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Bom dia a todos, e bem-vindos à teleconferência e webcast dos resultados do primeiro trimestre de 2022 da US Steel. Como lembrete, a teleconferência de hoje está sendo gravada. Agora passarei a palavra a Kevin Lewis, vice-presidente de relações com investidores e FP&A corporativo. continue.
OK, obrigado, Tommy. Bom dia, e obrigado por se juntar a nós em nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2022. Juntando-se a mim na teleconferência de hoje estão os Estados Unidos
Dave Burritt, presidente e CEO da Steel;Christine Breves, vice-presidente sênior e diretora financeira;e Rich Fruehauf, vice-presidente sênior e diretor de estratégia e sustentabilidade. Esta manhã, postamos slides para acompanhar os comentários preparados de hoje. Links e slides da teleconferência de hoje podem ser encontrados na página de investidores da US Steel em Eventos e apresentações.
Antes de começar, deixe-me lembrá-lo de que algumas das informações apresentadas durante esta teleconferência podem incluir declarações prospectivas baseadas em certas suposições e sujeitas a uma série de riscos e incertezas descritos em nossos arquivos com o efeito da Securities and Exchange Commission, os resultados futuros reais podem diferir materialmente. diapositivo 4.
Obrigado, Kevin, e obrigado por seu interesse na US Steel. Obrigado por seu tempo esta manhã. Obrigado por seu apoio contínuo à nossa empresa.
A cada trimestre, mostramos nosso progresso e temos o prazer de fornecer uma atualização sobre outro trimestre de resultados recordes. Mas, o mais importante, estabelecemos um recorde de desempenho de segurança no trimestre.
Steel, a segurança sempre vem em primeiro lugar. Obrigado à equipe da US Steel por continuar trabalhando com segurança. Agradecemos.
Todos nós sabemos que as operações funcionam bem quando a segurança é alta.Seu trabalho árduo e dedicação estão no centro de nosso sucesso.Vamos dedicar um momento para reconhecer nossos colegas da US Steel Europe, que são defensores da segurança e incorporam nossos princípios do aço.
Eles incorporam nosso Código de Conduta. Com a tragédia humana na Ucrânia acontecendo perto de casa, no leste da Eslováquia, em nome de toda a equipe de liderança da US Steel, agradecemos pelo apoio e ajuda que você forneceu - o apoio e a resiliência que você forneceu a seus vizinhos nos últimos meses Aqui, você provou ser capaz de superar eventos profundamente perturbadores e perturbadores. Olhando para toda a empresa, esperamos que 2022 seja outro ano excepcionalmente forte para os EUA
Steel. Entregamos nosso melhor primeiro trimestre de todos os tempos e esperamos fazê-lo novamente, entregando nosso melhor segundo trimestre de todos os tempos, com expectativa de superar o EBITDA recorde do segundo trimestre do ano passado. A US Steel entregou EBITDA de US$ 6,4 bilhões e fluxo de caixa livre de US$ 3,7 bilhões nos últimos 12 meses, impulsionando nossa melhor estratégia da categoria e uma estrutura de alocação de capital equilibrada.
O melhor para todos, dando-nos a capacidade de continuar nossa transição para um negócio menos intensivo em capital e carbono, ao mesmo tempo em que somos o melhor concorrente do aço. vivemos e trabalhamos. Especificamente, contamos com o forte apoio contínuo dos Estados Unidos
O governo garante um campo de jogo nivelado. Precisamos de uma forte fiscalização do comércio para responder ao apelo do governo à ação sobre a mudança climática. Sabemos que os governos sabem o papel que o aço desempenha em nossa segurança nacional e econômica e as oportunidades que temos para continuar avançando em ações que tornam o aço mais sustentável. Estamos satisfeitos com o trabalho de nosso Secretário de Comércio e América
representante comercial.Esperamos que sua forte liderança e execução continuem.Nossos clientes, funcionários e acionistas, todos contam com isso.Nossos acionistas também esperam que ofereçamos o melhor serviço possível, estendendo nossa vantagem competitiva no minério de ferro de menor custo da América do Norte, siderurgia de pequena usina e acabamento de primeira classe, enquanto executamos nossa estratégia de alocação de capital equilibrada.
O trabalho que realizamos em nosso balanço e nossa perspectiva otimista para 2022 nos colocam em uma posição forte para fornecer soluções que expandam nossa vantagem competitiva, mantendo uma estratégia de alocação de capital equilibrada, incluindo um aumento significativo nos retornos diretos para os acionistas.Retornos diretos de recompra de ações.Agora, mais do que nunca, entregar a melhor estratégia para todos é o caminho a seguir. Vamos para o Slide 5, onde apresentarei as principais mensagens da teleconferência de hoje.
Em primeiro lugar, entregamos resultados recordes no primeiro trimestre. Conforme mencionado anteriormente, esperamos resultados recordes também no segundo trimestre.
Por fim, devolvemos capital aos acionistas de acordo com nossa estrutura de alocação de capital. Mais tarde, passaremos algum tempo resumindo nossa posição competitiva e proposta de valor exclusiva para o cliente em cada segmento. Por fim, demonstre a resiliência de nossa estratégia e mantenha a força financeira enquanto continuamos a executar a transformação de nosso modelo de negócios, permitindo-nos concluir nossos investimentos estratégicos no prazo e dentro do orçamento. Continuamos acreditando que o mercado está desvalorizando significativamente nossa posição estratégica e avaliação, tornando as recompras de ações uma fonte contínua de tremenda criação de valor a longo prazo.
Vá para o desempenho financeiro no slide 6. O primeiro trimestre apresentou desafios para nossa indústria e negócios, incluindo efeitos sazonais normais amplificados pela volatilidade e interrupções na cadeia de suprimentos.
Mais importante ainda, traduzimos lucros recordes em um forte fluxo de caixa livre de mais de US$ 400 milhões no trimestre. Nosso forte fluxo de caixa livre nos deixou com US$ 2,9 bilhões em caixa no final do trimestre para apoiar nosso melhor suporte para todos os investimentos e uma abordagem equilibrada para a alocação de capital. alavancando nossos recursos exclusivos e como usamos os EUA
As vantagens do aço atendem às necessidades de nossos clientes. Vamos começar com o setor de planos norte-americanos no slide 8. Nosso segmento de planos norte-americanos é um elemento-chave de nosso melhor serviço para todas as estratégias, pois continuamos a alavancar nosso minério de ferro de baixo custo e nossos ativos integrados de produção de aço para atender a um mix diversificado de clientes em que as diferenças de qualidade do aço estão ficando cada vez maiores. Fornecemos aos nossos clientes aço extraído, fundido e fabricado nos EUA. recentes interrupções nas cadeias globais de fornecimento de metais.
Nossas posições estruturadas de minério de ferro de longo prazo são uma fonte de criação de valor de longo prazo, à medida que continuamos a expandir nossa vantagem competitiva para beneficiar cada vez mais nossas pequenas operações de siderurgia.
A planta de Gary é de ferro longo, o que significa que a instalação produz mais ferro líquido do que a siderúrgica consome para produzir aço.Ao instalar máquinas de ferro gusa, podemos aumentar a utilização do alto-forno e criar eficiência em nossa divisão de laminação plana. .us
A siderurgia tem uma oportunidade única de converter a propriedade de minério de ferro de baixo custo em matéria-prima para uma frota crescente de fornos elétricos a arco. Continuaremos avaliando oportunidades adicionais para melhorar ainda mais nossa autossuficiência e liberar recursos mais diferenciados.
Nossas capacidades aprimoradas incluem nossas linhas de acabamento de última geração para produzir os aços de alta qualidade que nossos clientes, especialmente clientes automotivos e de embalagens, exigem apenas nas melhores circunstâncias.Os OEMs automotivos têm historicamente a maior demanda por aço avançado de alta resistência, mas nossos esforços de desenvolvimento comercial e comercial estão identificando rapidamente outros mercados finais que se beneficiam do aço avançado de alta resistência. aço de alta resistência no primeiro trimestre de 2022 do que no primeiro trimestre do ano anterior.
O progresso que fizemos em nosso segmento de laminadores planos na América do Norte melhorou a lucratividade e a resiliência.No primeiro trimestre, alcançamos um preço médio de venda relativamente estável em comparação com o quarto trimestre do ano passado, apesar da queda de 34% nos preços spot.
Mais uma vez, a Great River Steel apresentou resultados financeiros líderes do setor. A margem EBITDA do segmento no primeiro trimestre foi de 38%, ou 900 pontos-base, superior à dos melhores concorrentes de pequenas usinas. A inovação incomparável de processos e produtos da Big River Steel, juntamente com sua capacidade de produzir aço sustentável com 75% menos emissões de gases de efeito estufa do que a siderurgia integrada tradicional, faz da Big River Steel uma plataforma para crescer com seus clientes. mercado de aço.
São os clientes que orientam nossas ações e informam nossos investimentos em aços elétricos não orientados a grãos ou não-reguladores. Não temos dúvidas de ir mais rápido e sem esperar pelo que os clientes de automóveis farão. 3.
Também estamos expandindo nosso negócio de galvanoplastia de valor agregado na capacidade de galvanização, novamente de acordo com os avisos de nossos clientes, para atender à crescente demanda nos setores de construção, elétrico e automotivo. Esse investimento também está dentro do orçamento e dentro do prazo para o lançamento no segundo trimestre de 2024. Dada a aquisição oportuna da Big River Steel no ano passado e o rápido sucesso que tivemos juntos, iniciamos a construção no início do último trimestre na Small Mill 2, localizada no campus existente da Big River Steel.
Combinadas, a Big River Steel e a Small Roller 2 são o que chamamos de Big River Steel Works, que deve gerar US$ 1,3 bilhão em EBITDA anual de ciclo completo até 2026 e será capaz de produzir 6,3 milhões de toneladas de aço.
Sabemos o que nossos clientes desejam para fabricar aço de alta qualidade de forma sustentável para ajudá-los a atingir suas metas de descarbonização, e é por isso que ficamos muito felizes quando a Big River Steel foi certificada como uma usina siderúrgica responsável, que é a primeira e única siderúrgica da América do Norte a fazê-lo. Responsabilidade ESG. Esta designação afirma nossa liderança no fornecimento de produtos e processos sustentáveis ​​para nossos clientes, bem como nosso compromisso com ESG.
Planejamos solicitar a certificação de Instalação de Aço Responsável para a Pequena Usina 2, a tempo de seu início planejado em 2024. Como produtora de aço inovadora, a Big River Steel está estabelecendo novos padrões de meta para a América do Norte.
Nos últimos meses, nossas equipes na Eslováquia e nos Estados Unidos trabalharam arduamente para mitigar o impacto da invasão russa da Ucrânia em nossa cadeia de fornecimento de matéria-prima. comunidades e continuar a apoiar a economia e a comunidade eslovaca.
Ao longo do ciclo, nossas operações na Eslováquia demonstraram ganhos sólidos e fluxo de caixa livre, com o primeiro trimestre sendo o terceiro melhor trimestre da história. Finalmente, no slide 11, nossa seção tubular. Nossa seção tubular passou por algumas condições difíceis de mercado, mas estou muito satisfeito com sua capacidade de perseverar.
Bem, chegou a hora, e nosso segmento tubular está prestando um serviço lucrativo para a recuperação do mercado de energia dos EUA. O forno elétrico a arco da Fairfield, comissionado em 2020, aumenta a eficiência da produção controlando todo o processo do início ao fim. Isso fornece aos clientes tempos de resposta mais rápidos, em vez de depender de terceiros para fornecer os substratos necessários para a produção de tubos sem costura.
Rodadas de produção insourced juntamente com conectividade proprietária, incluindo API, conectividade semi-avançada e avançada, criam um conjunto abrangente de soluções para os clientes.No primeiro trimestre, o desempenho do EBITDA do segmento de tubos dobrou em relação ao trimestre anterior e esperamos uma melhoria contínua no segundo trimestre.Eu já disse e vou repetir.Esta não é a América do seu tataravô
aço. Passe para a alocação de capital no slide 12. Nossas prioridades de alocação de capital estão claramente no caminho certo. O balanço continua forte e em linha com nossas metas de dívida e EBITDA ajustadas ciclicamente.
Nosso saldo final de caixa permanece acima de nossas despesas de capital para os próximos 12 meses, garantindo o financiamento ideal para todos os investimentos estratégicos. Esperamos aumentar significativamente nossas recompras de ações no segundo trimestre, à medida que nossas metas de alocação de capital forem atingidas.
Quando nos saímos bem, você se sai bem e nós nos saímos muito bem. Nossos melhores dias estão chegando. Sabemos para onde estamos indo e estamos integrando um portfólio de baixo custo e alta capacidade e expandindo nossa vantagem competitiva exclusiva. Christie apresentará agora nossos resultados do primeiro trimestre e expectativas para o segundo trimestre.
Obrigado, Dave. Vou começar com o slide 13. A receita no primeiro trimestre foi de US$ 5,2 bilhões, que sustentou o EBITDA ajustado de US$ 1,337 bilhão no primeiro trimestre, nosso primeiro trimestre mais lucrativo de todos os tempos. A margem EBITDA da empresa foi de 26% e o lucro ajustado por ação diluída foi de US$ 3,05.
O fluxo de caixa livre no primeiro trimestre foi de US$ 406 milhões, incluindo US$ 462 milhões em investimentos de capital de giro, principalmente relacionados ao estoque.No nível do segmento, a Flat reportou EBITDA de US$ 636 milhões e uma margem EBITDA de 21%.As redefinições de contratos de preço fixo em 2022 foram significativamente maiores, refletidas em nosso crescimento ASP ano a ano, mais do que compensando os ventos contrários sazonais típicos de nossos negócios de minério de ferro no primeiro trimestre.Para o restante do ano, nosso próprio minério de ferro de baixo custo e contrato anual o carvão nos posiciona bem no ambiente atual de custos crescentes de matérias-primas.
Nosso negócio de laminados planos continua com bom desempenho e está a caminho de outro recorde histórico em 2022.No segmento de pequenas usinas, reportamos EBITDA de US$ 318 milhões e uma margem EBITDA de 38%, representando outro trimestre do setor - desempenho líder em margem de pequenas usinas.Na Europa, nossos negócios na Eslováquia apresentaram um EBITDA de US$ 287 milhões, mais que o dobro do desempenho do primeiro trimestre do ano passado e, como disse Dave, o terceiro melhor trimestre de todos os tempos.Em tubos, mais do que dobramos nosso desempenho no último trimestre, gerando EBITDA de $ 89 milhões, principalmente devido a preços mais altos no mercado de OCTG, novos casos comerciais para importações de OCTG e esforços para melhorar nossa estrutura de custos e expandir nos últimos anos.Negócio conectado altamente lucrativo.
Nossos resultados do primeiro trimestre são apenas o começo do que a US Steel espera ser outro ano excepcional.
Espera-se também que nossa divisão de pequenas usinas alcance maior produção e preços de venda mais altos. Esperamos que os custos mais altos das matérias-primas compensem amplamente o vento favorável comercial esperado.
Em nosso segmento de tubos, esperamos uma melhoria financeira contínua, principalmente de preços de venda mais altos, fiscalização comercial mais forte e benefícios contínuos de melhorias de custos estruturais.
Obrigado, Christy. Antes de começarmos a fazer perguntas, deixe-me dedicar alguns minutos para entender o slide 14. Estamos trabalhando para reposicionar nossos negócios futuros e executar nossa melhor estratégia é a chave para fornecer esta oportunidade para nossos clientes e colegas, para nossos acionistas e para as comunidades em que vivemos e trabalhamos.
À medida que executamos nossos investimentos estratégicos anunciados, entregaremos aproximadamente US$ 880 milhões em EBITDA e ganhos anuais adicionais quando nosso investimento em ferro-gusa na Gary Works entrar em operação em 2023. Aproveitamos o momento todos os dias, criamos impulso e temos uma equipe forte para atingir nossos objetivos.
OKObrigado, Dave.Nos últimos dois anos, a pandemia global teve um impacto profundo na forma como interagimos com nossos principais interessados.Nos EUA
Steel, adotamos o trabalho distribuído para estar mais perto de nossos clientes e aumentar a produtividade, a satisfação e a retenção de nossos funcionários. Nunca estivemos tão conectados como organização, envolvendo-nos mais profundamente com nossos clientes ou mais focados em encontrar um novo banco de talentos para ingressar em nossa organização.