Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) este o mare companie de producție de structuri din oțel.Compania operează pe o piață care nu generează profituri uriașe sau idei de creștere, iar mulți ar considera că este plictisitor.Dar fac bani și au o afacere previzibilă și stabilă.Acestea sunt companiile pe care le prefer și poți fi sigur că unii investitori nu acordă atenție acestui colț de piață.Compania s-a chinuit să plătească datoria, acum nu au datorii și au o linie de credit de 400 de milioane de dolari complet netrasă, făcându-le foarte flexibile dacă apar ținte de achiziție și compania se poate mișca rapid.Chiar și fără nicio achiziție care să demareze creșterea, compania are un flux de numerar liber imens și crește de mulți ani, o tendință care pare să continue și în viitor.Piața nu pare să aprecieze compania, iar creșterea veniturilor și profitului din ultimii ani pare mai revelatoare.
„Mueller Industries, Inc. produce și vinde produse din cupru, alamă, aluminiu și plastic în SUA, Marea Britanie, Canada, Coreea, Orientul Mijlociu, China și Mexic.Compania operează pe trei segmente: sisteme de conducte, metale industriale și climă.Sisteme de țevi Segmentul oferă țevi, fitinguri, kituri și fitinguri de țevi, țevi PEX și sisteme radiante, precum și fitinguri legate de instalații sanitare și instrumente de turnare prin injecție de plastic și aprovizionare pentru țevi sanitare. Acest segment își vinde produsele angrosilor din piețele de instalații sanitare și frigorifice, distribuitori de vehicule pentru locuințe și agrement, producători de materiale de construcție cu amănuntul de echipamente de construcții și produse de bronz. pe tije din aliaj, alamă pentru țevi, supape și fitinguri;produse din aluminiu și cupru formate la rece;prelucrarea aluminiului i, impact și piese turnate din oțel, alamă și fontă;piese forjate din alamă și aluminiu;supape din alamă, aluminiu și oțel inoxidabil;soluții de control al fluidelor și producători de echipamente originale de sisteme de gaz asamblate pentru piețele industriale, arhitecturale, HVAC, sanitare și frigorifice.Segmentul Climate furnizează supape, apărători și alamă diverșilor OEM din piețele comerciale HVAC și refrigerare.Accesorii;Componente și accesorii de înaltă tensiune pentru piețele de aer condiționat și refrigerare;schimbătoare de căldură coaxiale și tuburi spiralate pentru HVAC, geotermă, refrigerare, pompe de căldură pentru piscine, construcții navale, produse de gheață, cazane comerciale și piețe de recuperare a căldurii;sisteme HVAC flexibile izolate;colectoare, colectoare și ansambluri distribuitoare brazate.Compania a fost fondată în 1917 și are sediul în Collierville, Tennessee.”
În 2021, Mueller Industries va raporta venituri anuale de 3,8 miliarde USD, venit net de 468,5 milioane USD și câștig pe acțiune diluat de 8,25 USD.Compania a raportat, de asemenea, câștiguri pentru primul și al doilea trimestru din 2022. Pentru prima jumătate a anului 2022, compania a raportat venituri de 2,16 miliarde de dolari, un venit net de 364 de milioane de dolari și un câștig pe acțiune diluat de 6,43 de dolari.Compania plătește un dividend curent de 1,00 USD per acțiune sau un randament de 1,48% din prețul actual al acțiunii.
Perspectivele de dezvoltare în continuare a companiei sunt bune.Construcția de locuințe noi și dezvoltarea comercială sunt factori importanți care influențează și ajută la determinarea vânzărilor unei companii, deoarece aceste zone reprezintă cea mai mare parte a cererii pentru produsele companiei.Potrivit Biroului de Recensământ al SUA, numărul real de locuințe noi în SUA va fi de 1,6 milioane în 2021, în creștere de la 1,38 milioane în 2020. În plus, clădirile private nerezidențiale au fost evaluate la 467,9 miliarde în 2021, 479 miliarde în 2020 și 500 miliarde în 2020 și 500 de miliarde de companii cred că vor rămâne puternice în zonele lor de afaceri. iar performanța financiară va beneficia de acești factori și va rămâne stabilă..Se preconizează că în 2022 și 2023 volumul construcțiilor nerezidențiale va crește cu 5,4%, respectiv 6,1%.Această perspectivă a cererii va ajuta Mueller Industries, Inc. să mențină niveluri ridicate de creștere și operațiuni.
Factorii de risc potențiali care ar putea afecta afacerea sunt condițiile economice asociate dezvoltării rezidențiale și comerciale.În prezent, piețele construcțiilor arată stabil și au evoluat bine în ultimii ani, dar deteriorarea acestor piețe în viitor ar putea avea un impact semnificativ asupra afacerii companiei.
Capitalizarea actuală de piață a Mueller Industries Inc. este de 3,8 miliarde USD și are un raport preț-câștig (P/E) de 5,80.Acest raport preț-câștiguri este de fapt mult mai mic decât majoritatea concurenților Mueller.Alte companii siderurgice tranzacționează în prezent la un raport P/E de aproximativ 20. Pe baza prețului-câștig, compania pare ieftină în comparație cu colegii săi.Pe baza stării actuale a operațiunilor, compania pare subevaluată.Având în vedere creșterea veniturilor și a venitului net al companiei, acesta pare un stoc foarte atractiv, cu o valoare nerecunoscută.
Compania a plătit datorii în mod agresiv în ultimii câțiva ani, iar compania este acum liberă de datorii.Acest lucru este foarte pozitiv pentru companie, deoarece acum nu limitează profitul net al companiei și le face foarte flexibile.Compania a încheiat al doilea trimestru cu 202 de milioane de dolari în numerar și are o facilitate de credit revolving neutilizată de 400 de milioane de dolari disponibilă pentru a recurge dacă sunt necesare operațiuni sau apar oportunități de achiziții strategice.
Mueller Industries arată ca o companie grozavă și un stoc grozav.Compania a fost stabilă din punct de vedere istoric și a cunoscut o creștere explozivă a cererii în 2021, care va continua în 2022. Portofoliul de comenzi este mare, compania merge bine.Compania tranzacționează la un raport preț-câștig scăzut, pare puternic subevaluată în comparație cu concurenții săi și în general.Dacă compania ar avea un raport P/E mai normal de 10-15, atunci stocul s-ar dubla cu mult față de nivelurile actuale.Compania pare pregătită pentru o creștere ulterioară, ceea ce face ca subevaluarea actuală să fie cu atât mai atractivă, chiar dacă afacerea lor nu crește uluitor, dacă rămâne stabilă, compania s-a pregătit pentru tot ce are de oferit piața de la raft.
Dezvăluire: Nu dețin/nu dețin acțiuni, opțiuni sau derivate similare în niciuna dintre companiile enumerate mai sus, dar putem intra într-o poziție lungă profitabilă cumpărând acțiuni sau cumpărând call-uri sau derivate similare în MLI în următoarele 72 de ore.Am scris chiar eu acest articol și îmi exprimă propria părere.Nu am primit nicio compensație (altul decât Seeking Alpha).Nu am nicio relație de afaceri cu niciuna dintre companiile enumerate în acest articol.