Доброе утро, дамы и господа. Добро пожаловать на конференц-звонок и веб-трансляцию по результатам конференции и веб-трансляции Trican Well Service за первый квартал 2022 года. Напоминаем, что этот конференц-звонок записывается.
Теперь я хотел бы передать встречу г-ну Брэду Федоре, президенту и генеральному директору Trican Well Service Ltd.Федора, пожалуйста, продолжайте.
Большое спасибо.Доброе утро, дамы и господа.Я хочу поблагодарить вас за то, что вы присоединились к телеконференции Trican.Краткий обзор того, как мы намерены проводить конференцию.Сначала наш главный финансовый директор Скотт Мэтсон представит обзор квартальных результатов, а затем я обсужу вопросы, связанные с текущими условиями работы и ближайшими перспективами.Даниэль Лопушинский расскажет о логистике и новых технологиях. руку, чтобы ответить на любые вопросы, которые могут возникнуть. Теперь я передам звонок Скотту.
Спасибо, Брэд. Поэтому, прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить всем, что эта телефонная конференция может содержать прогнозные заявления и другую информацию, основанную на текущих ожиданиях или результатах компании. Некоторые важные факторы или допущения, которые использовались при подведении итогов или составлении прогнозов, отражены в разделе прогнозной информации нашего MD&A за первый квартал 2022 года. Ряд бизнес-рисков и неопределенностей может привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от этих прогнозных заявлений и наших финансовых перспектив. Годовой информационный бюллетень за 2021 год и раздел бизнес-рисков в MD&A за год, закончившийся 31 декабря 2021 года, для более полного описания бизнес-рисков и неопределенностей Trican. Эти документы доступны на нашем веб-сайте и в SEDAR.
Во время этой телеконференции мы будем ссылаться на несколько общепринятых отраслевых терминов и будем использовать определенные показатели, не относящиеся к GAAP, которые являются более полными, в нашем ежегодном анализе данных и результатов анализа и анализа данных за 2021 год и в нашем описании анализа данных и результатов деятельности за первый квартал 2022 года. Наши квартальные результаты были опубликованы после закрытия рынка прошлой ночью и доступны в SEDAR и на нашем веб-сайте.
Итак, я перейду к нашим результатам за квартал. Большинство моих комментариев будут сравниваться с первым кварталом прошлого года, и я приведу некоторые комментарии по нашим результатам по порядку по сравнению с четвертым кварталом 2021 года.
Квартал начался немного медленнее, чем мы ожидали, из-за экстремально холодных погодных условий после праздников, но с тех пор он довольно неуклонно рос. Уровень активности в наших сервисных направлениях значительно улучшился по сравнению с прошлым годом из-за сохраняющегося роста цен на сырье и в целом более благоприятных отраслевых условий в начале года. Эти факторы привели к тому, что среднее количество буровых установок в Западной Канаде в этом квартале составило чуть более 200, что значительно больше, чем в четвертом квартале 2021 года, и несколько выше, чем в первом квартале прошлого года.
Выручка за квартал составила $219 млн, что на 48 % больше, чем в первом квартале 2021 года. С точки зрения деятельности, общее количество выполненных работ увеличилось примерно на 13 % по сравнению с прошлым годом, а общее количество закачанного проппанта, достойного показателя прочности и активности скважины, выросло на 12 % по сравнению с прошлым годом. s, мы видели очень мало с точки зрения прибыльности, так как резкое и постоянное инфляционное давление поглотило почти все возможности роста.
Операции по гидроразрыву пласта велись последовательно с четвертого квартала 2021 года и значительно загружены по сравнению с тем же периодом прошлого года. Мы рады развернуть в этом году нашу первую четвертую стадию гидроразрыва пласта с динамическим смешиванием газов.
Наши операции по-прежнему сосредоточены на программах на основе кустов, которые помогают свести к минимуму время простоя и время в пути между работами, а также повысить нашу общую эффективность. Рентабельность гидроразрыва пласта оставалась практически стабильной по сравнению с прошлым годом, поскольку инфляционное давление, наблюдавшееся с конца года по первый квартал, компенсировало большую часть достигнутых нами улучшений цен. Наша линия цементирования выиграла от увеличения количества буровых установок, что обеспечило стабильную загрузку на протяжении большей части января и февраля, прежде чем замедлиться в середине марта и начать весенний распад.
Дни работы с колтюбингом последовательно увеличивались на 17% благодаря нашим первым звонкам основным клиентам и постоянным усилиям по развитию этого сегмента бизнеса.
Скорректированная EBITDA составила 38,9 млн долларов США, что является значительным улучшением по сравнению с 27,3 млн долларов США, которые мы получили в первом квартале 2021 года. Я хотел бы отметить, что наши скорректированные цифры EBITDA включают расходы, связанные с заменой гидравлической головки, которые составили 1,6 млн долларов США в квартале и были в отчетном периоде. первый квартал 2021 года.
Также важно отметить, что наш расчет скорректированной EBITDA не учитывает влияние сумм компенсации, основанных на акциях, с расчетами денежными средствами. Поэтому, чтобы более эффективно изолировать эти суммы и более четко представить наши операционные результаты, мы добавили дополнительный показатель скорректированной EBITDAS, не относящийся к GAAP, в наши постоянные раскрытия информации.
В течение квартала мы признали расходы в размере 3 млн долларов США, связанные с компенсационными расходами, основанными на акциях, с расчетами денежными средствами, что отражает быстрый рост цены наших акций с конца года. С поправкой на эти суммы показатель EBITDAS компании Trican за квартал составил 42,0 млн долларов США по сравнению с 27,3 млн долларов США за тот же период в 2021 году.
В совокупности мы получили положительную прибыль в размере 13,3 млн долларов США или 0,05 доллара США на акцию за квартал, и снова мы очень рады показать положительную прибыль за квартал. Второй показатель, который мы добавили к нашему постоянному раскрытию информации, — это свободный денежный поток, который мы более подробно описали в нашем MD&A за первый квартал 2022 года. компенсация на основе акций и капитальные затраты на техническое обслуживание. Trican сгенерировала свободный денежный поток в размере 30,4 млн долларов США в квартале по сравнению с примерно 22 млн долларов США в первом квартале 2021 года. Более высокие операционные показатели были частично компенсированы более высокими капитальными затратами на техническое обслуживание в бюджете на квартал.
Капитальные затраты за квартал составили 21,1 млн долларов США, разделенные на капитальные затраты на техническое обслуживание в размере 9,2 млн долларов США и капитальные затраты на модернизацию в размере 11,9 млн долларов США, в основном на нашу текущую программу капитального ремонта, направленную на модернизацию части нашего дизельного двигателя с обычным двигателем с двигателями Tier 4 DGB Pump Truck.
По окончании квартала баланс остается в хорошей форме с положительным неденежным оборотным капиталом в размере около 111 миллионов долларов и отсутствием долгосрочной банковской задолженности.
Наконец, что касается нашей программы NCIB, мы оставались активными в течение квартала, выкупив и аннулировав примерно 2,8 миллиона акций по средней цене 3,22 доллара за акцию. В контексте возврата капитала акционерам мы по-прежнему рассматриваем выкуп акций как хорошую возможность долгосрочного инвестирования части нашего капитала.
ОК, спасибо, Скотт. Я постараюсь, чтобы мои комментарии были как можно более краткими, потому что большинство потенциальных клиентов и комментариев, о которых мы собираемся сегодня поговорить, во многом соответствуют нашему последнему звонку, который, я думаю, был несколько недель или два месяца назад.
Так что на самом деле ничего не изменилось. Я думаю, что наш взгляд на этот год и следующий год продолжает улучшаться. Активность в первом квартале значительно увеличилась по всем направлениям нашей деятельности по сравнению с четвертым кварталом в результате цен на сырьевые товары. Я думаю, что впервые с конца 2000-х годов у нас есть нефть по 100 долларов и газ по 7 долларов. Нефтяные скважины нашего клиента окупятся в течение нескольких месяцев. того, что происходит в Северной Америке.
В течение квартала у нас работало в среднем более 200 буровых установок. Таким образом, учитывая все обстоятельства, активность на нефтяных месторождениях в целом довольно хорошая. Я имею в виду, что у нас действительно было медленное начало квартала только потому, что я думаю, что все были на паузе на Рождество. А затем, когда скважина будет пробурена, а затем мы перейдем к той стороне заканчивания, где мы подходим, это займет пару недель, чего и следовало ожидать. .Я не помню, чтобы в первом квартале у нас не было какого-то погодного явления. Поэтому мы включили его в наш бюджет, конечно, ничего удивительного.
Еще одна вещь, я думаю, что на этот раз отличается тем, что у нас действительно есть постоянные сбои из-за COVID в полевых условиях, мы собираемся закрыть различных полевых работников на день или два, нам придется изо всех сил пытаться отвлечь людей от рабочего дня, Подождите, но нет ничего, чего бы мы не смогли сделать.
Мы достигли пика - мы усреднились над - более 200 буровых установок. Мы достигли максимума 234 RIG. Мы на самом деле не получили такого рода деятельность по завершении в том, что вы ожидаете, и большая часть этой деятельности пролилась во второй квартал. Так что мы должны иметь довольно хороший второй квартал, но мы не увидим, как во втором полугодии, которая соответствует количеству буровых буровых установок. Я думаю, что мы обсудим это позже, но я думаю, что во втором половине года.
На данный момент во втором квартале у нас есть 90 буровых установок, что намного лучше, чем 60, которые были у нас в прошлом году, и мы находимся почти на полпути к распаду. Таким образом, мы должны начать видеть, что активность начинает набирать обороты во второй половине второго квартала. Итак, дело в том, что снег ушел, он начинает подсыхать, и наши клиенты очень хотят вернуться к работе.
Большинство наших операций по-прежнему осуществляется в Британской Колумбии, Монтни, Альберте и Глубоком бассейне. Там ничего не изменится. Точно так же, как у нас нефть стоит 105 долларов, мы видим нефтяные компании в юго-восточном Саскачеване и во всем регионе — или в юго-восточном Саскачеване, и в юго-западном Саскачеване, и в юго-восточной Альберте, они очень активны, и мы ожидаем, что они будут активны.
Теперь, с этими ценами на газ, мы начинаем видеть, как разворачиваются планы бурения метановых скважин из угольных пластов, то есть неглубокого газового бурения. Оно основано на змеевике. Они используют азот вместо воды. Это то, с чем мы все хорошо знакомы, и мы думаем, что у Trican есть преимущество в этой игре. Таким образом, мы были активны всю зиму, и мы ожидаем, что будем еще более активны в ближайшие годы.
Мы работали — в течение квартала у нас было от 6 до 7 рабочих, в зависимости от недели. Мы по-прежнему теряем людей на нефтяных и газовых месторождениях, и мы теряем их в других отраслях, поскольку их заработная плата растет, и они ищут лучшего баланса между работой и личной жизнью. Поэтому мы будем продолжать пытаться проявлять творческий подход и решать эти проблемы.
Но, безусловно, трудовой вопрос — это и проблема, которую нам нужно решить, и, вероятно, неплохая, потому что она будет препятствовать слишком быстрому расширению нефтесервисных компаний. Так что некоторыми вещами нужно управлять, но я думаю, что мы делаем хорошую работу, пытаясь разобраться во всем.
Наша EBITDA за квартал была приличной. Конечно, мы обсуждали это раньше. Я думаю, нам нужно больше говорить о свободном денежном потоке, а не о EBITDA. Преимущество свободного денежного потока заключается в том, что он устраняет все несоответствия в балансовых отчетах между компаниями и учитывает тот факт, что некоторые из этих единиц оборудования требуют капитального ремонта. Независимо от того, тратите вы деньги или капитализируете, все зависит от свободного денежного потока. И я думаю, в целом рынок хочет, чтобы компании генерировали хороший свободный денежный поток от своих активов. говорил об этом.
Таким образом, нам удалось поднять цену. Если вы посмотрите на это по сравнению с прошлым годом, наши различные направления услуг выросли с 15% до 25%, в зависимости от клиента и ситуации. К сожалению, весь наш рост был компенсирован инфляцией затрат. Таким образом, за последние 12 месяцев наша маржа была удручающе стабильной. Маржа ITDA в середине 20-х, что действительно нам нужно, если мы собираемся получить двузначную прибыль на вложенный капитал.
Но я думаю, что мы добьемся этого. Это потребует только больше обсуждений с нашими клиентами. Очевидно, я думаю, что наши клиенты хотят, чтобы у нас был устойчивый бизнес. Поэтому мы будем продолжать пытаться получить некоторую прибыль для нас, а не просто передавать ее нашим поставщикам.
Мы действительно столкнулись с инфляционным давлением очень рано. В четвертом и первом кварталах мы смогли сохранить нашу маржу, когда маржа многих компаний сократилась. Но — и не только — мы несем большую ответственность перед нашей командой по цепочке поставок, чтобы убедиться, что мы опережаем это и можем моделировать это всю зиму. Мы продолжим усердно работать над этим, и инфляционное давление не исчезнет. много, и дизель влияет на всю цепочку поставок. Ничто не исключено. Будь то песок, химикаты, грузоперевозки, все, или даже сторонние службы на базе, я имею в виду, что они должны управлять грузовиком. Так что дизель просто распространяется по всей цепочке поставок.
К сожалению, частота этих изменений беспрецедентна. Мы ожидали увидеть инфляцию, но мы не увидели — на самом деле мы не увидели — мы надеемся, что не начнем получать повышения цен от поставщиков каждую неделю. Клиенты очень расстраиваются, когда вы говорите им о нескольких повышениях цен в месяц.
Но в целом наши клиенты понимают. Я имею в виду, что они, очевидно, занимаются нефтегазовым бизнесом, они пользуются высокими ценами на сырьевые товары, но, естественно, это влияет на все их расходы. Таким образом, они пошли на увеличение затрат, чтобы компенсировать наше увеличение затрат, и мы собираемся снова работать с ними, чтобы получить часть прибыли для Trican.
Думаю, сейчас я передам это Даниэлю Лопушинскому. Он расскажет о цепочках поставок и некоторых технологиях уровня 4.
Спасибо, Брэд. Итак, с точки зрения цепочки поставок, если первый квартал что-то доказывает, так это то, что цепочка поставок стала основным фактором. С точки зрения того, как мы управляем нашим бизнесом на фоне более высокого уровня активности и продолжающегося давления цен, о котором Брэд упоминал ранее. Если активность возрастет, вся цепочка поставок станет очень слабой в первом квартале, что, как мы думаем, произойдет позже в этом году.
Таким образом, мы считаем, что у нас очень хорошая логистика, и мы приветствуем узкий рынок в этом отношении и в том, как мы управляем нашими поставщиками. Как мы уже сообщали, мы действительно сталкиваемся с гораздо более высокой инфляцией по всей цепочке поставок, чем когда-либо прежде. Очевидно, что цены на дизельное топливо, которые напрямую связаны с ценами на нефть, подскочили в начале года, увеличившись экспоненциально с января, февраля и марта.
Например, если вы посмотрите на песок, когда песок доставляется на место, около 70% стоимости песка приходится на транспортировку, поэтому то, какое дизельное топливо имеет большое значение для этих вещей. Мы поставляем довольно много дизельного топлива нашим клиентам. Примерно 60% нашего флота для гидроразрыва пласта поставляется дизельным топливом внутри компании.
С точки зрения сторонних грузоперевозок и логистики, грузоперевозки в первом квартале были очень напряженными из-за увеличения дозы поддержки, более крупных подушек и большего количества работы в Монтни и Глубоком бассейне. Основной причиной этого является то, что в бассейне доступно меньше грузовиков. Мы говорили о таких вещах, как нехватка рабочей силы.
Еще один фактор, который усложняет нам задачу, заключается в том, что мы работаем в более отдаленных частях бассейна. Таким образом, с этой точки зрения у нас есть серьезные проблемы с логистикой.
Что касается песка. Поставщики первичного песка в основном работают на полную мощность. В начале этого года железная дорога столкнулась с некоторыми проблемами из-за холодной погоды. Поэтому, когда температура достигает определенной температуры, железнодорожные компании фактически прекращают свою работу. Так что в начале февраля, с точки зрения проппанта, мы действительно увидели небольшой дефицит рынка, но нам удалось преодолеть эти проблемы.
Самый большой рост, который мы наблюдали на песке, — это надбавка за дизельное топливо, связанное с железными дорогами и тому подобным. Итак, в первом квартале Trican работал с песком 1-го сорта, где 60 процентов перекачиваемого нами песка были песком 1-го сорта.
о химикатах. Мы столкнулись с некоторым химическим вмешательством, но это не имело особого значения для нашей деятельности. Многие из основных компонентов нашей химии являются производными масел. Поэтому их производственный процесс аналогичен процессу производства дизельного топлива. Таким образом, по мере увеличения стоимости дизельного топлива растет и стоимость нашего продукта.
Многие из наших химикатов поступают из Китая и США, поэтому мы планируем иметь дело с ожидаемыми задержками и увеличением расходов, связанных с доставкой и т. д. Поэтому мы всегда ищем альтернативы и поставщиков, которые проявляют творческий подход, а также активны в управлении цепочкой поставок.
Как мы сообщали ранее, мы очень рады, что в первом квартале запустили наш первый парк двигателей DGB уровня 4. Мы очень довольны тем, как он работает. Эксплуатационные характеристики, особенно объем дизельного топлива, соответствуют ожиданиям или превосходят их. Таким образом, с этими двигателями мы сжигаем много природного газа и очень быстро заменяем дизельное топливо.
Летом и к концу четвертого квартала мы повторно активируем второй и третий автопарк Tier 4. Ценностное предложение устройства является значительным с точки зрения экономии топлива и сокращения выбросов. Я имею в виду, в конце концов, мы хотим, чтобы нам платили.
Новый двигатель уровня 4. Они сжигают больше природного газа, чем дизельного топлива. Таким образом, чистая польза для окружающей среды также отражается на стоимости природного газа, который дешевле дизельного топлива. Эта технология может стать стандартом на долгие годы — по крайней мере, для Trican. Мы очень рады этому и гордимся тем, что являемся первой канадской компанией, запустившей эту услугу в Канаде.
да. Это просто — так что остальная часть года, мы смотрим — мы очень позитивны. Мы считаем, что бюджеты будут расти только медленно по мере роста цен на сырьевые товары. Если мы сможем сделать это по привлекательной цене, мы воспользуемся этой возможностью, чтобы поставить больше оборудования на поле. Мы очень сосредоточены на возврате вложенного капитала и свободном денежном потоке.
Но мы обнаруживаем, что расставания становятся все менее расставанием сейчас, поскольку люди пытаются сбалансировать свою деятельность в течение года и воспользоваться более теплой погодой, такой как горячая вода и менее сумасшедшие нефтяные месторождения. Таким образом, мы ожидаем увидеть меньший штраф для наших финансовых показателей во втором квартале, чем в прошлом.
Бассейн по-прежнему ориентирован на газ, но мы наблюдаем рост нефтяной активности, поскольку наши цены на нефть остаются выше 100 долларов за баррель. Опять же, мы будем использовать эту деятельность, чтобы попытаться развернуть больше устройств по выгодной цене.