God morgen, mine damer og herrer.Velkommen til Trican Well Service Q1 2022 Resultat konferansesamtale og webcast. Som en påminnelse blir denne telefonkonferansen tatt opp.
Jeg vil nå overlate møtet til Mr. Brad Fedora, president og administrerende direktør i Trican Well Service Ltd. Mr.Fedora, fortsett.
tusen takk.God morgen, mine damer og herrer.Jeg vil takke dere for at dere ble med på Trican-konferansen.En kort oversikt over hvordan vi har tenkt å gjennomføre telefonkonferansen.Først vil finansdirektøren vår, Scott Matson, gi en oversikt over kvartalsresultater, og deretter vil jeg diskutere problemstillinger knyttet til nåværende driftsforhold og fremtidsutsikter på kort sikt.Daniel Lopushen vil snakke om nye teknologiske spørsmål for alltid. alle medlemmer av teamet vårt er med oss ​​i dag, og vi vil være til stede for å svare på spørsmål som måtte oppstå. Jeg vil nå overlate samtalen til Scott.
Takk, Brad. Derfor, rett før vi begynner, vil jeg minne alle på at denne telefonkonferansen kan inneholde fremtidsrettede uttalelser og annen informasjon basert på selskapets nåværende forventninger eller resultater. Enkelte viktige faktorer eller forutsetninger som ble brukt for å trekke konklusjoner eller lage prognoser, gjenspeiles i avsnittet om fremtidsrettet informasjon i vår MD&A for det første kvartalet av 2022 vesentlige resultater, og ulikt 2022-resultater kan føre til vesentlige resultater i forhold til 2022. fra disse fremtidsrettede uttalelsene og våre økonomiske prospekter. Se vårt årlige informasjonsark for 2021 og delen Business Risks i MD&A for året som ble avsluttet 31. desember 2021 for en mer fullstendig beskrivelse av Tricans forretningsrisiko og usikkerhet. Disse dokumentene er tilgjengelige på nettstedet vårt og på SEDAR.
Under denne samtalen vil vi referere til flere vanlige bransjebegreper, og vi vil bruke visse ikke-GAAP-mål som er mer omfattende i vår årlige MD&A for 2021 og vår MD&A for 2022 første kvartal. Våre kvartalsresultater ble offentliggjort etter at markedet stengte i går kveld og er tilgjengelige på SEDAR og på nettstedet vårt.
Så jeg skal se på resultatene for kvartalet. De fleste av kommentarene mine vil bli sammenlignet med første kvartal i fjor, og jeg vil gi noen kommentarer til resultatene våre i rekkefølge sammenlignet med fjerde kvartal 2021.
Kvartalet startet litt saktere enn vi forventet på grunn av noe ekstremt kaldt vær etter ferien, men har vokst ganske jevnt siden den gang. Aktivitetsnivået i våre servicelinjer forbedret seg betydelig sammenlignet med fjoråret på grunn av fortsatt styrke i råvarepriser og et generelt mer konstruktivt industrimiljø ved starten av året. Disse faktorene resulterte i at gjennomsnittlig antall rigger i dette vestlige kvartalet var i overkant av 200 i dette kvartalet i Canada. 21 og noe sterkere enn første kvartal i fjor.
Inntektene for kvartalet var 219 millioner dollar, en økning på 48 % sammenlignet med resultatene fra første kvartal 2021. Fra et aktivitetsperspektiv var vårt totale antall jobber opp med ca. 13 % år over år, og totalt pumpet proppant, et anstendig mål på brønnstyrke og aktivitet, økte med 12 % år over år. En annen viktig faktor som påvirket miljøet vårt i samme periode som forrige kvartal, sammenlignet med forrige kvartal, var generelt sett fra forrige år. relativt flate marginprosenter fra år til år, har vi sett svært lite når det gjelder lønnsomhet, ettersom kraftig og vedvarende inflasjonspress har absorbert nesten all oppsiden.
Fracking-operasjoner har vært travle fortløpende fra fjerde kvartal 2021 og er betydelig travle sammenlignet med samme periode i fjor. Vi er glade for å distribuere vår første trinn 4 dynamiske gassblandingsfrac-utvidelse i år. Tilbakemeldinger på operasjonelle ytelser har vært svært positive og vi ser en økende etterspørsel etter toppmoderne utstyr med en utnyttelsesrate i vårt fracturiseringsgrad til ca. 85 %.
Vår virksomhet fortsetter å fokusere på putebaserte programmer, som bidrar til å minimere nedetid og reisetid mellom jobber og bidrar til å forbedre vår generelle effektivitet. Fracking-marginene forble effektivt stabile år over år sammenlignet med fjoråret, da inflasjonspresset opplevd fra årsskiftet til og med første kvartal kompenserte de fleste av prisforbedringene vi oppnådde. går inn i vårbruddet.
Dagene for kveilrør økte 17 % sekvensielt, drevet av våre første samtaler med kjernekunder og vår fortsatte innsats for å vokse dette segmentet av virksomheten.
Justert EBITDA var 38,9 millioner dollar, en betydelig forbedring fra 27,3 millioner dollar vi genererte i første kvartal 2021. Jeg vil påpeke at våre justerte EBITDA-tall inkluderte utgifter knyttet til utskifting av flytende sluttstykker, som totalt utgjorde 1,6 millioner dollar i kvartalet og var i perioden. Jeg vil også påpeke at Canada Emergency-programmet ble implementert i løpet av 2 kvartalet. , som bidro med 5,5 millioner dollar til første kvartal 2021.
Det er også viktig å merke seg at vår justerte EBITDA-beregning ikke gir tilbake virkningen av kontantoppgjorte aksjebaserte kompensasjonsbeløp. Derfor, for å isolere disse beløpene mer effektivt og for å tydeligere presentere driftsresultatene våre, har vi lagt til et ekstra ikke-GAAP-mål for justert EBITDAS til våre kontinuerlige avsløringer.
Vi bokførte en kostnad på 3 millioner USD knyttet til kontantoppgjorte aksjebaserte kompensasjonskostnader i løpet av kvartalet, noe som gjenspeiler den raske økningen i aksjekursen vår siden slutten av året. Justert for disse beløpene var Tricans EBITDAS for kvartalet 42,0 millioner USD, sammenlignet med 27,3 millioner USD for samme periode i 2021.
På en kombinert basis genererte vi en positiv inntjening på 13,3 millioner dollar eller 0,05 dollar per aksje i kvartalet, og igjen er vi veldig fornøyde med å vise positiv inntjening i kvartalet. Den andre beregningen vi har lagt til vår fortsatte avsløring er fri kontantstrøm, som vi har skissert mer fullstendig i vår MD&A for første kvartal 2022. s som renter, kontantskatter, kontantavregnet aksjebasert kompensasjon og vedlikeholdskapitalutgifter.Trican genererte fri kontantstrøm på 30,4 millioner dollar i kvartalet, sammenlignet med ca. 22 millioner dollar i første kvartal 2021. Den sterkere driftsresultatet ble delvis motvirket av høyere vedlikeholdsinvesteringer i budsjettet for kvartalet.
Kapitalutgifter for kvartalet utgjorde 21,1 millioner dollar, fordelt på vedlikeholdskapital på 9,2 millioner dollar og oppgraderingskapital på 11,9 millioner dollar, primært for vårt pågående oppussingsprogram for å oppgradere en del av vår konvensjonelt drevne diesel med Tier 4 DGB-motorer pumpebil.
Når vi går ut av kvartalet, forblir balansen i god form med positiv ikke-kontant arbeidskapital på omtrent 111 millioner dollar og ingen langsiktig bankgjeld.
Til slutt, angående vårt NCIB-program, forble vi aktive i løpet av kvartalet, og kjøpte tilbake og kansellerte omtrent 2,8 millioner aksjer til en gjennomsnittspris på $3,22 per aksje. I sammenheng med å returnere kapital til aksjonærene, fortsetter vi å se på tilbakekjøp av aksjer som en god langsiktig investeringsmulighet for en del av kapitalen vår.
OKTakk, Scott. Jeg skal prøve å holde kommentarene mine så korte som mulig fordi de fleste av prospektene og kommentarene vi skal snakke om i dag er veldig i tråd med vår siste samtale, som var for noen uker eller to måneder siden, antar jeg.
Så egentlig har ingenting endret seg. Jeg tror – vårt syn på dette året og neste år fortsetter å forbedres. Aktiviteten i første kvartal økte betydelig på alle våre forretningsområder sammenlignet med fjerde kvartal som et resultat av råvarepriser. Jeg tror for første gang siden slutten av 2000-tallet vi har $100 olje og $7 gass. Vår kundes oljebrønner vil betale seg i løpet av noen få måneder, så det er det gode penger å tjene på, og vi ser på det som et drama. investeringer, spesielt på bakgrunn av det som skjer i Nord-Amerika.
Vi hadde i gjennomsnitt over 200 rigger i drift i løpet av kvartalet. Så alt tatt i betraktning er oljefeltaktiviteten ganske bra totalt sett. Jeg mener, vi hadde en treg start på kvartalet bare fordi jeg tror alle var på pause til jul. Og så når brønnen er boret og så går vi til siden av ferdigstillelsen der vi passer, kommer det til å ta et par uker, noe som alltid kan forventes – og det er virkelig dårlig vær og dårlig vær. t dette er alltid å forvente. Jeg husker ikke det første kvartalet hvor vi ikke hadde noen slags værhendelser. Så vi inkluderte det i budsjettet vårt, selvfølgelig burde ingenting være overraskende.
Den andre tingen, tror jeg, det som er annerledes denne gangen er at vi har pågående covid-forstyrrelser i felten, vi kommer til å ha forskjellige feltarbeidere stengt ned i en dag eller to, vi må kjempe for å få folk ut av arbeidsdagen, vent, men det er ingenting vi ikke har klart å oppnå. Men jeg synes, takk og lov, jeg tror det er normalt i Canada. .
Vi nådde toppen – vi var i snitt over – over 200 rigger. Vi nådde en topp på 234 rigger. Vi fikk faktisk ikke den typen fullføringsaktivitet i den typen riggtelling du forventer, og mye av den aktiviteten smittet over i andre kvartal. Så vi burde ha et ganske bra andre kvartal, men vi ser ikke en systemstramning som tilsvarer det andre kvartalet, men jeg tror vi vil se det i andre kvartal. halvparten av året.
Så langt i andre kvartal har vi 90 rigger, som er mye bedre enn de 60 vi hadde i fjor, og vi er nesten halvveis i bruddet. Så vi bør begynne å se aktiviteten begynne å bygge fart i andre halvdel av andre kvartal. Så tingen – snøen er borte, den begynner å tørke opp og kundene våre er veldig ivrige etter å komme tilbake på jobb.
De fleste av virksomhetene våre er fortsatt i British Columbia, Montney, Alberta og Deep Basin. Ingenting vil endre seg der. Akkurat som vi har olje til $105, ser vi oljeselskaper i det sørøstlige Saskatchewan og hele regionen - eller sørøstlige Saskatchewan og sørvestlige Saskatchewan og sørøstlige Alberta, de forventer at de er veldig aktive.
Nå med disse gassprisene begynner vi å se planene for metanbrønner i kull utfolde seg, det vil si grunt gassboring. Det er spolebasert. De bruker nitrogen i stedet for vann. Det er noe vi alle er veldig kjent med, og vi tror at Trican har forspranget i dette spillet. Så vi har vært aktive hele vinteren, og vi forventer å bli enda mer aktive i årene som kommer.
Vi kjørte — i løpet av kvartalet kjørte vi 6 til 7 arbeidere, avhengig av uken. 18 sementteam og 7 coil-team. Så ingenting endret seg der. Vi hadde et syvende mannskap i første kvartal. Bemanning er fortsatt et problem. Problemet vårt er å holde folk i bransjen, og det er en prioritet. Selvfølgelig, hvis vi ønsker å skaffe dem — vi ønsker å utvide, og vi ser åpenbare aktiviteten til å utvide med våre kunder Vi trenger ikke bare å tiltrekke oss folk, men vi må være i stand til å beholde dem. Vi mister fortsatt folk i olje- og gassfeltene, og vi mister dem til andre næringer ettersom lønningene deres øker og de søker bedre balanse mellom arbeid og privatliv. Så vi kommer til å fortsette å prøve å bli kreative og ta tak i disse problemene.
Men for å være sikker er arbeidsproblematikken både et problem vi må ta tak i, og sannsynligvis ikke en dårlig ting, fordi det vil forhindre oljeserviceselskaper i å utvide for raskt. Så noen ting må håndteres, men jeg tror vi gjør en god jobb med å prøve å finne ut av ting.
Vår EBITDA for kvartalet var anstendig. Vi har selvfølgelig diskutert dette før. Jeg tror vi må begynne å snakke mer om fri kontantstrøm og mindre om EBITDA. Fordelen med fri kontantstrøm er at den fjerner alle balanseinkonsistenser mellom selskaper og adresserer det faktum at noen av disse utstyrsdelene krever omfattende reparasjoner. Enten du velger å bruke eller kapitalisere alle selskaper for å tjene penger generelt, vil jeg tjene penger på markedet generelt. flyt på eiendelene deres. Jeg tror Scott har snakket om det.
Så vi klarte å heve prisen. Hvis du ser på det sammenlignet med for et år siden, har våre ulike servicelinjer vokst fra 15 % til 25 %, avhengig av kunden og situasjonen. Dessverre har all vår vekst blitt oppveid av kostnadsvekst. Så i løpet av de siste 12 månedene har marginene våre vært frustrerende stabile. Jeg mener, i løpet av de siste 15 månedene vi har hatt en margin, men vi har hatt en fordel med konkurranse. tenker nå at vi kommer til å begynne å se EBITDA-marginer på midten av 20-tallet, som egentlig er det vi trenger hvis vi skal få en tosifret avkastning på investert kapital.
Men jeg tror vi kommer dit. Det vil bare – trenge flere diskusjoner med kundene våre. Selvfølgelig tror jeg at kundene våre ønsker å se at vi har en bærekraftig virksomhet. Så vi kommer til å fortsette å prøve å få litt fortjeneste for oss, ikke bare gi det videre til leverandørene våre.
Vi så inflasjonspress veldig tidlig. I fjerde og første kvartal klarte vi å opprettholde marginene våre da marginene til mange ble erodert. Men – og ikke bare – vi har et stort ansvar overfor leverandørkjedeteamet vårt for å sørge for at vi er i forkant av dette og at vi er i stand til å modellere det hele vinteren. Vi vil fortsette å jobbe hardt med dette, og inflasjonspresset vil vel forsvinne når $10 olje vil forsvinne. sel-prisene går mye opp, og diesel påvirker hele forsyningskjeden. Ingenting er utelukket. Enten det er sand, kjemikalier, lastebiltransport, alt, eller til og med tredjepartstjenester på basen, mener jeg at de må kjøre lastebilen. Så dieselen kruser bare gjennom hele forsyningskjeden.
Dessverre er frekvensen av disse endringene enestående. Vi forventet å se inflasjon, men vi så ikke – vi så egentlig ikke – vi håper vi ikke begynner å få prisøkninger fra leverandører hver uke. Kundene blir veldig frustrerte når du snakker med dem om noen prisøkninger i måneden.
Men generelt forstår kundene våre. Jeg mener, de er åpenbart i olje- og gassbransjen, de drar fordel av høye råvarepriser, men det påvirker naturligvis alle kostnadene deres. Så de tok en kostnadsøkning for å kompensere for kostnadsøkningen vår, og vi kommer til å jobbe med dem igjen for å få noe av overskuddet til Trican.
Jeg tror jeg vil overlate dette til Daniel Lopushinsky nå. Han vil snakke om forsyningskjeder og noen lag 4-teknologier.
Takk, Brad. Så fra et forsyningskjedeperspektiv, hvis 1. kvartal beviser noe, er det at forsyningskjeden har blitt en viktig faktor. Når det gjelder hvordan vi styrer virksomheten vår på bakgrunn av høyere aktivitetsnivåer og det fortsatte prispresset som Brad nevnte tidligere. Hvis aktiviteten tar seg opp, blir hele forsyningskjeden veldig svak i første kvartal, som vi tror dette vil bli et enda viktigere perspektiv i ledelsen.
Så vi tror vi har veldig god logistikk, og vi ønsker et stramt marked for det og hvordan vi administrerer leverandørene våre velkommen. Som vi har kommunisert opplever vi mye høyere inflasjon over hele forsyningskjeden enn noen gang før. Det er klart at dieselprisene, som er direkte relatert til oljeprisen, økte ved begynnelsen av året, og økte eksponentielt fra januar, februar og mars.
Hvis du for eksempel ser på sanden, når sanden kommer til stedet, er omtrent 70 % av kostnadene for sanden transport, så – hva slags diesel, det utgjør en stor forskjell for disse tingene. Vi leverer ganske mye diesel til kundene våre. Omtrent 60 % av fracking-flåten vår er internt levert diesel.
Fra et tredjeparts lastebil- og logistikkperspektiv var lastebiltransporten veldig stram i første kvartal med en økning i støttedose, større pads og mer arbeid i Montney og Deep Basin. Den største bidragsyteren til dette er at det er færre lastebiler tilgjengelig i bassenget. Vi snakket om ting som arbeidskrisen. Så bare generelt mindre enn arbeidsstyrken vi pleide å være fleksibel når du har vært fleksibel.
En annen faktor som gjør det vanskelig for oss, er at vi opererer i mer avsidesliggende deler av bassenget. Så fra det perspektivet har vi betydelige logistiske utfordringer.
Når det gjelder sand. Primære sandleverandører opererer i utgangspunktet med full kapasitet. Tidligere i år sto jernbanen overfor noen utfordringer på grunn av det kalde været. Så når temperaturen når en viss temperatur, stopper jernbaneselskapene i utgangspunktet driften. Så i begynnelsen av februar, sett fra et perspektiv, så vi et litt stramt marked, men vi klarte å overvinne disse utfordringene.
Den største veksten vi har sett på sand er dieseltillegget, drevet av jernbaner og sånne ting. Så i første kvartal ble Trican utsatt for grad 1-sand der 60 prosent av sanden vi pumpet var grad 1-sand.
om kjemikalier. Vi opplevde noen kjemiske forstyrrelser, men det ga ikke mye mening for våre operasjoner. Mange av de grunnleggende komponentene i kjemien vår er derivater av oljer. Derfor er produksjonsprosessen lik den for diesel. Så ettersom prisen på diesel øker, øker også kostnaden for produktet vårt. Og de – vi vil fortsette å se dem gjennom året.
Mange av våre kjemikalier kommer fra Kina og USA, så vi planlegger å håndtere forventede forsinkelser og økte kostnader knyttet til frakt osv. Derfor er vi alltid på utkikk etter alternativer og leverandører som er kreative og også proaktive i å administrere forsyningskjeden.
Som vi har kommunisert tidligere, er vi veldig glade for at vi lanserte vår første Tier 4 DGB-flåte i første kvartal. Vi er veldig fornøyde med hvordan den fungerer. Feltytelsen, spesielt dieselvolum, oppfyller eller overgår forventningene. Så med disse motorene brenner vi mye naturgass og erstatter diesel i et veldig raskt tempo.
Vi vil reaktivere den andre og tredje Tier 4-flåten om sommeren og innen utgangen av fjerde kvartal. Verdiforslaget til enheten er betydelig når det gjelder drivstoffbesparelser og reduserte utslipp. Jeg mener til syvende og sist, vi ønsker å få betalt. Siden gapet mellom dieselprisøkninger og gass mer eller mindre er en jevn kostnad, er det til og med en unnskyldning for disse flåtene.
Ny Tier 4-motor. De brenner mer naturgass enn diesel. Derfor gjenspeiles nettofordelen for miljøet også i kostnadene for naturgass, som er billigere enn diesel. Teknologien kan bli standarden i årene som kommer – i hvert fall for Trican. Vi er veldig begeistret for dette, og vi er stolte over å være det første kanadiske selskapet som lanserer denne tjenesten i Canada.
ja. Det er bare — så resten av året ser vi ut — vi er veldig positive. Vi tror at budsjettene bare vil øke sakte ettersom råvareprisene stiger. Hvis vi kan gjøre dette til en attraktiv pris, vil vi benytte denne muligheten til å sette mer utstyr på banen. Vi er veldig fokusert på avkastning på investert kapital og fri kontantstrøm. Så vi kommer til å fortsette å maksimere dette så mye som mulig.
Men vi finner ut at samlivsbrudd blir mindre av et samlivsbrudd nå ettersom folk prøver å balansere aktivitetene sine gjennom året og dra nytte av varmere vær som varmt vann og mindre sprø oljefelt. Så vi forventer å se en mindre straff på økonomien vår i andre kvartal enn tidligere.
Bassenget er fortsatt gassfokusert, men vi ser mer oljeaktivitet ettersom oljeprisene våre holder seg over 100 dollar fatet. Igjen vil vi bruke denne aktiviteten til å prøve å distribuere flere enheter til en lønnsom hastighet.