Bom dia, senhoras e senhores. Bem-vindos à teleconferência e webcast dos resultados do primeiro trimestre de 2022 da Trican Well Service. Como lembrete, esta teleconferência está sendo gravada.
Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Brad Fedora, Presidente e CEO da Trican Well Service Ltd.Sr.Fedora, por favor continue.
muito obrigado.Bom dia, senhoras e senhores.Quero agradecer por participar da teleconferência da Trican.Uma breve visão geral de como pretendemos conduzir a teleconferência.Primeiro, nosso Diretor Financeiro, Scott Matson, fornecerá uma visão geral dos resultados trimestrais e, em seguida, discutirei questões relacionadas às condições operacionais atuais e perspectivas de curto prazo.Daniel Lopushinsky falará sobre logística e novas tecnologias.Em seguida, abriremos o telefone para perguntas.Vários membros de nossa equipe estão conosco hoje e estaremos à disposição para responder qualquer dúvida que possa surgir. Passarei agora a palavra a Scott.
Obrigado, Brad. Portanto, pouco antes de começarmos, gostaria de lembrar a todos que esta teleconferência pode conter declarações prospectivas e outras informações com base nas expectativas ou resultados atuais da empresa. Certos fatores ou suposições importantes que foram aplicados ao tirar conclusões ou fazer projeções estão refletidos na seção Informações Prospectivas de nosso MD&A para o primeiro trimestre de 2022. Vários riscos e incertezas de negócios podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente dessas declarações prospectivas e de nossas perspectivas financeiras. Consulte nosso 202 1 Folha de Informações Anuais e a seção de Riscos Comerciais do MD&A para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2021 para obter uma descrição mais completa dos riscos e incertezas comerciais da Trican. Esses documentos estão disponíveis em nosso site e no SEDAR.
Durante esta chamada, faremos referência a vários termos comuns do setor e usaremos certas medidas não GAAP que são mais abrangentes em nosso MD&A anual de 2021 e em nossa descrição de MD&A do primeiro trimestre de 2022. Nossos resultados trimestrais foram divulgados após o fechamento do mercado ontem à noite e estão disponíveis no SEDAR e em nosso site.
Então, passarei aos nossos resultados do trimestre. A maioria dos meus comentários será em comparação com o primeiro trimestre do ano passado, e farei alguns comentários sobre nossos resultados em comparação com o quarto trimestre de 2021.
O trimestre começou um pouco mais lento do que esperávamos devido ao clima extremamente frio após as férias, mas cresceu de forma bastante constante desde então. Os níveis de atividade em nossas linhas de serviço melhoraram significativamente em comparação com o ano passado devido à força contínua dos preços das commodities e um ambiente geral mais construtivo da indústria no início do ano. Esses fatores resultaram na contagem média de plataformas no oeste do Canadá sendo pouco mais de 200 plataformas neste trimestre, um aumento significativo em relação ao quarto trimestre de 2021 e um pouco mais forte do que no primeiro trimestre do ano passado.
A receita do trimestre foi de $ 219 milhões, um aumento de 48% em comparação com os resultados do primeiro trimestre de 2021. Do ponto de vista da atividade, nossa contagem geral de empregos aumentou cerca de 13% ano a ano, e o propante total bombeado, uma medida decente da força e atividade do poço, aumentou 12% ano a ano. Outro fator importante que afetou nossa receita no trimestre foi um ambiente de preços geralmente mais forte em comparação com o mesmo período do ano passado. vimos muito pouco em termos de lucratividade, já que pressões inflacionárias agudas e persistentes absorveram quase todo o lado positivo.
As operações de fracking estiveram ocupadas consecutivamente desde o quarto trimestre de 2021 e estão significativamente ocupadas em comparação com o mesmo período do ano passado.
Nossas operações continuam a se concentrar em programas baseados em almofadas, que ajudam a minimizar o tempo de inatividade e o tempo de viagem entre os trabalhos e ajudam a melhorar nossa eficiência geral.As margens de fracking permaneceram efetivamente estáveis ​​ano a ano em comparação com o ano passado, pois as pressões inflacionárias experimentadas do final do ano até o primeiro trimestre compensaram a maioria das melhorias de preço que alcançamos.
Os dias de tubulação espiralada aumentaram 17% sequencialmente, impulsionados por nossas primeiras ligações com clientes principais e nossos esforços contínuos para aumentar esse segmento de negócios.
O EBITDA ajustado foi de US$ 38,9 milhões, uma melhoria significativa em relação aos US$ 27,3 milhões que geramos no primeiro trimestre de 2021. Gostaria de ressaltar que nossos números de EBITDA ajustado incluíram despesas relacionadas à substituição de fluidos, que totalizaram US$ 1,6 milhão no trimestre e estavam no período. Também gostaria de ressaltar que o Programa de Subsídio de Salário e Aluguel de Emergência do Canadá, que foi implementado ao longo de 2021, não contribuiu durante o trimestre, o que contribuiu com US$ 5,5 milhões para o primeiro trimestre de 2 021.
Também é importante observar que nosso cálculo de EBITDA ajustado não adiciona novamente o impacto dos valores de compensação baseados em ações liquidados em dinheiro. Portanto, para isolar esses valores com mais eficiência e apresentar nossos resultados operacionais com mais clareza, adicionamos uma medida não GAAP adicional de EBITDAS ajustado às nossas divulgações contínuas.
Reconhecemos uma cobrança de US$ 3 milhões relacionada a despesas de remuneração baseadas em ações liquidadas em dinheiro durante o trimestre, refletindo o rápido aumento no preço de nossas ações desde o final do ano. Ajustando para esses valores, o EBITDAS da Trican para o trimestre foi de US$ 42,0 milhões, em comparação com US$ 27,3 milhões no mesmo período de 2021.
Em uma base combinada, geramos ganhos positivos de $ 13,3 milhões ou $ 0,05 por ação no trimestre e, novamente, estamos muito satisfeitos em mostrar ganhos positivos no trimestre. A segunda métrica que adicionamos à nossa divulgação contínua é o fluxo de caixa livre, que descrevemos mais detalhadamente em nosso MD&A para o primeiro trimestre de 2022. remuneração baseada em ações e despesas de capital de manutenção. Trican gerou fluxo de caixa livre de $ 30,4 milhões no trimestre, em comparação com aproximadamente $ 22 milhões no primeiro trimestre de 2021. O desempenho operacional mais forte foi parcialmente compensado por despesas de capital de manutenção mais altas no orçamento para o trimestre.
Os gastos de capital no trimestre totalizaram US$ 21,1 milhões, divididos em capital de manutenção de US$ 9,2 milhões e capital de atualização de US$ 11,9 milhões, principalmente para nosso programa de renovação de capital em andamento para atualizar uma parte de nosso caminhão-bomba movido a diesel convencional com motores Tier 4 DGB.
Ao encerrarmos o trimestre, o balanço permanece em boa forma, com capital de giro não monetário positivo de aproximadamente US$ 111 milhões e nenhuma dívida bancária de longo prazo.
Finalmente, em relação ao nosso programa NCIB, permanecemos ativos durante o trimestre, recomprando e cancelando aproximadamente 2,8 milhões de ações a um preço médio de US$ 3,22 por ação.
OK, obrigado, Scott. Vou tentar manter meus comentários o mais breves possível, porque a maioria dos clientes em potencial e comentários sobre os quais falaremos hoje estão muito alinhados com nossa última ligação, que foi algumas semanas ou dois meses atrás, eu acho.
Então, realmente, nada mudou. Acho que nossa visão sobre este ano e o próximo continua a melhorar. A atividade do primeiro trimestre aumentou significativamente em todas as nossas linhas de negócios em comparação com o quarto trimestre como resultado dos preços das commodities. Acho que pela primeira vez desde o final dos anos 2000, temos petróleo a US$ 100 e gás a US$ 7. Os poços de petróleo de nossos clientes serão pagos em alguns meses. acontecendo na América do Norte.
Calculamos a média de mais de 200 plataformas em operação durante o trimestre. Portanto, considerando tudo, a atividade do campo petrolífero é muito boa no geral. Quer dizer, tivemos um início lento para o trimestre só porque acho que todos estavam em pausa para o Natal. E então, quando o poço é perfurado e depois vamos para o lado da conclusão onde nos encaixamos, vai levar algumas semanas, o que é de se esperar. E sempre - e tivemos um clima frio muito ruim afetando os eventos ao vivo e os trilhos. Mas isso é sempre esperado. .Não me lembro do primeiro trimestre em que não tivemos algum tipo de evento climático. Então incluímos no nosso orçamento, claro que nada deve ser surpreendente.
A outra coisa, eu acho, o que é diferente desta vez é que temos interrupções contínuas do COVID no campo, teremos vários trabalhadores de campo desligados por um ou dois dias, teremos que nos esforçar para tirar as pessoas do dia de trabalho, espere, mas não há nada que não tenhamos conseguido realizar.
Atingimos o pico - calculamos a média - de mais de 200 plataformas. Chegamos a 234 plataformas. Na verdade, não obtivemos o tipo de atividade de conclusão no tipo de contagem de plataforma que você esperaria, e muitas dessas atividades se espalharam para o segundo trimestre. Portanto, devemos ter um segundo trimestre muito bom, mas não vemos um sistema de aperto que corresponda à contagem de plataformas. .
Até agora, no segundo trimestre, temos 90 plataformas, o que é muito melhor do que as 60 que tínhamos no ano passado, e estamos quase na metade da separação. Portanto, devemos começar a ver a atividade começar a ganhar impulso na segunda metade do segundo trimestre. Então, a coisa - a neve se foi, está começando a secar e nossos clientes estão muito ansiosos para voltar ao trabalho.
A maioria de nossas operações ainda está na Colúmbia Britânica, Montney, Alberta e na Bacia Profunda. Nada mudará lá. Assim como temos petróleo a US$ 105, vemos empresas de petróleo no sudeste de Saskatchewan e em toda a região — ou sudeste de Saskatchewan e sudoeste de Saskatchewan e sudeste de Alberta, elas são muito ativas, esperamos que sejam ativas.
Agora, com esses preços do gás, estamos começando a ver planos para poços de metano em leito de carvão, ou seja, perfuração rasa de gás. É baseado em bobina. Eles usam nitrogênio em vez de água. É algo com o qual todos estamos muito familiarizados e achamos que o Trican tem vantagem neste jogo. Portanto, estivemos ativos durante todo o inverno e esperamos estar ainda mais ativos nos próximos anos.
Nós rodamos - durante o trimestre, rodamos de 6 a 7 trabalhadores, dependendo da semana. 18 equipes de cimento e 7 equipes de bobinas. Então nada realmente mudou lá. Tivemos uma sétima equipe no primeiro trimestre. Pessoal continua sendo um problema. Nosso problema é manter as pessoas na indústria e isso é uma prioridade. Obviamente, se queremos expandir e queremos adquirir - vemos a atividade de nossos clientes expandindo e queremos acompanhá-los, obviamente não precisamos apenas atrair pessoas, mas precisamos ser capazes de retê-los. Ainda estamos perdendo pessoas nos campos de petróleo e gás, e estamos perdendo-os para outras indústrias à medida que seus salários aumentam e eles buscam um melhor equilíbrio entre vida profissional e pessoal. Portanto, continuaremos tentando ser criativos e resolver esses problemas.
Mas, com certeza, a questão trabalhista é um problema que precisamos resolver e provavelmente não é uma coisa ruim, porque impedirá que as empresas de serviços de campos petrolíferos se expandam muito rapidamente. Portanto, algumas coisas precisam ser gerenciadas, mas acho que estamos fazendo um bom trabalho tentando descobrir as coisas.
Nosso EBITDA para o trimestre foi decente.Claro, já discutimos isso antes.Acho que precisamos começar a falar mais sobre fluxo de caixa livre e menos sobre EBITDA.O benefício do fluxo de caixa livre é que ele remove todas as inconsistências do balanço patrimonial entre as empresas e aborda o fato de que alguns desses equipamentos exigem reparos extensos.Se você optar por gastar ou capitalizar, é tudo sobre fluxo de caixa livre.E acho que, em geral, o mercado quer ver as empresas gerarem um bom fluxo de caixa livre em seus ativos.Acho que Scott já falou sobre isso.
Então, conseguimos aumentar o preço. Se você olhar para isso em comparação com um ano atrás, nossas várias linhas de serviço cresceram de 15% a 25%, dependendo do cliente e da situação. Infelizmente, todo o nosso crescimento foi compensado pela inflação de custos. Então, nos últimos 12 meses, nossas margens foram frustrantemente estáveis. Quer dizer, nos últimos 15 meses, nossas operações tiveram uma margem de vantagem em comparação com nossos concorrentes. Mas estamos pensando agora que vamos começar a ver margens EBITDA no meados dos anos 20, que é realmente o que precisamos se quisermos obter um retorno de dois dígitos sobre o capital investido.
Mas acho que chegaremos lá. Só precisaremos de mais discussões com nossos clientes. Obviamente, acho que nossos clientes querem que tenhamos um negócio sustentável. Portanto, continuaremos tentando obter algum lucro para nós, não apenas passá-lo para nossos fornecedores.
Vimos pressões inflacionárias logo no início. No quarto e no primeiro trimestres, conseguimos manter nossas margens quando as margens de muitos foram corroídas. Mas - e não apenas - temos muita responsabilidade com nossa equipe de cadeia de suprimentos para garantir que estejamos à frente disso e possamos modelá-lo durante todo o inverno. Continuaremos trabalhando duro nisso e as pressões inflacionárias não desaparecerão. lote, e o diesel afeta toda a cadeia de abastecimento. Nada é excluído. Seja areia, produtos químicos, caminhões, tudo, ou mesmo serviços terceirizados na base, quero dizer que eles têm que dirigir o caminhão.
Infelizmente, a frequência dessas mudanças não tem precedentes.Esperávamos ver inflação, mas não vimos — na verdade não vimos — esperamos não começar a receber aumentos de preços dos fornecedores toda semana. Os clientes ficam muito frustrados quando você fala com eles sobre alguns aumentos de preços por mês.
Mas, em geral, nossos clientes entendem. Quero dizer, eles obviamente estão no ramo de petróleo e gás, estão aproveitando os altos preços das commodities, mas, naturalmente, isso afeta todos os seus custos. Portanto, eles tiveram um aumento de custo para compensar nosso aumento de custo e vamos trabalhar com eles novamente para obter parte do lucro para a Trican.
Acho que vou passar isso para Daniel Lopusinsky agora. Ele falará sobre cadeias de suprimentos e algumas tecnologias de camada 4.
Obrigado, Brad. Então, do ponto de vista da cadeia de suprimentos, se o primeiro trimestre prova alguma coisa, é que a cadeia de suprimentos se tornou um fator importante. Em termos de como estamos gerenciando nossos negócios no cenário de níveis de atividade mais altos e a pressão contínua de preços que Brad mencionou anteriormente. Se a atividade aumentar, toda a cadeia de suprimentos ficará muito fraca no primeiro trimestre, o que achamos que acontecerá no final do ano.
Portanto, acreditamos que temos uma logística muito boa e damos as boas-vindas a um mercado apertado sobre isso e como gerenciamos nossos fornecedores.
Por exemplo, se você olhar para a areia, quando a areia chega ao local, cerca de 70% do custo da areia é o transporte, então - que tipo de diesel, faz uma grande diferença para essas coisas.
Do ponto de vista de logística e transporte de terceiros, o transporte por caminhão foi muito apertado no primeiro trimestre com um aumento na dose de suporte, almofadas maiores e mais trabalho em Montney e Deep Basin. O maior contribuinte para isso é que há menos caminhões disponíveis na bacia. Conversamos sobre coisas como a escassez de mão de obra. Portanto, geralmente menor do que a força de trabalho que costumávamos ter, você deve ser flexível ao gerenciar do ponto de vista logístico.
Outro fator que nos dificulta é que operamos em partes mais remotas da bacia. Então, nessa perspectiva, temos desafios logísticos significativos.
Quanto à areia. Os fornecedores primários de areia estão basicamente operando com capacidade total. No início deste ano, a ferrovia enfrentou alguns desafios devido ao clima frio. Então, quando a temperatura atinge uma certa temperatura, as empresas ferroviárias basicamente param suas operações. Então, no início de fevereiro, do ponto de vista do propante, vimos um mercado um pouco apertado, mas conseguimos superar esses desafios.
O maior crescimento que vimos na areia é a sobretaxa de diesel, impulsionada por ferrovias e coisas assim. Então, no primeiro trimestre, o Trican foi exposto a areia de grau 1, onde 60% da areia que bombeamos era areia de grau 1.
sobre produtos químicos.Sentimos alguma interferência química, mas não fazia muito sentido para nossas operações.Muitos dos componentes básicos de nossa química são derivados de óleos.Portanto, seu processo de fabricação é semelhante ao do diesel.Portanto, à medida que o custo do diesel aumenta, também aumenta o custo do nosso produto.E esses - continuaremos a vê-los à medida que avançamos ao longo do ano.
Muitos de nossos produtos químicos vêm da China e dos Estados Unidos, por isso planejamos lidar com atrasos esperados e aumento de custos relacionados a remessas etc.
Como comunicamos antes, estamos muito satisfeitos por termos lançado nossa primeira frota Tier 4 DGB no primeiro trimestre.
Reativaremos a segunda e a terceira frota Tier 4 no verão e no final do quarto trimestre.A proposta de valor do dispositivo é significativa em termos de economia de combustível e redução de emissões.Quer dizer, no final, queremos ser pagos.Como a diferença entre os aumentos do preço do diesel e do gás é mais ou menos um custo constante, é até uma desculpa para obtermos um prêmio por essas frotas.
Novo motor Tier 4. Eles queimam mais gás natural do que diesel. Portanto, o benefício líquido para o meio ambiente também se reflete no custo do gás natural, que é mais barato que o diesel. A tecnologia pode se tornar o padrão nos próximos anos — pelo menos para o Trican. Estamos muito entusiasmados com isso e orgulhosos de ser a primeira empresa canadense a lançar esse serviço no Canadá.
sim. É apenas - então, no resto do ano, parecemos - estamos muito otimistas. Acreditamos que os orçamentos aumentarão apenas lentamente à medida que os preços das commodities aumentarem. Se pudermos fazer isso a um preço atraente, usaremos esta oportunidade para colocar mais equipamentos em campo. Estamos muito focados no retorno do capital investido e no fluxo de caixa livre. Portanto, continuaremos a maximizar isso o máximo possível.
Mas estamos descobrindo que as separações estão se tornando menos separativas agora, pois as pessoas tentam equilibrar suas atividades ao longo do ano e aproveitar o clima mais quente, como água quente e campos de petróleo menos malucos. Portanto, esperamos ver uma penalidade menor em nossas finanças no segundo trimestre do que no passado.
A bacia ainda está focada no gás, mas estamos vendo mais atividade de petróleo, pois nossos preços de petróleo permanecem acima de US$ 100 o barril. Novamente, usaremos essa atividade para tentar implantar mais dispositivos a uma taxa lucrativa.