ෆ්‍රීඩ්මන් ඉන්ඩස්ට්‍රීස් (NYSE:FRD) යනු උණුසුම් රෝල් කරන ලද දඟර ප්‍රොසෙසරයකි. සමාගම විශාල නිෂ්පාදකයින්ගෙන් දඟර මිල දී ගෙන අවසන් ගනුදෙනුකරුවන්ට හෝ තැරැව්කරුවන්ට නැවත විකිණීම සඳහා ඒවා සකසයි.
කර්මාන්තයේ පසුබෑමේ චක්‍රයෙන් දැඩි බලපෑමක් ඇති නොවන පරිදි සමාගම මූල්‍ය හා මෙහෙයුම් විචක්ෂණභාවය පවත්වා ගෙන ගොස් ඇත. ඇත්ත වශයෙන්ම, මූල්‍ය අර්බුදයේ අවසානය සහ COVID අර්බුදයේ ආරම්භය අතර දශකය සමස්ත වෙළඳ භාණ්ඩ සඳහා එතරම් හොඳ නැත, නමුත් සමාගමේ සාමාන්‍ය ශුද්ධ ආදායම ඩොලර් මිලියන 2.8 කි.
ඉහළ වානේ මිල ඉහළ ලාභයක් සහ FRD නිෂ්පාදන සඳහා වැඩි ඉල්ලුමක් අදහස් කරන බැවින්, FRDs හි ඉන්වෙන්ටරි සෑම විටම වානේ මිල සමඟ සහසම්බන්ධ වී ඇත. පසුගිය මාස 12 තුළ වානේ මිල ගණන්වල අවසන් ගව ධාවනය සහ වානේ මිල ගණන් වෙනස් නොවීය.
මෙවර වෙනස නම්, පසුගිය දශකය තුළ භාණ්ඩ මිල ගණන් සාමාන්‍යයෙන් ඉහළ මට්ටමක පවතින බව අඟවමින් ආර්ථික පරිසරය වෙනස් වී තිබීමයි. ඊට අමතරව, FRD නව කර්මාන්තශාලා ගොඩනඟමින් නිෂ්පාදනය ඉහළ නංවන අතර මිශ්‍ර ප්‍රතිඵල සමඟින් සිය ව්‍යාපාරවලින් සමහරක් ආරක්ෂා කිරීමට පටන් ගෙන තිබේ.
මෙම වෙනස්කම් යෝජනා කළ හැක්කේ ඉදිරි දශකය තුළ FRD හට අතීතයට වඩා වැඩි ආදායමක් උපයා ගැනීමට හැකි වනු ඇති බවත්, ඒ අනුව, එහි වර්තමාන කොටස් මිල සාධාරණීකරණය කළ හැකි බවත්ය. කෙසේ වෙතත්, අවිනිශ්චිතතාවය විසඳී නොමැති අතර, පවතින තොරතුරු සහිත කොටස් මිල අධික බව අපි විශ්වාස කරමු.
සටහන: වෙනත් ආකාරයකින් ප්‍රකාශ කර නොමැති නම්, සියලුම තොරතුරු ලබාගෙන ඇත්තේ FRD හි SEC ගොනු කිරීම් වලින්.FRD හි මූල්‍ය වර්ෂය මාර්තු 31 දිනෙන් අවසන් වේ, එබැවින් එහි 10-K වාර්තාවේ, වත්මන් මූල්‍ය වර්ෂය පෙර මෙහෙයුම් වර්ෂය වෙත යොමු වන අතර, එහි 10-Q වාර්තාවේ, වත්මන් වාර්තාකරණ වර්ෂය වත්මන් මෙහෙයුම් වර්ෂය වෙත යොමු කරයි.
චක්‍රීය භාණ්ඩ හෝ ඒ ආශ්‍රිත නිෂ්පාදන කෙරෙහි අවධානය යොමු කරන සමාගමක ඕනෑම විශ්ලේෂණයකට සමාගම ක්‍රියාත්මක වන ආර්ථික සන්දර්භය බැහැර කළ නොහැක. සාමාන්‍යයෙන්, අපි අගය කිරීම සඳහා පහළ සිට ඉහළට ප්‍රවේශ වීමට කැමැත්තෙමු, නමුත් මෙම වර්ගයේ සමාගමක, ඉහළ-පහළ ප්‍රවේශයක් නොවැළැක්විය හැකිය.
අපි 2009 ජූනි සිට 2020 මාර්තු දක්වා කාලසීමාව කෙරෙහි අවධානය යොමු කරමු. අප දන්නා පරිදි, සමජාතීය නොවූවත්, භාණ්ඩ මිල පහත වැටීම, විශේෂයෙන් බලශක්ති මිල, අඩු පොලී අනුපාත, සහ මූල්‍ය ප්‍රසාරණ ප්‍රතිපත්ති සහ ගෝලීය වෙළඳ ඒකාබද්ධතාවය මගින් එම කාල පරිච්ඡේදය සලකුණු විය.
පහත ප්‍රස්ථාරයෙන් දැක්වෙන්නේ FRD ප්‍රධාන වශයෙන් සපයන දේශීය හොට් රෝල්ඩ් දඟර අනාගත ගිවිසුම වන HRC1 හි මිලයි. අපට පෙනෙන පරිදි, ටොන් එකකට ඩොලර් 375 සිට $900 දක්වා ආවරණය වන මිල ගණන් විශ්ලේෂණය කිරීමට අප තීරණය කළ කාලසීමාව. 2020 මාර්තු මාසයෙන් පසු මිල ක්‍රියාව බෙහෙවින් වෙනස් වී ඇති බව ප්‍රස්ථාරයෙන් පැහැදිලි වේ.
FRD යනු පහළ ප්‍රොසෙසරයකි, එයින් අදහස් වන්නේ එය වානේ නිෂ්පාදනයේ අවසාන පාරිභෝගිකයාට සාපේක්ෂව සමීප ප්‍රොසෙසරයකි.
සමාගමට දැනට මෙහෙයුම් පහසුකම් තුනක් ඇලබාමා හි Decatur හි ඇත;ලෝන් ස්ටාර්, ටෙක්සාස්;සහ Hickman, Arkansas. Alabama සහ Arkansas ශාක දඟර කැපීම සඳහා කැප කර ඇති අතර ටෙක්සාස් බලාගාරය දඟර නල බවට පත් කිරීමට කැපවී ඇත.
එක් එක් පහසුකම සඳහා සරල Google Maps සෙවුමකින් හෙළි වූයේ මෙම පහසුකම් තුනම කර්මාන්තයේ සුප්‍රසිද්ධ වෙළඳනාමවලට ​​අයත් විශාල කර්මාන්තශාලා වලට ආසන්නව පිහිටා ඇති බවයි. Lone Star පහසුකම US Steel (X) නල නිෂ්පාදන පහසුකමට යාබදව පිහිටා ඇත. Decatur සහ Hickman කම්හල් දෙකම Nucor (NUE) කම්හලට ඉතා ආසන්නයි.
ස්ථානය පිරිවැය සහ අලෙවිකරණය යන දෙකෙහිම වැදගත් සාධකයක් වන අතර, වානේ නිෂ්පාදනවල ප්‍රවාහනය ප්‍රධාන කාර්යභාරයක් ඉටු කරයි, එබැවින් සාන්ද්‍රණය ගෙවනු ලැබේ.විශාල මෝල්වලට අවසාන පාරිභෝගික පිරිවිතරයන්ට ගැලපෙන වානේ කාර්යක්ෂමව සැකසීමට නොහැකි විය හැකිය, නැතහොත් නිෂ්පාදනයේ කොටස් කිහිපයක් ප්‍රමිතිකරණය කිරීමට පමණක් අවධානය යොමු කළ හැකි අතර, ඉතිරිය හැසිරවීමට FRD වැනි කුඩා මෝල් වලට ඉතිරි වේ.
පහත ප්‍රස්ථාරයෙන් ඔබට දැකිය හැකි පරිදි, පසුගිය දශකය පුරා FRD හි දළ ආන්තිකය සහ මෙහෙයුම් ලාභය, භාණ්ඩවල සේවය කරන වෙනත් ඕනෑම සමාගමක් මෙන් වානේ මිල (එහි මිල සටහන පෙර කොටසේ ඇත) සමග සමපාතව ගමන් කර ඇත.
පළමුව, FRDs ගංවතුරට පත්වන කාලපරිච්ඡේද ඉතා ස්වල්පයක් ඇත. බොහෝ විට, වත්කම්-අධික සමාගම් සඳහා මෙහෙයුම් උත්තෝලකය ප්රශ්නයක් වේ. පහසුකම් නිසා ඇතිවන ස්ථාවර පිරිවැය ආදායමේ හෝ දළ ලාභයේ සුළු වෙනස්කම් ඇති කරයි, මෙහෙයුම් ආදායමට විශාල බලපෑමක් ඇති කරයි.
පහත ප්‍රස්ථාරයේ දැක්වෙන පරිදි, FRD මෙම යථාර්ථයෙන් ගැලවී නොයන අතර, ආදායම් ප්‍රකාශය පහතට ගමන් කරන විට ආදායමේ චලනය පුළුල් වේ. FRD හි විශේෂත්වය නම්, එහි නිෂ්පාදනවල මිල පහත වැටෙන විට විශාල මුදලක් අහිමි නොවීමයි. එනම්, FRD මෙහෙයුම් උත්තෝලනයෙන් බලපාන අතර, එය ව්‍යාපාර චක්‍රයේ අවාසි වලට ඔරොත්තු දෙයි.
දෙවන සිත්ගන්නා කරුණ නම්, එම කාලය සඳහා FRD හි සාමාන්‍ය මෙහෙයුම් ආදායම ඩොලර් මිලියන 4.1 ක් වීමයි. එම කාලය සඳහා FRD හි සාමාන්‍ය ශුද්ධ ආදායම ඩොලර් මිලියන 2.8 ක් හෝ මෙහෙයුම් ආදායමෙන් 70% කි. FRD හි මෙහෙයුම් ආදායම සහ ශුද්ධ ආදායම අතර ඇති එකම වෙනස වන්නේ 30% ආදායම් බද්දයි. මෙයින් අදහස් කරන්නේ සමාගමට මූල්‍ය හෝ වෙනත් වියදම් ඉතා සුළු ප්‍රමාණයක් ඇති බවයි.
අවසාන වශයෙන්, ආවරණය කරන ලද කාල සීමාව තුළ වාර්ෂික සාමාන්‍ය ක්ෂයවීම් සහ ක්ෂයවීම් ප්‍රාග්ධන වියදම්වලට වඩා සැලකිය යුතු ලෙස වෙනස් නොවීය. මෙය සමාගම සිය ප්‍රාග්ධන වියදම් වැරදි ලෙස වාර්තා කර නොමැති බවට අපට විශ්වාසයක් ඇති කරයි, එබැවින් ගිණුම්කරණය හරහා ඉපැයීම් වැඩි දියුණු කිරීම සඳහා වියදම් ප්‍රාග්ධනීකරණය කරයි.
වානේ කර්මාන්තය සඳහා දුෂ්කර කාලවලදී කොන්සර්වේටිව් ප්‍රාග්ධන වියදම් සහ මූල්‍යකරණය FRD ලාභදායී ලෙස තබා ඇති බව අපි තේරුම් ගනිමු. FRD සලකා බැලීමේදී මෙය වැදගත් සහතික කිරීමේ සාධකයකි.
මෙම විශ්ලේෂණයේ අරමුණ භාණ්ඩ මිල, පොලී අනුපාත සහ ලෝක වෙළඳාම වැනි අනපේක්ෂිත සාධකවලට කුමක් සිදුවේද යන්න අනාවැකි පල කිරීම නොවේ.
කෙසේ වෙතත්, අප සිටින පරිසරය සහ ඉදිරි වසර දහය තුළ වර්ධනය වීමට ඉඩ ඇති පරිසරය පසුගිය වසර දහයේ තත්ත්වයට සාපේක්ෂව ඉතා පැහැදිලි ලක්ෂණ පෙන්නුම් කර ඇති බව පෙන්වා දීමට කැමැත්තෙමු.
අපගේ අවබෝධය අනුව, අප තවමත් පැහැදිලි නැති වර්ධනයන් ගැන කතා කරන අතර, කරුණු තුන බෙහෙවින් වෙනස් ය.
පළමුව, ලෝකය වැඩි ජාත්‍යන්තර වෙළඳ ඒකාබද්ධතාවයක් කරා ගමන් කරන බවක් නොපෙනේ. මෙය සමස්ත ආර්ථිකයට අයහපත් නමුත් ජාත්‍යන්තර තරඟයෙන් අඩු බලපෑමක් ඇති භාණ්ඩ ආන්තික නිෂ්පාදකයින්ට හොඳයි. එය පැහැදිලිවම අඩු මිල තරඟකාරීත්වයෙන් පෙළෙන එක්සත් ජනපද වානේ නිෂ්පාදකයින්ට, බොහෝ දුරට චීනයෙන් ලැබෙන ආශිර්වාදයකි. ඇත්ත වශයෙන්ම, වෙළඳ පසුබෑම නිසා ඇති වූ ඉල්ලුම පහත වැටීම ද සෘණාත්මක ලෙස බලපා ඇත.
දෙවනුව, දියුණු ආර්ථිකයන්හි මහ බැංකු පසුගිය දශකය පුරා ක්‍රියාවට නංවා ඇති පුළුල් කිරීමේ මූල්‍ය ප්‍රතිපත්ති අත්හැර දමා ඇත. භාණ්ඩ මිල කෙරෙහි ඇති බලපෑම කුමක් දැයි අපට විශ්වාස නැත.
තෙවනුව, අනෙක් දෙකට අදාළව, දියුණු ආර්ථිකයන්හි උද්ධමනය දැනටමත් ආරම්භ වී ඇති අතර, එය පවතිනු ඇත්ද යන්න පිළිබඳ අවිනිශ්චිතතාවයක් පවතී. උද්ධමන පීඩනයට අමතරව, රුසියාවට මෑතදී පැනවූ සම්බාධක ද ​​ජාත්‍යන්තර සංචිත මුදල් ලෙස ඩොලරයේ තත්ත්වයට බලපා ඇත. මෙම වර්ධනයන් දෙකම භාණ්ඩ මිල කෙරෙහි ඉහළ බලපෑමක් ඇති කර ඇත.
නැවතත්, අපගේ අභිප්‍රාය වන්නේ අනාගත වානේ මිල පුරෝකථනය කිරීම නොව, 2009 සහ 2020 අතර තත්ත්වයට සාපේක්ෂව සාර්ව ආර්ථිකය සැලකිය යුතු ලෙස වෙනස් වී ඇති බව පෙන්වීමයි. මෙයින් අදහස් කරන්නේ පෙර දශකයේ මධ්‍ය භාණ්ඩ මිල සහ ඉල්ලුමට ප්‍රකෘතිමත් වීමේ අරමුණින් FRDs විශ්ලේෂණය කළ නොහැකි බවයි.
මිල සහ ඉල්ලුම් ප්‍රමාණයේ වෙනස්වීම් වලින් ස්වාධීනව FRD හි අනාගතය සඳහා වෙනස්කම් තුනක් විශේෂයෙන් වැදගත් වන බව අපි විශ්වාස කරමු.
පළමුව, FRD සිය දඟර කැපුම් අංශය සඳහා ටෙක්සාස් හි හින්ටන් හි නව පහසුකමක් විවෘත කළේය. සමාගමේ 2021 තුන්වන කාර්තුව සඳහා (දෙසැම්බර් 2021) 10-Q වාර්තාවට අනුව, මුළු පහසුකම් පිරිවැය ඩොලර් මිලියන 21 ක් වියදම් කර හෝ ඩොලර් මිලියන 13 කින් එකතු කර ඇත. මෙම පහසුකම ක්‍රියාත්මක වන්නේ කවදාදැයි සමාගම නිවේදනය කර නොමැත.
මෙම නව පහසුකම ලොව විශාලතම කැපුම් යන්ත්‍රවලින් එකක් වන අතර, නිෂ්පාදනය පමණක් නොව සමාගම පිරිනමන නිෂ්පාදන පෙළ ද පුළුල් කරයි. මෙම පහසුකම Steel Dynamics (STLD) පරිශ්‍රයේ පිහිටා ඇති අතර එය සමාගමට වසර 99කට වසරකට ඩොලර් 1කට බදු දී ඇත.
මෙම නව පහසුකම පෙර පහසුකමේ දර්ශනයම පුළුල් වන අතර එම නිෂ්පාදකයාට විශේෂිත වූ නිෂ්පාදනය හැසිරවීමට විශාල නිෂ්පාදකයෙකුට ඉතා සමීපව පිහිටා ඇත.
වසර 15 ක ක්ෂයවීම් කාලය සැලකිල්ලට ගනිමින්, නව පහසුකම FRD හි වත්මන් ක්ෂයවීම් වියදම ඩොලර් මිලියන 3 දක්වා ආසන්න වශයෙන් දෙගුණයක් වනු ඇත. පසුගිය දශකය තුළ මිල ගණන් නැවත පැමිණියහොත් මෙය සෘණාත්මක සාධකයක් වනු ඇත.
දෙවනුව, FRD සිය FY21 10-K වාර්තාවේ ප්‍රකාශයට පත් කර ඇති පරිදි 2020 ජූනි මාසයේ සිට හෙජින් ක්‍රියාකාරකම් ආරම්භ කර ඇත. අපගේ අවබෝධය අනුව, හෙජින් මෙහෙයුම් සඳහා සැලකිය යුතු මූල්‍ය අවදානමක් හඳුන්වා දෙයි, මූල්‍ය ප්‍රකාශන අර්ථ නිරූපණය කිරීම වඩාත් අපහසු කරයි, සහ කළමනාකරණ උත්සාහයන් අවශ්‍ය වේ.
FRD එහි හෙජ් මෙහෙයුම් සඳහා හෙජ් ගිණුම්කරණය භාවිතා කරයි, එමඟින් හෙජ් මෙහෙයුම සිදු වන තෙක් ව්‍යුත්පන්නයන් මත ලාභ සහ අලාභ හඳුනා ගැනීම කල් දැමීමට ඉඩ සලසයි. උදාහරණයක් ලෙස, FRD විසින් HRC සඳහා මාස හයක් ඇතුළත නිරවුල් කරන ලද මුදල්-නිරවුල් කළ කොන්ත්‍රාත්තුවක් ඩොලර් 100 කට විකුණන බව සිතන්න. වෙනත් විස්තීර්ණ ආදායම්වල සාක්ෂාත් නොවූ ව්‍යුත්පන්න ලාභය. හෙජ් හි සත්‍ය ගනුදෙනුව එදිනම ඩොලර් 50 ක ස්ථානීය මිලකට සිදු වන අතර, OCI ලාභය ඩොලර් 50 ක විකුණුම් එකතු කිරීමෙන් වසර සඳහා ශුද්ධ ආදායම බවට පරිවර්තනය වේ.
එක් එක් හෙජින් මෙහෙයුම අවසානයේ සත්‍ය මෙහෙයුමට ගැලපෙන තාක්, සියල්ල හොඳින් ක්‍රියාත්මක වනු ඇත.මෙම අවස්ථාවෙහි, ව්‍යුත්පන්නයන් මත ඇති සියලුම ලාභ සහ අලාභ සැබෑ වෙළඳාමේ ලාභ සහ අලාභ මගින් අඩු වැඩි වශයෙන් පියවනු ලැබේ. පාඨකයන්ට මිල වැඩිවන හෝ පහත වැටෙන විට හෙජින් මිලදී ගැනීමට සහ විකිණීමට පුරුදු විය හැක.
ව්‍යුත්පන්න කොන්ත්‍රාත්තුවෙන් අලාභයක් සිදුවුවහොත්, එය අවලංගු කිරීමට කිසිදු භෞතික ප්‍රති පාර්ශවයක් නොමැතිව ශුද්ධ ලාභය වෙත ගෙන යනු ලැබේ. උදාහරණයක් ලෙස, සමාගමක් දඟර 10ක් විකිණීමට සැලසුම් කරන අතර එම නිසා මුදල් ගෙවා නිරාකරණය කළ කොන්ත්‍රාත්තු 10ක් විකුණා ඇතැයි සිතමු. දඟර 10 ක් එකම ස්ථානයේ මිලට විකුණනු ලැබේ, පාඩුවක් නැත. කෙසේ වෙතත්, සමාගම ස්ථානීය මිලට දඟර 5 ක් පමණක් අලෙවි කරන්නේ නම්, ඉතිරි කොන්ත්‍රාත්තුවේ පාඩුව එය හඳුනාගත යුතුය.
අවාසනාවන්ත ලෙස, මාස 18 ක හෙජින් මෙහෙයුම්වලදී, FRD විසින් ඩොලර් මිලියන 10 ක අධි-හෙජින් අලාභ හඳුනාගෙන ඇත (උපයා ඇති බදු වත්කම් වලින් ඩොලර් මිලියන 7 ක්). මේවා ආදායමට හෝ විකුණන ලද භාණ්ඩවල පිරිවැයට ඇතුළත් නොවේ, නමුත් වෙනත් ආදායමට ඇතුළත් වේ (වෙනත් විස්තීර්ණ ආදායම් සමඟ පටලවා නොගත යුතුය). dging policy.FRD මේ වසරේ විශාල මුදලක් උපයා ඇති නිසාත් සාපේක්ෂව අඩු පාඩුවක් කර ඇති නිසාත් FRD එක ඡේදයක පමණක් සඳහන් කර ඇත.
නිෂ්පාදන නොමැති විට වඩා හොඳ මිලකට විකිණීමෙන් කාර්යක්ෂමතාව වැඩි කිරීමට සහ සමහර විට ලාභ ලැබීමට සමාගම් හෙජින් භාවිතා කරයි. කෙසේ වෙතත්, අමතර අවදානම අනවශ්‍ය බවත්, අප දැක ඇති පරිදි, එය විශාල පාඩු ඇති කළ හැකි බවත් අපි විශ්වාස කරමු. භාවිතා කරන්නේ නම්, හෙජින් ක්‍රියාකාරකම් ඉතා ගතානුගතික එළිපත්ත ප්‍රතිපත්තියක් තිබිය යුතුය, එම අලෙවියට සාපේක්ෂව කුඩා විකුණුම් සීමාවක් ඉක්මවා යාමට ඉඩ නොතබන්න.
නොඑසේ නම්, සමාගම්වලට බොහෝ උපකාර අවශ්‍ය වූ විට හෙජින් මෙහෙයුම්වලට විශාල පහරක් එල්ල වනු ඇත. හේතුව වන්නේ හෙජ් ගිණුම්කරණය සැබෑ ක්‍රියාකාරිත්වය ඉක්මවන විට හෙජ් ගිණුම්කරණය අසාර්ථක වන අතර එය සිදු වන්නේ වෙළඳපල ඉල්ලුම අඩු වූ විට පමණක් වන අතර එය ස්ථාන මිල පහත වැටීමට ද හේතු වේ.
අවසාන වශයෙන්, එහි හෙජිං, ඉන්වෙන්ටරි අවශ්‍යතා වැඩි කිරීම සහ නව කර්මාන්ත ශාලාවක් ඉදිකිරීම සඳහා අරමුදල් සැපයීම සඳහා, FRD JPMorgan Chase (JPM) සමඟ ණය පහසුකමක් අත්සන් කර ඇත. මෙම යාන්ත්‍රණය යටතේ, FRD හට එහි වත්මන් වත්කම්වල වටිනාකම සහ EBITDA මත පදනම්ව ඩොලර් මිලියන 70 ක් දක්වා ණයට ගත හැකි අතර හිඟ ශේෂය මත SOFR + 1.7% ගෙවිය හැකිය.
2021 දෙසැම්බර් වන විට, සමාගමට මෙම පහසුකමෙහි ඩොලර් මිලියන 15 ක හිඟ ශේෂයක් තිබුණි. සමාගම එය භාවිතා කරන SOFR අනුපාතය සඳහන් නොකරයි, නමුත් උදාහරණයක් ලෙස, 12-මාස අනුපාතය දෙසැම්බර් මාසයේදී 0.5% වූ අතර දැන් 1.5% වේ. ඇත්ත වශයෙන්ම, මෙම මූල්‍ය මට්ටම තවමත් මධ්‍යස්ථ බැවින්, 100 පදනම් මාස කිහිපයක අමතර පොළිය, වියදම ඩොලර් 10 ට පමණක් ප්‍රතිඵලයක් වනු ඇත. මට්ටම් හොඳින් නිරීක්ෂණය කිරීමට අවශ්ය වනු ඇත.
අපි දැනටමත් FRD මෙහෙයුම් පිටුපස ඇති අවදානම් කිහිපයක් සඳහන් කර ඇත, නමුත් ඒවා පැහැදිලිව වෙනම කොටසක දමා තවත් සාකච්ඡා කිරීමට අවශ්‍ය විය.
අප සඳහන් කළ පරිදි, පසුගිය දශකය තුළ FRD මෙහෙයුම් ලීවරය, ස්ථාවර පිරිවැය ඇත, නමුත් නරකම වෙළඳපලවල පවා විශාල පාඩු අදහස් නොවේ. වසරකට ඩොලර් මිලියන 1.5 ක් ක්ෂයවීම් එකතු කළ හැකි අතිරේක බලාගාරයක් දැන් ඉදිවෙමින් පවතින අතර, එය වෙනස් වනු ඇත. සමාගමට වසරකට ඩොලර් මිලියන 1.5 ක ආදායමක් උපයා ගැනීමට සිදුවනු ඇත. මෙම වසර සඳහා.
FRD වෙත කිසිදු ණයක් නොමැති බව ද අපි සඳහන් කළෙමු, එයින් අදහස් වන්නේ ඉහළ හෝ පහළ යාමේ මූල්‍යමය උත්තේජනයක් නොමැති බවයි. දැන්, සමාගම එහි ද්‍රවශීල වත්කම්වලට සම්බන්ධ ණය පහසුකමක් අත්සන් කර ඇත. ණය රේඛාව මඟින් සමාගම්වලට SOFR +1.7% ට සමාන පොලී අනුපාතයකට ඩොලර් මිලියන 75 ක් දක්වා ණයට ගැනීමට ඉඩ සලසයි. තවත් ණයට ගත් සෑම ඩොලර් මිලියන 10ක් සඳහාම ඩොලර් 295,000 ක පොලියක් ගෙවයි. SOFR අනුපාතය වසරකට පදනම් ලකුණු 100 කින් (1%) වැඩි වන විට, FRD අතිරේක ඩොලර් 100,000 ක් ගෙවනු ඇත.
එම ගාස්තු දෙක එකට එකතු කිරීම සහ 2022 ඉතිරි කාලය සඳහා 1%ක අනුපාත වැඩිවීමක්, සමාගමට COVID හි මෑත වෙනස්වීම්වලට පෙර තිබූ දෙයට සාපේක්ෂව අමතර ඩොලර් මිලියන 2 ක මෙහෙයුම් ලාභයක් ලබා ගැනීමට සිදුවනු ඇත. ඇත්ත වශයෙන්ම, ඒ සමාගම සිය ණය නොගෙවීම හෝ වැඩි මුදලක් ණයට ගැනීම සලකා බැලීමයි.
ඉන්පසුව අපි හෙජින් අවදානම ගැන සඳහන් කළෙමු, එය මැනිය නොහැකි නමුත් සමාගම් වඩාත් අවදානමට ලක්වන විට විශාල බලපෑමක් ඇති කරයි. සමාගමක නිශ්චිත අවදානම බොහෝ දුරට රඳා පවතින්නේ ඕනෑම වේලාවක කොන්ත්‍රාත්තු කීයක් විවෘතද සහ වානේ මිල චලනය වන ආකාරය මත ය. කෙසේ වෙතත්, මේ වසරේ තහවුරු වූ ඩොලර් මිලියන 10 ක අසමසම අලාභය ඕනෑම ආයෝජකයෙකුගේ කොඳු ඇට පෙළ පහත් කළ යුතුය.
මුදල් පුළුස්සා දැමීම සම්බන්ධයෙන්, 2021 (දෙසැම්බර් 2021) තුන්වන කාර්තුවේ සිට අප සතුව ඇති තොරතුරු එතරම් හොඳ නැත. FRD සතුව විශාල මුදලක් නැත, ඩොලර් මිලියන 3ක් පමණි. සමාගමට උපචිත ලෙස ඩොලර් මිලියන 27ක් ගෙවීමට සිදු විය, ඒවායින් බොහොමයක් ටෙක්සාස් හි එහි නව පහසුකමෙන් පැමිණි අතර, එහි කැපී පෙනෙන ණය රේඛාව මත ඩොලර් මිලියන 15ක් ඉතිරිව තිබුණි.
කෙසේ වෙතත්, වානේ මිල ඉහළ යාමත් සමඟ FRD වසර තුළ සිය ඉන්වෙන්ටරි සහ ලැබිය යුතු ආයෝජන වැඩි කළේය. 3Q21 වන විට, සමාගමට වාර්තාගත ඩොලර් මිලියන 83 ක ඉන්වෙන්ටරි සහ ඩොලර් මිලියන 26 ලැබිය යුතු දේ තිබුණි. සමාගම යම් යම් බඩු තොගයක් විකුණන විට, එය මුදල් ලැබිය යුතුය. ඉල්ලුම පහත වැටේ නම්, සමාගමට තවත් ණයක් ලබා ගත හැකිය. $75 මිලියන. ඇත්ත වශයෙන්ම, මේ සඳහා විශාල මූල්‍ය පිරිවැයක් දැරීමට සිදුවනු ඇත, වර්තමාන අනුපාතය අනුව වසරකට ඩොලර් මිලියන 2.2. මෙය අප්‍රේල් මාසයේදී නව ප්‍රතිඵල මතුවන විට තක්සේරු කළ යුතු ප්‍රධාන කරුණුවලින් එකකි.
අවසාන වශයෙන්, FRD යනු කොටස් 5,000ක් පමණ වන සාමාන්‍ය දෛනික පරිමාවක් සහිත සිහින් වෙළඳාම් කරන ලද තොගයකි. මෙම කොටසෙහි 3.5% ක ඉල්ලීම්/ලන්සු ව්‍යාප්තියක් ද ඇත, එය ඉහළ යයි සලකනු ලැබේ. එය ආයෝජකයින් මතක තබා ගත යුතු දෙයකි, නමුත් සෑම දෙනාම එය අවදානමක් ලෙස නොදකිති.
අපගේ දැක්මට අනුව, පසුගිය දශකය වෙළඳ භාණ්ඩ නිෂ්පාදකයින්ට, විශේෂයෙන් එක්සත් ජනපද වානේ කර්මාන්තයට අහිතකර පරිසරයක් පිළිබිඹු කරයි. මෙම අවස්ථාවෙහිදී, සාමාන්‍ය වාර්ෂික ශුද්ධ ආදායම ඩොලර් මිලියන 2.8 ක් සමඟ ලාභ ඉපැයීමට FRD ට ඇති හැකියාව හොඳ සලකුණකි.
ඇත්ත වශයෙන්ම, පසුගිය දශකයේ මිල මට්ටම් සැලකිල්ලට ගත්තද, ප්රාග්ධන ආයෝජන සහ හෙජින් මෙහෙයුම්වල සැලකිය යුතු වෙනස්කම් නිසා FRD සඳහා එකම ආදායම අනාවැකි කිව නොහැක. එනම්, පෙර පැවති තත්වයට නැවත පැමිණීම සලකා බැලීමේදී පවා, සමාගමේ අවදානම වැඩි වේ.