Przychody spółki Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) za drugi kwartał przewyższyły przychody, ale były niższe od szacunków EPS o -13,7%. Czy akcje CLF to dobra inwestycja?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) opublikowało dziś wyniki za drugi kwartał zakończony 30 czerwca 2022 r. Przychody za drugi kwartał w wysokości 6,3 mld USD przebiły prognozę analityków FactSet na poziomie 6,12 mld USD, co stanowi nieoczekiwany wzrost o 3,5%. Podczas gdy EPS w wysokości 1,14 USD jest niższy od konsensusu szacunków na poziomie 1,32 USD, jest to rozczarowująca różnica -13,7%.
Akcje producenta stali Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) spadły w tym roku o ponad 21%.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) jest największym producentem płaskiej stali w Ameryce Północnej. Firma dostarcza granulat rudy żelaza do północnoamerykańskiego przemysłu stalowego. Zajmuje się produkcją metalu i koksu, produkcją żelaza, stali, wyrobów walcowanych i wykończeń, a także elementów rur, tłoczeń i narzędzi.
Firma jest zintegrowana pionowo, począwszy od surowców, bezpośredniej redukcji i złomu, aż po pierwotną produkcję stali i późniejsze wykańczanie, tłoczenie, narzędzia i rury.
Cliffs zostało założone w 1847 roku jako operator kopalni z siedzibą w Cleveland, Ohio. Firma zatrudnia około 27 000 osób w Ameryce Północnej.
Firma jest również największym dostawcą stali dla przemysłu motoryzacyjnego w Ameryce Północnej. Obsługuje wiele innych rynków szeroką gamą płaskich produktów stalowych.
Firma Cleveland-Cliffs otrzymała kilka prestiżowych nagród branżowych za swoją pracę w 2021 r. i zajęła 171. miejsce na liście Fortune 500 za rok 2022.
Dzięki przejęciu ArcelorMittal USA i AK Steel (zapowiedzianemu na 2020 r.) oraz ukończeniu budowy zakładu bezpośredniej redukcji stali w Toledo, Cleveland-Cliffs stało się obecnie zintegrowanym pionowo przedsiębiorstwem zajmującym się stalą nierdzewną.
Obecnie firma dysponuje wyjątkową zaletą samowystarczalności, począwszy od wydobycia surowców, poprzez produkcję wyrobów stalowych, elementów rurowych, tłoczników i narzędzi.
Jest to zgodne z półrocznymi wynikami CLF w wysokości 12,3 mld USD przychodów i 1,4 mld USD dochodu netto. Rozcieńczony zysk na akcję wyniósł 2,64 USD. W porównaniu z pierwszymi sześcioma miesiącami 2021 r. firma odnotowała 9,1 mld USD przychodów i 852 mln USD dochodu netto, czyli 1,42 USD na rozwodnioną akcję.
Spółka Cleveland-Cliffs poinformowała o 2,6 mld USD skorygowanego zysku EBITDA za pierwsze półrocze 2022 r., w porównaniu z 1,9 mld USD w ujęciu rok do roku.
Nasze wyniki za drugi kwartał pokazują ciągłą realizację naszej strategii. Wolne przepływy pieniężne wzrosły ponad dwukrotnie w porównaniu z poprzednim kwartałem, a my byliśmy w stanie osiągnąć największą kwartalną redukcję zadłużenia od czasu rozpoczęcia transformacji kilka lat temu, jednocześnie zapewniając solidny zwrot z kapitału własnego poprzez wykup akcji.
Oczekujemy, że ten zdrowy wolny przepływ gotówki będzie kontynuowany w drugiej połowie roku, napędzany niższymi wymaganiami nakładów inwestycyjnych, szybszym uwalnianiem kapitału obrotowego i intensywnym wykorzystaniem umów sprzedaży o stałej cenie. Ponadto spodziewamy się, że ASP dla tych umów o stałej cenie wzrosną jeszcze bardziej gwałtownie po resecie 1 października.
23 mln USD, czyli 0,04 USD na rozwodnioną akcję, to przyspieszona amortyzacja związana z nieokreślonym przestojem koksowni Middletown.
Cleveland-Cliffs zarabia na sprzedaży wszelkiego rodzaju stali. W szczególności walcowanej na gorąco, walcowanej na zimno, powlekanej, nierdzewnej / elektrycznej, blachy i innych produktów stalowych. Do obsługiwanych przez nią rynków końcowych należą motoryzacja, infrastruktura i produkcja, dystrybutorzy i przetwórcy oraz producenci stali.
Sprzedaż netto stali w drugim kwartale wyniosła 3,6 miliona ton, w tym 33% stanowiła stal powlekana, 28% stal walcowana na gorąco, 16% stal walcowana na zimno, 7% blachy grube, 5% stal nierdzewna i wyroby elektryczne, a 11% inne produkty, w tym blachy i szyny.
Akcje CLF są notowane po wskaźniku ceny do zysku (P/E) wynoszącym 2,5, w porównaniu ze średnią branżową wynoszącą 0,8. Wskaźnik ceny do wartości księgowej (P/BV) wynoszący 1,4 jest wyższy od średniej branżowej wynoszącej 0,9. Akcje Cleveland-Cliffs nie wypłacają dywidendy akcjonariuszom.
Wskaźnik długu netto do EBITDA daje nam ogólne pojęcie o tym, ile czasu zajmie firmie spłata długu. Wskaźnik długu netto/EBITDA akcji CLF spadł z 12,1 w 2020 r. do 1,1 w 2021 r. Wysoki wskaźnik w 2020 r. był spowodowany przejęciami. Wcześniej utrzymywał się na poziomie 3,4 przez trzy kolejne lata. Normalizacja wskaźnika długu netto do EBITDA uspokoiła akcjonariuszy.
W drugim kwartale koszt sprzedaży stali (COGS) obejmował 242 mln USD wydatków nadwyżkowych/jednorazowych. Najważniejsza część z nich dotyczyła wydłużenia przestoju w Wielkim Piecu 5 w Cleveland, co obejmuje dodatkowe naprawy lokalnej oczyszczalni ścieków i elektrowni.
Firma odnotowała również wzrost kosztów w ujęciu kwartalnym i rocznym, ponieważ wzrosły ceny gazu ziemnego, energii elektrycznej, złomu i stopów.
Stal jest kluczowym elementem globalnej transformacji energetycznej, która zapewnia zrównoważoność akcji CLF w przyszłości. Produkcja energii wiatrowej i słonecznej wymaga dużej ilości stali.
Ponadto krajowa infrastruktura musi zostać zmodernizowana, aby zrobić miejsce dla ruchu czystej energii. Jest to idealna sytuacja dla akcji Cleveland-Cliffs, które mają duże szanse na skorzystanie ze wzrostu popytu na krajową stal.
Nasze przywództwo w branży motoryzacyjnej wyróżnia nas spośród wszystkich innych firm stalowych w Stanach Zjednoczonych. Stan rynku stali w ciągu ostatniego półtora roku był w dużej mierze napędzany przez branżę budowlaną, podczas gdy branża motoryzacyjna pozostawała daleko w tyle, głównie z powodu problemów z łańcuchem dostaw niezwiązanych ze stalą. Jednak popyt konsumentów na samochody, SUV-y i ciężarówki stał się ogromny, ponieważ popyt na samochody przewyższał produkcję przez ponad dwa lata.
W miarę jak nasi klienci z branży motoryzacyjnej nadal radzą sobie z wyzwaniami łańcucha dostaw, wzrasta nagromadzony popyt na pojazdy elektryczne, a produkcja samochodów osobowych nadrabia zaległości, Cleveland-Cliffs będzie głównym beneficjentem każdej amerykańskiej firmy stalowej. W pozostałej części tego roku i w przyszłym roku ta ważna różnica między naszą działalnością a innymi producentami stali powinna stać się oczywista.
Na podstawie obecnej krzywej kontraktów terminowych na rok 2022 oznacza to, że średnia cena indeksu HRC wyniesie 850 USD za tonę netto przed końcem roku, a Cleveland-Cliffs przewiduje, że średnia cena sprzedaży w 2022 r. wyniesie około 1410 USD za tonę netto. oznacza to znaczny wzrost liczby kontraktów o stałej cenie, które spółka spodziewa się renegocjować 1 października 2022 r.
Cleveland-Cliffs to spółka, która mierzy się z cyklicznym popytem. Oznacza to, że jej dochód może się wahać, dlatego cena akcji CLF podlega zmienności.
Towary są w ruchu, ponieważ ceny gwałtownie wzrosły z powodu zakłóceń w łańcuchu dostaw, zaostrzonych przez pandemię i wojnę na Ukrainie. Ale teraz inflacja i rosnące stopy procentowe budzą obawy o globalną recesję, czyniąc przyszły popyt niepewnym.
W ostatnich latach Cleveland-Cliffs przekształciło się ze zróżnicowanej firmy surowcowej w lokalnego producenta rudy żelaza i jest obecnie największym producentem wyrobów płaskich w USA i Kanadzie.
Dla długoterminowych inwestorów akcje Cleveland-Cliffs mogą wydawać się atrakcyjne. Stały się silną organizacją, która może prosperować przez dłuższy okres czasu.
Rosja i Ukraina to dwaj z pięciu największych eksporterów netto stali na świecie. Jednak Cleveland-Cliffs nie polega na żadnym z nich, co daje akcjom CLF wewnętrzną przewagę nad konkurentami.
Jednak pomimo niepewności na świecie prognozy wzrostu gospodarczego są niejasne. Zaufanie do sektora produkcyjnego spadło, ponieważ obawy o recesję nadal wywierały presję na akcje towarowe.
Branża stalowa jest cyklicznym biznesem i chociaż istnieją mocne przesłanki do kolejnego wzrostu akcji CLF, przyszłość jest nieznana. To, czy powinieneś zainwestować w akcje Cleveland-Cliffs, zależy od Twojej skłonności do ryzyka i horyzontu inwestycyjnego.
Niniejszy artykuł nie udziela żadnych porad finansowych ani nie zaleca handlu żadnymi papierami wartościowymi lub produktami. Inwestycje mogą tracić na wartości, a inwestorzy mogą stracić część lub całość swojej inwestycji. Wyniki z przeszłości nie są wskaźnikiem wyników w przyszłości.
Kirstin McKay nie posiada żadnych pozycji w akcjach i/lub instrumentach finansowych wymienionych w artykule powyżej.
Firma Digitonic Ltd, właściciel serwisu ValueTheMarkets.com, nie posiada żadnych pozycji w akcjach i/lub instrumentach finansowych wymienionych w artykule powyżej.
Firma Digitonic Ltd, właściciel serwisu ValueTheMarkets.com, nie otrzymała zapłaty od wyżej wymienionych firm za produkcję tego materiału.
Treść tej witryny internetowej ma charakter wyłącznie informacyjny i ma charakter wyłącznie informacyjny. Ważne jest, aby przeprowadzić własną analizę przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji w oparciu o swoje osobiste okoliczności. Powinieneś zasięgnąć niezależnej porady finansowej od doradcy regulowanego przez FCA w odniesieniu do wszelkich informacji, które znajdziesz na tej stronie internetowej lub niezależnie zbadać i zweryfikować wszelkie informacje, które znajdziesz na tej stronie internetowej, na których chcesz polegać przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej lub w innych celach. Żadne wiadomości ani badania nie stanowią osobistej porady dotyczącej handlu lub inwestowania w jakąkolwiek konkretną firmę lub produkt, ani Valuethemarkets.com lub Digitonic Ltd nie popierają żadnej inwestycji lub produktu.
Ta strona jest tylko witryną informacyjną. Valuethemarkets.com i Digitonic Ltd nie są brokerami/dealerami, nie jesteśmy doradcami inwestycyjnymi, nie mamy dostępu do niepublicznych informacji o spółkach notowanych na giełdzie, nie jest to miejsce do udzielania lub otrzymywania porad finansowych, porad dotyczących decyzji inwestycyjnych lub podatków. ani porad prawnych.
Nie jesteśmy regulowani przez Financial Conduct Authority. Nie możesz złożyć skargi do Financial Ombudsman Service ani ubiegać się o odszkodowanie z Financial Services Compensation Scheme. Wartość wszystkich inwestycji może wzrosnąć lub spaść, więc możesz stracić część lub całość swojej inwestycji. Wyniki z przeszłości nie są wskaźnikiem wyników w przyszłości.
Przesłane dane rynkowe są opóźnione o co najmniej 10 minut i hostowane przez Barchart Solutions. Aby uzyskać informacje o wszystkich opóźnieniach giełdowych i warunkach użytkowania, zapoznaj się z wyłączeniem odpowiedzialności.