The Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljontals människor att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, poddsändningar, böcker, tidningskrönikor, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
The Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljontals människor att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, poddsändningar, böcker, tidningskrönikor, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
Du läser en gratis artikel med åsikter som kan skilja sig från The Motley Fools premiuminvesteringstjänst. Bli medlem i Motley Fool idag och få omedelbar tillgång till de bästa analytikernas rekommendationer, djupgående forskning, investeringsresurser och mer. Läs mer
God morgon och välkomna till Chart Industries, Inc.:s telefonkonferens enligt resultaten för tredje kvartalet 2021. [Meddelanden till operatörer] Företagets tillkännagivande och ytterligare förtydliganden släpptes i morse. Om du inte fick pressmeddelandet kan du läsa det genom att besöka Charts webbplats på www.chartindustries.com. Dagens samtalsinspelning kommer att finnas tillgänglig efter samtalet fram till torsdagen den 28 oktober 2021.
Information om inspelningen finns i företagets pressmeddelande. Innan vi börjar vill företaget påminna er om att de ahistoriska uttalanden som gjordes i denna telefonkonferens i själva verket är framåtblickande uttalanden. Vänligen se information om framåtblickande uttalanden och riskfaktorer i företagets resultaträkning och nyligen inlämnade rapporter till Securities and Exchange Commission. Företaget åtar sig ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera några framåtblickande uttalanden.
Tack Gigi. God morgon allihopa, och tack för att ni deltar idag i vårt samtal om resultat för tredje kvartalet 2021 och uppdaterar våra utsikter för 2022. Med mig idag har jag Joe Brinkman, veteran från Chart Industrial Gases och nu vår finanschef, som kommer att ge er kvartalsresultat senare under samtalet. Dagens diskussion är tvåfaldig och liknar säkert det ni har hört från andra företag. För det första, de kortsiktiga makroekonomiska utmaningar vi mötte under tredje kvartalet, deras inverkan på vårt kvartal, och de åtgärder vi har vidtagit och fortsätter att vidta för att rida ut stormen och leverera strukturellt starkare resultat, som vi förväntade oss under de kommande åren. För det andra ser vi fortsatt stark aktivitet på ett brett spektrum av order och alla indikatorer pekar på fortsatt underliggande efterfrågan på våra produkter.
Så, med början på den fjärde bilden i den kompletterande kortleken som släpptes idag. Vår orderbok på 350 miljoner dollar under tredje kvartalet 2021 visar fortsatt tillväxt i efterfrågan inom hela verksamheten, långt över våra förväntningar i början av kvartalet. Med tanke på att vi inte förväntade oss eller mottog stora order på kondensation under tredje kvartalet, är våra förväntningar cirka 300 miljoner dollar. Orderingången detta kvartal var 33 % högre än under tredje kvartalet 2020, vilket resulterade i att vår orderbok hittills i år var 53 % högre än under de första nio månaderna 2020. Dessutom ökade orderingången för specialprodukter med mer än 100 % detta kvartal jämfört med tredje kvartalet 2020 och mer än 150 % hittills i år. Cryo Tank Solutions redovisade också en imponerande tillväxt under dessa perioder, en ökning med 35 % under kvartalet och 53 % på nio månader.
Orderstocken under tredje kvartalet bidrog till vår fjärde rekordstora orderstock under året som nu ligger över 1,1 miljarder dollar, vilket stärker vår tilltro till våra utsikter för 2022 och att vi nu ser högre nivåer av orderaktivitet i en kvartalsvis stabil trend. Om vi ​​pekar på vänster sida av bild fyra indikerar detta vad vi anser vara den nya normala nivån av kvartalsvisa order som vi förväntar oss. Före COVID och före den rena energins era, eller mellan 2016 och 2019, överstiger den genomsnittliga kvartalsvisa orderstocken på 238 miljoner dollar nu konsekvent 300 miljoner dollar per kvartal. Det finns några andra saker att se upp för i vår orderhantering detta kvartal. Vi lade 60 order värda över 1 miljon dollar vardera under tredje kvartalet och 152 i år. Tredje kvartalet var det andra kvartalet i rad för oss med 60 order värda över 1 miljon dollar. Vi fick också 20 nya order och 65 order från nya kunder.
Från början av året fram till tredje kvartalet 2021 översteg alla våra beställningar för specialproduktkategorier motsvarande ordernivåer för hela 2020. Med andra ord, under årets första nio månader översteg antalet beställningar för specialprodukter i alla dessa kategorier siffran för hela 12-månadersperioden 2020. Dryckesorderingången under tredje kvartalet ökade med 68 % jämfört med tredje kvartalet 2020, drivet av snabbare bokningar och leveranser, och med tanke på nuvarande materialkostnadsnivåer. Som ett resultat upplevde en del av verksamheten inte en minskad lönsamhet på grund av en ökning av materialkostnaderna. Vi börjar se en viss återhämtning, om än senare än vi förväntade oss, på traditionella olje- och gasmarknader, inklusive naturgasprospektering och kompression, där luftkylda värmeväxlare hade de högsta ordervolymerna under två månader 2020-2021, tyvärr. I augusti och september var tredje kvartalet 2021 det kvartal med flest beställningar på luftkylda värmeväxlare.
Ett annat exempel där våra produkter inte är sammankopplade på molekylär nivå. Så länge energiomställningen fortsätter kommer vi att dra nytta av oljeutvinningen. Låt oss nu titta på detaljerna kring kostnadsbördan och vilka åtgärder som har vidtagits för att kompensera för den förväntade ytterligare belastningen på dessa högre kostnader än väntat i bilderna 5 och 6. Även om vi förväntar oss att tredje kvartalet 2021 kommer att ha den lägsta nivån av negativ påverkan på marginalen på grund av dessa kostnadsproblem, eftersom vissa av dessa problem har lösts – helt mildrats – kvarstår andra och kommer att lättas i takt med att kompenserande åtgärder vidtas. Vi förväntar oss att marginalerna förbättras under efterföljande kvartal, men vi justerar också vår prognos för nästa kvartal, inklusive förändringar i försäljningstidpunkter och prispress. Vi har tidigare sagt att vi förväntar oss att vi under tredje kvartalet 2021 kommer att övervaka om materialkostnader och tillgänglighet förbättras eller försämras och sedan reagera snabbt. Det blev ännu värre under detta kvartal.
Trots stark tillväxt i order och orderstockar påverkade logistik- och arbetskraftsproblem i leveranskedjan våra resultat. Vi reagerade snabbt med påslag, ytterligare prishöjningar och lägre driftskostnader, men inga av våra åtgärder under kvartalet hade en omedelbar inverkan på resultatet under kvartalet. Vi prognostiserar för närvarande pågående arbete och påslagtider samt normaliserad arbetskrafts- och driftseffektivitet, vilket resulterar i en återgång till typiska marginaler. Det första steget börjar under fjärde kvartalet och fortsätter till och med andra kvartalet 2022, vilket ingår i vår prognos för 2022. Låt oss ta ett steg tillbaka och förstå problemen och vad vi gör åt dem. Bild 5, rad ett, visar hur materialkostnaderna fortsatte att stiga snabbt under tredje kvartalet 2021, med utgifter för rostfritt, aluminium och kolstål som ökade med 12 %, 18 % respektive 24 % från 30 juni till 30 september. Sedan den 1 juli har vi genomfört en storskalig prishöjning.
Vi såg inte någon större förändring under tredje kvartalet med tanke på vår tidsfördröjning och kvartalsvisa kostnadsökningar. Dessutom började vi lägga till ett tillägg på alla nya beställningar från och med mitten av tredje kvartalet 2021 och höjde priserna igen i oktober 2021. Vårt designarbete gör det möjligt att sätta aktuella priser för material under ansökans giltighetstid. Därför har alla dessa offerter också uppdaterats. Den andra raden visar störningar i leveranskedjan, vare sig det gäller hamnstockningar, förare, lastbilar, containrar eller tillgången på material. Självklart är inget av dessa relevanta för diagrammet och vårt team arbetar för att minska skillnader i försäljningstid på grund av störningar i leveranskedjan. Detta stimulerar dock ytterligare vår kamp för säkerhetslager, vilket i sin tur påverkar det fria kassaflödet på kort sikt. På tal om tillgänglighet för förare och lastbilar visar den tredje raden ett ofta mindre omtalat, men mycket förödande, oväntat problem som vi upplevde mellan 11 augusti och 7 oktober.
Våra leverantörer av industrigas har infört en force majeure-händelse på kväve- och argonleveranser till industrigaskunder, inklusive oss, på grund av den återupptagna efterfrågan på syre på grund av COVID-19, särskilt i USA. Även om vi har förmånen att använda en av våra egna kryogena lastbilar i vår leasade flotta och anlita en certifierad förare för att leverera naturgas genom vårt distributionsnätverk för att hålla vår produktion igång, har detta misslyckande definitivt ökat våra driftskostnader och ineffektivitet. På den positiva sidan hävdes denna force majeure-händelse den 7 oktober och distributionen är nu tillbaka till det normala. Gå till den sjätte bilden, fjärde raden. Vi står inför problem med arbetskraftstillgång och kostnadsproblem, inklusive COVID-19:s inverkan på arbetskraften.
Vi anser att vi har vidtagit tillräckliga åtgärder för att säkerställa att vi inte påverkades av arbetskraftsproblem under fjärde kvartalet, med undantag för en direkt höjning av timlönerna, som inte är tillfällig och genomfördes under tredje kvartalet som svar på att vi behållit och anställt ett stort antal produktionsanställda. Under kvartalet anställde vi 372 personer, och mer än 98 % är fortfarande kvar hos oss. Även om vi kommer att fortsätta höja lönerna, använde vi även inskrivningsincitament under kvartalet, vilket påverkade kostnaderna negativt men inkluderades inte i grundlönerna. Det andra arbetskraftsproblemet som förbättrades avsevärt i oktober är den nya ökningen av COVID-19 vid våra tillverkningsanläggningar i USA. Från 1 augusti till 30 september var i genomsnitt 3,7 % av produktionsanställda vid våra kritiska anläggningar i USA frånvarande i en vecka på grund av COVID-19.
Vi har haft väldigt få direkta anställda för dessa butiker sedan oktober. Detta skapade ytterligare driftsineffektivitet, schemaläggningsändringar och extra skift eftersom vårt direkta arbete sträckte sig över olika delar av butiken. Under kvartalet stängdes två av våra produktionsanläggningar kortvarigt av på grund av orkanen Ida, vilket resulterade i förlorade öppettider. Dessa är tillfälliga effekter utan varaktig eller permanent skada eller effekt. Slutligen förväntar vi oss och planerar att fortsätta att tillämpa Kinas energilagstiftning på våra kontor i Kina. Där det är nödvändigt har vi utvecklat en rad riskreducerande strategier. Men för närvarande kommer den veckovisa strömförsörjningen för vår kinesiska verksamhet att vara fem normala, två gränsvärden eller fyra normala, tre gränsvärden, och om den nuvarande situationen förblir oförändrad under kvartalet kommer vi att nå mittpunkten av vårt fjärde kvartal utan ytterligare begränsningar. Kinesisk prognos.
Vi – vi har ständigt reagerat på förändringar i materialkostnader och andra kostnadsförändringar med prisökningar och tillägg. Du kan se ökningen av materialkostnader i den övre halvan av bilden i bild 7. Sedan början av året har våra tre huvudkategorier av råvaror: rostfritt stål, aluminium och kolstål ökat med 33 %, 40 % respektive 65 %. Under de första 20 dagarna i oktober såg vi priserna på kolstål och rostfritt stål stabilisera sig, men med tanke på magnesiumsituationen fortsatte aluminiumpriserna att stiga och tillgängligheten minskade. Med det sagt, innan jag pratar om den erforderliga prissättningen och de premier vi lägger in, och orsakerna till skillnaderna mellan dessa metoder, låt mig prata om vår bekvämlighetsnivå med säkerhetslager. Som ni vet har vi sedan början av året ökat säkerhetslagret där det är vettigt att tillfälligt öka lagersaldona över normen, vilket kommer att påverka det fria kassaflödet. Detta strategiska beslut har dock gjort det möjligt för oss att inte missa en enda större leverans till våra kunder.
Till exempel har vi ingått vissa ett- och tvåårskontrakt, vilket resulterat i kostnadsbesparingar under första halvåret 2022 jämfört med nuvarande nivåer baserat på den tidpunkt då vi mottog inputen. När det gäller prissättning förväntar vi oss inte att materialkostnaderna kommer att öka, vilket de gjorde från slutet av andra kvartalet respektive slutet av tredje kvartalet. När vi såg detta, utöver prisändringen som genomfördes från och med den 1 juli och omprissättningen av allt material för öppna anbudsinfordringar för projekt med en anbudsperiod, införde vi också ett tillägg i mitten av kvartalet. Även med dessa förändringar räcker det inte för att hålla jämna steg med de snabbt stigande kostnaderna. Därför har vi genomfört ytterligare en prishöjning för alla nya beställningar, vilken kommer att vara tillfällig och permanent, beroende på produkt. Vi har arbetat och fortsätter att arbeta med våra industriella gaskunder med långsiktiga avtal för att hjälpa oss att använda materialkostnadsprissättningsmekanismen oftare i dessa avtal, med tanke på att dessa inflationsperioder kvarstår och vi halkar efter den kvartalsvisa justeringsmekanismen under perioder av hyperinflation.
För våra kunder som har lyckats med detta och upprätthåller vår långsiktiga relation kommer denna mekanism att återgå till sitt vanliga schema, oavsett om det sker kvartalsvis eller halvårsvis, i takt med att de makroekonomiska förhållandena förbättras. Ett stort tack till alla som arbetar med oss ​​för att säkerställa att vi kan leverera deras produkter enligt behov, men utan att negativt påverka vår verksamhet. För det andra, tack till de som arbetar med orderstocken inför uppgraderingen för att ordentligt täcka de extra fraktkostnaderna för några av de befintliga ordrarna i vår orderstock. Ni kommer att märka att vi har strukturerat dessa tillväxter på två olika sätt. Det var avsiktligt. För det första, efter att kostnadssituationen förbättrats och återgått till det normala, kommer vissa av våra priser att ligga kvar på en hög nivå, vilket kommer att vara ett typiskt steg för oss att justera priserna regelbundet. Det andra är ersättningen, som är tillfällig, men för närvarande obestämd. Så vi kommer att ha en viss prisstelhet, men vara ärliga mot våra kunder eftersom de försöker vara rättvisa mot oss.
Innan jag pratar om våra utsikter för 2022, lämnar jag över ordet till Joe för att ge er en översikt över våra strukturella kostnadsminskningar och resultaten för tredje kvartalet.
Tack Jill. Den åttonde bilden visar vissa organiska strukturella kostnader och åtgärder för att öka kapaciteten. Det du ser på den här bilden tjänar två syften: för det första att minska driftskostnaderna och för det andra att säkerställa att vi har rätt kapacitet på rätt platser för att möta våra kunders deadlines. På vänster sida av sidan kan du se en delmängd av de kostnadsbesparande åtgärder vi vidtog eller implementerade under tredje kvartalet. Detta är naturligtvis inte en komplett lista. Vi har integrerat vår tillverkningsanläggning för luftkylare i Tulsa i vår tillverkningsanläggning i Beasley, Texas, vilket skapar en flexibel tillverkningsanläggning vid vår anläggning i Tulsa, som befinner sig i olika lanseringsstadier, beroende på produktlinje. Tillägget av flexibla produktionslinjer i Tulsa ger oss tillgång till kvalificerad arbetskraft och gör det möjligt för oss att flytta produktionsflaskhalsen från andra platser. Till exempel har vi slutfört flytten av kanalsystem och vakuumisolerade enheter från New Bragg, Minnesota, och relaterade intäkter förväntas börja under fjärde kvartalet 2021.
Samma anläggning i Beasley kommer att inrymma våra reparations- och serviceanläggningar i Houston, och under de närmaste månaderna kommer vi att slås samman med vår oberoende reparationsanläggning i Houston. På bilderna kan du se några av de andra effektiviseringsinitiativen som implementeras i USA och Europa. Slutligen fortsätter vi att förfina vår försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) med specifika positionselimineringar som gjorts under kvartalet. Slutligen fortsätter vi att förfina vår försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) med specifika positionselimineringar som gjorts under kvartalet. Наконец, мы продолжаем совершенствовать нашу структуру SG&A, исключая конкретные позиции в этомкв. Slutligen fortsätter vi att förfina vår försäljnings- och administrationskostnader (SG&A) genom att eliminera specifika positioner detta kvartal.最后，我们继续完善我们的SG&A 结构，并在本季度进行了特定的职位裁减。最后，我们继续完善我们的SG&A 结构，并在本季度进行了特定的职位裁减。 Наконец, мы продолжили совершенствовать нашу структуру SG&A och в течение квартала сокращали определенчали. Slutligen fortsatte vi att förbättra vår försäljnings- och administrationskostnader och andra allmänna kostnader och minskade vissa tjänster under kvartalet.På den nionde bilden. Försäljningen under tredje kvartalet 2021 var 328,3 miljoner dollar, en ökning med över 20 % från tredje kvartalet 2020, med en organisk tillväxt på 13,4 %. Som en påminnelse var Venture Global Calcasieu Pass försäljning under tredje kvartalet 2020 cirka 25,6 miljoner dollar jämfört med cirka 5 miljoner dollar under andra kvartalet 2021. Även om det inte finns några relaterade storskaliga LNG-intäkter under tredje kvartalet 2021. Exklusive försäljning av storskaliga LNG-projekt över tid ökade de organiska intäkterna med 25,2 % under tredje kvartalet 2021 jämfört med tredje kvartalet 2020 och ökade med 13,6 % hittills i år 2021 jämfört med början av 2020.
Försäljningen under tredje kvartalet 2021 inkluderade rekordhög tillväxt jämfört med föregående kvartal inom specialprodukter och kylda tanklösningar. CTS försäljning ökade med 14,7 % jämfört med föregående kvartal 2021 och 10 % jämfört med föregående kvartal, medan specialprodukter ökade med 9,5 % jämfört med föregående kvartal 2021 och 108 % jämfört med föregående kvartal, 0,8 % jämfört med tredje kvartalet 2020. Specialprodukter för reparation, underhåll och uthyrning stod för 49,7 % av vår totala nettoomsättning. Cirka 50 % för andra kvartalet i rad och 34,1 % för hela 2020. Vår bruttomarginal för tredje kvartalet 2021 påverkades negativt av de kostnader som Gill beskriver. Den rapporterade bruttovinsten var 22,8 % av försäljningen, inklusive engångskostnader i samband med kostnaderna för lansering av anläggningen, integration, omstrukturering och integration av anläggningen. Justerat för engångskostnader var den justerade bruttomarginalen som andel av försäljningen 26,5 %, vilket återspeglar vår kostnadsbörda under kvartalet på grund av snabba ökningar av frakt-, leveranskedje- och materialkostnader.
Den justerade bruttomarginalen som andel av försäljningen har varit oförändrad sedan tredje kvartalet 2020, exklusive LNG, och har minskat konsekvent sedan andra kvartalet 2021. Problem hade mindre inverkan på den justerade bruttomarginalen som andel av specialprodukter och försäljning, reparationer, tjänster och uthyrning. Den justerade bruttomarginalen för specialprodukter som andel av försäljningen var drygt 37 %, i linje med andra kvartalet 2021, och visar en övergripande bild av verksamheten. Specialproduktverksamheten är främst artikelbaserad prissättning med kortsiktig kostnadseffektivitet, eller produkter med snabbare order-till-leveranstider, vilket återspeglar mer aktuella kostnader i vår nuvarande prissättning. Den justerade bruttomarginalen för reparation, underhåll och uthyrning var 28,7 % av försäljningen, inklusive omstruktureringskostnader i samband med vårt beslut att konsolidera vår reparationsanläggning i Houston, Texas. Den RSL-justerade bruttomarginalen ökade med 510 baspunkter i följd under andra kvartalet 2021, inklusive leveranser med låg marginal från Kina.
De svåraste för brutto- och justerade bruttomarginaler är värmeöverföringssystem. Tidpunkten för projektbaserad intäktsredovisning, med hänsyn till högt segmentinnehåll, förlorad produktionstid och högre marginaler. Sekventiella ökningar av försäljnings- och administrationskostnaderna från andra kvartalet 2021 till tredje kvartalet drivs av tilläggen av LA Turbine och AdEdge. Sekventiella ökningar av försäljnings- och administrationskostnaderna från andra kvartalet 2021 till tredje kvartalet drivs av tilläggen av LA Turbine och AdEdge.Den sekventiella ökningen av allmänna och administrativa kostnader från andra kvartalet 2021 till tredje kvartalet drivs av tillägget av LA Turbine och AdEdge. 2021 年第二季度到第三季度SG&A 的连续增长是由LA Turbine 和AdEdge 的增加推动的。 2021 年第二季度到第三季度SG&A 的连续增长是由LA Turbine Последовательный рост SG&A со 2-го по 3-й квартал 2021 года был обусловлен добавлением LA Turbine och AdEdge. Salg och administrationskostnaders stabila tillväxt från andra till tredje kvartalet 2021 drevs av tillägget av LA Turbine och AdEdge.Senare kommer Gill att diskutera tidpunkten för kostnadsåtervinning och projektets större inverkan på vinsten under de kommande kvartalen. Bild 10 visar vårt justerade resultat per aktie för tredje kvartalet och hittills i år på 0,55 USD respektive 2,09 USD, inklusive eventuell omvärdering av marknadsvärde som vi investerat i, vilket hade en positiv nettoinverkan på tredje kvartalet och från början av året. Justeringar av resultat per aktie relaterade till vissa engångskostnader inkluderar omstrukturering, avgångsvederlag, lanseringar och produktionslinjer samt andra engångskostnader. Med tanke på att vår ledning antar att de kommer att fortsätta, och tidpunkten för de förväntade motverkningarna från de strukturella åtgärder ni hör talas om, inkluderar vi inte de problem ni hör talas om idag utöver negativa produktions- eller effektivitetspåverkan. I ett försök att vara mer tidskänsliga för förberedda kommentarer och frågor och svar har vi inkluderat segmentspecifika detaljer och "First of a Kind", en ny kundinformation, i bilagan. I ett försök att vara mer tidskänsliga för förberedda kommentarer och frågor och svar har vi inkluderat segmentspecifika detaljer och "First of a Kind", en ny kundinformation, i bilagan. För att vara mer tidskänsliga för förberedda kommentarer och frågor och svar har vi inkluderat segmentspecifika detaljer och information om nya kunder, den allra första i sitt slag, i appen. För att ge förberedda kommentarer och frågor och svar mer aktuella har vi inkluderat detaljer för specifika segment och, för första gången i appen, information om nya kunder.
Dessutom får vi ofta frågor om ansökningsdatum för 10-Q. Vi planerar att presentera det senare idag.
Bild 10 betyder inte att vi kommer att ge kvartalsvisa prognoser i framtiden, men vi vill ge mer specifik information för nästa kvartal. I samband med vår fjärde kvartalsprognos har vårt team inkluderat några ytterligare oförutsedda händelser i vår försäljnings- och resultatprognos för fjärde kvartalet, samt hur vi vanligtvis antar att problem med leveranskedjan, frakten och frakten kanske inte eskalerar. På bild 10 kan du se förändringen från vår tidigare uppskattade interna försäljningsprognos till den nedre delen av vårt tidigare prognosintervall för tredje och fjärde kvartalet, vilket visas på den första raden. Större rörliga delar från den andra till nionde raden är inte heltäckande, men inkluderar de största rörelserna, inklusive deadlines och eftersläpningar för värmeöverföringssystemprojekt och meddelanden om fortsättning.
Dessa uppdateringar bringar vårt uppdaterade försäljningsintervall för fjärde kvartalet 2021 till 370 miljoner dollar och fjärde kvartalet till 370 till 390 miljoner dollar. Som redan nämnts beror detta helt på att de prognostiserade intäktsdatumen har skjutits upp till 2022, och ingen av dem är en intäktsförlust. Vår nya prognos antar att försäljningen under 2021 kommer att öka med 11–13 % jämfört med 2020. Bild 11 visar våra nuvarande utsikter för 2021, vilka tar hänsyn till tidigare presenterade makroekonomiska utmaningar, samt åtgärder och tidslinjer hittills för att hantera dessa utmaningar baserat på aktuell information. Vi förväntar oss att bruttomarginalen kommer att öka som andel av försäljningen i varje segment, exklusive kylda tanklösningar, under fjärde kvartalet 2021, där tredje kvartalet återspeglar eftersläpande och eftersläpande marginaler under fjärde kvartalet på grund av prissättningsschemat. Bruttomarginalerna som andel av försäljningstillväxten inom segmenten RSL och Specialty Products förväntas drivas av orderstockar i produktmixen och tidpunkten för prishöjningar, medan den förväntade lilla ökningen av HTS-marginalerna beror på större varor specifika för högre marginaler. försäljningsresultat.
Motsvarande justerade icke-utspädande vinster per aktie för helåret 2021 förväntas bli cirka 2,75 till 3,10 USD på cirka 35,5 miljoner vägda genomsnittliga utestående aktier, förutsatt en effektiv skattesats på 19,5 %, jämfört med vår tidigare uppskattning på 18 %. Vi förväntar oss att tredje kvartalet 2021 kommer att ha minst negativ inverkan på marginalerna, följt av en konsekvent förbättring under efterföljande kvartal, särskilt eftersom vissa synliga marginalpositioner kommer att redovisa betydande intäkter. Prissättning och avsättningar börjar synas i vinster och ofta i högre volymer för att hjälpa till att absorbera arbetskraft. Men som redan nämnts behöver vi i tider av osäkerhet vissa beredskapsåtgärder. Vi går vidare till bild 13, vår årliga prognos för 2022. Sammantaget är vi väl insatta i specifika projekt och förväntar oss att den breda efterfrågan vi har sett i år fortsätter, vilket bidrar till effekten av rekordhöga orderstockar och stigande priser under 2022.
Vi har höjt vår försäljningsprognos för hela 2022 till ett intervall på 1,7 miljarder dollar till 1,85 miljarder dollar. Även om vi är mycket optimistiska om denna reviderade prognos, exklusive eventuella ytterligare eller nya storskaliga LNG-projekt, förväntar vi oss att de tre storskaliga LNG-projekten vid den amerikanska Gulfkusten som redan har fått FERC-godkännande kommer att fatta ett slutgiltigt investeringsbeslut under 2022. Vi förväntar oss att två av dem kommer att dyka upp i vår orderbok under första halvåret. Senare kommer jag att prata om dessa potentiella dollarbelopp för varje större LNG-projekt och varför vår tro har vuxit. För att ge er en snabb översikt över försäljningstillväxten under 2022 på bild 13 visar den första raden orderstocken som vi för närvarande planerar att leverera under 2022. Det finns en viss orderstock fram till 2023 med möjlighet till en release under 2022, men detta tas inte upp här. Med tanke på dessa spekulationsnivåer visar den andra och tredje raden typiska böcker och fartyg som förväntas levereras under 2022.
Raderna 4-6 är specifika små LNG-projekt som vi förväntade oss skulle bokas men som förväntas slutföras inom de kommande sex månaderna på grund av tidpunktsändringar och motsvarande förväntade intäktspåverkan under 2022. Rad 7 presenterar potentiella intäkter under 2022 baserat på ytterligare likvefaktionsprojekt som bokades i början av året. Slutligen är rad åtta den förväntade helårseffekten av förvärven av AdEdge och LA Turbine. Motsvarande outspädda justerade vinster per aktie förväntas ligga mellan 5,25 USD och 6,50 USD på de cirka 35,5 miljoner viktade utestående aktierna, med förbehåll för en effektiv skattesats på 19 %. Återigen, exklusive eventuell större LNG. Med tanke på vår nuvarande syn på eftersläpning förväntar vi oss en stark kvartalsvis och årlig linjär sekventiell försäljningstillväxt jämfört med andra halvåret. Detta tänkande inkluderar att vi förväntar oss att första halvåret 2022 kommer att innehålla fortsatt motstånd mot de utmaningar vi för närvarande står inför och gradvis motverka med positiva åtgärder som hittills har vidtagits.
Låt oss nu ta ett steg tillbaka och prata om den fortsatt utbredda efterfrågan. Så de två städernas historia är den andra delen av vad som händer inom näringslivet. Denna konstanta breda efterfrågan stöder vår tro både på vår strategi och på våra framtidsutsikter. Vi utmärker oss genom våra molekylärneutrala processer och utrustning, och vi tror att energiomställningen kommer att bli en hybridlösning, där vi alla kommer att dra nytta av eventuell återvinning eller återvinning av konventionella olje- och gasreserver. Så, på bild 15 har vi visat de tre medvindarna som vi tror kommer att forma beteendet under det kommande decenniet, liksom den allmänna trenden inom offentlig och privat sektor att arbeta med mer hållbara alternativ. IEA och dess färdplan mot nollutsläpp visar att dagens klimatåtaganden kommer att minska utsläppen med bara 20 % till 2030, vilket behövs för att sätta världen på en nettonollutsläppsväg till 2050.
Ett annat sätt att tänka på det är att om vi inte börjar nu är det osannolikt att världen kommer att komma ikapp oss för att uppnå dessa mål, även om vi gör vårt bästa senare under decenniet. Dessutom har 90 länder tillkännagivit nollmål, vilket motsvarar 78 % av den globala BNP. Nu är 82 % av den globala BNP koldioxiddriven och 32 länder har statsstödda vätgasstrategier. Jämfört med förra året är tillväxten av dessa siffror betydande, vilket indikerar att världsbilden rör sig mot hållbar utveckling. I takt med att skalan och infrastrukturen för förnybar energi växer fokuserar vi också alltmer på pragmatism, samtidigt som vi säkerställer energins hållbarhet och varaktighet. Naturgas spelar en nyckelroll i detta. Den tredje raden i bild 16 är viktig. Detta tillgodoser det akuta behovet av energi utan avbrott eller avbrott, och i vissa fall, för första gången, förser det befolkningen och regioner som Sydafrika och Indien med el. Behovet av hållbar energi, i kombination med önskan om renare och mer miljövänliga lösningar, kommer att gynna oss.
Så gå vidare till bild 16 om de icke-organiska aktiviteter vi har bedrivit under de senaste 12 månaderna och hur de positionerar oss väl med vårt kompletta utbud av rena processer och relaterad utrustning. Jag kommer inte att lägga för mycket tid på den här bilden annat än att säga att våra kopplingar mellan städning, ren elektricitet, rent vatten, ren mat och ren industri är väl etablerade och kräver ingen ytterligare oorganisk aktivitet. Våra kunder kan välja från vårt breda utbud av processer och utrustning, återigen oavsett molekyl eller teknik. Således kan de välja en komplett lösning eller en komponent från våra produkter. Vi är för närvarande väl positionerade för denna övergång tack vare förra årets icke-organiska tillväxt som slutfördes till en värdering som vi anser vara mycket rimlig. Att ha en heltäckande lösning börjar hjälpa, och vi förväntar oss att det fortsätter att öka vår verksamhet med anpassade produkter med högre marginaler. Dessutom går integrationsaktiviteterna i vår icke-organiska verksamhet enligt schemat och vi förväntar oss att transaktions- och integrationsrelaterade kostnader kommer att minska under 2022.
De förvärv vi har gjort under det senaste året visas på bild 17. De bidrar väsentligt till vår orderstock och kommer att börja flöda genom resultaträkningen på ett meningsfullt sätt under 2022. De fyra förvärv som slutfördes mellan oktober 2020 och juni 2021 har ett totalt köpeskilling på 105 miljoner dollar för alla fyra och har dragit in order på över 175 miljoner dollar sedan deras respektive avslutsdatum. De förvärv vi har gjort under det senaste året visas på bild 17. De bidrar väsentligt till vår orderstock och kommer att börja flöda genom resultaträkningen på ett meningsfullt sätt under 2022. De fyra förvärv som slutfördes mellan oktober 2020 och juni 2021 har ett totalt köpeskilling på 105 miljoner dollar för alla fyra och har dragit in order på över 175 miljoner dollar sedan deras respektive avslutsdatum.De förvärv vi har gjort under det senaste året visas på bild 17. De bidrar väsentligt till vår orderbok och kommer att börja redovisas i resultaträkningen på ett meningsfullt sätt under 2022. De fyra förvärv som slutfördes mellan oktober 2020 och juni 2021 har ett sammanlagt köpeskilling på 105 miljoner dollar fördelat på alla fyra och har mottagit över 175 miljoner dollar i order sedan deras respektive affärer avslutades.De förvärv vi har genomfört under det senaste året visas på bild 17. De ökar vår orderbok avsevärt och kommer att börja ge betydande resultateffekter under 2022. Fyra förvärv slutfördes mellan oktober 2020 och juni 2021 för en total köpeskilling på 105 miljoner dollar för fyra företag, med över 175 miljoner dollar i order som lagts sedan de stängdes. I bildens nedre vänstra hörn kan du också se några andra synergier av dessa kombinationer. Jag vill påpeka att kombinationen av BlueInGreen, AdEdge och Chart med ChartWater fick mycket stöd tidigt och som jag sa tidigare är detta vårt mest undervärderade tillväxtsegment de senaste åren och vattenrening ligger i framkant. Till exempel noterade AdEdge sin högsta ordermånad för 2021 i september, vår första månad som ägare. Sedan vårt förvärv av BlueInGreen i november förra året har As-a-Service-erbjudanden för vattenrening och industriella applikationer vuxit med 62 %.
Bild 18 visar vår vätgasaktivitet, som fortsatte att överträffa våra förväntningar på stabila ordertal även utan några beställningar på kondenseringsutrustning under kvartalet. I år fick vi cirka 200 miljoner dollar i vätgasrelaterade beställningar på nio månader. Vi noterade rekordhög vätgasförsäljning, bruttovinst och rörelseresultat under tredje kvartalet, i kombination med lanseringen av vår kommersiella inbyggda vätsketank och lanseringen av vår 1000 bar psi flytande vätgaspump. Detta kvartal har gett oss förtroende och kan göra det möjligt för oss att öka vår kortsiktiga målmarknad för vätgas under de kommande månaderna/kvartalen. Detta är liten men viktig information eftersom den visar vidhäftningsnivån jämfört med för 12 månader sedan. En av punkterna på bilden har nu levererats eftersom vi nu har ett unikt sätt att använda vätgas till vår fördel och inte helt förlita oss på vätgas eftersom vätgas är den enda vinnaren i övergången till energi.
Detta bekräftas också av vårt nuvarande erbjudande om potentiella förslag för design av vätgasbearbetningsanläggningar värda cirka 1 miljard dollar för mer än 325 kunder och potentiella kunder, med en förväntad beslutstidpunkt för pipelines värda mer än 500 miljoner dollar före slutet av tredje kvartalet 2022. Pipelinen inkluderar erbjudanden för över 115 trailers, cirka 30 tankstationer och dussintals kondenseringsalternativ för kunder över hela världen, inklusive Europa, Nordamerika, Sydkorea och Australien, inklusive sex som vi förväntar oss kan bli tillgängliga under de kommande sex månaderna. Under tredje kvartalet 2021 lade vi också en order på 9,7 miljoner dollar för lagringstankar för flytande väte i Kina, USA, och vi inledde fjärde kvartalet med en order för utveckling av 30 t/d vätgaskondenseringsutrustning i USA och en konfidentiell projektorder i Sydkorea. Under de senaste månaderna har vår geografiska distribution av vätgasanskaffningsaktiviteter blivit mer utbredd, vilket inte bara är fördelaktigt för utvecklingen av vår verksamhet. Det är också en positiv indikator på den globala acceptansen av väte.
När det gäller vätgassläp har vi över 60 förbeställningar under de senaste 12 månaderna och vi levererade 7 i september, vilket är ett exempel på vår kapacitetsutbyggnad med en takt på 52 släpvagnar per år, och vi kommer att fortsätta arbeta hårt under 2022. Vi fördubblar denna kapacitet årligen. Fler och fler av våra kunder tittar på flytande vätgas som en lösning för att transportera tunga laster, från lastbilar till tåg och flygplan. Ett exempel är STOKE Space Technologies, vi köpte deras vätgas under kvartalet. Ett annat exempel är vårt partnerskap med Hyzon Motors för att utveckla en 1 600 km tung lastbil i klass 8 med hjälp av de nyligen introducerade flytande vätgastankarna ombord. Bild 19 visar koldioxidavskiljningsaktiviteten under tredje kvartalet, vilket jag tror är katalysatorn för den förväntade ökningen av kommersiell aktivitet inom CCUS inom en snar framtid. Jag sa förra året att jag trodde att koldioxidavskiljning låg ungefär ett år efter vätgas vad gäller kommersiell aktivitet, men med tanke på de olika förändringarna på marknaden visade det sig att koldioxidavskiljning låg 18 månader efter vätgas.
Men händelserna under detta kvartal, inklusive våra partnerskap med TECO 2030, Ionada och FLSmidth, har påverkat viktiga marknader där koldioxidavskiljning kommer att vara en viktig del av deras minskade koldioxidutsläpp, inklusive sjöfart, cement, industri och energi. Vi fick också nyligen ett bidrag på 5 miljoner dollar från det amerikanska energidepartementet för SES lågtemperaturteknik för koldioxidavskiljning för att designa, bygga, driftsätta och driva vår process hos Central Plains Cement Company, ett helägt dotterbolag till Eagle Materials, och deras cementfabrik i Missouri. Detta projekt kommer att utöka vårt CCC-system till en kapacitet på 30 ton per dag och även visa att systemet fångar upp över 95 % CO2 från den inkommande rökgasströmmen och producerar en flytande CO2-ström med en renhet på över 95 %. Vi förväntar oss att renheten faktiskt kommer att vara över 99 %. Det var också viktigt under kvartalet att vi fick en teknisk order på våra koldioxidavskiljningsprodukter från ett börsnoterat industriellt tillverkningsföretag som producerar material för den tunga byggindustrin, samt en teknisk CCUS-order med KAUST i Mellanöstern.
Två ingenjörsordrar förväntas omvandlas till fullständiga ordrar för CCS-projektet inom de kommande 12 månaderna. Slutligen erkändes vår SES-teknik för koldioxidavskiljning som den mest konkurrenskraftiga lösningen för koldioxidavskiljning av forskare vid MIT och ExxonMobil, och fann att kostnaden för att producera cement och koldioxidavskiljning med vår CCC-teknik var 24 % högre än för att producera cement utan koldioxidavskiljning och andra koldioxidavskiljningstekniker. Kostnaderna för cementproduktion och koldioxidavskiljning är 38–134 % högre än för cementproduktion utan koldioxidavskiljning. Den slutliga slutsatsen av denna diskussion är således att utan koldioxidavskiljning och lagring kan målen för koldioxidminskning till 2030 inte uppnås. Så håll utkik efter ytterligare tillväxt på denna marknad.Ett viktigt ämne, vi diskuterade det kortfattat under Q2 P&L-samtalet, men jag kommer att ägna mer tid åt detaljerna kring LNG på grund av den optimism vi har haft de senaste veckorna kring det kommande stora LNG-tillkännagivandet.Återigen, som ni kan se på bild 20, växer även vår kommersiella portfölj av potentiella LNG-projekt.
Som en påminnelse delar vi upp LNG-verksamheten i tre segment. För det första är det infrastruktur, inklusive lastbilar, bensinstationer, transporter, ISO-containrar, järnvägs-LNG. Det andra är småskaliga och kommunala projekt. Det tredje är stor LNG, som vi inte inkluderar i våra prognoser eller prognoser, men vi har potentiella order på cirka 1 miljard dollar nästa år i takt med att slutgiltiga investeringsbeslut fattas för dessa projekt. Som ett resultat är LNG väl positionerat på marknaden för att gå från kortfristiga leveransavtal till snabbspårade långfristiga leveransavtal i takt med att balansen mellan utbud och efterfrågan stramar åt. Vi ser detta särskilt i projekten för exportterminaler vid kusten i Mexikanska golfen. Vi förväntar oss att tre stora LNG-exportterminaler vid Mexikanska golfen kommer att ansluta sig till FID under 2022. Som sagt förväntas två av dessa tre projekt få order från oss under första halvåret i år. Inget av dessa projekt är för närvarande bokade och inget av dem ingår i vår prognos för 2022. Vi förväntar oss konservativt att Venture Global Plaquemines fas 1 (10 miljoner ton per år) kommer att övergå till FID under första halvåret, och notera vad jag sa konservativt.
Vi förväntar oss också att projektet kommer att innehålla över 135 miljoner dollar i grafiskt innehåll. Under tredje kvartalet ingick VG och Polish Oil and Gas Co ett avtal enligt vilket PGNiG kommer att köpa ytterligare 2 miljoner ton från Venture Global under 20 år. Med en årlig produktionskapacitet på 11 miljoner ton förväntar vi oss att den första fasen av Tellurian Driftwood-projektet kommer att inkludera över 350 miljoner dollar i diagrammet. De tecknade ett köpeavtal med Shell under tredje kvartalet, vilket resulterade i att LNG-försäljningen för de två första anläggningarna slutfördes, och avser att påbörja byggnationen i början av 2022. Vi förväntar oss att Cheniere Corpus Christi fas III-projektet kommer att inkludera över 375 miljoner dollar i de tidsplaner som tillkännagavs förra veckan och ENN LNG har gått med på att köpa cirka 900 000 ton LNG per år. Detta markerar ytterligare en milstolpe i vårt långsiktiga kontrakt för vår LNG-kapacitet inför FID fas 3 i Corpus Christi nästa år, sa Schenier. Den andra typen av LNG är i liten skala.
Vi har två avsiktsförklaringar för projekt som ännu inte är bokade, och det är huvuddelen av våra tankar inför 2022 som ni såg det på promenaden. Dessa utformningar gäller projekt i stor skala i Eagle, Jacksonville, Florida och New England. New England-projektet väntar på kommunfullmäktiges godkännande. Det är otroligt i sig att styrelsen har satt upp detta på dagordningen för mötena de senaste månaderna, men de har inte tid för dessa möten. Men vi hoppas att det kommer att godkännas vid dagens styrelsemöte, och vi förväntar oss besked kort därefter. Slutligen, inom infrastrukturkategorin, fortsätter vi att se rekordtillväxt för LNG-tankbilar, ISO-containrar och annan relaterad utrustning. I slutet av september fick vi en LNG-inköpsorder på 19 miljoner dollar för en serie tendervagnar, vår andra inköpsorder på många år. LNG-tankorder för motorfordon var fortsatt mycket starka under tredje kvartalet 2021 och översteg 33 miljoner dollar, vilket gör ordern hittills i år till cirka 105 miljoner dollar mer än något helt år i vår historia, inklusive nya kundorder i Polen och Indien. , Indikerar större acceptans av LNG som bränsle under energiomställningen.
Slutligen, som en del av planerna att övergå till LNG-gasdrift på två amerikanska fartyg under de kommande kvartalen, har vi mottagit en teknisk studie för amerikanska fartygsägare.
Per den 30 september 2021 var vår nettoskuldsättningsgrad 2,99. Som visas på vänster sida av bild 22 slutförde vi refinansieringen den 18 oktober 2021, vilket förbättrade villkoren, ökade kapaciteten, förlängde löptiden för våra instrument och sänkte kostnaderna. Denna hållbara revolver på 1 miljard dollar ökade vår revolverlånekapacitet från 83 miljoner dollar till 430 miljoner dollar genom att ta bort den lägsta dollarlåneräntan på 50 baspunkter, vilket sparade cirka 2,3 miljoner dollar per år vid nuvarande lånenivåer och genom att ta bort regeln om kassaackumulering i de COVID-relaterade restriktionerna. För första gången i vår historia följer vi reglerna och inkluderar en hållbarhetsprodukt i vårt skuldinstrument, med ytterligare kostnadsminskningar i samband med vår minskning av växthusgasintensiteten under de kommande fem åren. Målen är direkt relaterade. Erbjudandet syftar till att uppnå 150 % av vår befintliga bankkoncerns mål på 100 % av 1 miljard dollar.
Slutligen kan du se ett erkännande av våra ESG-åtgärder på bild 23, inklusive att Gastech utsågs till årets utsläppsminskningsmästare detta kvartal, och att vi var finalister i kategorin Gastech Awards för organisationer som står för mångfald och inkludering. Även förra månaden utsågs vi till finalist i S&P Global Platts Energy-utmärkelserna för företagens sociala ansvar. Även förra månaden utsågs vi till finalist i S&P Global Platts Energy-utmärkelserna för företagens sociala ansvar. S&P Global Platts Energy har ett stort antal operativa ekonomitjänster. Även förra månaden var vi finalister för S&P Global Platts Energys pris för företags sociala ansvar.同样在上个月，我们在S&P Global Platts Energy 企业社会责任奖中入围。 S&P Global Platts Energy 企业社会责任奖中入围。 S&P Global Platts Energy för operativt ekonomisystem. Även förra månaden blev vi nominerade till S&P Global Platts Energy Corporate Social Responsibility Award.Både Jill och jag vill i denna utmanande makroekonomiska miljö ta en stund för att tacka våra teammedlemmar för att de håller fokus, snabbt genomför olika kostnadstäckningsåtgärder och fortsätter att generera mer och mer av vår unika portfölj av hållbara lösningar och intressen samt molekylära behov. – agnostiska produkter.
[Instruktioner för operatören] Vår första fråga kommer från Ben Nolan från Stifel. Er linje är nu öppen.
Kombinera snabbt de två här. Vänd sedan på det. Först måste det vara snabbt. Är det antalet större än tidigare i fas 3 av Corpus Christi vad gäller ert innehåll? Det verkar så. Jag är bara nyfiken på om det finns något ytterligare innehåll som skulle kunna säljas. Men den andra frågan var mer tematisk och det var uppenbarligen ett svårt kvartal. Det finns saker som ni inte förväntade er, och ingen förväntade sig egentligen att de skulle ha någon inverkan här. Men med tanke på ert [tekniska problem] 2022 försöker jag bara lista ut vad som finns där att manövrera. Och – vad tror ni, ja – om något oundvikligen händer, inte går som planerat, om tillräckligt med utrymme i er stat togs med i beräkningen?
Okej, tack Ben. Låt mig presentera det första svaret på fas III av Corpus Christi. Denna siffra är högre än tidigare. Jag vill också säga att det här är första gången detta har hänt, vilket ökar min tilltro till att alla relevanta operatörer av de tre projekten som jag beskrev i Big LNG är nöjda med att vi släpper ut den nivå av innehåll vi förväntar oss till allmänheten. Så det är positivt. Och sedan, för att svara direkt på din fråga, finns det alltid ett kontinuerligt arbete i bakgrunden i hur dessa projekt fungerar mellan EPC, operatören och grafen, kring strukturen, hur den skulle se ut, vilka delar som passar ihop.
Så det finns en tillhörande skalförändring som har varit till stor nytta för oss, och kommentarerna om omprissättning och omprissättning är enkla med tanke på den föränderliga makromiljön. Så dessa två är drivkraften bakom ökningen av innehåll för just detta projekt. Och sedan, för 2022 års fråga, bygger den nedre delen av guiden på det svängrum du beskriver. Vi tror att försäljningen är jämnare fördelad över året. Och ni drar fortfarande marginaler under första kvartalet och blir bättre under andra kvartalet. Vi har en god förståelse för dessa vägar – en eftersläpning som vi förlorar. Vi har skapat ett litet svängrum i utkanten av första halvåret i vår inställning när vi avslutar intervallet med självförtroende. Återigen, vi ger inte rekommendationer kvartalsvis, så om någon frågar mig om det.
Men vi tänker på det så här: när vi tittar på detaljerna i vår orderstock under första halvåret 2022, är den största delen av vår orderstock specialprodukter och frystanklösningar. Inom det dedikerade området ser vi stor flexibilitet när det gäller konsekventa marginalnivåer. Och sedan, som Brinkman just kommenterade, var vissa sektioner och delar av vår specialitet snabbare i bokning och leverans och höll jämna steg med prissättning/värde. Och sedan, när det gäller frystankbeslutet, i orderstocken under första halvåret, har vi också en stor del i EMEA, där det finns en striktare mekanism för att överföra detta pris. Så de två sakerna ger oss en bra uppfattning om första halvåret. Men jag tror att fördelningen är mycket jämnare i år än under 2021, med förbättrade marginaler från fjärde kvartalet till första kvartalet, första kvartalet till andra kvartalet och längst ner i det intervallet.