Прибыль Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) во втором квартале превзошла выручку, но не дотянула до оценки прибыли на акцию на -13,7%.Являются ли акции CLF хорошей инвестицией?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) сегодня сообщила о доходах за второй квартал, закончившийся 30 июня 2022 года. Выручка за второй квартал в размере 6,3 млрд долларов превзошла прогноз аналитиков FactSet в 6,12 млрд долларов, неожиданно увеличившись на 3,5%.Хотя прибыль на акцию в размере 1,14 доллара не соответствует консенсус-прогнозу в 1,32 доллара, это разочаровывающая разница в 13,7%.
Акции производителя стали Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) упали более чем на 21% в этом году.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) — крупнейший производитель плоского проката в Северной Америке.Компания поставляет железорудные окатыши для сталелитейной промышленности Северной Америки.Занимается производством металла и кокса, производством чугуна, стали, проката и отделки, а также трубных деталей, штамповок и инструмента.
Компания вертикально интегрирована от сырья, прямого восстановления и лома до производства первичной стали и последующей отделки, штамповки, оснастки и труб.
Cliffs была основана в 1847 году как оператор шахты со штаб-квартирой в Кливленде, штат Огайо.В компании работает около 27 000 человек в Северной Америке.
Компания также является крупнейшим поставщиком стали для автомобильной промышленности Северной Америки.Он обслуживает многие другие рынки с широким ассортиментом плоского стального проката.
Cleveland-Cliffs получила несколько престижных отраслевых наград за свою работу в 2021 году и заняла 171-е место в списке Fortune 500 за 2022 год.
С приобретением ArcelorMittal USA и AK Steel (объявлено в 2020 г.) и завершением строительства завода прямого восстановления в Толедо Cleveland-Cliffs теперь является вертикально интегрированным предприятием по производству нержавеющей стали.
Теперь у него есть уникальное преимущество в том, что он является самодостаточным, от добычи сырья до стальной продукции, трубных компонентов, штамповок и инструментов.
Это соответствует полугодовым результатам CLF в размере 12,3 млрд долларов выручки и 1,4 млрд долларов чистой прибыли.Разводненная прибыль на акцию составила $2,64.По сравнению с первыми шестью месяцами 2021 года выручка компании составила 9,1 миллиарда долларов, а чистая прибыль — 852 миллиона долларов, или 1,42 доллара на разводненную акцию.
Cleveland-Cliffs сообщила о скорректированной EBITDA в размере 2,6 млрд долларов США за первую половину 2022 года по сравнению с 1,9 млрд долларов США в годовом исчислении.
Результаты нашего второго квартала демонстрируют продолжение реализации нашей стратегии.Свободный денежный поток увеличился более чем вдвое по сравнению с предыдущим кварталом, и мы смогли добиться самого большого квартального сокращения долга с тех пор, как несколько лет назад начали трансформацию, обеспечив при этом солидную рентабельность собственного капитала за счет выкупа акций.
Мы ожидаем, что этот значительный свободный денежный поток сохранится, когда мы вступим во вторую половину года, что обусловлено более низкими требованиями к капитальным затратам, более быстрым высвобождением оборотного капитала и интенсивным использованием договоров купли-продажи с фиксированной ценой.Кроме того, мы ожидаем, что ASP для этих фиксированных контрактов еще больше резко вырастут после сброса 1 октября.
23 миллиона долларов, или 0,04 доллара на разводненную акцию, ускоренная амортизация, связанная с бессрочным простоем коксохимического завода в Мидлтауне.
Cleveland-Cliffs зарабатывает деньги, продавая все виды стали.В частности, горячекатаный, холоднокатаный, с покрытием, нержавеющий/электротехнический, листовой и другой металлопрокат.Конечные рынки, которые она обслуживает, включают автомобилестроение, инфраструктуру и производство, дистрибьюторов и переработчиков, а также производителей стали.
Чистый объем продаж стали во втором квартале составил 3,6 млн тонн, в том числе 33% с покрытием, 28% горячекатаного проката, 16% холоднокатаного проката, 7% толстолистового проката, 5% нержавеющей стали и электротехнической продукции и 11% прочей продукции.включая пластины и рельсы.
Акции CLF торгуются с соотношением цены к прибыли (P/E) 2,5 по сравнению со средним показателем по отрасли 0,8.Отношение его цены к балансовой стоимости (P/BV) 1,4 выше, чем в среднем по отрасли 0,9.По акциям Cleveland-Cliffs акционерам не выплачиваются дивиденды.
Соотношение чистого долга к EBITDA дает нам приблизительное представление о том, сколько времени потребуется компании, чтобы погасить свой долг.Отношение чистого долга к EBITDA акций CLF снизилось с 12,1 в 2020 г. до 1,1 в 2021 г. Высокий показатель в 2020 г. был обусловлен приобретениями.До этого он оставался на уровне 3,4 в течение трех лет подряд.Нормализация отношения чистого долга к EBITDA успокоила акционеров.
Во втором квартале себестоимость реализации стали (COGS) включала избыточные/единовременные расходы в размере $242 млн.Наиболее значительная часть этого связана с увеличением времени простоя доменной печи 5 в Кливленде, что включает в себя дополнительный ремонт местной станции очистки сточных вод и электростанции.
Компания также столкнулась с ежеквартальным и ежегодным увеличением затрат по мере роста цен на природный газ, электроэнергию, металлолом и сплавы.
Сталь является ключевым компонентом глобального энергетического перехода, который обеспечивает устойчивость акций CLF в будущем.Производство ветровой и солнечной энергии требует много стали.
Кроме того, внутренняя инфраструктура нуждается в капитальном ремонте, чтобы освободить место для движения за чистую энергию.Это идеальная ситуация для акций Cleveland-Cliffs, у которых есть хорошие шансы извлечь выгоду из роста спроса на отечественную сталь.
Наше лидерство в автомобильной промышленности отличает нас от всех других сталелитейных компаний в Соединенных Штатах.Состояние рынка стали за последние полтора года в значительной степени определялось строительной отраслью, в то время как автомобильная промышленность сильно отставала, в основном из-за проблем с цепочкой поставок, не связанных со сталью.Однако потребительский спрос на автомобили, внедорожники и грузовики стал огромным, поскольку спрос на автомобили опережал производство более чем на два года.
По мере того, как наши клиенты в автомобильной промышленности продолжают решать проблемы с цепочками поставок, неудовлетворенный спрос на электромобили растет, а производство легковых автомобилей наверстывает упущенное, Cleveland-Cliffs будет основным бенефициаром каждой сталелитейной компании США.В течение оставшейся части этого и следующего года это важное отличие нашего бизнеса от других производителей стали должно стать очевидным.
Исходя из текущей кривой фьючерса на 2022 год, это означает, что средняя индексная цена HRC составит 850 долларов за тонну нетто до конца года, и Cleveland-Cliffs ожидает, что средняя цена продажи в 2022 году составит около 1410 долларов за тонну нетто.значительное увеличение контрактов с фиксированной ценой, которые компания рассчитывает пересмотреть 1 октября 2022 года.
Cleveland-Cliffs — компания, которая сталкивается с циклическим спросом.Это означает, что его доход может колебаться, поэтому цена акций CLF подвержена волатильности.
Сырьевые товары были в движении, поскольку цены резко выросли из-за сбоев в цепочке поставок, усугубленных пандемией и войной в Украине.Но теперь инфляция и рост процентных ставок вызывают опасения по поводу глобальной рецессии, что делает будущий спрос неопределенным.
За последние годы Cleveland-Cliffs превратилась из диверсифицированной сырьевой компании в местного производителя железной руды и в настоящее время является крупнейшим производителем плоского проката в США и Канаде.
Для долгосрочных инвесторов акции Cleveland-Cliffs могут показаться привлекательными.Она стала сильной организацией, которая может процветать в течение более длительного периода времени.
Россия и Украина входят в пятерку крупнейших нетто-экспортеров стали в мире.Однако Cleveland-Cliffs не полагается ни на то, ни на другое, что дает акциям CLF внутреннее преимущество перед конкурентами.
Однако при всей неопределенности в мире прогнозы экономического роста расплывчаты.Уверенность в производственном секторе упала, так как опасения по поводу рецессии продолжали оказывать давление на товарные запасы.
Сталелитейная промышленность является циклическим бизнесом, и хотя есть веские основания для очередного всплеска акций CLF, будущее неизвестно.Стоит ли вам инвестировать в акции Cleveland-Cliffs или нет, зависит от вашего аппетита к риску и временного горизонта инвестирования.
Эта статья не дает никаких финансовых советов и не рекомендует торговать какими-либо ценными бумагами или продуктами.Инвестиции могут обесцениться, и инвесторы могут потерять часть или все свои инвестиции.Прошлые результаты не являются индикатором будущих результатов.
У Кирстин Маккей нет позиций по акциям и/или финансовым инструментам, упомянутым в статье выше.
Digitonic Ltd, владелец ValueTheMarkets.com, не имеет позиций по акциям и/или финансовым инструментам, упомянутым в статье выше.
Компания Digitonic Ltd, владелец ValueTheMarkets.com, не получала оплаты от компании или компаний, упомянутых выше, за производство этого материала.
Содержание этого веб-сайта предназначено только для информационных целей и предназначено только для информационных целей.Важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции, исходя из ваших личных обстоятельств.Вам следует обратиться за независимой финансовой консультацией к регулируемому FCA консультанту в отношении любой информации, которую вы найдете на этом веб-сайте, или самостоятельно исследовать и проверить любую информацию, которую вы найдете на этом веб-сайте, на которую вы хотите положиться при принятии инвестиционного решения или в других целях.Никакие новости или исследования не являются личным советом по торговле или инвестированию в какую-либо конкретную компанию или продукт, а также Valuethemarkets.com или Digitonic Ltd не поддерживают какие-либо инвестиции или продукты.
Этот сайт является только новостным сайтом.Valuethemarkets.com и Digitonic Ltd не являются брокерами/дилерами, мы не являемся инвестиционными консультантами, у нас нет доступа к непубличной информации о листинговых компаниях, это не место, где можно давать или получать финансовые советы, рекомендации по инвестиционным решениям или налогам.или юридическая консультация.
Мы не регулируемся Управлением по финансовому надзору.Вы не можете подавать жалобу в Службу финансового омбудсмена или требовать компенсацию от Схемы компенсации финансовых услуг.Стоимость всех инвестиций может как расти, так и падать, поэтому вы можете потерять часть или все свои инвестиции.Прошлые результаты не являются индикатором будущих результатов.
Представленные рыночные данные задерживаются не менее чем на 10 минут и размещаются Barchart Solutions.Для всех задержек обмена и условий использования, пожалуйста, смотрите отказ от ответственности.