De winst in het tweede kwartaal van Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) presteerde beter dan de omzet, maar bleef met -13,7% achter bij de raming van de winst per aandeel.Zijn CLF-aandelen een goede investering?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) rapporteerde vandaag de winst voor het tweede kwartaal eindigend op 30 juni 2022. De omzet in het tweede kwartaal van $6,3 miljard overtrof de prognose van FactSet-analisten van $6,12 miljard, een onverwachte stijging van 3,5%.Hoewel de winst per aandeel van $ 1,14 achterblijft bij de consensusschatting van $ 1,32, is het een teleurstellend verschil van -13,7%.
De aandelen van staalproducent Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) zijn dit jaar met meer dan 21% gedaald.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) is de grootste fabrikant van plat staal in Noord-Amerika.Het bedrijf levert ijzerertspellets aan de Noord-Amerikaanse staalindustrie.Het houdt zich bezig met de productie van metaal en cokes, de productie van ijzer, staal, gewalste producten en afwerkingen, evenals pijpcomponenten, stampen en gereedschappen.
Het bedrijf is verticaal geïntegreerd van grondstoffen, directe reductie en schroot tot primaire staalproductie en daaropvolgende afwerking, stampen, gereedschappen en buizen.
Cliffs werd in 1847 opgericht als mijnexploitant met het hoofdkantoor in Cleveland, Ohio.Het bedrijf heeft ongeveer 27.000 mensen in Noord-Amerika in dienst.
Het bedrijf is ook de grootste leverancier van staal aan de auto-industrie in Noord-Amerika.Het bedient vele andere markten met een breed scala aan platte staalproducten.
Cleveland-Cliffs heeft in 2021 verschillende prestigieuze brancheprijzen ontvangen voor zijn werk en stond op de 171e plaats op de Fortune 500-lijst van 2022.
Met de overname van ArcelorMittal USA en AK Steel (aangekondigd in 2020) en de voltooiing van de fabriek voor directe reductie in Toledo, is Cleveland-Cliffs nu een verticaal geïntegreerd bedrijf in roestvrij staal.
Het heeft nu het unieke voordeel dat het zelfvoorzienend is, van de winning van grondstoffen tot staalproducten, buisvormige componenten, stempels en gereedschappen.
Dit is in lijn met CLF's halfjaarresultaten van $ 12,3 miljard aan inkomsten en $ 1,4 miljard aan nettowinst.De verwaterde winst per aandeel bedroeg $ 2,64.Vergeleken met de eerste zes maanden van 2021 boekte het bedrijf $ 9,1 miljard aan inkomsten en $ 852 miljoen aan nettowinst, of $ 1,42 per verwaterd aandeel.
Cleveland-Cliffs rapporteerde $ 2,6 miljard aan aangepaste EBITDA voor de eerste helft van 2022, een stijging ten opzichte van $ 1,9 miljard op jaarbasis.
Onze resultaten over het tweede kwartaal laten zien dat we onze strategie blijven uitvoeren.De vrije kasstroom is kwartaal-op-kwartaal meer dan verdubbeld en we zijn erin geslaagd om onze grootste schuldvermindering op kwartaalbasis te realiseren sinds we een paar jaar geleden met onze transformatie begonnen, terwijl we een solide rendement op eigen vermogen behaalden door de terugkoop van eigen aandelen.
We verwachten dat deze gezonde vrije kasstroom zich zal voortzetten als we de tweede helft van het jaar ingaan, gedreven door lagere investeringsuitgaven, snellere vrijgave van werkkapitaal en intensief gebruik van verkoopcontracten met een vaste prijs.Daarnaast verwachten we dat de ASP's voor deze vaste contracten na de reset op 1 oktober verder fors zullen stijgen.
$ 23 miljoen, of $ 0,04 per verwaterd aandeel, versnelde afschrijving in verband met de onbepaalde stilstand van de cokesfabriek in Middletown.
Cleveland-Cliffs verdient geld met de verkoop van allerlei soorten staal.Met name warmgewalste, koudgewalste, gecoate, RVS/elektrische, plaat- en andere staalproducten.De eindmarkten die het bedient, zijn onder meer de auto-industrie, infrastructuur en productie, distributeurs en verwerkers en staalproducenten.
De netto-omzet van staal in het tweede kwartaal bedroeg 3,6 miljoen ton, waarvan 33% gecoat, 28% warmgewalst, 16% koudgewalst, 7% zware plaat, 5% roestvrij staal en elektrische producten, en 11% andere producten.inclusief platen en rails.
CLF-aandelen worden verhandeld tegen een koers-winstverhouding (K/W) van 2,5 vergeleken met een sectorgemiddelde van 0,8.De verhouding prijs/boekwaarde (P/BV) van 1,4 is hoger dan het sectorgemiddelde van 0,9.Cleveland-Cliffs-aandelen keren geen dividend uit aan aandeelhouders.
De verhouding Nettoschuld/EBITDA geeft ons een globaal idee van hoe lang het duurt voordat een bedrijf zijn schuld heeft afbetaald.De nettoschuld/EBITDA-ratio van CLF-aandelen daalde van 12,1 in 2020 naar 1,1 in 2021. De hoge ratio in 2020 werd gedreven door acquisities.Daarvoor bleef het drie opeenvolgende jaren op 3,4.De normalisatie van de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA stelde de aandeelhouders gerust.
In het tweede kwartaal omvatten de verkoopkosten van staal (COGS) $ 242 miljoen aan overtollige/niet-terugkerende kosten.Het belangrijkste deel hiervan heeft betrekking op de uitbreiding van de downtime bij hoogoven 5 in Cleveland, waaronder extra reparaties aan de lokale rioolwaterzuiveringsinstallatie en energiecentrale.
Het bedrijf zag ook kostenstijgingen op kwartaal- en jaarbasis doordat de prijzen voor aardgas, elektriciteit, schroot en legeringen stegen.
Staal is een belangrijk onderdeel van de wereldwijde energietransitie, die de duurzaamheid van CLF-aandelen in de toekomst verzekert.Voor de productie van wind- en zonne-energie is veel staal nodig.
Bovendien moet de binnenlandse infrastructuur worden herzien om ruimte te maken voor de beweging van schone energie.Dit is een ideale situatie voor Cleveland-Cliffs-aandelen, die een goede kans maken om te profiteren van de stijgende vraag naar binnenlands staal.
Ons leiderschap in de auto-industrie onderscheidt ons van alle andere staalbedrijven in de Verenigde Staten.De toestand van de staalmarkt in de afgelopen anderhalf jaar werd grotendeels bepaald door de bouwsector, terwijl de auto-industrie ver achterbleef, grotendeels als gevolg van niet-stalen toeleveringsketenproblemen.De vraag van consumenten naar auto's, SUV's en vrachtwagens is echter enorm geworden, aangezien de vraag naar auto's de productie al meer dan twee jaar overtreft.
Terwijl onze automobielklanten uitdagingen in de toeleveringsketen blijven aanpakken, de opgekropte vraag naar elektrische voertuigen stijgt en de productie van personenauto's haar achterstand inhaalt, zal Cleveland-Cliffs de belangrijkste begunstigde zijn van elk Amerikaans staalbedrijf.In de rest van dit jaar en volgend jaar zou dit belangrijke verschil tussen ons bedrijf en andere staalproducenten duidelijk moeten worden.
Op basis van de huidige futurescurve van 2022 betekent dit dat de gemiddelde HRC-indexprijs voor het einde van het jaar $ 850 per nettoton zal bedragen, en Cleveland-Cliffs verwacht dat de gemiddelde verkoopprijs in 2022 ongeveer $ 1.410 per nettoton zal bedragen.een aanzienlijke toename van contracten met een vaste prijs, waarover het bedrijf naar verwachting op 1 oktober 2022 opnieuw zal onderhandelen.
Cleveland-Cliffs is een bedrijf dat te maken heeft met een cyclische vraag.Dit betekent dat zijn inkomsten kunnen fluctueren, en daarom is de prijs van CLF-aandelen onderhevig aan volatiliteit.
Grondstoffen zijn in beweging en de prijzen stegen als gevolg van verstoringen in de toeleveringsketen die nog werden verergerd door de pandemie en de oorlog in Oekraïne.Maar nu verhogen inflatie en stijgende rentetarieven de vrees voor een wereldwijde recessie, waardoor de toekomstige vraag onzeker wordt.
Cleveland-Cliffs is de afgelopen jaren geëvolueerd van een gediversifieerd grondstoffenbedrijf naar een lokale ijzerertsproducent en is nu de grootste producent van platte producten in de VS en Canada.
Voor langetermijnbeleggers kan het aandeel Cleveland-Cliffs er aantrekkelijk uitzien.Het is een sterke organisatie geworden die voor langere tijd kan floreren.
Rusland en Oekraïne behoren tot de vijf grootste netto-exporteurs van staal ter wereld.Cleveland-Cliffs vertrouwt echter niet op beide, waardoor CLF-aandelen een intrinsiek voordeel hebben ten opzichte van hun concurrenten.
Ondanks alle onzekerheid in de wereld zijn de economische groeiprognoses echter vaag.Het vertrouwen in de verwerkende industrie kelderde doordat de zorgen over de recessie de grondstoffenaandelen onder druk bleven zetten.
De staalindustrie is een cyclische sector en hoewel er sterke argumenten zijn voor een nieuwe stijging van de CLF-aandelen, is de toekomst onbekend.Of u al dan niet in Cleveland-Cliffs-aandelen moet beleggen, hangt af van uw risicobereidheid en beleggingshorizon.
Dit artikel geeft geen financieel advies en beveelt geen handel in effecten of producten aan.Investeringen kunnen in waarde dalen en beleggers kunnen hun investering geheel of gedeeltelijk verliezen.Prestaties uit het verleden zijn geen indicator voor toekomstige prestaties.
Kirstin McKay heeft geen posities in de aandelen en/of financiële instrumenten die in het bovenstaande artikel worden genoemd.
Digitonic Ltd, de eigenaar van ValueTheMarkets.com, heeft geen posities in de aandelen en/of financiële instrumenten die in het bovenstaande artikel worden genoemd.
Digitonic Ltd, de eigenaar van ValueTheMarkets.com, heeft geen betaling ontvangen van het bedrijf of de bedrijven die hierboven zijn genoemd voor de productie van dit materiaal.
De inhoud van deze website is alleen voor informatieve doeleinden en is alleen voor informatieve doeleinden.Het is belangrijk om uw eigen analyse te maken voordat u een investering doet op basis van uw persoonlijke omstandigheden.U dient onafhankelijk financieel advies in te winnen bij een door de FCA gereguleerde adviseur met betrekking tot alle informatie die u op deze website aantreft, of u dient onafhankelijk alle informatie die u op deze website aantreft en waarop u wilt vertrouwen bij het nemen van een investeringsbeslissing of voor andere doeleinden, onafhankelijk te onderzoeken en te verifiëren.Geen enkel nieuws of onderzoek vormt persoonlijk advies over handelen in of investeren in een bepaald bedrijf of product, en Valuethemarkets.com of Digitonic Ltd keurt geen enkele investering of product goed.
Deze site is alleen een nieuwssite.Valuethemarkets.com en Digitonic Ltd zijn geen makelaars/dealers, we zijn geen beleggingsadviseurs, we hebben geen toegang tot niet-openbare informatie over beursgenoteerde bedrijven, dit is geen plek om financieel advies, advies over investeringsbeslissingen of belastingen te geven of te ontvangen.of juridisch advies.
We worden niet gereguleerd door de Financial Conduct Authority.U mag geen klacht indienen bij de Financial Ombudsman Service of schadevergoeding eisen van het Financial Services Compensation Scheme.De waarde van alle beleggingen kan stijgen of dalen, dus u kunt uw inleg geheel of gedeeltelijk verliezen.Prestaties uit het verleden zijn geen indicator voor toekomstige prestaties.
Ingediende marktgegevens hebben een vertraging van minimaal 10 minuten en worden gehost door Barchart Solutions.Raadpleeg de disclaimer voor alle uitwisselingsvertragingen en gebruiksvoorwaarden.