Dobré ráno, dámy a páni. Vitajte v Trican Well Service Konferenčný hovor o výsledkoch zárobkov za Q1 2022 a Webcast. Pripomíname, že tento konferenčný hovor sa nahráva.
Teraz by som rád odovzdal stretnutie pánovi Bradovi Fedorovi, prezidentovi a CEO Trican Well Service Ltd. Mr.Fedora, prosím pokračujte.
ďakujem veľmi pekne.Dobré ráno, dámy a páni.Chcem sa vám poďakovať, že ste sa pripojili ku konferenčnému hovoru Trican.Stručný prehľad o tom, ako plánujeme viesť konferenčný hovor.Najprv nám náš finančný riaditeľ Scott Matson poskytne prehľad štvrťročných výsledkov a potom budem diskutovať o otázkach týkajúcich sa súčasných prevádzkových podmienok a budúcich vyhliadok.Daniel Lopushinsky bude hovoriť o nových technológiách s nami otvorenými členmi tímu. a my budeme po ruke, aby sme odpovedali na všetky otázky, ktoré sa môžu vyskytnúť. Teraz prenesiem hovor na Scotta.
Ďakujem, Brad. Preto by som tesne predtým, ako začneme, rád všetkým pripomenul, že tento konferenčný hovor môže obsahovať výhľadové vyhlásenia a ďalšie informácie založené na aktuálnych očakávaniach alebo výsledkoch spoločnosti. Niektoré dôležité faktory alebo predpoklady, ktoré boli použité pri vyvodzovaní záverov alebo pri vytváraní prognóz, sa odrážajú v časti Výhľadové informácie v našom MD&A za prvý štvrťrok 2022. spects.Uplnejší popis obchodných rizík a neistôt spoločnosti Trican nájdete v našom ročnom informačnom hárku na rok 2021 a v sekcii Obchodné riziká v MD&A za rok končiaci sa 31. decembra 2021. Tieto dokumenty sú dostupné na našej webovej stránke a na SEDAR.
Počas tohto hovoru sa odvoláme na niekoľko bežných odvetvových podmienok a použijeme určité non-GAAP opatrenia, ktoré sú komplexnejšie v našich ročných MD&A za rok 2021 a v našom popise MD&A za prvý štvrťrok 2022. Naše štvrťročné výsledky boli zverejnené po uzavretí trhu včera večer a sú k dispozícii na SEDAR a na našej webovej stránke.
Prejdem teda k našim výsledkom za štvrťrok. Väčšina mojich komentárov bude porovnaná s prvým štvrťrokom minulého roka a poskytnem niekoľko komentárov k našim výsledkom v poradí v porovnaní so štvrtým štvrťrokom 2021.
Štvrťrok sa začal o niečo pomalšie, ako sme očakávali v dôsledku nejakého extrémne chladného počasia po sviatkoch, ale odvtedy pomerne stabilne rástol. Úrovne aktivity v našich servisných linkách sa v porovnaní s minulým rokom výrazne zlepšili vďaka pokračujúcej sile cien komodít a celkovo konštruktívnejšiemu priemyselnému prostrediu na začiatku roka. Tieto faktory viedli k tomu, že priemerný počet vrtných súprav v západnej Kanade bol o niečo viac ako 200 vrtných súprav v poslednom štvrťroku 1. štvrťroka 1.
Tržby za štvrťrok boli 219 miliónov USD, čo je nárast o 48 % v porovnaní s našimi výsledkami za prvý štvrťrok 2021. Z hľadiska činnosti sa náš celkový počet pracovných miest medziročne zvýšil o približne 13 % a celkový objem práce, čo je slušné meradlo sily a aktivity vrtu, vzrástol medziročne o 12 %. Ďalším dôležitým faktorom ovplyvňujúcim naše výnosy v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka bolo celkovo silnejšie cenové prostredie v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. percentuálnej marže sme videli len veľmi málo, pokiaľ ide o ziskovosť, keďže prudké a pretrvávajúce inflačné tlaky pohltili takmer celý rast.
Prevádzky na frakovanie boli od štvrtého štvrťroka 2021 nepretržite vyťažené a v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka sú výrazne zaneprázdnené. Tešíme sa, že tento rok nasadíme našu prvú fázu 4 dynamického rozšírenia frac na miešanie plynov. Spätná väzba na jeho prevádzkový výkon je veľmi pozitívna a vidíme rastúci dopyt po najmodernejšom zariadení v povodí. Vďaka tomu sa naša posádka na lámanie s približne 85% využívaním zvyšuje na sedem kvartálov.
Naše operácie sa aj naďalej zameriavajú na programy založené na podložkách, ktoré pomáhajú minimalizovať prestoje a čas strávený cestovaním medzi jednotlivými prácami a pomáhajú zlepšovať našu celkovú efektivitu. Marže frakovania zostali v porovnaní s minulým rokom efektívne stabilné medziročne, pretože inflačné tlaky zaznamenané od konca roka do prvého štvrťroka vykompenzovali väčšinu dosiahnutých cenových vylepšení. Naša linka na lepenie ťažila z nárastu počtu vrtných súprav, ktoré zaisťovali stabilné a stabilné využitie pred nástupom na jar v polovici januára a vo februári.
Dni vinutých hadíc sa postupne zvýšili o 17 %, čo bolo spôsobené našimi prvými hovormi s hlavnými zákazníkmi a naším neustálym úsilím o rast tohto segmentu podnikania.
Upravená EBITDA bola 38,9 milióna USD, čo je výrazné zlepšenie v porovnaní s 27,3 milióna USD, ktoré sme vygenerovali v prvom štvrťroku 2021. Chcel by som zdôrazniť, že naše upravené čísla EBITDA zahŕňali výdavky súvisiace s výmenou kvapalinových koncoviek, ktoré v tomto štvrťroku dosiahli celkovú výšku 1,6 milióna USD a boli v danom období. Chcel by som tiež zdôrazniť, že príspevok na núdzovú mzdu v Kanade a príspevok na nájomné, ktorý sa neimplementoval počas 12 miliónov USD, 5 2 miliónov USD do prvého štvrťroka 2021.
Je tiež dôležité poznamenať, že náš upravený výpočet EBITDA nepridáva späť vplyv súm kompenzácií na základe akcií vysporiadaných v hotovosti. Preto, aby sme tieto sumy efektívnejšie izolovali a aby sme jasnejšie prezentovali naše prevádzkové výsledky, pridali sme k našim priebežným zverejneniam ďalšie non-GAAP meranie upraveného EBITDASU.
Počas štvrťroka sme zaúčtovali poplatok vo výške 3 milióny USD súvisiaci s nákladmi na kompenzáciu na základe akcií vysporiadaných v hotovosti, čo odráža rýchly nárast ceny našich akcií od konca roka. Po úprave o tieto sumy bol EBITDAS Tricanu za štvrťrok 42,0 milióna USD v porovnaní s 27,3 milióna USD za rovnaké obdobie v roku 2021.
Na kombinovanej báze sme v tomto štvrťroku vygenerovali kladný zisk vo výške 13,3 milióna USD alebo 0,05 USD na akciu a opäť nás veľmi teší, že môžeme v tomto štvrťroku vykázať kladný zisk. Druhou metrikou, ktorú sme pridali k nášmu pokračujúcemu zverejneniu, je voľný peňažný tok, ktorý sme podrobnejšie načrtli v našich MD&A za prvý štvrťrok 2022. V praxi však takýto peňažný tok nezaložený na úrokoch definujeme ako peňažný tok založený na úrokoch, bez daní. uhradené kapitálové výdavky na kompenzáciu a údržbu na základe akcií. Trican vygeneroval v štvrťroku voľný peňažný tok vo výške 30,4 milióna USD v porovnaní s približne 22 miliónmi USD v prvom štvrťroku 2021. Silnejší prevádzkový výkon bol čiastočne kompenzovaný vyššími kapitálovými výdavkami na údržbu v rozpočte na tento štvrťrok.
Kapitálové výdavky za štvrťrok dosiahli 21,1 milióna USD, rozdelené na kapitál na údržbu vo výške 9,2 milióna USD a kapitál na modernizáciu vo výške 11,9 milióna USD, predovšetkým na náš prebiehajúci program renovácie kapitálu na modernizáciu časti našej konvenčne poháňanej nafty s motormi Tier 4 DGB Čerpadlo.
Keď končíme štvrťrok, súvaha zostáva v dobrom stave s kladným bezhotovostným pracovným kapitálom vo výške približne 111 miliónov USD a bez dlhodobého bankového dlhu.
Napokon, pokiaľ ide o náš program NCIB, zostali sme počas štvrťroka aktívni, odkúpili a zrušili sme približne 2,8 milióna akcií za priemernú cenu 3,22 USD za akciu. V kontexte vrátenia kapitálu akcionárom naďalej považujeme spätné odkupy akcií za dobrú dlhodobú investičnú príležitosť pre časť nášho kapitálu.
OK, ďakujem, Scott. Pokúsim sa, aby boli moje komentáre čo najstručnejšie, pretože väčšina vyhliadok a komentárov, o ktorých dnes budeme hovoriť, je veľmi v súlade s naším posledným hovorom, ktorý bol hádam pred niekoľkými týždňami alebo dvoma mesiacmi.
Takže naozaj, nič sa nezmenilo. Myslím si – náš pohľad na tento a budúci rok sa stále zlepšuje. Aktivita v prvom štvrťroku sa výrazne zvýšila vo všetkých našich obchodných líniách v porovnaní so štvrtým štvrťrokom v dôsledku cien komodít. Myslím si, že po prvýkrát od konca roku 2000 máme ropu za 100 dolárov a plyn za 7 dolárov. Ropné vrty našich klientov sa vyplatia v priebehu niekoľkých mesiacov, vidíme, že ich dráma je skvelá. na pozadí toho, čo sa deje v Severnej Amerike.
Počas štvrťroka sme mali v priemere viac ako 200 vrtných súprav v prevádzke. Takže, po zvážení všetkých vecí, aktivita na ropných poliach je celkovo celkom dobrá. Myslím tým, že sme mali pomalý začiatok štvrťroka len preto, že si myslím, že všetci mali pauzu na Vianoce. A potom, keď je vrt navŕtaný a potom ideme na tú stranu dokončenia, kde sa zmestíme, bude to trvať pár týždňov, čo sa dá očakávať, a to vždy ovplyvní chladné počasie. sa dalo očakávať. Nepamätám si prvý štvrťrok, keď sme nemali nejaké počasie. Takže sme to zahrnuli do nášho rozpočtu, samozrejme, že by nás nemalo nič prekvapiť.
Ďalšia vec, myslím si, že v čom je tentoraz iná, je to, že v teréne máme neustále narušenie COVID, budeme mať rôznych terénnych pracovníkov odstavených na deň alebo dva, budeme sa musieť snažiť dostať ľudí z pracovného dňa, počkajte, ale nie je nič, čo by sme nedokázali dosiahnuť. Ale myslím si, chvalabohu, že sa zdá, že sme všetci v západnej Kanade preč.
Dosiahli sme maximum – spriemerovali sme – viac ako 200 vrtných súprav. Maximálne sme dosiahli 234 vrtných súprav. V skutočnosti sme nedosiahli druh dokončenia v type počtu vrtných súprav, aký by ste očakávali, a veľa z tejto aktivity sa prenieslo do druhého štvrťroka. Mali by sme teda mať celkom dobrý druhý štvrťrok, ale nevidíme tu sprísnenie systému, ktoré by zodpovedalo druhej polovici počtu vrtných súprav. rok.
Zatiaľ máme v druhom štvrťroku 90 vrtných súprav, čo je oveľa lepšie ako 60, ktoré sme mali minulý rok, a sme takmer v polovici rozpadu. Takže by sme mali začať vidieť, ako aktivita začína naberať na obrátkach v druhej polovici druhého štvrťroka. Takže vec – sneh je preč, začína vysychať a naši klienti sa veľmi túžia vrátiť do práce.
Väčšina našich prevádzok je stále v Britskej Kolumbii, Montney, Alberte a Deep Basin. Tam sa nič nezmení. Tak ako máme ropu za 105 USD, vidíme ropné spoločnosti v juhovýchodnom Saskatchewane a celom regióne – alebo v juhovýchodnom Saskatchewane a juhozápadnom Saskatchewane a juhovýchodnej Alberte, sú veľmi aktívne, očakávame, že budú aktívne.
Teraz s týmito cenami plynu začíname vidieť plány na uhoľné metánové vrty, teda plytké plynové vŕtanie. Je založené na cievke. Používajú dusík namiesto vody. Je to niečo, čo všetci veľmi dobre poznáme, a myslíme si, že Trican má v tejto hre náskok. Takže sme boli aktívni celú zimu a očakávame, že v nasledujúcich rokoch budeme ešte aktívnejší.
Bežali sme — v priebehu štvrťroka sme odpracovali 6 až 7 pracovníkov, v závislosti od týždňa. 18 cementárskych tímov a 7 zvitkových tímov. Takže sa tam vlastne nič nezmenilo. V prvom štvrťroku sme mali siedmu posádku. Problémom zostáva personál. Naším problémom je udržať ľudí v priemysle a to je priorita. Samozrejme, ak chceme expandovať a chceme získať – vidíme, že aktivitu našich zákazníkov musíme prilákať a nie len s nimi. aby sme si ich mohli udržať. Stále strácame ľudí v ropných a plynových poliach a strácame ich v prospech iných odvetví, pretože ich mzdy rastú a hľadajú lepšiu rovnováhu medzi pracovným a súkromným životom. Takže sa budeme aj naďalej snažiť byť kreatívni a riešiť tieto problémy.
Ale aby sme si boli istí, pracovná otázka je problém, ktorý musíme riešiť, a pravdepodobne to nie je zlá vec, pretože zabráni spoločnostiam poskytujúcim služby na ropných poliach v príliš rýchlej expanzii. Niektoré veci teda treba zvládnuť, ale myslím si, že robíme dobrú prácu, keď sa snažíme veci vyriešiť.
Naša EBITDA za štvrťrok bola slušná. Samozrejme, už sme o tom diskutovali. Myslím si, že musíme začať hovoriť viac o voľnom peňažnom toku a menej o EBITDA. Výhodou voľného peňažného toku je, že odstraňuje všetky nezrovnalosti v súvahe medzi spoločnosťami a rieši skutočnosť, že niektoré z týchto zariadení vyžadujú rozsiahle opravy. Či už sa rozhodnete míňať alebo kapitalizovať ich spoločnosti, myslím, že ide o voľný peňažný tok. Myslím si, že ide o voľný peňažný tok. Scott o tom hovoril.
Podarilo sa nám teda zvýšiť cenu. Ak sa na to pozriete v porovnaní s rokom spred roka, naše rôzne servisné linky vzrástli z 15 % na 25 % v závislosti od zákazníka a situácie. Nanešťastie, celý náš rast bol kompenzovaný infláciou nákladov. Takže za posledných 12 mesiacov boli naše marže frustrujúco stabilné. Myslím tým, že za posledných 15 mesiacov začíname uvažovať o výhode našich prevádzok oproti našim konkurentom. EBITDA marže v polovici 20. rokov, čo je skutočne to, čo potrebujeme, ak chceme získať dvojcifernú návratnosť investovaného kapitálu.
Ale myslím si, že sa tam dostaneme. Bude to len – potrebovať viac diskusií s našimi klientmi. Samozrejme, myslím si, že naši zákazníci chcú, aby sme mali udržateľné podnikanie. Takže sa budeme aj naďalej snažiť získať pre nás nejaký zisk, nielen ho preniesť na našich dodávateľov.
Inflačné tlaky sme videli veľmi skoro. Vo štvrtom a prvom štvrťroku sme si dokázali udržať svoje marže, keď sa marže mnohých znížili. Ale – a nielen – máme veľkú zodpovednosť voči nášmu tímu dodávateľského reťazca, aby sme sa ubezpečili, že sme pred tým a dokážeme to modelovať celú zimu. Budeme na tom naďalej tvrdo pracovať, a keď inflačné tlaky nezmiznú, ceny nafty nezmiznú 10 $ a myslím si, že 150 $ nafty nezmiznú. veľa a nafta ovplyvňuje celý dodávateľský reťazec. Nič nie je vylúčené. Či už ide o piesok, chemikálie, kamiónovú dopravu, všetko alebo dokonca služby tretích strán na základni, myslím tým, že musia riadiť kamión. Takže nafta sa len vlní celým dodávateľským reťazcom.
Frekvencia týchto zmien je, žiaľ, bezprecedentná. Očakávali sme infláciu, ale nevideli sme – naozaj sme to nevideli – dúfame, že od dodávateľov nezačneme zvyšovať ceny každý týždeň. Zákazníci sú veľmi frustrovaní, keď s nimi hovoríte o niekoľkých zvýšeniach cien za mesiac.
Ale vo všeobecnosti naši zákazníci rozumejú. Myslím tým, že zjavne podnikajú v ropnom a plynárenskom biznise, využívajú vysoké ceny komodít, ale to má, prirodzene, vplyv na všetky ich náklady. Takže zvýšili náklady, aby kompenzovali naše zvýšenie nákladov, a my s nimi budeme opäť spolupracovať, aby sme získali časť zisku pre Trican.
Myslím, že to teraz odovzdám Danielovi Lopushinskému. Bude hovoriť o dodávateľských reťazcoch a niektorých technológiách 4. vrstvy.
Vďaka, Brad. Takže z pohľadu dodávateľského reťazca, ak Q1 niečo dokazuje, je to to, že dodávateľský reťazec sa stal hlavným faktorom. Pokiaľ ide o to, ako riadime naše podnikanie na pozadí vyšších úrovní aktivity a pokračujúceho tlaku na ceny, ktorý Brad už spomínal. Ak sa aktivita zvýši, celý dodávateľský reťazec sa v prvom štvrťroku veľmi oslabí, čo si myslíme, že príde neskôr v tomto roku. Z pohľadu manažmentu to bude ešte dôležitejšie.
Veríme teda, že máme veľmi dobrú logistiku a vítame napätý trh v tejto oblasti a spôsob, akým riadime našich dodávateľov. Ako sme už informovali, v celom dodávateľskom reťazci zažívame oveľa vyššiu infláciu ako kedykoľvek predtým. Ceny nafty, ktoré priamo súvisia s cenami ropy, sa na začiatku roka prudko zvýšili a od januára, februára a marca sa exponenciálne zvýšili.
Napríklad, keď sa pozriete na piesok, keď sa piesok dostane na miesto, asi 70 % nákladov na piesok tvorí preprava, takže – aký druh nafty, na týchto veciach je veľký rozdiel. Našim zákazníkom dodávame dosť veľa nafty. Približne 60 % našej flotily na frakovanie tvorí nafta dodávaná interne.
Z pohľadu nákladnej dopravy a logistiky tretej strany bola nákladná doprava v prvom štvrťroku naozaj tesná so zvýšením dávky podpory, väčšími podložkami a viac práce v Montney a Deep Basin. Najväčšou mierou k tomu prispelo, že v povodí je k dispozícii menej nákladných vozidiel. Hovorili sme o veciach, ako je kríza pracovnej sily. Takže vo všeobecnosti musíte byť z pohľadu logistu menší ako pracovná sila, ktorú sme mali, musíte byť flexibilní.
Ďalším faktorom, ktorý nám to sťažuje, je, že pôsobíme v odľahlejších častiach povodia. Takže z tohto pohľadu máme značné logistické výzvy.
Pokiaľ ide o piesok. Primárni dodávatelia piesku v podstate fungujú na plnú kapacitu. Začiatkom tohto roka čelila železnica niektorým výzvam v dôsledku chladného počasia. Takže keď teplota dosiahne určitú teplotu, železničné spoločnosti v podstate zastavia svoju prevádzku. Takže začiatkom februára sme z perspektívneho pohľadu videli trochu napätý trh, ale tieto výzvy sa nám podarilo prekonať.
Najväčší nárast, ktorý sme videli na piesku, je príplatok za naftu, poháňaný železnicami a podobne. Takže v prvom štvrťroku bol Trican vystavený piesku 1. stupňa, kde 60 percent piesku, ktorý sme čerpali, bol piesok 1. stupňa.
o chemikáliách. Zaznamenali sme určité chemické zásahy, ale našim operáciám to nedávalo veľký zmysel. Mnohé zo základných zložiek našej chémie sú deriváty olejov. Preto je ich výrobný proces podobný ako pri nafte. S rastúcimi cenami nafty teda rastú aj náklady na náš produkt. A s tými sa budeme aj naďalej stretávať v priebehu roka.
Mnohé z našich chemikálií pochádzajú z Číny a Spojených štátov, takže plánujeme riešiť očakávané oneskorenia a zvýšené náklady súvisiace s prepravou atď. Preto vždy hľadáme alternatívy a dodávateľov, ktorí sú kreatívni a tiež proaktívni pri riadení dodávateľského reťazca.
Ako sme už informovali, sme veľmi radi, že sme v prvom štvrťroku spustili našu prvú flotilu Tier 4 DGB. Sme veľmi spokojní s tým, ako to funguje. Výkon v teréne, najmä zdvihový objem nafty, spĺňa alebo prekračuje očakávania. Takže s týmito motormi spaľujeme veľa zemného plynu a nahrádzame naftu veľmi rýchlo.
V lete a do konca štvrtého štvrťroka znovu aktivujeme druhú a tretiu flotilu Tier 4. Hodnotová ponuka zariadenia je významná z hľadiska úspory paliva a znížených emisií. Myslím tým, že nakoniec chceme dostať zaplatené. Keďže rozdiel medzi zvyšovaním cien nafty a plynu je viac-menej stálymi nákladmi, je to pre nás dokonca výhovorka, aby sme za tieto flotily dostali prémiu.
Nový motor Tier 4. Spália viac zemného plynu ako nafta. Čistý prínos pre životné prostredie sa preto odráža aj v nákladoch na zemný plyn, ktorý je lacnejší ako nafta. Táto technológia by sa mohla stať štandardom pre nadchádzajúce roky — aspoň pre Trican. Sme z toho veľmi nadšení a sme hrdí, že sme prvou kanadskou spoločnosťou, ktorá spustila túto službu v Kanade.
áno. Po zvyšok roka sa pozeráme veľmi pozitívne. Veríme, že s rastom cien komodít sa rozpočty budú zvyšovať len pomaly. Ak to dokážeme za atraktívnu cenu, využijeme túto príležitosť na umiestnenie ďalšieho vybavenia do terénu. Veľmi sa zameriavame na návratnosť investovaného kapitálu a voľný peňažný tok. Preto budeme pokračovať v maximalizácii tohto objemu, ako sa len dá.
Ale zisťujeme, že rozchody sa teraz stávajú menej rozchodmi, pretože ľudia sa snažia vyvážiť svoje aktivity počas roka a využívajú teplejšie počasie, ako je horúca voda a menej bláznivé ropné polia. Takže očakávame, že v druhom štvrťroku uvidíme menšie postihy pre naše financie ako v minulosti.
Povodie je stále zamerané na plyn, ale vidíme viac ropných aktivít, keďže naše ceny ropy zostávajú nad 100 USD za barel. Túto aktivitu opäť využijeme na to, aby sme sa pokúsili nasadiť viac zariadení so ziskovou rýchlosťou.