Friedman Industries (NYSE:FRD) ke processor ea li-coil tse chesang. Khampani e reka likhoele ho bahlahisi ba baholo ebe e li sebetsa hore li rekisoe hape ho felisa bareki kapa barekisi.
Khamphani e bolokile bohlale ba lichelete le ts'ebetso e le hore e se ke ea angoa haholo ke ho putlama ha indasteri. Haele hantle, lilemo tse leshome lipakeng tsa pheletso ea koluoa ​​​​ea lichelete le qaleho ea koluoa ​​​​ea COVID e ne e se ntle hakaalo bakeng sa thepa ka kakaretso, empa chelete e kenang ea kakaretso ea k'hamphani e ne e le $ 2.8 milione.
Lits'oants'o tsa FRD li 'nile tsa amahanngoa le litheko tsa tšepe, kaha litheko tse phahameng tsa tšepe li bolela phaello e phahameng le tlhokahalo e eketsehileng ea lihlahisoa tsa FRD. Poho ea ho qetela e matha le ho senya litheko tsa tšepe likhoeling tse fetileng tsa 12 e ne e se e fapaneng.
Phapang lekhetlong lena ke hore maemo a moruo a ka 'na a fetoha, a fana ka maikutlo a hore litheko tsa thepa li phahame ka karolelano ho feta lilemong tse leshome tse fetileng. Ho phaella moo, FRD e ntse e eketsa tlhahiso ka ho haha ​​​​liindasteri tse ncha 'me e se e qalile ho thibela tse ling tsa khoebo ea eona, ka liphello tse tsoakaneng.
Liphetoho tsena li ka 'na tsa fana ka maikutlo a hore FRD e tla khona ho fumana chelete e ngata lilemong tse leshome tse tlang ho feta nakong e fetileng,' me kahoo, e lokafatsa theko ea eona ea hona joale ea kabelo.
Tlhokomeliso: Ntle le ha ho boletsoe ka tsela e 'ngoe, tlhahisoleseding eohle e tsoa ho FRD's SEC filings.Selemo sa lichelete sa FRD se fela ka la 31 March, kahoo tlalehong ea eona ea 10-K, selemo sa hona joale sa lichelete se bua ka selemo se fetileng sa ts'ebetso, 'me tlalehong ea eona ea 10-Q, selemo sa hona joale sa tlaleho se bua ka selemo sa hona joale sa ts'ebetso.
Tlhahlobo efe kapa efe ea k'hamphani e shebaneng le lihlahisoa tsa potoloho kapa lihlahisoa tse amanang le eona e ke ke ea qhelela ka thoko maemo a moruo ao k'hamphani e sebetsang ho ona.
Re tsepamisitse maikutlo ho tloha ka Phuptjane 2009 ho fihlela ka Hlakubele 2020. Ho ea kamoo re tsebang, nako eo, le hoja e sa tšoane, e ne e tšoauoa ka ho theoha ha litheko tsa thepa, haholo-holo litheko tsa matla, litefiso tse tlase tsa tsoala, le maano a katoloso ea lichelete le kopanyo ea khoebo ea lefats'e.
Chate e ka tlase e bonts'a theko ea HRC1, konteraka ea nakong e tlang ea konteraka ea li-coil tse tlang haholo eo FRD e fanang ka eona. Joalo ka ha re bona, nako eo re nkileng qeto ea ho sekaseka litheko tse koahetsoeng ho tloha ho $375 ho isa ho $900 ton. Ho hlakile ho tsoa chate hore khato ea theko kamora Hlakubele 2020 e fapane haholo.
FRD ke processor e tlase, e bolelang hore ke processor e batlang e le haufi le moreki oa ho qetela oa sehlahisoa sa tšepe.FRD e reka li-coil tse kolobisitsoeng tse chesang ka bongata ho tsoa ho limilo tse kholoanyane, ebe lia khaoloa, tsa bōptjoa kapa li rekisoa hape e le ho felisa bareki kapa barekisi.
Hona joale k'hamphani e na le lisebelisoa tse tharo tse sebetsang Decatur, Alabama;Lone Star, Texas;le Hickman, Arkansas.Limela tsa Alabama le Arkansas li nehetsoe ho khaola li-coil, ha semela sa Texas se ikemiselitse ho etsa li-coil hore li be li-tubes.
Patlisiso e bonolo ea Google Maps bakeng sa setsi ka seng e senotse hore meaho eohle e meraro e haufi le lifeme tse kholo tsa lihlahisoa tse tsebahalang indastering.Setsi sa Lone Star se haufi le setsi sa lihlahisoa tsa li-tubula tsa US Steel (X). Ka bobeli limela tsa Decatur le Hickman li haufi haholo le semela sa Nucor (NUE).
Sebaka ke ntlha ea bohlokoa ka bobeli ba litšenyehelo le ho bapatsa, kaha thepa e phetha karolo e kholo lihlahisoa tsa tšepe, kahoo mahloriso a lefa. Li-mill tse kholo li ka 'na tsa se ke tsa khona ho sebetsana ka katleho le tšepe e kopanang le litlhaloso tsa bareki ba ho qetela, kapa li ka lebisa tlhokomelo feela ho leka-lekanya likarolo tse seng kae tsa sehlahisoa, ho siea li-mill tse nyenyane tse kang FRD ho sebetsana le tse ling kaofela.
Joalo ka ha u bona chate e ka tlase, lilemong tse leshome tse fetileng, phaello e felletseng ea FRD le phaello ea ts'ebetso li tsamaile hammoho le litheko tsa tšepe (chate ea theko ea eona e karolong e fetileng), joalo ka k'hamphani efe kapa efe e sebetsang ka thepa.
Ntlha ea pele, ho na le linako tse fokolang haholo tseo ka tsona li-FRD li nang le likhohola.Hangata, ts'ebetso ea ts'ebetso ke taba bakeng sa lik'hamphani tse nang le thepa e ngata.Litsenyehelo tse tsitsitseng tse bakoang ke lisebelisoa li etsa liphetoho tse nyenyane cheleteng ea chelete kapa phaello e kholo e na le tšusumetso e kholo ho chelete ea ho sebetsa.
Joalokaha chate e ka tlase e bontša, FRD ha e balehe 'nete ena,' me motsamao oa chelete o ntse o eketseha ha tlaleho ea chelete e ntse e theoha.Se ikhethang ka FRD ke hore ha e lahleheloe ke chelete e ngata ha theko ea lihlahisoa tsa eona e theoha.Ho boletse hore le hoja FRD e angoa ke ts'ebetso ea ts'ebetso, e khona ho mamella mekhoa e fokolang ea khoebo.
Taba ea bobeli e khahlisang ke hore chelete e kenang ea FRD ka nako eo e ne e le limilione tse 4.1. Moputso o tloaelehileng oa FRD bakeng sa nako eo e ne e le $ 2.8 milione, kapa 70% ea chelete ea ts'ebetso. Phapang e le 'ngoe feela lipakeng tsa moputso oa ts'ebetso ea FRD le chelete e kenang ke lekhetho la 30%.Se se bolela hore khamphani e na le litšenyehelo tse fokolang haholo tsa lichelete kapa tse ling,' me ka lehlakoreng le leng ho fokotsa sekoloto sa lichelete nakong ena.
Qetellong, phokotso ea selemo le selemo ea phokotso ea chelete e ne e sa fapane haholo le litšenyehelo tsa chelete nakong eo. Sena se re fa kholiseho ea hore k'hamphani ha e so tlalehe litšenyehelo tsa eona hampe, 'me kahoo e sebelisa chelete e ngata ho ntlafatsa meputso ka accounting.
Rea utloisisa hore litšenyehelo tse tsitsitseng tsa lichelete le lichelete li bolokile FRD e etsa phaello ka linako tse thata bakeng sa indasteri ea tšepe. Ena ke ntlha ea bohlokoa e khothatsang ha ho nahanoa ka FRD.
Sepheo sa tlhahlobo ena ha se ho bolela esale pele hore na ho tla etsahala eng ka lintlha tse sa lebelloang tse kang litheko tsa thepa, sekgahla sa tsoala le khoebo ea lefatše.
Leha ho le joalo, re rata ho bontša hore tikoloho eo re leng ho eona le tikoloho e ka bang teng lilemong tse leshome tse tlang li bontšitse litšobotsi tse ikhethang haholo ha li bapisoa le maemo a lilemo tse leshome tse fetileng.
Ka kutloisiso ea rona, ha re ntse re bua ka lintlafatso tse e-so hlake, lintho tse tharo li fapane haholo.
Taba ea pele, lefats'e ha le bonahale le lebile ho kopantseng khoebo ea machaba. Sena se mpe bakeng sa moruo ka kakaretso, empa se molemo bakeng sa bahlahisi ba fokolang ba thepa e sa angoeng ke tlholisano ea machaba. Ho hlakile hore sena ke thuso ho baetsi ba litšepe ba US, ba tšoeroeng ke tlholisano ea theko e tlase, haholo e tsoang Chaena.
Ea bobeli, libanka tse bohareng tse moruong o tsoetseng pele li lahlile melaoana ea katoloso ea lichelete eo li e sebelisitseng lilemong tse leshome tse fetileng.
Ea boraro, 'me e amanang le tse ling tse peli, inflation ea moruo o tsoetseng pele e se e qalile,' me ho na le ho hloka botsitso mabapi le hore na e tla tsoela pele.Ho phaella likhatellong tsa theko ea lichelete, likotlo tsa morao-rao ho Russia li boetse li ama boemo ba dollar e le chelete ea machaba ea polokelo.
Hape, sepheo sa rona ha se ho bolela esale pele litheko tsa tšepe tsa nakong e tlang, empa ho bontša hore moruo o moholo o fetohile haholo ha o bapisoa le maemo a pakeng tsa 2009 le 2020. Sena se bolela hore FRDs e ke ke ea hlahlojoa ka sepheo sa ho khutlisa litheko tsa thepa e bohareng le tlhokahalo ea lilemo tse leshome tse fetileng.
Re lumela hore liphetoho tse tharo li bohlokoa haholo bakeng sa bokamoso ba FRD, ntle le liphetoho tsa theko le bongata bo batloang.
Ntlha ea pele, FRD e ile ea bula setsi se secha bakeng sa karohano ea eona ea ho khaola li-coil Hinton, Texas. Ho ea ka tlaleho ea k'hamphani ea 10-Q bakeng sa kotara ea boraro ea 2021 (Dec 2021), kakaretso ea litšenyehelo tsa setsi sa $ 21 milione e sebelisitsoe kapa e bokeletsoe ka $ 13 milione. Khampani ha e e-s'o phatlalatse hore na setsi se tla qala ho sebetsa neng.
Setsi sena se secha se tla ba le e 'ngoe ea mechine e meholo ka ho fetisisa ea ho itšeha lefatšeng, e sa atoloseng feela tlhahiso empa hape le mohala oa sehlahisoa oo k'hamphani e fanang ka eona.Setsi sena se fumaneha kampong ea Steel Dynamics (STLD), e hiretsoeng k'hamphani ka $ 1 ka selemo ka lilemo tse 99.
Setsi sena se secha se atoloha filosofing e tšoanang ea setsi se fetileng mme se haufi haholo le moetsi e moholo ho sebetsana le tlhahiso e tobileng haholo bakeng sa moetsi eo.
Ha ho nahanoa ka nako ea ho theoha ha theko ea lilemo tse 15, mohaho o mocha o tla batla o imenne habeli litšenyehelo tsa hona joale tsa ho theoha ha FRD ho liranta tse limilione tse 3. Sena e tla ba ntlha e mpe haeba litheko li khutlela maemong a bonoang lilemong tse leshome tse fetileng.
Ea bobeli, FRD e qalile mesebetsi ea ho thibela mesebetsi ho tloha ka Phuptjane 2020, joalo ka ha ho phatlalalitsoe tlalehong ea eona ea FY21 10-K. Ka kutloisiso ea rona, hedging e hlahisa kotsi e kholo ea lichelete ts'ebetsong, e etsa hore tlhaloso ea litlaleho tsa lichelete e be thata haholoanyane, 'me e hloka boiteko ba tsamaiso.
FRD e sebelisa hedge accounting bakeng sa ts'ebetso ea eona ea lekhoakhoa, e e lumellang ho chechisa tlhokomeliso ea melemo le tahlehelo ho lihlahisoa ho fihlela ts'ebetso e thibetsoeng, haeba e teng, e etsahala. Mohlala, nka hore FRD e rekisa konteraka ea chelete bakeng sa HRC e lefshoang nakong ea likhoeli tse tšeletseng ka $100. s le $ 50 ka phaello e sa fumaneheng e tsoang ho chelete e 'ngoe e pharaletseng.The transaction ea sebele ea lekhoakhoa e etsahala ka letsatsi le le leng ka theko ea sebaka sa $50,' me phaello ea OCI ebe e fetoloa chelete ea chelete ea selemo ka ho eketsa $ 50 ka thekiso.
Hafeela ts'ebetso e 'ngoe le e' ngoe ea hedging e qetella e lumellana le ts'ebetso ea sebele, ntho e 'ngoe le e' ngoe e tla sebetsa hantle.Tabeng ena, melemo eohle le tahlehelo ho lihlahisoa li fokotsehile kapa li fokotsehile ka phaello le tahlehelo khoebong ea sebele.Babali ba ka itloaetsa ho reka le ho rekisa hedging ha theko e phahama kapa e theoha.
Mathata a qala ha lik'hamphani li etsa khoebo e feteletseng e ke keng ea etsahala. Haeba konteraka e nkiloeng e baka tahlehelo, e fetisetsoa pele ho phaello ntle le motho ea tla e hlakola. Mohlala, nka hore k'hamphani e rera ho rekisa li-coil tse 10 'me kahoo e rekisa likonteraka tse 10 tsa chelete. e rekisoang ka theko e tšoanang ea letheba, ha ho na tahlehelo.Leha ho le joalo, haeba k'hamphani e qetella e rekisa li-coil tse 5 feela ka theko ea sebaka, e tlameha ho lemoha tahlehelo ea likonteraka tse setseng.
Ka bomalimabe, likhoeling tse 18 feela tsa ts'ebetso ea hedging, FRD e hlokometse tahlehelo e fetelletseng ea $ 10 milione (ho nahanoa ka $7 milione ea thepa ea lekhetho e hlahisitsoeng). Tsena ha li kenyelelitsoe lekenong kapa litšenyehelong tsa thepa e rekisitsoeng, empa li kenyelelitsoe ho chelete e 'ngoe (e se ke ea ferekanngoa le meputso e meng e felletseng). sebelisa FRD e entse chelete e ngata selemong sena mme e lahlehetsoe ke hanyenyane, FRD e boleloa feela serapeng se le seng.
Lik'hamphani li sebelisa hedging ho eketsa katleho 'me ka linako tse ling li etsa phaello ka ho rekisa ka theko e ntle ha sehlahisoa se le sieo.Leha ho le joalo, re lumela hore kotsi e eketsehileng ha e hlokahale 'me, joalokaha re bone, e ka hlahisa tahlehelo e kholo.
Ho seng joalo, ts'ebetso ea hedging e tla nka katleho e kholo ha lik'hamphani li hloka thuso ka ho fetisisa.Lebaka ke hore hedge accounting e hloleha ha palo ea li-hedges e feta ts'ebetso ea sebele, e etsahalang feela ha tlhokahalo ea 'maraka e theoha, e leng se etsang hore litheko tsa letheba li fokotsehe.
Qetellong, ho tšehetsa lichelete tsa eona, litlhoko tse eketsehileng tsa thepa le kaho ea fektheri e ncha, FRD e saenetse setsi sa mokoloto le JPMorgan Chase (JPM) .Tlas'a mochine ona, FRD e ka alima ho fihlela ho $ 70 milione ho latela boleng ba thepa ea eona ea hona joale le EBITDA le ho lefa SOFR + 1,7% ka chelete e setseng.
Ho tloha ka December 2021, k'hamphani e ne e e-na le chelete e saletseng ea liranta tse limilione tse 15 setsing sena. Khampani ha e bue ka sekhahla sa SOFR seo e se sebelisang, empa mohlala, sekhahla sa likhoeli tse 12 e ne e le 0.5% ka December 'me hona joale ke 1.5%. e tla hloka ho shejoa ka hloko.
Re se re boletse tse ling tsa likotsi tsa ts'ebetso ea FRD, empa re ne re batla ho li beha ka ho hlaka karolong e arohaneng le ho buisana haholoanyane.
Joalo ka ha re boletse, FRD e na le ts'ebetso ea ts'ebetso, litšenyehelo tse tsitsitseng, lilemong tse leshome tse fetileng, empa seo ha se bolele tahlehelo e kholo esita le limmarakeng tse mpe ka ho fetisisa
Hape re boletse hore FRD ha e na sekoloto leha e le sefe, ho bolelang hore ha ho na phaello ea lichelete tseleng ea ho ea holimo kapa ea ho theoha.Hona joale, k'hamphani e saenetse setsi sa mokitlane se kopantsoeng le thepa ea eona ea metsi.Mohala oa mokitlane o lumella lik'hamphani ho alima ho fihlela ho $ 75 milione ka sekhahla sa tsoala se lekanang le SOFR + 1.7% .Ho tloha ha tekanyo ea selemo le selemo ea SOFR ka nako ena e ntse e le teng, SOFR e ntse e lefshoa ka nako e tlang, SOFR e ntse e le 1.25 SOFR e ntse e lefshoa nakong e tlang, SOFR e ntse e le 1. s $295,000 tsoala bakeng sa $10 milione e 'ngoe le e 'ngoe e alingoang. Ha sekhahla sa SOFR se eketseha ka lintlha tse 100 (1%) ka selemo, FRD e tla lefa $100,000.FRD hajoale e kolota $15 milione, e leng se fetolelang ho tsoala ea selemo le selemo ea $442,000, e neng e le sieo lilemong tse leshome tse fetileng.
Ho kenyelletsa litefiso tseo tse peli hammoho, le ho nyoloha ka sekhahla sa 1% nakong e setseng ea 2022, k'hamphani e tla tlameha ho tla le phaello e eketsehileng ea $ 2 milione ha e bapisoa le seo e neng e le sona pele ho liphetoho tsa morao-rao ho COVID.
'Me joale re ile ra bua ka kotsi ea hedging, eo ho leng thata ho e lekanya empa e nka kotsi e kholo ha lik'hamphani li le kotsing haholo.Kotsi e khethehileng ea k'hamphani e itšetlehile haholo ka hore na ke likonteraka tse kae tse bulehileng ka nako leha e le efe le hore na litheko tsa tšepe li tsamaea joang.
Mabapi le ho chesoa ha chelete, tlhahisoleseding eo re nang le eona ho tloha karolong ea boraro ea 2021 (Dec 2021) ha e ntle haholo.FRD ha e na chelete e ngata, ke liranta tse limilione tse 3 feela. Khampani e ne e tlameha ho lefa liranta tse limilione tse 27 tsa lichelete, tseo boholo ba tsona li neng li tsoa setsing sa eona se secha sa Texas, 'me se ne se e-na le liranta tse limilione tse 15 tse hlahelletseng molemong oa eona o tsoileng matsoho oa mokitlane.
Leha ho le joalo, FRD e boetse e ekelitse matsete a eona ho thepa le lintho tse ka fumanoang nakong ea selemo ha theko ea tšepe e ntse e phahama.Ho tloha ka 3Q21, k'hamphani e ne e e-na le tlaleho ea liranta tse limilione tse 83 tsa thepa le liranta tse limilione tse 26. Kaha khamphani e rekisa thepa e itseng, e lokela ho fumana chelete. limilione.Ha e le hantle, sena se tla kenya chelete e ngata ea lichelete, ka tekanyo ea hona joale ea liranta tse limilione tse 2,2 ka selemo. Ena ke e 'ngoe ea lintlha tsa bohlokoa tsa ho hlahloba ha liphello tse ncha li hlaha ka nako e itseng ka April.
Qetellong, FRD ke thepa e nyenyane e rekisoang, e nang le karolelano ea letsatsi le leng le le leng ea likarolo tse ka bang 5 000. Thepa e boetse e na le tlhahiso ea ho botsa / ho fana ka 3.5%, e nkoang e le e phahameng.Ke ntho eo batjhelete ba lokelang ho e hopola, empa hase bohle ba e bonang e le kotsi.
Ho ea ka maikutlo a rona, lilemo tse leshome tse fetileng li bonahatsa tikoloho e sa thabiseng bakeng sa bahlahisi ba thepa, haholo-holo indasteri ea tšepe ea US. Tabeng ena, bokhoni ba FRD ba ho khanna phaello ka chelete e tloaelehileng ea selemo le selemo ea liranta tse limilione tse 2,8 ke pontšo e ntle.
Ha e le hantle, esita le ho ela hloko maemo a theko ea lilemo tse leshome tse fetileng, re ke ke ra bolela esale pele chelete e tšoanang bakeng sa FRD ka lebaka la liphetoho tse kholo tsa lichelete tsa lichelete le mesebetsi ea ho thibela ho thibela ho thibela ho sebetsa.