Jeg heter Sheryl, og jeg vil være operatøren din i dag. På dette tidspunktet er alle deltakerne i bare lyttemodus. Senere vil vi ha en spørsmål og svar-økt [Notes to Operators].
Jeg vil nå overlate samtalen til Brad Wise, VP of Digital Strategy and Investor Relations.Mr.Klokt, du kan begynne.
Takk, Shirley. God morgen og velkommen til NOW Inc.s inntektskonferanse for fjerde kvartal og hele året 2021. Takk for at du ble med og for din interesse for NOW Inc. Sammen med meg i dag er David Cherechinsky, president og administrerende direktør, og Mark Johnson, Senior Vice President og Chief Financial Officer. NOW og DNOW, som er våre NYSE-tickers.
Vær oppmerksom på at noen av uttalelsene vi kommer med under telefonkonferansen, inkludert svar på spørsmålene dine, kan inneholde prognoser, prognoser og estimater, inkludert, men ikke begrenset til, kommentarer om selskapets forretningsutsikter. Disse er fremtidsrettede uttalelser i henhold til amerikanske føderale verdipapirlover, basert på begrenset informasjon per i dag, og er gjenstand for endringer og faktiske resultater som kan endres. disse fremtidsrettede utsagnene vil forbli gyldige senere i kvartalet eller senere på året. Vi påtar oss ingen forpliktelse til å offentlig oppdatere eller revidere noen fremtidsrettede utsagn av noen grunn. I tillegg inneholder denne telefonkonferansen tidssensitiv informasjon og gjenspeiler ledelsens beste skjønn på tidspunktet for den direkte telefonkonferansen. Vennligst se NOW Inc.s nyeste skjemaer 10-K prinsipper for diskusjon med 10-Q-now and the Commission alle risikofaktorer som påvirker vår virksomhet.
Ytterligere informasjon og supplerende finansiell og operasjonell informasjon kan finnes i vår resultatmelding eller på nettstedet vårt på ir.dnow.com eller i våre registreringer til SEC. For å gi investorer tilleggsinformasjon relatert til våre resultater som bestemt i samsvar med US GAAP, vil du merke deg at vi også avslører ulike ikke-GAAP finansielle mål, inkludert EBITDA, ekskludert andre kostnader, noen ganger referert til som EBITDA;Netto inntekt, eksklusive andre kostnader;utvannet resultat per aksje, eksklusive andre kostnader. Hver ekskluderer virkningen av visse andre kostnader og beregnes derfor ikke i samsvar med GAAP. For bedre å samsvare med ledelsens vurdering av selskapets resultater og for å lette sammenligningen av våre resultater med likeverdige selskapers resultater for fjerde kvartal og hele året avsluttet 31. desember 2021, er EBITDA ikke inkludert.Inkluderer ikke-kontante aksjebaserte kompensasjonskostnader. Tidligere rapporterte perioder har blitt justert for å samsvare med presentasjoner av gjeldende periode.
Vennligst se avstemmingen av hver av disse ikke-GAAP-finansielle målene til deres mest sammenlignbare GAAP-finansielle mål, samt tilleggsinformasjonen som er gitt på slutten av vår resultatutgivelse. Fra og med denne morgenen inkluderer Investor Relations-delen av nettstedet vårt en presentasjon som dekker våre kvartals- og helårsresultater for 2021 og viktige takeaways. Dagens telefonkonferanse vil bli spilt av skjemaet 1 til 20 dager i neste kvartal. 0-K i dag, som også vil være tilgjengelig på vår nettside.
Takk, Brad, og god morgen alle sammen. På vår inntjeningssamtale for et år siden, da vi kom oss etter et år der industrien hadde tålt de verste markedene og forholdene, reagerte DNOW raskt og bestemt for å forsvare bunnlinjen og sette scenen for fremtidig velstand.Base.Vi tror markedet og kundenes forbruksvaner har endret seg fundamentalt på det tidspunktet, og det kreves avgjørende handling for å omdefinere leverandør-, salgs- og kundeengasjementspillboken vår, og for å justere vår driftsmodell for å reagere etter hvert som økonomien begynner å komme seg.Flourish.Økonomiske nedgangstider inspirerer til endring, og jeg så her i morges, forbløffet over DNOWs talentfulle, kundefokuserte kvinner og menn som ikke bare omfavnet, men drev endring. Resultatene av våre beslutninger de siste to årene er tydelige ikke bare i dag og natt forbedring av økonomiske resultater, men også i kompetansen, entusiasme til vårt løsningskjedeteam og levere det eksepsjonelle miljøet i forsyningskjedene våre og levere stress.
I første kvartal i år startet vi driften ved vårt nye Permian Supercenter i Odessa, Texas. Dette anlegget utvider vår posisjon og investering i hjertet av en av de travleste oljeproduserende regionene i USA. Det er en sterk tilstedeværelse i energilokaliseringen vår og den komplementære eiendelens styrke til Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services og TSNM Fiberglass som tiltaler vår solide merkevare og TSNM Fiberglass. kvartalet planlegger vi å åpne et nytt ekspresssenter i regionen for å støtte kundene våre etter hvert som boreprogrammet deres øker. Denne plasseringen vil primært bli støttet av Supersenteret som et middel til å regionalisere oppfyllelsen og øke effektiviteten og utdype intimiteten med målkundene.
Nå, fortsetter resultatene våre, var omsetningen i fjerde kvartal ned 2 % til 432 millioner dollar ved slutten av veiledningen vi ga på vår siste samtale. Helårsinntekten for 2021 var 1,632 milliarder dollar, en økning på 13 millioner dollar eller 0,8 % i 2020 sammenlignet med året før, noe som bidro til 2020 med en sterk årlig inntekt på 31,2 millioner dollar av 31,20 millioner dollar av COVID på 31,2 millioner. er verdt å merke seg. Med andre ord, for de ni månedene som ble avsluttet 31. desember 2021, var omsetningen i første kvartal for hvert år en økning på 256 millioner dollar, eller 25 %, fra et år tidligere. I 4. kvartal 21 økte bruttomarginen igjen til et rekordhøyt nivå på 23,4 %, en økning på 150 mill. 0,9 % økning i bruttomarginer for hele 2021. Vi er i et inflasjonsmiljø og drar nytte av det. Men denne ytelsen er et resultat av en nøye utvalgsprosess, og vi har bygget relasjoner med anerkjente leverandører som lager kvalitetsprodukter og respekterer og belønner gjensidighet som vi gjør. Jo flere kjøp vi kan samle og distribuere til våre leverandører, desto mer får vi i tilgjengelighet og privilegier for våre produktpartnere, desto mer får vi avkastning og privilegier for våre produktpartnere. mer.
Og fordi vi er selektive med hensyn til hvilke produktlinjer, virksomheter, lokasjoner og leverandører som vil støtte og kundene vil forfølge. Vi er i stand til å øke produktlinjeprisene på tvers av den samlede blandingen av produktmarginer fordi vi favoriserer mer lønnsomme produkter og enten øker prisene eller videresender mindre lønnsomme produkter. Nå er det noen kommentarer om området. For US Energy er disiplinen med kundekapital fortsatt en nøkkeldriver for vår tidligere produksjon og tilbakemeldinger fra aksjeeiere, for å opprettholde avkastningen til våre aksjeeiere. Offentlige operatører har oppmuntret private olje- og gassprodusenter til å lede veksten i antall rigger. I løpet av kvartalet og gjennom 2021 fortsatte vi å målrette og øke vår andel av private operatører ved å levere rørventiler og fittings for brønnhodeforbindelser og tankbatterianlegg. Våre integrerte forsyningskjedetjenester-kunder fortsetter å oppnå gjensidig suksess ettersom vi tilbyr ytterligere verdiøkende tjenester for å hjelpe kundene våre med å redusere løfting av materielle kostnader for å hjelpe våre kunder med å redusere produksjons- og vedlikeholdsplanen for å hjelpe våre kunder med å redusere produksjons- og vedlikeholdsplanen. utgiftsaktiviteter hos flere store E&P-produsenter.
For å drive vekst gjennom 2022 sikret vi flere nye PVF-kontrakter i løpet av kvartalet, inkludert en stor uavhengig produsent med eiendeler i Perm, og en direkte-til-kontrakt-operasjon med potensial til å skalere opp fra startfasen.Lithium Extraction Business Supply Agreement.I Sørøst mottok vi en ordre fra en uavhengig sokkelprodusent i Mexicogolfen med produsentstrøm til rørledningsanleggene skadet av orkanen Ida August. Vi har også levert PVF for flere reparasjoner av kompressorstasjoner, også tilskrevet orkanskader. Vi opplevde økt aktivitet med en ordre fra en stor uavhengig produsent i Haynesville-produksjonsanlegget i midten av gassproduksjonsanlegget, som fortsetter med produksjon av tre brønner. d momentum som bore- og oppsamlingssystemer, økende kapasitetsutnyttelse midtstrøms takeaway, økende investeringer i midstream-vedlikehold og capex-prosjekter. Våre midstream-kundeutgifter var mer fokusert på naturgass og relaterte produsert vannprosjekter, som var en sentral del i tidligere kvartaler.
I skuespillene til Marcellas, Utica og Haynesville har vi gitt flere gassprodusenter godt tilkoblede skid-fabrikasjonssett og sendermottakersett. Vi leverer aktiverte ventiler for flere NGL-transmisjonslinjeutvidelsesprosjekter hvor vi gir teknisk støtte for produktapplikasjon og feltservicestøtte for ventilinstallasjon, testing, oppstart og idriftsettelse. Vi leverer rørledninger og monteringsutstyr til naturgass i fjell og fjell i Midwest. US Process Solutions, har vi observert at noen av våre kunder har en preferanse for boring og kompletteringer som har minimert behovet for rotasjons- og fabrikasjonsutstyret vårt på grunn av eksisterende overførings- og prosesseringsevner. Vi begynner imidlertid å se en økning i bestillinger ettersom kundenes fellesprogrammer flytter til områder med mindre eksisterende infrastruktur. Noen bemerkelsesverdige prosjekter som ble oppnådd i løpet av kvartalet, inkluderte overføringer av pumper i fjellet, og fjellreduksjoner. levert en kombinasjon av høylegerte isolasjons- og kontrollventiler for vårt trona-gruveprosjekt i sørvest i Wyoming.
Aktiviteten i Powder River Basin begynte å gjenopptas da vi leverte en rekke trefaseseparatorer med ventiler og instrumentering til en stor uavhengig operatør og en brinebehandlingspakke til en annen E&P-operatør. Etterspørselen etter våre instrumenttrykkluft- og tørkesett fortsetter å være høy ettersom operatørene erstatter pneumatiske systemer med trykkluftsystemer for å eliminere mange drivhusgasser, har vi tillatte pumper i ski, pumper. ds til en stor operatør og skilte oss fra produksjonsanlegget vårt i Tomball Texas og mottok mange bestillinger på nye varmeovner, prosessorbeholdere og separatorer. Vi har med suksess utvidet våre utleie av hydrauliske jetvalper, og erstattet ESP-applikasjoner med økt ytelse på mer fleksible utleiealternativer ettersom operatørene har omfavnet løsningen vår.
I Canada så vi betydelige gevinster i løpet av kvartalet, med PVF-ordrer fra store kanadiske oljesandprodusenter, brønnhodeinjeksjonspakker fra Alberta-produsenter i det sørøstlige Saskatchewan, og for kunstig løfteprodukter for vedlikeholdsinvesteringer i det sentrale Canada. Vi leverte flere store bestillinger på aktiverte ventiler gjennom EPC for en privateid midtstrømsoperatør i Alberta, og leverte den store leverandøren av arbeidskraft og leveranse av internasjonal arbeidsinntekt. s.Aktiviteten øker for mindre prosjekter, som bør begynne å vinne etter hvert som flere omstarter av rigger finner sted i Midt-Østen. I tillegg har bestillingsprogramaktiviteten økt for mange av EPC-ene som vi regelmessig gjør forretninger med. Noen bemerkelsesverdige gevinster dette kvartalet inkluderer levering av et stort antall gateventiler, globe- og tilbakeslagsventiler, kraftkabler og fittings for kraftvarmeanlegg for kraftvarmeanlegg i oppstrøms- og strømprodusenter i Storbritannia, og for elektriske operatører i, UK s Bolter i Vest-Afrika.
Det er også verdt å merke seg at vi leverte rørfittings og planer for et prosjekt til NOC i Oman og en linje med kule- og tilbakeslagsventiler for et gassbehandlingsanlegg i Kurdistan. I våre UAE-operasjoner leverer vi aktiveringsventiler for metylengjenvinningsenheter i indiske raffinerier og EPC-er for trietylenglykolproduksjonsprosjekter i Pakistan. i Kuwait. Bransjen vår har jobbet med produktinflasjon og innvirkningen på produkttilgjengelighet forårsaket av mangel og forsinkelser i forsyningskjeden. Vårt forsyningskjedeteam har vært fokusert på å minimere forstyrrelser ved å sikre at vi har tilstrekkelig med produkter til å støtte kundene våre. Vi utnytter våre globale utgifter med leverandørene våre for å sikre at vi kan prioritere tilgjengelige volumer, samtidig som vi balanserer kilde- og kostnadselementer ved kun å gi deg hardt arbeid, og vi kan ikke levere hardt arbeid. egnede alternativer for kunder som i økende grad stoler på DNOW for å finne løsninger som oppfyller deres krav. Dette har resultert i at noen av våre kunder har utvidet listen over godkjente produsenter som bruker DNOWs AML. Vi har noe rørledningsbeholdning under transport og tid til å vente på endelig levering, og vi kan oppleve noen utfordringer med rørledningsforsyning i første halvdel av 2022. Sømløse priser i både innenlands- og importprisene fortsatte.
Gå til vårt DigitalNOW-program. Våre digitale inntekter som en prosentandel av totale SAP-inntekter var 42 % for kvartalet. Vi vil fortsette å samarbeide med våre digitale integreringsklienter for å forbedre deres e-handelsopplevelse ytterligere ved å optimalisere produktkatalogene deres og utvikle tilpassede arbeidsflytløsninger gjennom vår shop.dnow.com-plattform. hjulpet mange av våre kunder med å konfigurere og eSpec luftkompressor- og tørkepakker for å tillate deg å erstatte pneumatiske systemer for å støtte operatørens behov for å redusere klimagassutslipp. I tillegg bruker noen av våre klientprosjektteam eSpec for å hjelpe til med å bygge og bygge prosjektbud, mens andre bruker det til å dimensjonere initiator- og mottakerpakker for tilbudsgivning. ur AccessNOW-produktene inkluderer kameraer, sensorer, smarte låser, strekkoder, RFID og automatiserte datainnsamlingsløsninger som gjør det mulig for kundene våre å bedre administrere og kontrollere varebeholdningen deres uten å pådra seg kostnadene for en menneskelig varebeholdning.
Nå vil jeg gjerne komme med noen kommentarer knyttet til energiovergangen. På den amerikanske gulfkysten leverte vi tosidige venepumpesett i rustfritt stål for et biodieselraffineri som konverterer animalsk fett til biodiesel, og biopumper for et produksjonsanlegg for elektriske lastebiler i Texas. I Canada har vi vunnet flere bestillinger for nullutslippsaktiveringsprosjekter i brønnventiler, Alberta og karbonventiler, EPC eller lagringsventiler. fra produsenter til å utvinne helium for sluttmarkeder for høyinspeksjonsindustrien. Disse suksessene fremhever hvor mange av de eksisterende produktene vi tilbyr som ekspanderer til vekstmarkeder som karbonfangst og høyteknologisk industriell produksjon. Vi fortsetter å overvåke og spore et økende antall energiomstillingsprosjekter. Vårt forretningsutviklingsteam har håndtert ulike RFI-er og RFP-er for mange kunder og relatert til fornybar diesel, karbonkapsel og gass, fornybar diesel, karbonkapsling og gass. transmisjons- og lagringsprosjekter for hydrogen og karbondioksid. Mens vi gjennomgår regninger og materialer i listen over energiomstillingsprosjekter, samarbeider vi med produksjonsavdelingen vår for å sikre tilgang til et bredere spekter av passende produkter som vil betjene disse ekspanderende sluttmarkedene. Med det ut av veien, la meg overlate det til Mark.
Takk, Dave og god morgen alle sammen. Omsetningen i fjerde kvartal 2021 på $432 millioner var ned 2 % fra tredje kvartal, primært på grunn av den normale sesongmessige nedgangen påvirket av høytidene og færre arbeidsdager som vår veiledning forventet bedre. USAs inntekter i fjerde kvartal 2021 var $303 millioner, en nedgang på 9 millioner dollar eller 3 % av USAs totale energiinntekter i tredje kvartal. fjerde kvartal, som var ned ca. 4 % sekvensielt, og US Process Solutions-inntektene økte 2 % sekvensielt.
Overføring til Canada-seksjonen.Canadas omsetning for fjerde kvartal 2021 var $72 millioner, en økning på $4 millioner eller 6 % i forhold til tredje kvartal. Sammenlignet med fjerde kvartal 2020, økte inntektene med $24 millioner eller 50 % fra år til år. Canadas sterke fjerde kvartal ble drevet av forbedret etterspørsel i det kanadiske energimarkedet, og ser nå at våre kunder er pålitelige og teknologien vår. Internasjonal omsetning var $57 millioner, noe ned sekvensielt og ned $2 millioner eller relativt flat sammenlignet med tredje kvartal, gitt den ugunstige effekten av en svakere utenlandsk valuta i forhold til amerikanske dollar. Internasjonale inntekter i fjerde kvartal økte med 21 %, eller 10 millioner dollar, sammenlignet med samme periode i 2020. Bruttomarginøkningen i tredje kvartal økte fra 140 prosentpoeng til basispoeng i tredje kvartal. i løpet av kvartalet.Omtrent en tredjedel av den sekvensielle forbedringen av bruttomarginbasispunktene eller omtrent 2 millioner dollar var medvind på grunn av ca. 1 million dollar hver i transportkostnader og lagerutgifter i fjerde kvartal, som begge forventes å gå tilbake til gjennomsnittet i første kvartalsnivå. Vi ser at fraktkostnadene våre går tilbake til en høyere standard gjennom 2022 og noe av 2 går inn i overskuddet 2.
En annen positiv innvirkning på marginene i fjerde kvartal skyldtes en økning i nivået på leverandørhensyn, som vi ikke forventer å gjenta på samme nivå i første kvartal 2022 ettersom terskelen for kjøpsvolum nullstilles. Den siste komponenten i marginforbedring kom fra prisingen av inflasjonstrender, spesielt linepipe og produkter med høyt stålinnhold, men dette bidrar igjen til å gi marginene våre i det meste. andre produktlinjer, ettersom vi selektivt migrerte til produkter og løsninger som gir størst verdi for DNOW og våre kunder. Lagersalgs- og administrasjonsutgifter økte med 91 millioner dollar i kvartalet, opp 5 millioner dollar sekvensielt, på grunn av strategiske fasiliteter, flytting og sluttvederlag på 3 millioner dollar, bedre enn forventet økonomiske resultater og en økning i tidligere kompenserte 19 millioner dollar i forbindelse med covid-relaterte covid-19 millioner dollar på grunn av tidlig kompensasjon for covid-19 millioner dollar. som vår tilsiktede investering i ressurser og mennesker i et stresset arbeidsmarked, for å tilpasse DNOW til denne vekstsyklusen. Ettersom treningstiltakene våre fortsetter å bære frukter, kan vi se en lignende reversering i WSA-konstruksjonen på vei inn i første kvartal 2022.
Siden 2019 har vi redusert våre årlige salgs- og administrasjonskostnader på lager med 200 millioner dollar, så teamets arbeid med å transformere vår varige lønnsomhetsmodell gjennom sykluser gir resultater. Fremover forventer vi at WSA vil reduseres i første kvartal, nær nivået i tredje kvartal, ettersom vi ser at disse initiativene tar fotfeste på en høyere inntektsbase. Nedskrivningene var hovedsakelig relatert til 3 millioner dollar. til utgangen av de minste og selskapseide fasilitetene i perioden da vi konsoliderte 15 fasiliteter i fjerde kvartal. GAAP nettoinntekt for fjerde kvartal var $12 millioner eller $0,11 per aksje, og ikke-GAAP nettoinntekt eksklusive andre kostnader var $8 millioner eller $0,07 per aksje.For fjerde kvartal 2021, var DA ekskludert EBIT 3 millioner eller 7 millioner USD andre kostnader eller 7 millioner Bull. påpekt, vår avstemming av nåværende og fremtidig EBITDA øker den ikke-kontante aksjebaserte kompensasjonskostnaden per periode.Aksjebasert kompensasjonskostnad på $2 millioner per kvartal i 2021.Vi har vært fokusert på kontinuerlig å identifisere og implementere initiativer for å forbedre vår driftsmodell og øke verdien for våre kunder.I dag vil våre økonomiske resultater av våre ansatte vise det harde arbeidet vårt og 21 re kvartalet til 32. 2 millioner var 35 % høyere enn i fjerde kvartal 2020, og EBITDA-flyten var 39 %, eller kvartalsvis EBITDA på 44 millioner dollar år over år. Disse sterke strømmene er en kombinasjon av vår betydelig forbedrede lagerposisjon, høyere produktmarginer og driftseffektivitet, noe som resulterer i større verdi for våre kunder og vår bunnlinje.
Når vi ser på EBITDA for hele året, skiftet vi fra et tap på $47 millioner i 2020 til en positiv EBITDA på $45 millioner i 2021 eller en etterfølgende 12-måneders EBITDA-forbedring på $92 millioner med lignende inntektsnivåer.Tydelige bevis på den enorme innsatsen og handlingene våre ansatte ønsker at de ansatte har gjort for å oppnå meningsfulle ansatte i bedriften vår. godt inn i denne forventede flerårige vekstsyklusen. En annen suksess i fjerde kvartal som forbedrer mulighetene våre for fremtiden er vår modifisering av vår ubenyttede senior sikrede rullerende kredittfasilitet, som nå utvides til desember 2026, og øker på vår nåværende netto $313 millioner. Gi rikelig med likviditet på toppen av kontantposisjoner.Total gjeld i løpet av null, 1 millioner dollar, inkludert 1 millioner dollar, inkludert trekk null og 1 millioner dollar, inkludert 1 millioner dollar. 3 millioner i kontanter på hånden, og ytterligere $248 millioner i tilgjengelige kredittfasiliteter. Kundefordringer var $304 millioner, opp 2 % fra tredje kvartal, varelager var $250 millioner, opp $6 millioner fra tredje kvartal, og kvartalsvise lageromsetninger var 5,3 ganger.Gjeld var $235 millioner, en nedgang på 2021 dollar fra tredje kvartal.
Arbeidskapital, eksklusiv kontanter, som en prosentandel av fjerde kvartals årlige inntekter var 11,6 % per 31. desember 2021. Vi forventer at denne arbeidskapitalandelen vil øke litt ettersom vi har til hensikt å drive vekst gjennom produkttilgjengelighet for å støtte kundene våre. 2021 er vårt fjerde år på rad med positiv fri kontantstrøm. I løpet av de siste fire årene har vi generert 480 millioner dollar i løpet av de siste fire årene, som ikke har vært en fri kontantstrøm på 4802 millioner dollar. av 35 % inntektsvekst i fjerde kvartal eller 113 millioner dollar i inntektsvekst sammenlignet med fjerde kvartal 2020, genererte vi faktisk 25 millioner dollar i fri kontantstrøm i 2021, som er vår vanlige tidsperiode som ville forbruke kontanter på dette vekstnivået. Vi forblir forpliktet til balansestyring, investerer i gode strategiske varelager og anskaffelse av gode fremtidige varelager. et vellykket kvartal med optimisme for fremtiden, og vi har talentet, ressursene og styrken til å vokse bunnlinjen vår, vokse en mer smidig virksomhet og skape kontinuerlig verdi for våre kunder og aksjonærer.
Takk, Mark. Nå, noen av kommentarene om fusjoner og oppkjøp, forblir toppprioriteten på kapitalallokering uorganiske muligheter for å øke fortjenesten. Gjennom fusjoner og oppkjøp er målet vårt å styrke og utvide virksomheten til produkter, geografier eller løsninger vi tilbyr kundene våre, og å gjøre det mulig for disse organisasjonene å kapitalisere på markedsgjenoppretting og bygge inntjening gjennom hele forretningssyklusen, for å være aktive i våre strategiske muligheter for å fokusere på verdier. spesielt innen prosessløsninger og differensierte produktlinjer, så vel som industrielle markeder. For hvert transaksjonsprospekt er det to parter involvert. Så det tar tid og dyktighet å komme til en konklusjon om at med oljepriser på 90-tallet og en relativt sterk generell økonomi, har selgernes forventninger økt, men vi ser etter varige og solide økonomiske resultater for det oppkjøpte selskapet gjennom hele syklusen. fortsette å være selektive og strategiske når vi forfølger og til slutt krysser målstreken.
I løpet av de siste seks kvartalene har oljeprodusenter slitt med å redusere den globale oljelageroverfloden, gjennom en kombinasjon av nordamerikansk E&P kapitaldisiplin og OPEC+ forsyningskutt. Denne oppførselen har resultert i høyere råvarepriser, forbedrede balanser og bedre økonomiske resultater for de fleste av våre kunder. konstruerte utstyrspakker. Jeg er optimistisk at den nåværende oppgangen og tempoet vil fortsette å drive høyere etterspørsel etter våre produkter og tjenester samtidig som lønnsomheten forbedres. For vårt amerikanske segment forventer jeg solid vekst fra år til år ettersom markedsgrunnlaget fortsetter å forbedre seg. I Canada er vi godt posisjonert til å bruke den fortsatte oppgangen i råvareprisene til å gi produsenter insentiver til å øke budsjettene sine.
Vi forventer også at vår kanadiske virksomhet vil vokse fra år til år i 2022. Vi ser mer aktivitet i energisektoren som gir næring til internasjonale prosjekter. Samtidig, på grunn av den langsommere utvinningen av vår internasjonale virksomhet, justerer vi vårt fotavtrykk samtidig som vi sikrer uavbrutt servicenivå. Vi forventer at neste år, 2022, vil se vekst i vår internasjonale virksomhet20, til tross for en logistisk oppstart og forsyning20 på grunn av en logistisk oppstart av produkter20. til covid-bølgen og værrelaterte problemer i januar, tror vi at omsetningen for første kvartal 2022 vil øke sekvensielt i det mellomsifrede ensifrede prosentområdet. WSA vil sannsynligvis komme seg tilbake til nivåer i 3. kvartal 21 i 1. kvartal 22, og vi forventer at normaliseringen av bruttomarginer på kort sikt vil være nær hele årsbasis for 2021-9 %. til lavt prosentområde i 2022. Vi forventer at EBITDA-inntekter for helåret 2022 vil vokse i tenårene, drevet av fortsatt markedsekspansjon, solide bruttomarginer, lik 2021-prosentnivåene for hele året. Mens COVID, geopolitiske problemer og volatilitet i forsyningskjeden har skapt en dypere inntektsvekst på 20 millioner dollar i år, og vi tror at EBDA vil overstige 20 millioner dollar i USA i år. 2022.
Nå skal jeg se på hvor vi er i de tidlige stadiene av en langsiktig markedsekspansjon. For et år siden forventet vi at inntektene for helåret 2021 skulle falle, gitt styrken til pre-pandemiske inntektsnivåer i Q1'20. Derfor er fokuset vårt på å utvikle en salgsstyrke i verdensklasse, utvikle vår oppfyllelsesmodell for å forbedre produkttilgjengelighet og kostnadsreduksjon per syklus, og redusere kostnadene per syklus, og redusere risikoen til dollar. fordreje innsatsen vår mot inntektsvekst for å fokusere våre verdifulle ressurser, la kundene se verdier og forbedre inntjeningen og fri kontantstrøm betydelig. Når vi ser tilbake, fra sterk inntektsvekst til rekordstore bruttomarginer, rekordstore beholdninger, rekordomganger i arbeidskapital, har vi overgått forventningene våre på tvers av alle kontoer, og nå forventer vi at 2022 vil gå inn i det femte året med positiv frie vekst, så vi har hatt en sterk vekst i årene, så vi har hatt en veldig sterk vekst i kontanter. stolt over å lukke boken i 2021 og vi går inn i 2022. Jeg er stolt over at vi har null gjeld og rikelig total likviditet som gir strategisk fleksibilitet til å finansiere organisk vekst og gripe uorganiske muligheter. Jeg tror vi ikke vil møte kontantpress på grunn av gjeldstjenesteinteresse. Jeg er spent på transformasjonen av vår driftsmodell og hvordan mulighetene våre for å forbedre hypersenteret vårt og vår økonomiske ytelse vil fortsette å forbedre det regionale senteret vårt.
Jeg er fornøyd med våre organisasjonsevner og hvordan vi hjelper til med å møte gjeldende forsyningskjedeutfordringer og flaskehalser som kundene våre opplever. Jeg er begeistret for vår evne til å få produkter eller alternativer. Jeg er veldig fornøyd med hvordan våre ansatte og kunder forstår verdien vi gir, og det viser seg på bruttomarginlinjen. iate oss som et selskap og som en konkurrent.Jeg er stolt av vårt lederskap, opplæring og utviklingsprogrammer, og mulighetene våre ansatte har til å finpusse ferdighetene sine. Jeg er stolt av våre innovative partnerskap med nøkkelselskaper, og vi søker banebrytende teknologier fra eksperter for å integreres i virksomheten vår. Jeg er stolt over at vi har det beste salgsteamet og de mest seriøse, kundefokuserte medarbeiderne våre i bransjen. gjør DNOW til et flott sted å jobbe og trives.
Til slutt, i tillegg til alle funksjonene, fordelene og prestasjonene, har vi utrolig fart på DNOW. Jeg vil at våre ansatte og deres familier skal vite at vi beveger oss fra defensive, beskyttende og nølende til proaktive, seirende, stolte og spente. Vi bygger for fremtiden vår. Jeg ønsker å tenke spesielt på salgsteamet vårt og våre folk i feltet og alle kundene våre som er fornøyde hver dag og alle kundene våre som er fornøyde med DNOW. førstevalg for våre kunder på jakt etter løsninger og kollektiv kunnskap Dette vil hjelpe oss å fortsette å vinne markedet. Hvor er vi, vi er det vi er på grunn av deg. Med det ute av veien, la oss åpne oppfordringen til spørsmålet.
Dette er Adam Farley fra Nathan. Den første er bruttomarginen, inflasjonen kan toppe seg i første halvår, forventer DNOW at bruttomarginen topper seg over tid med noe press på bruttomarginen, noe som typisk er typisk for å bremse inflasjonen?
Vel, det avhenger av den aktuelle produktlinjen. Vi har sannsynligvis hatt en av de mest vellykkede store produktlinjene når det gjelder bruttomarginvekst, til tross for vår svært brede prisøkning utenfor pipelinen. Pipe er røret som vi fortsatt opprettholder prisen på sømløse rør, sømløse rør er hovedrørmaterialet vi selger, og stålrør kan oppleve ytterligere etter første halvår av året, men jeg har ikke nevnt første halvår av produktet. visst. Så vi kan motta noen produkter senere i år, ikke bare oss, selvfølgelig, men våre konkurrenter og våre kunder. Det kan øke premiummarginene vi forventer å se på spesifikke produktlinjer.
Vi ser at bredbasert inflasjon fortsetter. I ditt tilfelle, Adam, kan dette avta innen midten av året. Men spesielt med rør vet jeg ikke om det er tilfelle, og for mange av produktlinjene vi støtter, er ledetidene fortsatt lange. Så jeg tror vi har ledet 2022-bruttomarginen til et veldig høyt nivå, som er stort sett det samme nivået som vi har hatt i 2022, så vi har kuttet det samme nivået i 2021 som i fjor. et spørsmål om tidspunkt for mottak. Det avhenger av hvor sterkt markedet vårt er og når vendepunktet inntreffer. Jeg mener, jeg snakket tidligere om en ganske treg start på januar, og jeg tror ting kommer til å bli varmere her, noe som betyr flere knapphetsproblemer i første halvdel, muligens inn i andre halvdel.
Og så flytter vi for å forlate produktlinjen med lav margin, vi avslutter lavmarginvirksomheten hos DNOW. Er det fortsatt mye arbeid som gjenstår, eller er det meste av tunge løft gjort?
Vel, vi er allerede på vei, jeg vil si dette. Så for meg har vi sterke økonomiske resultater i våre regioner, regioner på grunn av riggbevegelser, kundebudsjetter og kundekonsolidering, noe som alle påvirker suksessen til kunder med lokaliseringsprodukter osv. eller omvendt, det er alltid i endring. For meg er det en hagejobb, sørge for at vi fokuserer på hvor vi har begrensede ressurser, sørger for at vi har begrensede ressurser for å sikre at vi har de riktige ressursene våre. kan forberede seg på fremtiden og fortsette å vokse selskapet. Så jeg tror bare det er en pågående forretningsrealitet at uansett hvilken bransje du er i, vil du alltid trenge å gjødsle og luke og plante om og alltid posisjonere virksomheten i den beste posisjonen i bransjen.
Så det er bare en pågående ting. Når det gjelder store strukturelle endringer, tror jeg vi er ferdige. Jeg tror vi er ute av kostnadsreduksjonsmodus. Vi er i det jeg kaller en oppfyllelsesmigrasjonsfase der vi ønsker å regionalisere mesteparten av oppfyllelsen vår til store mulighetssentre, som å stå på steder som Williston, Houston, Odessa og Casper. Vi ønsker at de med utdannet personell skal være fokusert på en person med høyt volum. i virksomhet, daglig virksomhet, store prosjekter, spekulasjoner. Vi ønsker å regionalisere det. Vi vil ha topptalenter til å administrere disse forsyningskjedene, vi ønsker mer variasjon av noder eller budsentre eller små lokale lokasjoner som er nært knyttet til kundene. Så jeg ser at dette fortsatt skjer, men det akselererer nå og er veldig spent på det.
Dave, jeg vil gjerne starte med WSA, det høres ut som veiledningen for første kvartal er klar, sannsynligvis i området tredje kvartal i fjor. Jeg lurte på om du kunne oppdatere vår overordnede filosofi her, jeg tror du sa forrige kvartal at for hver dollar i inntekt var du på jakt etter inkrementelle WSA-er på $0,03 til $0,05. året? Det ville være nyttig.
Så jeg tror på den siste samtalen, jeg sa et par ting, vi har fortsatt en liste over prosjekter som vi jobber med for å gjøre virksomheten mer effektiv. Jeg sa at vi planlegger å redusere WSA til 12 til 15-intervallet i 2022. Som vi også har sagt – jeg har også sagt at for hver ekstra dollar i inntekt over fjorårets nivåer, kommer vi til å redusere disse utgiftene til $000,- redusere til $000. .Samtidig, spesielt de siste månedene, tror jeg det har gått over hundre dager siden vi har snakket med offentligheten, og på den ene siden har vi hatt mye nytte av det. Jeg tror det meste er vår pleiestrategi og fokus på de riktige tingene for å øke prisene, som kommer fra produktinflasjon, produktmangel, mangel på tilgjengelighet. Så selvfølgelig har vi en ny erfaring som vi har en ny kostnad på dette markedet. eriensing i vår veiledning for 2022. Men vår filosofi er å redusere WSA betydelig som en prosentandel av inntekten og fortsette på veien mot økt effektivitet.
Vi kan redusere WSA som en prosentandel av omsetningen med minst 200 basispunkter fra 2021 til 2022. Som jeg har sagt i flere kvartaler, er vi i byggemodus. Vi er i vekstmodus. Vi prioriterer vekst fremfor kostnadsbegrensning, men vi – som jeg sa som svar på det siste spørsmålet, fokuserer vi på å endre den modellen vår, og vi gjorde gode fremskritt for den første 8-årsmodellen vår, og vi gjorde gode fremskritt rundt $8. Så millioner. Det er litt uklart fremover fordi vi er – selv om vi har veiledning om det, tror jeg det er ganske strengt i vår generelle veiledning om trafikk og inntekter og så videre. Men vi vil fokusere på å ha de beste menneskene i bransjen. Vi fokuserer på å slå konkurrentene. Vi er fokusert på vekst. Vi er fokusert på høyere marginer og pleie de som vil koste mer prosentandel av denne innsatsen og øke marginene til denne inntekten. som vil gå ned. Vi jobber med prosjekter for å redusere kostnadene ved å gjøre forretninger. Men, som jeg sa, vi er også på et solid fotfeste dette kvartalet. Vi investerer i nye supersentre for fremtiden for å vokse virksomheten, og det vil kompensere for kostnadene. Men vi forstår hvor viktig Lean er, at det vil hjelpe oss i gode tider og dårlige tider, og vi går definitivt på den veien.
Dave, som om du fulgte opp kommentaren til supersenteret der. Du er i et vekstmarked akkurat nå, og du påpeker at du kommer til å få mer og mer innflytelse i WSA-serien fordi du investerer der. Så jeg er nysgjerrig på filosofien når du godkjenner disse investeringene, som du nettopp sa i supersenteret, hvilke betingelser vil du ha tillit og investering for å ha for å få frem?
For eksempel, Permian Basin, for meg har DNOW en veldig sterk lege i Permian Basin, ikke bare fra standard avdelingsvirksomheten som vi utvikler, men som jeg sa, fra den fleksible flyten av Odessa-pumpen, TSNM Fiberglass og Power Services. Vi har en sterk merkevare der, en veldig sterk tilstedeværelse, og vi tror vi har en reell fordel. Permian til fem, i ett segment av Permian. Vi tror vi vil ha mer beholdning for kundene våre. Vi vil være i stand til å administrere varer fra færre lokasjoner, fra folk som handler mye, vi vil ha lavere avgifter per dollar av inntekter, vi vil ikke ha distribuert beholdningsrisiko, som jeg kaller eksponentiell beholdningsrisiko når du sprer beholdningen på tvers av nettverket, og du vil ha en mindre effektiv risiko. .Så vi vokser i Perm, vi står opp, vi vokser i Perm, vi har nettopp bygget et supersenter, men vi konsoliderer, og vi gjør det smart. Og vi vil kunne ta bedre vare på kundene våre og ha mer varelager med mindre lagerrisiko. Dette er et eksempel på hvordan vi reduserer kostnadene og blir bedre i markedet.
Dave håper jeg ikke er altfor velkommen her. Men akkurat på det punktet du tok opp, så ta Perm som et eksempel. Hvis du – trekker fra alt du nettopp beskrev og supersenteret proforma, er det rettferdig å si at inntekt per ansatt og inntekt per kvadratfot taklinje bør være høyere enn før lavkonjunkturen, til tross for at du, som du sa, slo sammen 10 til 5 filialer?
Jeg er enig. Nå, taklinjekommentaren, jeg er ikke sikker. Vi kan faktisk ha mer plass i dag. Så jeg skal ikke kommentere det, men vi bør se forbedring, virkelig forbedret inntekt per ansatt. Fordi jeg er mer interessert i bunnlinjens effekt av investeringene vi gjør eller velger å gi opp enn topplinjen. Men generelt sett bør topplinjen komme snart, men jeg er mer interessert i å se på bunnlinjen.
Så det første spørsmålet er bare tilbake til kanten. Veiledningen ser ut til å antyde at du har en margin på opptil 21x i første kvartal, og det er det du sikter på for å innrette deg i år med 2021. Så jeg er nysgjerrig på hvordan du ser fremgangen til marginene? ​​Basert på det utsiktene virker det upåklagelig. Men prisene har falt mye siden september. for å oppveie noe av røroppblåstheten. Og når det korrelerer til 21,9 %, antar jeg, når vi går inn i 23 og 24, tror du at du kan opprettholde bruttomarginnivået i årevis.
Jeg vil. Jeg mener, så 2021 er vårt beste år for bruttomarginer. Bruttomarginer har forbedret seg sekvensielt hvert kvartal. Så selv om vi ser etter å komme til en 22 % samtale i 2022, er vi litt forsiktige med overveiledning om bruttomarginer fordi vi har vært så vellykkede i 2021. I forhold til mellomåret tror jeg kanskje at det vil være lavere inflasjon i løpet av året. satt senere på året generelt, kanskje til og med senere på året for rørledningen. Men når det gjelder å opprettholde den på lang sikt, tror jeg at vi kan det. Det er det jeg mener. Vi snakket ikke om det i de forberedte kommentarene, og vi snakket ikke om det i spørsmål og svar. Men faktisk, i 2021, gikk vi ut av det samlede 15-tallet av 2021-dager, hovedsakelig i løpet av 2021, 201, 15 og 201 kvartal. er ansatte enn vi var ved utgangen av 2020, delvis fordi vi ga opp noen lavmarginvirksomheter. Vi ser ikke at vi prøver å forbedre effektiviteten til selskapet. Innsats for disse menneskene har ikke gitt noen form for profitt. Så vi ga fra oss rundt 30 millioner dollar i virksomhet. Det betyr at vi lot våre ansatte fokusere på høyere marginer og ting som vi kunne fokusere på, fra og med lavmargin-aktiviteter. er vanskelig å oppnå, må vi håndtere arbeidsinflasjon og prosessinflasjon.
Så jeg tror det er et problem – det er ikke bare markedet som styrer bruttomarginen vår. Faktisk jobbet jeg mye med dette ved den siste samtalen, og produktmarginene våre har forbedret seg år for år de siste fem årene. Hvis det er et problem for meg, er det å nøye kultivere hva du ikke ville gjort i markedet for å sikre at du har de riktige tingene som er konsentrert om marginene. årets flyt, jeg tror vi bare må se, tror jeg er — hvis noen av produktene våre med høyere marginer er mindre tilgjengelige, så kommer vi selvfølgelig til å se en blanding av problemer som vil redusere fortjenestemarginen. Men vi har ledet veldig sterke bruttomarginer. Jeg tror det er bærekraftig, og det kommer av å virkelig fokusere på det vi som selskap ikke ville gjort.
En liten veksling, tror jeg er det viktigste. Så du veileder 22 til å tjene like lavt som tenåringene. For meg virker dette litt konservativt. Jeg mener, riggtallet er opp 30 % fra år til år, og USA står sannsynligvis for 70 % av virksomheten din. Så, basert på det alene, er du opp 20 %. Nå vet jeg at du kan ha en blanding av privat og internasjonal klient, men det kan også være en blanding av offentlig og internasjonal kunde. opp i 2022. Nysgjerrig på om du kan hjelpe meg med å se om inntektsutsiktene for 2022 for mobilsegmentet i regionen kommer til å være i de lave tenårene?
Så vi er basert på det vi har sett i løpet av de første 45 dagene av kvartalet. Vi er basert på det vi har sett når det gjelder produkttilstrømning. Vi ser på noen av våre jevnaldrende og hvordan de ser på markedet, basert på hva kundene våre forteller oss. Og vi tror det er – jeg tror ikke – vi gir en rekke store mengder av inntekter og vekst i tenåringer – jeg tror vi vil se de fleste vilkårene til sterk vekst i tenårene. USA, etterfulgt av Canada, og deretter mer beskjeden vekst internasjonalt. Men hvis du ser på antall rigger og fullføringer og noen av tingene vi tradisjonelt har fokusert på, har kundebudsjettene blitt frikoblet fra disse tallene i noen kvartaler nå. Vi forventer at dette vil fortsette. Så vi veileder – vi har gjort vårt beste for å oppnå det vi tror er veksten, for å se at veksten og marginene fortsetter, for å se veksten og kuttet i virksomheten. som ikke tilfører verdi, har vi kommet ut av omtrent $30 millioner i inntekter.Så det kommer til å sette oss i 2022. Opptjente inntekter er 2 % eller 3 % høyere, men vi drar ikke nytte av bunnlinjen. Så jeg tror det er en god rekkevidde avhengig av hvordan årene flyter, så jeg tror vi holder oss til det. Jeg synes ikke det er konservativt. Jeg tror det må være et veldig sterkt tall.
Den siste for meg er at du forventer å generere gratis kontanter i 2022. Tror du at du kan gjøre det bedre enn 25 millioner i 2021? Hvordan påvirker forbruk av arbeidstak disse utsiktene?
Jeg tror det er i den rekkevidden. Jeg mener, det er et jokertegn i plassering og timing av beholdningen – det er en enkelt faktor i hva som driver, enten det er mer eller mindre enn 25 millioner dollar, men jeg tror vi kan slå 25 millioner dollar. Vi er foran det i noen tilfeller, vi er litt bak i noen tilfeller, men vi planlegger å være godt i de kommende månedene.
Takk. Mine damer og herrer, tiden for spørsmål og svar-sesjonen er over. Jeg vil nå sende samtalen til administrerende direktør og president David Cherechinsky for avsluttende bemerkninger.