Fondată în 1993 de frații Tom și David Gardner, The Motley Fool ajută milioane de oameni să obțină libertate financiară prin site-ul nostru web, podcasturi, cărți, rubrici din ziare, emisiuni radio și servicii de investiții premium.
Fondată în 1993 de frații Tom și David Gardner, The Motley Fool ajută milioane de oameni să obțină libertate financiară prin site-ul nostru web, podcasturi, cărți, rubrici din ziare, emisiuni radio și servicii de investiții premium.
Citiți un articol gratuit cu opinii care pot diferi de serviciul de investiții premium The Motley Fool. Deveniți membru Motley Fool astăzi și obțineți acces instantaneu la recomandările noastre de top analiștilor, cercetări aprofundate, resurse de investiții și multe altele.aflați mai multe
Bună dimineața tuturor și bine ați venit la teleconferința și difuzarea web a US Steel privind veniturile din trimestrul I 2022. Pentru a vă reaminti, apelul de astăzi este în curs de înregistrare. Acum voi preda apelul lui Kevin Lewis, Vicepreședinte Relații cu Investitorii și Corporate FP&A. Vă rugăm să continuați.
Bine, mulțumesc, Tommy. Bună dimineața și îți mulțumesc că ni ești alături la apelul nostru privind veniturile din primul trimestru 2022. Mi se alătură la teleconferința de astăzi Statele Unite ale Americii
Dave Burritt, Președinte și CEO Steel;Christine Breves, Senior Vice President și Chief Financial Officer;și Rich Fruehauf, Senior Vice President și Chief Strategy and Sustainability Officer. În această dimineață, am postat diapozitive pentru a însoți observațiile pregătite de astăzi. Link-uri și diapozitive de la conferința telefonică de astăzi pot fi găsite pe pagina pentru investitori din US Steel, sub Evenimente și prezentări.
Înainte de a începe, permiteți-mi să vă reamintesc că unele dintre informațiile prezentate în timpul acestui apel pot include declarații prospective care se bazează pe anumite ipoteze și sunt supuse unui număr de riscuri și incertitudini descrise în dosarele noastre cu efectul Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, rezultatele reale viitoare pot diferi semnificativ. Aș dori acum să predau apelul lui Dave Burritt, președinte și CEO al US Steel, care va începe cu diapozitivul 4.
Vă mulțumim, Kevin și vă mulțumim pentru interesul acordat pentru US Steel. Vă mulțumim pentru timpul acordat în această dimineață. Vă mulțumim pentru sprijinul acordat companiei noastre.
În fiecare trimestru, ne arătăm progresul și suntem încântați să oferim o actualizare cu privire la un alt trimestru de rezultate record. Dar cel mai important, am stabilit un record de performanță în materie de siguranță în acest trimestru. Până în acest an, securitatea noastră este mai bună decât recordul din 2021, mai bună decât recordul din 2020, mai bună decât recordul din 2019. Tamburul îmbunătățirii continue evidențiază rolul nostru de lider al industriei în SUA, o poziție pe care o luăm foarte în serios.
Oțel, siguranța este întotdeauna pe primul loc. Mulțumim echipei US Steel pentru că ați continuat să lucrați în siguranță. Vă mulțumim.
Știm cu toții că operațiunile funcționează bine atunci când securitatea este ridicată. Munca ta asiduă și dăruirea sunt în centrul succesului nostru. Să ne acordăm un moment pentru a-i recunoaște pe colegii noștri din US Steel Europe care sunt campioni ai siguranței și întruchipează principiile noastre de oțel.
Ei întruchipează Codul nostru de conduită. Cu tragedia umană din Ucraina care se întâmplă aproape de casă în estul Slovaciei, în numele întregii echipe de conducere de la US Steel, vă mulțumim pentru sprijinul și ajutorul pe care ni le-ați oferit – sprijinul și rezistența pe care le-ați oferit vecinilor dvs. în ultimele luni. Aici, ați dovedit că puteți depăși evenimente profund perturbatoare și ne așteptăm la o altă întreprindere20 profund perturbatoare. an puternic pentru SUA
Steel. Am livrat cel mai bun trimestru al nostru și sperăm să o facem din nou, oferind cel mai bun trimestru al doilea din toate timpurile, care se estimează că va depăși recordul EBITDA al doilea trimestru al anului trecut.
Cel mai bun pentru toți, oferindu-ne posibilitatea de a continua tranziția către o afacere cu mai puțin capital și cu consum intens de carbon, în timp ce suntem cel mai bun competitor din oțel. Pentru a fi cei mai buni, combinăm o fabrică mică complexă puternică, cu costuri reduse și extrem de sofisticate și minereu de fier unic cu costuri reduse pentru a crea un motor economic care oferă cele mai bune servicii clienților noștri. , inclusiv colegii noștri, clienții, comunitățile și țările în care trăim și lucrăm. Mai exact, ne bazăm pe sprijinul puternic din partea Statelor Unite
Guvernul asigură condiții de concurență echitabile. Avem nevoie de o aplicare puternică a normelor comerciale pentru a răspunde apelului guvernului la acțiune privind schimbările climatice. Știm că guvernele cunosc rolul pe care îl joacă oțelul în securitatea noastră națională și economică și oportunitățile pe care le avem de a continua să promovăm acțiuni care fac oțelul mai durabil. Suntem mulțumiți de munca secretarului nostru de Comerț și America.
Reprezentant comercial. Sperăm că conducerea lor puternică și aplicarea lor vor continua. Clienții, angajații și acționarii noștri se bazează cu toții pe aceasta. De asemenea, părțile interesate se uită la noi pentru a oferi cele mai bune servicii posibile prin extinderea avantajului nostru competitiv în minereul de fier cu cel mai mic cost din America de Nord, fabricarea de oțeluri mici și finisaje de primă clasă, în timp ce executăm strategia noastră echilibrată de alocare a capitalului.
Munca pe care am făcut-o la bilanțul nostru și perspectivele noastre optimiste pentru 2022 ne plasează într-o poziție puternică de a oferi soluții care să ne extindă avantajul competitiv, menținând în același timp o strategie echilibrată de alocare a capitalului, inclusiv o creștere semnificativă a rentabilității directe pentru șansele acționarilor. Ne place să spunem că atunci când ne descurcăm bine, te descurci și mă bucur că putem continua să răsplătim clienții noștri, oțel, soluții mai bune, dar și împărțirea profitului pentru clienții noștri. titularii.Randamentul direct de răscumpărare de acțiuni.Acum, mai mult ca niciodată, oferirea celei mai bune strategii pentru toți este calea de urmat. Să trecem la Slide 5, unde voi prezenta mesajele cheie de la conferința telefonică de astăzi.
În primul rând, am obținut rezultate record în primul trimestru. După cum am menționat mai devreme, ne așteptăm la rezultate record și pentru al doilea trimestru. Dacă vom obține rezultatele așteptate pentru al doilea trimestru, vom avea cea mai bună performanță financiară pe 12 luni din istoria companiei. În continuare, așa cum am menționat mai devreme în prezentarea mea, avem o execuție puternică în întreaga afacere și integrăm un portofoliu diferențiat de oțel pentru oameni și soluții de profit diferențiate pentru planeta.
În cele din urmă, returnăm capitalul acționarilor în conformitate cu cadrul nostru de alocare a capitalului. Mai târziu, vom petrece ceva timp rezumărând poziția noastră competitivă și propunerea unică de valoare pentru clienți în fiecare segment. În cele din urmă, demonstrăm rezistența strategiei noastre și menținem puterea financiară pe măsură ce continuăm să executăm transformarea modelului nostru de afaceri, permițându-ne să finalizăm investițiile strategice la timp și la buget. crearea de valoare pe termen lung.
Accesați performanța financiară din diapozitivul 6. Primul trimestru a prezentat provocări pentru industria și afacerea noastră, inclusiv efecte sezoniere normale amplificate de volatilitate și întreruperi ale lanțului de aprovizionare. La US Steel, vedem fiecare provocare ca pe o oportunitate și am înregistrat câștiguri nete record în T1, record EBITDA ajustat în T1 și lichiditate record.
Cel mai important, am tradus câștigurile record într-un flux de numerar liber puternic de peste 400 de milioane de dolari în trimestrul. Fluxul nostru de numerar liber puternic ne-a lăsat cu 2,9 miliarde de dolari în numerar la sfârșitul trimestrului pentru a sprijini cel mai bun sprijin pentru toate investițiile și o abordare echilibrată a alocării capitalului. Privind în al doilea trimestru, ne așteptăm ca fiecare dintre segmentele noastre mai mari să contribuie la al doilea trimestru. al afacerii noastre, voi face câteva minute pentru a prezenta fiecare segment operațional prezentat în Slide 7 pentru a evidenția modul în care ne diferențiem segmentele de afaceri prin valorificarea capacităților noastre unice și modul în care folosim SUA
Avantajele oțelului îndeplinesc nevoile clienților noștri. Să începem cu sectorul North American Flats de pe Slide 8. Segmentul nostru de produse plate din America de Nord este un element cheie al celor mai bune servicii pentru toate strategiile, deoarece continuăm să ne valorificăm minereul de fier cu costuri reduse și activele noastre integrate de producție de oțel pentru a servi un mix divers de clienți în funcție de cerințele diferențelor de oțel din ce în ce mai mari. avantaj competitiv cu adevărat durabil, a cărui importanță a fost exacerbată de recentele întreruperi ale lanțurilor globale de aprovizionare cu metale.
Pozițiile noastre structurate de minereu de fier pe termen lung sunt o sursă de creare de valoare pe termen lung, deoarece continuăm să ne extindem avantajul competitiv pentru a beneficia din ce în ce mai mult operațiunile noastre de producție de oțel al fabricii mici. În februarie, am anunțat primul pas în strategia noastră de metal, construirea unei mașini de porc la unitatea noastră Gary Works. Investiția noastră în capacitatea de fontă a lui Gary este o investiție capitală ușoară care poate oferi beneficii semnificative în producția de furnerie. fier fără a sacrifica capacitatea de fabricare a oțelului.
Fabrica Gary este fier lungă, ceea ce înseamnă că instalația produce mai mult fier lichid decât consumă oțelul pentru a produce oțel. Prin instalarea mașinilor de fontă, putem crește gradul de utilizare a furnalului și putem crea eficiență în cadrul diviziei noastre de laminare plată. În al doilea rând, această investiție în fontă, care este de așteptat să înceapă producția la începutul anului 2023, va satisface până la 50% din necesarul de metal bazat pe River, adică până la 50% din minereu. fontă brută, DRI, HBI sau fier vechi.us
Oțelul are o oportunitate unică de a transforma proprietatea asupra minereului de fier la preț redus în materie primă pentru o flotă în creștere de cuptoare cu arc electric. Vom continua să evaluăm oportunități suplimentare pentru a ne îmbunătăți în continuare autosuficiența și a elibera resurse mai diferențiate. Amprenta noastră integrată de producție de oțel este, de asemenea, remodelată. Am luat decizia dificilă, dar necesară, de a ne repoziționa complexul prin mutarea amprentei noastre în jos în curba de costuri și creșterea capacității noastre de furnal.
Capacitățile noastre îmbunătățite includ liniile noastre de finisare de ultimă generație pentru a produce oțelurile de ultimă generație, pe care clienții noștri, în special clienții de automobile și de ambalare, au nevoie doar în cele mai bune circumstanțe. OEM-urile de automobile au avut din istorie cea mai mare cerere pentru oțel avansat de înaltă rezistență, dar eforturile noastre de dezvoltare comercială și comercială identifică rapid alte piețe finale care beneficiază de oțel avansat și de înaltă rezistență. iar cota noastră continuă să crească. În ciuda provocărilor lanțului de aprovizionare anul trecut, am livrat oțel de înaltă rezistență mai avansat în primul trimestru al anului 2022 decât în ​​primul trimestru de acum un an.
Progresul pe care l-am făcut în segmentul nostru de fabrici de plată din America de Nord a îmbunătățit profitabilitatea și rezistența. În primul trimestru, am atins un preț mediu de vânzare relativ constant comparativ cu al patrulea trimestru al anului trecut, în ciuda unei scăderi de 34% a prețurilor spot. Poziționarea contractuală ne-a permis să generăm un EBITDA în primul trimestru care a fost mai mult de trei ori față de cel din anul trecut și o marjă de EBITDA din primul trimestru de 20%. slide 9, care include Big River Steel, este lider în industrie în producția de oțel pentru cuptorul cu arc electric.
Încă o dată, Great River Steel a furnizat rezultate financiare de vârf în industrie. Marja EBITDA a segmentului în primul trimestru a fost cu 38%, sau 900 de puncte de bază, mai mare decât cele mai bune concurenți ai fabricilor mici. Procesul și inovația de produs fără egal Big River Steel, împreună cu capacitatea sa de a produce oțel durabil cu 75% mai puține emisii de gaze cu efect de seră decât platforma tradițională de producție de gaze cu efect de seră, face ca clienții noștri să fie o platformă tradițională de producție de gaze cu efect de seră. s pe oțel electric în urmă cu mai bine de un an și în acest fel ne-am demonstrat angajamentul de a servi piața mai largă a oțelului electric.
Clienții sunt cei care ne conduc acțiunile și ne informează investițiile în oțelurile electrice non-granulare sau ONG. Nu avem nicio îndoială că mergem mai repede și fără să așteptăm ce vor face clienții de mașini. Relațiile noastre strânse cu OEM-uri ne fac nerăbdători și încrezători că oțelurile electrice ONG mai subțiri și mai largi, care urmează să fie produse la Big River Steel, vor satisface nevoile clienților noștri, deoarece știm ONG-ul în care se află, la ora actuală, care se află la nivel mondial. este construit la timp și în limitele bugetului pentru a începe în al treilea trimestru al anului 2023.
De asemenea, ne extindem activitatea de galvanizare cu valoare adăugată în capacitatea de galvanizare, din nou în conformitate cu notificările clienților noștri, pentru a satisface cererea în creștere în sectoarele construcțiilor, electrice și auto. Această investiție este, de asemenea, în limitele bugetului și la timp pentru lansarea în al doilea trimestru al anului 2024. Având în vedere achiziția în timp util a Big River Steel anul trecut și succesul rapid pe care l-am avut împreună, am aflat mai devreme în campusul Big River Millke. .
Combinate, Big River Steel și Small Roller 2 sunt ceea ce numim Big River Steel Works, care se așteaptă să furnizeze 1,3 miliarde USD în EBITDA anual pe ciclu complet până în 2026 și va putea produce 6,3 milioane de tone de oțel. Continuăm să spunem că nu este vorba de a crește, ci de a îmbunătăți. și să ne reducem capitalul și intensitatea carbonului.
Știm ce doresc clienții noștri să producă în mod durabil oțel de înaltă calitate pentru a-i ajuta să-și atingă obiectivele de decarbonizare, motiv pentru care am fost atât de fericiți când Big River Steel a fost certificată ca o fabrică de oțel responsabilă, care este prima și singura fabrică de oțel care face acest lucru. Clienții au nevoie de criterii riguroase, verificate independent, pentru a-și informa alegerile cu privire la modul de lucru cu furnizorii, iar oțelul responsabil oferă o platformă comună de valoare. s și acoperă o gamă largă de standarde care acoperă elementele de bază ale responsabilității ecologice, sociale și de guvernanță sau ESG. Această desemnare ne afirmă liderul în furnizarea de produse și procese durabile clienților noștri, precum și angajamentul nostru față de ESG.
Intenționăm să aplicăm pentru certificarea Responsible Steel Facility pentru Small Mill 2, la timp pentru lansarea sa planificată în 2024. În calitate de producător inovator de oțel, Big River Steel stabilește noi standarde țintă pentru America de Nord. Acum, să vorbim despre segmentul nostru european pe slide 10, care este standardul de aur pentru producția integrată de oțel în Europa de Est.
În ultimele luni, echipele noastre din Slovacia și Statele Unite au muncit din greu pentru a atenua impactul invaziei ruse a Ucrainei asupra lanțului nostru de aprovizionare cu materii prime. Profităm de relații noi și existente pentru a asigura aprovizionarea cu minereu de fier, cărbune și alte materii prime, continuând în același timp să satisfacem în mod profitabil cererea clienților. s în Slovacia, Republica Cehă, Polonia, Ungaria și Europa de Vest. Vom continua să servim aceste comunități și să sprijinim economia și comunitatea slovacă.
Pe parcursul ciclului, operațiunile noastre din Slovacia au demonstrat câștiguri solide și flux de numerar liber, primul trimestru fiind al treilea cel mai bun trimestru din istorie. În cele din urmă, pe diapozitivul 11, secțiunea noastră tubulară. Secțiunea noastră tubulară a trecut prin câteva condiții dure de piață, dar sunt foarte mulțumit de capacitatea lor de a persevera. pentru a se poziționa mai bine atunci când ajunge recuperarea.
Ei bine, a sosit momentul, iar segmentul nostru tubular oferă un serviciu profitabil pentru redresarea pieței energetice din SUA. Cuptorul cu arc electric Fairfield, pus în funcțiune în 2020, crește eficiența producției controlând întregul proces de la început până la sfârșit. Acest lucru oferă clienților timpi de răspuns mai rapid, în loc să se bazeze pe terți pentru a furniza substraturile necesare pentru producția de tuburi fără sudură.
Rundele de producție bazate pe resurse, împreună cu conectivitate proprietară, inclusiv API, conectivitate semi-avansată și avansată, creează un set cuprinzător de soluții pentru clienți. În primul trimestru, performanța EBITDA a segmentului de tuburi s-a dublat față de trimestrul precedent și ne așteptăm la o îmbunătățire continuă în trimestrul al doilea. Am spus-o și o voi spune din nou.
oțel.Accesați alocarea capitalului de pe diapozitivul 12.Prioritățile noastre de alocare a capitalului sunt în mod clar pe drumul cel bun. Bilanțul rămâne solid și în conformitate cu obiectivele noastre de datorie ajustată ciclic și EBITDA.
Soldul nostru de închidere de numerar rămâne peste cheltuielile noastre de capital pentru următoarele 12 luni, asigurându-ne că suntem finanțați optim pentru toate investițiile strategice. Ne așteptăm să creștem semnificativ răscumpărările de acțiuni în al doilea trimestru, pe măsură ce obiectivele noastre de alocare a capitalului sunt îndeplinite. În prezent, ne așteptăm să returnăm mai mulți numerar decât ne așteptăm în prezent să generăm un flux de numerar liber în al doilea trimestru și vom continua să profităm de evaluările noastre greșite.
Când ne descurcăm bine, voi faceți bine și ne descurcăm foarte bine. Vin cele mai bune zile ale noastre. Știm încotro ne îndreptăm și integrăm un portofoliu cu costuri reduse, de mare capacitate și ne extindem avantajul competitiv unic. Christie va prezenta acum rezultatele și așteptările noastre din primul trimestru pentru al doilea trimestru.
Mulțumesc, Dave. Voi începe cu diapozitivul 13. Veniturile în primul trimestru au fost de 5,2 miliarde USD, ceea ce a susținut EBITDA ajustat de 1,337 miliarde USD în primul trimestru, cel mai profitabil trimestru al nostru.
Fluxul de numerar liber pentru primul trimestru a fost de 406 milioane USD, inclusiv 462 milioane USD în investiții în capitalul de lucru, în principal legate de stoc. La nivel de segment, Flat a raportat un EBITDA de 636 milioane USD și o marjă EBITDA de 21%. primul trimestru. Pentru restul anului, minereul nostru de fier ieftin și cărbunele contractual anual ne poziționează bine în mediul actual de creștere a costurilor materiilor prime.
Afacerea noastră de laminare plată continuă să funcționeze bine și este pe drumul spre un alt record istoric în 2022. În segmentul fabricilor mici, am raportat un EBITDA de 318 milioane USD și o marjă EBITDA de 38%, reprezentând un alt sfert din industrie - lider în performanța marjei fabricilor mici. În Europa, afacerea noastră din Slovacia a furnizat un EBITDA de 287 milioane USD și o performanță mai mare de 287 milioane USD, mai mult decât dublul celui mai bun trimestru al anului trecut. tubing, ne-am dublat mai mult decât performanța în ultimul trimestru, generând un EBITDA de 89 milioane USD, în principal datorită prețurilor mai mari de pe piața OCTG, a noilor cazuri comerciale pentru importurile de OCTG și a eforturilor de a îmbunătăți structura costurilor și de a ne extinde în ultimii câțiva ani.Afaceri conectate foarte profitabile.
Rezultatele noastre din primul trimestru sunt doar începutul a ceea ce US Steel se așteaptă să fie un alt an excepțional. În al doilea trimestru, segmentul nostru Flat Rolling a avut cea mai mare creștere a portofoliului și a EBITDA în comparație cu primul trimestru. Prețuri de vânzare la vedere mai ridicate și cerere crescută, costuri fixe pentru minereu de fier și cărbune și lipsa de sezonalitate în minereul de fier ar trebui să contribuie la o îmbunătățire semnificativă a EBDA-ului trimestrial.
De asemenea, se așteaptă ca divizia noastră de fabrici mici să obțină o producție mai mare și prețuri de vânzare mai ridicate. Ne așteptăm ca costurile mai mari ale materiilor prime să compenseze în mare măsură vântul comercial așteptat. În Europa, cererea continuă sănătoasă și prețurile mai mari sunt de așteptat să compenseze costurile mai mari ale materiilor prime, în special minereul de fier și cărbunele din rute alternative de aprovizionare. În prezent, ne așteptăm ca EBITDA T2 să fie al doilea cel mai bun trimestru înregistrat pentru afacerea noastră slovacă.
În segmentul nostru de țevi, ne așteptăm la o îmbunătățire financiară continuă, în primul rând de la prețuri de vânzare mai ridicate, o aplicare mai puternică a comerțului și beneficii continue din îmbunătățirea costurilor structurale. Acest lucru este doar parțial compensat de costurile mai mari la deșeuri pentru EAF-urile noastre. În general, ne așteptăm în prezent ca EBITDA ajustat în al doilea trimestru să fie mai mare decât primul și cel mai bun rezultat Dave pentru al doilea trimestru.
Mulțumesc, Christy. Înainte de a începe să punem întrebări, permiteți-mi să-mi iau câteva minute pentru a înțelege diapozitivul 14. Executăm pentru a ne repoziționa viitoarea afacere, iar executarea celei mai bune strategii a noastră este esențială pentru a oferi această oportunitate clienților noștri și colegilor noștri, acționarilor noștri și comunităților în care trăim și lucrăm. Avansăm elementele cheie ale strategiei noastre la timp și la buget, inclusiv extinderea avantajului nostru competitiv la scară redusă, în domeniul finisajelor mici și al industriei siderurgice. capabilități.
Pe măsură ce executăm investițiile strategice anunțate, vom oferi aproximativ 880 de milioane USD în EBITDA și câștiguri anuale suplimentare atunci când investiția noastră de fontă în Gary Works va fi online în 2023. Profităm de moment în fiecare zi, construim impuls și avem o echipă puternică pentru a ne atinge obiectivele. Strategia noastră este corectă, iar 2021 este doar primul pas pentru a obține cea mai bună soluție. .
Bine, mulțumesc, Dave. În ultimii doi ani, pandemia globală a avut un impact profund asupra modului în care interacționăm cu părțile interesate cheie. În SUA
Steel, am îmbrățișat munca distribuită pentru a fi mai aproape de clienții noștri și pentru a crește productivitatea, satisfacția și reținerea angajaților noștri. Nu am fost niciodată mai conectați ca organizație, să ne implicăm mai profund cu clienții noștri sau mai concentrați pe găsirea unui nou grup de talente care să se alăture organizației noastre. Este în acest spirit și pentru a ne asigura că creăm noi modalități de a ne angaja cu partenerii noștri de astăzi. Pe platforma Say Technologies, investitorii au putut să trimită și să voteze probleme în ultima săptămână.