Jag heter Sheryl och jag kommer att vara din operatör idag. Vid det här laget är alla deltagare i läget för att endast lyssna. Senare kommer vi att ha en frågestund [Notes to Operators].
Jag kommer nu att överlämna samtalet till Brad Wise, VP of Digital Strategy and Investor Relations.Mr.Klokt, du kan börja.
Tack, Shirley. God morgon och välkommen till NOW Inc.s resultatkonferens för fjärde kvartalet och helåret 2021. Tack för att du är med och för ditt intresse för NOW Inc. Med mig idag är David Cherechinsky, vd och verkställande direktör, och Mark Johnson, Senior Vice President och Chief Financial Officer. NOW och DNOW, som är våra NYSE-tickers.
Observera att en del av de uttalanden vi gör under telefonkonferensen, inklusive svar på dina frågor, kan innehålla prognoser, prognoser och uppskattningar, inklusive men inte begränsat till kommentarer om vårt företags affärsutsikter. Dessa är framåtblickande uttalanden enligt den amerikanska federala värdepapperslagstiftningen, baserade på begränsad information från och med idag, och är föremål för risker och faktiska resultat som kan ändras. dessa framtidsinriktade uttalanden kommer att förbli giltiga senare under kvartalet eller senare under året. Vi åtar oss ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera något framåtriktat uttalande av någon anledning. Dessutom innehåller detta telefonkonferenssamtal tidskänslig information och återspeglar ledningens bästa bedömning vid tidpunkten för det direktsända telefonkonferensen. Se NOW Inc.s senaste information om Forms 10-Q-now och mer information om 10-K-användare för diskussioner med kommissionen. alla riskfaktorer som påverkar vår verksamhet.
Ytterligare information och kompletterande finansiell och operativ information finns i vår resultatrelease eller på vår webbplats på ir.dnow.com eller i våra anmälningar till SEC. För att ge investerare ytterligare information relaterad till vår prestation som fastställts i enlighet med US GAAP, kommer du att notera att vi också avslöjar olika icke-GAAP finansiella mått, inklusive EBITDA, exklusive andra kostnader, ibland kallade EBITDA;Nettointäkter, exklusive övriga kostnader;vinst per aktie efter utspädning, exklusive andra kostnader. Var och en exkluderar effekten av vissa andra kostnader och beräknas därför inte i enlighet med GAAP. För att bättre överensstämma med ledningens bedömning av företagets resultat och för att underlätta jämförelsen av vår prestation med jämförelseföretags resultat för fjärde kvartalet och helåret som slutade den 31 december 2021, exkluderas inte EBITDA.Inkluderar icke-kontant aktiebaserad ersättningskostnad. Tidigare rapporterade perioder har justerats för att överensstämma med aktuell periods presentation.
Se avstämningen av var och en av dessa icke-GAAP finansiella mått till dess mest jämförbara GAAP finansiella mått, såväl som den kompletterande informationen som tillhandahålls i slutet av vår resultatrelease. Från och med i morse innehåller Investor Relations-sektionen på vår webbplats en presentation som täcker våra kvartals- och helårsresultat för 2021 och viktiga takeaways. Dagens telefonkonferens kommer att spelas upp från 120-dagarnas 13-dagars plan på vår webbplats. 0-K idag, som även kommer att finnas på vår hemsida.
Tack, Brad, och god morgon allihopa. På vårt intäktssamtal för ett år sedan, när vi återhämtade oss från ett år då branschen hade utstått de värsta marknaderna och förhållandena, reagerade DNOW snabbt och beslutsamt för att försvara sin resultatlinje och sätta scenen för framtida välstånd.Base.Vi tror att marknaden och våra kunders utgiftsvanor har förändrats i grunden vid den tidpunkten, och beslutsamma åtgärder krävs för att omdefiniera vår leverantörs-, försäljnings- och kundengagemangshandbok, och för att anpassa vår verksamhetsmodell för att reagera när ekonomin börjar återhämta sig.Blomstra. Ekonomiska nedgångar inspirerar till förändring, och jag såg här i morse, förvånad över DNOW:s begåvade, kundfokuserade kvinnor och män som inte bara omfamnat, utan drivit förändringar. Resultaten av våra beslut under de senaste två åren är uppenbara inte bara i dag och natt förbättringar av finansiella resultat, utan också i kompetensen, entusiasmen hos vårt lösningskedjeteam och levererar den exceptionella miljön i vår lösningskedja och levererar våra kunders förmåga att stressa våra kunder.
Under det första kvartalet i år startade vi vår verksamhet vid vårt nya Permian Supercenter i Odessa, Texas. Den här anläggningen utökar vår position och investering i hjärtat av en av de mest trafikerade oljeproducerande regionerna i USA. Det är en stark närvaro i vårt energiläge och den kompletterande tillgångsstyrkan hos Odessa Pumps, Flexible Flow, Power Services och TSNM Fiberglass som tilltalar vårt starka varumärke och TSNM Fiberglass. kvartalet planerar vi att öppna ett nytt expresscenter i regionen för att stödja våra kunder i takt med att deras borrprogram ökar. Denna plats kommer i första hand att stödjas av Supercenter som ett sätt att regionalisera uppfyllelsen och öka effektiviteten och fördjupa intimiteten med målkunderna.
Nu, för att fortsätta våra resultat, minskade intäkterna från fjärde kvartalet med 2 % till 432 miljoner USD i slutet av vägledningen vi gav vid vårt senaste samtal. Intäkterna för helåret 2021 var 1,632 miljarder USD, en ökning med 13 miljoner USD eller 0,8 % 2020 jämfört med föregående år, vilket bidrog till 2020 års intäkter på 316 miljoner USD av 316,20 miljoner USD av intäkterna före-4Q0VID. Med andra ord, för de nio månaderna som slutade den 31 december 2021, ignorerade första kvartalets intäkter för varje år en ökning med 256 miljoner USD, eller 25 %, från ett år tidigare. Under 4Q21 ökade bruttomarginalen igen till en rekordhög nivå på 23,4 %, en ökning med 150 punkter i följd av 150 marginaler efter 2:e kvartalet. 0,9 % ökning av bruttomarginalerna för helåret 2021. Vi befinner oss i en inflationsmiljö och vi drar nytta av det. Men den här prestandan är resultatet av en noggrann urvalsprocess och vi har byggt upp relationer med välrenommerade leverantörer som tillverkar kvalitetsprodukter och respekterar och belönar ömsesidighet som vi gör. Ju fler inköp vi kan samla och distribuera till våra leverantörer, desto mer gynnas vi av tillgängligheten och privilegierna för våra produktpartners, desto mer gynnar vi vår tillgänglighet och privilegierar vår produkt. mer.
Och eftersom vi är selektiva när det gäller vilka produktlinjer, företag, platser och leverantörer som kommer att stödja och kunderna kommer att fortsätta. Vi kan höja produktlinjepriserna över den övergripande mixen av produktmarginaler eftersom vi föredrar mer lönsamma produkter och antingen höjer priserna eller skickar vidare mindre lönsamma produkter. Nu finns det några kommentarer om området. För US Energy förblir kundkapitaldisciplinen en viktig drivkraft för vår tidigare produktion, eftersom vi upprätthåller våra aktieägares avkastning, eftersom vi upprätthåller våra aktieägares avkastning. Offentliga operatörer har uppmuntrat privata olje- och gasproducenter att leda riggtillväxten. Under kvartalet och under hela 2021 fortsatte vi att rikta in oss på och öka vår andel av privata operatörer genom att leverera rörventiler och kopplingar för brunnshuvudanslutningar och tankbatterianläggningar. Våra integrerade leveranskedjetjänsterkunder fortsätter att uppnå ömsesidig framgång eftersom vi tillhandahåller ytterligare mervärdestjänster för att hjälpa våra kunder att minska våra produktionskostnader för underhåll av riggen och att hjälpa våra kunder att sänka våra produktionskostnader för att sänka vårt underhåll av rigg. utgiftsverksamhet hos flera stora E&P-tillverkare.
För att driva tillväxt fram till 2022 säkrade vi flera nya PVF-kontrakt under kvartalet, inklusive en stor oberoende producent med tillgångar i Perm, och en direkt-till-kontrakt-verksamhet med potential att skala upp från det inledande skedet.Lithium Extraction Business Supply Agreement.I sydost fick vi en order från en oberoende hyllproducent i Mexikanska golfen med producentflöde till dess rörledningstillgångar som skadats av orkanen Ida August. Vi har också tillhandahållit PVF för flera reparationer av kompressorstationer som också kan tillskrivas orkanskador. Vi upplevde ökad aktivitet med en order från en stor oberoende producent i Haynes-tillväxtområdet för tre brunnsproduktionsanläggningar, som vi förväntar oss att fortsätta att producera i gasströmsanläggningar med tre brunnar. d fart som borr- och uppsamlingssystem, ökande kapacitetsutnyttjande i mittströmsuttag, ökade investeringar i midstream-underhålls- och investeringsprojekt. Våra kundutgifter i mitten av strömmarna var mer fokuserade på naturgas och relaterade producerade vattenprojekt, vilket var en pivot under tidigare kvartal.
I pjäserna Marcellas, Utica och Haynesville har vi försett flera gasproducenter med väl anslutna skidtillverkningssatser och sändarmottagarekit. Vi tillhandahåller manövrerade ventiler för flera NGL-transmissionsledningsexpansionsprojekt där vi tillhandahåller teknisk support för produktapplikationer och fältservicestöd för ventilinstallation, testning, uppstart och idrifttagning. Vi levererar rörledningar och monteringsutrustning för berg och anläggningar för naturgas i berg och berg. US Process Solutions har vi observerat att några av våra kunder har en preferens för borrning och kompletteringar som har minimerat behovet av vår roterande och tillverkningsutrustning på grund av befintliga överförings- och bearbetningsmöjligheter. Däremot börjar vi se en ökning av orderingången när kundernas gemensamma program flyttar till områden med mindre befintlig infrastruktur. levererade en kombination av höglegerade isolerings- och styrventiler för vårt tronagruvprojekt i sydvästra Wyoming.
Aktiviteten i Powder River Basin började återupptas då vi levererade ett antal trefasseparatorer med ventiler och instrumentering till en stor oberoende operatör och ett brinebehandlingspaket till en annan E&P-operatör. Efterfrågan på våra instrumenttrycklufts- och torksatser fortsätter att vara hög eftersom operatörerna ersätter pneumatiska system med tryckluftssystem för att eliminera växthusgasrör, har vi många pumpar för att eliminera växthusgaspumpar. ds till en stor operatör och separerade oss från vår Tomball Texas tillverkningsanläggning och fick många beställningar på nya värmare, processorkärl och separatorer. Vi har framgångsrikt utökat våra uthyrningar av hydrauliska jetvalpar och ersatt ESP-applikationer med ökad prestanda på mer flexibla uthyrningsalternativ eftersom operatörerna har anammat vår lösning.
I Kanada såg vi betydande vinster under kvartalet, med PVF-order från stora kanadensiska oljesandproducenter, brunnhuvudsinjektionspaket från Alberta-producenter i sydöstra Saskatchewan och för konstgjorda lyftprodukter för underhållsinvesteringar i centrala Kanada. Vi levererade flera stora beställningar på manövrerade ventiler genom EPC för en privatägd midstream-operatör i Alberta som hade stor påverkan på arbetsmarknaden i Alberta. s.Aktiviteten ökar för mindre projekt, som bör börja få draghjälp när fler omstarter av riggen äger rum i Mellanöstern. Dessutom har bokningsprogramaktiviteten ökat för många av de EPC:er som vi regelbundet gör affärer med. Några anmärkningsvärda vinster detta kvartal inkluderar leverans av ett stort antal grindventiler, jordglobs- och backventiler, kraftkablar och kopplingar för kraftvärmekraftverk för kraftvärmeverk i uppströms- och elproducenter i Kazakh och för elproducenter i, Storbritannien s Bultar i Västafrika.
Det bör också noteras att vi tillhandahöll rördelar och planer för ett projekt till NOC i Oman och en linje med kul- och backventiler för en gasbearbetningsanläggning i Kurdistan. I vår verksamhet i Förenade Arabemiraten tillhandahåller vi manöverventiler för metylenåtervinningsenheter i indiska raffinaderier och EPC för trietylenglykolproduktionsprojekt i Pakistan. i Kuwait.Vår bransch har hanterat produktinflation och påverkan på produkttillgänglighet orsakad av brister och förseningar i leveranskedjan. Vårt team för leveranskedjan har fokuserat på att minimera störningar genom att säkerställa att vi har tillräckligt med produkter för att stödja våra kunder. Vi utnyttjar våra globala utgifter med våra leverantörer för att säkerställa att vi kan prioritera tillgängliga volymer, samtidigt som vi balanserar källan och kostnadselementen genom att bara tilldela dig inhemska risk- och kostnadselement, och vi kan inte tillhandahålla hårt arbete. lämpliga alternativ för kunder som i allt högre grad förlitar sig på DNOW för att hitta lösningar som uppfyller deras krav. Detta har resulterat i att några av våra kunder har utökat sin lista över godkända tillverkare som använder DNOW:s AML. Vi har viss pipeline-inventering på gång och tid att vänta på slutleverans, och vi kan uppleva vissa pipeline-utmaningar under första halvan av 2022. Seamless priserna ökade under både det inhemska kvartalet och importen.
Vänd dig till vårt DigitalNOW-program. Våra digitala intäkter i procent av totala SAP-intäkter var 42 % för kvartalet. Vi kommer att fortsätta att arbeta med våra digitala integrationskunder för att ytterligare förbättra deras e-handelsupplevelse genom att optimera deras produktkataloger och utveckla anpassade arbetsflödeslösningar genom vår shop.dnow.com-plattform. hjälpte många av våra kunder att konfigurera och eSpec luftkompressor- och torkpaket för att låta dig byta ut pneumatiska system för att stödja operatörens behov av att minska utsläppen av växthusgaser. Dessutom använder några av våra kundprojektteam eSpec för att hjälpa till att bygga och bygga projektbud, medan andra använder det för att dimensionera initiator- och mottagarpaket för offerter. Slutligen lanserade vi en svit av automatiserad hantering och hantering av kunder. ur AccessNOW-produkter inkluderar kameror, sensorer, smarta lås, streckkoder, RFID och automatiserade datainsamlingslösningar som gör det möjligt för våra kunder att bättre hantera och kontrollera sitt lager utan att ådra sig kostnaden för en mänsklig lagerplats.
Nu skulle jag vilja göra några kommentarer relaterade till energiomställningen. På den amerikanska gulfkusten tillhandahöll vi duplexa rostfria venpumpar för ett biodieselraffinaderi som omvandlar animaliskt fett till biodiesel, och biopumpar för en fabrik för tillverkning av elektriska lastbilar i Texas. I Kanada har vi vunnit flera beställningar på nollutsläppsventiler i utsläppsventiler och lagringsventiler med koldioxid, EPC eller lagringsventiler. från producenter till utvinning av helium för höginspektionsindustrins slutmarknader. Dessa framgångar visar hur många av de befintliga produkterna vi erbjuder som expanderar till tillväxtmarknader som kolavskiljning och högteknologisk industriell tillverkning. Vi fortsätter att övervaka och spåra ett ökande antal energiomvandlingsprojekt. Vårt affärsutvecklingsteam har hanterat olika RFI:er och RFP:er för många kunder relaterade till förnybara diesel-, luft-, luft- och gaslagringar. väte- och koldioxidöverföring och lagringsprojekt. När vi granskar räkningar och material i vår lista över energiomställningsprojekt arbetar vi med vår tillverkningsdivision för att säkerställa tillgång till ett bredare utbud av lämpliga produkter som kommer att tjäna dessa växande slutmarknader. Med det ur vägen, låt mig överlämna det till Mark.
Tack Dave och god morgon allihopa. Intäkterna för fjärde kvartalet 2021 på 432 miljoner USD minskade med 2 % jämfört med tredje kvartalet, främst på grund av den normala säsongsmässiga nedgången påverkad av helgdagar och färre arbetsdagar för vilka vår guidning förväntades bättre. Fjärde kvartalet 2021 USA:s intäkter var 303 miljoner USD, en minskning från 9 miljoner USD eller 3 % av USA:s totala intäkter från USA:s energi under tredje kvartalet. fjärde kvartalet, som minskade med cirka 4% sekventiellt, och US Process Solutions intäkter ökade med 2% sekventiellt.
Överföring till Kanadasektionen.Kanadas intäkter från fjärde kvartalet 2021 var 72 miljoner USD, en ökning med 4 miljoner USD eller 6 % jämfört med tredje kvartalet. Jämfört med fjärde kvartalet 2020 ökade intäkterna med 24 miljoner USD eller 50 % jämfört med året innan. Kanadas starka fjärde kvartal drevs av en förbättrad efterfrågan på den kanadensiska energimarknaden och vår teknologi som nu är betrodd och vår teknologi. Internationella intäkter uppgick till 57 miljoner USD, en liten minskning sekventiellt och en minskning med 2 miljoner USD eller relativt oförändrad jämfört med tredje kvartalet, givet den ogynnsamma effekten av en svagare utländsk valuta i förhållande till US-dollarn. Internationella intäkter under fjärde kvartalet ökade med 21 %, eller 10 miljoner USD, jämfört med samma period 2020. Bruttomarginalen ökade med 140 baspunkter från 3 % till 3 %. Under kvartalet. Ungefär en tredjedel av den sekventiella förbättringen av bruttomarginalen eller cirka 2 miljoner USD var en medvind på grund av cirka 1 miljon USD vardera i transportkostnader och lagerkostnader under fjärde kvartalet, som båda förväntas återgå till genomsnittet under första kvartalets nivå. Vi ser att våra fraktkostnader återgår till en högre standard fram till 2022 och en del av vinsten 2 går in i vinsten 2.
En annan positiv inverkan på marginalerna under det fjärde kvartalet berodde på en ökning av nivån på leverantörsöverväganden, som vi inte förväntar oss att upprepa på samma nivå under första kvartalet 2022 när tröskeln för inköpsvolymnivåer återställs. Den sista komponenten i marginalförbättringen kom från prissättningen av inflationstrender, särskilt linepipe och produkter med högt stålinnehåll, vilket återigen bidrog till att öka marginalerna för våra marginaler till det mesta. andra produktlinjer, eftersom vi selektivt migrerade till produkter och lösningar som ger det största värdet för DNOW och våra kunder. Lagerförsäljnings- och administrationskostnader ökade med 91 miljoner USD under kvartalet, en ökning med 5 miljoner USD sekventiellt, på grund av strategiska anläggningar, omlokalisering och avgångsvederlag på 3 miljoner USD, bättre än väntat finansiella resultat och en ökning av tidig kompensation för covid-19 miljoner dollar på grund av tidig kompensation för covid, 19 miljoner dollar och tidig kompensation från 19 dollar. som vår avsiktliga investering i resurser och människor på en stressad arbetsmarknad, för att anpassa DNOW till denna tillväxtcykel. Eftersom våra träningsåtgärder fortsätter att bära frukt kan vi se en liknande vändning i WSA-konstruktionen på väg in i första kvartalet 2022.
Sedan 2019 har vi minskat våra årliga lagerförsäljnings- och administrationskostnader med 200 miljoner USD, så vårt teams arbete med att omvandla vår varaktiga lönsamhetsmodell genom cykler lönar sig. Framöver förväntar vi oss att WSA kommer att minska under det första kvartalet, nära vår nivå för tredje kvartalet, eftersom vi ser att dessa initiativ tar fotfäste på en högre intäktsbas. De kostnader som har hänförts till intäkterna från cirka 3 miljoner dollar är framför allt relaterade till 3 miljoner dollar. till utträdet av de minst och företagsägda anläggningarna under perioden när vi konsoliderade 15 anläggningar under fjärde kvartalet. GAAP nettoresultatet för fjärde kvartalet var 12 miljoner USD eller 0,11 USD per aktie, och icke-GAAP-nettot exklusive övriga kostnader var 8 miljoner USD eller 0,07 USD per aktie.För fjärde kvartalet 2021, var 9 miljoner USD exklusive EBITDA eller 7 miljoner USD exklusive EBIT eller Bull. påpekade, vår avstämning av nuvarande och framtida EBITDA ökar den icke-kontanta aktiebaserade ersättningskostnaden per period.Aktiebaserad ersättningskostnad på 2 miljoner USD per kvartal 2021. Vi har fokuserat på att kontinuerligt identifiera och implementera initiativ för att förbättra vår verksamhetsmodell och öka vårt värde för våra kunder. Idag skulle våra finansiella resultat av våra anställdas hårda arbete och 24:e kvartalet vilja belysa vårt hårda arbete och 20:e kvartalet. 2 miljoner var 35 % högre än fjärde kvartalet 2020, och EBITDA-flödet var 39 %, eller kvartalsvis EBITDA 44 miljoner USD år över år. Dessa starka flöden är en kombination av vår avsevärt förbättrade lagerposition, högre produktmarginaler och operativa effektivitet, vilket resulterar i större värde för våra kunder och vår slutresultat.
När vi tittar på helårets EBITDA växlade vi från en förlust på 47 miljoner USD 2020 till en positiv EBITDA på 45 miljoner USD 2021 eller en efterföljande 12-månaders EBITDA-förbättring på 92 miljoner USD med liknande intäktsnivåer. Tydliga bevis på den enorma ansträngning och åtgärder som våra anställda vill ha gjort för att våra anställda ska kunna göra en meningsfull förbättring av våra anställda för att vi ska kunna göra det. väl in i denna förväntade fleråriga tillväxtcykel. En annan framgång under det fjärde kvartalet som förbättrar våra alternativ för framtiden är vår modifiering av vår outnyttjade seniora säkrade revolverande kreditfacilitet, som nu förlängs till och med december 2026, och ökningar på våra nuvarande netto 313 miljoner USD. Tillhandahålla riklig likviditet utöver kassapositioner. Den totala skulden under den totala likviditeten var noll, 1 miljoner USD, inklusive 5 1 miljoner USD, inklusive drag noll och 1 miljoner USD. 3 miljoner i kontanter till hands och ytterligare 248 miljoner USD i tillgängliga kreditfaciliteter. Kundfordringarna var 304 miljoner USD, en ökning med 2 % från tredje kvartalet, varulagret var 250 miljoner USD, en ökning med 6 miljoner USD från tredje kvartalet och kvartalsvisa lageromsättningar var 5,3 gånger. Leverantörsskulder var 235 miljoner USD, en minskning med 3 % från tredje kvartalet.
Rörelsekapital, exklusive kontanter, som en procentandel av fjärde kvartalets årliga intäkter var 11,6 % den 31 december 2021. Vi förväntar oss att denna rörelsekapitalkvot kommer att öka något eftersom vi avser att driva tillväxt genom produkttillgänglighet för att stödja våra kunder. 2021 är vårt fjärde år i rad med positivt fritt kassaflöde. Under de senaste fyra åren har vi genererat ett fritt kassaflöde på 4802 miljoner USD under de senaste fyra åren, vilket inte är 4802 miljoner USD. av 35 % intäktstillväxt under fjärde kvartalet eller 113 miljoner USD i intäktstillväxt jämfört med fjärde kvartalet 2020, genererade vi faktiskt 25 miljoner USD i fritt kassaflöde 2021, vilket är vår vanliga En tidsperiod som skulle konsumera kontanter på denna tillväxtnivå. Vi är fortsatt engagerade i att hantera balansräkningen, investera i goda strategiska anskaffningar och återigen maximera vårt lager och anskaffa framtiden. ett framgångsrikt kvartal med optimism för framtiden, och vi har talangen, resurserna och styrkan att växa på vår resultatlinje, växa en mer flexibel verksamhet och skapa kontinuerligt värde för våra kunder och aktieägare.
Tack, Mark.Nu, några av kommentarerna om sammanslagningar och förvärv, den högsta prioriteringen på kapitalallokering förblir oorganiska möjligheter att öka vinsten. Genom sammanslagningar och förvärv är vårt mål att stärka och expandera verksamheten för produkter, geografier eller lösningar som vi erbjuder våra kunder, och att göra det möjligt för dessa organisationer att dra nytta av marknadsåterhämtning och bygga intäkter under hela affärscykeln när vi kommer att fortsätta vara aktiva i våra potentiella möjligheter. särskilt inom processlösningar och differentierade produktlinjer, såväl som industriella marknader. För varje transaktionsutsikt finns det två parter inblandade. Så det tar tid och skicklighet att komma till slutsatsen att med oljepriser på 90-talet och en relativt stark allmän ekonomi har säljarnas förväntningar ökat, men vi letar efter hållbara och solida ekonomiska resultat för det förvärvade företaget över hela cykeln. fortsätta att vara selektiva och strategiska när vi förföljer och i slutändan korsar mållinjen.
Under de senaste sex kvartalen har oljeproducenter kämpat för att minska det globala oljelagrets överflöd, genom en kombination av nordamerikansk E&P-kapitaldisciplin och OPEC+ utbudsnedskärningar. Detta beteende har resulterat i högre råvarupriser, förbättrade balansräkningar och bättre finansiella resultat för de flesta av våra kunder. När deras finansiella situation förbättras förväntar vi oss ytterligare investeringar för att upprätthålla, öka och öka efterfrågan på produktion och efterfrågan på våra kunders produktion och efterfrågan. konstruerade utrustningspaket.Jag är optimistisk att den nuvarande återhämtningen och takten kommer att fortsätta att driva högre efterfrågan på våra produkter och tjänster samtidigt som lönsamheten förbättras. För vårt amerikanska segment förväntar jag mig en solid tillväxt jämfört med föregående år då marknadsgrunderna fortsätter att förbättras. I Kanada har vi goda förutsättningar att använda den fortsatta återhämtningen av råvarupriserna för att ge producenterna incitament att öka sina budgetar.
Vi förväntar oss också att vår kanadensiska verksamhet kommer att växa år över år 2022. Vi ser mer aktivitet inom energisektorn som gynnar internationella projekt. Samtidigt, på grund av den långsammare återhämtningen av vår internationella verksamhet, justerar vi vårt fotavtryck samtidigt som vi säkerställer oavbrutna servicenivåer. Vi förväntar oss att nästa år, 2022, kommer att se tillväxt i vår internationella verksamhet och långsamma leveranser20 trots en logistisk start20 av produkter20. till covid-ökningen och väderrelaterade problem i januari, tror vi att intäkterna under första kvartalet 2022 kommer att öka sekventiellt i ett medelsiffrigt procentuellt intervall. WSA kommer sannolikt att återhämta sig till nivåerna 3Q21 under 1Q22, och vi förväntar oss att den kortsiktiga normaliseringen av bruttomarginaler kommer att vara nära helårets 2021-års-nivåer, till halvåret 2021-9%. till lågt procentuellt intervall 2022. Vi förväntar oss att EBITDA-intäkterna för helåret 2022 ökar i tonårsintervallet, drivet av fortsatt marknadsexpansion, solida bruttomarginaler, liknande procentnivåerna för helåret 2021. Medan covid, geopolitiska frågor och volatilitet i leveranskedjan har skapat en djupare intäktstillväxt på 00 miljoner dollar i USA, tror vi att EBDA-scenariot kommer att överstiga 20 miljoner USD i år och att EBDA kommer att överstiga 20 miljoner dollar. 2022.
Nu ska jag gå igenom var vi befinner oss i de tidiga stadierna av en långsiktig marknadsexpansion. För ett år sedan förväntade vi oss att intäkterna för helåret 2021 skulle minska, med tanke på styrkan av pre-pandemiska intäktsnivåer under Q1'20. Därför är vårt fokus på att utveckla en säljstyrka i världsklass, utveckla vår uppfyllelsemodell för att förbättra produkttillgängligheten och minska kundservicen och kostnaden per sänkning under hela dollarn. rikta våra ansträngningar mot intäktstillväxt för att fokusera våra värdefulla resurser, låta kunderna se värde och avsevärt förbättra vinsten och det fria kassaflödet.När vi ser tillbaka, från stark intäktstillväxt till rekordstora bruttomarginaler, rekordstora lageromgångar, rekordstora rörelsekapitalsvängningar, vi har överträffat våra förväntningar på alla konton och nu förväntar vi oss att 2022 kommer att gå in i det femte året av positiva fria kassaflöden, så vi har haft mycket kämpiga år med positiva kassaflöden, så vi har haft mycket kämpigt. stolta över att stänga boken 2021 och vi går in i 2022.Jag är stolt över att vi har noll skulder och riklig total likviditet som ger strategisk flexibilitet för att finansiera organisk tillväxt och ta vara på oorganiska möjligheter.Jag tror att vi inte kommer att möta kontantpress på grund av skuldtjänstintresse.Jag är exalterad över omvandlingen av vår verksamhetsmodell och hur vår regionala utvecklingsplan kommer att ge oss möjligheter att förbättra vårt ekonomiska resultat.
Jag är nöjd med vår organisatoriska förmåga och hur vi hjälper till att hantera aktuella utmaningar och flaskhalsar i leveranskedjan som våra kunder upplever. Jag är entusiastisk över vår förmåga att få produkter eller alternativ. Jag är mycket nöjd med hur våra anställda och kunder förstår värdet vi tillhandahåller och det visar sig på bruttomarginallinjen. Jag är stolt över vårt ledarskap, utbildning och utvecklingsprogram, och möjligheterna för våra anställda att finslipa sina kunskaper. Jag är stolt över våra innovativa partnerskap med nyckelföretag, och vi söker spjutspetsteknik från experter för att integreras i vår verksamhet. Jag är stolt över att vi har det bästa säljteamet och de mest seriösa, kundfokuserade medarbetarna i vår verksamhet. gör DNOW till en bra plats att arbeta och frodas på.
Slutligen, förutom alla funktioner, fördelar och prestationer, har vi en otrolig fart på DNOW.Jag vill att våra anställda och deras familjer ska veta att vi går från defensiva, skyddande och tveksamma till proaktiva, segerrika, stolta och entusiastiska. Vi bygger för vår framtid. Jag vill särskilt tänka på vårt säljteam och våra människor i fältet och alla våra kunder som är nöjda och nöjda varje dag och alla våra kunder som är nöjda med DNOW. förstahandsval för våra kunder som letar efter lösningar och kollektiv kunskap Detta kommer att hjälpa oss att fortsätta att vinna marknaden. Var är vi, vi är vad vi är tack vare dig. Med det ur vägen, låt oss öppna samtalet till frågan.
Det här är Adam Farley från Nathan. Den första är bruttomarginalen, inflationen kan nå en topp under första halvåret, förväntar sig DNOW att bruttomarginalen kommer att nå en topp över tiden med viss press på bruttomarginalen, vilket vanligtvis är typiskt för att bromsa inflationen?
Tja, det beror på den relevanta produktlinjen. Vi har förmodligen haft en av de mest framgångsrika stora produktlinjerna när det gäller bruttomarginaltillväxt, trots vår mycket breda prisuppskattning utanför pipelinen. Pipe är det rör som vi fortfarande håller priset på sömlösa rör, sömlösa rör är det huvudsakliga rörmaterialet vi säljer, och stålrör kan uppleva ytterligare efter första halvan av året är att jag inte nämnt det första halvåret av året. så att vi kan ta emot några produkter senare i år, inte bara vi, naturligtvis, utan våra konkurrenter och våra kunder. Det kan öka de premiummarginaler vi förväntar oss att se på specifika produktlinjer.
Vi ser att inflationen på bred basis fortsätter. I ditt fall, Adam, kan detta avta vid mitten av året. Men med rör i synnerhet vet jag inte om det är fallet, och för många av de produktlinjer som vi stödjer är ledtiderna fortfarande långa. Så jag tror att vi har styrt 2022 års bruttomarginal till en mycket hög nivå, vilket är i stort sett samma nivå som vi har sänkt 202 se1 kvartal, så vi har sänkt det under fyra år totalt. en fråga om tidpunkt för mottagning. Det beror på hur stark vår marknad är och när brytpunkten inträffar. Jag menar, jag pratade tidigare om en ganska långsam start på januari, och jag tror att saker och ting kommer att bli hetare här, vilket innebär fler bristproblem under första halvåret, eventuellt in i andra halvåret.
Och sedan går vi ur produktlinjen med låga marginaler, vi lämnar lågmarginalverksamheten på DNOW. Finns det fortfarande mycket arbete kvar att göra, eller är det mesta av det tunga arbetet gjort?
Tja, vi är redan på den här vägen, jag säger det här. Så för mig har vi starka ekonomiska resultat i våra regioner, regioner på grund av riggrörelser, kundbudgetar och kundkonsolidering, vilket alla påverkar framgången för kunder med lokaliseringsprodukter etc. eller tvärtom, det förändras hela tiden. För mig är det ett trädgårdsarbete, att se till att vi fokuserar på våra resurser för att vi ska kunna dela med oss ​​av de rätta resurserna, så att vi kan sätta våra resurser på rätt resurser. kan förbereda sig för framtiden och fortsätta att växa företaget. Så jag tror bara att det är en pågående affärsverklighet att oavsett vilken bransch du är i, kommer du alltid att behöva gödsla och ogräs och plantera om och alltid placera verksamheten i den bästa positionen i branschen.
Så det är bara en pågående sak. När det gäller stora strukturella förändringar tror jag att vi är klara. Jag tror att vi är ute ur kostnadsreduktionsläge. Vi befinner oss i vad jag kallar en uppfyllelsemigreringsfas där vi vill regionalisera det mesta av vår uppfyllelse till stora möjlighetscenter, som att stå på platser som Williston, Houston, Odessa och Casper. Vi vill att de med en utbildad persons sak ska vara fokuserad på en persons ställe, tar hand om en person med hög volym. i affärer, daglig verksamhet, stora projekt, spekulationer. Vi vill regionalisera det. Vi vill ha topptalanger för att hantera dessa leveranskedjor, vi vill ha mer variation av noder eller budcenter eller små lokala platser som är nära relaterade till kunderna. Så jag ser att detta fortfarande händer, men det accelererar nu och är väldigt exalterad över det.
Dave, jag skulle vilja börja med WSA, det låter som att vägledningen för första kvartalet är tydlig, förmodligen i intervallet från tredje kvartalet förra året. Jag undrade om du kunde uppdatera vår filosofi på högre nivå här, jag tror att du sa förra kvartalet att för varje dollar i intäkter letade du efter inkrementella WSAs på $0,03 till $0,05. året? Det skulle vara till hjälp.
Så jag tror att vid det senaste samtalet, jag sa ett par saker, har vi fortfarande en lista över projekt som vi arbetar med för att göra verksamheten mer effektiv. Jag sa att vi planerar att minska WSA till intervallet 12 till 15 år 2022. Som vi också har sagt — jag har också sagt att för varje extra dollar i intäkter över fjolårets nivåer, kommer vi att minska kostnaderna till 000 $, minska dessa till $000. .Samtidigt, särskilt under de senaste månaderna, tror jag att det har gått över hundra dagar sedan vi pratade med allmänheten, och å ena sidan har vi gynnats mycket. Jag tror att det mesta är vår uppfostringsstrategi och fokus på rätt saker för att höja prissättningen, vilket kommer från produktinflation, produktbrist, bristande tillgänglighet på arbetsmarknaden. Naturligtvis har vi en ny kostnadserfarenhet som vi har attrahera eller attrahera. eriencing i vår vägledning för 2022. Men vår filosofi är att avsevärt minska WSA som en procentandel av intäkterna och fortsätta på vägen mot ökad effektivitet.
Vi kan minska WSA som en procentandel av intäkterna med minst 200 punkter från 2021 till 2022. Som jag har sagt under flera kvartal är vi i byggläge. Vi är i tillväxtläge. Vi prioriterar tillväxt framför kostnadsbegränsning, men vi — som jag sa som svar på den senaste frågan, vi är fokuserade på att ändra vår modell, och vi gjorde bra vägledning för den första 8-årsperioden, så vi gjorde det första kvartalet till 8 dollar. Så miljoner. Det är lite flummigt framåt eftersom vi är — även om vi har vägledning om det, tror jag att det är ganska strikt i vår övergripande vägledning om trafik och intäkter och så vidare. Men vi kommer att fokusera på att ha de bästa människorna i branschen. Vi fokuserar på att slå konkurrensen. Vi är fokuserade på tillväxt. Vi är fokuserade på högre marginaler och främja de som skulle kosta mer procentuella insatser för att öka intäkterna för att öka intäkterna. som kommer att gå ner. Vi arbetar med projekt för att minska kostnaderna för att göra affärer. Men, som jag sa, vi är också på en fast fot detta kvartal. Vi investerar i nya supercenter för framtiden för att växa verksamheten och det kommer att kompensera kostnaderna. Men vi förstår hur viktigt Lean är, att det kommer att hjälpa oss i goda och dåliga tider, och vi går definitivt in på den vägen.
Dave, som att du följde upp supercenterkommentaren där. Du är på en tillväxtmarknad just nu och du påpekar att du kommer att få mer och mer inflytande i WSA-sortimentet eftersom du investerar där. Så jag är nyfiken på filosofin när du godkänner dessa investeringar, som du precis sa på supercentret, vilka villkor skulle du vilja se för att kunna flytta framåt och investera?
Till exempel, Permian Basin, för mig har DNOW en mycket stark läkare i Permian Basin, inte bara från standardbranschen som vi håller på att utveckla, utan som jag sa, från det flexibla flödet av Odessa-pumpen, TSNM Fiberglass och Power Services. Vi har ett starkt varumärke där, en mycket stark närvaro och vi tror att vi har en verklig fördel. Permian till fem, i ett segment av Permian. Vi tror att vi kommer att ha mer lager för våra kunder. Vi kommer att kunna hantera artiklar från färre platser, från personer som gör mycket transaktioner, vi kommer att ha lägre avgifter per dollar i intäkter, vi kommer inte att ha distribuerad lagerrisk, vilket jag kallar exponentiell lagerrisk när du sprider lager över hela nätverket och du kommer att ha en mindre effektiv risk i nätverket. .Så vi växer i Perm, vi står upp, vi växer i Perm, vi har precis byggt ett supercenter, men vi konsoliderar, och vi gör det smart. Och vi kommer att kunna ta bättre hand om våra kunder och ha mer lager med mindre lagerrisk. Det här är ett exempel på hur vi blir starkare, blir bättre på marknaden, blir bättre på marknaden.
Dave hoppas att jag inte är alltför välkommen här. Men precis vid den punkt du tog upp, så ta Permian som ett exempel. Om du – drar av allt du just beskrev och supercentret proforma, är det rättvist att säga att intäkterna per anställd och intäkterna per kvadratfot taklinje borde vara högre än före lågkonjunkturen, trots det faktum att du, som du sa, slog ihop 10 till 5 grenar?
Jag håller med. Nu, taklinjekommentaren, jag är inte säker. Vi kanske faktiskt har mer utrymme idag. Så jag tänker inte kommentera det, men vi borde se förbättringar, verkligen förbättrade intäkter per anställd. Eftersom jag är mer intresserad av resultatet av de investeringar vi gör eller väljer att ge upp än den översta raden. Men generellt sett borde den översta raden komma snart, men jag är mer intresserad av slutresultatet.
Så den första frågan är bara tillbaka till kanten. Vägledningen verkar antyda att du har en marginal på upp till 21x under det första kvartalet, och det är vad du siktar på för att i år komma i linje med 2021. Så jag är nyfiken på hur du ser på utvecklingen av marginalerna? Baserat på den utsikten verkar det vara omärkligt. för att kompensera en del av röret uppblåsthet. Och sedan när det korrelerar till 21,9 %, antar jag, när vi går in på 23 och 24, tror du att du kan behålla den bruttomarginalnivån i flera år.
Jag skulle det. Jag menar, så 2021 är vårt bästa år för bruttomarginaler. Bruttomarginalerna har förbättrats sekventiellt varje kvartal. Så även om vi vill nå ett samtal på 22 % 2022, är vi lite försiktiga med överstyrning av bruttomarginaler eftersom vi har varit så framgångsrika under 2021. När det gäller inflationen under 2021, tror jag kanske att det kommer att finnas en lägre inflation under året. inställd senare på året i allmänhet, kanske till och med senare på året för pipelinen. Men när det gäller att upprätthålla den på lång sikt tror jag att vi kan det. Det är vad jag menar. Vi pratade inte om det i de förberedda kommentarerna, och vi pratade inte om det i frågorna och svaren. Men faktiskt, 2021, lämnade vi det sammanlagda 15-talet av 2021-dagarna, i första hand 15 fler än 2021-dagarna. fler anställda än vi var i slutet av 2020, delvis för att vi gav upp några företag med låga marginaler. Vi ser inte att vi försöker förbättra företagets effektivitet. Ansträngningar för dessa människor har inte gett någon form av vinst. Så vi gav upp cirka 30 miljoner dollar i affärer. Det betyder att vi lät våra medarbetare fokusera på saker med högre marginaler och som vi lät våra människor fokusera på saker med bättre marginaler i en miljö med bättre marginal. är svårt att uppnå måste vi hantera arbetsinflationen och processinflationen.
Så jag tror att det är ett problem – det är inte bara marknaden som driver vår bruttomarginalprestanda. Jag arbetade faktiskt mycket med det här under det senaste samtalet, och våra produktmarginaler har förbättrats år från år under de senaste fem åren. Om det är ett problem för mig är det att noggrant odla vad du inte skulle göra på marknaden för att se till att du har de rätta villkoren för människor som är hållbara. årets flöde, jag tror att vi bara måste titta, tror jag är — om några av våra produkter med högre marginal är mindre tillgängliga, så kommer vi naturligtvis att se en blandning av problem som kommer att driva ned vinstmarginalen. Men vi har väglett mycket starka bruttomarginaler. Jag tror att det är hållbart och det kommer av att vi verkligen fokuserar på det vi som företag inte skulle göra.
En liten växling tror jag är det viktigaste. Så du vägleder '22 att tjäna lika lågt som tonåringarna. För mig verkar detta lite konservativt. Jag menar, antalet riggar har ökat med 30 % från år till år, och USA står förmodligen för 70 % av din verksamhet. Så, bara baserat på det, är du upp 20 %. Nu vet jag att det kan hända en blandning av offentliga och privata kunder också, men det finns också en blandning av offentliga och privata kunder. upp under 2022. Nyfiken på om du kunde hjälpa mig att se om 2022 års intäktsutsikter för mobilsegmentet i regionen kommer att vara i låg tonåren?
Så vi är baserade på vad vi har sett under de första 45 dagarna av kvartalet. Vi är baserade på vad vi har sett i termer av produkttillströmning. Vi tittar på några av våra kollegor och hur de ser på marknaden, baserat på vad våra kunder berättar för oss. Och vi tror att det är – jag tror inte – vi ger en rad mängder av intäkter och intäkter – jag tror att vi kommer att se de flesta saker och tillväxt i de flesta termer av intäkter och tonåringar. USA, följt av Kanada, och sedan mer blygsam tillväxt internationellt. Men om man tittar på antalet riggar och färdigställanden och några av de saker som vi traditionellt har fokuserat på, har kundbudgetar frikopplats från dessa siffror under några kvartal nu. Vi förväntar oss att detta kommer att fortsätta. Så vi vägleder – vi har gjort vårt bästa för att uppnå vad vi tror är tillväxten. Som jag har sagt att tillväxten och marginalen har sänkts för att fortsätta uppnå tillväxten och marginalen, för att se att tillväxten och marginalen har minskat. som inte ger mervärde, vi har fått cirka 30 miljoner USD i intäkter.Så det kommer att sätta oss in 2022. Intäktsintäkterna är 2 % eller 3 % högre, men vi tjänar inte på slutresultatet. Så jag tror att det är ett bra intervall beroende på hur åren flyter, så jag tror att vi kommer att hålla fast vid det. Jag tycker inte att det är konservativt. Jag tror att det måste vara en väldigt stark siffra.
Den sista för mig är att du förväntar dig att generera gratis kontanter 2022. Tror du att du kan göra bättre än 25 miljoner 2021? Hur påverkar konsumtionen av arbetstak dessa utsikter?
Jag tror att det är i det intervallet. Jag menar, det finns ett jokertecken i placeringen och timingen av inventeringen – det är en enskild faktor i vad som driver, oavsett om det är mer eller mindre än 25 miljoner dollar, men jag tror att vi kan slå 25 miljoner dollar. Vi ligger före det i vissa fall, vi ligger lite efter i vissa fall, men vi planerar att växa under de kommande månaderna.
Tack. Mina damer och herrar, tiden för frågestunden är över. Jag kommer nu att överlämna samtalet till VD och president David Cherechinsky för avslutande kommentarer.