Zysk Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) w drugim kwartale był lepszy od przychodów, ale niższy od prognozy EPS o -13,7%.Czy akcje CLF to dobra inwestycja?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) poinformowało dziś o zyskach za drugi kwartał zakończony 30 czerwca 2022 r. Przychody w drugim kwartale w wysokości 6,3 mld USD przebiły prognozę analityków FactSet na poziomie 6,12 mld USD, co oznacza nieoczekiwany wzrost o 3,5%.Chociaż EPS na poziomie 1,14 USD jest niższy od konsensusu na poziomie 1,32 USD, jest to rozczarowująca różnica -13,7%.
Akcje producenta stali Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) spadły w tym roku o ponad 21%.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) jest największym producentem stali płaskiej w Ameryce Północnej.Firma dostarcza pelety z rudy żelaza dla przemysłu stalowego w Ameryce Północnej.Zajmuje się produkcją metali i koksu, produkcją żeliwa, stali, wyrobów walcowanych i wykończeń, a także elementów rurowych, wytłoczek i narzędzi.
Firma jest zintegrowana pionowo od surowców, bezpośredniej redukcji i złomu do pierwotnej produkcji stali i późniejszej obróbki wykańczającej, tłoczenia, oprzyrządowania i rur.
Firma Cliffs została założona w 1847 roku jako operator kopalni z siedzibą w Cleveland w stanie Ohio.Firma zatrudnia około 27 000 osób w Ameryce Północnej.
Firma jest również największym dostawcą stali dla przemysłu motoryzacyjnego w Ameryce Północnej.Obsługuje wiele innych rynków z szeroką gamą wyrobów płaskich ze stali.
Cleveland-Cliffs otrzymało kilka prestiżowych nagród branżowych za swoją pracę w 2021 roku i zajęło 171. miejsce na liście Fortune 500 w 2022 roku.
Wraz z przejęciem ArcelorMittal USA i AK Steel (ogłoszonym w 2020 r.) oraz ukończeniem zakładu bezpośredniej redukcji w Toledo, Cleveland-Cliffs jest teraz pionowo zintegrowanym przedsiębiorstwem zajmującym się stalą nierdzewną.
Ma teraz tę wyjątkową zaletę, że jest samowystarczalny, od wydobycia surowców po wyroby stalowe, elementy rurowe, wytłoczki i oprzyrządowanie.
Jest to zgodne z półrocznymi wynikami CLF, które wyniosły 12,3 mld USD przychodów i 1,4 mld USD zysku netto.Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 2,64 USD.W porównaniu z pierwszymi sześcioma miesiącami 2021 r. firma odnotowała 9,1 mld USD przychodów i 852 mln USD zysku netto, czyli 1,42 USD na rozwodnioną akcję.
Cleveland-Cliffs odnotowało 2,6 mld USD skorygowanego EBITDA w pierwszej połowie 2022 r., co oznacza wzrost z 1,9 mld USD rok do roku.
Nasze wyniki za drugi kwartał pokazują kontynuację realizacji naszej strategii.Wolne przepływy pieniężne wzrosły ponad dwukrotnie w ujęciu kwartał do kwartału, a my byliśmy w stanie osiągnąć największą kwartalną redukcję zadłużenia od czasu rozpoczęcia naszej transformacji kilka lat temu, zapewniając jednocześnie solidny zwrot z kapitału dzięki wykupowi akcji własnych.
Spodziewamy się, że ten zdrowy przepływ wolnych środków pieniężnych będzie kontynuowany wraz z wejściem w drugą połowę roku, napędzany niższymi nakładami inwestycyjnymi, szybszym uwalnianiem kapitału obrotowego i intensywnym wykorzystaniem umów sprzedaży ze stałą ceną.Ponadto spodziewamy się dalszego gwałtownego wzrostu ASP dla tych stałych kontraktów po resecie 1 października.
23 mln USD, czyli 0,04 USD na rozwodnioną akcję, przyspieszyło amortyzację związaną z nieokreślonym przestojem koksowni w Middletown.
Cleveland-Cliffs zarabia na sprzedaży wszelkiego rodzaju stali.W szczególności wyroby walcowane na gorąco, walcowane na zimno, powlekane, nierdzewne / elektrotechniczne, blachy i inne wyroby stalowe.Obsługiwane przez nią rynki końcowe obejmują motoryzację, infrastrukturę i produkcję, dystrybutorów i przetwórców oraz producentów stali.
Sprzedaż netto stali w drugim kwartale wyniosła 3,6 mln ton, w tym 33% stali powlekanej, 28% walcowanej na gorąco, 16% walcowanej na zimno, 7% blachy grubej, 5% wyrobów ze stali nierdzewnej i wyrobów elektrycznych oraz 11% pozostałych wyrobów.w tym płyty i szyny.
Akcje CLF są notowane ze wskaźnikiem ceny do zysku (P/E) wynoszącym 2,5 w porównaniu ze średnią branżową wynoszącą 0,8.Jego stosunek ceny do wartości księgowej (P/BV) wynoszący 1,4 jest wyższy niż średnia branżowa wynosząca 0,9.Akcje Cleveland-Cliffs nie wypłacają dywidendy akcjonariuszom.
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA daje nam przybliżone wyobrażenie o tym, ile czasu zajmie firmie spłata zadłużenia.Wskaźnik dług netto/EBITDA akcji CLF spadł z 12,1 w 2020 r. do 1,1 w 2021 r. Wysoki wskaźnik w 2020 r. był spowodowany akwizycjami.Wcześniej przez trzy kolejne lata utrzymywał się na poziomie 3,4.Normalizacja wskaźnika zadłużenia netto do EBITDA uspokoiła akcjonariuszy.
W drugim kwartale koszt sprzedaży stali (COGS) obejmował 242 mln USD nadwyżki/jednorazowych wydatków.Najbardziej znacząca część dotyczy przedłużenia przestoju w Wielkim Piecu nr 5 w Cleveland, co obejmuje dodatkowe naprawy lokalnej oczyszczalni ścieków i elektrowni.
Firma odnotowała również wzrost kosztów w ujęciu kwartalnym i rocznym, ponieważ wzrosły ceny gazu ziemnego, energii elektrycznej, złomu i stopów.
Stal jest kluczowym elementem globalnej transformacji energetycznej, która zapewnia zrównoważony rozwój akcji CLF w przyszłości.Produkcja energii wiatrowej i słonecznej wymaga dużo stali.
Ponadto należy dokonać przeglądu infrastruktury krajowej, aby zrobić miejsce dla ruchu czystej energii.To idealna sytuacja dla akcji Cleveland-Cliffs, które mają duże szanse skorzystać na rosnącym popycie na krajową stal.
Nasza pozycja lidera w branży motoryzacyjnej wyróżnia nas spośród wszystkich innych firm stalowych w Stanach Zjednoczonych.Stan rynku stali w ciągu ostatniego półtora roku był w dużej mierze napędzany przez przemysł budowlany, podczas gdy przemysł motoryzacyjny pozostawał daleko w tyle, głównie z powodu problemów z łańcuchem dostaw niezwiązanych ze stalą.Jednak popyt konsumentów na samochody, SUV-y i ciężarówki stał się ogromny, ponieważ popyt na samochody przewyższał produkcję przez ponad dwa lata.
W miarę jak nasi klienci z branży motoryzacyjnej nadal stawiają czoła wyzwaniom związanym z łańcuchem dostaw, stłumiony popyt na pojazdy elektryczne rośnie, a produkcja samochodów osobowych nadrabia zaległości, Cleveland-Cliffs będzie głównym beneficjentem każdej amerykańskiej firmy stalowej.W ciągu pozostałej części tego i przyszłego roku ta ważna różnica między naszą działalnością a innymi producentami stali powinna stać się widoczna.
W oparciu o obecną krzywą kontraktów futures na 2022 r. oznacza to, że średnia cena indeksu HRC wyniesie 850 USD za tonę netto przed końcem roku, a Cleveland-Cliffs spodziewa się, że średnia cena sprzedaży w 2022 r. wyniesie około 1410 USD za tonę netto.znaczny wzrost kontraktów ze stałą ceną, których renegocjacji spółka spodziewa się 1 października 2022 roku.
Cleveland-Cliffs to firma, która boryka się z cyklicznym popytem.Oznacza to, że jego dochody mogą się wahać, dlatego cena akcji CLF podlega wahaniom.
Towary poruszały się, gdy ceny gwałtownie wzrosły z powodu zakłóceń w łańcuchu dostaw, zaostrzonych przez pandemię i wojnę na Ukrainie.Ale teraz inflacja i rosnące stopy procentowe budzą obawy przed globalną recesją, co sprawia, że ​​przyszły popyt jest niepewny.
W ostatnich latach firma Cleveland-Cliffs ewoluowała od zróżnicowanej firmy surowcowej do lokalnego producenta rudy żelaza i jest obecnie największym producentem wyrobów płaskich w USA i Kanadzie.
Dla inwestorów długoterminowych akcje Cleveland-Cliffs mogą wyglądać atrakcyjnie.Stała się silną organizacją, która może prosperować przez dłuższy czas.
Rosja i Ukraina to dwaj z pięciu największych na świecie eksporterów netto stali.Jednak Cleveland-Cliffs nie polega na żadnym z nich, dając akcje CLF nieodłączną przewagę nad swoimi rówieśnikami.
Jednak mimo całej niepewności na świecie prognozy wzrostu gospodarczego są niejasne.Zaufanie do sektora produkcyjnego spadło, ponieważ obawy przed recesją nadal wywierały presję na zapasy surowców.
Przemysł stalowy jest biznesem cyklicznym i chociaż istnieją mocne przesłanki do kolejnego wzrostu cen akcji CLF, przyszłość jest nieznana.To, czy powinieneś inwestować w akcje Cleveland-Cliffs, zależy od twojego apetytu na ryzyko i horyzontu czasowego inwestycji.
Ten artykuł nie zawiera żadnych porad finansowych ani nie zaleca handlu jakimikolwiek papierami wartościowymi lub produktami.Inwestycje mogą stracić na wartości, a inwestorzy mogą stracić część lub całość swoich inwestycji.Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników.
Kirstin McKay nie zajmuje żadnych pozycji w akcjach i/lub instrumentach finansowych wymienionych w powyższym artykule.
Digitonic Ltd, właściciel ValueTheMarkets.com, nie zajmuje pozycji w akcjach i/lub instrumentach finansowych wymienionych w powyższym artykule.
Digitonic Ltd, właściciel ValueTheMarkets.com, nie otrzymał płatności od firmy lub firm wymienionych powyżej za produkcję tego materiału.
Zawartość tej witryny służy wyłącznie celom informacyjnym i służy wyłącznie do celów informacyjnych.Ważne jest, aby przeprowadzić własną analizę przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji w oparciu o osobiste okoliczności.Powinieneś zasięgnąć niezależnej porady finansowej od doradcy regulowanego przez FCA w odniesieniu do wszelkich informacji, które znajdziesz na tej stronie lub niezależnie zbadać i zweryfikować wszelkie informacje, które znajdziesz na tej stronie, na których chcesz polegać przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej lub w innych celach.Żadne wiadomości ani badania nie stanowią osobistych porad dotyczących handlu lub inwestowania w jakąkolwiek konkretną firmę lub produkt, ani Valuethemarkets.com ani Digitonic Ltd nie popierają żadnej inwestycji lub produktu.
Ta strona jest tylko witryną z wiadomościami.Valuethemarkets.com i Digitonic Ltd nie są brokerami/dealerami, nie jesteśmy doradcami inwestycyjnymi, nie mamy dostępu do niepublicznych informacji o spółkach giełdowych, nie jest to miejsce do udzielania lub otrzymywania porad finansowych, porad dotyczących decyzji inwestycyjnych lub podatków.lub porady prawnej.
Nie podlegamy nadzorowi Financial Conduct Authority.Nie możesz złożyć skargi do Financial Ombudsman Service ani ubiegać się o odszkodowanie z Financial Services Compensation Scheme.Wartość wszystkich inwestycji może wzrosnąć lub spaść, więc możesz stracić część lub całość swojej inwestycji.Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników.
Przesłane dane rynkowe są opóźnione o co najmniej 10 minut i są hostowane przez Barchart Solutions.Informacje o wszystkich opóźnieniach w wymianie i warunkach użytkowania można znaleźć w wyłączeniu odpowiedzialności.