 သန်းချေးတိုင်းအတွက် အတိုးက $295,000 ဖြစ်သည်။ SOFR နှုန်းသည် တစ်နှစ်လျှင် 100 အခြေခံအမှတ် (1%) တိုးလာသည်နှင့်အမျှ FRD သည် နောက်ထပ် $100,000 ပေးချေမည်ဖြစ်သည်။ FRD သည် လက်ရှိတွင် $15 million အကြွေးရှိပြီး နှစ်စဉ်အတိုးကုန်ကျစရိတ်မှာ $442,000 ဖြစ်သည်။ ယခင်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း မရှိသည့်
အဆိုပါ စွဲချက်နှစ်ခုကို ပေါင်းထည့်ကာ 2022 ခုနှစ်၏ ကျန်ရှိသော 1% နှုန်းထား တိုးခြင်းဖြင့် ကုမ္ပဏီသည် COVID ကို မကြာသေးမီက မပြောင်းလဲမီကနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ ကြွေးမြီများကို မဆပ်နိုင် (သို့) ငွေပိုချေးရန် စဉ်းစားနေခြင်း ဖြစ်သည်။
ထို့နောက်တွင် တိုင်းတာရန်ခက်ခဲသော်လည်း ကုမ္ပဏီများသည် ထိခိုက်လွယ်သည့်အခါတွင် ကြီးမားသောထိခိုက်မှုကို ကျွန်ုပ်တို့ဖော်ပြခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီတစ်ခု၏ သီးခြားစွန့်စားရမှုသည် သတ်မှတ်အချိန်အတွင်း စာချုပ်မည်မျှဖွင့်သည်နှင့် သံမဏိစျေးနှုန်းများ မည်မျှရွေ့မည်အပေါ်တွင် အဓိကမူတည်ပါသည်။ သို့သော်လည်း၊ ယခုနှစ်တွင် အတည်ပြုခဲ့သော ဒေါ်လာ 10 သန်း၏ ပြိုင်ဘက်ကင်းသောဆုံးရှုံးမှုသည် မည်သည့်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏ကျောရိုးမှ တုန်လှုပ်ချောက်ချားသွားစေသင့်သည်။ ဤကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့ကုမ္ပဏီ၏ မူဝါဒဆိုင်ရာ ကန့်သတ်ချက်များကို အကြီးမားဆုံးသတ်မှတ်ထားရန် အကြံပြုအပ်ပါသည်။
ငွေသားမီးရှို့ခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍၊ 2021 ခုနှစ် (ဒီဇင်ဘာ 2021 ခုနှစ်) ၏တတိယသုံးလပတ်တွင် ကျွန်ုပ်တို့ရရှိထားသောအချက်အလက်များသည် အလွန်ကောင်းမွန်ခြင်းမရှိပါ။ FRD တွင် ငွေအမြောက်အမြားမရှိပါ၊ ဒေါ်လာ 3 သန်းမျှသာရှိသည်။ ကုမ္ပဏီသည် စုဆောင်းငွေအဖြစ် $ 27 သန်းပေးဆောင်ရမည်ဖြစ်ပြီး အများစုမှာ Texas ရှိ ၎င်း၏စက်ရုံသစ်မှဖြစ်ပြီး၊ ၎င်း၏အကြွေးတင်ကျန်ငွေတွင် $ 15 သန်းရှိသည်။
သို့သော်လည်း FRD သည် သံမဏိဈေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာသည့်အတွက် ယခုနှစ်အတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနှင့် လက်ကျန်စာရင်းများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကိုလည်း တိုးမြင့်လာခဲ့သည်။ 3Q21 တွင် ကုမ္ပဏီသည် သိုလှောင်မှုတွင် ကန်ဒေါ်လာ 83 သန်းနှင့် 26 သန်း စံချိန်တင်ရရှိခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီသည် စာရင်းအချို့ကို ရောင်းချသောကြောင့် ငွေသားရသင့်သည်။ FRD ၏ သိုလှောင်မှုပမာဏသည် ဒေါ်လာ 7 သန်းအထိ တိုးမြင့်လာနိုင်သည်။ f ဟုတ်ပါတယ်၊ ဒါက လက်ရှိနှုန်းထား တစ်နှစ်ကို $2.2 million နဲ့ ဘဏ္ဍာရေးကုန်ကျစရိတ်ကြီးကြီးမားမားရပါလိမ့်မယ်။ဒါက ဧပြီလမှာ ရလဒ်အသစ်တွေထွက်လာတဲ့အခါ အကဲဖြတ်ရမယ့် အဓိကအချက်တွေထဲကတစ်ခုပါ။
နောက်ဆုံးတွင် FRD သည် ပျမ်းမျှ ရှယ်ယာ 5,000 ခန့် ရှိသော နေ့စဉ် ထုထည် နည်းပါးသော အရောင်းအ၀ယ် ရှယ်ယာ တစ်ခု ဖြစ်သည်။ အဆိုပါ စတော့ တွင် အမေးများ/လေလံ ပြန့်နှံ့မှု 3.5% လည်း မြင့်မား သည် ဟု ယူဆ ထား ကြ သည် ။၎င်း သည် ရင်းနှီး မြှုပ်နှံ သူ များ ကို သတိပြု သင့် သည် ၊
ကျွန်ုပ်တို့၏အမြင်အရ၊ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်သည် ကုန်စည်ထုတ်လုပ်သူများ၊ အထူးသဖြင့် အမေရိကန်သံမဏိစက်မှုလုပ်ငန်းအတွက် အဆင်မပြေသည့်ပတ်ဝန်းကျင်ကို ထင်ဟပ်စေသည်။ ဤကိစ္စတွင်၊ FRD ၏ပျမ်းမျှနှစ်စဉ်အသားတင်ဝင်ငွေဒေါ်လာ ၂.၈ သန်းဖြင့် အမြတ်အစွန်းကို တွန်းအားပေးနိုင်မှုသည် ကောင်းသောလက္ခဏာဖြစ်သည်။
ဟုတ်ပါတယ်၊၊ ပြီးခဲ့သောဆယ်စုနှစ်၏စျေးနှုန်းအဆင့်များကိုထည့်သွင်းစဉ်းစားသော်လည်း FRD အတွက်တူညီသောဝင်ငွေကိုကျွန်ုပ်တို့မခန့်မှန်းနိုင်ပါ။ အရင်းအနှီးရင်းနှီးမြှပ်နှံမှုနှင့်ကာကွယ်မှုလုပ်ငန်းများတွင်သိသာထင်ရှားသောပြောင်းလဲမှုများကြောင့်၎င်းသည်ယခင်အခြေအနေသို့ပြန်သွားရန်စဉ်းစားသော်လည်းကုမ္ပဏီ၏အန္တရာယ်သည်ပိုမိုကြီးမားလာသည်။