Calgary, Alberta, 3 november 2021 (GLOBE NEWSWIRE) — STEP Energy Services Ltd. (de "Onderneming" of "STEP") kondigt met genoegen de financiële en operationele resultaten voor de maand september 2021 aan. Het volgende persbericht dient te worden gecombineerd met de managementbespreking en -analyse ("MD&A") voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2021 en de niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten en de ("Kwartaalcijfers"). Lezers dienen ook de secties "Toekomstgerichte informatie en verklaringen", juridisch advies en "Niet-IFRS-maatstaven" aan het einde van dit persbericht te raadplegen. Tenzij anders vermeld, zijn alle financiële bedragen en maatstaven uitgedrukt in Canadese dollars. Voor meer informatie over STEP kunt u terecht op de SEDAR-website www.sedar.com, inclusief het jaarlijkse informatieblad van de onderneming voor het jaar eindigend op 31 december 2020 (gedateerd maart 2021). (“AIF”).
(1) Zie Niet-IFRS-maatstaven. “Aangepaste EBITDA” is een financiële maatstaf die niet wordt gepresenteerd in overeenstemming met IFRS en is gelijk aan het nettoresultaat vóór financieringskosten, afschrijvingen en amortisaties, verliezen (winsten) op de verkoop van eigendommen en apparatuur, huidige en uitgestelde belastingvoorzieningen en inkomsten uit herstel (verlies), aandelencompensatie, transactiekosten, (winst) verlies op termijncontracten voor vreemde valuta, (winst) verlies op vreemde valuta, waardevermindering. “Aangepaste EBITDA %” wordt berekend als aangepaste EBITDA gedeeld door de omzet.
(2) Zie Niet-IFRS-maatstaven. 'Werkkapitaal', 'Totale langlopende financiële verplichtingen' en 'Netto-schuld' zijn financiële maatstaven die niet in overeenstemming met IFRS worden gepresenteerd. 'Werkkapitaal' is gelijk aan de totale vlottende activa minus de totale vlottende verplichtingen. 'Totale langlopende financiële verplichtingen' omvat langlopende leningen, langlopende leaseverplichtingen en overige verplichtingen. 'Netto-schuld' is gelijk aan leningen en opgenomen gelden vóór uitgestelde financieringskosten minus kas en kasequivalenten.
Overzicht derde kwartaal 2021 Het derde kwartaal van 2021 was het sterkste kwartaal voor STEP sinds het begin van de pandemie begin 2020. Deze prestatie werd gedreven door strenge interne kostenbeheersing en toegenomen activiteit van onze klanten, aangezien de grondstoffenprijzen stegen tot jarenhoogten en de wereldwijde voorraden bleven dalen als gevolg van toegenomen economische activiteit en liquiditeit.
De stijgende vraag naar koolwaterstoffen en de prijzen daarvan hebben geleid tot een geleidelijke toename van de productie in Canada en de Verenigde Staten. Daarnaast heeft de toegenomen booractiviteit de vraag naar de diensten van het bedrijf aangewakkerd. In totaal heeft STEP in het derde kwartaal van 2021 496.000 ton proppant uit de grond gehaald, vergeleken met 283.000 ton in het derde kwartaal van 2020 en 466.000 ton in het tweede kwartaal van 2021. In het derde kwartaal van 2021 waren er in de VS gemiddeld 484 boortorens, een stijging van 101% op jaarbasis en 11% op kwartaalbasis. In Canada waren er in het kwartaal gemiddeld 150 boortorens, een stijging van 226% ten opzichte van het derde kwartaal van 2020 en een stijging van 111% ten opzichte van de seizoensgebonden daling van de activiteit in het tweede kwartaal van 2021 vanwege de voorjaarscrisis.
De omzet van STEP steeg in het derde kwartaal van 2021 met 114% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en met 24% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021, naar $ 133,2 miljoen. De groei op jaarbasis werd gedreven door een sterk herstel in 2020 na een afname in de activiteit. De omzet werd ook ondersteund door een hogere bezettingsgraad in Canada en de VS en licht hogere prijzen.
STEP genereerde een aangepaste EBITDA van $ 18,0 miljoen in het derde kwartaal van 2021, een stijging van 98% ten opzichte van de $ 9,1 miljoen in het derde kwartaal van 2020 en een stijging van 54% ten opzichte van de $ 11,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2021. Voor de drie maanden eindigend op 30 september 2021 heeft het bedrijf $ 1,1 miljoen erkend onder de Canada Emergency Wage Subsidy ("CEWS")-programma (30 september 2020 - $ 4,5 miljoen, 30 juni 2021 - $ 1,9 miljoen USD) subsidies om personeelskosten te verlagen. Bedrijven zien kosteninflatie in het bedrijf sluipen, als gevolg van krappe arbeidsmarkten en beperkingen in de wereldwijde toeleveringsketen, die hebben geleid tot hogere kosten, langere doorlooptijden en soms regelrechte tekorten.
Het bedrijf boekte een nettoverlies van $ 3,4 miljoen (basiswinst per aandeel van $ 0,05) in het derde kwartaal van 2021, een verbetering ten opzichte van een nettoverlies van $ 9,8 miljoen (basiswinst per aandeel van $ 0,14) en een nettoverlies van $ 10,6 miljoen in het eerste kwartaal van 2021, $ 0,16 miljoen in het tweede kwartaal (basiswinst per aandeel van $ 0,16). Het nettoverlies omvat financieringskosten van $ 3,9 miljoen (Q3 2020 - $ 3,5 miljoen, Q2 2021 - $ 3,4 miljoen) en op aandelen gebaseerde beloning van $ 0,3 miljoen (Q3 2020 - $ 0,9 miljoen), Q2 2021 - $ 2,6 miljoen). De daling van het nettoverlies was het gevolg van hogere inkomsten als gevolg van hogere activiteiten, in combinatie met gedisciplineerde groei en handhaving van overhead en schaalvoordelen van de verkoop-, algemene en administratieve ("SG&A") structuur.
De balans bleef verbeteren naarmate de activiteit toenam. Als onderdeel van haar milieu-, sociale en governance-doelstellingen ("ESG") blijft het bedrijf gerichte investeringen doen om de efficiëntie te verbeteren en de milieu-impact van haar activiteiten te verminderen. Het investeert ook in werkkapitaal om hogere debiteuren- en voorraadniveaus op te vangen en zo hogere inkomsten te genereren. Het werkkapitaal bedroeg op 30 september 2021 $ 33,2 miljoen, een daling ten opzichte van $ 44,6 miljoen op 31 december 2020, voornamelijk als gevolg van de opname van $ 21 miljoen aan kortlopende verplichtingen met betrekking tot geplande schuldaflossingen vanaf 2022 (31 december 2020 - nihil).
De versterkte balans en de positieve vooruitzichten voor de saldi in 2021 en 2022 stellen het bedrijf in staat de looptijd van zijn kredietfaciliteit te verlengen tot 30 juli 2023 (zie Liquiditeit en kapitaalbronnen – Kapitaalbeheer – Schulden). Per 30 september 2021 voldoet het bedrijf nog steeds aan alle financiële en niet-financiële convenanten onder onze kredietfaciliteit en er wordt niet verwacht dat het een verlenging van de convenantverlichtingsbepalingen zal aanvragen.
Omstandigheden in de sector In de eerste negen maanden van 2021 was er sprake van een constructieve verbetering in de economische activiteit, wat leidde tot optimisme voor de rest van 2021 en 2022. Hoewel de vraag naar ruwe olie nog niet het niveau van vóór de pandemie heeft bereikt, is de vraag naar ruwe olie verbeterd en zijn de voorraden geleidelijk hersteld, wat heeft geleid tot een afname van de voorraden. Dit zorgde voor sterke grondstoffenprijzen, die meerjarige hoogtepunten bereikten, wat leidde tot een toename van de boor- en voltooiingsactiviteiten en de vraag naar onze diensten.
We verwachten dat het herstel van de wereldeconomie zich zal voortzetten, waarbij de toegenomen liquiditeit en de opgekropte consumentenvraag de economische activiteit stimuleren. De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling ("OESO") voorspelt dat het bruto binnenlands product ("bbp") van Canada in 2021 met 6,1% en in 2022 met 3,8% zal groeien, terwijl het Amerikaanse bbp in 2021 met 3,6% en in 2022 met 3,6% zal groeien. Dit zal naar verwachting leiden tot een toename van de vraag naar energie. De regelmatige productiegroei in de Organisatie van olie-exporterende landen ("OPEC"), Rusland en bepaalde andere producenten (gezamenlijk "OPEC+"), in combinatie met recente onderinvesteringen en dalende productiecurven die leiden tot aanbodbeperkingen in Noord-Amerika, zullen naar verwachting het wereldwijde evenwicht in de energievoorziening in stand houden.
Hogere en stabielere grondstoffenprijzen zouden moeten leiden tot een bescheiden stijging van de kapitaalplannen voor Noord-Amerikaanse olie- en gasproducenten. We beginnen een divergentie in de markt te zien, omdat beursgenoteerde bedrijven hun uitgaven beperken vanwege de druk van investeerders om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders, terwijl particuliere bedrijven hun kapitaalplannen verhogen om te profiteren van de verbeterende grondstoffenprijzen. De Noord-Amerikaanse toelevering wordt ook beïnvloed door toenemende personeels- en toeleveringsketenproblemen, waardoor de groei van de activiteit is vertraagd. De huidige pandemiegolf, veroorzaakt door de Delta-variant, heeft de bedrijfsvoering ernstiger verstoord dan eerdere golven, waardoor er voortdurend met klanten en operationeel personeel moet worden gecommuniceerd om bestaand personeel adequaat te bemannen. De arbeidsmarkt kampt met schaarste, met hevige concurrentie in meerdere sectoren en in aanmerking komende werknemers die afhaken bij grondstoffenindustrieën, wat leidt tot hogere kosten omdat huidige en potentiële werknemers hogere lonen eisen. De toeleveringsketens voor onderdelen, staal, proppants en chemicaliën in de olievelddienstensector worden ook beïnvloed door lange levertijden, met sommige leveringsoffertes meer dan 12 maanden na bestelling, en stijgende kosten.
De Canadese markt voor coiled tubing en fractureringsapparatuur nadert een evenwicht. De toenemende boor- en afwerkingsactiviteiten zullen naar verwachting de vraag naar extra marktcapaciteit doen toenemen. STEP blijft zich sterk maken voor de zelfdiscipline van de sector en zal alleen personeel aannemen als de prijzen de bewustwording van producenten weerspiegelen van de economische verbetering die de hogere grondstoffenprijzen met zich meebrengen.
1 (Canada Economic Snapshot, 2021) Geraadpleegd van https://www.oecd.org/economy/canada-economic-snapshot/2 (US Economic Snapshot, 2021) Geraadpleegd van https://www.oecd.org/economy /US Economic Snapshot/
In de VS is er sprake van een licht overaanbod op de markt voor coiled tubing- en fractureringsapparatuur, maar naar verwachting zal deze op korte termijn een evenwicht bereiken. De recente toename in activiteit heeft geleid tot een aantal nieuwe kleine en middelgrote toetreders tot de markt. Deze toetreders hebben grotendeels bestaande activa nieuw leven ingeblazen, die niet over de technologie beschikten die even efficiënt en zuinig was als de topactiva die door STEP en andere marktleiders worden beheerd. Hoewel deze nieuwe spelers hun capaciteit hebben uitgebreid, wordt verwacht dat de vraag naar en de beschikbaarheid van apparatuur zullen afnemen, omdat het tekort aan arbeidskrachten het aantal beschikbare apparaten op de markt zal beperken.
Hogere prijzen zijn nodig om ervoor te zorgen dat de olievelddienstensector gelijke tred kan houden met de verwachte groei van de activiteit en om verdere margedruk als gevolg van inflatiedruk te voorkomen. De voordelen van hogere grondstoffenprijzen zijn slechts marginaal overgebracht naar de dienstensector, waarvan de prijzen nog steeds onder houdbare niveaus liggen. STEP voert prijsgesprekken met klanten in Canada en de VS en verwacht verdere verbeteringen in de Canadese en Amerikaanse prijzen in het vierde kwartaal van 2021 en de eerste helft van 2022.
Deze verbeteringen zijn van cruciaal belang om de olievelddienstensector in staat te stellen te reageren op het groeiende ESG-narratief in de industrie. STEP was een vroege leider in de introductie van apparatuur met lage emissies en zal dit blijven doen, in overeenstemming met haar toewijding om innovatieve oplossingen op de markt te brengen. Het bedrijf gebruikt een dual-fuel frac-pomp van 184.750 pk ("pk") en een Tier 4-aangedreven frac-pomp van 80.000 pk en voegt technologie voor stationair draaiende reductie toe aan een groeiend aantal installaties om hun impact op het milieu verder te verminderen. Het bedrijf heeft ook stappen ondernomen om te elektrificeren, door de STEP-XPRS geïntegreerde spoel- en fractuureenheid te ontwikkelen, die de voetafdruk van apparatuur en personeel met 30% verkleint, het geluidsniveau met 20% verlaagt en de emissies met ongeveer 11% vermindert.
Vooruitzichten voor Q4 2021 en Q1 2022 In Canada wordt verwacht dat Q4 2021 Q4 2020 en Q4 2019 zal overtreffen. De vooruitzichten voor het eerste kwartaal van 2022 zullen naar verwachting vergelijkbaar sterk zijn. De markt blijft concurrerend en gevoelig voor prijsstijgingen, maar de verwachte toename van de activiteit in het eerste kwartaal van 2022 heeft sommige producenten ertoe aangezet om boor- en voltooiingsplannen te verplaatsen naar het vierde kwartaal van 2021 om apparatuur veilig te stellen. Het bedrijf ontving ook vragen over de beschikbaarheid van apparaten in het tweede kwartaal van 2022, hoewel het zicht op het kwartaal beperkt bleef. Het personeelsbestand van apparatuur is een belangrijke beperking voor de bedrijfsvoering geworden en het management neemt stappen om toptalent aan te trekken en te behouden. Deze uitdaging voor de hele sector zal naar verwachting het aanbod van extra apparatuur op de markt beperken.
De Amerikaanse activiteiten van STEP lieten in het derde kwartaal van 2021 een verbeterde omzetgroei zien. We verwachten dat deze trend zich de rest van het jaar en in 2022 zal voortzetten. De boor- en voltooiingsactiviteiten blijven zich sneller verbeteren dan in Canada en het evenwicht tussen vraag en aanbod zal naar verwachting verder verbeteren. Er wordt een hoge benutting van de drie fractuurvloten van het bedrijf verwacht van het vierde kwartaal van 2021 tot 2022 en klanten zullen apparatuur halverwege het tweede kwartaal boeken. Ook de Amerikaanse dienstverlening voor opgerolde buizen zal naar verwachting toenemen, met een hogere benutting tussen het vierde kwartaal en halverwege het tweede kwartaal van 2022. Het bedrijf verwacht dat de prijzen zich zullen blijven herstellen en dat er mogelijkheden zijn om de vloot gedisciplineerd uit te breiden. Net als in Canada vormen personeelsproblemen in het veld in de Verenigde Staten een aanzienlijke belemmering voor het terugsturen van apparatuur naar het veld.
Financiering Verbeterde resultaten voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2021 hebben STEP in staat gesteld de periode van kredietverlichting succesvol te beheren met de steun van ons consortium van banken (zie Liquiditeit en kapitaalbronnen – Kapitaalbeheer – Schulden). Het bedrijf verwacht medio 2022 weer te beschikken over normale kapitaal- en kredietparameters en verwacht daarom niet de kredietverlichtingsvoorwaarden te verlengen.
Kapitaaluitgaven Het kapitaalplan van het bedrijf voor 2021 blijft $ 39,1 miljoen, inclusief $ 31,5 miljoen aan onderhoudskapitaal en $ 7,6 miljoen aan optimalisatiekapitaal. Hiervan was $ 18,2 miljoen voor de Canadese activiteiten en de resterende $ 20,9 miljoen voor de Amerikaanse activiteiten. Het bedrijf heeft $ 25,5 miljoen toegewezen voor kapitaaluitgaven voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021 en verwacht dat de begroting voor 2021 zal worden overgedragen naar boekjaar 2022. STEP zal zijn bemande apparatuur en kapitaalplannen blijven beoordelen en beheren op basis van de vraag van de markt naar STEP-diensten en zal een kapitaalbegroting voor 2022 publiceren na de afronding van de jaarlijkse bedrijfsplanningscyclus.
STEP beschikt over 16 coiled tubing-units bij WCSB. De coiled tubing-units van het bedrijf zijn ontworpen om de diepste putten van WCSB te bedienen. De fracturatie-activiteiten van STEP zijn gericht op diepere en technisch meer uitdagende blokken in Alberta en het noordoosten van British Columbia. De STEP beschikt over een vermogen van 282.500 pk, waarvan ongeveer 132.500 pk geschikt is voor dubbele brandstof. Bedrijven zetten coiled tubing-units of fracturatiepk in of uit op basis van de capaciteit van de markt om het beoogde gebruik en economische rendement te ondersteunen.
(1) Zie niet-IFRS-maatstaven.(2) Een werkdag wordt gedefinieerd als alle coiled tubing- en fracturing-operaties die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, met uitzondering van ondersteunende apparatuur.
De Canadese activiteiten bleven zich in het derde kwartaal van 2021 verbeteren ten opzichte van het derde kwartaal van 2021, met een omzetstijging van $ 38,7 miljoen of 86% ten opzichte van het derde kwartaal van 2020. Fracking steeg met $ 35,9 miljoen, terwijl de omzet uit coiled tubing met $ 2,8 miljoen steeg. Een stijging van $ miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2020. Toegenomen boor- en voltooiingsactiviteiten en onze klantenmix resulteerden in meer werkdagen voor beide servicelijnen.
De Canadese activiteiten genereerden in het derde kwartaal van 2021 een aangepaste EBITDA van $ 17,3 miljoen (21% van de omzet), iets hoger dan de $ 17,2 miljoen (38% van de omzet) die in het derde kwartaal van 2020 werd gegenereerd. Ondanks de hogere omzet bleef de aangepaste EBITDA ongewijzigd als gevolg van een lagere CEWS in het kwartaal. Het derde kwartaal van 2021 omvatte een CEWS van $ 1,3 miljoen, vergeleken met $ 4,1 miljoen in het derde kwartaal van 2020. Het kwartaal werd ook beïnvloed door het herstel van compensatiegerelateerde voordelen en de terugdraaiing van loonverlagingen die per 1 januari 2021 van kracht zijn. Hoewel de overhead- en SG&A-structuur is opgeschaald om de toegenomen veldactiviteiten te ondersteunen in vergelijking met het derde kwartaal van 2020, streeft het bedrijf ernaar een slanke kostenstructuur te behouden.
De Canadese fracking-inkomsten van $ 65,3 miljoen stegen aanzienlijk vergeleken met dezelfde periode in 2020, aangezien STEP vier spreads hanteerde vergeleken met drie spreads in het derde kwartaal van 2020. De redelijke benutting van de servicelijn was 244 dagen, vergeleken met 158 ​​dagen in het derde kwartaal van 2020, maar werd beïnvloed door een periode van inactiviteit begin september. Een deel van deze inactiviteit is te wijten aan de verschuiving van de industrie naar een "just-in-time"-servicemodel, dat dit kwartaal ernstiger werd verstoord door de pandemie en aanhoudende concurrerende prijsdruk. De inkomsten van $ 268.000 per dag stegen van $ 186.000 per dag in het derde kwartaal van 2020, voornamelijk als gevolg van een klantenmix die ertoe leidde dat STEP het grootste deel van de gepompte proppant leverde. Ongeveer 67% van de behandelingsputten bestaat uit aardgas en condensaat in de Montney-formatie, de rest uit lichte olieformaties. De sterke aardgasprijzen blijven de vraag stimuleren voor onze fracking-diensten in Noordwest-Alberta en Noordoost-British Columbia.
De bedrijfskosten nemen toe naarmate de activiteiten toenemen. De product- en verzendkosten zijn hierbij het meest opvallend vanwege de toegenomen levering van proppant door STEP. Ook de loonkosten zijn hoger vanwege het toegenomen personeelsbestand en een herstel van de compensatie. Ondanks de hogere kosten was de bijdrage van de frackingactiviteiten aan de bedrijfsresultaten hoger dan in het derde kwartaal van 2020, vanwege de hoge werkdruk en de sterke operationele prestaties op de locaties van klanten.
De Canadese omzet uit opgerolde buizen bedroeg in het derde kwartaal van 2021 $ 18,2 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 15,4 miljoen in dezelfde periode in 2020, met 356 werkdagen vergeleken met 319 dagen in het derde kwartaal van 2020. STEP exploiteerde gemiddeld zeven eenheden voor opgerolde buizen in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met vijf eenheden een jaar eerder. Personeelsgroei en het terugdraaien van loonsverlagingen die in 2020 werden doorgevoerd, resulteerden in hogere loonkosten, terwijl de mix van klanten en functies resulteerde in hogere product- en kosten voor opgerolde buizen. Het gevolg hiervan is dat operationele activiteiten minder bijdroegen aan de Canadese prestaties vergeleken met het derde kwartaal van 2020.
Derde kwartaal van 2021 vergeleken met tweede kwartaal van 2021 De totale Canadese omzet in het derde kwartaal van 2021 bedroeg $ 83,5 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 73,2 miljoen in het tweede kwartaal van 2021. Het seizoen is weer begonnen met seizoensverlagingen vanwege de voorjaarsvakantie. Dit werd veroorzaakt door hogere kapitaaluitgaven van onze klanten als gevolg van de verbeterde grondstoffenprijzen. Het aantal boorinstallaties in het derde kwartaal is meer dan verdubbeld van 71 in het tweede kwartaal van 2021 naar 150.
De aangepaste EBITDA voor het derde kwartaal van 2021 bedroeg $ 17,3 miljoen (21% van de omzet), vergeleken met $ 15,6 miljoen (21% van de omzet) voor het tweede kwartaal van 2021. De aangepaste EBITDA steeg op kwartaalbasis doordat de variabele kosten stegen in verhouding tot de omzetstijging en de vaste kosten grotendeels consistent waren. Het derde kwartaal van 2021 omvatte CEWS van $ 1,3 miljoen, een daling ten opzichte van de $ 1,8 miljoen die in het tweede kwartaal van 2021 werd geregistreerd.
Fracking werd gedurende vier spreads voortgezet, 244 dagen in het derde kwartaal van 2021 vergeleken met 174 dagen in het tweede kwartaal. De inkomsten van $ 65,3 miljoen stegen niet met het aantal werkdagen vanwege een daling van 16% in de inkomsten per dag. Hoewel de prijzen kwartaal op kwartaal consistent bleven, vereisten de klant en de werkmix minder pomppaardenkracht en veldapparatuur, wat resulteerde in een lagere dagelijkse omzet. Een verdere daling van de dagelijkse omzet was een vermindering van het proppantpompen, aangezien STEP 218.000 ton proppant per fase pompte, 63 ton in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met 275.000 ton per fase in het tweede kwartaal van 2021 (142 ton).
De coiled tubing-tak bleef zeven coiled tubing-eenheden exploiteren met 356 operationele dagen, wat een omzet van $ 18,2 miljoen genereerde in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met $ 17,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2021 met 304 operationele dagen. De benutting werd grotendeels gecompenseerd door een daling van de omzet per dag van $ 59.000 naar $ 51.000 per dag in het tweede kwartaal als gevolg van toegenomen annulaire breukwerkzaamheden, waarbij minder coiled tubing-stringcycli en een lagere bijbehorende omzet plaatsvonden.
In de negen maanden tot en met 30 september 2021 steeg de omzet van de Canadese activiteiten in de eerste negen maanden van 2021 met 59% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar tot $ 266,1 miljoen. De omzet uit fractureren steeg met $ 92,1 miljoen, ofwel 79%, door een hoger aantal werkdagen in combinatie met een hogere dagelijkse omzet, voornamelijk vanwege de toegenomen proppant-werklasten geleverd door STEP. De coiled tubing-activiteiten verbeterden ten opzichte van het voorgaande jaar, met een omzetstijging van $ 6,5 miljoen, ofwel 13%, als gevolg van intense concurrentie op de markt. Het aantal werkdagen steeg met slechts 2%, terwijl de dagelijkse omzet met 10% steeg als gevolg van bescheiden prijsverbeteringen en hogere bijdragen van vloeistof- en stikstofpompdiensten.
De aangepaste EBITDA voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg $ 54,5 miljoen (20% van de omzet), vergeleken met $ 39,1 miljoen (23% van de omzet) voor dezelfde periode in 2020. De aangepaste EBITDA verbeterde doordat de omzetgroei de kostengroei overtrof, aangezien de activiteiten de slanke overhead- en SG&A-structuur handhaafden die in het voorgaande jaar was geïmplementeerd. De bedrijfskosten werden beïnvloed door inflatoire druk op de materiaalkosten als gevolg van wereldwijde beperkingen in de toeleveringsketen en het terugdraaien van loonsverlagingen begin 2021. De aangepaste EBITDA voor de negen maanden eindigend op 30 september 2020 werd negatief beïnvloed door een ontslagvergoeding van $ 3,2 miljoen in verband met het aanpassen van de schaal van de activiteiten aan het begin van de pandemie. Voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021 werd CEWS voor de Canadese activiteiten geregistreerd op $ 6,7 miljoen, vergeleken met $ 6,9 miljoen voor dezelfde periode in 2020.
De Amerikaanse activiteiten van STEP zijn in 2015 van start gegaan met het aanbieden van diensten voor opgerolde buizen. STEP heeft 13 installaties voor opgerolde buizen in de Permian en Eagle Ford Basins in Texas, de Bakken Shale in North Dakota en de Uinta-Piceance en Niobrara-DJ Basins in Colorado. STEP is in april 2018 gestart met fracking in de VS. De Amerikaanse fracking-activiteiten beschikken over 207.500 fracking-pk's, waarvan circa 52.250 pk's geschikt zijn voor dual-fuel. Fracking vindt voornamelijk plaats in de Permian en Eagle Ford Basins in Texas. Het management blijft de capaciteit en regionale inzet aanpassen om het gebruik, de efficiëntie en het rendement te optimaliseren.
(1) Zie niet-IFRS-maatstaven.(2) Een werkdag wordt gedefinieerd als alle coiled tubing- en fracturing-operaties die binnen een periode van 24 uur worden uitgevoerd, met uitzondering van ondersteunende apparatuur.
In het derde kwartaal van 2021, vergeleken met het derde kwartaal van 2020, zette de trend van verbeterde prestaties en aangepaste EBITDA van de Amerikaanse activiteiten zich voort. Stijgende grondstoffenprijzen stimuleerden een toename van de boor- en voltooiingsactiviteiten, waardoor STEP in het derde kwartaal van 2021 zijn derde frackingvloot kon lanceren. De omzet voor de drie maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg $ 49,7 miljoen, een stijging van 184% ten opzichte van $ 17,5 miljoen in hetzelfde jaar. Vergeleken met het voorgaande jaar zag de economische activiteit in 2020 een stijging als reactie op de ongekende terugval van de pandemie. Vergeleken met het derde kwartaal van 2020 stegen de inkomsten uit fracking met $ 20,1 miljoen en de inkomsten uit coiled tubing met $ 12 miljoen.
De aangepaste EBITDA voor de drie maanden eindigend op 30 september 2021 bedroeg $ 4,2 miljoen (8% van de omzet), vergeleken met een aangepast EBITDA-verlies van $ 4,8 miljoen (8% van de omzet) voor de drie maanden eindigend op 30 september 2020 (negatief 27% van de winst). De EBITDA van 2020 was het gevolg van onvoldoende omzet om de vaste kostenbasis te dekken, ondanks ontslagen en andere maatregelen om de impact van de recessie te verzachten. De onderneming bleef in het derde kwartaal van 2021 bescheiden prijsverbeteringen zien, maar het werd steeds duurder om ervaren personeel aan te nemen en te behouden als gevolg van inflatie en vertragingen in de wereldwijde toeleveringsketen, evenals hogere materiaal- en onderdelenkosten als gevolg van hogere compensatie. De resultaten vormen een uitdaging voor de prestaties.
De Amerikaanse fracking-inkomsten bedroegen $ 29,5 miljoen, een stijging van 215% ten opzichte van dezelfde periode in 2020, aangezien STEP drie fracking-spreads bediende vergeleken met slechts één vorig jaar. De fracking-activiteiten werden in 2021 geleidelijk uitgebreid, waarbij de servicelijn in het derde kwartaal van 2021 195 werkdagen bereikte, vergeleken met 39 in dezelfde periode in 2020. De inkomsten per dag daalden van $ 240.000 in het derde kwartaal van 2020 naar $ 151 in het derde kwartaal van 2021 als gevolg van lagere proppant-inkomsten vanwege veranderingen in de klantenmix, aangezien klanten ervoor kozen om hun eigen proppant te betrekken.
De operationele kosten stegen mee met het activiteitenniveau, maar minder dan de omzetgroei. Dit resulteerde in een aanzienlijk hogere bijdrage van operationele activiteiten aan de Amerikaanse prestaties. Door de krappe arbeidsmarkt blijven de personeelskosten stijgen en nemen de levertijden voor cruciale onderdelen toe, wat bijdraagt ​​aan de inflatoire druk op de kosten. De prijzen bleven stijgen, maar matigden als gevolg van een licht overaanbod aan apparatuur en een nog steeds concurrerende markt. Naar verwachting zal de kloof in het vierde kwartaal en in 2022 kleiner worden.
De Amerikaanse coiled tubing-sector zette zijn momentum voort met een omzet van $ 8,2 miljoen in 2020, een stijging ten opzichte van $ 8,2 miljoen in het derde kwartaal van 2020. STEP is uitgerust met 8 coiled tubing-eenheden en heeft een looptijd van 494 dagen, vergeleken met 5 en 216 dagen in het derde kwartaal van 2020. De toename van het gebruik ging gepaard met een omzet van $ 41.000 per dag, vergeleken met $ 38.000 in dezelfde periode een jaar geleden, toen de tarieven in North Dakota en Colorado begonnen te stijgen. West-Texas en Zuid-Texas hebben nog steeds te maken met sporadische activiteit en lage prijzen als gevolg van gefragmenteerde markten en kleinere concurrenten die hun prijzen verlagen om meer invloed te krijgen. Ondanks de intense concurrentie op de markt heeft STEP vooruitgang geboekt in het veiligstellen van het gebruik en het herstellen van de prijzen dankzij zijn strategische marktpositie en reputatie voor uitvoering. Net als fracturering heeft coiled tubing te maken met hogere kosten in verband met arbeid, materialen, onderdelen en staal voor de coiled tubing-streng.
Q3 2021 versus Q2 2021 in de VS De activiteiten voor de drie maanden eindigend op 30 september 2021 genereerden $ 49,7 miljoen op basis van hogere omzetverwachtingen voor het tweede kwartaal van 2021. De omzet uit fractureren steeg met $ 10,5 miljoen, terwijl de omzet uit coiled tubing met $ 4,8 miljoen op kwartaalbasis steeg. De stijgende grondstoffenprijzen blijven het herstel van de boor- en voltooiingsactiviteiten stimuleren en de activiteiten van STEP zijn goed gepositioneerd om te profiteren van een toegenomen benutting.
De aangepaste EBITDA steeg in het derde kwartaal van 2021 met $ 3,2 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021, omdat het bedrijf de capaciteit en de benutting kon vergroten met minimale toenames in de overheadkosten en de SG&A-structuur. Deze bedrijven blijven zich richten op duurzame groei in de ondersteuningsstructuur en streven tegelijkertijd naar prijsverbeteringen en een consistent werkplan voor de rest van het jaar en tot in 2022.
De toename van de derde fracking-spreads, in combinatie met een verschuiving in de klantenmix en een verbeterde vraag, resulteerde in hogere inkomsten uit fracking-diensten. De servicelijn telde 195 werkdagen in het derde kwartaal van 2021, vergeleken met 146 dagen in het tweede kwartaal van 2021. De omzet per dag steeg van $ 130.000 in het tweede kwartaal naar $ 151.000 als gevolg van verbeterde prijzen en het feit dat er meer proppantchemicaliën werden gepompt vanwege een hogere werklast. De bijdrage van de operationele activiteiten aan de Amerikaanse prestaties verbeterde, aangezien er in het tweede kwartaal van 2021 overgangskosten waren verbonden aan de opstart van een derde fracking-vloot, vanwege hogere stromen uit de verkoop van proppant en chemicaliën en overeenkomstig lagere onderhoudskosten. De overheadkosten van de servicelijn stegen ter ondersteuning van een hogere activiteit en extra apparatuurvloten.
De Amerikaanse omzet uit opgerolde buizen steeg met $ 4,8 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2021 vanwege een hogere activiteitsniveau, wat resulteerde in 494 werkdagen in het derde kwartaal van 2021 vergeleken met 422 in het tweede kwartaal van 2021. De omzet uit opgerolde buizen bedroeg in het derde kwartaal $ 41.000 per dag, een stijging ten opzichte van $ 36.000 per dag in het tweede kwartaal van 2021, vanwege hogere bijdragen van industriële stikstofdiensten en hogere kosten voor het recyclen van draden. De variabele kosten bleven stabiel ten opzichte van het voorgaande kwartaal en stegen naarmate de activiteit toenam, maar de arbeidskosten, de grootste afzonderlijke kostenpost binnen de servicelijn, verbeterden doordat de omzet steeg.
Nederlands Voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021 vergeleken met de negen maanden eindigend op 30 september 2020 bedroeg de Amerikaanse omzet uit operationele activiteiten voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021 $ 111,5 miljoen, terwijl in de negen maanden eindigend op 30 september 2021 Voor de negen maanden eindigend op 30 september 2020 bedroeg de omzet $ 129,9 miljoen. De daling was voornamelijk te wijten aan een verandering in de klantenmix, waarbij klanten ervoor kozen om hun eigen inkopende proppant te gebruiken. De Amerikaanse activiteiten verbeterden in het eerste kwartaal van 2020 totdat de pandemie leidde tot een ongekende daling van de economische activiteit en grondstoffenprijzen tot historische dieptepunten, wat leidde tot een scherpe vermindering van het boren en voltooien. Het tweede en derde kwartaal van 2021 zagen aanzienlijke verbeteringen vergeleken met dezelfde periode in 2020, maar de activiteit keerde niet terug naar het niveau van vóór de pandemie. De recente verbetering van de winst, samen met een verbeterd vooruitzicht, is een positieve indicator van een aanhoudend herstel.
Op basis van de sequentiële verbetering van de activiteiten genereerden de Amerikaanse activiteiten een positieve aangepaste EBITDA van $ 2,2 miljoen (2% van de omzet) voor de negen maanden eindigend op 30 september 2021, vergeleken met een aangepaste EBITDA van $ 0,8 miljoen (2% van de omzet) voor dezelfde periode (1%) in 2020. De aangepaste EBITDA verbeterde licht als gevolg van verbeterde apparatuurprijzen, een lagere SG&A-structuur en een verbeterde productverkoopstroom. Vanwege wereldwijde beperkingen in de toeleveringsketen ervaart het bedrijf echter een inflatoire druk op materiaalkosten, evenals hogere compensatiekosten vanwege een concurrerende arbeidsomgeving. De negen maanden eindigend op 30 september 2021 omvatten ook incrementele kosten die verband houden met het activeren van extra capaciteit om aan de toenemende vraag naar onze diensten te voldoen.
De bedrijfsactiviteiten van het bedrijf staan ​​los van de Canadese en Amerikaanse activiteiten. Tot de operationele kosten van het bedrijf behoren de kosten die verband houden met de betrouwbaarheid van activa en de optimalisatieteams. De algemene en administratiekosten omvatten de kosten die verband houden met het directieteam, de raad van bestuur, de kosten van beursgenoteerde bedrijven en andere activiteiten die zowel de Canadese als de Amerikaanse activiteiten ten goede komen.
(1) Zie Niet-IFRS-maatstaven.(2) Percentage van aangepast EBITDA berekend op basis van het alomvattende resultaat voor de periode.