Cleveland Cliffs (NYSE:CLF) resultat för andra kvartalet överträffade intäkter men understeg sin EPS-uppskattning med -13,7%.Är CLF-aktier en bra investering?
Cleveland-Cliffs (NYSE:CLF) rapporterade idag vinst för det andra kvartalet som avslutades den 30 juni 2022. Andra kvartalets intäkter på 6,3 miljarder USD slog FactSet-analytikernas prognos på 6,12 miljarder USD, en oväntad ökning med 3,5 %.Även om vinst per aktie på 1,14 USD understiger konsensusuppskattningen på 1,32 USD, är det en nedslående skillnad på -13,7 %.
Aktierna i ståltillverkaren Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) har fallit med mer än 21% i år.
Cleveland-Cliffs Inc (NASDAQ: CLF) är den största plattståltillverkaren i Nordamerika.Företaget levererar järnmalmspellets till den nordamerikanska stålindustrin.Det är engagerat i produktion av metall och koks, produktion av järn, stål, valsade produkter och ytbehandlingar samt rörkomponenter, stansningar och verktyg.
Företaget är vertikalt integrerat från råvaror, direkt reduktion och skrot till primär stålproduktion och efterföljande efterbehandling, stansning, verktyg och rör.
Cliffs grundades 1847 som en gruvoperatör med huvudkontor i Cleveland, Ohio.Företaget sysselsätter cirka 27 000 personer i Nordamerika.
Företaget är också den största leverantören av stål till fordonsindustrin i Nordamerika.Den betjänar många andra marknader med ett brett utbud av platta stålprodukter.
Cleveland-Cliffs har fått flera prestigefyllda branschpriser för sitt arbete 2021 och rankades 171:a på Fortune 500-listan 2022.
Med förvärvet av ArcelorMittal USA och AK Steel (tillkännagiven 2020) och färdigställandet av direktreduktionsanläggningen i Toledo är Cleveland-Cliffs nu en vertikalt integrerad verksamhet i rostfritt stål.
Den har nu den unika fördelen att vara självförsörjande, från råvarubrytning till stålprodukter, rörformiga komponenter, stansningar och verktyg.
Detta är i linje med CLF:s halvårsresultat på 12,3 miljarder dollar i intäkter och 1,4 miljarder dollar i nettoresultat.Vinst per aktie efter utspädning var 2,64 USD.Jämfört med de första sex månaderna 2021 redovisade företaget 9,1 miljarder USD i intäkter och 852 miljoner USD i nettovinst, eller 1,42 USD per aktie efter utspädning.
Cleveland-Cliffs rapporterade 2,6 miljarder dollar i justerad EBITDA för första halvåret 2022, upp från 1,9 miljarder dollar på årsbasis.
Vårt resultat för andra kvartalet visar fortsatt implementering av vår strategi.Det fria kassaflödet mer än fördubblades från kvartal till kvartal, och vi kunde uppnå vår största kvartalsvisa skuldminskning sedan vi började vår transformation för några år sedan, samtidigt som vi levererade en solid avkastning på eget kapital genom återköp av aktier.
Vi förväntar oss att detta sunda fria kassaflöde kommer att fortsätta när vi går in i andra halvåret, drivet av lägre investeringskrav, snabbare frigöring av rörelsekapital och kraftig användning av försäljningskontrakt med fasta priser.Dessutom förväntar vi oss att ASP:erna för dessa fasta kontrakt kommer att stiga ytterligare kraftigt efter återställningen den 1 oktober.
23 miljoner USD, eller 0,04 USD per utspädd aktie, accelererade avskrivningar i samband med den obestämda stilleståndstiden för koksverket i Middletown.
Cleveland-Cliffs tjänar pengar på att sälja alla typer av stål.I synnerhet varmvalsade, kallvalsade, belagda, rostfria / elektriska, plåt och andra stålprodukter.De slutmarknader som den betjänar inkluderar fordon, infrastruktur och tillverkning, distributörer och processorer samt stålproducenter.
Nettoomsättningen av stål under andra kvartalet uppgick till 3,6 miljoner ton, inklusive 33 % belagd, 28 % varmvalsad, 16 % kallvalsad, 7 % grovplåt, 5 % rostfritt stål och elektriska produkter och 11 % övriga produkter.inklusive plattor och skenor.
CLF-aktien handlas till ett pris-till-vinst-förhållande (P/E) på 2,5 jämfört med ett branschgenomsnitt på 0,8.Dess förhållande mellan pris och bokfört värde (P/BV) på 1,4 är högre än branschgenomsnittet på 0,9.Cleveland-Cliffs aktier ger ingen utdelning till aktieägarna.
Nettoskulden i förhållande till EBITDA ger oss en ungefärlig uppfattning om hur lång tid det kommer att ta för ett företag att betala av sin skuld.Nettoskuld/EBITDA-kvoten för CLF-aktier minskade från 12,1 2020 till 1,1 2021. Den höga kvoten 2020 drevs av förvärv.Dessförinnan låg den på 3,4 tre år i rad.Normaliseringen av förhållandet mellan nettoskuld och EBITDA lugnade aktieägarna.
Under andra kvartalet inkluderade kostnaden för försäljning av stål (COGS) 242 MUSD i överskott/engångskostnader.Den mest betydande delen av detta hänför sig till utvidgningen av stilleståndstiden vid Blast Furnace 5 i Cleveland, vilket inkluderar ytterligare reparationer av det lokala reningsverket och kraftverket.
Bolaget såg också kostnadsökningar på kvartals- och årsbasis då priserna på naturgas, el, skrot och legeringar steg.
Stål är en nyckelkomponent i den globala energiomställningen, vilket säkerställer hållbarheten för CLF-aktier framöver.Produktionen av vind- och solenergi kräver mycket stål.
Dessutom behöver den inhemska infrastrukturen ses över för att ge plats åt rörelsen för ren energi.Detta är en idealisk situation för Cleveland-Cliffs aktier, som har goda möjligheter att dra nytta av den ökande efterfrågan på inhemskt stål.
Vårt ledarskap inom fordonsindustrin skiljer oss från alla andra stålföretag i USA.Tillståndet på stålmarknaden under det senaste och ett halvt året har till stor del drivits av byggindustrin, medan fordonsindustrin har släpat långt efter, till stor del på grund av problem med leveranskedjan utanför stål.Konsumenternas efterfrågan på bilar, stadsjeepar och lastbilar har dock blivit enorm eftersom efterfrågan på bilar överträffade produktionen i mer än två år.
När våra fordonskunder fortsätter att ta itu med utmaningarna i leveranskedjan, den uppdämda efterfrågan på elfordon ökar och tillverkningen av personbilar kommer ikapp, kommer Cleveland-Cliffs att vara den största förmånstagaren för alla amerikanska stålföretag.Under resten av detta år och nästa år borde denna viktiga skillnad mellan vår verksamhet och andra stålproducenter bli uppenbar.
Baserat på den nuvarande terminskurvan för 2022 betyder detta att det genomsnittliga HRC-indexpriset kommer att vara 850 USD per nettoton före årets slut, och Cleveland-Cliffs förväntar sig att det genomsnittliga försäljningspriset 2022 kommer att vara cirka 1 410 USD per nettoton.en betydande ökning av fastpriskontrakt, som företaget räknar med att omförhandla den 1 oktober 2022.
Cleveland-Cliffs är ett företag som möter cyklisk efterfrågan.Detta innebär att dess inkomster kan fluktuera, varför priset på CLF-aktier är föremål för volatilitet.
Råvaror har varit i rörelse när priserna skjutit i höjden på grund av störningar i leveranskedjan som förvärrats av pandemin och kriget i Ukraina.Men nu ökar inflationen och stigande räntor farhågorna för en global recession, vilket gör den framtida efterfrågan osäker.
Under de senaste åren har Cleveland-Cliffs utvecklats från ett diversifierat råvaruföretag till en lokal järnmalmsproducent och är nu den största producenten av platta produkter i USA och Kanada.
För långsiktiga investerare kan Cleveland-Cliffs aktie se attraktiv ut.Det har blivit en stark organisation som kan frodas under en längre tid.
Ryssland och Ukraina är två av världens fem största nettoexportörer av stål.Men Cleveland-Cliffs förlitar sig inte på någondera, vilket ger CLF-aktien en inneboende fördel gentemot sina kollegor.
Men trots all osäkerhet i världen är prognoserna för den ekonomiska tillväxten vaga.Förtroendet för tillverkningssektorn föll när oron för lågkonjunkturen fortsatte att sätta press på råvaruaktierna.
Stålindustrin är en cyklisk verksamhet och även om det finns starka skäl för ytterligare en ökning av CLF-aktien är framtiden okänd.Huruvida du bör investera i Cleveland-Cliffs aktie eller inte beror på din riskaptit och investeringstidshorisont.
Den här artikeln ger ingen finansiell rådgivning eller rekommenderar handel med några värdepapper eller produkter.Investeringar kan försvagas och investerare kan förlora delar av eller hela sin investering.Tidigare resultat är inte en indikator på framtida resultat.
Kirstin McKay har inga positioner i de aktier och/eller finansiella instrument som nämns i artikeln ovan.
Digitonic Ltd, ägaren till ValueTheMarkets.com, har inga positioner i de aktier och/eller finansiella instrument som nämns i artikeln ovan.
Digitonic Ltd, ägaren till ValueTheMarkets.com, har inte fått någon betalning från företaget eller företagen som nämns ovan för produktionen av detta material.
Innehållet på denna webbplats är endast för informationsändamål och är endast för informationsändamål.Det är viktigt att göra din egen analys innan du gör någon investering baserat på dina personliga förutsättningar.Du bör söka oberoende finansiell rådgivning från en FCA-reglerad rådgivare med avseende på all information du hittar på denna webbplats eller oberoende undersöka och verifiera all information du hittar på denna webbplats som du vill lita på när du fattar ett investeringsbeslut eller för andra ändamål.Inga nyheter eller forskning utgör personlig rådgivning om handel eller investering i något särskilt företag eller produkt, inte heller stöder Valuethemarkets.com eller Digitonic Ltd någon investering eller produkt.
Denna sida är bara en nyhetssajt.Valuethemarkets.com och Digitonic Ltd är inte mäklare/återförsäljare, vi är inte investeringsrådgivare, vi har inte tillgång till icke-offentlig information om börsbolag, detta är inte en plats för att ge eller ta emot finansiell rådgivning, råd om investeringsbeslut eller skatter.eller juridisk rådgivning.
Vi är inte reglerade av Financial Conduct Authority.Du får inte lämna in ett klagomål till Financial Ombudsman Service eller begära ersättning från Financial Services Compensation Scheme.Värdet på alla investeringar kan antingen stiga eller falla, så du kan förlora en del av eller hela din investering.Tidigare resultat är inte en indikator på framtida resultat.
Inlämnad marknadsdata är försenad med minst 10 minuter och är värd för Barchart Solutions.För alla bytesförseningar och användarvillkor, se ansvarsfriskrivningen.