Dobro jutro, dame in gospodje. Dobrodošli v konferenčnem klicu in spletnem prenosu rezultatov zaslužka storitve Trican Well Service Q1 2022. Naj vas spomnimo, da se ta konferenčni klic snema.
Zdaj bi rad predal sestanek gospodu Bradu Fedori, predsedniku in izvršnemu direktorju podjetja Trican Well Service Ltd.Fedora, prosim nadaljuj.
Najlepša hvala. Dobro jutro, dame in gospodje. Rad bi se vam zahvalil, da ste se pridružili konferenčnemu klicu Trican. Kratek pregled, kako nameravamo izvesti konferenčni klic. Najprej bo naš glavni finančni direktor Scott Matson zagotovil pregled četrtletnih rezultatov, nato pa bom razpravljal o vprašanjih, povezanih s trenutnimi pogoji poslovanja in kratkoročnimi obeti. Daniel Lopushinsky bo govoril o logistiki in novih tehnologijah. Nato bomo odprli telefon za vprašanja. Več članov naše ekipe je danes z nami in na voljo vam bomo, da odgovorimo na morebitna vprašanja. Zdaj bom klic preusmeril na Scotta.
Hvala, Brad. Zato bi rad vse, preden začnemo, spomnil, da lahko ta konferenčni klic vsebuje izjave o prihodnosti in druge informacije, ki temeljijo na trenutnih pričakovanjih ali rezultatih podjetja. Nekateri pomembni dejavniki ali predpostavke, ki so bili uporabljeni pri oblikovanju zaključkov ali napovedih, se odražajo v razdelku Informacije o prihodnosti našega MD&A za prvo četrtletje leta 2022. Številna poslovna tveganja in negotovosti lahko povzročijo, da se dejanski rezultati bistveno razlikujejo od prihodnjih. izjave in naše finančne obete. Oglejte si naš letni informativni list za leto 2021 in razdelek o poslovnih tveganjih v MD&A za leto, ki se je končalo 31. decembra 2021, za popolnejši opis poslovnih tveganj in negotovosti družbe Trican. Ti dokumenti so na voljo na naši spletni strani in na SEDAR.
Med tem razpisom se bomo sklicevali na več običajnih industrijskih izrazov in uporabili nekatere ukrepe, ki niso GAAP, ki so bolj obsežni v našem letnem MD&A za leto 2021 in opisu MD&A za prvo četrtletje 2022. Naši četrtletni rezultati so bili sinoči objavljeni po zaprtju trga in so na voljo na SEDAR in na naši spletni strani.
Zato se bom obrnil na naše rezultate za četrtletje. Večina mojih komentarjev bo primerjana s prvim četrtletjem lanskega leta, nekaj komentarjev o naših rezultatih pa bom podal po vrstnem redu v primerjavi s četrtim četrtletjem 2021.
Četrtletje se je začelo nekoliko počasneje, kot smo pričakovali zaradi ekstremno hladnega vremena po praznikih, vendar je od takrat dokaj enakomerno raslo. Stopnje dejavnosti v naših storitvah so se v primerjavi z lanskim letom znatno izboljšale zaradi nenehne rasti cen surovin in splošnega bolj konstruktivnega industrijskega okolja na začetku leta. Zaradi teh dejavnikov je bilo povprečno število ploščadi v Zahodni Kanadi v tem četrtletju nekaj več kot 200 ploščadi, kar je znatno povečanje glede na četrto četrtletje 2021 in nekoliko močnejši kot v prvem četrtletju lani.
Prihodki v četrtletju so znašali 219 milijonov USD, kar je 48-odstotno povečanje v primerjavi z našimi rezultati v prvem četrtletju 2021. Z vidika dejavnosti se je naše skupno število delovnih mest medletno povečalo za približno 13 %, skupni načrpani propant, kar je dostojno merilo moči in aktivnosti vrtin, pa se je povečal za 12 % v primerjavi z letom prej. Drug pomemben dejavnik, ki je vplival na naše prihodke v četrtletju, je bilo na splošno močnejše cenovno okolje v primerjavi z enakim obdobjem lani. Vendar, kot lahko vidite glede na razmeroma nespremenjene medletne odstotke marže smo videli zelo malo v smislu dobičkonosnosti, saj so ostri in vztrajni inflacijski pritiski absorbirali skoraj vse navzgor.
Operacije frackinga so bile zaporedoma zaposlene od četrtega četrtletja leta 2021 in so precej zaposlene v primerjavi z enakim obdobjem lani. Veseli smo, da bomo letos uvedli našo prvo razširitev frackinga z dinamičnim mešanjem plina 4. stopnje. Povratne informacije o njeni operativni uspešnosti so bile zelo pozitivne in opažamo vse večje povpraševanje po najsodobnejši opremi v bazenu. S tem je naša ekipa za lomljenje v četrtletju sedem, s stopnjo izkoriščenosti približno 85 %
Naše poslovanje se še naprej osredotoča na programe, ki temeljijo na blazinah, kar pomaga zmanjšati čas izpadov in čas potovanja med opravili ter pomaga izboljšati našo splošno učinkovitost. Marže frackinga so ostale dejansko stabilne iz leta v leto v primerjavi z lanskim letom, saj so inflacijski pritiski od konca leta do prvega četrtletja izravnali večino izboljšav cen, ki smo jih dosegli. Našo linijo storitev cementiranja je izkoristilo povečanje števila ploščadi, kar je zagotavljalo enakomerno uporabo skozi večji del januarja in februarja, preden se je sredi marca upočasnilo. in vstop v pomladni razpad.
Število dni uporabe navitih cevi se je zaporedno povečalo za 17 %, zaradi naših prvih klicev z glavnimi strankami in naših nenehnih prizadevanj za rast tega segmenta poslovanja.
Prilagojeni EBITDA je znašal 38,9 milijona USD, kar je znatno izboljšanje glede na 27,3 milijona USD, ki smo jih ustvarili v prvem četrtletju leta 2021. Poudaril bi, da so naše prilagojene številke EBITDA vključevale stroške, povezane z zamenjavo tekočinskega dela, ki so v četrtletju skupaj znašali 1,6 milijona USD in so bili v obdobju. Rad bi tudi poudaril, da kanadski program subvencioniranja plač in najemnin v nujnih primerih, ki se je izvajal vse leto 2021, v četrtletju ni prispeval. , ki je v prvem četrtletju 2021 prispeval 5,5 milijona dolarjev.
Pomembno je tudi omeniti, da naš prilagojeni izračun EBITDA ne prišteje vpliva denarno poravnanih zneskov nadomestil na podlagi delnic. Zato smo za učinkovitejšo izolacijo teh zneskov in jasnejšo predstavitev naših poslovnih rezultatov dodali dodatno ne-GAAP merilo prilagojenega EBITDAS našim stalnim razkritjem.
Priznali smo strošek v višini 3 milijonov USD v zvezi z denarno poravnanimi odhodki nadomestil na podlagi delnic v četrtletju, kar odraža hitro zvišanje cene naše delnice od konca leta. Če prilagodimo te zneske, je Tricanov EBITDAS za četrtletje znašal 42,0 milijona USD v primerjavi s 27,3 milijona USD v enakem obdobju leta 2021.
Skupno smo v četrtletju ustvarili pozitiven dobiček v višini 13,3 milijona USD ali 0,05 USD na delnico in znova smo zelo veseli, da smo pokazali pozitivne dobičke v četrtletju. Druga metrika, ki smo jo dodali našemu nadaljnjemu razkritju, je prosti denarni tok, ki smo ga podrobneje orisali v našem MD&A za prvo četrtletje 2022. Toda v praksi prosti denarni tok definiramo kot EBITDAS minus nediskrecijsko. denarni stroški, kot so obresti, denarni davki, denarna nadomestila na podlagi delnic in kapitalski izdatki za vzdrževanje. Trican je v četrtletju ustvaril prosti denarni tok v višini 30,4 milijona USD v primerjavi s približno 22 milijoni USD v prvem četrtletju leta 2021. Večjo operativno uspešnost so delno izravnali višji kapitalski izdatki za vzdrževanje v proračunu za četrtletje.
Kapitalski izdatki za četrtletje so znašali 21,1 milijona dolarjev, razdeljeni na kapital za vzdrževanje v višini 9,2 milijona dolarjev in kapital za nadgradnjo v višini 11,9 milijona dolarjev, predvsem za naš tekoči program kapitalske obnove za nadgradnjo dela našega dizelskega motorja na konvencionalni pogon s tovornjaki s črpalko Tier 4 DGB.
Ob koncu četrtletja ostaja bilanca stanja v dobrem stanju s pozitivnim nedenarnim obratnim kapitalom v višini približno 111 milijonov USD in brez dolgoročnih bančnih dolgov.
Nazadnje, kar zadeva naš program NCIB, smo v četrtletju ostali aktivni, odkupili in preklicali približno 2,8 milijona delnic po povprečni ceni 3,22 USD na delnico. V kontekstu vračanja kapitala delničarjem še naprej gledamo na ponovni odkup delnic kot na dobro dolgoročno naložbeno priložnost za del našega kapitala.
V redu, hvala, Scott. Svoje komentarje bom poskušal ohraniti čim krajše, ker je večina možnosti in komentarjev, o katerih bomo danes govorili, zelo v skladu z našim zadnjim klicem, ki je bil pred nekaj tedni ali dvema mesecema, mislim.
Tako da se v resnici ni nič spremenilo. Mislim, da se naš pogled na to leto in naslednje leto še naprej izboljšuje. Dejavnost v prvem četrtletju se je v primerjavi s četrtim četrtletjem znatno povečala v vseh naših poslovnih področjih zaradi cen surovin. Mislim, da prvič po poznih 2000-ih imamo nafto za 100 USD in plin za 7 USD. Naftne vrtine naše stranke se bodo izplačale v nekaj mesecih. To je torej – veseli smo, da vidimo, da služijo denar in vidijo svojo dramo kot odlična naložba, še posebej glede na to, kar se dogaja v Severni Ameriki.
V četrtletju imamo v povprečju več kot 200 obratovalnih ploščadi. Če upoštevamo vse, je dejavnost na naftnih poljih na splošno precej dobra. Mislim, res smo imeli počasen začetek četrtletja samo zato, ker mislim, da so bili vsi na božični pavzi. In potem, ko je vrtina izvrtana in gremo na tisto stran dokončanja, kjer ustrezamo, bo trajalo nekaj tednov, kar je pričakovano. In vedno – in imeli smo res slabo hladno vreme, ki je vplivalo na dogodke v živo in tirnice. Ampak to je vedno za pričakovati. Ne spomnim se prvega četrtletja, da ne bi imeli kakšnega vremenskega pojava. Zato smo ga vključili v proračun, seveda nič ne bi smelo biti presenetljivo.
Druga stvar, mislim, da je tokrat drugače to, da imamo stalne motnje zaradi COVID-a na terenu, da bomo imeli različne terenske delavce zaprte za dan ali dva, morali se bomo truditi, da bi ljudi odvrnili od delavnika, Počakajte, ampak nič ni, česar nam še ni uspelo doseči. Ampak mislim, hvala bogu, da je tega skoraj minilo. Mislim, da se vračamo v normalno stanje glede COVID-a v Zahodni Kanadi.
Dosegli smo vrhunec – dosegli smo povprečje – več kot 200 naprav. Najvišjo vrednost smo dosegli pri 234 napeljavah. Pravzaprav nismo prejeli takšne dejavnosti dokončanja v vrsti števila naprav, kot bi pričakovali, in veliko te dejavnosti se je prelilo v drugo četrtletje. Torej bi morali imeti precej dobro drugo četrtletje, vendar ne vidimo zaostritve sistema, ki bi ustrezala številu naprav. Mislim, da bomo o tem razpravljali tukaj pozneje, vendar mislim, da To bomo videli v drugi polovici leta.
Doslej v drugem četrtletju imamo 90 ploščadi, kar je veliko bolje od 60, ki smo jih imeli lani, in smo že skoraj na polovici razpada. Torej bi morali videti, da se bodo aktivnosti začele krepiti v drugi polovici drugega četrtletja. Stvar je torej – snega ni več, začelo se je sušiti in naše stranke so zelo nestrpne, da se vrnejo na delo.
Večina naših dejavnosti je še vedno v Britanski Kolumbiji, Montneyju, Alberti in Deep Basinu. Tam se ne bo nič spremenilo. Tako kot imamo nafto pri 105 $, vidimo naftne družbe v jugovzhodnem Saskatchewanu in celotni regiji - ali jugovzhodnem Saskatchewanu in jugozahodnem Saskatchewanu in jugovzhodni Alberti, so zelo aktivne, pričakujemo, da bodo dejavne.
Zdaj s temi cenami plina začenjamo opažati, da se razvijajo načrti za vrtine metana iz premogovnika, to je plitvo vrtanje plina. Temelji na tuljavi. Namesto vode uporabljajo dušik. To je nekaj, kar vsi zelo dobro poznamo, in mislimo, da ima Trican prednost v tej igri. Tako smo bili aktivni vso zimo in pričakujemo, da bomo v prihodnjih letih še bolj dejavni.
Tekali smo – med četrtletjem smo imeli 6 do 7 delavcev, odvisno od tedna. 18 ekip za cement in 7 ekip za navijanje. Torej se tu ni nič zares spremenilo. Res smo imeli sedmo ekipo v prvem četrtletju. Zaposleni ostajajo problem. Naša težava je obdržati ljudi v panogi in to je prednostna naloga. Če se želimo razširiti in pridobiti, vidimo, da se dejavnost naših strank širi in seveda jim želimo slediti. ne samo, da moramo pritegniti ljudi, ampak jih moramo znati obdržati. Še vedno izgubljamo ljudi na naftnih in plinskih poljih in jih izgubljamo zaradi drugih panog, ko se njihove plače povečujejo in iščejo boljše ravnotežje med poklicnim in zasebnim življenjem. Zato bomo še naprej poskušali postati ustvarjalni in obravnavati ta vprašanja.
Seveda pa je vprašanje dela problem, ki ga moramo obravnavati, in verjetno ni slaba stvar, saj bo preprečila prehitro širjenje naftnih servisnih podjetij. Nekatere stvari je torej treba obvladati, vendar mislim, da dobro delamo, ko poskušamo ugotoviti stvari.
Naš EBITDA za četrtletje je bil spodoben. Seveda smo o tem že razpravljali. Mislim, da se moramo začeti več pogovarjati o prostem denarnem toku in manj o EBITDA. Prednost prostega denarnega toka je, da odpravlja vsa bilančna neskladja med podjetji in obravnava dejstvo, da nekateri od teh kosov opreme zahtevajo obsežna popravila. Ne glede na to, ali se odločite za porabo ali kapitalizacijo, gre za prosti denarni tok. In mislim, da na splošno trg želi videti podjetja ustvarjajo dober prosti denarni tok na svojih sredstvih. Mislim, da je Scott govoril o tem.
Tako nam je uspelo zvišati ceno. Če pogledate to v primerjavi s pred letom dni, so naše različne storitvene linije zrasle s 15 % na 25 %, odvisno od stranke in situacije. Na žalost je bila vsa naša rast izravnana z inflacijo stroškov. Torej so bile v zadnjih 12 mesecih naše marže frustrirajoče stabilne. Mislim, v zadnjih 15 mesecih je bilo naše poslovanje v maržni prednosti v primerjavi z našimi konkurenti. Vendar smo zdaj razmišljam, da bomo marže EBITDA začeli beležiti sredi 20-ih let, kar je resnično tisto, kar potrebujemo, če želimo dobiti dvomestno donosnost vloženega kapitala.
Ampak mislim, da bomo dosegli cilj. Samo – potrebovali bomo več razprav z našimi strankami. Očitno mislim, da naše stranke želijo, da imamo trajnostno poslovanje. Zato bomo še naprej poskušali pridobiti nekaj dobička za nas, ne le prenesti na naše dobavitelje.
Res smo opazili inflacijske pritiske že zelo zgodaj. V četrtem in prvem četrtletju nam je uspelo ohraniti naše marže, ko so marže mnogih padle. Toda – in ne samo – imamo veliko odgovornost do naše ekipe za dobavno verigo, da zagotovimo, da smo pred tem in da ga lahko modeliramo vso zimo. Še naprej bomo trdo delali na tem in inflacijski pritiski ne bodo izginili. In mislim, da je dobro znano, da ko imate 100 $, 10 $ 5 nafte, se cene dizla zelo dvignejo in dizel vpliva na celotno dobavno verigo. Nič ni izključeno. Ne glede na to, ali gre za pesek, kemikalije, tovornjake, vse ali celo storitve tretjih oseb v bazi, mislim, da morajo voziti tovornjak. Dizel torej le valovi skozi celotno dobavno verigo.
Na žalost je pogostost teh sprememb brez primere. Pričakovali smo, da bomo videli inflacijo, vendar je nismo videli – res je nismo videli – upamo, da dobavitelji ne bodo začeli prejemati cen vsak teden. Stranke so zelo razočarane, ko se z njimi pogovarjate o nekaj zvišanjih cen na mesec.
Toda na splošno naše stranke razumejo. Mislim, očitno so v poslu z nafto in plinom, izkoriščajo visoke cene surovin, toda seveda to vpliva na vse njihove stroške. Torej so zvišali stroške, da bi nadomestili naše povišanje stroškov, in znova bomo sodelovali z njimi, da dobimo nekaj dobička za Trican.
Mislim, da bom to zdaj predal Danielu Lopushinskyju. Govoril bo o dobavnih verigah in nekaterih tehnologijah 4. plasti.
Hvala, Brad. Torej, z vidika dobavne verige, če Q1 kaj dokazuje, je to, da je dobavna veriga postala glavni dejavnik. Kar zadeva to, kako upravljamo naše poslovanje v ozadju višjih ravni dejavnosti in nenehnega cenovnega pritiska, ki ga je Brad omenil prej. Če se aktivnost poveča, celotna dobavna veriga postane zelo šibka v prvem četrtletju, kar menimo, da se bo zgodilo pozneje v letu. Z vidika upravljanja bo to postalo še pomembnejše.
Zato verjamemo, da imamo zelo dobro logistiko in pozdravljamo tesen trg glede tega in kako upravljamo naše dobavitelje. Kot smo sporočili, imamo veliko višjo inflacijo v dobavni verigi kot kdaj koli prej. Jasno je, da so cene dizelskega goriva, ki so neposredno povezane s cenami nafte, močno poskočile na začetku leta in eksponentno naraščale od januarja, februarja in marca.
Na primer, če pogledate pesek, ko pride pesek na lokacijo, je približno 70 % stroškov peska prevoz, torej – kakšna vrsta dizla, je pri teh stvareh velika razlika. Našim strankam dobavljamo kar nekaj dizla. Približno 60 % našega voznega parka za fracking je interno dobavljeno dizelsko gorivo.
Z vidika tovornjakov in logistike tretjih oseb je bil tovornjak v prvem četrtletju res tesen s povečanjem odmerka podpore, večjimi blazinami in več dela v Montneyju in Deep Basinu. K temu je največ prispevalo to, da je v bazenu na voljo manj tovornjakov. Govorili smo o stvareh, kot je delovna stiska. Torej, na splošno manjše od delovne sile, ki smo jo imeli, morate biti prilagodljivi, ko upravljate z logističnega vidika.
Drugi dejavnik, ki nas otežuje, je, da delujemo v bolj oddaljenih delih bazena. S tega vidika imamo torej velike logistične izzive.
Kar zadeva pesek. Primarni dobavitelji peska v bistvu delujejo s polno zmogljivostjo. V začetku tega leta se je železnica soočila z nekaterimi izzivi zaradi mrzlega vremena. Ko temperatura doseže določeno temperaturo, železniška podjetja v bistvu prenehajo delovati. Tako smo v začetku februarja z vidika propantov res opazili malo tesnobo na trgu, vendar smo te izzive uspeli premagati.
Največja rast, ki smo jo opazili pri pesku, je dodatek za dizel, ki ga poganjajo železnice in podobne stvari. Torej je bil v prvem četrtletju Trican izpostavljen pesku stopnje 1, kjer je bilo 60 odstotkov peska, ki smo ga načrpali, pesek stopnje 1.
o kemikalijah. Izkusili smo nekaj kemičnih motenj, vendar to ni imelo posebnega smisla za naše delovanje. Številne osnovne sestavine naše kemije so derivati ​​olj. Zato je njihov proizvodni proces podoben procesu dizla. Torej, ko se stroški dizelskega goriva povečujejo, se povečujejo tudi stroški našega izdelka. In te – te bomo še naprej videli skozi leto.
Veliko naših kemikalij prihaja iz Kitajske in Združenih držav, zato se nameravamo soočiti s pričakovanimi zamudami in povečanimi stroški, povezanimi s pošiljanjem itd. Zato vedno iščemo alternative in dobavitelje, ki so ustvarjalni in tudi proaktivni pri upravljanju dobavne verige.
Kot smo že sporočili, smo zelo zadovoljni, da smo v prvem četrtletju lansirali svojo prvo floto DGB Tier 4. Zelo smo zadovoljni s tem, kako deluje. Zmogljivost na terenu, zlasti prostornina dizelskega motorja, izpolnjuje ali presega pričakovanja. S temi motorji torej porabljamo veliko zemeljskega plina in zelo hitro nadomeščamo dizel.
Drugo in tretjo floto stopnje 4 bomo ponovno aktivirali poleti in do konca četrtega četrtletja. Vrednost naprave je pomembna v smislu prihranka goriva in zmanjšanih emisij. Mislim, na koncu želimo biti plačani. Ker je razlika med dvigi cen dizla in bencina bolj ali manj stalen strošek, je za nas celo izgovor, da dobimo premijo za te flote.
Nov motor Tier 4. Porabijo več zemeljskega plina kot dizel. Zato se neto korist za okolje odraža tudi v ceni zemeljskega plina, ki je cenejši od dizelskega goriva. Tehnologija bi lahko postala standard v prihodnjih letih – vsaj za Trican. Zelo smo navdušeni nad tem in ponosni smo, da smo prvo kanadsko podjetje, ki je uvedlo to storitev v Kanadi.
Da. Preprosto — torej preostanek leta, izgleda — smo zelo pozitivni. Verjamemo, da se bodo proračuni povečevali le počasi, ko bodo cene surovin rasle. Če lahko to storimo po privlačni ceni, bomo izkoristili to priložnost, da na terenu postavimo več opreme. Zelo smo osredotočeni na donosnost vloženega kapitala in prosti denarni tok. Zato bomo to še naprej povečali, kolikor je mogoče.
Vendar ugotavljamo, da razhodi zdaj postajajo manj razpadi, saj ljudje poskušajo uravnotežiti svoje dejavnosti skozi vse leto in izkoristiti toplejše vreme, kot je topla voda in manj nora naftna polja. Zato pričakujemo manjšo kazen za naše finance v drugem četrtletju kot v preteklosti.
Bazen je še vedno osredotočen na plin, vendar opažamo več naftne dejavnosti, saj naše cene nafte ostajajo nad 100 $ za sod. Spet bomo uporabili to dejavnost, da poskusimo uvesti več naprav po donosni stopnji.