Mueller Industries Inc. (NYSE: MLI) је велика компанија за производњу челичних конструкција. Компанија послује на тржишту које не генерише огромне профите или идеје за раст, и многима би то било досадно. Али они зарађују новац и имају предвидљиво и стабилно пословање. То су компаније које преферирам, и можете бити сигурни да неки инвеститори не обраћају пажњу на овај део тржишта. Компанија се мучила да отплати дуг, сада немају дуг и имају потпуно неискоришћену кредитну линију од 400 милиона долара, што их чини веома флексибилним ако се појаве циљеви аквизиције и компанија може брзо да се креће. Чак и без икакве аквизиције за покретање раста, компанија има огроман слободан новчани ток и расте већ дуги низ година, тренд који ће се вероватно наставити и у будућности. Тржиште, изгледа, не цени компанију, а раст прихода и профита последњих година делује откривајуће.
„Mueller Industries, Inc. производи и продаје производе од бакра, месинга, алуминијума и пластике у САД, Великој Британији, Канади, Кореји, на Блиском истоку, у Кини и Мексику. Компанија послује у три сегмента: системи цеви, индустријски метали и клима. Системи цеви Сегмент нуди бакарне цеви, фитинге, комплете цеви и фитинге, PEX цеви и системе за грејање, као и фитинге за водовод и алате за бризгање пластике и снабдевање водоводним цевима. Овај сегмент продаје своје производе велетрговцима на тржиштима водовода и хлађења, дистрибутерима кућних и рекреативних возила, продавцима грађевинског материјала и произвођачима оригиналне опреме за климатизацију (OEM). Сегмент индустријских метала производи шипке од месинга, бронзе и легура бакра, месинг за цеви, вентиле и фитинге; производе од хладно обликованог алуминијума и бакра; одливке од алуминијума, челика, месинга и ливеног гвожђа; отковке од месинга и алуминијума; вентиле од месинга, алуминијума и нерђајућег челика; решења за контролу флуида и произвођаче оригиналне опреме за гасне системе склопљене за индустријско, архитектонско, HVAC, водоводно и расхладно тржиште. Сегмент климе испоручује вентиле, заштите и месинг разним OEM произвођачима на комерцијалним тржиштима HVAC и хлађења. Додатна опрема; компоненте високог напона и додатна опрема за тржишта климатизације и хлађења; коаксијални измењивачи топлоте и спиралне цеви за HVAC, геотермалну енергију, хлађење, топлотне пумпе за базене, бродоградњу, машине за лед, комерцијалне котлове и тржишта рекуперације топлоте; изоловани флексибилни HVAC системи; лемљени разводници, разводници и дистрибутивни склопови. Компанија је основана 1917. године и има седиште у Колијервилу, Тенеси.
У 2021. години, компанија Mueller Industries ће пријавити годишњи приход од 3,8 милијарди долара, нето добит од 468,5 милиона долара и разблажену зараду по акцији од 8,25 долара. Компанија је такође пријавила зараду за први и други квартал 2022. године. За прву половину 2022. године, компанија је пријавила приход од 2,16 милијарди долара, нето добит од 364 милиона долара и разблажену зараду по акцији од 6,43 долара. Компанија исплаћује текућу дивиденду од 1,00 долара по акцији, односно принос од 1,48% на тренутну цену акције.
Изгледи за даљи развој компаније су добри. Изградња нових кућа и комерцијални развој су важни фактори који утичу и помажу у одређивању продаје компаније, јер ове области чине већину потражње за производима компаније. Према подацима Америчког бироа за попис становништва, стварни број нових кућа у САД биће 1,6 милиона у 2021. години, у односу на 1,38 милиона у 2020. години. Поред тога, приватне нестамбене зграде су процењене на 467,9 милијарди у 2021. години, 479 милијарди у 2020. години и 500,1 милијарду у 2019. години. Очекује се да ће потражња у овим областима остати јака и компаније верују да ће њихово пословање и финансијски учинак имати користи од ових фактора и остати стабилни. Предвиђа се да ће у 2022. и 2023. години обим нестамбене изградње порасти за 5,4% и 6,1%, респективно. Ова перспектива потражње ће помоћи компанији Mueller Industries, Inc. да одржи висок ниво раста и пословања.
Потенцијални фактори ризика који би могли утицати на пословање су економски услови повезани са стамбеним и комерцијалним развојем. Грађевинско тржиште тренутно изгледа стабилно и добро послује последњих неколико година, али погоршање на овим тржиштима у будућности могло би имати значајан утицај на пословање компаније.
Тренутна тржишна капитализација компаније Mueller Industries Inc. износи 3,8 милијарди долара, а однос цене и зараде (P/E) је 5,80. Овај однос цене и зараде је заправо много нижи него код већине Mueller-ових конкурената. Остале челичане тренутно се тргују по односу цене и зараде од око 20. На основу односа цене и зараде, компанија делује јефтино у поређењу са својим конкурентима. На основу тренутног стања пословања, компанија делује потцењено. Узимајући у обзир раст прихода и нето добити компаније, ово делује као веома атрактивна акција са непризнатом вредношћу.
Компанија је агресивно отплаћивала дугове последњих неколико година и сада је без дугова. Ово је веома позитивно за компанију, јер сада не ограничава нето профит компаније и чини је веома флексибилном. Компанија је завршила други квартал са 202 милиона долара у готовини и имају неискоришћени револвинг кредитни аранжман од 400 милиона долара који могу да користе ако су потребне операције или се појаве могућности за стратешке аквизиције.
Мулер Индустрис изгледа као сјајна компанија и одличне акције. Компанија је историјски била стабилна и доживела је експлозиван раст потражње у 2021. години, што ће се наставити и у 2022. години. Портфолио поруџбина је велики, компанија добро послује. Компанија се тргује са ниским односом цене и зараде, делује знатно потцењено у поређењу са конкурентима и генерално. Да је компанија имала нормалнији однос цене и зараде од 10-15, онда би се акције више него удвостручиле у односу на тренутне нивое. Компанија изгледа спремна за даљи раст, што тренутну потцењеност чини још атрактивнијом, чак и ако њихово пословање не расте запањујуће, ако остане стабилно, компанија се припремила за све што тржиште нуди са полица.
Напомена: Ја/ми не поседујемо акције, опције или сличне деривате ни у једној од горе наведених компанија, али можемо ући у профитабилну дугу позицију куповином акција или куповином кол опција или сличних деривата у MLI у наредних 72 сата. Овај чланак сам написао/ла сам лично и он изражава моје мишљење. Нисам примио/ла никакву надокнаду (осим Seeking Alpha). Немам пословни однос ни са једном од компанија наведених у овом чланку.