Mijn naam is Sheryl en ik zal vandaag uw operator zijn. Op dit moment zijn alle deelnemers in de luistermodus. Later hebben we een vraag-en-antwoordsessie [Notes to Operators].
Ik zal het gesprek nu doorgeven aan Brad Wise, VP Digital Strategy and Investor Relations. Dhr.Verstandig, je kunt beginnen.
Bedankt, Shirley.Goedemorgen en welkom bij NOW Inc.'s vierde kwartaal en volledige jaar 2021 Earnings Conference Call.Bedankt dat je bij ons bent gekomen en voor je interesse in NOW Inc.Bij mij zijn vandaag David Cherechinsky, President en Chief Executive Officer, en Mark Johnson, Senior Vice President en Chief Financial Officer.We opereren voornamelijk onder de merken DistributionNOW en DNOW, en in ons gesprek vanmorgen zul je ons horen verwijzen naar DistributionNOW en DNOW, onze NYSE-tickers.
Houd er rekening mee dat sommige van de verklaringen die we tijdens de telefonische vergadering afleggen, inclusief antwoorden op uw vragen, prognoses, prognoses en schattingen kunnen bevatten, inclusief maar niet beperkt tot opmerkingen over de zakelijke vooruitzichten van ons bedrijf. Dit zijn toekomstgerichte verklaringen in de zin van de Amerikaanse federale effectenwetten, gebaseerd op beperkte informatie vanaf vandaag, en zijn onderhevig aan verandering. Ze zijn onderhevig aan risico's en onzekerheden, en de werkelijke resultaten kunnen wezenlijk verschillen. om welke reden dan ook publiekelijk een toekomstgerichte verklaring bij te werken of te herzien. Bovendien bevat deze telefonische vergadering tijdgevoelige informatie en weerspiegelt het het beste oordeel van het management op het moment van de live telefonische vergadering. Raadpleeg de meest recente formulieren 10-K en 10-Q van NOW Inc. die nu zijn geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission voor een meer gedetailleerde bespreking van de belangrijkste risicofactoren die van invloed zijn op ons bedrijf.
Aanvullende informatie en aanvullende financiële en operationele informatie is te vinden in ons persbericht of op onze website op ir.dnow.com of in onze deponeringen bij de SEC. Om investeerders aanvullende informatie te geven met betrekking tot onze prestaties zoals bepaald in overeenstemming met US GAAP, zult u merken dat we ook verschillende niet-GAAP financiële maatstaven bekendmaken, waaronder EBITDA, exclusief andere kosten, soms EBITDA genoemd;Nettoresultaat, exclusief overige kosten;verwaterde winst per aandeel, exclusief andere kosten. Elke kosten sluit de impact van bepaalde andere kosten uit en wordt daarom niet berekend in overeenstemming met GAAP. Om beter af te stemmen op de beoordeling van het management van de prestaties van het bedrijf en om de vergelijking van onze prestaties met de prestaties van vergelijkbare bedrijven voor het vierde kwartaal en het volledige jaar eindigend op 31 december 2021 te vergemakkelijken, is EBITDA exclusief andere kosten niet inbegrepen.Inclusief niet-contante, op aandelen gebaseerde compensatiekosten. De gerapporteerde voorgaande perioden zijn aangepast om te voldoen aan de presentaties van de huidige periode.
Zie de afstemming van elk van deze niet-GAAP financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP financiële maatstaf, evenals de aanvullende informatie aan het einde van onze inkomstenpublicatie. Vanaf vanmorgen bevat het gedeelte Investor Relations van onze website een presentatie over onze kwartaal- en jaarresultaten van 2021 en de belangrijkste afhaalrestaurants. De telefonische vergadering van vandaag wordt de komende 30 dagen opnieuw afgespeeld op de website. die ook op onze website te vinden zal zijn.
Bedankt, Brad, en goedemorgen allemaal. Op onze winstoproep een jaar geleden, toen we herstelden van een jaar waarin de industrie de slechtste markten en omstandigheden had doorstaan, reageerde DNOW snel en resoluut om haar bedrijfsresultaten te verdedigen en de weg vrij te maken voor toekomstige welvaart.Basis. Wij zijn van mening dat de markt en het bestedingspatroon van onze klanten op dat moment fundamenteel zijn veranderd, en er is doortastende actie vereist om ons draaiboek voor leveranciers, verkoop en klantbetrokkenheid opnieuw te definiëren en om ons bedrijfsmodel aan te passen om te reageren naarmate de economie begint te herstellen.Flourish. Economische neergang inspireert tot verandering, en ik zag hier vanmorgen, verbaasd over de getalenteerde, klantgerichte vrouwen en mannen van DNOW die verandering niet alleen omarmden, maar ook aanstuurden. De resultaten van onze beslissingen van de afgelopen twee jaar zijn niet alleen zichtbaar in de dag en nacht verbetering van de financiële prestaties, maar ook in de competentie, het enthousiasme en het vermogen van ons team om de uitzonderlijke oplossingen te leveren waar onze klanten naar hunkeren in een omgeving van stress in de toeleveringsketen.
In het eerste kwartaal van dit jaar zijn we begonnen met onze activiteiten in ons nieuwe Perm Supercenter in Odessa, Texas. Deze faciliteit breidt onze positie en investering uit in het hart van een van de drukste olieproducerende regio's in de Verenigde Staten. Het is een sterke aanwezigheid op onze energielocatie en de complementaire activasterkte van Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services en TSNM Fiberglass, een sterke en waardevolle klantaansprekende naam die ons merk in het Perm verstevigt. klanten naarmate hun boorprogramma toeneemt. Deze locatie zal voornamelijk worden ondersteund door het Supercenter als een middel om de vervulling te regionaliseren en de efficiëntie te vergroten en de intimiteit met de doelklanten te verdiepen.
Als we onze resultaten voortzetten, daalde de omzet in het vierde kwartaal met 2% tot $ 432 miljoen aan het einde van de vooruitzichten die we tijdens ons laatste gesprek hebben gegeven. De omzet voor het volledige jaar 2021 bedroeg $ 1,632 miljard, een stijging van $ 13 miljoen of 0,8% in 2020 in vergelijking met het voorgaande jaar, wat bijdroeg aan 2020 gezien een sterke pre-COVID prestatie van $ 604 miljoen in 1Q20 37% van het jaarinkomen, wat het vermelden waard is. Met andere woorden, voor de negen maanden eindigend op 31 december 2021 was de omzet in het eerste kwartaal, afgezien van $ 256 miljoen, of 25%, hoger dan een jaar eerder. In 4Q21 steeg de brutomarge opnieuw naar een recordhoogte van 23,4%, een stijging van 150 basispunten opeenvolgend. Deze prestatie is het resultaat van een zorgvuldig selectieproces en we hebben relaties opgebouwd met gerenommeerde leveranciers die kwaliteitsproducten maken en wederkerigheid respecteren en belonen zoals wij. Hoe meer aankopen we kunnen bundelen en distribueren naar onze leverancierspartners, hoe meer we winnen aan productbeschikbaarheid, retourprivileges en productkosten, en onze klanten profiteren meer van beschikbaarheid in een krappe bevoorradingsomgeving.
En omdat we selectief zijn over welke productlijnen, bedrijven, locaties en leveranciers zullen ondersteunen en klanten zullen nastreven. We zijn in staat om de prijzen van productlijnen te verhogen over de algehele mix van productmarges, omdat we de voorkeur geven aan meer winstgevende producten en ofwel prijzen verhogen of minder winstgevende producten doorberekenen. Nu zijn er enkele opmerkingen over het gebied. Voor US Energy blijft de discipline van het klantenkapitaal een belangrijke motor voor onze prestaties, aangezien nutsbedrijven de productie op peil houden en geld teruggeven aan aandeelhouders. en gedurende 2021 bleven we ons richten op en groeien van ons aandeel particuliere exploitanten door pijpkleppen en fittingen te leveren voor bronaansluitingen en tankbatterijfaciliteiten. Onze klanten met geïntegreerde toeleveringsketendiensten blijven wederzijds succes boeken omdat we aanvullende diensten met toegevoegde waarde bieden om onze klanten te helpen de hijskosten te verlagen en hun productieplannen te realiseren. We hebben bijvoorbeeld vooruitgang geboekt met ons programma voor materiaalbeheer van booreilanden ter ondersteuning van verhoogde investeringsuitgaven voor onderhoud bij verschillende grote E&P-producenten.
Om de groei tot 2022 te stimuleren, hebben we gedurende het kwartaal verschillende nieuwe PVF-contracten binnengehaald, waaronder een grote onafhankelijke producent met activa in het Perm, en een direct-to-contract-operatie met het potentieel om vanaf de beginfase op te schalen.Bedrijfsleveringsovereenkomst voor lithiumextractie. In het zuidoosten ontvingen we een order van een onafhankelijke producent in de Golf van Mexico met producentenstroom naar zijn pijplijnactiva beschadigd door de orkaan Ida August. We hebben ook PVF geleverd voor meerdere reparaties aan compressorstations, ook toegeschreven aan orkaanschade. We hebben een verhoogde activiteit ervaren met een bestelling van een grote onafhankelijke producent voor drie putfaciliteiten in het gasproducerende Haynesville-gebied. Sequentiële groei in de midstream-omzet, we verwachten een aanhoudend momentum te zien van boor- en opvangsystemen, een groter gebruik van de midstream-afhaalcapaciteit, waardoor meer investeringen in het midden stream maintenance en capex-projecten. Onze midstream-klantuitgaven waren meer gericht op projecten voor aardgas en aanverwant geproduceerd water, wat in voorgaande kwartalen een cruciaal punt was.
In de toneelstukken van Marcellas, Utica en Haynesville hebben we verschillende gasproducenten voorzien van goed aangesloten skid-fabricagekits en zender-ontvangerkits. We leveren geactiveerde kleppen voor verschillende NGL-transmissielijnuitbreidingsprojecten waar we technische ondersteuning bieden voor producttoepassing en veldserviceondersteuning voor klepinstallatie, testen, opstarten en inbedrijfstelling. We leveren pijpleidingen, bedieningskleppen en montageapparatuur aan veel aardgasbedrijven in het Midwesten en de Rocky Mountains. klanten hebben een voorkeur voor boren en voltooiingen die de behoefte aan onze roterende en fabricageapparatuur hebben geminimaliseerd vanwege de bestaande overdrachts- en verwerkingsmogelijkheden. We beginnen echter een toename van het aantal bestellingen te zien naarmate gezamenlijke programma's van klanten verhuizen naar gebieden met minder bestaande infrastructuur. Enkele opmerkelijke projecten die tijdens het kwartaal werden gerealiseerd, waren onder meer retrofits van pompen voor sommige grondstoffenprocessen en overdrachtstoepassingen bij raffinaderijen in de Rocky Mountains, en we leverden een combinatie van hooggelegeerde isolatie- en regelkleppen voor ons trona-mijnproject in het zuidwesten van Wyoming.
De activiteit in het Powder River Basin begon weer op gang te komen toen we een aantal driefasige scheiders met kleppen en instrumenten leverden aan een grote onafhankelijke operator en een pekelbehandelingspakket aan een andere E&P-operator. arators.We hebben met succes onze verhuur van hydraulische jetpups uitgebreid, waarbij ESP-toepassingen zijn vervangen door betere prestaties op flexibelere huuropties, aangezien operators onze oplossing hebben omarmd.
In Canada boekten we tijdens het kwartaal aanzienlijke winsten, met PVF-orders van grote Canadese oliezandproducenten, broninjectiepakketten van producenten in Alberta in het zuidoosten van Saskatchewan, en voor kunstmatige liftproducten voor capex-taken voor onderhoud in centraal Canada. We leverden verschillende grote orders voor geactiveerde kleppen via EPC voor een particuliere midstream-operator in Alberta. Ons internationale segment had de grootste impact op de omzet als gevolg van vertragingen in de toeleveringsketen en gevolgen voor de beschikbaarheid van arbeidskrachten. vinden plaats in het Midden-Oosten. Bovendien is de activiteit op het gebied van boekingsprogramma's toegenomen voor veel van de EPC's waarmee we regelmatig zaken doen. Enkele opmerkelijke overwinningen dit kwartaal zijn onder meer de levering van een groot aantal schuifafsluiters, klepafsluiters en terugslagkleppen, stroomkabels en hulpstukken voor warmtekrachtcentrales in het VK, stroomkabels en hulpstukken voor stroomopwaartse producenten in Kazachstan en elektrische stroom voor exploitanten Bolts in West-Afrika.
Ook vermeldenswaard is dat we pijpfittingen en plannen voor een project hebben geleverd aan NOC in Oman en een lijn van poortkogel- en terugslagkleppen voor een gasverwerkingsfaciliteit in Koerdistan. In onze VAE-activiteiten leveren we bedieningskleppen voor methyleenterugwinningseenheden in Indiase raffinaderijen en EPC's voor triethyleenglycolproductieprojecten in Pakistan. We leveren ook kleppen voor IOC's Iraq Produced Water Project en de EPC van de Jurassic Production Facility in Koeweit. Onze industrie heeft te maken gehad met productinflatie en de impact op productbeschikbaarheid veroorzaakt door tekorten en vertragingen in de toeleveringsketen.Ons supply chain-team is gefocust op het minimaliseren van verstoring door ervoor te zorgen dat we voldoende product hebben om onze klanten te ondersteunen.We benutten onze wereldwijde uitgaven bij onze leveranciers om ervoor te zorgen dat we beschikbare volumes kunnen prioriteren, terwijl we risico- en kostenelementen in evenwicht houden door binnenlandse en importbronnen te combineren.Je werkt niet alleen hard om opdrachten te krijgen, we bieden ook geschikte alternatieven voor klanten die steeds meer op DNOW vertrouwen om oplossingen te vinden die aan hun eisen voldoen.Dit heeft ertoe geleid dat sommige van onze klanten hun lijst met goedgekeurde fabrikanten hebben uitgebreid met behulp van DNOW's AML We hebben wat pijplijnvoorraad onderweg en tijd om te wachten op de definitieve levering, en we kunnen in de eerste helft van 2022 wat problemen met de pijplijnbevoorrading ervaren.Naadloze inflatie hield aan, aangezien zowel de binnenlandse als de invoerprijzen tijdens het kwartaal stegen.
Ga naar ons DigitalNOW-programma. Onze digitale omzet als percentage van de totale SAP-omzet was 42% voor het kwartaal. We zullen blijven samenwerken met onze digitale integratieklanten om hun e-commerce-ervaring verder te verbeteren door hun productcatalogi te optimaliseren en aangepaste workflowoplossingen te ontwikkelen via ons shop.dnow.com-platform. We maken gebruik van en eSpec, onze digitale productconfigurator voor complexe technische apparatuurpakketten om onze Amerikaanse procesoplossingen te verbeteren. stelt u in staat om pneumatische systemen te vervangen ter ondersteuning van de behoefte van de operator om de uitstoot van broeikasgassen te verminderen. Daarnaast gebruiken sommige van onze klantprojectteams eSpec om projectbiedingen op te stellen en op te bouwen, terwijl anderen het gebruiken om initiator- en ontvangerpakketten op maat te maken voor offertes. Ten slotte hebben we AccessNOW gelanceerd, een suite van geautomatiseerd voorraadbeheer en voorraadbeheeroplossingen voor klanten. van een menselijke inventarislocatie.
Nu wil ik graag enkele opmerkingen maken over de energietransitie. Aan de Golfkust van de VS leverden we duplex roestvrijstalen veneuze pompkits voor een biodieselraffinaderij die dierlijke vetten omzet in biodiesel, en biopompen voor een fabriek voor elektrische vrachtwagens in Texas. In Canada hebben we via EPC meerdere orders binnengehaald voor emissievrije bedieningskleppen, hebben we projecten voor het afvangen en opslaan van koolstof uitgevoerd in Alberta en hebben we proefputten geboord van producenten om helium te winnen voor industriële eindmarkten met een hoge inspectie. veel van de bestaande producten die we aanbieden, breiden uit naar groeimarkten zoals koolstofafvang en hightech industriële productie. We blijven een toenemend aantal energietransitieprojecten volgen en volgen. Ons bedrijfsontwikkelingsteam heeft verschillende RFI's en RFP's voor veel klanten behandeld met betrekking tot hernieuwbare diesel en benzine, duurzame vliegtuigbrandstoffen, directe luchtafvang, koolstofafvang en -opslag, waterstof en koolstofdioxidetransmissie en -opslagprojecten. Terwijl we rekeningen en materialen in onze lijst met energietransitieprojecten bekijken, werken we samen met onze productiedivisie om toegang te verzekeren tot een breder scala aan geschikte producten die deze groeiende doelgroep zullen bedienen markten. Nu dat achter de rug is, wil ik het aan Mark overdragen.
Bedankt Dave en goedemorgen allemaal. De omzet in het vierde kwartaal van 2021 bedroeg $ 432 miljoen, een daling van 2% ten opzichte van het derde kwartaal, voornamelijk als gevolg van de normale seizoensdaling als gevolg van de feestdagen en minder werkdagen waarvoor onze verwachtingen beter waren. De Amerikaanse omzet in het vierde kwartaal van 2021 was $ 303 miljoen, een daling van $ 9 miljoen of 3% ten opzichte van het derde kwartaal. De omzet van US Process Solutions steeg achtereenvolgens met 2%.
Transfer naar sectie Canada. Canada's omzet in het vierde kwartaal van 2021 was $ 72 miljoen, een stijging van $ 4 miljoen of 6% ten opzichte van het derde kwartaal. Vergeleken met het vierde kwartaal van 2020 was de omzet $ 24 miljoen of 50% jaar-op-jaar. Het sterke vierde kwartaal van Canada werd aangedreven door een verbeterde vraag op de Canadese energiemarkt, evenals de waarde- en distributiemodellen die onze klanten nu zien. Een vertrouwde en bewezen aanbieder van technologieoplossingen. De internationale omzet was $ 57 miljoen, een lichte daling ly en $ 2 miljoen lager of relatief vlak vergeleken met het derde kwartaal, gezien de ongunstige impact van een zwakkere vreemde valuta ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De internationale omzet in het vierde kwartaal steeg met 21%, of $ 10 miljoen, vergeleken met dezelfde periode in 2020. De brutomarge verbeterde met 150 basispunten van het derde kwartaal tot 23,4%. een rugwind vanwege ongeveer $ 1 miljoen elk aan transportkosten en voorraadkosten in het vierde kwartaal, die beide naar verwachting zullen terugkeren naar hun gemiddelde in het eerste kwartaal. We zien onze verzendkosten terugkeren naar een hoger niveau tot 2022 en een deel van de winst meewind wordt uitgehold naarmate we 2022 ingaan.
Een ander positief effect op de marges in het vierde kwartaal was het gevolg van een toename van het niveau van leveranciersoverweging, waarvan we niet verwachten dat dit zich in het eerste kwartaal van 2022 op hetzelfde niveau zal herhalen, aangezien de drempel voor aankoopvolumeniveaus wordt gereset. Het laatste onderdeel van de margeverbetering kwam van de prijsstelling van inflatoire trends, met name pijpleidingen en producten met een hoog staalgehalte, waardoor de marges dit kwartaal weer groter werden. We bleven margegroei realiseren, zij het in mindere mate in de meeste van onze andere productlijnen, aangezien we selectief migreerden naar producten en oplossingen die de grootste waarde voor DNOW en onze klanten. Magazijnverkoop- en administratiekosten stegen met $ 91 miljoen in het kwartaal, een stijging van $ 5 miljoen achtereenvolgens, als gevolg van strategische faciliteiten, verhuis- en ontslagvergoedingen van $ 3 miljoen, beter dan verwachte financiële resultaten en een toename van variabele beloning als gevolg van COVID-19 vroegtijdige stop bijna $ 1 miljoen US dollar-gerelateerde overheidssubsidies, evenals onze opzettelijke investering in middelen en mensen in een gestreste arbeidsmarkt, om DNOW aan te passen aan deze groeicyclus. Terwijl onze fitnessmaatregelen vruchten blijven afwerpen , zouden we een soortgelijke omkering in de WSA-constructie kunnen zien richting het eerste kwartaal van 2022.
Sinds 2019 hebben we onze jaarlijkse magazijnverkoop- en administratiekosten met $ 200 miljoen verlaagd, dus het werk van ons team om ons duurzame winstgevendheidsmodel door middel van cycli te transformeren, werpt zijn vruchten af. In de toekomst verwachten we dat WSA in het eerste kwartaal zal dalen, dicht bij ons niveau van het derde kwartaal, aangezien we zien dat deze initiatieven voet aan de grond krijgen op een hogere inkomstenbasis. Bijzondere waardeverminderingen en andere lasten die in de winst-en-verliesrekening voor het kwartaal worden vermeld, waren ongeveer $ 3 miljoen. terwijl we 15 faciliteiten consolideerden in het vierde kwartaal. Het GAAP-nettoresultaat voor het vierde kwartaal was $ 12 miljoen of $ 0,11 per aandeel, en het non-GAAP netto-inkomen exclusief andere kosten was $ 8 miljoen of $ 0,07 per aandeel. Voor het vierde kwartaal van 2021 bedroeg de niet-GAAP EBITDA exclusief andere kosten of EBITDA $ 17 miljoen of 3,9%. op aandelen gebaseerde compensatiekosten per periode. Op aandelen gebaseerde compensatiekosten van $ 2 miljoen per kwartaal in 2021. We hebben ons gericht op het continu identificeren en implementeren van initiatieven om ons bedrijfsmodel te verbeteren en onze waarde voor onze klanten te vergroten. Vandaag tonen onze financiële resultaten het harde werk en de toewijding van onze werknemers. Ik zou willen benadrukken dat onze omzet in het vierde kwartaal van 2021 van $ 432 miljoen 35% hoger was dan in het vierde kwartaal van 2020, en de EBITDA-stroom was 39%, of driemaandelijkse EBITDA $ 44 miljoen jaar na jaar. Deze sterke stromen zijn een combinatie van onze aanzienlijk verbeterde voorraadpositie, hogere productmarges en operationele efficiëntie, resulterend in meer waarde voor onze klanten en onze bedrijfsresultaten.
Als we kijken naar de EBITDA over het hele jaar, zijn we overgestapt van een verlies van $ 47 miljoen in 2020 naar een positieve EBITDA van $ 45 miljoen in 2021 of een achterblijvende EBITDA-verbetering over 12 maanden van $ 92 miljoen met vergelijkbare omzetniveaus. Duidelijk bewijs van de enorme inspanning en acties die onze medewerkers ondernemen om een ​​zinvolle transformatie in het bedrijf te bewerkstelligen. onze opties voor de toekomst verbetert, is onze aanpassing van onze niet-opgenomen senior beveiligde doorlopende kredietfaciliteit, die nu wordt verlengd tot en met december 2026, en verhogingen van ons huidige netto $ 313 miljoen Zorg voor voldoende liquiditeit bovenop de kasposities. De totale schuld bleef op nul, inclusief nul opnames tijdens het kwartaal, en de totale liquiditeit was $ 561 miljoen, inclusief $ 313 miljoen in contanten, en nog eens $ 248 miljoen aan beschikbare kredietfaciliteiten. De debiteuren waren $ 304 miljoen, een stijging van 2 % ten opzichte van het derde kwartaal, de voorraad bedroeg $ 250 miljoen, een stijging van $ 6 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal, en de driemaandelijkse voorraadwisselingen waren 5,3 keer. De te betalen rekeningen bedroegen $ 235 miljoen, een daling van 3% ten opzichte van het derde kwartaal van 2021.
Het werkkapitaal, exclusief contanten, als percentage van de omzet op jaarbasis in het vierde kwartaal bedroeg 11,6% op 31 december 2021. We verwachten dat deze werkkapitaalratio iets zal stijgen, aangezien we van plan zijn de groei te stimuleren door productbeschikbaarheid om onze klanten te ondersteunen. 2021 is ons vierde achtereenvolgende jaar met een positieve vrije kasstroom. In de afgelopen vier jaar hebben we $ 480 miljoen aan vrije kasstroom gegenereerd, wat opmerkelijk is. $ 113 miljoen aan omzetgroei in vergelijking met het vierde kwartaal van 2020, we genereerden in feite $ 25 miljoen aan vrije kasstroom in 2021, wat onze gebruikelijke periode is die contant geld zou verbruiken op dit groeiniveau. We blijven ons inzetten voor balansbeheer, investeren in goede inventaris, strategische overnames nastreven en de gezondheid van activa maximaliseren om de toekomst te voeden. We vieren opnieuw een succesvol kwartaal met optimisme voor de toekomst, en we hebben het talent, de middelen en de kracht om onze bedrijfsresultaten te laten groeien, een flexibeler bedrijf te laten groeien en doorlopende waarde voor onze klanten te creëren en aandeelhouders.
Bedankt, Mark. Nu, enkele van de opmerkingen over fusies en overnames, de topprioriteit bij kapitaaltoewijzing blijft anorganische kansen om de winst te vergroten. Door middel van fusies en overnames is ons doel om de activiteiten van producten, regio's of oplossingen die we onze klanten bieden te versterken en uit te breiden, en om deze organisaties in staat te stellen te profiteren van marktherstel en winst op te bouwen gedurende de hele bedrijfscyclus. We zullen actief betrokken blijven bij potentiële doelen bij het evalueren van kansen in onze strategische aandachtsgebieden, met name in procesoplossingen en gedifferentieerde productlijnen, evenals industriële markten. er zijn twee partijen bij betrokken. Het kost dus tijd en vaardigheid om tot de conclusie te komen dat met olieprijzen in de jaren 90 en een relatief sterke algemene economie, de verwachtingen van verkopers zijn toegenomen, maar we zoeken naar duurzame en solide financiële prestaties van het overgenomen bedrijf gedurende de hele cyclus. Niet alleen wanneer de grondstoffenprijzen hoog zijn.
In de afgelopen zes kwartalen hebben olieproducenten moeite gehad om de wereldwijde overvloed aan olievoorraden te verminderen, door een combinatie van Noord-Amerikaanse E&P-kapitaaldiscipline en OPEC+-leveringsbeperkingen. Dit gedrag heeft geresulteerd in hogere grondstoffenprijzen, verbeterde balansen en betere financiële prestaties voor de meeste van onze klanten. Naarmate hun financiële situatie verbetert, verwachten we extra investeringen om de productie op peil te houden en te verhogen, en naarmate het aantal klanten toeneemt, zal de toegenomen activiteit leiden tot een grotere vraag naar onze PVF-producten en technische uitrustingspakketten. Ik ben optimistisch dat het huidige herstel en tempo hoger zullen blijven vraag naar onze producten en diensten terwijl de winstgevendheid verbetert. Voor ons Amerikaanse segment verwacht ik een solide jaar-op-jaar groei aangezien de marktfundamenten blijven verbeteren. In Canada zijn we goed geplaatst om het aanhoudende herstel van de grondstoffenprijzen te gebruiken om producenten te stimuleren hun budgetten te verhogen.
We verwachten ook dat onze Canadese activiteiten in 2022 op jaarbasis zullen groeien. We zien meer activiteit in de energiesector die internationale projecten aanwakkert. Tegelijkertijd passen we, vanwege het langzamere herstel van onze internationale activiteiten, onze voetafdruk aan en zorgen we voor een ononderbroken serviceniveau. We verwachten volgend jaar, 2022, groei van onze internationale activiteiten. 1 De omzet in 2022 zal sequentieel stijgen met een midden-enkelcijferig percentage. De WSA zal zich waarschijnlijk herstellen tot het niveau van 3Q21 in 1Q22, en we verwachten dat de normalisatie van de brutomarges op korte termijn dicht bij het niveau van 21,9% voor het volledige jaar 2021 zal liggen. omzet incrementeel om te groeien in het bereik van tien procent, aangedreven door aanhoudende marktuitbreiding, solide brutomarges, vergelijkbaar met percentageniveaus voor het volledige jaar 2021. Hoewel COVID, geopolitieke problemen en volatiliteit in de toeleveringsketen dit jaar een dieper scenario hebben gecreëerd, denken we dat de omzetgroei meer dan $ 200 miljoen zal bedragen en dat de EBITDA in Amerikaanse dollars in 2022 zou kunnen verdubbelen.
Nu zal ik bekijken waar we ons bevinden in de vroege stadia van een marktuitbreiding op de lange termijn. Een jaar geleden verwachtten we dat de inkomsten voor het volledige jaar 2021 zouden dalen, gezien de kracht van pre-pandemische omzetniveaus in Q1'20. Daarom ligt onze focus op het ontwikkelen van een verkoopteam van wereldklasse, het ontwikkelen van ons uitvoeringsmodel om de productbeschikbaarheid en klantenservice te verbeteren, en het verlagen van de kosten per dollar omzet en het verminderen van voorraadrisico gedurende de cyclus. Terugkijkend, van sterke omzetgroei tot recordbrutomarges, recordrotatie van voorraden, recordrotatie van werkkapitaal, hebben we onze verwachtingen voor alle rekeningen overtroffen en nu verwachten we dat 2022 het vijfde achtereenvolgende jaar van positieve vrije kasstroom ingaat, we hebben historisch gezien moeite om dit te doen in groeijaren.We zijn erg trots om het boek in 2021 af te sluiten en we gaan 2022 in. anorganische kansen aangrijpen. Ik geloof dat we niet onder druk zullen staan ​​vanwege de rente op schulden. Ik ben enthousiast over de transformatie van ons bedrijfsmodel en hoe onze hypercenter- en regionaliseringsplannen ons de mogelijkheid zullen bieden om onze financiële prestaties te blijven verbeteren.
Ik ben heel blij met onze organisatorische capaciteiten en hoe we helpen om de huidige uitdagingen en knelpunten in de toeleveringsketen aan te pakken die onze klanten ervaren. Ik ben enthousiast over ons vermogen om producten of alternatieven te krijgen. Ik ben erg blij met hoe onze werknemers en klanten de waarde begrijpen die we bieden en het wordt weergegeven op de lijn van de brutomarge. onze werknemers om hun vaardigheden aan te scherpen. Ik ben trots op onze innovatieve partnerschappen met belangrijke bedrijven, en we zijn op zoek naar geavanceerde technologieën van experts om in ons bedrijf te integreren. Ik ben er trots op dat we het beste verkoopteam en de meest serieuze, onvermoeibare, klantgerichte operationele mensen in de branche hebben. Ik ben blij dat onze werknemers bonussen krijgen en van DNOW een geweldige plek maken om te werken en te bloeien.
Tot slot hebben we, naast alle functies, voordelen en prestaties, een ongelooflijk momentum bij DNOW. Ik wil dat onze medewerkers en hun gezinnen weten dat we van defensief, beschermend en aarzelend naar proactief, zegevierend, trots en opgewonden gaan. We bouwen aan onze toekomst. Ik wil in het bijzonder denken aan ons verkoopteam en onze mensen in het veld en al degenen die voor onze klanten staan ​​die elke dag tot het uiterste gaan om onze klanten tevreden te houden en van DNOW de eerste keuze te maken voor onze klanten die op zoek zijn naar oplossingen en collectieve kennis Dit zal helpen we blijven de markt winnen. Waar zijn we, we zijn wat we zijn dankzij jou. Laten we, met dat uit de weg, de oproep tot de vraag openen.
Dit is Adam Farley van Nathan. De eerste is de brutomarge, de inflatie kan in de eerste helft van het jaar een hoogtepunt bereiken. Verwacht DNOW dat de brutomarge in de loop van de tijd een piek zal bereiken met enige druk op de brutomarge, wat kenmerkend is voor een vertragende inflatie?
Nou, het hangt af van de relevante productlijn. We hebben waarschijnlijk een van de meest succesvolle grote productlijnen gehad in termen van groei van de brutomarge, ondanks onze zeer brede prijsstijging buiten de pijplijn. Pijp is de pijp die we nog steeds handhaven de prijs van naadloze pijp, naadloze pijp is het belangrijkste pijpmateriaal dat we verkopen, en stalen pijp kan na de eerste helft van het jaar verder worden ervaren. Maar een van de problemen die ik in mijn openingsopmerking noemde, is dat de timing van ontvangst van het product niet helemaal zeker is. onze concurrenten en onze klanten. Dat zou de premiummarges die we verwachten op specifieke productlijnen kunnen vergroten.
We zien dat de inflatie op brede basis aanhoudt. In jouw geval, Adam, kan dit halverwege het jaar afnemen. Maar met pijpen in het bijzonder weet ik niet of dat het geval is, en voor veel van de productlijnen die we ondersteunen, zijn de doorlooptijden nog steeds lang. en wanneer het omslagpunt zich voordoet. Ik bedoel, ik had het eerder over een nogal trage start van januari, en ik denk dat het hier heter gaat worden, wat meer schaarsteproblemen betekent in de eerste helft, mogelijk in de tweede helft.
En dan verhuizen we om de productlijn met lage marges te verlaten, we verlaten de activiteiten met lage marges bij DNOW. Is er nog veel werk aan de winkel, of is het meeste zware werk gedaan?
Nou, we zijn al op deze weg, ik zal dit zeggen. Dus voor mij hebben we sterke financiële prestaties in onze regio's, regio's als gevolg van rig-bewegingen, klantbudgetten en klantconsolidatie, die allemaal van invloed zijn op het succes van klanten van de locatieproductlijn, enz. Of andersom, dat verandert altijd. Dus ik denk gewoon dat het een doorlopende zakelijke realiteit is dat het niet uitmaakt in welke branche je je bevindt, je zult altijd moeten bemesten en onkruid wieden en opnieuw planten en het bedrijf altijd in de beste positie in de branche positioneren.
Dus het is gewoon een doorlopend iets. In termen van grote structurele veranderingen, denk ik dat we klaar zijn. Ik denk dat we uit de kostenbesparingsmodus zijn. We bevinden ons in wat ik een fulfilment-migratiefase noem, waarin we het grootste deel van onze fulfilment willen regionaliseren naar grote gelegenheidscentra, zoals staan ​​in plaatsen als Williston, Houston, Odessa en Casper. speculatie. We willen het regionaliseren. We willen toptalent om deze toeleveringsketens te beheren, we willen meer verscheidenheid aan knooppunten of koerierscentra of kleine lokale locaties die nauw verbonden zijn met klanten. Dus ik zie dat dit nog steeds gebeurt, maar het versnelt nu en ik ben er erg enthousiast over.
Dave, ik zou graag willen beginnen met de WSA, het klinkt alsof de richtlijnen voor het eerste kwartaal duidelijk zijn, waarschijnlijk in het bereik van het derde kwartaal van vorig jaar. Ik vroeg me af of je onze hogere filosofie hier zou kunnen updaten, ik denk dat je vorig kwartaal zei dat je voor elke dollar aan inkomsten op zoek was naar incrementele WSA's van $ 0,03 tot $ 0,05.
Dus ik denk dat ik tijdens het laatste gesprek een paar dingen heb gezegd, we hebben nog steeds een lijst met projecten waaraan we werken om het bedrijf efficiënter te maken. Ik zei dat we van plan zijn om de WSA terug te brengen tot het bereik van 12 tot 15 in 2022. Zoals we ook hebben gezegd - ik heb ook gezegd dat we voor elke extra dollar aan inkomsten boven het niveau van vorig jaar de uitgaven met $ 0,03 tot $ 0,05 gaan verhogen, ter compensatie van de kosten die we verminderen. , vooral in de afgelopen paar maanden, ik denk dat het meer dan honderd dagen geleden is dat we met het publiek hebben gesproken, en aan de ene kant hebben we veel geprofiteerd. Ik geloof dat het meeste ervan onze koesterende strategie is en ons richten op de juiste dingen om de prijzen te verhogen, die voortkomen uit productinflatie, productschaarste, gebrek aan beschikbaarheid. Natuurlijk hebben we dit ook op de arbeidsmarkt ervaren. SA als een percentage van de omzet en ga door op het pad van verhoogde efficiëntie.
We kunnen WSA als percentage van de omzet met ten minste 200 basispunten verlagen van 2021 tot 2022. Zoals ik in verschillende kwartalen heb gezegd, bevinden we ons in de bouwmodus. We bevinden ons in de groeimodus. We geven prioriteit aan groei boven kostenbeheersing, maar we - zoals ik zei in antwoord op de laatste vraag, zijn we gefocust op het veranderen van ons model, en we boeken echt goede vooruitgang op dat pad. Dus we hebben de prijs voor het eerste kwartaal geleid tot ongeveer $ 86 miljoen. een beetje vaag in de toekomst omdat we - hoewel we daarover richtlijnen hebben, denk ik dat het vrij strikt is in onze algemene richtlijnen voor verkeer en inkomsten enzovoort. Maar we zullen ons concentreren op het hebben van de beste mensen in de branche. We richten ons op het verslaan van de concurrentie. We zijn gericht op groei. We zijn gericht op hogere marges en het koesteren van nieuwe klanten, en het zou meer kosten om die inspanningen naar hogere marges te leiden. Dit percentage is dus het percentage van de omzet dat zal dalen. We werken aan projecten om de kosten van zakendoen te verlagen. Maar, zoals ik al zei, we staan ​​dit kwartaal ook op een stevige basis. We investeren in nieuwe supercenters voor de toekomst om het bedrijf te laten groeien en dat zal de kosten compenseren. Maar we begrijpen hoe belangrijk Lean is, dat het ons zal helpen in goede en slechte tijden, en we gaan zeker die weg in.
Dave, alsof je de supercenter-opmerking daar hebt opgevolgd. Je bevindt je momenteel in een groeimarkt en je wijst erop dat je steeds meer invloed zult krijgen in de WSA-opstelling omdat je daar investeert. Dus ik ben benieuwd naar de filosofie wanneer je deze investeringen goedkeurt, zoals je net riep in het supercenter, welke voorwaarden zou je willen zien om het vertrouwen te hebben om verder te gaan en incrementele investeringen te doen?
Bijvoorbeeld, het Perm-bekken, voor mij heeft DNOW een zeer sterke arts in het Perm-bekken, niet alleen van de standaard branche die we ontwikkelen, maar zoals ik al zei, van de flexibele stroom van de Odessa-pomp, TSNM Fiberglass en Power Services. We hebben daar een sterk merk, een zeer sterke aanwezigheid, en we denken dat we een echt voordeel hebben. Nu, in het laatste kwartaal, dat is het vierde kwartaal van 2021, consolideren we de 10 locaties in het Perm in vijf, in één segment van het Perm. We denken dat we meer voorraad zullen hebben voor onze klanten. We zullen in staat zijn om items te beheren van minder locaties, van mensen die veel transacties uitvoeren, we zullen lagere tarieven per dollar aan inkomsten hebben, we zullen geen gedistribueerd voorraadrisico hebben, wat ik exponentieel voorraadrisico noem. in het Perm hebben we net een supercentrum gebouwd, maar we consolideren en doen het slim. We kunnen beter voor onze klanten zorgen en meer voorraad hebben met minder voorraadrisico. Dit is een voorbeeld van hoe we kosten verlagen, beter worden en sterker worden op de markt.
Dave hoopt dat ik hier niet al te welkom ben. Maar precies op het punt dat je ter sprake bracht, dus neem het Perm als voorbeeld. Als je – alles wat je zojuist hebt beschreven en het supercentrum pro forma aftrekt, is het eerlijk om te zeggen dat de inkomsten per werknemer en de inkomsten per vierkante meter daklijn hoger zouden moeten zijn dan voor de recessie, ondanks het feit dat je, zoals je zei, 10 tot 5 filialen hebt samengevoegd?
Ik ben het ermee eens. Nu, de opmerking over het dak, ik weet het niet zeker. Misschien hebben we vandaag meer ruimte. Dus daar ga ik geen commentaar op geven, maar we zouden verbetering moeten zien, echt verbeterde inkomsten per werknemer. Omdat ik meer geïnteresseerd ben in de bottom line-impact van de investeringen die we doen of ervoor kiezen om op te geven dan de top line. Maar over het algemeen zou de top line snel moeten komen, maar ik ben meer geïnteresseerd in het kijken naar de bottom line.
Dus de eerste vraag is net back to the edge. De begeleiding lijkt te impliceren dat je een marge hebt van maximaal 21x in het eerste kwartaal, en dat is waar je naar streeft om dit jaar af te stemmen op 2021. Dus ik ben benieuwd hoe je de voortgang van de marges ziet? Op basis van dat vooruitzicht lijkt het onopvallend. Je HRC-prijzen zijn echter veel gedaald sinds de piek in september. als het dan correleert met 21,9%, denk ik dat als we naar 23 en 24 gaan, je denkt dat je dat brutomargeniveau jarenlang kunt behouden.
Ik bedoel, dus 2021 is ons beste jaar voor brutomarges. De brutomarges zijn elk kwartaal achtereenvolgens verbeterd. Dus hoewel we in 2022 een call van 22% willen bereiken, zijn we een beetje voorzichtig met te veel richtlijnen voor de brutomarges, omdat we zo succesvol zijn geweest in 2021. Wat betreft de HRC-prijzen, lagere inflatie, die misschien in het midden van het jaar zal verdwijnen, denk ik dat er later in het jaar in het algemeen enige compensatie zal zijn, misschien zelfs later in het jaar voor de pijplijn. Maar wat betreft het behoud ervan op de lange termijn, geloof ik dat we dat kunnen. Dat is wat ik bedoel. We hebben er niet over gesproken in de voorbereide commentaren, en we hebben er niet over gesproken in de Q&A. Maar eigenlijk hebben we in 2021 de gecombineerde 15 locaties verlaten, voornamelijk in het vierde kwartaal van 2021. Vandaag hebben we meer dan 125 minder werknemers dan eind 2020, deels omdat we er een aantal hebben opgegeven Bedrijven met lage marges. We zien niet dat we proberen de efficiëntie van het bedrijf te verbeteren. Inspanningen voor deze mensen hebben geen enkele vorm van winst opgeleverd. Dus gaven we ongeveer $ 30 miljoen aan zaken op. Dat betekent dat we onze mensen laten focussen op dingen met hogere marges. We lieten onze mensen zich niet concentreren op dingen met lage marges.
Dus ik denk dat het een probleem is - het is niet alleen de markt die onze brutomargeprestaties aandrijft. Sterker nog, ik heb hier veel aan gewerkt tijdens de laatste oproep, en onze productmarges zijn de afgelopen vijf jaar jaar na jaar verbeterd. Als dat een probleem voor mij is, is het om zorgvuldig te cultiveren wat je niet zou doen in de markt om ervoor te zorgen dat je de juiste mensen op de juiste dingen richt. Dus ik denk dat die brutomarges duurzaam zijn. Wat betreft de stroom van het jaar, denk ik dat we gewoon moeten kijken, Ik denk dat als sommige van onze producten met een hogere marge minder beschikbaar zijn, we natuurlijk een mix van problemen zullen zien die de winstmarge zullen verlagen. Maar we hebben zeer sterke brutomarges geleid. Ik geloof echt dat het duurzaam is en het komt door echt te focussen op wat wij als bedrijf niet zouden doen.
Een kleine omschakeling is volgens mij het belangrijkste. Dus je begeleidt '22 om zo laag als de tieners te verdienen. Voor mij lijkt dit een beetje conservatief. Ik bedoel, het aantal rigs is jaar op jaar met 30% gestegen en de VS zijn waarschijnlijk goed voor 70% van je omzet. Dus alleen al op basis daarvan ben je met 20% gestegen. Benieuwd of je me zou kunnen helpen om te zien of de omzetvooruitzichten voor 2022 voor het mobiele segment in de regio in de lage tienerjaren zullen liggen?
Dus we zijn gebaseerd op wat we hebben gezien in de eerste 45 dagen van het kwartaal. We zijn gebaseerd op wat we hebben gezien in termen van productinstroom. We kijken naar een aantal van onze collega's en hoe zij de markt zien, op basis van wat onze klanten ons vertellen. En we denken dat het - ik denk niet - we geven een scala aan ladingen en tieners in termen van inkomsten. en dan een meer bescheiden internationale groei. Maar als je kijkt naar het aantal installaties en voltooiingen en een aantal dingen waar we ons traditioneel op hebben gericht, zijn de klantbudgetten nu al een paar kwartalen losgekoppeld van die cijfers. We verwachten dat dit zo zal blijven. Dus we zijn leidend - we hebben ons best gedaan om te bereiken wat volgens ons de groei is. .Dus dat zal ons in 2022 brengen. De verdiende inkomsten zijn 2% of 3% hoger, maar we profiteren niet van het resultaat. Dus ik denk dat het een goed bereik is, afhankelijk van hoe de jaren verstrijken, dus ik denk dat we ons daaraan houden. Ik denk niet dat het conservatief is. Ik denk dat het een heel sterk getal moet zijn.
De laatste voor mij is dat u verwacht in 2022 gratis cash te genereren. Denkt u dat u in 2021 meer kunt doen dan 25 miljoen? Welke invloed heeft de consumptie van werkkapitaal op deze vooruitzichten?
Ik denk dat het binnen dat bereik ligt. Ik bedoel, er zit een wildcard in de plaatsing en timing van de inventaris - dat is een enkele factor in wat drijft, of het nu meer of minder dan $ 25 miljoen is, maar ik denk dat we $ 25 miljoen kunnen verslaan. In sommige gevallen lopen we voor, in sommige gevallen lopen we een beetje achter, maar we zijn van plan om de komende maanden goed gepositioneerd te zijn voor groei.
Dank u. Dames en heren, de tijd voor de vraag-en-antwoordsessie is voorbij. Ik zal het gesprek nu doorgeven aan CEO en president David Cherechinsky voor afsluitende opmerkingen.