A Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) é uma grande empresa de fabricação de estruturas de aço.A empresa opera em um mercado que não gera grandes lucros ou ideias de crescimento, e muitos o achariam chato.Mas eles ganham dinheiro e têm um negócio previsível e estável.Essas são as empresas que eu prefiro, e pode ter certeza que alguns investidores não prestam atenção nesse canto do mercado.A empresa lutou para pagar a dívida, agora eles têm dívida zero e uma linha de crédito de $ 400 milhões totalmente não utilizada, tornando-os muito flexíveis se surgirem metas de aquisição e a empresa puder se mover rapidamente.Mesmo sem nenhuma aquisição para iniciar o crescimento, a empresa tem um enorme fluxo de caixa livre e vem crescendo há muitos anos, uma tendência que parece continuar no futuro.O mercado parece não valorizar a empresa, e o crescimento da receita e do lucro nos últimos anos parece mais revelador.
“A Mueller Industries, Inc. fabrica e vende produtos de cobre, latão, alumínio e plástico nos EUA, Reino Unido, Canadá, Coréia, Oriente Médio, China e México.A empresa atua em três segmentos: sistemas de tubulação, metais industriais e climatização.Sistemas de Tubulação O segmento oferece tubos de cobre, conexões, kits e conexões de tubulação, tubos PEX e sistemas radiantes, bem como conexões relacionadas a encanamentos e ferramentas de moldagem por injeção de plástico e fornecimento de tubos de encanamento.produtos de alumínio e cobre formados a frio;processamento de alumínio i, impacto e fundição de aço, latão e ferro fundido;peças forjadas em latão e alumínio;válvulas de latão, alumínio e aço inoxidável;soluções de controle de fluidos e fabricantes de equipamentos originais de sistemas de gás montados para os mercados industrial, arquitetônico, HVAC, encanamento e refrigeração.O segmento Climate fornece válvulas, proteções e latão para vários OEMs nos mercados comerciais de HVAC e refrigeração.Acessórios;Componentes e acessórios de alta tensão para os mercados de ar condicionado e refrigeração;trocadores de calor coaxiais e tubos espiralados para HVAC, geotérmica, refrigeração, bombas de calor para piscinas, construção naval, fabricantes de gelo, caldeiras comerciais e mercados de recuperação de calor;sistemas HVAC flexíveis isolados;manifolds soldados, manifolds e conjuntos de distribuidores.A empresa foi fundada em 1917 e está sediada em Collierville, Tennessee.”
Em 2021, a Mueller Industries reportará US$ 3,8 bilhões em receita anual, US$ 468,5 milhões em lucro líquido e US$ 8,25 em lucro diluído por ação.A empresa também relatou ganhos para o primeiro e segundo trimestres de 2022. Para o primeiro semestre de 2022, a empresa registrou receita de $ 2,16 bilhões, lucro líquido de $ 364 milhões e lucro diluído por ação de $ 6,43.A empresa paga um dividendo atual de $ 1,00 por ação, ou um rendimento de 1,48% sobre o preço atual da ação.
As perspectivas de desenvolvimento da empresa são boas.A construção de novas residências e o desenvolvimento comercial são fatores importantes que influenciam e ajudam a determinar as vendas de uma empresa, pois essas áreas respondem pela maior parte da demanda pelos produtos da empresa.De acordo com o US Census Bureau, o número real de novas residências nos EUA será de 1,6 milhão em 2021, acima dos 1,38 milhão em 2020. Além disso, os edifícios privados não residenciais foram avaliados em 467,9 bilhões em 2021, 479 bilhões em 2020 e 500,1 bilhões em 2019. Espera-se que a demanda nessas áreas permaneça forte e as empresas acreditam que seus negócios e desempenho financeiro se beneficiarão disso. fatores e permanecem estáveis..Prevê-se que em 2022 e 2023 o volume de construção não residencial cresça 5,4% e 6,1%, respetivamente.Essa perspectiva de demanda ajudará a Mueller Industries, Inc. a manter altos níveis de crescimento e operações.
Os potenciais fatores de risco que podem afetar o negócio são as condições econômicas associadas ao desenvolvimento residencial e comercial.Os mercados de construção atualmente parecem estáveis ​​e têm se saído bem nos últimos anos, mas a deterioração desses mercados no futuro pode ter um impacto significativo nos negócios da empresa.
A capitalização de mercado atual da Mueller Industries Inc. é de US$ 3,8 bilhões e tem uma relação preço/lucro (P/L) de 5,80.Essa relação preço/lucro é, na verdade, muito menor do que a maioria dos concorrentes da Mueller.Outras siderúrgicas atualmente são negociadas com índices P/L de cerca de 20. Em uma base preço/lucro, a empresa parece barata em comparação com seus pares.Com base no estado atual das operações, a empresa parece subvalorizada.Considerando o crescimento da receita e do lucro líquido da empresa, esta parece ser uma ação muito atrativa e com um valor não reconhecido.
A empresa vem pagando dívidas agressivamente nos últimos anos e agora está livre de dívidas.Isso é muito positivo para a empresa, porque agora não limita o lucro líquido da empresa e os torna muito flexíveis.A empresa encerrou o segundo trimestre com $ 202 milhões em caixa e eles têm uma linha de crédito rotativo não utilizada de $ 400 milhões disponível para sacar se as operações forem necessárias ou surgirem oportunidades estratégicas de aquisição.
A Mueller Industries parece ser uma grande empresa e um grande estoque.A empresa tem estado historicamente estável e experimentou um crescimento explosivo da demanda em 2021, que continuará em 2022. A carteira de pedidos é grande, a empresa está indo bem.A empresa está negociando com uma relação preço/lucro baixa, parece fortemente subvalorizada em comparação com seus concorrentes e em geral.Se a empresa tivesse uma relação P/L mais normal de 10-15, as ações mais que dobrariam em relação aos níveis atuais.A empresa parece pronta para crescer ainda mais, o que torna a subvalorização atual ainda mais atraente, mesmo que seus negócios não cresçam vertiginosamente, se permanecerem estáveis, a empresa está preparada para tudo o que o mercado tem a oferecer.
Divulgação: Eu/nós não possuímos ações, opções ou derivativos similares em nenhuma das empresas listadas acima, mas podemos entrar em uma posição comprada lucrativa comprando ações ou comprando opções de compra ou derivativos similares no MLI nas próximas 72 horas.Eu mesmo escrevi este artigo e ele expressa minha própria opinião.Não recebi nenhuma compensação (além de Seeking Alpha).Não tenho nenhuma relação comercial com nenhuma das empresas listadas neste artigo.