Calgary, Alberta, 12 mei 2022 (GLOBE NEWSWIRE) — Essential Energy Services Ltd. (TSX: ESN) (“Essential” of het “Bedrijf”) maakt de financiële resultaten van het eerste kwartaal bekend.
De boor- en voltooiingsactiviteiten in het Western Canada Sedimentary Basin ("WCSB") waren in het eerste kwartaal van 2022 hoger dan in dezelfde periode een jaar eerder, gedreven door hogere grondstoffenprijzen die leidden tot hogere uitgaven van exploratie- en productiebedrijven ("E&P").
West Texas Intermediate ("WTI") bedroeg gemiddeld $ 94,82 per vat in het eerste kwartaal van 2022, wat begin maart 2022 meer dan $ 110 per vat bedroeg, vergeleken met de gemiddelde prijs van $ 58 per vat in het eerste kwartaal van 2021. De Canadese aardgasprijzen ("AECO") bedroegen gemiddeld $ 4,54 per gigajoule in het eerste kwartaal van 2022, vergeleken met een gemiddelde van $ 3,00 per gigajoule in dezelfde periode vorig jaar.
De inflatie in Canada was in het eerste kwartaal van 2022 het hoogst sinds begin jaren negentig(a), wat bijdroeg aan de algehele kostenstructuur. De prijzen voor olievelddiensten vertonen lichte tekenen van verbetering, maar de stijgende kosten blijven een punt van zorg. De olievelddienstensector had in het eerste kwartaal te kampen met een tekort aan arbeidskrachten, omdat het behouden en aantrekken van talent een uitdaging bleef.
De omzet voor de drie maanden die eindigden op 31 maart 2022 bedroeg $ 37,7 miljoen, een stijging van 25% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van toegenomen activiteit vanwege verbeterde industriële omstandigheden. In het eerste kwartaal van 2022 registreerde Essential $ 200.000 aan financiering uit het overheidssubsidieprogramma (b), vergeleken met $ 1,6 miljoen in het eerste kwartaal van 2021. EBITDAS(1) voor het eerste kwartaal bedroeg $ 3,6 miljoen, een daling van $ 1,3 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Een hogere activiteit werd gecompenseerd door hogere operationele kosten en lagere financiering uit overheidssubsidieprogramma's.
In het eerste kwartaal van 2022 heeft Essential 1.659.516 gewone aandelen verworven en geannuleerd tegen een gewogen gemiddelde prijs van $ 0,42 per aandeel, voor een totaalbedrag van $ 700.000.
Per 31 maart 2022 had Essential nog steeds een sterke financiële positie met contanten, na aftrek van langetermijnschuld (1) $ 1,1 miljoen en werkkapitaal (1) $ 45,2 miljoen. Op 12 mei 2022 had Essential $ 1,5 miljoen in contanten.
(i) De vlootcijfers geven het aantal eenheden aan het einde van de periode weer. Het aantal bemande machines is kleiner dan het aantal machines in gebruik. (ii) In januari 2022 werd nog een vijfcilindervloeistofpomp in gebruik genomen. (iii) In het derde kwartaal van 2021 zal de vermindering van het totale aantal ondiepe coiled tubing-installaties en laagvolumepompen naar verwachting voor een langere periode weer actief worden.
De omzet van ECWS bedroeg in het eerste kwartaal van 2022 $ 19,7 miljoen, een stijging van 24% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Verbeterde omstandigheden in de sector resulteerden in een stijging van 14% in het aantal bedrijfsuren ten opzichte van het eerste kwartaal van 2021. De omzet per bedrijfsuur was hoger dan een jaar eerder, voornamelijk als gevolg van de aard van het uitgevoerde werk en een toeslag op brandstof, waarmee ECWS een deel van de inflatoire kostenstijging kon compenseren.
De brutomarge voor het eerste kwartaal van 2022 bedroeg $ 2,8 miljoen, $ 0,9 miljoen lager dan in dezelfde periode vorig jaar als gevolg van hogere inflatiekosten en het ontbreken van financiering uit overheidssubsidieprogramma's. De kosteninflatie was aanzienlijk in het eerste kwartaal van 2022, wat resulteerde in hogere bedrijfskosten met betrekking tot lonen, brandstof en onderhoud ("R&M"). ECWS heeft in het eerste kwartaal van 2022 geen voordelen uit het overheidssubsidieprogramma, vergeleken met $ 900.000 aan financiering in het voorgaande kwartaal. Hoewel de omzet per bedrijfsuur in het kwartaal steeg, was dit niet voldoende om de hogere bedrijfskosten en lagere overheidsfinanciering te compenseren. Vergeleken met Tryton heeft het overheidssubsidieprogramma een grotere impact op de financiële resultaten naarmate het personeelsbestand van ECWS toeneemt. De brutowinstmarge voor de periode bedroeg 14%, vergeleken met 23% in dezelfde periode vorig jaar.
De omzet van Tryton bedroeg in het eerste kwartaal van 2022 $ 18,1 miljoen, een stijging van 26% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De traditionele gereedschapsactiviteit in Canada en de VS verbeterde ten opzichte van een jaar eerder, doordat betere industriële omstandigheden leidden tot hogere uitgaven van klanten aan productie en schrootwerk. De activiteit van Tryton Multi-Stage Fracturing System ("MSFS®") was consistent met 2021, aangezien vertragingen bij de installatie bij sommige klanten resulteerden in een tragere MSFS®-activiteit dan verwacht. De prijzen bleven gedurende het kwartaal concurrerend.
De brutomarge voor het eerste kwartaal bedroeg $ 3,4 miljoen, een stijging van $ 0,2 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar als gevolg van toegenomen activiteiten, gecompenseerd door lagere financiering vanuit het overheidssubsidieprogramma en hogere operationele kosten gerelateerd aan voorraad en salarissen. Tryton ontving $ 200.000 aan financiering uit het Amerikaanse Employee Retention Tax Credit Program in het eerste kwartaal van 2022, vergeleken met $ 500.000 aan overheidssubsidievoordelen in dezelfde periode vorig jaar. Omdat de prijzen dit kwartaal nog steeds concurrerend waren, kon Tryton de gestegen operationele kosten niet van klanten terugverdienen door hogere prijzen. De brutomarge voor het kwartaal bedroeg 19%, vergeleken met 22% een jaar eerder.
Essential classificeert haar aankopen van eigendommen en apparatuur als groeikapitaal (1) en onderhoudskapitaal (1):
Gedurende de drie maanden eindigend op 31 maart 2022 werden de onderhoudsinvesteringen van Essential voornamelijk gebruikt voor kosten die werden gemaakt voor het onderhoud van de actieve ECWS-vloot en het vervangen van de pick-uptrucks van Tryton.
Het kapitaalbudget van Essential voor 2022 blijft ongewijzigd op $ 6 miljoen, met een focus op de aankoop van onroerend goed en apparatuur voor onderhoudsactiviteiten, alsmede het vervangen van pick-uptrucks voor ECWS en Tryton. Essential blijft de activiteiten en kansen in de sector in de gaten houden en past haar uitgaven indien nodig aan. Het kapitaalbudget voor 2022 zal naar verwachting worden gefinancierd door contanten, operationele kasstroom en, indien nodig, haar kredietlijn.
De grondstoffenprijzen bleven stijgen in het eerste kwartaal van 2022, waarbij de verwachtingen voor de forward curve verbeterden ten opzichte van 31 december 2021. De vooruitzichten voor boor- en voltooiingsactiviteiten in de industrie in 2022 en daarna zijn behoorlijk positief vanwege de sterke grondstoffenprijzen. Het bedrijf verwacht dat de sterke grondstoffenprijzen, in combinatie met de aanhoudende degradatie-effecten van dalende putten, zullen leiden tot hogere boor- en voltooiingsuitgaven voor de rest van 2022 en het begin zullen inluiden van een sterke, meerjarige prestatiecyclus.
Tot en met 2022 wordt de overtollige kasstroom van E&P-bedrijven over het algemeen gebruikt om de schuldenlast te verlagen en geld terug te geven aan aandeelhouders in de vorm van dividenden en aandeleninkopen. Volgens consensusramingen binnen de sector is het waarschijnlijk dat de kapitaalinvesteringen zullen toenemen naarmate E&P-bedrijven hun schulden aanzienlijk blijven verlagen. Dit komt doordat ze hun focus verleggen naar incrementele groei en uitgaven aan boren en afronden.
De kosteninflatie in Canada was in het eerste kwartaal van 2022 aanzienlijk en heeft nog steeds invloed op uitgaven voor bijvoorbeeld lonen, brandstof, voorraad en R&M. Verstoringen in de toeleveringsketen kunnen de kosten voor de olievelddienstensector voor de rest van 2022 verder doen stijgen. De Canadese olievelddienstensector kampt met een tekort aan arbeidskrachten en het behouden en aantrekken van talent voor de olievelddienstensector is een uitdaging in de huidige markt.
ECWS beschikt over een van de grootste actieve vloten voor diepe coiled tubing in de sector. Het actieve wagenpark van ECWS bestaat uit 12 coiled tubing-installaties en 11 vloeistofpompen. ECWS bemant niet het gehele actieve wagenpark. Door een actief wagenpark te onderhouden dat groter is dan het huidige personeelsbestand, kunnen klanten de voorkeursapparatuur met een hoog rendement aanschaffen om te voldoen aan verschillende voltooiingstechnieken en behoeften op het gebied van formatie/putplatforms. Naarmate de sector zich verder herstelt, beschikt ECWS over extra apparatuur voor reactivering. De verwachte verschuiving in E&P-kapitaaluitgaven in de tweede helft van 2022 en daarna, in combinatie met de beperking van de beschikbare hoeveelheid bemand materieel, zal naar verwachting de vraag naar ECWS-diensten in de tweede helft van 2022 stimuleren.
De activiteiten van Tryton MSFS® zijn tot en met 2022 trager verlopen dan verwacht. Dit komt voornamelijk door vertragingen bij de boorinstallaties van enkele klanten. Tryton verwacht dat de vraag naar zijn MSFS®-completion downhole-gereedschappen later in 2022 zal toenemen, aangezien exploratie- en productiebedrijven hogere uitgaven voor boren en voltooiing verwachten. De traditionele downhole-gereedschapsactiviteiten van Tryton in Canada en de VS zullen naar verwachting profiteren van de toegenomen activiteit, aangezien E&P-bedrijven groei nastreven door de productie te verhogen. De mogelijkheid van Tryton om uit te breiden in een sterker wordende industriële omgeving kan ook worden beïnvloed door een krappe arbeidsmarkt, maar dit zal naar verwachting momenteel geen beperkende factor zijn.
In het eerste kwartaal van 2022 zal de prijsstelling van de Essential-service niet voldoende zijn om de gestegen inflatiekosten te compenseren. ECWS voert momenteel een dialoog met belangrijke E&P-klanten over toekomstige prijsstelling en serviceverplichtingen. ECWS streeft naar prijsverhogingen met een premie die de inflatiekosten overtreft. Tot nu toe hebben de belangrijkste klanten van ECWS positief gereageerd op de prijsverhoging. Deze prijsverhogingen gaan in het tweede kwartaal in en het verwachte voordeel zal tot uiting komen in de resultaten van ECWS voor het derde kwartaal en de daaropvolgende kwartalen. Daarnaast wordt verwacht dat serviceaanvragen van niet-primaire klanten vanaf mei verder worden geprijsd. De prijsverhogingsstrategie van ECWS zal naar verwachting de brutomarges in de tweede helft van 2022 verhogen. Helaas voor Tryton zal de hevige concurrentie op de markt voor boorgatgereedschap en verhuur Tryton er naar verwachting van weerhouden om op korte termijn prijsverhogingen door te voeren.
Essential is goed gepositioneerd om te profiteren van de verwachte herstelcyclus in de olievelddienstensector. De sterke punten van Essential zijn onder meer een goed opgeleide beroepsbevolking, een toonaangevende vloot coiled tubing, technologie voor boorgatgereedschappen met toegevoegde waarde en een solide financiële basis. Naarmate de activiteiten in de sector verbeteren, zal Essential zich richten op het verkrijgen van passende prijzen voor haar diensten. Essential streeft ernaar om te voldoen aan de groeiende behoeften van haar belangrijkste klanten, en blijft zich richten op initiatieven op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur. Daarnaast wil het bedrijf haar sterke financiële positie behouden en haar cashflow-genererende activiteiten uitbreiden. Op 12 mei 2022 had Essential $ 1,5 miljoen in contanten. De aanhoudende financiële stabiliteit van Essential is een strategisch voordeel nu de sector de verwachte groeifase ingaat.
Het Management's Discussion and Analysis ("MD&A") en de financiële overzichten voor het eerste kwartaal van 2022 zijn beschikbaar op de website van Essential op www.essentialenergy.ca en die van SEDAR op www.sedar.com.
Bepaalde specifieke financiële maatstaven in dit persbericht, waaronder "EBITDAS", "EBITDAS %", "groeikapitaal", "onderhoudskapitaal", "netto-uitgaven aan apparatuur", "kas, na aftrek van langlopende schulden" en "werkkapitaal", hebben geen gestandaardiseerde betekenis volgens de International Financial Reporting Standards ("IFRS"). Deze maatstaven mogen niet worden gebruikt als vervanging voor IFRS-maatstaven, aangezien ze mogelijk niet vergelijkbaar zijn met soortgelijke financiële maatstaven die door andere bedrijven worden gebruikt. Deze specifieke financiële maatstaven die door Essential worden gebruikt, worden nader toegelicht in de sectie 'Niet-IFRS en andere financiële maatstaven' van de MD&A (beschikbaar in het bedrijfsprofiel op SEDAR op www.sedar.com), die hierbij door middel van verwijzing is opgenomen.
EBITDAS en EBITDAS % – EBITDAS en EBITDAS % zijn geen gestandaardiseerde financiële maatstaven onder IFRS en zijn mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke financiële maatstaven die door andere bedrijven worden bekendgemaakt. Het management is van mening dat naast het nettoverlies (de meest direct vergelijkbare maatstaf van IFRS), EBITDAS een nuttige maatstaf is om investeerders te helpen overwegen hoe ze deze activiteiten moeten financieren, hoe ze de resultaten moeten belasten en hoe ze de resultaten van de belangrijkste operationele activiteiten bekend zijn voordat de resultaten werden beïnvloed door niet-kaslasten. EBITDAS wordt over het algemeen gedefinieerd als winst vóór financieringskosten, inkomstenbelastingen, afschrijvingen, amortisaties, transactiekosten, verliezen of winsten op desinvesteringen, afschrijvingen, waardeverminderingsverliezen, winsten of verliezen op vreemde valuta en op aandelen gebaseerde vergoedingen, inclusief in aandelen afgewikkelde en in contanten afgewikkelde transacties. Deze aanpassingen zijn relevant omdat ze een andere maatstaf vormen voor wat wordt beschouwd als een indicator van de resultaten van de belangrijkste bedrijfsactiviteiten van Essential. EBITDAS % is een niet-IFRS-ratio die wordt berekend als EBITDAS gedeeld door de totale omzet. Het wordt gebruikt door het management als aanvullende financiële maatregel om de kostenefficiëntie te beoordelen.
Geconsolideerde staat van tussentijds nettoverlies en geconsolideerd verlies van Basic Energy Services Limited (niet gecontroleerd)
ESSENTIAL ENERGY SERVICES LTD. Geconsolideerde tussentijdse kasstroomoverzicht (niet gecontroleerd)
Dit persbericht bevat 'toekomstgerichte verklaringen' en 'toekomstgerichte informatie' in de zin van de toepasselijke effectenwetgeving (gezamenlijk 'toekomstgerichte verklaringen'). Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten, maar zijn niet beperkt tot, prognoses, schattingen, verwachtingen en doelstellingen voor toekomstige activiteiten, die onderhevig zijn aan een aantal materiële factoren, veronderstellingen, risico's en onzekerheden, waarvan vele buiten de reikwijdte van de controle van het bedrijf vallen.
Toekomstgerichte verklaringen zijn verklaringen die geen historische feiten zijn en worden gewoonlijk, maar niet altijd, geïdentificeerd door woorden zoals "anticiperen", "anticiperen", "geloven", "vooruitzien", "van plan zijn", "schatten", "voortzetten", "toekomst", "vooruitzichten", "kans", "budget", "in uitvoering" en soortgelijke uitdrukkingen, of gebeurtenissen of omstandigheden die "zullen", "zullen", "kunnen", "mogen", "mogen", "gewoonlijk", "traditioneel" of "neigt te" voorkomen of voorkomen. Dit persbericht bevat toekomstgerichte verklaringen, waaronder het volgende: Essential's kapitaaluitgavenbudget en verwachtingen voor hoe het zal worden gefinancierd; olie- en gasprijzen; vooruitzichten voor de olie- en gasindustrie, industriële boor- en voltooiingsactiviteiten en vooruitzichten, en activiteiten en vooruitzichten voor de olievelddienstenindustrie; E&P-overschotkasstroom, inzet van kasstroom en de impact van E&P-kapitaaluitgaven; de kapitaalbeheerstrategie en financiële positie van het bedrijf; Essential's prijsstelling, inclusief timing en voordelen van prijsverhogingen; De betrokkenheid, strategische positie, sterke punten, prioriteiten, vooruitzichten, activiteitenniveaus, effecten van inflatie, effecten op de toeleveringsketen, actieve en inactieve apparatuur, marktaandeel en bemanningsomvang van Essential; vraag naar diensten van Essential; arbeidsmarkt; De financiële stabiliteit van Essential is een strategisch voordeel.
De toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht weerspiegelen verschillende belangrijke factoren en verwachtingen en veronderstellingen van Essential, waaronder, maar niet beperkt tot: de potentiële impact van de COVID-19-pandemie op Essential; verstoringen in de toeleveringsketen; exploratie en ontwikkeling in de olie- en gasindustrie; en het geografische gebied van dergelijke activiteiten; Essential zal blijven opereren op een manier die consistent is met haar activiteiten in het verleden; de algemene voortzetting van de huidige of, waar van toepassing, veronderstelde omstandigheden in de sector; de beschikbaarheid van bronnen van schuld en/of eigen vermogen om Essential indien nodig en operationele behoeften te kapitaliseren; en bepaalde kostenveronderstellingen.
Hoewel het Bedrijf van mening is dat de materiële factoren, verwachtingen en veronderstellingen die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt, redelijk zijn op basis van informatie die beschikbaar is op de datum waarop dergelijke verklaringen worden gedaan, mag er niet te veel vertrouwen worden gesteld in toekomstgerichte verklaringen, aangezien het Bedrijf niet kan garanderen dat dergelijke verklaringen en informatie correct zullen blijken te zijn en dergelijke verklaringen vormen geen garantie voor toekomstige prestaties. Omdat toekomstgerichte verklaringen betrekking hebben op toekomstige gebeurtenissen en omstandigheden, brengen ze van nature inherente risico's en onzekerheden met zich mee.
De werkelijke prestaties en resultaten kunnen materieel afwijken van de huidige verwachtingen als gevolg van een verscheidenheid aan factoren en risico's. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot: bekende en onbekende risico's, met inbegrip van de risico's die vermeld staan ​​in het jaarlijkse informatieformulier van het bedrijf ("AIF") (waarvan een kopie te vinden is in het profiel van SEDAR bij Essential op www.sedar.com); COVID-19 -19 Aanzienlijke uitbreiding van de pandemie en de impact ervan; risico's die verband houden met de sector olievelddiensten, waaronder vraag naar olievelddiensten, prijzen en voorwaarden; huidige en verwachte olie- en gasprijzen; kosten en vertragingen voor exploratie en ontwikkeling; ontdekkingen van reserves en afname van pijpleiding- en transportcapaciteit; weers-, gezondheids-, veiligheids-, markt-, klimaat- en milieurisico's; integratie-overnames, concurrentie en onzekerheid als gevolg van mogelijke vertragingen of wijzigingen in overnames, ontwikkelingsprojecten of kapitaaluitgavenplannen en wetswijzigingen, inclusief maar niet beperkt tot Niet beperkt tot belastingwetten, royalty's, stimuleringsprogramma's en milieuregelgeving; volatiliteit van de aandelenmarkt en het onvermogen om voldoende financiering te verkrijgen uit externe en interne bronnen; het vermogen van dochterondernemingen om wettelijke rechten uit te oefenen in buitenlandse rechtsgebieden; algemene economische, markt- of bedrijfsomstandigheden, met inbegrip van omstandigheden in geval van een epidemie, natuurramp of andere gebeurtenis; wereldwijde economische gebeurtenissen; veranderingen in de financiële toestand en kasstromen van Essential, en een hogere mate van onzekerheid in verband met schattingen en oordelen die worden gemaakt bij het opstellen van de financiële overzichten; gekwalificeerde beschikbaarheid van personeel, management of andere kritieke input; hogere kosten van kritieke input; wisselkoersschommelingen; veranderingen in politieke en veiligheidsstabiliteit; mogelijke ontwikkelingen in de sector; en andere onvoorziene omstandigheden die van invloed kunnen zijn op het gebruik van de door het bedrijf geleverde diensten. Dienovereenkomstig dienen lezers geen overmatig gewicht te hechten aan of te vertrouwen op toekomstgerichte verklaringen. Lezers worden eraan herinnerd dat de bovenstaande lijst met factoren niet uitputtend is en dient te verwijzen naar de "Risicofactoren" die in het AIF worden vermeld.
De verklaringen in dit persbericht, met inbegrip van toekomstgerichte verklaringen, gelden vanaf de datum van hun publicatie. Het bedrijf wijst elke intentie of verplichting van de hand om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk te actualiseren of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij anders is bepaald in de toepasselijke wetgeving inzake effecten. De toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht worden uitdrukkelijk gekwalificeerd door deze waarschuwende verklaring.
Aanvullende informatie over deze en andere factoren die van invloed kunnen zijn op de activiteiten en financiële resultaten van het bedrijf, is te vinden in rapporten die zijn ingediend bij de bevoegde effectentoezichthouders en is te vinden in het profiel van Essential op SEDAR op www.sedar.com.
Essential levert olievelddiensten, voornamelijk aan olie- en gasproducenten in West-Canada. Essential levert voltooiings-, productie- en hersteldiensten op boorlocaties aan een divers klantenbestand. De geleverde diensten omvatten onder andere coiled tubing, vloeistof- en stikstofpompen en verkoop en verhuur van boorgatgereedschap en -apparatuur. Essential levert een van de grootste vloten coiled tubing in Canada. Ga voor meer informatie naar www.essentialenergy.ca.
(a) Bron: Bank of Canada – Consumentenprijsindex (b) Overheidssubsidieprogramma's, waaronder de Canada Emergency Wage Subsidy, de Canada Emergency Rent Subsidy en het Employee Retention Tax Credit and Paycheck Protection Program in de Verenigde Staten (gezamenlijk de “Overheidssubsidieprogramma's”). ” “)