Олимпиц Стеел Инц. (НАСДАК: ЗЕУС) активно проширује своје пословање аквизицијом компанија које су блиско повезане са његовим пословним сегментима.Његов приход се повећао током прошле године због суперциклуса робе, али је Олимпиц Стеел недавно наишао на проблеме због пада цена метала, што је довело до депресације његових залиха. Цена акција је надмашила С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Металс & Мининг индекс (ДЈУСИМ) за више од 30%. Цена акција је надмашила С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Металс & Мининг индекс (ДЈУСИМ) за више од 30%. Цена акције превисила је индекс С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Металс & Мининг (ДЈУСИМ) више од 30%. Цена акција је надмашила С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Металс & Мининг (ДЈУСИМ) за више од 30%. Акции торгуутса более чем на 30% више индекса С&П 500 и промишленного индекса Дов Јонес Индустриал Металс & Мининг (ДЈУСИМ). Акције се тргују више од 30% изнад С&П 500 и Дов Јонес Индустриал Металс & Мининг (ДЈУСИМ).
Док је Олимпиц Стеел показао снажну позитивну корелацију са индексом цена метала током процвата челика који је почео током пандемије ЦОВИД-19, сада је питање да ли компанија може да одржи раст и дозволи да њена једра диктирају правац, а не ветар.?
Иако је компанија добра куповина у нормалним околностима, ја сам неутралан по питању тренутне рецесије све док се цене роба не врате на нормалне нивое, барем до краја године.
Олимпиц Стеел, Инц., мала јавна компанија са тржишном капитализацијом од 293,77 милиона долара, је центар за металске услуге који прерађује и продаје метале у Сједињеним Државама.Компанија послује са три одвојене пословне јединице;
Специјални метални и карбонски равни: Ове две дивизије се често комбинују због сличне природе ресурса које користе ове две дивизије, што резултира поделом трошкова.Према годишњем извештају компаније, производи обе дивизије складиште се у заједничким објектима, а на појединим местима се прерађују на заједничкој опреми. Сегменти угљеничних плочастих производа и специјалних метала генерисали су већину прихода за Олимпиц Стеел, чинећи 55% и 29% прихода у МРК. Сегменти угљеничних плочастих производа и специјалних метала генерисали су већину прихода за Олимпиц Стеел, чинећи 55% и 29% прихода у МРК.Сегменти Царбон Флат и Специалти Металс генерисали су већину прихода Олимпиц Стеел-а, чинећи 55% и 29% прихода МРК-а.Сегменти угљеничних плоча и специјалних метала чине већину прихода Олимпиц Стеел-а, који чине 55% и 29% прихода МРК-а, респективно.
Сегмент Царбон & Специалти Схеетс укључује 33 стратешка постројења за прераду и маркетинг у САД и један у Монтереју, Мексико.
Трећи сегмент компаније, Тубулар Продуцтс, укључује осам некретнина и чини 16% прихода МРК-а.Компанија постепено пребацује фокус на сегмент специјалних метала, а из годишњег прихода је јасно да је повећан приход од плочастих производа.Напротив, смањена је производња цеви и цевних производа.
Корпоративне услуге углавном пружају произвођачи индустријских машина и опреме, произвођачи аутомобила, произвођачи електричне опреме и пољопривредних машина.
Најважнији купци компаније су произвођачи индустријских машина и опреме, који чине више од 27,4% нето продаје МРК-а.Друге релевантне бројке су такође приказане у табели испод.
У септембру 2021. Олимпиц Стеел је продао своју пословну јединицу у Детроиту компанији Вентуре Стеел Инц. за 58,4 милиона долара плус корекцију обртног капитала од приближно 13,5 милиона долара за затварање почетком 2022. Ово показује побољшање тока готовине од инвестиционих активности у својим финансијским извештајима, који је опао за више од 50% са 31 милиона долара на укупно 202 милиона долара на губитку од 202 милиона долара. 21.
„Остајемо фокусирани на нашу дугорочну стратегију за даљу диверзификацију нашег пословања, пружање континуиране профитабилности и повећање вредности за акционаре.Приходи од продаје пословања у Детроиту биће искоришћени за смањење дуга, што ће резултирати већом флексибилношћу за органске инкременталне аквизиције и улагања у планове за раст и аутоматизацију.
Током протеклих неколико година, Олимпиц Стеел је померио свој фокус са карбонских равних производа на специјалне металне лимове.Настоји да интегрише метално интензивне произвођаче у свој пословни модел куповином компанија у истој индустрији.
Пословање у Детроиту је фокусирано на дистрибуцију карбонских станова домаћим произвођачима аутомобила и њиховим добављачима, првенствено у сегменту карбонских станова.Олимпиц Стеел извештава да мање од 3% њихове продаје долази од произвођача аутомобила или произвођача ауто делова.
Одмах након продаје у Детроиту усредсређених на угљеник, Олимпиц Стеел је искористио део прихода од продаје за куповину другог предузећа за дистрибуцију нерђајућег челика и алуминијума, Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц., за 12,1 милион долара. Одмах након продаје у Детроиту усредсређених на угљеник, Олимпиц Стеел је искористио део прихода од продаје за куповину другог предузећа за дистрибуцију нерђајућег челика и алуминијума, Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц., за 12,1 милион долара. Сразу после продажи Детројта, ориентированного на виброси углерода, Олимпиц Стеел использовала часть виручки от продажи дла приобретениа других предприатиј по продаже нержавеусеј стали и алуминиа, Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц., за 12,1 милион долара. Одмах након продаје Детроита са погоном на угљеник, Олимпиц Стеел је искористио део прихода од продаје за куповину другог трговца нерђајућим челиком и алуминијумом, Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц., за 12,1 милион долара.在底特律以碳为中心的业务出售后，Олимпиц Стеел 使用部分出售收益以1210 万美腃钢和铝分销企业Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц.在 底 特律 以 碳 为 的 业务 出售 后 ， олимпијски челик 使用 出售 收益 以 1210 亢 业务 出售 后, олимпијски челик铝 分销 企业 企业 Схав Стаинесс Стеел & Аллои, Инц.。 После продажи своего углеродоориентированного бизнеса в Детројте Олимпиц Стеел искористила часть виручки от продажи дла приобретениа Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц., другог дистрибьутора нержавеусеј стали и алуминиа, за 12,1 милиона долара. Након продаје свог пословања са угљеником у Детроиту, Олимпиц Стеел је искористио део прихода од продаје за куповину Схав Стаинлесс Стеел & Аллои, Инц., другог дистрибутера нерђајућег челика и алуминијума, за 12,1 милион долара. У 2019, Олимпиц Стеел је такође купио Ацтион Стаинлесс & Аллоис за 19,5 милиона долара. У 2019, Олимпиц Стеел је такође купио Ацтион Стаинлесс & Аллоис за 19,5 милиона долара. У 2019. години Олимпиц Стеел такође приобрела Ацтион Стаинлесс & Аллоис за 19,5 милиона долара. У 2019, Олимпиц Стеел је такође купио Ацтион Стаинлесс & Аллоис за 19,5 милиона долара. 2019 年, Олимпијски челик 还以 1950 万美元收购了Ацтион Стаинлесс & Аллоис。 2019 年, Олимпијски челик 还以 1950 万美元收购了Ацтион Стаинлесс & Аллоис。 У 2019. години Олимпиц Стеел такође приобрела Ацтион Стаинлесс & Аллоис за 19,5 милиона долара. У 2019, Олимпиц Стеел је такође купио Ацтион Стаинлесс & Аллоис за 19,5 милиона долара.Слично томе, почетком 2018. године, Олимпиц Стеел је купио Берлин Метал, један од највећих сервисних центара у Северној Америци, који прерађује и продаје врхунску белу лим и траку од нерђајућег челика у облику намотаја са прорезима.
Остваривање економије обима и диверзификација свог портфеља путем аквизиција били су фокус Олимпиц Стеел-а у протеклих пет година и купио је више од пет компанија, укључујући четири у последњих пет година.Ове споредне аквизиције јасно показују да Олимпиц Стеел намерава да се фокусира на проширење и диверсификацију свог портфолија и смањење цикличности постојећих послова.
Кинеска потражња је већ претрпјела овог мјесеца и ускоро бисмо могли видјети ефекат цурења на америчке компаније.Цијене челика и његове главне компоненте жељезне руде осцилирале су током затварања у Шангају, али су раније овог мјесеца показале опадајући тренд, наводи ЦНБЦ.Аллиед Маркет Ресеарцх процењује да ће тржиште специјалних метала расти ЦАГР од 3,50% и достићи 276 милијарди долара до 2031. Ова процена раста изгледа конзервативна за компанију са малим капиталом као што је Олимпиц Стеел Инц.
Цене акција у већини сектора метала, рударства и роба су порасле и вероватно ће наставити да расту све док се не буду извештавали о инфлацији вишим од очекиваних.Као резултат тога, цена ЗЕУС-а се кретала око 27 долара током прошле године, са максимумом од 52 недеље нешто више од 43 долара.
Инвеститори сада желе да улажу у јаке акције сектора, које могу преживети тежа времена ако се нађу у ризичнијем окружењу.Јаке основе, здравији биланси стања и вишак ликвидности биће неки од кључних фактора на које треба пазити у тешким тржишним условима, јер замах цена можда неће одражавати праву позицију компаније.
Компанија је пријавила МРК ЕПС од 3,10 долара, надмашујући процене за 0,84 долара, доносећи однос цене и зараде од 2,06 у последњих 12 месеци.Овај однос цене и зараде је знатно бољи од конкуренције, у просеку 11,76к.Слично томе, сви кључни показатељи су знатно нижи у односу на своје колеге, са просечним попустом за све метрике од 70%, што сугерише потенцијал за повећање цена Олимпиц Стеел-а.
Поред тога, у мају 2022. године, Управни одбор је одобрио исплату редовне тромесечне дивиденде од 0,09 долара по акцији регистрованим акционарима од 1. јуна 2022. године, која доспева 15. јуна 2022. године.
Слично томе, 35% РОЕ и 13% РОТА указују на боље коришћење ресурса од индустрије, што је више него двоструко више од медијана у индустрији од 12,86% и 5,22%.
Очекујем да ће вредност залиха пасти у трећем кварталу 2022. због недавног оштрог пада цена метала.До сада су цена и фундаментални замах били у корелацији.Ако фундаментални показатељи остану јаки, било би непристрасно и логично претпоставити да ће акције мале капитализације дугорочно испоручити пристојне приносе.
Треба напоменути да је однос дуга и капитала Олимпиц Стеел-а прилично висок и износи 73,41%, при чему је већина његовог дуга класификована као обезбеђени дугорочни дуг, иако је смањена за 5,83% у односу на претходну годину, са 360 милиона долара на 339 долара.милиона је у МРК.
Олимпиц Стеел је потписао уговор о зајму од 455 милиона долара са Банк оф Америца (БАЦ) 2017. године, који истиче у децембру 2022. Револвинг уговор продужава постојећи петогодишњи револвинг кредит од 475 милиона долара до јуна 2026., обезбеђен првенствено потраживањима и опремом компаније, и инвентаром.Фонд укључује опције раста до 200 милиона долара.
Као компанија у цикличној индустрији, Олимпиц Стеел се суочава са великим системским ризиком.Ова висока полуга је резултирала вишом бета за компанију на 1,51, што је резултирало већом волатилношћу.
Структура капитала компаније треба да буде избалансирана, идеално би било да високи дуг компаније има ниску цену капитала, да има користи од циклуса закључавањем нижих каматних стопа пре циклуса смањења.
Фич очекује да ће глобалне цене челика пасти 2022. када се опоравак глобалних цена заврши.
Изван Кине, САД далеко заостају за својим глобалним конкурентима у поновном покретању производних капацитета након поремећаја Цовид-19 и смањења производње.У будућности, Фитцх очекује да ће се снабдевање САД наставити у наредним месецима и побољшати увоз, што ће довести до постепене стабилизације америчких цена челика 2022.
Олимпиц Стеел вредно ради на ширењу свог пословања како у земљи тако и у иностранству, али ако се компанија нада да ће се такмичити са великим играчима у наредним годинама, потребно је да прошири своје пословање, за које се предвиђа да ће расти по већој годишњој стопи.стопу од специјалних метала, или 3,5%.Олимпиц Стеел има висок ризик полуге у повећању вредности акционара, што чини улагање у компанију сценаријом високог ризика и награде због њене релативно мале тржишне капитализације.
С обзиром на историју компаније, предузела је храбре кораке да преузме и прошири своје пословање.Али сада је време да Олимпиц Стеел смањи свој дуг и докапитализује га на оптималан ниво, где би флуктуације у приходима и зарадама требало да се смање током времена како би се одржао органски раст.
С обзиром на тренутну нестабилност тржишта и цикличну природу индустрије у којој ради Олимпиц Стеел, можемо видети каменит пут пред нама.Макро фактори као што су растуће стопе инфлације, кинеска блокада везана за ЦОВИД и рецесијски притисци погоршали су превирања на тржишту, што ме је навело да оценим Олимпиц Стеел као „задржавање“ док се ствари не смире и не дође до стабилизације.
Откривање: Ја/ми немамо позиције у акцијама, опцијама или сличним дериватима ни у једној од поменутих компанија и не планирамо да заузмемо такве позиције у наредна 72 сата.Откривање пословних односа: Овај чланак је написао Хаидер Арсхад Ресеарцх, а прегледао и послао господин Валид Тарик.