God morgon, mina damer och herrar. Välkommen till Trican Well Service Q1 2022 Resultat konferenssamtal och webbsändning. Som en påminnelse spelas detta konferenssamtal in.
Jag skulle nu vilja lämna över mötet till Brad Fedora, VD och koncernchef för Trican Well Service Ltd.Fedora, snälla fortsätt.
tack så mycket.God morgon, mina damer och herrar.Jag vill tacka er för att ni deltog i Trican-konferenssamtalet.En kort översikt över hur vi tänker genomföra telefonkonferensen.Först kommer vår finanschef, Scott Matson, att ge en översikt över kvartalsresultaten, och sedan kommer jag att diskutera frågor relaterade till aktuella driftsförhållanden och framtidsutsikter på kort sikt.Daniel Lopush kommer att prata om nya teknologier för loginistiska frågor. alla medlemmar i vårt team är med oss ​​idag och vi finns till hands för att svara på alla frågor som kan uppstå. Jag kommer nu att överlämna samtalet till Scott.
Tack, Brad. Därför, precis innan vi börjar, vill jag påminna alla om att detta telefonkonferenssamtal kan innehålla framåtblickande uttalanden och annan information baserad på företagets nuvarande förväntningar eller resultat. Vissa viktiga faktorer eller antaganden som användes för att dra slutsatser eller göra prognoser återspeglas i avsnittet framåtblickande information i vår MD&A för det första kvartalet av affärer och vissa risker för det första kvartalet av 2022 kan orsaka risker för det första kvartalet. från dessa framåtblickande uttalanden och våra finansiella framtidsutsikter. Se vårt årliga informationsblad för 2021 och avsnittet Affärsrisker i MD&A för året som avslutades den 31 december 2021 för en mer fullständig beskrivning av Tricans affärsrisker och osäkerheter. Dessa dokument finns tillgängliga på vår webbplats och på SEDAR.
Under det här samtalet kommer vi att hänvisa till flera vanliga branschtermer och vi kommer att använda vissa icke-GAAP-mått som är mer heltäckande i vår 2021 årliga MD&A och vår 2022 första kvartal MD&A beskriver. Våra kvartalsresultat släpptes efter marknadens stängning i går kväll och är tillgängliga på SEDAR och på vår webbplats.
Så jag ska gå till våra resultat för kvartalet. De flesta av mina kommentarer kommer att jämföras med första kvartalet förra året, och jag kommer att ge några kommentarer om våra resultat i ordning jämfört med fjärde kvartalet 2021.
Kvartalet började lite långsammare än vi förväntade oss på grund av extremt kallt väder efter semestern, men har växt ganska stadigt sedan dess. Aktivitetsnivåerna i våra servicelinjer förbättrades avsevärt jämfört med förra året på grund av fortsatt styrka i råvarupriserna och en överlag mer konstruktiv industrimiljö i början av året. Dessa faktorer ledde till att det genomsnittliga antalet riggar i det här kvartalet i västra Kanada var drygt 200 riggar under det här kvartalet i västra Kanada. 21 och något starkare än första kvartalet förra året.
Intäkterna för kvartalet uppgick till 219 miljoner USD, en ökning med 48 % jämfört med våra resultat för första kvartalet 2021. Ur ett aktivitetsperspektiv ökade vårt totala antal jobb med cirka 13 % från år till år, och den totala pumpningen av proppant, ett anständigt mått på brunnsstyrka och aktivitet, ökade med 12 % från år till år. En annan viktig faktor som påverkade vår miljö under kvartalet jämfört med föregående år var generellt sett en stark intäkt under kvartalet till föregående år. relativt oförändrade procentsatser för marginaler från år till år har vi sett väldigt lite i termer av lönsamhet, eftersom kraftigt och ihållande inflationstryck har absorberat nästan all uppsida.
Frackingverksamheten har varit upptagen i rad från det fjärde kvartalet 2021 och är avsevärt hektiskt jämfört med samma period förra året. Vi är glada över att kunna implementera vår första steg 4 dynamiska gasblandningsförlängning i år. Feedback om dess operativa prestanda har varit mycket positiv och vi ser en ökande efterfrågan på toppmodern utrustning med ett nyttjande av vår basin, med ungefär sju. 85 %.
Vår verksamhet fortsätter att fokusera på pad-baserade program, som hjälper till att minimera stillestånd och restid mellan jobb och hjälper till att förbättra vår totala effektivitet. Fracking-marginalerna förblev i praktiken stabila år över år jämfört med förra året, eftersom inflationstrycket från årsskiftet till och med första kvartalet kompenserade de flesta av de prisförbättringar vi uppnådde. Vår cementeringsservicelinje gynnades av en ökning av rigg- och sänkningsutnyttjandet i mitten av februari och tidigare i januari och i januari. går in i våruppbrottet.
Dagarna för rullslang ökade med 17 % i följd, drivet av våra första samtal med kärnkunder och våra fortsatta ansträngningar för att växa detta segment av verksamheten.
Justerad EBITDA var 38,9 miljoner USD, en betydande förbättring från de 27,3 miljoner USD som vi genererade under första kvartalet 2021. Jag vill påpeka att våra justerade EBITDA-siffror inkluderade kostnader relaterade till vätskebyte, som uppgick till 1,6 miljoner USD under kvartalet och var under perioden. , som bidrog med 5,5 miljoner USD till första kvartalet 2021.
Det är också viktigt att notera att vår justerade EBITDA-beräkning inte adderar tillbaka effekten av kontantavräknade aktiebaserade ersättningsbelopp. Därför, för att mer effektivt isolera dessa belopp och för att tydligare presentera våra rörelseresultat, har vi lagt till ytterligare ett icke-GAAP-mått på justerad EBITDAS till våra fortsatta upplysningar.
Vi redovisade en avgift på 3 miljoner USD relaterad till kontantavräknade aktiebaserade ersättningskostnader under kvartalet, vilket återspeglar den snabba ökningen av vår aktiekurs sedan slutet av året. Justerat för dessa belopp var Tricans EBITDAS för kvartalet 42,0 miljoner USD, jämfört med 27,3 miljoner USD för samma period 2021.
Sammantaget genererade vi ett positivt resultat på 13,3 miljoner USD eller 0,05 USD per aktie under kvartalet, och återigen är vi mycket nöjda med att visa positiva vinster under kvartalet. Det andra mått som vi har lagt till i vår fortsatta information är fritt kassaflöde, vilket vi har beskrivit mer fullständigt i vår MD&A för första kvartalet 2022. s såsom räntor, kontantskatter, kontantavräknade aktiebaserade ersättningar och underhållsinvesteringar.Trican genererade fritt kassaflöde på 30,4 miljoner USD under kvartalet, jämfört med cirka 22 miljoner USD under första kvartalet 2021. Det starkare operativa resultatet motverkades delvis av högre underhållsinvesteringar i budgeten för kvartalet.
Investeringarna för kvartalet uppgick till 21,1 miljoner USD, fördelat på underhållskapital på 9,2 miljoner USD och uppgraderingskapital på 11,9 miljoner USD, främst för vårt pågående kapitalrenoveringsprogram för att uppgradera en del av vår konventionellt drivna diesel med Tier 4 DGB-motorer Pumptruck.
När vi lämnar kvartalet förblir balansräkningen i gott skick med ett positivt icke-kontant rörelsekapital på cirka 111 miljoner USD och inga långfristiga bankskulder.
Slutligen, när det gäller vårt NCIB-program, förblev vi aktiva under kvartalet, genom att återköpa och annullera cirka 2,8 miljoner aktier till ett genomsnittspris på 3,22 USD per aktie. I samband med att återföra kapital till aktieägarna fortsätter vi att se aktieåterköp som en bra långsiktig investeringsmöjlighet för en del av vårt kapital.
OKTack, Scott. Jag ska försöka hålla mina kommentarer så korta som möjligt eftersom de flesta av de framtidsutsikter och kommentarer vi ska prata om idag är mycket i linje med vårt senaste samtal, som var för några veckor eller två månader sedan, antar jag.
Så egentligen har ingenting förändrats. Jag tror – vår syn på detta år och nästa år fortsätter att förbättras. Aktiviteten under första kvartalet ökade avsevärt inom alla våra affärsområden jämfört med fjärde kvartalet som ett resultat av råvarupriser. Jag tror att vi för första gången sedan slutet av 2000-talet har 100 USD olja och 7 USD gas. Vår kunds oljekällor kommer att betala sig inom några månader – så att de är nöjda med att tjäna pengar på några månader – så att de ser bra på att tjäna pengar. investeringar, särskilt mot bakgrund av vad som händer i Nordamerika.
Vi hade i snitt över 200 riggar i drift under kvartalet. Så när allt kommer omkring är oljefältsaktiviteten ganska bra överlag. Jag menar, vi hade en långsam start på kvartalet bara för att jag tror att alla var på paus inför julen. Och sedan när brunnen är borrad och sedan går vi till sidan av färdigställandet där vi passar, kommer det att ta ett par veckor, vilket alltid kan förväntas – och det är riktigt dåligt väder som vi alltid har haft – och det har varit riktigt dåligt väder. t detta är alltid att förvänta sig. Jag minns inte det första kvartalet där vi inte hade någon form av väderhändelse. Så vi tog med det i vår budget, såklart borde ingenting vara förvånande.
Den andra saken, tror jag, det som är annorlunda den här gången är att vi har pågående covid-avbrott på fältet, vi kommer att ha olika fältarbetare stängda för en dag eller två, vi kommer att behöva kämpa för att få folk från arbetsdagen, vänta, men det finns inget som vi inte har lyckats åstadkomma. Men jag tror, ​​tack och lov, att vi kommer tillbaka i västvärlden, men det verkar vara normala i Kanada. .
Vi nådde en topp – vi hade i snitt över – över 200 riggar. Vi nådde en topp på 234 riggar. Vi fick faktiskt inte den typ av färdigställande aktivitet i den typ av riggräkning som man kan förvänta sig, och mycket av den aktiviteten spred sig över till andra kvartalet. Så vi borde ha ett ganska bra andra kvartal, men vi ser inte en systemåtstramning som motsvarar det här i andra kvartalet, men jag tror att vi kommer att se det i andra kvartalet. halva året.
Hittills under andra kvartalet har vi 90 riggar, vilket är mycket bättre än de 60 vi hade förra året, och vi är nästan halvvägs genom uppbrottet. Så vi borde börja se aktiviteten börja ta fart under andra halvan av andra kvartalet. Så grejen – snön är borta, den börjar torka upp och våra kunder är väldigt angelägna om att komma tillbaka till jobbet.
Majoriteten av våra verksamheter är fortfarande i British Columbia, Montney, Alberta och Deep Basin. Ingenting kommer att förändras där. Precis som vi har olja för 105 USD ser vi oljebolag i sydöstra Saskatchewan och hela regionen – eller sydöstra Saskatchewan och sydvästra Saskatchewan och sydöstra Alberta, de förväntar sig att de är väldigt aktiva.
Nu med dessa gaspriser börjar vi se planerna för metanbrunnar i kolbädd utvecklas, det vill säga grunda gasborrningar. Den är spolbaserad. De använder kväve istället för vatten. Det är något vi alla är mycket bekanta med, och vi tror att Trican har fördelen i det här spelet. Så vi har varit aktiva hela vintern, och vi förväntar oss att bli ännu mer aktiva under de kommande åren.
Vi körde — under kvartalet körde vi 6 till 7 arbetare, beroende på veckan. 18 cementteam och 7 coil-team. Så ingenting förändrades egentligen där. Vi hade en sjunde besättning under första kvartalet. Bemanningen är fortfarande ett problem. Vårt problem är att behålla människor i branschen och det är en prioritet. Självklart, om vi vill skaffa dem – vi vill kunna expandera och vi vill kunna expandera med våra kunder och vi ser uppenbara aktiviteten. Vi behöver inte bara attrahera människor, utan vi måste kunna behålla dem. Vi tappar fortfarande människor på olje- och gasfälten, och vi förlorar dem till andra industrier när deras löner ökar och de söker bättre balans mellan arbete och privatliv. Så vi kommer att fortsätta att försöka bli kreativa och ta itu med dessa problem.
Men för att vara säker är arbetsfrågan både ett problem vi måste ta itu med, och förmodligen inte en dålig sak, eftersom det kommer att förhindra att oljefältsserviceföretag expanderar för snabbt. Så vissa saker måste hanteras, men jag tycker att vi gör ett bra jobb med att försöka lista ut saker.
Vår EBITDA för kvartalet var hyfsad. Naturligtvis har vi diskuterat detta förut. Jag tror att vi måste börja prata mer om fritt kassaflöde och mindre om EBITDA. Fördelen med fritt kassaflöde är att det tar bort alla balansräkningsinkonsekvenser mellan företag och tar itu med det faktum att vissa av dessa utrustningar kräver omfattande reparationer. Oavsett om du väljer att spendera eller kapitalisera på det fria företagen, vill jag se fria kassaflöden i allmänhet. flöda på deras tillgångar. Jag tror att Scott har pratat om det.
Så vi lyckades höja priset. Om man tittar på det jämfört med för ett år sedan har våra olika servicelinjer vuxit från 15 % till 25 %, beroende på kund och situation. Tyvärr har all vår tillväxt kompenserats av kostnadsinflation. Så under de senaste 12 månaderna har våra marginaler varit frustrerande stabila. Jag menar, under de senaste 15 månaderna har vi haft marginaler jämfört med våra marginaler. tänker nu att vi kommer att börja se EBITDA-marginaler i mitten av 20-talet, vilket verkligen är vad vi behöver om vi ska få en tvåsiffrig avkastning på investerat kapital.
Men jag tror att vi kommer att nå dit. Det kommer bara att behövas fler diskussioner med våra kunder. Självklart tror jag att våra kunder vill se oss ha en hållbar verksamhet. Så vi kommer att fortsätta försöka få lite vinst åt oss, inte bara föra över det till våra leverantörer.
Vi såg inflationstryck väldigt tidigt. Under det fjärde och första kvartalet kunde vi bibehålla våra marginaler när mångas marginaler urholkades. Men – och inte bara – vi har ett stort ansvar gentemot vårt leverantörskedjeteam för att se till att vi ligger före detta och att vi kan modellera det hela vintern. Vi kommer att fortsätta att arbeta hårt med detta, och inflationstrycket kommer inte att försvinna, när $10 oljan inte försvinner. sel-priserna går upp mycket och diesel påverkar hela leveranskedjan. Inget är uteslutet. Oavsett om det är sand, kemikalier, lastbilstransporter, allt eller till och med tredjepartstjänster vid basen, menar jag att de måste köra lastbilen. Så dieseln bara krusar genom hela leveranskedjan.
Tyvärr är frekvensen av dessa förändringar aldrig tidigare skådad. Vi förväntade oss att se inflation, men vi såg inte - vi såg inte riktigt - vi hoppas att vi inte börjar få prishöjningar från leverantörer varje vecka. Kunderna blir väldigt frustrerade när du pratar med dem om några prishöjningar i månaden.
Men i allmänhet förstår våra kunder. Jag menar, de är uppenbarligen i olje- och gasbranschen, de drar fördel av höga råvarupriser, men naturligtvis påverkar det alla deras kostnader. Så de tog en kostnadsökning för att kompensera för vår kostnadsökning och vi kommer att arbeta med dem igen för att få ut en del av vinsten för Trican.
Jag tror att jag ska överlåta det här till Daniel Lopushinsky nu. Han kommer att prata om försörjningskedjor och några lager 4-teknologier.
Tack, Brad. Så ur ett leveranskedjeperspektiv, om det första kvartalet bevisar något, så är det att leveranskedjan har blivit en viktig faktor. När det gäller hur vi styr vår verksamhet mot bakgrund av högre aktivitetsnivåer och det fortsatta pristrycket som Brad nämnde tidigare. Om aktiviteten tar fart blir hela leveranskedjan väldigt svag under första kvartalet, vilket vi tror kommer att bli ett ännu viktigare perspektiv under ledningen.
Så vi tror att vi har mycket bra logistik och vi välkomnar en stram marknad på det och hur vi hanterar våra leverantörer. Som vi har kommunicerat upplever vi mycket högre inflation över hela leveranskedjan än någonsin tidigare. Det är uppenbart att dieselpriserna, som är direkt relaterade till oljepriserna, steg i början av året och ökade exponentiellt från januari, februari och mars.
Om du till exempel tittar på sanden, när sanden kommer till platsen är cirka 70 % av kostnaden för sanden transport, så – vilken sorts diesel, det gör stor skillnad för dessa saker. Vi levererar en hel del diesel till våra kunder. Ungefär 60 % av vår frackingflotta är internt levererad diesel.
Ur ett tredjeparts lastbils- och logistikperspektiv var lastbilstransporterna riktigt snäva under det första kvartalet med en ökning av stöddosen, större dynor och mer arbete i Montney och Deep Basin. Den största bidragsgivaren till detta är att det finns färre lastbilar tillgängliga i bassängen. Vi pratade om saker som arbetskrisen. Så bara generellt sett mindre än den arbetsstyrka som vi brukade vara flexibel till att vara flexibel.
En annan faktor som gör det svårt för oss är att vi verkar i mer avlägsna delar av bassängen. Så ur det perspektivet har vi betydande logistiska utmaningar.
När det gäller sand. Primära sandleverantörer arbetar i princip med full kapacitet. Tidigare i år stod järnvägen inför vissa utmaningar på grund av det kalla vädret. Så när temperaturen når en viss temperatur stoppar järnvägsbolagen i princip sin verksamhet. Så i början av februari, ur ett perspektiv, såg vi en lite trång marknad, men vi lyckades övervinna dessa utmaningar.
Den största tillväxten vi har sett på sand är dieseltillägget, som drivs av järnvägar och liknande. Så under det första kvartalet exponerades Trican för grad 1-sand där 60 procent av sanden vi pumpade var grad 1-sand.
om kemikalier. Vi upplevde viss kemisk störning, men det var inte så meningsfullt för vår verksamhet. Många av de grundläggande komponenterna i vår kemi är derivat av oljor. Därför liknar deras tillverkningsprocess den för diesel. Så när kostnaderna för diesel ökar, ökar också kostnaden för vår produkt. Och de – vi kommer att fortsätta att se dem under året.
Många av våra kemikalier kommer från Kina och USA, så vi planerar att hantera förväntade förseningar och ökade kostnader relaterade till frakt etc. Därför letar vi alltid efter alternativ och leverantörer som är kreativa och även proaktiva i att hantera leveranskedjan.
Som vi har kommunicerat tidigare är vi mycket nöjda med att vi lanserade vår första Tier 4 DGB-flotta under det första kvartalet. Vi är mycket nöjda med hur det fungerar. Fältprestanda, särskilt dieselvolym, uppfyller eller överträffar förväntningarna. Så med dessa motorer bränner vi mycket naturgas och byter ut diesel i en mycket snabb takt.
Vi kommer att återaktivera den andra och tredje Tier 4-flottan under sommaren och i slutet av fjärde kvartalet. Enhetens värdeförslag är betydande när det gäller bränslebesparingar och minskade utsläpp. Jag menar i slutändan, vi vill få betalt. Eftersom klyftan mellan dieselprishöjningar och gas är mer eller mindre en stadig kostnad, är det till och med en ursäkt för dessa flottor att få en ursäkt för oss.
Ny Tier 4-motor. De förbränner mer naturgas än diesel. Därför återspeglas nettovinsten för miljön också i kostnaden för naturgas, som är billigare än diesel. Tekniken kan bli standard i många år framöver — åtminstone för Trican. Vi är mycket glada över detta och vi är stolta över att vara det första kanadensiska företaget som lanserar denna tjänst i Kanada.
ja. Det är bara – så resten av året ser vi ut – vi är väldigt positiva. Vi tror att budgetarna bara kommer att öka långsamt när råvarupriserna stiger. Om vi ​​kan göra detta till ett attraktivt pris kommer vi att använda denna möjlighet att lägga ut mer utrustning på planen. Vi är mycket fokuserade på avkastning på investerat kapital och fritt kassaflöde. Så vi kommer att fortsätta att maximera detta så mycket som möjligt.
Men vi upptäcker att uppbrott blir mindre av ett uppbrott nu när människor försöker balansera sina aktiviteter under hela året och dra nytta av varmare väder som varmvatten och mindre galna oljefält. Så vi förväntar oss att se en mindre straff på vår ekonomi under det andra kvartalet än tidigare.
Bassängen är fortfarande gasfokuserad, men vi ser mer oljeaktivitet eftersom våra oljepriser förblir över 100 USD per fat. Återigen kommer vi att använda denna aktivitet för att försöka distribuera fler enheter till en lönsam takt.