Nazywam się Sheryl i będę dzisiaj twoim operatorem. W tym momencie wszyscy uczestnicy są w trybie tylko do słuchania. Później odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi [Uwagi dla operatorów].
Przekażę teraz rozmowę Bradowi Wise'owi, wiceprezesowi ds. strategii cyfrowej i relacji inwestorskich.Mądry, możesz zacząć.
Dziękuję, Shirley. Good Morning i Witamy w czwartym kwartale Inc. w czwartym kwartale i pełnym roku 2021 Conference Conference. Dzięki za dołączenie do nas i za twoje zainteresowanie w dzisiejszych markach DavidNow i Dnow Mnie, a podczas naszej rozmowy usłyszysz, jak możemy nazwać Dystrybucję, a DNYS i DNIS. .
Należy pamiętać, że niektóre z oświadczeń, które składamy podczas telekonferencji, w tym odpowiedzi na Państwa pytania, mogą zawierać prognozy, prognozy i szacunki, w tym między innymi komentarze dotyczące perspektyw biznesowych naszej firmy. Są to wypowiedzi prognozujące w rozumieniu federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych Stanów Zjednoczonych, oparte na ograniczonych informacjach na dzień dzisiejszy i mogą ulec zmianie. Są one obarczone ryzykiem i niepewnością, a rzeczywiste wyniki mogą się znacznie różnić. nie ma obowiązku publicznego aktualizowania ani korygowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości z jakiegokolwiek powodu. Ponadto ta telekonferencja zawiera informacje, na które ma wpływ czas, i odzwierciedla najlepszą ocenę kierownictwa w czasie telekonferencji na żywo. Aby uzyskać bardziej szczegółowe omówienie głównych czynników ryzyka mających wpływ na naszą działalność, zapoznaj się z najnowszymi formularzami 10-K i 10-Q firmy NOW Inc., które znajdują się obecnie w aktach Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.
Dodatkowe informacje oraz uzupełniające informacje finansowe i operacyjne można znaleźć w naszym oświadczeniu o zarobkach lub na naszej stronie internetowej pod adresem ir.dnow.com lub w naszych zgłoszeniach do SEC. Aby zapewnić inwestorom dodatkowe informacje dotyczące naszych wyników określonych zgodnie z US GAAP, należy zauważyć, że ujawniamy również różne wskaźniki finansowe niezgodne ze standardami GAAP, w tym EBITDA, z wyłączeniem innych kosztów, czasami określanych jako EBITDA;Zysk netto bez pozostałych kosztów;rozwodniony zysk na akcję, z wyłączeniem innych kosztów. Każdy z nich nie obejmuje wpływu niektórych innych kosztów i dlatego nie jest obliczany zgodnie z GAAP. Aby lepiej dostosować się do oceny wyników spółki dokonanej przez kierownictwo i ułatwić porównanie naszych wyników z wynikami innych spółek za czwarty kwartał i cały rok zakończony 31 grudnia 2021 r., EBITDA z wyłączeniem innych kosztów nie jest uwzględniona.Obejmuje niepieniężne koszty wynagrodzeń w formie akcji. Poprzednie okresy sprawozdawcze zostały skorygowane w celu dostosowania do prezentacji za bieżący okres.
Prosimy o zapoznanie się z zestawieniem każdego z tych mierników finansowych innych niż GAAP z najbardziej porównywalnymi miernikami finansowymi GAAP, a także z dodatkowymi informacjami przedstawionymi na końcu publikacji naszych zysków. Od dzisiejszego ranka sekcja relacji inwestorskich na naszej stronie internetowej zawiera prezentację obejmującą nasze wyniki kwartalne i całoroczne 2021 oraz najważniejsze wnioski. Dzisiejsza telekonferencja będzie odtwarzana w witrynie przez następne 30 dni. K dzisiaj, który będzie dostępny również na naszej stronie internetowej.
Dzięki, Brad, i dzień dobry wszystkim. Rok temu, gdy doszliśmy do siebie po roku, w którym branża przetrwała najgorsze rynki i warunki, na wezwanie do zarobków, DNOW zareagował szybko i zdecydowanie, broniąc swoich wyników finansowych i przygotowując grunt pod przyszły dobrobyt.Baza. Uważamy, że rynek i nawyki naszych klientów w zakresie wydatków uległy w tym czasie fundamentalnym zmianom i konieczne są zdecydowane działania w celu ponownego zdefiniowania strategii dotyczącej naszych dostawców, sprzedaży i zaangażowania klientów oraz dostosowania naszego modelu operacyjnego w celu reagowania na ożywienie gospodarcze.Rozkwit. Pogorszenie koniunktury gospodarczej jest inspiracją do zmian, a dziś rano widziałem tutaj, jak utalentowani, skoncentrowani na kliencie kobiety i mężczyźni z DNOW nie tylko przyjęli zmiany, ale je napędzali. Rezultaty naszych decyzji w ciągu ostatnich dwóch lat są widoczne nie tylko w poprawie wyników finansowych w dzień iw nocy, ale także w kompetencjach, entuzjazmie i zdolności naszego zespołu do dostarczania wyjątkowych rozwiązań, których pragną nasi klienci w środowisku stresu w łańcuchu dostaw.
W pierwszym kwartale tego roku rozpoczęliśmy działalność w naszym nowym permskim supercentrum w Odessie w Teksasie. Obiekt ten wzmacnia naszą pozycję i inwestycje w sercu jednego z najbardziej ruchliwych regionów produkujących ropę naftową w Stanach Zjednoczonych. Jest to silna obecność w naszej lokalizacji energetycznej i uzupełniająca siła aktywów Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services i TSNM Fiberglass, silna i cenna, atrakcyjna dla klientów nazwa, która umacnia naszą markę w permie. wspierać naszych klientów w miarę rozwoju ich programu odwiertów. Ta lokalizacja będzie wspierana głównie przez Supercenter jako sposób na regionalizację realizacji oraz zwiększenie wydajności i pogłębienie intymności z docelowymi klientami.
Kontynuując nasze wyniki, przychody w czwartym kwartale spadły o 2% do 432 mln USD pod koniec prognozy, którą przedstawiliśmy podczas naszej ostatniej rozmowy. Całkowity rok 2021 przychód wyniósł 1,632 mld USD, co stanowi wzrost o 13 mln USD, czyli 0,8% w 2020 r. słownie, za dziewięć miesięcy zakończonych 31 grudnia 2021 r., pomijając przychody w pierwszym kwartale każdego roku, wzrosła o 256 mln USD, czyli o 25%, w porównaniu z rokiem poprzednim. W 4 kw. 21 marża brutto ponownie wzrosła do najwyższego w historii poziomu 23,4%, co oznacza wzrost o 150 pb. To czwarty z rzędu kwartał rekordowych marż brutto i rekordowy wzrost marż brutto o 21,9% w całym roku 2021. środowisko inflacyjne i czerpiemy z tego korzyści. Ale te wyniki są wynikiem starannego procesu selekcji i zbudowaliśmy relacje z renomowanymi dostawcami, którzy wytwarzają produkty wysokiej jakości oraz szanują i nagradzają wzajemność, tak jak my. Im więcej zakupów możemy połączyć i rozdystrybuować do naszych partnerów dostawców, tym więcej zyskujemy na dostępności produktów, przywilejach zwrotów i kosztach produktów, a nasi klienci w większym stopniu korzystają z dostępności w ograniczonym środowisku uzupełniania.
A ponieważ wybieramy, które linie produktów, firmy, lokalizacje i dostawcy będą wspierać, a klienci będą do nich dążyć. Jesteśmy w stanie podnieść ceny linii produktów w całym zestawie marż produktowych, ponieważ faworyzujemy bardziej rentowne produkty i albo podnosimy ceny, albo rezygnujemy z mniej rentownych produktów. Teraz jest kilka komentarzy na temat tego obszaru. kwartał i przez cały 2021 r. nadal skupialiśmy się na operatorach prywatnych i zwiększaliśmy ich udział, dostarczając zawory rurowe i złączki do połączeń głowic odwiertów i akumulatorów zbiorników. Nasi klienci usług zintegrowanego łańcucha dostaw nadal odnoszą wspólne sukcesy, ponieważ zapewniamy dodatkowe usługi o wartości dodanej, aby pomóc naszym klientom obniżyć koszty podnoszenia i zrealizować ich plany produkcyjne. Na przykład poczyniliśmy postępy w naszym programie zarządzania materiałami wiertniczymi, aby wspierać zwiększone nakłady inwestycyjne na konserwację u kilku głównych producentów E&P.
Aby napędzać wzrost do 2022 r., w ciągu kwartału zabezpieczyliśmy kilka nowych kontraktów PVF, w tym dużego niezależnego producenta z aktywami w permie oraz bezpośrednią operację z możliwością zwiększenia skali od początkowego etapu.Umowa dotycząca dostaw dla przedsiębiorstw zajmujących się wydobyciem litu. Na południowym wschodzie otrzymaliśmy zamówienie od niezależnego producenta szelfowego w Zatoce Meksykańskiej na dostawę rurociągów uszkodzonych przez huragan Ida August. Dostarczyliśmy również PVF na potrzeby napraw wielu tłoczni, również przypisywanych uszkodzeniom spowodowanym przez huragan. Odnotowaliśmy zwiększoną aktywność dzięki zamówieniu od dużego niezależnego producenta na trzy odwierty w obszarze Haynesville, z którego wydobywa się gaz. wykorzystania, napędzając więcej inwestycji w konserwację i inwestycje średniego szczebla. Wydatki naszych klientów ze średniego szczebla były bardziej skoncentrowane na gazie ziemnym i powiązanych projektach związanych z wodą produkcyjną, co było punktem zwrotnym w poprzednich kwartałach.
W sztukach Marcellas, Utica i Haynesville dostarczyliśmy kilku producentom gazu dobrze połączone zestawy do produkcji skid i zestawy odbiorników nadajników. Dostarczamy uruchamiane zawory dla kilku projektów rozbudowy linii przesyłowych NGL, w ramach których zapewniamy wsparcie techniczne w zakresie aplikacji produktów i wsparcia serwisowego w terenie w zakresie instalacji, testowania, uruchamiania i uruchamiania zaworów. Dostarczamy rurociągi, zawory uruchamiające i wyposażenie do wielu zakładów gazu ziemnego na Środkowym Zachodzie i w Górach Skalistych. Zwracając się do US Process Solutions, zauważyliśmy, że niektórzy z naszych klientów preferujemy wiercenia i prace wykończeniowe, które minimalizują zapotrzebowanie na nasz sprzęt obrotowy i produkcyjny ze względu na istniejące możliwości przesyłu i przetwarzania. Jednak zaczynamy dostrzegać wzrost zamówień, ponieważ wspólne programy klientów przenoszą się na obszary o mniej istniejącej infrastrukturze. Niektóre godne uwagi projekty zrealizowane w ciągu kwartału obejmowały modernizację pomp dla niektórych procesów wsadowych i aplikacji przesyłowych w rafineriach w Górach Skalistych, a także dostarczyliśmy kombinację wysokostopowych zaworów odcinających i sterujących dla naszego projektu kopalni Trona w południowo-zachodnim Wyoming.
Działalność w dorzeczu Powder zaczęła się na nowo, gdy dostarczyliśmy pewną liczbę trójfazowych separatorów z zaworami i oprzyrządowaniem dużemu niezależnemu operatorowi oraz pakiet uzdatniania solanki innemu operatorowi E&P. Zapotrzebowanie na nasze zestawy sprężonego powietrza i osuszaczy utrzymuje się na wysokim poziomie, ponieważ operatorzy wymieniają systemy pneumatyczne na systemy sprężonego powietrza w celu wyeliminowania emisji gazów cieplarnianych. .Z powodzeniem rozszerzyliśmy wynajem hydraulicznych odrzutowców, zastępując aplikacje ESP zwiększoną wydajnością w bardziej elastycznych opcjach wynajmu, ponieważ operatorzy przyjęli nasze rozwiązanie.
W Kanadzie odnotowaliśmy znaczące wygrane w ciągu kwartału, z zamówieniami PVF od dużych kanadyjskich producentów piasków roponośnych, pakietami wtrysku do głowic odwiertów od producentów z Alberty w południowo-wschodnim Saskatchewan oraz produktami do sztucznej windy do prac konserwacyjnych w centralnej Kanadzie. Dostarczyliśmy kilka dużych zamówień na uruchamiane zawory za pośrednictwem EPC dla prywatnego operatora średniego szczebla w Albercie. Nasz segment międzynarodowy miał największy wpływ na przychody ze względu na opóźnienia w łańcuchu dostaw i wpływ na dostępność siły roboczej. s mają miejsce na Bliskim Wschodzie. Ponadto wzrosła aktywność programów rezerwacji dla wielu EPC, z którymi regularnie prowadzimy interesy. Niektóre znaczące zwycięstwa w tym kwartale obejmują dostawę dużej liczby zasuw, zaworów kulowych i zwrotnych, kabli zasilających i osprzętu dla elektrociepłowni w Wielkiej Brytanii, kabli zasilających i osprzętu dla producentów wyższego szczebla w Kazachstanie oraz energii elektrycznej dla operatorów Bolts w Afryce Zachodniej.
Warto również zauważyć, że dostarczyliśmy armaturę rurową i plany projektu dla NOC w Omanie oraz linię zasuw kulowych i zaworów zwrotnych dla zakładu przetwarzania gazu w Kurdystanie. W naszych działaniach w Zjednoczonych Emiratach Arabskich dostarczamy zawory uruchamiające dla jednostek odzyskiwania metylenu w indyjskich rafineriach i EPC dla projektów produkcji glikolu trietylenowego w Pakistanie. Dostarczamy również zawory dla IOC Produced Water Project i EPC dla Jurassic Production Facility w Kuwejcie. Nasz przemysł ma do czynienia z inflacją produktów i wpływem na dostępność produktów spowodowanych niedoborami i opóźnieniami w łańcuchu dostaw. Nasz zespół ds. łańcucha dostaw skupił się na minimalizowaniu zakłóceń poprzez zapewnienie wystarczającej ilości produktów do obsługi naszych klientów. Wykorzystujemy nasze globalne wydatki z naszymi dostawcami, aby upewnić się, że możemy ustalać priorytety dostępnych ilości, równoważąc elementy ryzyka i kosztów, łącząc źródła krajowe i importowane. ML.Mamy trochę zapasów rurociągów w tranzycie i czas oczekiwania na ostateczną dostawę, aw pierwszej połowie 2022 r. możemy napotkać pewne wyzwania związane z dostawami rurociągami. Kontynuacja płynnej inflacji, ponieważ zarówno ceny krajowe, jak i importowe wzrosły w ciągu kwartału.
Skorzystaj z naszego programu DigitalNOW. Nasze przychody cyfrowe jako procent całkowitych przychodów SAP wyniosły 42% w kwartale. Będziemy nadal współpracować z naszymi klientami zajmującymi się integracją cyfrową, aby jeszcze bardziej udoskonalić ich doświadczenia w handlu elektronicznym poprzez optymalizację ich katalogów produktów i opracowywanie niestandardowych rozwiązań przepływu pracy za pośrednictwem naszej platformy shop.dnow.com. Wykorzystujemy i eSpec nasz konfigurator produktów cyfrowych do kompleksowych pakietów sprzętu inżynieryjnego, aby rozwijać naszą działalność w zakresie rozwiązań procesowych w USA. W ciągu ostatnich kilku kwartałów to narzędzie pomogło wielu naszym klientom skonfigurować i eSpec pakiety sprężarek powietrza i osuszaczy aby umożliwić wymianę systemów pneumatycznych w celu wsparcia operatora w celu zmniejszenia emisji gazów cieplarnianych. Ponadto niektóre zespoły projektowe naszych klientów używają eSpec do tworzenia ofert projektowych, podczas gdy inne używają go do określania rozmiaru pakietów inicjatora i odbiornika do wyceny. Wreszcie uruchomiliśmy AccessNOW, pakiet zautomatyzowanych rozwiązań do zarządzania zapasami i kontroli zapasów dla klientów. Nasze produkty AccessNOW obejmują kamery, czujniki, inteligentne zamki, kody kreskowe, RFID i zautomatyzowane rozwiązania do gromadzenia danych, które umożliwiają naszym klientom lepsze zarządzanie i kontrolowanie zapasów bez ponoszenia kosztów lokalizacja inwentarza ludzkiego.
Teraz chciałbym przedstawić kilka uwag związanych z transformacją energetyczną. Na wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej dostarczyliśmy zestawy pomp żylnych typu duplex ze stali nierdzewnej dla rafinerii biodiesla, która przetwarza tłuszcze zwierzęce na biodiesel, oraz biopompy dla zakładu produkującego elektryczne ciężarówki w Teksasie. Sukcesy pokazują, jak wiele z oferowanych przez nas produktów rozwija się na rynkach rozwijających się, takich jak wychwytywanie dwutlenku węgla i zaawansowana technologicznie produkcja przemysłowa. Nieustannie monitorujemy i śledzimy coraz większą liczbę projektów transformacji energetycznej. Nasz zespół ds. rozwoju biznesu zajmował się różnymi zapytaniami ofertowymi i zapytaniami ofertowymi dla wielu klientów związanymi z odnawialnym olejem napędowym i benzyną, zrównoważonymi paliwami lotniczymi, bezpośrednim wychwytywaniem powietrza, wychwytywaniem i magazynowaniem dwutlenku węgla, projektami przesyłu i magazynowania wodoru i dwutlenku węgla. Przeglądając rachunki i materiały na naszej liście projektów transformacji energetycznej, współpracujemy z naszym działem produkcji, aby zapewnić dostęp do szerszej gamy odpowiednich produktów, które będą obsługiwać te rozwijające się rynki końcowe. Skoro już to mamy za sobą, pozwólcie, że zwrócę się do Marka.
Dziękuję Dave i dzień dobry wszystkim. Przychody w czwartym kwartale 2021 r., które wyniosły 432 mln USD, spadły o 2% w porównaniu z trzecim kwartałem, głównie ze względu na normalny sezonowy spadek, na który miały wpływ święta i mniej dni roboczych, dla których nasze prognozy oczekiwały poprawy. Przychody w USA w czwartym kwartale 2021 r. wyniosły 303 mln USD, co oznacza spadek o 9 mln USD, czyli 3% w stosunku do trzeciego kwartału. Nasze amerykańskie centra energetyczne wygenerowały około 79% łącznych przychodów w USA w czwartym kwartale, co oznacza spadek o około 4% sekwencyjnie , a przychody US Process Solutions wzrosły sekwencyjnie o 2%.
Przychody Kanady w czwartym kwartale 2021 r. wyniosły 72 mln USD, co oznacza wzrost o 4 mln USD lub 6% w stosunku do trzeciego kwartału. W porównaniu z czwartym kwartałem 2020 r. przychody wzrosły o 24 mln USD, czyli o 50% rok do roku. Mocny czwarty kwartał Kanady był spowodowany zwiększonym popytem na kanadyjskim rynku energii, a także modelami wartości i dystrybucji, z których korzystają obecnie nasi klienci. Zaufany i sprawdzony dostawca rozwiązań technologicznych. Przychody międzynarodowe wyniosły 57 mln USD, co oznacza niewielki spadek sekwencyjnie i spadły o 2 mln USD lub względnie stały w porównaniu z trzecim kwartałem, biorąc pod uwagę niekorzystny wpływ słabszej waluty obcej w stosunku do dolara amerykańskiego. Przychody międzynarodowe w czwartym kwartale wzrosły o 21%, czyli o 10 mln USD, w porównaniu z tym samym okresem w 2020 r. Marża brutto poprawiła się o 150 punktów bazowych w stosunku do trzeciego kwartału do 23,4%. 2 mln było wiatrem w żagle ze względu na około 1 milion USD kosztów transportu i wydatków na zapasy w czwartym kwartale, z których oba mają powrócić do swojego średniego poziomu z pierwszego kwartału. Widzimy, że nasze koszty wysyłki wracają do wyższego standardu do 2022 r., a część zysków spada wraz z wejściem w 2022 r.
Kolejny pozytywny wpływ na marże w czwartym kwartale miał wzrost poziomu uwzględniania dostawców, którego nie spodziewamy się powtórzyć na tym samym poziomie w pierwszym kwartale 2022 r., ponieważ próg poziomów wolumenu zakupów został zresetowany. Ostatnim elementem poprawy marży były ceny trendów inflacyjnych, zwłaszcza rur przewodowych i produktów o wysokiej zawartości stali, które przyczyniły się do ponownego wzrostu marż w tym kwartale. Kontynuowaliśmy wzrost marży, choć w mniejszym stopniu, w większości innych naszych linii produktowych, ponieważ selektywnie migrowaliśmy do produktów i rozwiązań które zapewniają największą wartość dla DNOW i naszych klientów. Koszty sprzedaży magazynowej i koszty administracyjne wzrosły w kwartale o 91 mln USD, kolejno o 5 mln USD, dzięki obiektom strategicznym, relokacji i odprawom w wysokości 3 mln USD, lepszym niż oczekiwano wynikom finansowym i wzrostowi wynagrodzenia zmiennego z powodu COVID-19. nadal przynosić owoce, w pierwszym kwartale 2022 roku możemy spodziewać się podobnego odwrócenia w budownictwie WSA.
Od 2019 r. zmniejszyliśmy nasze roczne koszty sprzedaży magazynowej i koszty administracyjne o 200 mln USD, więc praca naszego zespołu nad przekształceniem naszego trwałego modelu rentowności poprzez cykle się opłaciła. W przyszłości spodziewamy się spadku WSA w pierwszym kwartale, blisko poziomu z trzeciego kwartału, ponieważ widzimy, że te inicjatywy opierają się na wyższych przychodach. Odpisy z tytułu utraty wartości i inne obciążenia ujawnione w rachunku zysków i strat za ten kwartał wyniosły około 3 mln USD. w tym okresie, ponieważ skonsolidowaliśmy 15 obiektów w czwartym kwartale. Dochód netto GAAP za czwarty kwartał wyniósł 12 mln USD lub 0,11 USD na akcję, a dochód netto bez innych kosztów wyniósł 8 mln USD lub 0,07 USD na akcję. do bezgotówkowych kosztów wynagrodzeń w formie akcji w danym okresie. Koszt wynagrodzeń w formie akcji w wysokości 2 mln USD kwartalnie w 2021 r. Koncentrujemy się na ciągłym identyfikowaniu i wdrażaniu inicjatyw mających na celu poprawę naszego modelu operacyjnego i zwiększenie naszej wartości dla naszych klientów. Dzisiejsze wyniki finansowe pokazują ciężką pracę i zaangażowanie naszych pracowników. Chciałbym podkreślić, że nasze przychody w czwartym kwartale 2021 r., które wyniosły 432 mln USD, były o 35% wyższe niż w czwartym kwartale 2020 r., a przepływ EBITDA wyniósł 39%, lub kwartalna EBITDA 44 mln USD rok do roku. Te silne przepływy są połączeniem naszej znacznie lepszej pozycji w zakresie zapasów, wyższych marż produktów i wydajności operacyjnej, co skutkuje większą wartością dla naszych klientów i naszych zysków.
Patrząc na całoroczną EBITDA, przeszliśmy od straty w wysokości 47 mln USD w 2020 r. do dodatniej EBITDA w wysokości 45 mln USD w 2021 r. lub dalszej 12-miesięcznej poprawy EBITDA o 92 mln USD przy podobnych poziomach przychodów. Wyraźny dowód ogromnego wysiłku i działań podejmowanych przez naszych pracowników w celu osiągnięcia znaczącej transformacji w firmie. Czwarty kwartał, który zwiększa nasze możliwości na przyszłość, to modyfikacja naszego niewykorzystanego uprzywilejowanego odnawialnego kredytu odnawialnego, który został przedłużony do grudnia 2026 r. i zwiększa się w stosunku do naszych obecnych 313 mln USD netto Zapewnienie wystarczającej płynności oprócz pozycji gotówkowych. Całkowite zadłużenie pozostało na poziomie zerowym, w tym zero wypłat w ciągu kwartału, a całkowita płynność wyniosła 561 mln USD, w tym 313 mln USD w gotówce w kasie i dodatkowe 248 mln USD w dostępnych liniach kredytowych. 2% w stosunku do trzeciego kwartału, zapasy wyniosły 250 mln USD, co oznacza wzrost o 6 mln USD w stosunku do trzeciego kwartału, a kwartalne rotacje zapasów były 5,3 razy większe.
Kapitał obrotowy, z wyłączeniem gotówki, jako procent rocznych przychodów za czwarty kwartał wyniósł 11,6% na dzień 31 grudnia 2021 r. Oczekujemy, że ten wskaźnik kapitału obrotowego nieco wzrośnie, ponieważ zamierzamy napędzać wzrost poprzez dostępność produktów wspierających naszych klientów. Rok 2021 to nasz czwarty rok z rzędu dodatnich wolnych przepływów pieniężnych. W ciągu ostatnich czterech lat wygenerowaliśmy 480 mln USD wolnych przepływów pieniężnych, co jest godne uwagi. W 2021 r. rok wzrostu przychodów o 35% w czwartym kwartale lub 113 mln USD wzrostu przychodów w porównaniu z czwartym kwartałem 2020 r., w rzeczywistości wygenerowaliśmy 25 mln USD wolnych przepływów pieniężnych w 2021 r., co jest naszym zwykłym okresem, który pochłonąłby gotówkę na tym poziomie wzrostu. Pozostajemy zaangażowani w zarządzanie bilansem, inwestowanie w dobre zapasy, realizację strategicznych przejęć i maksymalizację kondycji aktywów, aby napędzać przyszłość. Ponownie świętujemy udany kwartał z optymizmem na przyszłość i mamy talent, zasoby i siłę, aby rozwijać nasze zyski, rozwijać bardziej zwinną działalność i tworzyć stałą wartość dla naszych klientów i akcjonariuszy.
Dziękuję, Mark.Teraz, w niektórych komentarzach na temat fuzji i przejęć, głównym priorytetem alokacji kapitału pozostają nieorganiczne możliwości zwiększenia zysków. Poprzez fuzje i przejęcia naszym celem jest wzmocnienie i rozszerzenie działalności w zakresie produktów, obszarów geograficznych lub rozwiązań, które oferujemy naszym klientom, oraz umożliwienie tym organizacjom czerpania korzyści z ożywienia rynkowego i budowania zysków w całym cyklu biznesowym. Będziemy nadal aktywnie angażować się w potencjalne cele podczas oceny możliwości w naszych strategicznych obszarach, szczególnie w zakresie rozwiązań procesowych i zróżnicowanych linii produktów, a także rynków przemysłowych .W przypadku każdej potencjalnej transakcji zaangażowane są dwie strony. Tak więc dojście do wniosku, że przy cenach ropy na poziomie 90 USD i stosunkowo dobrej koniunkturze ogólnej, wzrosły oczekiwania sprzedawców, ale szukamy trwałych i solidnych wyników finansowych przejmowanej firmy w całym cyklu. Nie tylko wtedy, gdy ceny towarów są wysokie. Oceniamy liczne możliwości w naszym rurociągu i nadal będziemy selektywnie i strategicznie dążyć do celu, aż ostatecznie przekroczymy linię mety.
W ciągu ostatnich sześciu kwartałów producenci ropy zmagali się z redukcją nadwyżki światowych zapasów ropy poprzez połączenie północnoamerykańskiej dyscypliny wydobywczej i cięć podaży oraz cięć podaży OPEC+. Takie zachowanie zaowocowało wyższymi cenami towarów, poprawą bilansów i lepszymi wynikami finansowymi większości naszych klientów. Wraz z poprawą ich sytuacji finansowej spodziewamy się dodatkowych inwestycji kapitałowych w celu utrzymania i zwiększenia produkcji, a wraz ze wzrostem liczby klientów zwiększona aktywność doprowadzi do wzrostu popytu na nasze produkty PVF i pakiety sprzętu inżynieryjnego. Jestem optymistą, że obecne ożywienie i tempo nadal napędzać wzrost popytu na nasze produkty i usługi, jednocześnie poprawiając rentowność. W naszym segmencie amerykańskim spodziewam się solidnego wzrostu rok do roku, ponieważ fundamenty rynkowe nadal się poprawiają. W Kanadzie jesteśmy dobrze przygotowani do wykorzystania ciągłego ożywienia cen towarów, aby zachęcić producentów do zwiększania budżetów.
Oczekujemy również, że nasza kanadyjska działalność będzie rosła rok do roku w 2022 r. Obserwujemy większą aktywność w sektorze energetycznym napędzającym międzynarodowe projekty. Jednocześnie, ze względu na wolniejsze ożywienie naszej międzynarodowej działalności, dostosowujemy nasz zasięg, zapewniając nieprzerwany poziom usług. Spodziewamy się, że w przyszłym roku, 2022, zobaczymy wzrost naszej międzynarodowej działalności. Przychody w I kw. 2022 r. będą rosły sekwencyjnie w średnio jednocyfrowym przedziale procentowym.WSA prawdopodobnie powróci do poziomów z 3 kw. 2021 r. w 1 kw. 2022 r. i spodziewamy się, że w najbliższym czasie normalizacja marż brutto będzie zbliżona do poziomów z całego 2021 r. i wyniesie 21,9%. W ujęciu rocznym spodziewamy się wzrostu przychodów w średnim do niskiego przedziału procentowego w 2022 r. Oczekujemy, że EBIT w całym 2022 r. Przychody DA będą rosły w nastoletnim przedziale procentowym, napędzane przez ciągłą ekspansję rynku i solidne marże brutto, podobne do poziomów procentowych z całego roku 2021. Podczas gdy COVID, problemy geopolityczne i niestabilność łańcucha dostaw stworzyły głębszy scenariusz w tym roku, wierzymy, że wzrost przychodów przekroczy 200 mln USD, a EBITDA w dolarach amerykańskich może się podwoić w 2022 r.
Teraz przyjrzę się, gdzie jesteśmy na wczesnych etapach długoterminowej ekspansji rynkowej. Rok temu spodziewaliśmy się spadku przychodów w całym 2021 r., biorąc pod uwagę wysoki poziom przychodów sprzed pandemii w I kw. i znacznie poprawić zyski i wolne przepływy pieniężne. Patrząc wstecz, od silnego wzrostu przychodów do rekordowych marż brutto, rekordowych rotacji zapasów, rekordowych rotacji kapitału obrotowego, osiągnęliśmy lepsze wyniki niż nasze oczekiwania we wszystkich rachunkach i teraz spodziewamy się, że rok 2022 będzie rokiem Wkraczając w piąty rok z rzędu dodatnich wolnych przepływów pieniężnych, w latach wzrostu mieliśmy historyczne trudności. Jesteśmy bardzo dumni z zamknięcia księgi w 2021 r. wzrostu organicznego i wykorzystania nieorganicznych możliwości. Wierzę, że nie napotkamy presji finansowej z powodu odsetek od obsługi zadłużenia. Jestem podekscytowany transformacją naszego modelu operacyjnego i tym, jak nasze plany dotyczące hipercentrum i regionalizacji zapewnią nam możliwość dalszej poprawy naszych wyników finansowych.
Jestem zachwycony naszymi zdolnościami organizacyjnymi i sposobem, w jaki pomagamy stawić czoła obecnym wyzwaniom w łańcuchu dostaw i wąskim gardłom, z jakimi borykają się nasi klienci. Jestem podekscytowany naszą możliwością uzyskania produktów lub alternatyw. Jestem bardzo zadowolony z tego, jak nasi pracownicy i klienci rozumieją wartość, którą zapewniamy i która pojawia się na linii marży brutto. oraz możliwości doskonalenia umiejętności dla naszych pracowników.Jestem dumny z naszych innowacyjnych partnerstw z kluczowymi firmami i poszukujemy najnowocześniejszych technologii od ekspertów, aby zintegrować je z naszą działalnością.Jestem dumny, że mamy najlepszy zespół sprzedaży i najbardziej poważnych, niestrudzonych, skoncentrowanych na kliencie ludzi operacyjnych w branży.Cieszę się, że nasi pracownicy otrzymują premie i sprawiają, że DNOW jest doskonałym miejscem do pracy i rozwoju.
Wreszcie, oprócz wszystkich funkcji, korzyści i osiągnięć, mamy niesamowity rozmach w DNOW. Chcę, aby nasi pracownicy i ich rodziny wiedzieli, że przechodzimy od defensywnej, ochronnej i niezdecydowanej do proaktywnej, zwycięskiej, dumnej i podekscytowanej. Budujemy dla naszej przyszłości. Chcę myśleć w szczególności o naszym zespole sprzedaży i naszych ludziach w terenie oraz wszystkich tych, którzy każdego dnia dokładają wszelkich starań, aby nasi klienci byli zadowoleni i aby DNOW był pierwszym wyborem dla naszych klientów poszukujących rozwiązań i zbiorowej wiedzy. Pomoże nam to kontynuować zdobyć rynek. Gdzie jesteśmy, dzięki tobie jesteśmy tym, czym jesteśmy. Mając to na uboczu, otwórzmy wezwanie do pytania.
Tu Adam Farley z firmy Nathan. Pierwsza to marża brutto, inflacja może osiągnąć szczyt w pierwszej połowie roku. Czy DNOW spodziewa się, że marża brutto osiągnie szczyt w czasie z pewną presją na marżę brutto, co jest typowe dla spowalniającej inflacji?
Cóż, zależy to od odpowiedniej linii produktów. Prawdopodobnie mieliśmy jedną z dużych linii produktów odnoszących największe sukcesy pod względem wzrostu marży brutto, pomimo naszego bardzo szerokiego wzrostu cen poza rurociągiem. Rura to rura, dla której nadal utrzymujemy cenę rury bez szwu, rura bez szwu jest głównym materiałem, który sprzedajemy, a rura stalowa może dalej doświadczać po pierwszej połowie roku. Ale jednym z problemów, o których wspomniałem w moim komentarzu wstępnym, jest to, że czas otrzymania produktu nie jest do końca pewny. Tak więc możemy otrzymać niektóre produkty jeszcze w tym roku, oczywiście nie tylko my, ale nasi konkurenci i nasi klienci. Może to zwiększyć marże premium, których spodziewamy się w przypadku określonych linii produktów.
Widzimy kontynuację szeroko rozumianej inflacji. W twoim przypadku, Adam, może to ustąpić do połowy roku. Ale w przypadku rur, nie wiem, czy tak jest, a dla wielu linii produktów, które obsługujemy, czasy realizacji są nadal długie. Myślę więc, że doprowadziliśmy marżę brutto w 2022 r. i kiedy pojawia się punkt przegięcia. To znaczy, mówiłem wcześniej o raczej powolnym początku stycznia i myślę, że tutaj będzie jeszcze goręcej, co oznacza więcej problemów z niedoborami w pierwszej połowie, być może w drugiej połowie.
A następnie przechodząc do wyjścia z niskomarżowej linii produktów, opuszczamy niskomarżowy biznes w DNOW. Czy jest jeszcze dużo pracy do wykonania, czy też większość ciężkiej pracy została wykonana?
Cóż, powiem tak, jesteśmy już na tej drodze. Dla mnie mamy dobre wyniki finansowe w naszych regionach, regionach ze względu na przemieszczanie platform wiertniczych, budżety klientów i konsolidację klientów, które wpływają na sukces klientów z linii produktów lokalnych itp. Lub odwrotnie, to zawsze się zmienia. Dla mnie to praca w ogrodzie, upewnienie się, że koncentrujemy się na właściwych rzeczach, upewniając się, że przeznaczamy nasze ograniczone zasoby tam, gdzie możemy zarabiać pieniądze dla naszych akcjonariuszy, abyśmy mogli przygotować się na przyszłość i dalej się rozwijać Firma. Więc po prostu myślę, że to stała rzeczywistość biznesowa, że ​​bez względu na branżę, zawsze będziesz musiał nawozić, chwastować i przesadzać i zawsze pozycjonować firmę na najlepszej pozycji w branży.
Jeśli chodzi o główne zmiany strukturalne, myślę, że skończyliśmy. Myślę, że tryb redukcji kosztów wyszedł nam z trybu redukcji kosztów. Jesteśmy w fazie, którą nazywam migracją do realizacji, w której chcemy zregionalizować większość naszych realizacji do głównych centrów możliwości, takich jak stacjonowanie w miejscach takich jak Williston, Houston, Odessa i Casper. Chcemy, aby były to duże lokalizacje z wyszkolonym personelem skupionym na jednej rzeczy, która dba o klientów, niezależnie od tego, czy jest to biznes bezpośredni, codzienny biznes, duże projekty, specyfikacja Chcemy to zregionalizować. Chcemy, aby tymi łańcuchami dostaw zarządzali najlepsi talenty, chcemy większej różnorodności węzłów lub centrów kurierskich lub małych lokalnych lokalizacji, które są blisko związane z klientami. Widzę więc, że to wciąż się dzieje, ale teraz przyspiesza i jestem tym bardzo podekscytowany.
Dave, chciałbym zacząć od WSA, wygląda na to, że wytyczne dla pierwszego kwartału są jasne, prawdopodobnie w zakresie trzeciego kwartału ubiegłego roku. Zastanawiałem się, czy możesz zaktualizować naszą filozofię wyższego poziomu, myślę, że powiedziałeś nam w ostatnim kwartale, że za każdy dolar dochód szukaliście przez cały czas WSA w wysokości 0,03 USD do 0,03 USD. pomocne.
Myślę więc, że podczas ostatniej rozmowy powiedziałem kilka rzeczy, wciąż mamy listę projektów, nad którymi pracujemy, aby uczynić biznes bardziej wydajnym. Powiedziałem, że planujemy obniżyć WSA do zakresu 12-15 w 2022 roku. , zwłaszcza w ciągu ostatnich kilku miesięcy, myślę, że minęło ponad sto dni, odkąd rozmawialiśmy z opinią publiczną, a z jednej strony odnieśliśmy wiele korzyści. Uważam, że w większości jest to nasza strategia pielęgnowania i skupianie się na właściwych rzeczach w celu podwyższenia cen, co wynika z inflacji produktów, niedoboru produktów, braku dostępności. Oczywiście doświadczyliśmy tego również na rynku pracy. Jest to więc nowy poziom przyciągania lub utrzymania kosztów, którego doświadczamy w naszych wytycznych na 2022 r. Ale naszą filozofią jest znaczne zmniejszenie W SA jako procent przychodów i podążać ścieżką zwiększonej wydajności.
Możemy obniżyć WSA jako procent przychodów o co najmniej 200 punktów bazowych od 2021 do 2022. Jak już mówiłem w kilku kwartałach, jesteśmy w trybie budowania. Jesteśmy w trybie wzrostu. Przedkładamy wzrost nad ograniczanie kosztów, ale — jak powiedziałem w odpowiedzi na ostatnie pytanie, koncentrujemy się na zmianie naszego modelu i naprawdę robimy duże postępy na tej ścieżce. Tak więc ustaliliśmy cenę na pierwszy kwartał na około 86 milionów dolarów. trochę niejasno idziemy naprzód, ponieważ – chociaż mamy na ten temat wytyczne, myślę, że jest to dość surowe w naszych ogólnych wytycznych dotyczących ruchu i przychodów itd. Ale skupimy się na zatrudnianiu najlepszych ludzi w branży. Skupiamy się na pokonaniu konkurencji. Skupiamy się na rozwoju. Powiedziałem, że w tym kwartale również jesteśmy na solidnych podstawach. Inwestujemy w nowe supercentra, aby w przyszłości rozwijać działalność i to zrekompensuje koszty. Rozumiemy jednak, jak ważne jest Lean, że pomoże nam w dobrych i złych czasach, i zdecydowanie podążamy tą ścieżką.
Dave, podobnie jak ty kontynuowałeś tam komentarz supercentrum. Znajdujesz się teraz na rynku wzrostowym i wskazujesz, że będziesz mieć coraz większy wpływ na skład WSA, ponieważ tam inwestujesz. Jestem więc ciekaw filozofii, kiedy zatwierdzasz te inwestycje, jak właśnie zawołałeś w supercentrum, jakie warunki chciałbyś zobaczyć, aby mieć pewność, aby iść naprzód i dokonywać przyrostowych inwestycji?
Na przykład w basenie permskim DNOW ma bardzo silnego lekarza w basenie permskim, nie tylko ze standardowej branży, którą rozwijamy, ale tak jak powiedziałem, z elastycznego przepływu pompy Odessa, TSNM Fiberglass and Power Services. Mamy tam silną markę, bardzo silną obecność i uważamy, że mamy prawdziwą przewagę. Teraz w ostatnim kwartale, czyli czwartym kwartale 2021 roku, konsolidujemy 10 lokalizacji w permie w pięć, w jednym segmencie permu. Myślimy, że będziemy mieć więcej zapasów dla naszych klientów. Będziemy mogli zarządzać przedmiotami z mniejszej liczby lokalizacji, od ludzi, którzy dużo dokonują transakcji, będziemy mieć niższe opłaty za dolara przychodu, nie będziemy mieć rozproszonego ryzyka zapasów, które nazywam wykładniczym ryzykiem zapasów, kiedy rozłożysz zapasy w sieci, będziesz mieć mniejsze ryzyko zapasów w następnym kryzysie i będziesz mieć bardziej wydajny biznes. Więc rośniemy w permie, podnosimy się, rośniemy w permie , właśnie zbudowaliśmy supercentrum, ale konsolidujemy się i robimy to mądrze. Będziemy mogli lepiej dbać o naszych klientów i mieć więcej zapasów przy mniejszym ryzyku związanym z zapasami. To jest przykład tego, jak obniżamy koszty, stajemy się lepsi i silniejsi na rynku.
Dave ma nadzieję, że nie jestem tu zbyt mile widziany. Ale w punkcie, o którym wspomniałeś, weźmy perm jako przykład. Jeśli odejmiesz wszystko, co właśnie opisałeś i supercentrum pro forma, czy można powiedzieć, że przychód na pracownika i przychód na stopę kwadratową linii dachu powinien być wyższy niż przed recesją, pomimo faktu, że tak jak powiedziałeś, połączyłeś 10 do 5 oddziałów?
Zgadzam się. Teraz nie jestem pewien, co do komentarza dotyczącego linii dachu. Być może dzisiaj mamy więcej miejsca. Więc nie będę tego komentował, ale powinniśmy zobaczyć poprawę, naprawdę większy przychód na pracownika. Ponieważ bardziej interesuje mnie wpływ inwestycji, które podejmujemy lub z których rezygnujemy, niż wynik końcowy. Ogólnie rzecz biorąc, zysk powinien pojawić się wkrótce, ale bardziej interesuje mnie obserwowanie wyniku finansowego.
Tak więc pierwsze pytanie jest już na krawędzi. Wytyczne wydają się sugerować, że masz marżę do 21x w pierwszym kwartale i to jest to, do czego dążysz, aby zrównać ten rok z 2021 r. Więc jestem ciekawy, jak widzisz postęp w zakresie marż? W oparciu o tę perspektywę wydaje się to niczym nadzwyczajnym. Jednak twoje ceny HRC znacznie spadły od wrześniowego szczytu. potem, kiedy koreluje z 21,9%, myślę, że przechodząc do 23 i 24 lat, myślisz, że możesz utrzymać ten poziom marży brutto przez lata.
To znaczy, więc rok 2021 jest naszym najlepszym rokiem pod względem marż brutto. Marże brutto poprawiały się sekwencyjnie w każdym kwartale. Tak więc, chociaż chcemy osiągnąć 22% wezwania w 2022 r., jesteśmy nieco ostrożni, jeśli chodzi o zawyżone marże brutto, ponieważ odnieśliśmy tak duży sukces w 2021 r. Jeśli chodzi o ceny HRC, niższa inflacja, być może ustąpi w połowie roku, myślę, że ogólnie nastąpi pewne wyrównanie w dalszej części roku , może nawet w dalszej części roku dla rurociągu. Ale jeśli chodzi o utrzymanie go w dłuższej perspektywie, wierzę, że możemy. To właśnie mam na myśli. Nie rozmawialiśmy o tym w przygotowanych komentarzach i nie rozmawialiśmy o tym w Q&A. Ale tak naprawdę w 2021 roku opuściliśmy połączone 15 lokalizacji głównie w czwartym kwartale 2021 roku. niektóre niskomarżowe biznesy. Nie widzimy, żebyśmy próbowali poprawić efektywność firmy. Wysiłki dla tych ludzi nie przyniosły żadnego zysku. Więc zrezygnowaliśmy z około 30 milionów dolarów w biznesie. Oznacza to, że pozwoliliśmy naszym ludziom skupić się na rzeczach o wyższej marży. Nie pozwoliliśmy naszym ludziom skupić się na rzeczach niskomarżowych.
Myślę więc, że jest to problem — to nie tylko rynek napędza naszą marżę brutto. W rzeczywistości dużo nad tym pracowałem podczas ostatniego wezwania, a nasze marże produktowe poprawiały się z roku na rok w ciągu ostatnich pięciu lat. Jeśli to dla mnie problem, jest to ostrożne kultywowanie tego, czego nie zrobiłbyś na rynku, aby upewnić się, że właściwe osoby zajmują się właściwymi rzeczami. Myślę więc, że te marże brutto są trwałe. Myślę, że tak — jeśli niektóre z naszych produktów o wyższej marży są mniej dostępne, to oczywiście zobaczymy mieszankę problemów, które obniżą marżę zysku. Ale kierowaliśmy się bardzo wysokimi marżami brutto. Wierzę, że jest to zrównoważone i wynika z prawdziwego skupienia się na tym, czego jako firma byśmy nie zrobili.
Wydaje mi się, że najważniejsze jest małe przełączenie. Tak więc w 22. roku zarabiasz tak mało, jak nastolatki. Wydaje mi się to trochę konserwatywne. To znaczy, liczba platform wzrosła o 30% rok do roku, a Stany Zjednoczone prawdopodobnie odpowiadają za 70% Twojej firmy. Tak więc, biorąc pod uwagę tylko to, Twój wzrost wyniósł 20%. Czy możesz mi pomóc sprawdzić, czy prognozy dotyczące przychodów segmentu telefonii komórkowej w regionie w 2022 r. będą na niskim poziomie?
Opieramy się więc na tym, co widzieliśmy w ciągu pierwszych 45 dni kwartału. Opieramy się na tym, co widzieliśmy pod względem napływu produktów. Przyglądamy się niektórym z naszych rówieśników i ich postrzeganiu rynku na podstawie tego, co mówią nam nasi klienci. I uważamy, że — nie sądzę — zapewniamy szereg obciążeń i nastolatków pod względem przychodów. a następnie skromniejszy wzrost na arenie międzynarodowej. Ale jeśli spojrzysz na liczbę platform i ukończeń oraz na niektóre rzeczy, na których tradycyjnie się skupialiśmy, budżety klientów zostały oddzielone od tych liczb już od kilku kwartałów. Oczekujemy, że to będzie kontynuowane. Więc kierujemy się — zrobiliśmy wszystko, co w naszej mocy, aby osiągnąć to, co uważamy za wzrost. 0 mln przychodów.To oznacza, że ​​w 2022 r. zarobione przychody są o 2% lub 3% wyższe, ale nie korzystamy z zysku. Myślę więc, że to dobry przedział w zależności od tego, jak płyną lata, więc myślę, że będziemy się tego trzymać. Nie sądzę, żeby to było konserwatywne. Myślę, że to musi być bardzo mocna liczba.
Ostatnim dla mnie jest to, że spodziewasz się wygenerować wolną gotówkę w 2022 roku. Czy myślisz, że możesz zarobić więcej niż 25 milionów w 2021 roku? Jak konsumpcja w ramach limitu roboczego wpływa na tę perspektywę?
Myślę, że mieści się w tym przedziale. To znaczy, miejsce i czas inwentaryzacji są dzikie — to pojedynczy czynnik, który decyduje o tym, czy jest to więcej, czy mniej niż 25 milionów dolarów, ale myślę, że możemy przebić 25 milionów dolarów. W niektórych przypadkach wyprzedzamy, w niektórych jesteśmy trochę w tyle, ale planujemy mieć dobrą pozycję do wzrostu w nadchodzących miesiącach.
Dziękuję. Panie i panowie, czas na sesję pytań i odpowiedzi dobiegł końca. Przekażę teraz rozmowę dyrektorowi generalnemu i prezesowi Davidowi Cherechinsky'emu, aby przedstawił uwagi końcowe.