Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) — крупная компания по производству металлоконструкций.Компания работает на рынке, который не приносит огромных прибылей или идей роста, и многим это покажется скучным.Но они зарабатывают деньги и имеют предсказуемый и стабильный бизнес.Именно эти компании я предпочитаю, и можете быть уверены, что некоторые инвесторы не обращают внимания на этот уголок рынка.Компания изо всех сил пыталась погасить долг, теперь у них нет долга и есть полностью неиспользованная кредитная линия на 400 миллионов долларов, что делает их очень гибкими, если возникают цели приобретения, и компания может быстро двигаться.Даже без каких-либо приобретений для запуска роста компания имеет огромный свободный денежный поток и росла в течение многих лет, и эта тенденция, похоже, сохранится и в будущем.Рынок, похоже, не ценит компанию, и рост выручки и прибыли в последние годы кажется более показательным.
«Mueller Industries, Inc. производит и продает изделия из меди, латуни, алюминия и пластика в США, Великобритании, Канаде, Корее, на Ближнем Востоке, в Китае и Мексике.Компания работает в трех сегментах: трубопроводные системы, промышленные металлы и климат.Трубопроводные системы Сегмент предлагает медные трубы, фитинги, комплекты трубопроводов и фитинги, трубы PEX и радиационные системы, а также фитинги, связанные с сантехникой, инструменты для литья пластмасс под давлением и поставку водопроводных труб.холодногнутые изделия из алюминия и меди;обработка алюминия i, сталь, латунь и чугун ударные и отливки;поковки из латуни и алюминия;клапаны из латуни, алюминия и нержавеющей стали;производители решений для контроля жидкости и оригинального оборудования для газовых систем, собранных для промышленных, архитектурных, HVAC, сантехнических и холодильных рынков.Климатический сегмент поставляет клапаны, защитные кожухи и латунь различным OEM-производителям на рынках коммерческого ОВКВ и холодильного оборудования.Аксессуары;Высоковольтные компоненты и аксессуары для систем кондиционирования и охлаждения;коаксиальные теплообменники и змеевиковые трубы для систем отопления, вентиляции и кондиционирования, геотермальной энергии, охлаждения, тепловых насосов для бассейнов, судостроения, льдогенераторов, коммерческих котлов и рекуперации тепла;изолированные гибкие системы отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха;паянные коллекторы, коллекторы и распределители в сборе.Компания была основана в 1917 году и имеет штаб-квартиру в Кольервилле, штат Теннесси».
В 2021 году Mueller Industries сообщит о годовой выручке в размере 3,8 миллиарда долларов, чистой прибыли в размере 468,5 миллиона долларов и разводненной прибыли на акцию в размере 8,25 доллара.Компания также сообщила о прибыли за первый и второй кварталы 2022 года. За первую половину 2022 года компания сообщила о выручке в размере 2,16 миллиарда долларов, чистой прибыли в размере 364 миллиона долларов и разводненной прибыли на акцию в размере 6,43 доллара.Компания выплачивает текущий дивиденд в размере 1,00 доллара на акцию, или доходность 1,48% от текущей цены акции.
Перспективы дальнейшего развития компании хорошие.Строительство новых домов и коммерческая застройка являются важными факторами, влияющими и помогающими определить объем продаж компании, поскольку на эти области приходится большая часть спроса на продукцию компании.По данным Бюро переписи населения США, фактическое количество новых домов в США составит 1,6 млн в 2021 году по сравнению с 1,38 млн в 2020 году. Кроме того, частные нежилые здания были оценены в 467,9 млрд в 2021 году, 479 млрд в 2020 году и 500,1 млрд в 2019 году. Ожидается, что спрос в этих областях останется высоким, и компании считают, что их деловые и финансовые показатели выиграют. от этих факторов и остаются стабильными..Прогнозируется, что в 2022 и 2023 годах объем нежилого строительства вырастет на 5,4% и 6,1% соответственно.Эта перспектива спроса поможет Mueller Industries, Inc. поддерживать высокие уровни роста и операций.
Потенциальными факторами риска, которые могут повлиять на бизнес, являются экономические условия, связанные с жилой и коммерческой застройкой.Строительные рынки в настоящее время выглядят стабильными и в последние несколько лет дела идут хорошо, но ухудшение ситуации на этих рынках в будущем может оказать существенное влияние на бизнес компании.
Текущая рыночная капитализация Mueller Industries Inc. составляет 3,8 миллиарда долларов, а соотношение цены и прибыли (P/E) составляет 5,80.Это соотношение цены и прибыли на самом деле намного ниже, чем у большинства конкурентов Мюллера.Другие сталелитейные компании в настоящее время торгуются с коэффициентом P/E около 20. По соотношению цена/прибыль компания выглядит дешево по сравнению с аналогами.Судя по текущему состоянию операций, компания выглядит недооцененной.Учитывая рост выручки и чистой прибыли компании, это кажется очень привлекательной акцией с непризнанной стоимостью.
Компания агрессивно выплачивала долги в течение последних нескольких лет, и теперь у компании нет долгов.Это очень положительно для компании, потому что теперь это не ограничивает чистую прибыль компании и делает их очень гибкими.Компания закончила второй квартал с денежными средствами в размере 202 млн долларов США, и у них есть неиспользованная возобновляемая кредитная линия в размере 400 млн долларов США, которую можно использовать, если потребуются операции или возникнут возможности для стратегических приобретений.
Mueller Industries выглядит отличной компанией и отличными акциями.Компания исторически была стабильной и испытала взрывной рост спроса в 2021 году, который продолжится в 2022 году. Портфель заказов большой, дела у компании идут хорошо.Компания торгуется с низким соотношением цена/прибыль, выглядит сильно недооцененной по сравнению с конкурентами и в целом.Если бы у компании был более нормальный коэффициент P/E, равный 10-15, то акции более чем удвоились бы по сравнению с текущими уровнями.Компания выглядит готовой к дальнейшему росту, что делает текущую недооценку еще более привлекательной, даже если их бизнес не растет ошеломляюще, если он остается стабильным, компания подготовилась ко всему, что рынок может предложить им в готовом виде.
Раскрытие информации: я/мы не владею акциями, опционами или аналогичными деривативами ни в одной из компаний, перечисленных выше, но мы можем открыть прибыльную длинную позицию, покупая акции или покупая колл-опционы или аналогичные деривативы в MLI в течение следующих 72 часов.Я написал эту статью сам, и она выражает мое собственное мнение.Я не получил никакой компенсации (кроме Seeking Alpha).У меня нет деловых отношений ни с одной из компаний, перечисленных в этой статье.