CEO-ul NOW Inc. (DNOW), David Cherechinsky, despre rezultatele trimestrului IV 2021

Numele meu este Sheryl și voi fi operatorul tău astăzi. În acest moment, toți participanții sunt în modul de ascultare. Mai târziu, vom avea o sesiune de întrebări și răspunsuri [Note pentru operatori].
Acum voi preda apelul lui Brad Wise, VP Digital Strategy and Investor Relations.Înțelept, poți începe.
Mulțumesc, Shirley. Bună dimineața și bun venit la conferința de conferință privind veniturile din al patrulea trimestru și întregul an 2021 de la NOW Inc. Vă mulțumim pentru că v-ați alăturat și pentru interesul manifestat față de NOW Inc. Astăzi sunt alături de mine David Cherechinsky, președinte și director executiv, și Mark Johnson, vicepreședinte principal și director financiar principal. auziți-ne referindu-ne la DistributionNOW și DNOW, care sunt ticker-urile noastre NYSE.
Vă rugăm să rețineți că unele dintre declarațiile pe care le facem în timpul conferinței telefonice, inclusiv răspunsurile la întrebările dvs., pot conține previziuni, previziuni și estimări, inclusiv, dar fără a se limita la comentarii despre perspectivele de afaceri ale companiei noastre. Acestea sunt declarații prospective în sensul legilor federale privind valorile mobiliare din SUA, bazate pe informații limitate de astăzi și pot suferi modificări. declarațiile privind prospectele vor rămâne valabile mai târziu în trimestrul sau mai târziu în anul. Nu ne asumăm nicio obligație de a actualiza sau revizui public orice declarație prospectivă din orice motiv. În plus, această conferință telefonică conține informații sensibile la timp și reflectă cea mai bună judecată a conducerii la momentul conferinței telefonice live. Vă rugăm să consultați cele mai recente formulare ale NOW Inc. principalii factori de risc care ne afectează afacerea.
Informații suplimentare și informații financiare și operaționale suplimentare pot fi găsite în comunicatul nostru privind veniturile sau pe site-ul nostru la ir.dnow.com sau în dosarele noastre la SEC. Pentru a oferi investitorilor informații suplimentare legate de performanța noastră, astfel cum este determinată în conformitate cu US GAAP, veți rețineți că dezvăluim și diverse măsuri financiare non-GAAP, inclusiv EBITDA, excluzând alte costuri, denumite uneori EBITDA;Venitul net, excluzând alte costuri;profitul diluat pe acțiune, excluzând alte costuri. Fiecare exclude impactul anumitor alte costuri și, prin urmare, nu este calculat în conformitate cu GAAP. Pentru a se alinia mai bine cu evaluarea conducerii a performanței companiei și pentru a facilita compararea performanței noastre cu performanța companiilor similare pentru al patrulea trimestru și anul întreg încheiat la 31 decembrie 2021, EBITDA nu este inclus și alte costuri.Include cheltuieli de compensare fără numerar pe bază de acțiuni. Perioadele anterioare raportate au fost ajustate pentru a se conforma prezentărilor perioadei curente.
Vă rugăm să vedeți reconcilierea fiecăreia dintre aceste măsuri financiare non-GAAP cu cea mai comparabilă măsură financiară GAAP, precum și informațiile suplimentare furnizate la sfârșitul comunicatului nostru privind câștigurile. Începând de azi dimineață, secțiunea Relații cu investitorii a site-ului nostru web include o prezentare care acoperă rezultatele noastre trimestriale și pe anul 2021 și concluziile cheie. Formularul 2021 10-K astăzi, care va fi disponibil și pe site-ul nostru web.
Mulțumesc, Brad, și bună dimineața tuturor. La apelul nostru pentru câștiguri în urmă cu un an, când ne-am revenit dintr-un an în care industria îndurase cele mai proaste piețe și condiții, DNOW a răspuns rapid și hotărât pentru a-și apăra rezultatul final și a pregăti terenul pentru prosperitatea viitoare.Base. Credem că piața și obiceiurile de cheltuieli ale clienților noștri s-au schimbat fundamental în acel moment și este necesară o acțiune decisivă pentru a redefini ghidul nostru pentru furnizori, vânzări și implicarea clienților și pentru a ne ajusta modelul de operare pentru a răspunde pe măsură ce economia începe să se redreseze.Înflorește. Crizele economice inspiră schimbare și am văzut aici în această dimineață, uimit de femeile și bărbații talentați, axați pe clienți de la DNOW, care nu numai că au îmbrățișat, dar au condus schimbarea. Rezultatele deciziilor noastre din ultimii doi ani sunt evidente nu numai în îmbunătățirea performanței financiare de zi și de noapte, ci și în competența, entuziasmul și capacitatea de a furniza clienților noștri soluții excepționale pentru a furniza clienților noștri un mediu stresant.
În primul trimestru al acestui an, am început operațiunile la noul nostru Supercenter Permian din Odessa, Texas. Această facilitate ne extinde poziția și investiția în inima uneia dintre cele mai aglomerate regiuni producătoare de petrol din Statele Unite. Este o prezență puternică în locația noastră energetică și puterea complementară a activelor Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services și TS Fiber Services, brandul nostru solid și aplicația solidă, care afișează o denumire solidă a clientului nostru TS. Permian. În timpul trimestrului, intenționăm să deschidem un nou centru expres în regiune pentru a sprijini clienții noștri pe măsură ce programul lor de foraj crește. Această locație va fi susținută în primul rând de Supercenter ca mijloc de regionalizare a îndeplinirii și de creștere a eficienței și aprofundare a intimității cu clienții țintă.
Acum, continuând rezultatele noastre, veniturile din al patrulea trimestru au scăzut cu 2%, până la 432 de milioane de dolari, la sfârșitul îndrumării pe care le-am furnizat la ultimul nostru apel. Veniturile pentru întregul an 2021 au fost de 1,632 miliarde de dolari, o creștere de 13 milioane de dolari sau 0,8% în 2020, comparativ cu anul anterior, contribuind la o performanță puternică de 2020 de 2020 de milioane de dolari înaintea venitul anual, care merită remarcat. Cu alte cuvinte, pentru cele nouă luni încheiate la 31 decembrie 2021, ignorarea veniturilor din primul trimestru pentru fiecare an a crescut cu 256 milioane USD, sau 25%, față de un an mai devreme. În 4T21, marja brută s-a extins din nou până la un maxim istoric de 23,4%, în creștere cu 150 bps consecutiv, marja record de a patra trimestru consecutiv. creștere record de 21,9% a marjelor brute pentru întregul an 2021. Ne aflăm într-un mediu inflaționist și beneficiem de pe urma acestuia. Dar această performanță este rezultatul unui proces de selecție atent și am construit relații cu furnizori de renume care realizează produse de calitate și respectă și recompensează reciprocitatea ca și noi. ment mediul mai mult.
Și pentru că suntem selectivi în ceea ce privește liniile de produse, companiile, locațiile și furnizorii care vor sprijini și clienții vor urmări. Suntem capabili să creștem prețurile liniilor de produse pe întregul mix de marje de produse, deoarece favorizăm produse mai profitabile și fie creștem prețurile, fie transferăm produse mai puțin profitabile. Acum există câteva comentarii în acest domeniu. de operatori publici a încurajat producătorii privați de petrol și gaze să conducă creșterea numărului de platforme. Pe parcursul trimestrului și pe tot parcursul anului 2021, am continuat să ne țintăm și să ne creștem ponderea operatorilor privați prin furnizarea de supape și fitinguri pentru conexiunile capului de sondă și instalațiile pentru bateriile rezervorului. Clienții noștri de servicii integrate din lanțul de aprovizionare continuă să obțină succes reciproc, oferind servicii cu valoare adăugată suplimentară pentru a ne ajuta clienții să ne dezvoltăm planurile de producție. program de management pentru a sprijini activitățile sporite de cheltuieli de capital pentru întreținere la câțiva producători importanți de E&P.
Pentru a stimula creșterea până în 2022, am asigurat mai multe noi contracte PVF în timpul trimestrului, inclusiv un mare producător independent cu active în Permian și o operațiune direct-to-contract cu potențial de extindere încă din etapa inițială.Acord de aprovizionare cu extracția de litiu. În sud-est, am primit o comandă de la un producător independent de raft din Golful Mexic, cu fluxul de producător către activele sale de conducte deteriorate de uraganul Ida august. pentru a vedea un impuls continuu ca sistemele de foraj și colectare, creșterea utilizării capacității midstream takeaway, conducând mai multe investiții în proiecte de întreținere midstream și investiții.
În piesele lui Marcellas, Utica și Haynesville, am furnizat mai multor producători de gaz kituri de fabricare a skid-urilor bine conectate și kituri de receptoare transmițătoare. Oferim supape acționate pentru mai multe proiecte de extindere a liniilor de transmisie NGL în care oferim suport tehnic pentru aplicarea produselor și asistență pentru instalarea, testarea, pornirea și punerea în funcțiune a supapelor. am observat că unii dintre clienții noștri au o preferință pentru foraj și completări care au minimizat nevoia pentru echipamentele noastre rotative și de fabricație datorită capacităților existente de transfer și procesare. Cu toate acestea, începem să vedem o creștere a comenzilor, pe măsură ce programele comune ale clienților se deplasează în zone cu mai puțină infrastructură existentă. Unele proiecte notabile realizate în timpul trimestrului au inclus procese de modernizare a pompelor și aplicații de transfer de alimentare înalte, precum și procese de transfer de alimentare Rock și combinații de transferuri de alimente înalte și montate. supape de izolare și control pentru proiectul nostru minier Trona din sud-vestul Wyoming.
Activitatea în bazinul râului Powder a început să se reia, deoarece am furnizat un număr de separatoare trifazate cu supape și instrumente unui operator independent mare și un pachet de tratare cu saramură unui alt operator de E&P. ne-a separat de unitatea noastră de producție Tomball Texas și a primit multe comenzi pentru încălzitoare noi, vase de procesare și separatoare noi. Ne-am extins cu succes închirieri de puși cu jet hidraulic, înlocuind aplicațiile ESP cu performanțe sporite pe opțiuni de închiriere mai flexibile, deoarece operatorii au acceptat soluția noastră.
În Canada, am înregistrat câștiguri semnificative în timpul trimestrului, cu comenzi PVF de la marii producători canadieni de nisipuri bituminoase, pachete de injecție în cap de puț de la producătorii Alberta din sud-estul Saskatchewanului și pentru produse de ridicare artificială pentru lucrări de întreținere în capitalul de întreținere din Canada centrală. s. Activitatea este în creștere pentru proiectele mai mici, care ar trebui să înceapă să câștige acțiune pe măsură ce au loc mai multe reporniri de platforme în Orientul Mijlociu. În plus, activitatea programului de rezervare a crescut pentru multe dintre EPC-urile cu care facem afaceri în mod regulat. Câteva câștiguri notabile în acest trimestru includ furnizarea unui număr mare de supape de blocare, supape de suprafață și de reținere, cabluri de alimentare și fitinguri pentru producția de instalații electrice în amonte și fitinguri pentru instalații electrice de cogenerare în Marea Britanie și fitinguri pentru producția de energie electrică din Kazahstan. operatorii Bolts din Africa de Vest.
De asemenea, de remarcat, am furnizat fitinguri și planuri pentru un proiect către NOC în Oman și o linie de robinete cu bilă și de reținere pentru o instalație de procesare a gazelor din Kurdistan. În operațiunile noastre din Emiratele Arabe Unite, furnizăm supape de acționare pentru unitățile de recuperare a metilenului din rafinăriile indiene și EPC-uri pentru proiectele de producție de trietilen glicol în Pakistan. Industria noastră s-a confruntat cu inflația produselor și impactul asupra disponibilității produselor cauzat de lipsurile și întârzierile lanțului de aprovizionare. Echipa noastră din lanțul de aprovizionare s-a concentrat pe minimizarea întreruperilor, asigurându-ne că avem suficiente produse pentru a susține clienții noștri. Îmbunătățim cheltuielile globale cu furnizorii noștri pentru a ne asigura că putem prioritiza volumele disponibile, echilibrând în același timp riscul și elementele de cost, combinând sursele alternative adecvate pentru clienții și importurile. se bazează din ce în ce mai mult pe DNOW pentru a găsi soluții care să îndeplinească cerințele lor. Acest lucru i-a determinat pe unii dintre clienții noștri să-și extindă lista de producători aprobați folosind AML-ul DNOW. Avem un inventar de conducte în tranzit și timp pentru a aștepta livrarea finală și este posibil să întâmpinăm unele provocări în aprovizionarea conductelor în prima jumătate a anului 2022.
Apelați la programul nostru DigitalNOW. Venitul nostru digital ca procent din veniturile totale SAP a fost de 42% pentru trimestrul. Vom continua să lucrăm cu clienții noștri de integrare digitală pentru a-și îmbunătăți experiența de comerț electronic, optimizând cataloagele de produse și dezvoltând soluții personalizate de flux de lucru prin platforma noastră shop.dnow.com. Utilizăm și eSpec configuratorul nostru de produse digitale pentru configuratorul nostru de produse digitale pentru a ajuta multe soluții complexe de echipamente de afaceri din trecut. Clienții noștri configurează și pachetele de compresoare și uscător de aer eSpec pentru a vă permite să înlocuiți sistemele pneumatice în sprijinul nevoii operatorului de a reduce emisiile de gaze cu efect de seră. În plus, unele dintre echipele de proiect ale clienților noștri folosesc eSpec pentru a ajuta la construirea și construirea ofertelor de proiect, în timp ce alții îl folosesc pentru a dimensiona pachetele de inițiator și receptor pentru cotație. includ camere, senzori, încuietori inteligente, coduri de bare, RFID și soluții de colectare automată a datelor care le permit clienților noștri să gestioneze și să controleze mai bine inventarul fără a suporta costul unei locații de inventar uman.
Acum, aș dori să fac câteva comentarii legate de tranziția energetică. Pe Coasta Golfului SUA, am furnizat kituri de pompe venoase duplex din oțel inoxidabil pentru o rafinărie de biodiesel care transformă grăsimile animale în biomotorină și biopompe pentru o fabrică de producție de camioane electrice din Texas. În Canada, am câștigat mai multe comenzi pentru supape de acționare cu emisii zero prin EPC, proiecte de foraj și extracte de carbon, realizate de la EPC, de la extrase de carbon și de explorare. Aceste succese evidențiază cât de multe dintre produsele existente pe care le oferim se extind pe piețe în creștere, cum ar fi captarea carbonului și producția industrială de înaltă tehnologie. Continuăm să monitorizăm și să urmărim un număr tot mai mare de proiecte de tranziție energetică. Echipa noastră de dezvoltare a afacerii a gestionat diverse RFI și RFP pentru mulți clienți legate de motorină regenerabilă și benzină, proiecte de captare și stocare durabilă a dioxidului de carbon, captare și stocare directă a dioxidului de carbon, captarea aerului și hidrogenul. revizuind facturile și materialele din lista noastră de proiecte de tranziție energetică, colaborăm cu divizia noastră de producție pentru a asigura accesul la o gamă mai largă de produse adecvate care vor servi aceste piețe finale în expansiune.
Vă mulțumim Dave și bună dimineața tuturor. Veniturile de 432 milioane USD din trimestrul IV 2021 au scăzut cu 2% față de trimestrul al treilea, în principal din cauza scăderii sezoniere normale afectate de sărbători și mai puține zile lucrătoare pentru care orientările noastre se așteptau mai bine. în al patrulea trimestru, care a scăzut cu aproximativ 4% secvenţial, iar veniturile US Process Solutions au crescut cu 2% secvenţial.
Secțiunea Transfer în Canada. Veniturile din al patrulea trimestru din 2021 al Canadei au fost de 72 de milioane de dolari, o creștere de 4 milioane de dolari sau 6% față de trimestrul al treilea. Comparativ cu al patrulea trimestru din 2020, veniturile au crescut cu 24 de milioane de dolari sau 50% față de anul precedent. Furnizor de soluții tehnologice. Veniturile internaționale au fost de 57 milioane USD, în scădere ușor secvențială și cu 2 milioane USD sau relativ constant comparativ cu trimestrul al treilea, având în vedere impactul nefavorabil al unei valute străine mai slabe în raport cu dolarul american. Veniturile internaționale din trimestrul IV au crescut cu 21%, sau 10 milioane USD, comparativ cu aceeași perioadă din 2020. în marja brută a venit de la mai mulți șoferi în timpul trimestrului. Aproximativ o treime din îmbunătățirea secvenţială a punctului de bază al marjei brute sau aproximativ 2 milioane USD a fost un vânt din spate din cauza costurilor de transport și a cheltuielilor de inventar de aproximativ 1 milion USD fiecare în al patrulea trimestru, ambele fiind de așteptat să revină la media lor în primul trimestru Nivelul. trecem în 2022.
Un alt impact pozitiv asupra marjelor în trimestrul al patrulea s-a datorat unei creșteri a nivelului de considerație a furnizorilor, pe care nu ne așteptăm să o repetă la același nivel în primul trimestru al anului 2022, deoarece pragul pentru nivelurile de volum de achiziții este resetat. din celelalte linii de produse ale noastre, pe măsură ce am migrat selectiv către produse și soluții care oferă cea mai mare valoare pentru DNOW și clienții noștri. Cheltuielile de vânzare în depozit și administrative au crescut cu 91 de milioane USD în trimestru, în creștere cu 5 milioane USD secvențial, datorită facilităților strategice, plăților de relocare și indemnizații de concediere de 3 milioane USD, rezultate financiare mai bune decât cele așteptate și o creștere anticipată a compensațiilor guvernamentale variabile de 1 milioane USD, precum și o creștere anticipată a compensațiilor guvernamentale variabile de 1 milioane USD. Investiția noastră intenționată în resurse și oameni pe o piață a forței de muncă stresată, pentru a adapta DNOW la acest ciclu de creștere. Pe măsură ce măsurile noastre de fitness continuă să dea roade, am putea observa o inversare similară în construcțiile WSA în primul trimestru al anului 2022.
Din 2019, ne-am redus cheltuielile anuale de vânzare și administrare în depozit cu 200 de milioane de dolari, astfel încât munca echipei noastre de a transforma modelul nostru de profitabilitate de durată prin cicluri dă roade. În viitor, ne așteptăm ca WSA să scadă în primul trimestru, aproape de nivelul din al treilea trimestru, deoarece vedem că aceste inițiative iau picior pe o bază de venituri mai mare și alte venituri înregistrate în alte milioane de dolari. sunt legate în principal de ieșirea celor mai puține și deținute de companie în perioada, deoarece am consolidat 15 facilități în al patrulea trimestru. Venitul net GAAP pentru al patrulea trimestru a fost de 12 milioane USD sau 0,11 USD pe acțiune, iar venitul net non-GAAP, excluzând alte costuri, a fost de 8 milioane USD sau 0,07 USD pe acțiune. sau 3,9%. După cum a subliniat Bullard, reconcilierea noastră dintre EBITDA curent și viitor se adaugă la cheltuielile de compensare pe acțiuni, fără numerar, pe bază de acțiuni, pe perioadă. Veniturile din 2021 de 432 milioane USD au fost cu 35% mai mari decât în ​​al patrulea trimestru 2020, iar fluxul EBITDA a fost de 39%, sau EBITDA trimestrial de 44 milioane USD de la an la an. Aceste fluxuri puternice sunt o combinație a poziției noastre de stoc semnificativ îmbunătățite, marje mai mari ale produselor și eficiență operațională, rezultând o valoare mai mare pentru clienții noștri.
Când ne uităm la EBITDA pe întregul an, am trecut de la o pierdere de 47 de milioane de dolari în 2020 la un EBITDA pozitiv de 45 de milioane de dolari în 2021 sau o îmbunătățire a EBITDA de 92 de milioane de dolari în ultimele 12 luni, cu niveluri similare de venituri. ne-a pus bine în acest ciclu de creștere multianual așteptat. Un alt succes în trimestrul al patrulea care ne îmbunătățește opțiunile pentru viitor este modificarea facilității noastre de credit revolving garantat senior neutilizat, care este acum extinsă până în decembrie 2026, și crește la nivelul nostru net actual de 313 milioane USD. Oferă lichiditate suficientă pe lângă pozițiile de numerar. 13 milioane în numerar și alte 248 milioane USD în facilități de credit disponibile. Conturile de încasat au fost de 304 milioane USD, în creștere cu 2% față de al treilea trimestru, stocurile au fost de 250 milioane USD, în creștere cu 6 milioane USD față de trimestrul al treilea, iar rotațiile trimestriale ale stocurilor au fost de 5,3 ori.
Capitalul de lucru, excluzând numerarul, ca procent din veniturile anualizate din al patrulea trimestru a fost de 11,6% la 31 decembrie 2021. Ne așteptăm ca această rată a capitalului de lucru să crească puțin, deoarece intenționăm să stimulăm creșterea prin disponibilitatea produselor pentru a sprijini clienții noștri. 2021 este al patrulea an consecutiv de flux de numerar liber pozitiv. Un an cu o creștere de 35% a veniturilor în al patrulea trimestru sau cu 113 milioane USD în creșterea veniturilor în comparație cu al patrulea trimestru din 2020, am generat de fapt 25 milioane USD în flux de numerar liber în 2021, care este o perioadă obișnuită de timp care ar consuma numerar la acest nivel de creștere. Rămânem angajați să ne angajăm să gestionăm bilanțul, să investim din nou în achizițiile strategice și să maximizăm sănătatea în viitor. Avem un trimestru de succes, cu optimism pentru viitor și avem talentul, resursele și puterea de a ne crește profitul, de a dezvolta o afacere mai agilă și de a crea valoare continuă pentru clienții și acționarii noștri.
Vă mulțumim, Mark. Acum, unele dintre comentariile despre fuziuni și achiziții, prioritatea principală în alocarea capitalului rămân oportunități anorganice de creștere a profiturilor. Prin fuziuni și achiziții, scopul nostru este să consolidăm și să extindem afacerea produselor, zonelor geografice sau soluțiilor pe care le oferim clienților noștri și să le permitem acestor organizații să valorifice redresarea pieței și să construim oportunități active în cadrul ciclului de afaceri, atunci când ne vom concentra în mod activ în zonele strategice implicate. , în special în soluțiile de proces și liniile de produse diferențiate, precum și piețele industriale. Pentru fiecare perspectiva de tranzacție, există două părți implicate. Deci, este nevoie de timp și abilitate pentru a ajunge la concluzia că, cu prețurile petrolului în anii 90 de dolari și o economie generală relativ puternică, așteptările vânzătorilor au crescut, dar căutăm performanță financiară durabilă și solidă a companiei achiziționate pe tot parcursul ciclului. pe măsură ce urmărim și în cele din urmă trecem linia de sosire.
În ultimele șase trimestre, producătorii de petrol s-au străduit să reducă excesul global de stocuri de petrol, printr-o combinație de disciplină de capital E&P din America de Nord și reduceri de aprovizionare OPEC+. Acest comportament a dus la prețuri mai mari ale mărfurilor, bilanţuri îmbunătățite și performanțe financiare mai bune pentru majoritatea clienților noștri. Pe măsură ce situația lor financiară se îmbunătățește, ne așteptăm să menținem și creșterea numărului de investiții de capital suplimentare pentru a crește numărul de investiții de producție și va duce la creșterea și creșterea numărului de investiții de producție ale clienților. Sunt optimist că redresarea și ritmul actual vor continua să conducă la creșterea cererii pentru produsele și serviciile noastre, în același timp îmbunătățind profitabilitatea. Pentru segmentul nostru din SUA, mă aștept la o creștere solidă de la an la an, pe măsură ce elementele fundamentale ale pieței continuă să se îmbunătățească. În Canada, suntem bine plasați să folosim redresarea continuă a prețurilor materiilor prime pentru a oferi stimulente producătorilor să-și mărească bugetele.
De asemenea, ne așteptăm ca afacerea noastră canadiană să crească de la an la an în 2022. Vedem mai multă activitate în sectorul energetic care alimentează proiecte internaționale. În același timp, datorită redresării mai lente a afacerilor noastre internaționale, ne ajustăm amprenta, asigurând în același timp niveluri neîntrerupte de servicii. Ge și problemele legate de vreme în ianuarie, credem că veniturile din T1 2022 vor crește secvenţial în intervalul procentual de o singură cifră. WSA este probabil să revină la nivelurile din 3T21 în 1T22 și ne aşteptăm ca normalizarea pe termen scurt a marjelor brute să fie aproape de nivelul întregului an 2021. - până la scădere procentuală în 2022. Ne așteptăm ca veniturile EBITDA pe întregul an 2022 să crească în intervalul de procente pentru adolescenți, determinată de expansiunea continuă a pieței, marje brute solide, similare nivelurilor procentuale pentru întregul an 2021. În timp ce COVID, problemele geopolitice și volatilitatea lanțului de aprovizionare au creat un scenariu mai profund de creștere a veniturilor în acest an, iar creșterea veniturilor ar putea depăși 2 milioane de dolari SUA în acest an 022.
Acum, voi trece în revistă unde ne aflăm în fazele incipiente ale unei expansiuni pe termen lung a pieței. În urmă cu un an, ne așteptam ca veniturile pe întregul an 2021 să scadă, având în vedere puterea nivelurilor de venituri dinainte de pandemie în T1'20. Prin urmare, ne concentrăm pe dezvoltarea unei forțe de vânzări de clasă mondială, dezvoltarea modelului nostru de îndeplinire pentru a îmbunătăți disponibilitatea produsului și a reduce riscul de inventariere și de servicii pentru clienți. ne străduim să ne influențăm eforturile către creșterea veniturilor pentru a ne concentra resursele valoroase, pentru a le permite clienților să vadă valoare și să îmbunătățească semnificativ câștigurile și fluxul de numerar liber. Privind în urmă, de la o creștere puternică a veniturilor până la marje brute record, rotații record ale stocurilor, rotații record ale capitalului de lucru, ne-am depășit așteptările în toate conturile și acum ne așteptăm ca anul 2022 să aibă un flux istoric pozitiv și liber consecutiv. deci în anii de creștere. Suntem foarte mândri să închidem cartea în 2021 și intrăm în 2022. Sunt mândru că avem datorii zero și lichidități totale ample care oferă flexibilitate strategică pentru a finanța creșterea organică și a profita de oportunitățile anorganice. Cred că nu ne vom confrunta cu presiunea de numerar din cauza interesului pentru serviciul datoriei. Sunt încântat de transformarea modelului nostru de operare și de modul în care planurile noastre financiare vor continua să ne îmbunătățească performanța de operare și performanța regională.
Sunt încântat de capacitățile noastre organizaționale și de modul în care contribuim la abordarea provocărilor actuale ale lanțului de aprovizionare și a blocajelor pe care le întâmpină clienții noștri. Sunt încântat de capacitatea noastră de a obține produse sau alternative. Sunt foarte mulțumit de modul în care angajații și clienții noștri înțeleg valoarea pe care o oferim și aceasta apare pe linia marjei brute. o companie și ca un concurent. Sunt mândru de programele noastre de conducere, de formare și dezvoltare și de oportunitățile oferite angajaților noștri de a-și perfecționa abilitățile. Sunt mândru de parteneriatele noastre inovatoare cu companii cheie și căutăm tehnologii de ultimă oră de la experți pentru a le integra în afacerea noastră. Sunt mândru că avem cea mai bună echipă de vânzări și cea mai serioasă, neobosită, concentrată pe clienți. și prosperă.
În cele din urmă, pe lângă toate caracteristicile, beneficiile și realizările, avem un impuls incredibil la DNOW. Vreau ca angajații noștri și familiile lor să știe că trecem de la apărare, protecție și ezitare la proactivi, victorioși, mândri și entuziasmați. Ne construim viitorul. Vreau să mă gândesc în special la echipa noastră de vânzări și la oamenii noștri din domeniu, care fac clienții noștri fericiți în fiecare zi. OW prima alegere pentru clienții noștri care caută soluții și cunoștințe colective. Acest lucru ne va ajuta să continuăm să câștigăm piața. Unde suntem, suntem ceea ce suntem datorită dvs. Cu asta în afara drumului, să deschidem apelul la întrebare.
Acesta este Adam Farley de la Nathan. Primul este marja brută, inflația poate atinge vârful în prima jumătate a anului, se așteaptă DNOW ca marja brută să ajungă la vârf în timp, cu o anumită presiune asupra marjei brute, ceea ce este tipic pentru încetinirea inflației?
Ei bine, depinde de linia de produse relevantă. Probabil că am avut una dintre cele mai de succes linii mari de produse în ceea ce privește creșterea marjei brute, în ciuda aprecierii noastre foarte mari a prețului în afara conductei. Țeava este țeavă pe care o menținem în continuare prețul țevii fără sudură, țeavă fără sudură este principalul material de țeavă pe care îl vindem, iar țeava de oțel poate experimenta în continuare după prima jumătate a anului. sigur. Așa că putem primi unele produse mai târziu în acest an, nu doar noi, desigur, ci și concurenții noștri și clienții noștri. Asta ar putea extinde marjele premium pe care ne așteptăm să le vedem pe anumite linii de produse.
Vedem o inflație generală care continuă. În cazul dvs., Adam, acest lucru s-ar putea diminua până la jumătatea anului. Dar, în special, cu conducte, nu știu dacă este cazul și pentru multe dintre liniile de produse pe care le susținem, termenele de livrare sunt încă lungi. Așa că cred că am condus marja brută pentru 2022 la un nivel foarte ridicat, care este aproape același nivel cu 202 sferturi consecutive. de momentul primirii. Depinde de cât de puternică este piața noastră și de când apare punctul de inflexiune. Adică, am vorbit mai devreme despre un început destul de lent al lunii ianuarie și cred că lucrurile se vor încinge aici, ceea ce înseamnă mai multe probleme de deficit în prima jumătate, posibil în a doua jumătate.
Și apoi trecem la ieșirea din linia de produse cu marjă scăzută, ieșim din afacerea cu marjă scăzută la DNOW. Mai este mult de făcut sau majoritatea lucrărilor grele sunt făcute?
Ei bine, suntem deja pe acest drum, o să spun asta. Deci, pentru mine, avem performanțe financiare puternice în regiunile noastre, regiunile noastre datorită mișcării platformei, bugetelor clienților și consolidării clienților, care toate influențează succesul clienților din liniile de produse de locație etc. putem să ne pregătim pentru viitor și să continuăm să creștem compania. Așa că cred că este o realitate comercială în curs de desfășurare că, indiferent de industria în care vă aflați, va trebui întotdeauna să fertilizați, să pliviți și să replantați și să poziționați întotdeauna afacerea în cea mai bună poziție din industrie.
Deci, este doar un lucru în curs de desfășurare. În ceea ce privește schimbările structurale majore, cred că am terminat. Cred că am ieșit din modul de reducere a costurilor. Suntem în ceea ce eu numesc o fază de migrare a îndeplinirii în care dorim să regionalizăm cea mai mare parte a onorării noastre în centre de oportunitate majore, cum ar fi stând în locuri precum Williston, Houston, Odesa și Odesa și Casper. Este o afacere de zi cu zi, proiecte mari, speculații. Vrem să o regionalizăm. Vrem talent de top pentru a gestiona aceste lanțuri de aprovizionare, vrem mai multă varietate de noduri sau centre de curierat sau locații locale mici, care sunt strâns legate de clienți. Așa că văd că acest lucru încă se întâmplă, dar se accelerează acum și foarte încântat de asta.
Dave, aș dori să încep cu WSA, se pare că îndrumările pentru primul trimestru sunt clare, probabil în intervalul celui de-al treilea trimestru al anului trecut. Mă întrebam dacă ați putea actualiza filosofia noastră de nivel superior aici, cred că ați spus în ultimul trimestru că pentru fiecare dolar de venit căutați WSA-uri incrementale de 0,03 USD până la 0,05 USD. se dezvoltă secvenţial pe tot parcursul anului? Asta ar fi util.
Așa că, la ultimul apel, am spus câteva lucruri, mai avem o listă de proiecte la care lucrăm pentru a face afacerea mai eficientă. Am spus că intenționăm să reducem WSA la intervalul 12 până la 15 în 2022. După cum am mai spus, am mai spus că pentru fiecare dolar suplimentar de venit peste nivelurile de anul trecut, vom reduce cheltuielile cu 500003 USD. În același timp, mai ales în ultimele luni, cred că au trecut peste o sută de zile de când am vorbit cu publicul și, pe de o parte, am beneficiat foarte mult. Cred că cea mai mare parte este strategia noastră de cultivare și concentrarea pe lucrurile potrivite pentru a crește prețurile, care provine din inflația produselor, deficitul de produse, lipsa disponibilității. Ne experimentăm în orientările noastre pentru 2022. Dar filozofia noastră este să reducem semnificativ WSA ca procent din venituri și să continuăm pe calea creșterii eficienței.
Putem reduce WSA ca procent din venituri cu cel puțin 200 de puncte de bază din 2021 până în 2022. După cum am spus în mai multe trimestre, suntem în modul de construire. Suntem în modul de creștere. Prioritizăm creșterea față de limitarea costurilor, dar noi, așa cum am spus ca răspuns la ultima întrebare, ne-am concentrat pe schimbarea modelului nostru pentru a face progresul în primul rând și ne-am orientat într-adevăr pe primul trimestru. 86 de milioane de dolari. În viitor, este puțin neclar pentru că suntem - deși avem îndrumări în acest sens, cred că este destul de strict în îndrumările noastre generale privind traficul și veniturile și așa mai departe. Dar ne vom concentra pe a avea cei mai buni oameni din industrie. Ne concentrăm pe învingerea concurenței. Ne concentrăm pe creștere. Ne concentrăm pe marje mai mari și pe cultivarea unor noi afaceri, iar aceste procente de venituri ar costa mai mult pentru a obține un procentaj mai mari de eforturi. Lucrăm la proiecte pentru a reduce costul de a face afaceri. Dar, așa cum am spus, suntem și pe baze solide în acest trimestru. Investim în noi supercentre pentru a crește afacerea în viitor și asta va compensa costul. Dar înțelegem cât de important este Lean, că ne va ajuta în vremuri bune și rele și cu siguranță mergem pe această cale.
Dave, așa cum ai urmărit comentariul din supercentru de acolo. Te afli într-o piață în creștere chiar acum și subliniezi că vei avea din ce în ce mai multă influență în gama WSA pentru că investești acolo. Așa că sunt curios de filozofia când aprobi aceste investiții, așa cum tocmai ai spus la supercentru, ce condiții ai dori să crești pentru a crește investiția?
De exemplu, Bazinul Permian, pentru mine, DNOW are un medic foarte puternic în Bazinul Permian, nu numai din ramura standard pe care o dezvoltăm, ci, după cum am spus, din debitul flexibil al pompei Odessa, TSNM Fibre de sticlă și Power Services. Avem un brand puternic acolo, o prezență foarte puternică și credem că avem un avantaj real. site-uri din Permian în cinci, într-un singur segment al Permian. Credem că vom avea mai mult inventar pentru clienții noștri. Vom putea gestiona articole din mai puține locații, de la oameni care fac tranzacții mult, vom avea taxe mai mici pe dolar de venit, nu vom avea riscul de inventar distribuit, ceea ce eu îl numesc exponențial, riscul de inventar, atunci când veți scădea riscul de stoc în rețea și veți reduce riscul de stoc în rețea. Vom avea o afacere mai eficientă. Așa că creștem în Permian, ne susținem, creștem în Permian, tocmai am construit un supercentru, dar ne consolidăm și o facem inteligent. Și vom fi capabili să avem mai multă grijă de clienții noștri și să avem mai multe stocuri cu mai puțin risc de inventar.
Dave speră că nu sunt prea binevenit aici. Dar chiar în punctul pe care l-ați menționat, așa că luați Permianul ca exemplu. Dacă – deduceți tot ceea ce tocmai ați descris și supercentrul pro forma, este corect să spuneți că venitul pe angajat și venitul pe metru pătrat de linie de acoperiș ar trebui să fie mai mari decât înainte de recesiune, în ciuda faptului că, așa cum ați spus, ați fuzionat 10 ramuri?
Sunt de acord. Acum, comentariul de pe acoperiș, nu sunt sigur. S-ar putea să avem de fapt mai mult spațiu astăzi. Așa că nu voi comenta asta, dar ar trebui să vedem îmbunătățiri, venituri într-adevăr îmbunătățite per angajat. Pentru că sunt mai interesat de impactul final al investițiilor pe care le facem sau alegem să renunț decât la linia de sus.
Așadar, prima întrebare a revenit la margine. Îndrumarea pare să implice că aveți o marjă de până la 21x în primul trimestru și asta este ceea ce doriți să vă aliniați anul acesta cu 2021. Așa că sunt curios cum vedeți progresul marjelor? Pe baza acestei perspective, pare neremarcabil. Cu toate acestea, prețurile dvs. au scăzut foarte mult din septembrie. pentru a compensa o parte din umflarea conductei. Și apoi, când se corelează cu 21,9%, cred că, pe măsură ce trecem la 23 și 24, crezi că poți menține acel nivel al marjei brute ani de zile.
Aș vrea. Adică, deci 2021 este cel mai bun an al nostru pentru marjele brute. Marjele brute s-au îmbunătățit secvenţial în fiecare trimestru. Deci, în timp ce căutăm să ajungem la un apel de 22% în 2022, suntem puțin precauți cu privire la excesul de ghidare privind marjele brute, deoarece am avut atât de mult succes în 2021. Poate că o inflație scazută a prețurilor la mijlocul anului, cred că va exista o inflație mai mică în anul 2021. să fie ceva compensat mai târziu în an, în general, poate chiar mai târziu în an pentru conductă. Dar în ceea ce privește menținerea pe termen lung, cred că putem. La asta vreau să spun. Nu am vorbit despre asta în comentariile pregătite și nu am vorbit despre asta în întrebări și răspunsuri. 1.Astăzi avem cu peste 125 de angajați mai puțini decât eram la sfârșitul anului 2020, în parte pentru că am renunțat la unele afaceri cu marjă scăzută. Nu vedem că încercăm să îmbunătățim eficiența companiei. Eforturile pentru acești oameni nu au generat un fel de profit. Așa că am renunțat la aproximativ 30 de milioane de dolari în afaceri. - chestii de marjă. Suntem capabili să generăm un flux mai bun din activități într-un mediu greu de realizat, trebuie să ne confruntăm cu inflația forței de muncă și inflația proceselor.
Așadar, cred că este o problemă – nu doar piața ne determină performanța marjei brute. De fapt, am lucrat mult la acest lucru la ultimul apel, iar marjele produselor noastre s-au îmbunătățit de la an la an în ultimii cinci ani. Dacă aceasta este o problemă pentru mine, este să cultiv cu atenție ceea ce nu ai face pe piață pentru a te asigura că ai lucrurile potrivite pentru fluxul de oameni care se concentrează pe acele persoane potrivite. al anului, cred că trebuie doar să ne uităm, cred că este - dacă unele dintre produsele noastre cu marjă mai mare sunt mai puțin disponibile, atunci, desigur, vom vedea un amestec de probleme care vor reduce marja de profit. Dar am ghidat marje brute foarte puternice. Cred că este sustenabil și vine din concentrarea cu adevărat pe ceea ce noi ca companie nu am face.
O mică schimbare, cred că este cel mai important lucru. Deci, îndrumați anul 22 pentru a câștiga la fel de scăzut ca adolescenții. Pentru mine, acest lucru mi se pare puțin conservator. Adică, numărul de platforme este în creștere cu 30% de la an la an, iar SUA reprezintă probabil 70% din afacerea dvs. Așadar, doar pe baza asta, sunteți în creștere cu 20%. ar trebui să fie până în 2022. Sunteți curios dacă ați putea să mă ajutați să văd dacă perspectivele de venituri pentru 2022 pentru segmentul de telefonie mobilă din regiune vor fi în adolescență?
Așa că ne bazăm pe ceea ce am văzut în primele 45 de zile ale trimestrului. Ne bazăm pe ceea ce am văzut în ceea ce privește afluxul de produse. Ne uităm la unii dintre colegii noștri și la modul în care văd ei piața, pe baza a ceea ce ne spun clienții noștri. Și credem că - nu cred - oferim o gamă largă de lucruri și venituri - cred că se vor întâmpla pentru adolescenți. cea mai mare creștere în SUA, urmată de Canada și apoi o creștere mai modestă la nivel internațional. Dar dacă te uiți la numărul de instalații și la finalizarea instalațiilor și la unele dintre lucrurile pe care ne-am concentrat în mod tradițional, bugetele clienților au fost decuplate de aceste cifre de câteva trimestre acum. Ne așteptăm ca acest lucru să continue. Așa că ne ghidăm - am făcut tot posibilul pentru a realiza ceea ce credem că este creșterea brută și am continuat să reducem marja de afaceri înainte de a reduce creșterea și a continua să reducem creșterea brută. costuri care nu adaugă valoare, am ieșit din venituri de aproximativ 30 de milioane de dolari.Deci, asta ne va pune în 2022. Venitul obținut este cu 2% sau 3% mai mare, dar nu beneficiem de rezultatul final. Așa că cred că este o gamă bună, în funcție de modul în care decurg anii, așa că cred că ne vom ține de asta. Nu cred că este conservator. Cred că trebuie să fie un număr foarte puternic.
Ultimul pentru mine este că vă așteptați să generați numerar gratuit în 2022. Crezi că poți face mai bine de 25 de milioane în 2021? Cum afectează consumul plafon de lucru această perspectivă?
Cred că se află în acest interval. Adică, există un wild card în locurile și calendarul inventarului - acesta este un singur factor în ceea ce determină, indiferent dacă este mai mult sau mai puțin de 25 de milioane de dolari, dar cred că putem depăși 25 de milioane de dolari.
Vă mulțumesc. Doamnelor și domnilor, timpul pentru sesiunea de întrebări și răspunsuri s-a încheiat. Acum voi preda apelul directorului general și președintelui David Cherechinsky pentru observațiile de încheiere.


Ora postării: 05-jun-2022