Добро јутро, даме и господо. Добродошли на конференцијски позив и веб пренос о резултатима зараде компаније Trican Well Service за први квартал 2022. године. Подсећамо вас да се овај конференцијски позив снима.
Сада бих желео да предам реч господину Бреду Федори, председнику и извршном директору компаније Trican Well Service Ltd. Господине Федора, изволите да наставите.
Хвала вам пуно. Добро јутро, даме и господо. Желим да вам се захвалим што сте се придружили конференцијском позиву компаније Трикан. Кратак преглед како намеравамо да спроведемо конференцијски позив. Прво, наш главни финансијски директор, Скот Матсон, пружиће преглед кварталних резултата, а затим ћу разговарати о питањима везаним за тренутне услове пословања и краткорочне изгледе. Данијел Лопушински ће говорити о логистици и новим технологијама. Затим ћемо отворити телефон за питања. Неколико чланова нашег тима је данас са нама и бићемо ту да одговоримо на сва питања која се могу појавити. Сада ћу предати позив Скоту.
Хвала, Бред. Стога, непосредно пре него што почнемо, желео бих да подсетим све да овај конференцијски позив може да садржи изјаве о будућим догађајима и друге информације засноване на тренутним очекивањима или резултатима компаније. Одређени важни фактори или претпоставке који су примењени приликом извођења закључака или пројекција одражени су у одељку „Информације о будућим догађајима“ нашег извештаја о управљању и анализи за први квартал 2022. године. Бројни пословни ризици и неизвесности могу проузроковати да се стварни резултати материјално разликују од ових изјава о будућим догађајима и наших финансијских изгледа. Молимо погледајте наш годишњи информативни лист за 2021. годину и одељак „Пословни ризици“ извештаја о управљању и анализи за годину која се завршила 31. децембра 2021. године за потпунији опис пословних ризика и неизвесности компаније Трикан. Ови документи су доступни на нашој веб страници и на SEDAR-у.
Током овог позива, осврнућемо се на неколико уобичајених термина у индустрији и користићемо одређене мере које нису у складу са GAAP-ом, а које су свеобухватније у нашем годишњем извештају о управљању и анализи за 2021. годину и нашем опису извештаја о управљању и анализи за први квартал 2022. године. Наши квартални резултати су објављени након затварања тржишта синоћ и доступни су на SEDAR-у и на нашој веб страници.
Дакле, осврнућу се на наше резултате за квартал. Већина мојих коментара биће упоређена са првим кварталом прошле године, а даћу и неке коментаре о нашим резултатима редом у поређењу са четвртим кварталом 2021. године.
Квартал је почео мало спорије него што смо очекивали због екстремно хладног времена након празника, али је од тада прилично стабилно растао. Нивои активности у нашим сервисним линијама значајно су се побољшали у поређењу са прошлом годином због континуираног раста цена робе и генерално конструктивнијег окружења у индустрији на почетку године. Ови фактори су довели до тога да је просечан број бушотина у западној Канади у овом кварталу био нешто више од 200, што је значајно повећање у односу на четврти квартал 2021. године и нешто јаче него у првом кварталу прошле године.
Приход за квартал износио је 219 милиона долара, што је повећање од 48% у поређењу са резултатима из првог квартала 2021. године. Са становишта активности, наш укупан број послова је порастао за око 13% у односу на претходну годину, а укупно испумпани пропант, што је пристојна мера снаге и активности бушотина, порастао је за 12% у односу на претходну годину. Још један важан фактор који је утицао на наше приходе у кварталу било је генерално јаче ценовно окружење у поређењу са истим периодом прошле године. Међутим, као што можете видети из наших релативно равних процената марже у односу на претходну годину, видели смо врло мало у погледу профитабилности, јер су оштри и упорни инфлаторни притисци апсорбовали скоро сав раст.
Операције фрекинга су континуирано биле заузете од четвртог квартала 2021. године и значајно су заузете у поређењу са истим периодом прошле године. Узбуђени смо што ове године распоређујемо наше прво продужење фрекинга са динамичким мешањем гаса у четвртој фази. Повратне информације о његовим оперативним перформансама су биле веома позитивне и видимо све већу потражњу за најсавременијом опремом у басену. Овим се наша екипа за фрактурирање повећава на седам за овај квартал, са стопом искоришћења од око 85%.
Наше пословање се и даље фокусира на програме засноване на платформама за бушење, што помаже у смањењу застоја и времена путовања између послова и побољшању наше укупне ефикасности. Марже фрекинга остале су ефикасно стабилне у односу на претходну годину, јер су инфлаторни притисци доживљени од краја године до првог квартала надокнадили већину побољшања цена које смо постигли. Наша линија услуга цементирања имала је користи од повећања броја бушилица, што је обезбедило стабилну искоришћеност током већег дела јануара и фебруара пре успоравања средином марта и уласка у пролећни распуст.
Број дана употребе колутних цеви повећан је за 17% у узастопном периоду, захваљујући нашим првим позивима кључним купцима и нашим континуираним напорима да проширимо овај сегмент пословања.
Прилагођена ЕБИТДА износила је 38,9 милиона долара, што је значајно побољшање у односу на 27,3 милиона долара које смо остварили у првом кварталу 2021. године. Желео бих да истакнем да су наши прилагођени бројеви ЕБИТДА укључивали трошкове везане за замену флуидних елемената, који су у кварталу износили 1,6 милиона долара и били су у том периоду. Такође бих желео да истакнем да Канадски програм за ванредне субвенције за плате и закупнину, који је спровођен током целе 2021. године, није дао никакав допринос током квартала, што је допринело са 5,5 милиона долара у првом кварталу 2021. године.
Такође је важно напоменути да наш прилагођени обрачун ЕБИТДА не додаје утицај износа накнада заснованих на акцијама исплаћених у готовини. Стога, како бисмо ефикасније изоловали ове износе и јасније представили наше оперативне резултате, додали смо додатну меру прилагођеног ЕБИТДАС-а која није у складу са ГААП-ом у наша континуирана објављивања.
Признали смо трошак од 3 милиона долара везан за трошкове компензације засноване на акцијама исплаћене у готовини током квартала, што одражава брзи пораст цене наших акција од краја године. Прилагођавањем овим износима, Триканов EBITDAS за квартал је износио 42,0 милиона долара, у поређењу са 27,3 милиона долара за исти период 2021. године.
На комбинованој основи, остварили смо позитивну зараду од 13,3 милиона долара или 0,05 долара по акцији у кварталу, и поново смо веома задовољни што показујемо позитивну зараду у кварталу. Друга метрика коју смо додали нашем континуираном објављивању је слободан новчани ток, који смо детаљније описали у нашем MD&A за први квартал 2022. године. Али у пракси, слободан новчани ток дефинишемо као EBITDAS умањен за недискреционе трошкове засноване на готовини, као што су камате, порези на готовину, накнаде засноване на акцијама које се намирују у готовини и капитални издаци за одржавање. Trican је остварио слободан новчани ток од 30,4 милиона долара у кварталу, у поређењу са приближно 22 милиона долара у првом кварталу 2021. године. Јачи оперативни учинак делимично је надокнађен већим капиталним издацима за одржавање у буџету за квартал.
Капитални издаци за квартал износили су укупно 21,1 милион долара, подељени на капитал за одржавање од 9,2 милиона долара и капитал за надоградњу од 11,9 милиона долара, првенствено за наш текући програм капиталне обнове за надоградњу дела нашег конвенционално погоњеног дизел мотора са Tier 4 DGB моторима.
Како завршавамо квартал, биланс стања остаје у добром стању са позитивним неновчаним обртним капиталом од приближно 111 милиона долара и без дугорочног банкарског дуга.
Коначно, што се тиче нашег NCIB програма, остали смо активни током квартала, откупивши и отказавши приближно 2,8 милиона акција по просечној цени од 3,22 долара по акцији. У контексту враћања капитала акционарима, откуп акција и даље посматрамо као добру дугорочну инвестициону прилику за део нашег капитала.
У реду, хвала, Скоте. Трудићу се да моји коментари буду што краћи јер је већина потенцијалних клијената и коментара о којима ћемо данас говорити у великој мери у складу са нашим последњим позивом, који је био пре неколико недеља или два месеца, претпостављам.
Дакле, заиста, ништа се није променило. Мислим да се наш поглед на ову и следећу годину наставља побољшавати. Активност у првом кварталу значајно је порасла у свим нашим пословним линијама у поређењу са четвртим кварталом као резултат цена робе. Мислим да први пут од краја 2000-их имамо нафту од 100 долара и гас од 7 долара. Нафтни бунари наших клијената ће се исплатити у року од неколико месеци. Дакле, драго нам је што видимо да зарађују новац и да своју драму виде као одличну инвестицију, посебно у контексту онога што се дешава у Северној Америци.
У просеку смо имали преко 200 платформи у раду током квартала. Дакле, све у свему, активност нафтних поља је прилично добра у целини. Мислим, имали смо спор почетак квартала само зато што мислим да су сви били на паузи за Божић. А онда када се бушотина избуши и када пређемо на страну завршетка где се уклапамо, требаће неколико недеља, што је и очекивано. И увек – и имали смо заиста лоше хладно време које је утицало на догађаје уживо и шине. Али ово је увек очекивано. Не сећам се првог квартала где нисмо имали неку врсту временског догађаја. Дакле, укључили смо то у наш буџет, наравно, ништа не би требало да буде изненађујуће.
Друга ствар, мислим, која је овог пута другачија јесте то што имамо сталне поремећаје због COVID-а на терену, разни теренски радници ће бити затворени дан или два, мораћемо да се боримо да људе ослободимо радног дана. Чекајте, али нема ничега што нисмо успели да постигнемо. Али мислим, хвала Богу, да је то готово прошло. Мислим да се враћамо у нормалу што се тиче COVID-а у западној Канади.
Достигли смо врхунац – просек смо имали преко – преко 200 платформи. Достигли смо врхунац са 234 платформе. Заправо нисмо добили ону врсту активности завршетка у броју платформи коју бисте очекивали, а велики део те активности се прелио у други квартал. Дакле, требало би да имамо прилично добар други квартал, али не видимо заоштравање система које одговара броју платформи. Мислим да ћемо о томе касније разговарати овде, али мислим да ћемо то видети у другој половини године.
До сада у другом кварталу имамо 90 платформа за бушење, што је много боље од 60 колико смо имали прошле године, и скоро смо на пола пута кроз распадање. Дакле, требало би да почнемо да видимо да активност почиње да добија замах у другој половини другог квартала. Дакле, ствар је у томе што је снег нестао, почиње да се суши и наши клијенти су веома жељни да се врате на посао.
Већина наших операција је и даље у Британској Колумбији, Монтнију, Алберти и Дип Бејсену. Ништа се ту неће променити. Баш као што имамо нафту по цени од 105 долара, видимо да су нафтне компаније у југоисточном Саскачевану и целом региону - или југоисточном Саскачевану и југозападном Саскачевану и југоисточној Алберти, веома активне, очекујемо да буду активне.
Сада, са овим ценама гаса, почињемо да видимо планове за бушотине метана из угљених слојева, односно плитко бушење гаса. То је засновано на спирали. Користе азот уместо воде. То је нешто што нам је свима веома добро познато, и мислимо да Трикан има предност у овој игри. Дакле, били смо активни целе зиме и очекујемо да ћемо бити још активнији у наредним годинама.
Запослили смо — током квартала, запослили смо 6 до 7 радника, у зависности од недеље. 18 цементних тимова и 7 тимова за намотавање. Дакле, ништа се ту није заиста променило. Имали смо седму екипу у првом кварталу. Запослење остаје проблем. Наш проблем је задржавање људи у индустрији и то је приоритет. Очигледно, ако желимо да се проширимо и желимо да стекнемо — видимо да се активност наших купаца шири и желимо да будемо у могућности да пратимо њихов успех, очигледно не само да морамо да привучемо људе, већ морамо бити у могућности да их задржимо. И даље губимо људе у нафтним и гасним пољима, и губимо их у корист других индустрија како им се плате повећавају и траже бољу равнотежу између посла и приватног живота. Зато ћемо наставити да покушавамо да будемо креативни и да се позабавимо тим проблемима.
Али свакако, питање радне снаге је проблем који морамо да решимо и вероватно није лоша ствар, јер ће спречити компаније за услуге нафтних поља да се пребрзо шире. Дакле, неке ствари треба контролисати, али мислим да добро радимо покушавајући да их решимо.
Наша ЕБИТДА за квартал је била пристојна. Наравно, о томе смо већ разговарали. Мислим да треба да почнемо више да причамо о слободном новчаном току, а мање о ЕБИТДА. Предност слободног новчаног тока је у томе што уклања све недоследности у билансима стања између компанија и решава чињеницу да неки од ових делова опреме захтевају опсежне поправке. Без обзира да ли се одлучите за трошење или капитализацију, све се врти око слободног новчаног тока. И мислим да тржиште генерално жели да види да компаније генеришу добар слободан новчани ток на својој имовини. Мислим да је Скот говорио о томе.
Дакле, успели смо да подигнемо цену. Ако то погледате у поређењу са пре годину дана, наше различите линије услуга су порасле од 15% до 25%, у зависности од купца и ситуације. Нажалост, сав наш раст је надокнађен инфлацијом трошкова. Дакле, током протеклих 12 месеци, наше марже су биле фрустрирајуће стабилне. Мислим, током последњих 15 месеци, наше пословање је било у предности марже у поређењу са нашим конкурентима. Али сада мислимо да ћемо почети да видимо EBITDA марже средином двадесетих, што нам је заиста потребно ако желимо да добијемо двоцифрени повраћај уложеног капитала.
Али мислим да ћемо стићи тамо. Само ће бити потребно више разговора са нашим клијентима. Очигледно је да мислим да наши купци желе да виде да имамо одрживо пословање. Зато ћемо наставити да покушавамо да остваримо неки профит за себе, а не само да га пребацимо на наше добављаче.
Веома рано смо видели инфлаторне притиске. У четвртом и првом кварталу успели смо да одржимо наше марже када су марже многих биле еродиране. Али – и не само то – имамо велику одговорност према нашем тиму за ланац снабдевања да осигурамо да смо испред овога и да смо у могућности да то моделирамо током целе зиме. Наставићемо да вредно радимо на овоме, а инфлаторни притисци неће нестати. И мислим да је добро познато да када имате нафту од 100, 105 долара, цене дизела знатно расту, а дизел утиче на цео ланац снабдевања. Ништа није искључено. Било да је у питању песак, хемикалије, камионски превоз, све, или чак услуге трећих страна у бази, мислим да они морају да возе камион. Дакле, дизел се једноставно шири кроз цео ланац снабдевања.
Нажалост, учесталост ових промена је без преседана. Очекивали смо инфлацију, али нисмо видели — нисмо је заиста видели — надамо се да нећемо почети да добијамо повећања цена од добављача сваке недеље. Купци се веома фрустрирају када разговарате са њима о неколико повећања цена месечно.
Али генерално, наши купци разумеју. Мислим, они очигледно раде у нафтном и гасном послу, користе високе цене робе, али наравно, то утиче на све њихове трошкове. Дакле, они су повећали трошкове како би надокнадили наше повећање трошкова и ми ћемо поново сарађивати са њима како бисмо остварили део профита за Трајкан.
Мислим да ћу сада ово предати Данијелу Лопушинском. Он ће говорити о ланцима снабдевања и неким технологијама четвртог слоја.
Хвала, Бред. Дакле, из перспективе ланца снабдевања, ако први квартал нешто доказује, то је да је ланац снабдевања постао главни фактор. Што се тиче начина на који управљамо нашим пословањем у условима већег нивоа активности и континуираног притиска на цене који је Бред раније поменуо. Ако се активност повећа, цео ланац снабдевања постаје веома слаб у првом кварталу, што мислимо да ће се десити касније током године. Из перспективе менаџмента, ово ће постати још важније.
Дакле, верујемо да имамо веома добру логистику и поздрављамо чврсто тржиште у вези са тим и начином на који управљамо нашим добављачима. Као што смо већ саопштили, доживљавамо много већу инфлацију у целом ланцу снабдевања него икада раније. Јасно је да су цене дизела, које су директно повезане са ценама нафте, нагло скочиле на почетку године, експоненцијално растући од јануара, фебруара и марта.
На пример, ако погледате песак, када песак стигне на локацију, око 70% трошкова песка је транспорт, па - каква врста дизела, то прави велику разлику за ове ствари. Ми испоручујемо доста дизела нашим купцима. Приближно 60% наше флоте за фрекинг је дизел из интерних извора.
Са становишта камионског превоза и логистике треће стране, камионски превоз је био заиста тесан у првом кварталу са повећањем дозе подршке, већим плочама и више посла у басену Монтни и Дип. Највећи допринос томе је што је у басену доступно мање камиона. Разговарали смо о стварима попут недостатка радне снаге. Дакле, генерално мања радна снага него што смо раније имали, морате бити флексибилни када управљате са логистичког становишта.
Још један фактор који нам отежава посао јесте то што послујемо у удаљенијим деловима басена. Дакле, из те перспективе, имамо значајне логистичке изазове.
Што се тиче песка. Примарни добављачи песка углавном раде пуним капацитетом. Раније ове године, железница се суочила са неким изазовима због хладног времена. Дакле, када температура достигне одређену температуру, железничке компаније у основи заустављају своје операције. Дакле, почетком фебруара, са становишта пропанта, видели смо помало затегнуто тржиште, али смо успели да превазиђемо те изазове.
Највећи раст који смо видели код песка је доплата за дизел, узрокована железницом и сличним стварима. Дакле, у првом кварталу, Трикан је био изложен песку 1. класе, где је 60 процената песка који смо пумпали био песак 1. класе.
о хемикалијама. Доживели смо неке хемијске сметње, али то није имало много смисла за наше пословање. Многе основне компоненте наше хемије су деривати нафте. Стога је њихов производни процес сличан процесу производње дизела. Дакле, како цена дизела расте, тако расте и цена нашег производа. А то - наставићемо да виђамо како будемо напредовали током године.
Многе наше хемикалије долазе из Кине и Сједињених Држава, тако да планирамо да се носимо са очекиваним кашњењима и повећаним трошковима везаним за испоруку итд. Стога увек тражимо алтернативе и добављаче који су креативни и проактивни у управљању ланцем снабдевања.
Као што смо већ саопштили, веома смо задовољни што смо покренули нашу прву флоту DGB мотора Tier 4 у првом кварталу. Веома смо задовољни како функционише. Перформансе на терену, посебно запремина дизел мотора, испуњавају или превазилазе очекивања. Дакле, са овим моторима сагоревамо много природног гаса и веома брзо замењујемо дизел.
Поново ћемо активирати другу и трећу флоту Тиер 4 током лета и до краја четвртог квартала. Вредност уређаја је значајна у смислу уштеде горива и смањења емисија. Мислим, на крају крајева, желимо да будемо плаћени. Пошто је разлика између повећања цена дизела и бензина мање-више сталан трошак, то нам је чак и изговор да добијемо премију за ове флоте.
Нови мотор Tier 4. Они сагоревају више природног гаса него дизел. Стога се нето корист за животну средину огледа и у цени природног гаса, који је јефтинији од дизела. Технологија би могла постати стандард у годинама које долазе — барем за Trican. Веома смо узбуђени због овога и поносни смо што смо прва канадска компанија која је покренула ову услугу у Канади.
Да. Само — тако да остатак године, гледамо — веома смо позитивни. Верујемо да ће се буџети повећавати само споро како цене робе расту. Ако то можемо да урадимо по атрактивној цени, искористићемо ову прилику да ставимо више опреме на терен. Веома смо фокусирани на повраћај уложеног капитала и слободан новчани ток. Дакле, наставићемо да ово максимизирамо колико год је то могуће.
Али откривамо да раскиди сада постају све мање раскиди јер људи покушавају да уравнотеже своје активности током године и искористе топлије време попут топле воде и мање лудих нафтних поља. Дакле, очекујемо да ћемо видети мање казне за наше финансије у другом кварталу него у прошлости.
Басен је и даље фокусиран на гас, али видимо већу активност нафте јер цене нафте остају изнад 100 долара по барелу. Поново ћемо искористити ову активност да покушамо да распоредимо више уређаја по профитабилној цени.