Invasjonen av Ukraina betyr at stålkjøpere må forholde seg til større prisvolatilitet i de kommende månedene.Getty Images
Nå ser det ut til at alle svaner er svarte. Den første er pandemien. Krig nå. Du trenger ikke Steel Market Update (SMU) for å minne deg på den forferdelige menneskelige lidelsen som alle har forårsaket.
Jeg sa i en presentasjon på Tampa Steel Conference i midten av februar at ordet enestående er overbrukt. Dessverre tok jeg feil. Produksjonen kan ha klart seg den verste av COVID-19-pandemien, men effekten av krigen i Ukraina kan ramme markedene like mye som pandemien.
Hva er innvirkningen på stålprisene? Når vi ser tilbake på noe vi skrev for en stund tilbake – det føles som om det er i en annen galakse akkurat nå – synker prisene raskt, men det er risikabelt å skrive om noe av frykt for at det er utdatert når artikkelen publiseres.
Det samme gjelder nå – bortsett fra at den fallende prisen erstattes av den stigende prisen. Først på råvaresiden, nå også på stålsiden.
Ikke ta mitt ord for det. Bare spør europeiske eller tyrkiske stålprodusenter eller bilprodusenter hva de ser nå: mangel og tomgang på grunn av for høye strømkostnader eller mangel på forsyning av basismaterialer. Med andre ord er tilgjengelighet i ferd med å bli en primær bekymring, mens prissetting i Europa og Tyrkia er en sekundær bekymring.
Vi vil se virkningen i Nord-Amerika, men som med COVID, er det litt etterslep. Kanskje i mindre grad fordi forsyningskjeden vår ikke er så knyttet til Russland og Ukraina som den er til Europa.
Faktisk har vi allerede sett noen av disse følgeeffektene. Da denne artikkelen ble sendt inn i midten av mars, var vår siste HRC-pris $1050/t, opp $50/t fra en uke tidligere og bryte en 6-måneders serie med flate eller fallende priser siden sekvensen tidlig i september (se figur 1).
Hva har endret seg? Nucor annonserte en prisøkning på $100/tonn i begynnelsen av mars etter å ha kunngjort en ny prisøkning på $50/tonn i slutten av februar. Andre fabrikker fulgte enten opp offentlig eller hevet prisene stille uten noe formelt brev til kundene.
Når det gjelder detaljer, registrerte vi noen langvarige handler til den "gamle" pre-raise-prisen på $900/tonn. Vi har til og med hørt om noen avtaler – før russiske tropper invaderte Ukraina – på $800/tonn. Vi ser nå nye gevinster så høye som $1200/tonn.
Hvordan kan du ha en spredning på $300/tonn til $400/tonn i én prisøkt? Hvordan tok det samme markedet som spottet Cleveland-Cliffs' prisøkning på $50/tonn 21. februar Nucor på alvor to uker senere?
Metallprodusenter ser ut til å nyte et utbrudd i stålprisene, som har vært på en nedadgående trend siden september, men det hele endret seg da Russland invaderte Ukraina.Aguirre/Getty Images
Dessverre er svaret på dette spørsmålet altfor åpenbart: Russiske tropper invaderte Ukraina 24. februar. Vi har nå en langvarig krig mellom minst to viktige stålproduserende nasjoner.
Ett sted i den nært sammenkoblede forsyningskjeden til USA, Russland og Ukraina er råjern. EAF-platefabrikker i Nord-Amerika, som de i Tyrkia, er sterkt avhengige av råjern med lavt fosforinnhold fra Ukraina og Russland. Det eneste andre alternativet på kort sikt er Brasil. Med mangel på råjern har prisene steget så raskt at jeg nøler med å nevne tallet nesten umiddelbart.
Prisen på råjern (og plater) nærmer seg faktisk prisen på ferdig stål. Det er også mangel på ferrolegeringer, og det er ikke bare metallprisene som stiger. Det samme gjelder prisene på olje, gass og elektrisitet.
Når det gjelder ledetider, falt de til mindre enn 4 uker i midten av januar. De holdt på til februar og brøt ut igjen i fire uker 1. mars. Jeg hørte nylig at noen fabrikker har vært åpne i fem uker. Jeg ville ikke bli overrasket om leveringstidene fortsetter å strekke seg etter hvert som selskaper går inn i markedet igjen for å kjøpe. Ingen ønsker å kjøpe før markedet har nådd bunnen av dette nivået de siste ukene, og vi har nådd bunnen av de siste ukene.
Hvorfor kan jeg være sikker?For det første har amerikanske priser gått fra de høyeste i verden til de laveste. Dessuten har folk stort sett sluttet å kjøpe importerte varer under forutsetningen om at innenlandske priser vil fortsette å falle og leveringstidene forblir korte. Det betyr at det sannsynligvis ikke vil være mye ekstra tilbud. Hva om USA begynte å eksportere stål? For bare en måned siden var dette en interessant ting på kort sikt på lang sikt.
En besparelse er at varebeholdningene ikke er så lave som de var i de tidlige dagene av pandemien da etterspørselen tok seg opp (se figur 2). Vi har gått fra ca. 65 dager ved slutten av fjoråret (høy) til ca. 55 dager nylig. Men det er fortsatt mye høyere enn 40- til 50-dagers forsyningen vi så i første halvdel av fjoråret, når forsyningen er omtrent 4 dager, til 5 dager er 4-dager. pris – får stålprisene til å stige.
Så gi varelageret ditt en stor klem. Det kan i det minste gi deg en midlertidig buffer mot volatiliteten vi kan møte i månedene fremover.
Det er for tidlig å sette neste SMU Steel Summit på kalenderen din. Steel Summit, Nord-Amerikas største årlige flat- og stålsamling, er planlagt til 22.–24. august i Atlanta. Du kan lære mer om arrangementet her.
For mer informasjon om SMU eller for å registrere deg for et gratis prøveabonnement, send en e-post til info@steelmarketupdate.
FABRICATOR er Nord-Amerikas ledende industrimagasin for metallforming og -fabrikasjon. Magasinet gir nyheter, tekniske artikler og kasushistorier som gjør det mulig for produsenter å gjøre jobben sin mer effektivt. FABRICATOR har tjent industrien siden 1970.
Nå med full tilgang til den digitale utgaven av The FABRICATOR, enkel tilgang til verdifulle industriressurser.
Den digitale utgaven av The Tube & Pipe Journal er nå fullt tilgjengelig, og gir enkel tilgang til verdifulle industriressurser.
Nyt full tilgang til den digitale utgaven av STAMPING Journal, som gir de siste teknologiske fremskritt, beste praksis og bransjenyheter for metallstemplingsmarkedet.
Nå med full tilgang til den digitale utgaven av The Fabricator en Español, enkel tilgang til verdifulle industriressurser.